Unidad IV

CAPITAL DE
TRABAJO

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1. CUENTAS POR COBRAR
Están constituidas por créditos a favor de las
empresas, correspondientes a las ventas,
prestación de servicios y demás operaciones
normales, incluyendo cuentas de clientes,
documentos por cobrar, letras por cobrar, entre
otros.
Las cuentas a cobrar se incluyen en el activo
circulante solamente cuando se espera
convertir en dinero durante el ciclo operativo o
en un plazo inferior a un año.

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1. CUENTAS POR COBRAR
Dentro de las cuentas por cobrar, una de las
partidas más importantes es la cuenta clientes,
pues se origina en la venta de mercaderías al
crédito.
La cuenta clientes se carga por el monto de la
venta más el impuesto IVA DF, que es el
impuesto cobrado por las ventas. Esta cuenta
es abonada por los pagos que realizan los
clientes. El saldo deudor de la cuenta
representa el derecho a cobrar sobre los
clientes.
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2. PERIODO MEDIO DE COBRO
Es el tiempo que transcurre desde que se produce
la venta hasta que se realiza el cobro de la misma,
ya que en algunos casos las ventas se realizan
también a crédito, y el cobro no es inmediato.
Primero calcularemos la rotación del saldo medio de
cuentas para cobrar (RC):

El periodo medio de cobro es lo que tardamos, por

término medio, en cobrar a nuestros clientes:

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2. PERIODO MEDIO DE COBRO
El periodo medio de cobro es muy importante, porque, en
función del método mediante el cual pretende cobrar la
empresa, puede encontrarse ante dos situaciones muy
diferentes:
• Un periodo medio de cobro muy alto. Quiere decir que
damos facilidades para que nuestros clientes puedan pagar a
plazos y no al contado; podríamos tener problemas financieros
si el periodo medio de pago a nuestros proveedores fueran
pequeños.
• Un periodo medio de cobro bajo. Nos evita tener problemas
financieros, pero podemos perder clientes que están
interesados en pagar en plazos más largos.

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2. PERIODO MEDIO DE COBRO
Esta situación es muy frecuente hoy en día debido a
las fuertes necesidades de crédito y a la poca liquidez de
los mercados. Esto ha provocado que muchas compañías
presenten concurso de acreedores, anteriormente
denominado suspensión de pagos. Debido a la actual crisis
económica, el departamento de gestión de cobros ha adquirido
una gran importancia, ya no basta con vender sino que hay
que acometer una labor de gestión y seguimiento de la cartera
de clientes.
Otro de los factores que puede afectar negativamente a este
indicador es la política comercial de crédito. En
determinadas ocasiones, para incrementar las ventas se
ofrece el aplazamiento del pago con el consiguiente coste
financiero que ello supone. Asimismo, el aumento de la
morosidad en la cartera de clientes puede hacer que se
dispare el periodo medio de cobro.

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2. PERIODO MEDIO DE COBRO
En el siguiente gráfico se observa cómo, en el ejercicio 2009,
el periodo medio de cobro de la compañía Indra, S.A. se
ha reducido hasta los 93 días. Esto es debido a que el saldo
de la partida de deudores se ha incrementado (+4%) en menor
proporción que las ventas (+6,2%). Luego, la sociedad ha
realizado una buena gestión de las cuentas por
cobrar siendo el plazo medio de cobro inferior en 2 días.

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Inventarios
MP, WIP, PT
Costo de mantenerlos 5 al 20%

http://aabarrera.com/Servicios.html

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Argumentos a favor de
Inventarios
Mejora del servicio al cliente

Reducción de costos (por eficiencia

productiva)

Reducción de costos de oportunidad

http://www.evisos.com.pe/servicios/tecnicos/asesoria-en-reduccion-de-
costos-en-electricidad

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Argumentos en contra de los
inventarios
Se consideran como desperdicios (Muda)

Pueden cubrir problemas operativos

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Argumentos en contra de los
inventarios
Pueden cubrir problemas en la cadena de
suministro

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Gestión de restricciones

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Costos de inventarios
Costos de adquisición
Costos de manejo
Costos de oportunidad

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Costos de mantener el inventario
Costo de capital
◦ Costo de las mercancías
◦ Costo de oportunidad de capital
Costos de servicios
◦ Seguros, impuestos
◦ Riesgos como robos, daño, obsolescencia
Costos de almacenaje
◦ Espacio y manejo

