Ley de Títulos Valores

Facultad de Ciencias Financieras y Contables
Semana N° 09
LA LEY DE TÍTULOS VALORES
LIBRO PRIMERO
PARTE UNO
Asignatura: Derecho Empresarial
Mg. Alejandro Emilio Kojachi Guizado
Semestre Académico 2021-2
Universidad Nacional Facultad de Ciencias
Federico Villarreal Financieras y Contables
Nueva Ley de Títulos y Valores

La Nueva Ley de Títulos y Valores, fue promulgada el 19 de junio del 2000
Ley 27287, que reemplaza a la antigua Ley que data del 1967. La presente
ley entro en vigencia el 17 de octubre del 2000, o sea 120 días después de
su promulgación.
ESTA LEY CONSTA DE DOS PARTES:
EL LIBRO PRIMERO. - Que consta de 10 secciones, que trata sobre las
reglas generales aplicables a los títulos y valores, sobre la circulación,
sobre las cláusulas especiales, garantías de pago, protesto, deterioro,
destrucción, extravío y sustracción de títulos y valores.
EL LIBRO SEGUNDO. - Que consta de 11 secciones, que trata sobre los
títulos, valores específicos: Letra de cambio, pagaré, cheque, certificado
bancario en moneda nacional y de moneda extranjera, certificado de
depósito, el warrant, titulo de crédito hipotecario negociable.
Universidad Nacional Facultad de Ciencias
Federico Villarreal Financieras y Contables
Título Valor
El titulo valor es un documento que representa o contiene derechos
patrimoniales destinados a circular, cumpliendo con las formalidades
establecidos en la ley.
Estos documentos típicos, como la letra de cambio, pagarés, cheques,
certificados de depósitos, certificados bancarios, acciones de sociedades,
warrant titulo de crédito hipotecario negociable, conocimiento de
embarque, carta de porte etc. contribuyen a promover la actividad
económica, agilizando y dando fluidez al tráfico patrimonial.
Universidad Nacional
Federico Villarreal
ARTICULO 1.1 de la LTV

• Según el art. 1.1 de la Ley de Títulos Valores nos
dice:
Los valores materializados que representen o
incorporen derechos patrimoniales, tendrán la
calidad y efectos de Titulo Valor, cuando estén
destinados a la circulación, siempre que reúnan los
requisitos formales esenciales que, por imperio de la
Ley, le corresponda según su naturaleza.
Sigue………..
Federico Villarreal
Sigue…..
• Respecto a dicha definición se concluye cuatro
aspectos sencillos:
1)Los valores materializados: se refiere a
documentos.
2)Derechos patrimoniales: que dichos documentos
pueden tener como contenido obligaciones.
3)Circulación: que esta en circulación gracias a las
transacciones comerciales.
4)Requisitos formales: que son lo exigidos por Ley.
Federico Villarreal
ARTICULO 2.1 de la LTV

• Según el art. 2.1 de la Ley de Títulos Valores nos
Dice:
Los valores desmaterializados, para tener la misma
naturaleza y efectos señalados en el art. 1, requieren
de su representación por anotación en cuenta y de su
registro ante una Institución de Compensación y
Liquidación de Valores.
Federico Villarreal
PRINCIPIOS DE LOS TÍTULOS

VALORES
Principio de Principio de Principio de

Incorporación Literalidad Autonomía
Principio
Principio de Principio de
Circulatorio de
Legitimación buena fe
Titulo
Federico Villarreal
Principio de Incorporación
• El titulo valor es un documento que incorpora un
derecho patrimonial, que surge de una declaración
unilateral de voluntad, para beneficiar a otra
persona. Por lo que, como documento en caso de
incumplimiento esta habilitado para reclamar la
prestación incorporada en este titulo. Ejemplo:
• Pepe hace un préstamo a Juan de S/1,000 soles
(derecho patrimonial dinerario) pero previamente el
prestamista prefiere emitir una letra de
cambio(titulo valor) en la que se incorpora el monto
a prestar.
Federico Villarreal
Principio de Literalidad
• El Titulo Valor debe de consignar los derechos y las
obligaciones por escrito en el documento. Ello sirve
para determinar al titular de las obligaciones y las
prestaciones a cargo del obligado. Ejemplo:
• Cuando una persona escribe en una letra de
cambio al titular del préstamo, el monto de la
prestaciones, al obligado y la fecha a pagar en 30
días, pues se tiene que hacer así y cumplir con lo
que esta consignado en el documento. (Principio de
Literalidad)
Federico Villarreal
Principio de Autonomía
• El Titulo Valor es autónomo, independiente de la
relación jurídica que la haya podido originar. Ejem:
• Miguel hizo un préstamo a Pedro, mediante una
letra de cambio(Titulo Valor autónomo)por el
monto de S/1,000 soles; pero después de unos
meses Miguel transfiere o endosa la titularidad a
José de dicha letra de cambio (cambio de relación
jurídica). Por lo tanto, Pedro se ve obligado a
pagarle a José el monto de S/1,000 soles prestados
inicialmente.
Federico Villarreal
Principio de Legitimación
• En el Titulo Valor existen dos facetas: la Legitimación
activa y la Legitimación pasiva. El primero es el
titular que puede exigir el cumplimiento de la
obligación y el segundo es el obligado que cumple
las prestaciones contenidas en el titulo valor. En el
derecho se le conoce como Acreedor-Deudor.
Ejemplo:
• Miguel (Legitimación activa) hizo un préstamo a
Pedro (Legitimación pasiva), mediante una letra de
cambio(Titulo Valor autónomo) por el monto de
S/1,000 soles
Federico Villarreal
Principio de buena fe como

