PARIEDAD DE LAS TASAS DE INTERES

Se establece el diferencial de interés

entre dos países es igual al diferencial
que existe entre los tipos de cambio
actuales y futuros.

Si hay diferencia positiva en los

tipos de interés también la tendrá
que haber en los tipos de cambio.

De manera que el tipo de

cambio futuro sea mayor que el
que existe en la actualidad
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 EJEMPLOS

Como vemos, si los tipos de interés son superiores en

EEUU, la divisa en el futuro también tiene que ser
superior. Y esto se debe cumplir en la misma medida. Es
decir, si los tipos de interés en EEUU son un 2% superior
y el tipo de cambio es de 1,20 dólares por euro en el
momento actual. Entonces, el euro dólar en el futuro debe
ser un 2 % superior al que hay actualmente, es decir,
1,224 dólares por euro (1,2 x 1,02). Esto implica que el
dólar se depreciaría un 2% en el futuro en relación al tipo
actual. Matemáticamente sería:

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 Esta relación es la que evita un posible arbitraje en el mercado de
divisas, porque sino alguien podría financiarse en el país que ofrece
menores tipos de interés y comprar la otra moneda obteniendo un
riesgo libre de riesgo.

Es decir, el arbitraje podría existir cuando es posible obtener un

beneficio de este diferencial sin ningún riesgo. Los inversores podrían
intentar endeudarse en la moneda con menor tipo de interés. Para
después invertir esa cantidad prestada en un activo en la otra moneda
que concede un mayor tipo de interés. Pero la igualdad en los
diferenciales de los tipos de cambio, elimina esta posibilidad.

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 REFERENCIAS

https://economipedia.com/definiciones/paridad-de-los-tipos-de-interes.html
https://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2000/D
ocumento-Trabajo-10-2000.pdf
 

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