Pregrado

SESIÓN 12:
La intermediación financiera.
 Pregrado Derecho

La
intermediación
financiera.
 El Sistema Financiero
El sistema financiero esta
conformado por el conjunto de
Instituciones bancarias, financieras y
demás empresas e instituciones de
derecho público o privado,
debidamente autorizadas por la
Superintendencia de Banca y Seguro,
que operan en la intermediación
financiera (actividad habitual
desarrollada por empresas e
instituciones autorizada a captar
fondos del público y colocarlos en
forma de créditos e inversiones.
 El Sistema Financiero
Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulación del
flujo monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de
los ahorristas hacia quienes desean hacer inversiones
productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se
llaman “Intermediarios Financieros” o “Mercados Financieros”.
El Sistema Financiero Peruano
 Algunas definiciones
• Intermediación financiera: Consiste en el acto de captar recursos
financieros de los ahorrantes y traspasarlos a un tercero
principalmente a un inversionista.
• Intermediación financiera: Proceso mediante el cual una entidad,
generalmente bancaria o financiera, traslada los recursos de los
ahorrantes directamente a las empresas que requieren de
financiamiento.
• Intermediación financiera: Situación en la cual las relaciones entre los
agentes que tienen necesidad de financiación y los que tienen
capacidad de otorgarla son indirectas. Está unida con la presencia
creciente de los bancos sobre los mercados.
• Intermediación financiero: Expresión genérica que designa la puesta
en contacto de oferentes y demandantes de activos y servicios
financieros.
LA INTERMEDIACION
FINANCIERA
La intermediación financiera vincula a los agentes económicos
superavitarios con los deficitarios haciendo que los recursos de los
primeros se trasladen a los segundos.

Los agentes superavitarios estarán dispuestos a proporcionar sus

recursos financieros siempre que se les remunere en forma
adecuada.

Los agentes deficitarios estarán dispuestos a pagar un precio a fin

de conseguir los recursos financieros que necesiten.
 El proceso de intermediación financiera

FONDOS

UNIDADES UNIDADES
SUPERAVITARIAS DEFICITARIAS

VALORES PRIMARIOS
 El proceso de intermediación financiera

FONDOS FONDOS
INTERMEDIARIO
FINANCIERO

VALORES VALORES
INDIRECTOS PRIMARIOS

UNIDADES UNIDADES
SUPERAVITARIAS DEFICITARIAS
 El Proceso Financiero comprende:

• Movilización: Es el proceso de trasladar los ahorros de los

ahorristas de fondos a los usuarios de fondos.

• Intermediación financiera: Consiste en que, por una parte,

un individuo, institución o mercado recibe y emite títulos
de crédito contra sí mismos, los que se convierten en sus
obligaciones. Por otra parte, suministra estos fondos a
otros, contra quienes adquiere títulos de crédito, lo que
constituyen sus activos.
 El Proceso Financiero comprende:
• Transformación de vencimientos: Cambia instrumentos
financieros de corto plazo en instrumentos financieros de largo
plazo.

• Transferencia de riesgos: Se transfiere cuando se diversifica las

transacciones.

• Intensificación y represión financiera: Significa la acumulación

de activos financieros a un ritmo más rápido que la acumulación
de bienes no financieros.
 Beneficios de la intermediación financiera

PARA EL AHORRISTA
• Obtiene una remuneración al sacrificar el
consumo presente.

• De acuerdo con los tipos de ahorro y los

plazos que utilice, logra obtener un
adecuado equilibrio entre rentabilidad,
riesgo y liquidez.

• Recibe servicios adicionales que facilitan

los medios de pago.
 Beneficios de la intermediación
financiera
PARA EL PRESTATARIO
• Las unidades económicas obtienen
recursos financieros tanto para capital de
inversión como para capital de
operaciones.

• Las personas naturales, a través del

sistema financiero, pueden financiar la
adquisición, construcción, refacción,
remodelación de su vivienda o la compra
de bienes y servicios de consumo.
TIPOS DE INTERMEDIACION
FINANCIERA
Existen dos tipos de intermediación
financiera:

 Intermediación Financiera Directa

 Intermediación Financiera Indirecta
INTERMEDIACION FINANCIERA
DIRECTA
Vinculada al mercado de capitales
(largo plazo).

Es un mecanismo mediante el cual las

empresas obtienen dinero mediante la
colocación de acciones, bonos u otros
instrumentos financieros

Se distinguen dos tipos de mercado:

- Mercado Primario
- Mercado Secundario
MERCADO PRIMARIO

Donde se realizan operaciones de venta

de valores de la empresa emisora a los
primeros propietarios de dichas acciones
MERCADO SECUNDARIO
Cuando los valores que ya han sido adquiridos se negocian en la
Bolsa de Valores o Mercado Bursátil.

En el Perú, todos los valores que se transan en este mercado, deben

estar previamente registrados por la Comisión Nacional Supervisora
de Empresas y Valores (CONASEV) y en el caso de valores de deuda
(por ejemplo: bonos) debe estar sujeto a una clasificación de riesgo
por parte de empresas calificadoras especializadas

Aquellos valores que no se negocian en bolsa también forman parte

del mercado secundario pero sus operaciones se identifican como
extrabursátiles.
VENTAJAS DE LA INTERMEDIACION
FINANCIERA DIRECTA
La intermediación financiera directa
favorece la negociación de grandes
sumas de dinero con costos
operativos inferiores a los de la
intermediación financiera indirecta

Del mismo modo favorece una

eficiente canalización de los
recursos de ahorro hacia la
inversión
INTERMEDIACION FINANCIERA
INDIRECTA

Funciona principalmente a través

de los bancos e instituciones
financieras, los que usando una
amplia red de agencias y sucursales
captan recursos de los agentes
económicos superavitarios
pagándoles un determinado interés
(tasa de interés pasiva) y colocan
dichos recursos entre los agentes
económicos deficitarios cobrando
también un interés (tasa de interés
activa)
INTERMEDIACION FINANCIERA
INDIRECTA
La intermediación financiera es indirecta
por cuanto no se da una negociación
directa entre los ofertantes y
demandantes de los recursos financieros
o sus representantes.

Los intermediarios financieros colocan

los recursos financieros que han sido
depositados por sus clientes.

Las obligaciones financieras son de los

deudores con el banco y del banco con
los depositantes.
SUPERVISION DE LA INTERMEDIACION
FINANCIERA INDIRECTA

Para que el proceso de intermediación financiera

indirecta funcione correctamente, existe la supervisión
de un organismo estatal especializado.

En el caso del Perú el ente supervisor es la

Superintendencia de Banca y Seguros.
Un proceso de intermediación financiera eficiente cuenta con mecanismos
financieros.
Estos mecanismos serán objeto de clases siguientes, sin embargo, lo señalaremos a
continuación:
• INSTITUCIONES FINANCIERAS.
• MERCADOS FINANCIEROS.
• INSTRUMENTOS FINANCIEROS.