condición de Legitimación
• El Titulo Valor que es adquirido mediante un
endoso por un tercero de buena fe, es adquiriente
de la propiedad del mismo documento.
• Por lo tanto es el tenedor- propietario - beneficiario
de ese titulo valor.
Federico Villarreal
Principio Circulatorio del Titulo

• El Titulo Valor fue creado para ser trasmitido,
movilizando derechos patrimoniales como dinero,
crédito, mercancías, para que puedan tener un
efecto circulatorio. De no ser así no cumpliría una
de las características esenciales.
Federico Villarreal
CLASIFICACIÓN DE LOS
TÍTULOS VALORES
• Pueden ser:
1) Según el derecho incorporado en el Titulo Valor:
-de contenido crediticio.
-de contenido corporativo o de participación.
-de tradición o representación de mercancías.
2) Según la circulación del Titulo Valor:

-a la orden
-al portador
-nominativos
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Según el derecho incorporado en

el Titulo Valor:
• DE CONTENIDO CREDITICIO.- Son aquellos que contienen
un crédito en favor del tenedor del titulo, como una letra de
cambio, un cheque etc.
• DE CONTENIDO CORPORATIVO u PARTICIPACIÓN.- son
aquellos que incorporan un derecho societario empresarial,
que representan una participación en la sociedad o
empresa; es el caso de las acciones en una sociedad
anónima o las participaciones en una sociedad limitada.
• DE TRADICIÓN u REPRESENTACIÓN MERCANCÍAS.- son
aquellos que representan o incorporan la posesión o
custodia de mercancías o dinero, como un contrato de
deposito en bienes o dinero (certificado bancario).
Federico Villarreal
Según la circulación del Titulo

Valor:
• TÍTULOS A LA ORDEN.- Son aquellos que se extienden a
favor de una persona determinada (nombres y apellidos
completos), quien es su legitimo titular, pudiendo este
trasmitirlos a otra persona mediante el endoso.
• TÍTULOS AL PORTADOR.- Es el que tiene la clausula “al
portador", y otorga la calidad de titular de los derechos que
representa a su legitimo poseedor, que es el que lo tiene.
• TÍTULOS NOMINATIVOS.- Son aquellos que están a nombre
de una persona determinada, quien es su titular y solo el lo
puede hacer efectivo; Se trasmite por cesión de derechos, el
tenedor tiene que estar inscrito en un registro que debe
llevar el creador del titulo o debe ser inscrita en la ICLV.
Federico Villarreal
LOS TÍTULOS VALORES EN

LA LEGISLACIÓN
• Ahora nos toca analizar en que formas de
documentos u otros se expresan los Títulos y
Valores o si:
¿Realmente todos los Títulos y Valores son
documentos?
Según la Ley se desarrolla en Valores Materializados y
Desmaterializados.
Federico Villarreal
VALORES MATERIALIZADOS
• DEFINICIÓN.-Como lo indica su propia denominación, es
materializado, palpable, real; se representa en un
documento, papel o titulo.
• Contienen derechos patrimoniales y están destinados a la
circulación siempre que reúnan los requisitos de ley de
acuerdo a su naturaleza
Ejemplos:
• Letras de cambio
• Cheques
• Pagares
• Factura conformada
• Carta de porte, etc.
Federico Villarreal
VALORES
DESMATERIALIZADOS
• DEFINICIÓN.-Son aquellos valores que carecen de
un documento físico, son contrarios a los palpables
o materiales, y surgen como una mejora para las
transacciones comerciales.
• El mayor ejemplo de un Valor desmaterializado es
“La anotación en cuenta”, ya que es un valor que
prescinde del papel y su lugar esta representado en
un registro que esta a cargo de una Institución de
Compensación y Liquidación de Valores. Ejemplo:
Acciones, bonos, etc.
Federico Villarreal
De que se encarga la Institución de Compensación

y Liquidación de Valores? ¿Cuál es su objeto?
Se encarga de:
• Liquidar operaciones
• Presta servicios a emisores e inversionistas.
Su objeto es:
• Registrar valores
• Custodiar valores
• Compensar valores
• Liquidar valores
• Transferir valores
Federico Villarreal
Ventajas de tener un Valor