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Costos de mantener el inventario
 La Gestión de Inventarios es una actividad en la que coexisten tres tipos de
Costos
 * Costos asociados a los flujos
 * Costos asociados a los stocks
 * Costos asociados a los procesos
 Esta estructura se plantea sin perjuicio de mantener la clásica estructura de
Costos por naturaleza, según se clasifican en los dos siguientes grandes
grupos.
 * Costos de Operación.
 * Costos Asociados a la Inversión
 Los primeros, son los necesarios para la operación normal en la
consecución del Fin. Mientras que los asociados a la Inversión son aquellos
financieros relacionados con depreciaciones y amortizaciones.
 Dentro del ámbito de los flujos habrá que tener en cuenta los Costos de los
flujos de aprovisionamiento (transportes), aunque algunas veces serán por
cuenta del proveedor (en el caso de contratos tipo CFR, CIF, CPT o CIP,
entre otros) y en otros casos estarán incluidos en el propio precio de la
mercancía adquirida. Será necesario tener en cuenta tanto los Costos de
operación como los asociados a la inversión.
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Costos de mantener el inventario
 La Gestión de Inventarios es una actividad en la que coexisten tres tipos de
Costos
 * Costos asociados a los flujos
 * Costos asociados a los stocks
 * Costos asociados a los procesos
 Esta estructura se plantea sin perjuicio de mantener la clásica estructura de
Costos por naturaleza, según se clasifican en los dos siguientes grandes
grupos.
 * Costos de Operación.
 * Costos Asociados a la Inversión
 Los primeros, son los necesarios para la operación normal en la
consecución del Fin. Mientras que los asociados a la Inversión son aquellos
financieros relacionados con depreciaciones y amortizaciones.
 Dentro del ámbito de los flujos habrá que tener en cuenta los Costos de los
flujos de aprovisionamiento (transportes), aunque algunas veces serán por
cuenta del proveedor (en el caso de contratos tipo CFR, CIF, CPT o CIP,
entre otros) y en otros casos estarán incluidos en el propio precio de la
mercancía adquirida. Será necesario tener en cuenta tanto los Costos de
operación como los asociados a la inversión.
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Costos de mantener el inventario
 Costos asociados a los stocks, en este ámbito deberán incluirse
todos los relacionados con Inventarios. Estos serian entre otros
Costos de almacenamiento, deterioros, perdidas y degradación de
mercancías almacenadas, entre ellos también tenemos los de
rupturas de Stock, en este caso cuentan con una componente
fundamental los Costos financieros de las existencias, todo esto ya
serán explicados mas adelante.
 la clasificación habitual de costos que utilizan los gestores de los
inventarios es la siguiente:
 * Costos de almacenamiento, de mantenimiento o de posesión de
stocks
 * Costos de lanzamiento del pedido
 * Costos de adquisición
 * Costos de ruptura de stocks

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Costos de mantener el inventario
 2.1 COSTOS DE ALMACENAMIENTO.
 Los costos de almacenamiento, de mantenimiento o de posesión del Stock, incluyen
todos los costos directamente relacionados con la titularidad de los inventarios tales
como:
 * Costos Financieros de las existencias
 * Gastos del Almacén
 * Seguros
 * Deterioros, perdidas y degradación de mercancía.
 Dependen de la actividad de almacenaje, este gestionado por la empresa o no, o de
que la mercadería este almacenada en régimen de deposito por parte del proveedor o
de que sean propiedad del fabricante.
 Para dejar constancia de esta complejidad, se incluye seguidamente una relación
pormenorizado de los Costos de almacenamiento, mantenimiento o posesión de los
stocks en el caso más general posible. No obstante, más adelante se expondrá un
método simplificado para calcular estos costos (la tasa anual "ad valorem") que se
utiliza con mucha frecuencia.

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Costos de mantener el inventario
 COSTOS DIRECTOS DE ALMACENAJE
 costos fijos
 * Personal
 * Vigilancia y Seguridad
 * Cargas Fiscales
 * Mantenimiento del Almacén
 * Reparaciones del Almacén
 * Alquileres
 * Amortización del Almacén
 * Amortización de estanterías y otros equipos de almacenaje
 * Gastos financieros de inmovilización
 costos variables
 * Energía
 * Agua
 * Mantenimiento de Estanterías
 * Materiales de reposición
 * Reparaciones ( relacionadas con almacenaje )
 * Deterioros, perdidas y degradación de mercancías.
 * Gastos Financieros de Stock.

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Costos de mantener el inventario
 COSTOS DIRECTOS DE MANTENCION
 costos fijos
 * Personal
 * Seguros
 * Amortización de equipos de manutención
 * Amortización de equipos informáticos
 * Gastos financieros del inmovilizado
 costos variables
 * Energía
 * Mantenimiento de equipo de manutención
 * Mantenimiento de equipo informático
 * Reparaciones de equipos de manutención
 * Comunicaciones.

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