Desmaterializado
• Se evita el traslado físico del titulo valor.
• Permite determinar a los titulares de los valores y la
cantidad que cada uno posee.
• Rapidez.
• No hay riesgo de robo, extravió o destrucción.
• Se evita falsificaciones.
• Se agiliza la transferencia de los valores.
• Se realiza el reparto de los beneficios a cargo de ICLV.
• Elimina los costos de impresión.
Federico Villarreal
IMPORTE-SIGNO MONETARIO
EN
•
LOS TÍTULOS Y VALORES
Aparte de nombres, DNI; En el Titulo valor debe estar
anotado una suma de dinero, debiendo señalarse la
respectiva unidad o signo monetario.
• Por ejemplo: en la suma de dinero que se escribe en
una letra de cambio(art. 5 de la LTV), contempla
algunas situaciones y soluciones:
1) En caso de diferencia del importe del Titulo Valor,
expresado en letras o en numero, se considera que
prima la suma menor. Ejemplo :una letra de cambio
escribes en el importe del titulo S/7,000 soles, pero en
letras pones cinco mil soles, entonces prevalece esta
ultima.
Federico Villarreal
Sigue….
2) En caso de diferencia en lo que se refiere a la unidad
monetaria, y uno de ellos fuese en moneda nacional, se
entiende que su importe es la moneda nacional
3) La falta de coincidencia en la unidades monetarias
que se consignen , no siendo uno de ellas la moneda
Nacional, en el documento se queda en la moneda que
esta.
4) Si el importe se consigna sin unidad monetaria, se
entenderá que corresponde a la moneda nacional.
En todos los casos el interesado puede hacer valer sus
derechos frente al obligado, por la vía causal.
Federico Villarreal
LA FIRMA EN EL TITULO
VALOR
La firma es otro elemento importante, puede ser autógrafa,
digital, electrónicos de seguridad (previo acuerdo) y sirve para:
• Solo se puede crear un titulo valor mediante la firma, ya que
es un proceso declarativo de voluntad
• La firma debe ser la que usa y debe se igual al DNI
• En caso no sepa firmar, debe tener un apoderado con
facultades para hacerlo con su nombre y DNI.
• Para las personas jurídicas consignar nombre del
representante y numero del RUC
• Para los extranjeros, su nombre y numero de carnet de
extranjería o pasaporte.
Federico Villarreal
TITULO VALOR
INCOMPLETO
• En el caso que el TV este incompleto, se admite la
posibilidad de que se pueda completar
posteriormente(pero pueden surgir problemas
legales). Pero ello depende , que como mínimo
indique la fecha de vencimiento y que sea un
acuerdo entre partes. Además quien acepte un
titulo valor incompleto tiene derecho a obtener una
copia del mismo; para que con este documento
pueda presentar una causal de contradicción en
caso haya sido completado en forma contraria a los
acuerdos adoptados al inicio. (Art. 19 inc. e)
Federico Villarreal
¿QUE ES EL ENDOSO?
• El endoso es la forma de trasmisión de los títulos y valores a la
orden y debe constar en el reverso del titulo respectivo o en la hoja
adherida a el y reunir los siguientes requisitos:
A)Nombre del endosatario.
B)Clase de endoso.
C)Fecha de endoso.
D)Nombre, DNI y firma del endosatario.
• Si se omite el punto A.- se entiende que es un endoso en blanco.
• Si se omite el punto B.- se presume que el titulo ha sido trasmitido
en propiedad.
• El nombre, DNI y la firma, son requisitos esenciales del endoso. Si se
omitiera conlleva a la ineficacia del endoso.
Federico Villarreal
CLASES DE ENDOSO
Endoso en Endoso en
Propiedad Fideicomiso
Endoso en
Procuración o
Endoso en
Cobranza Garantía
Federico Villarreal
CLASES DE ENDOSOS
• ENDOSO EN PROPIEDAD.- Transfiere la propiedad
del TV y todos los derechos inherentes en el.
• ENDOSO EN FIDEICOMISO.- Transfiere el dominio
del TV en favor de un fiduciario, a quien
corresponde ejercitar todos los derechos. Este solo
puede ser una persona autorizado por la Ley de la
materia para actuar como tal.
• ENDOSO EN PROCURACIÓN O COBRANZA.- Faculta
al endosatario para actuar en nombre de su
endosante, estando autorizado a presentar ………
Federico Villarreal
Sigue…….
• ……el titulo valor a su aceptación, solicitar su
reconocimiento, cobrarlo judicialmente, endosarlo
solo en procuración y protestarlo u obtener la
constancia de su incumplimiento.
• ENDOSO EN GARANTÍA.-El endosatario puede
ejercitar todos los derechos inherentes al TV y a su
calidad de acreedor garantizado.
Federico Villarreal
CLAUSULAS ESPECIALES
• En los títulos valores, cualquiera fuere la forma de
circulación, podrán incluirse clausulas especiales.
• Deberán constar en cualquier del documento o en hoja
adherida a el, para surtir efecto frente a los obligados
respectivos.
• En el caso de los valores desmaterializados con anotación
en cuenta, los pactos y clausulas especiales deben de
constar en el mismo titulo o respectivo registro para surtir
efectos cambiarios.
• Las clausulas pueden ser: de prorroga, de moneda
extranjera, de intereses y reajustes, de sin protesto, de
cargo en cuenta bancaria, de sometimiento a leyes y
tribunales y de otras que no lo impida la ley.
Federico Villarreal
¿QUE ES EL PROTESTO?
• El protesto se efectúa cuando el deudor se negara a
pagar el titulo valoren la fecha señalada. El tenedor
del TV la entregara a un Notario Publico para que
efectué el protesto. Si no lo hubiese al juez de paz.
• El protesto debe hacerse al día siguiente de su
vencimiento, incluido los ocho días de gracia a
primera hora de la mañana. En el acta de protesto
se expresara la fecha y hora en que se ha efectuado
el protesto. Los gastos a que dará lugar el protesto
serán asumidos por quien ha dado lugar a dicha
operación.
Federico Villarreal
ACCIONES CAMBIARIAS
DERIVADAS DE LOS TV
• Los TV confieren a su tenedor la acción cambiaria
directa, que pueden ejercitarse contra el obligado
principal y/o sus garantes.
• Ósea de iniciar los mecanismos legales con los
requisitos de Ley, para hacer efectivo su cobro ante
las instancias judiciales.
• Pueden reclamar el importe y/o los derechos
patrimoniales representados en los TV, los intereses
compensatorios mas moratorios que se hubiesen
pactado, los gastos de protesto y gastos judiciales.
Federico Villarreal
DETERIORO PARCIAL
DE UN TITULO VALOR
• Si un TV se deteriora o se destruye en parte,
subsistiendo los datos necesarios para su
identificación, el obligado principal y los que
hubiesen firmado, deben reponerlo por otro; el
tenedor tiene que pedirlo mediante comunicación
notarial, contra entrega del titulo original
debidamente anulado.
• Si los requerimientos notariales no hubiesen sido
atendidos en el plazo de tres días hábiles; a petición
del tenedor, el Juez ordenara el cumplimiento de las
obligaciones en proceso sumarísimo.
Federico Villarreal
DETERIORO TOTAL DE
UN TV
• En caso de el deterioro total, extravió y sustracción
de un TV, el tenedor solicita al juez se ordene la
emisión de un duplicado quedando anulado el
original.
• La solicitud se realiza en un proceso sumarísimo,
con notificación a los obligados principales y
solidarios.
• El juez ordenara que los emplazados retengan el
pago de las obligaciones del TV y dispondrá la
publicación de la solicitud, durante 5 (cinco
días)consecutivos, en el diario oficial.
Federico Villarreal
Como se ejecuta un Titulo Valor?

• Para que un titulo valor se pueda ejecutar deben
haberse completado por lo menos los requisitos
principales(nombres, apellidos, DNI del los que
intervienen de acuerdo al titulo valor, montos
dinerarios, fechas), si no, no podrían circular y
haber problemas legales; Aunque señala la ley de
T V, que quien emite o acepta un titulo valor
incompleto tiene el derecho de obtener una copia
del mismo, para que ninguna de las partes pueda
agregar algo contrario a los acuerdos adoptados al
inicio del trato y surgir un conflicto legal.

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Principio de Principio de Principio de

Principio de buena fe como

Principio Circulatorio del Titulo

2) Según la circulación del Titulo Valor:

Según el derecho incorporado en

Según la circulación del Titulo

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