Gestion de

Recursos
Financieros

01
La perspectiva
financiera y la
Gestion basada en
la Generación de
Valor

Profesor: Juan O´Brien

Factores críticos de éxito
Los dos aspectos fundamentales de las finanzas
Los dos aspectos fundamentales de las finanzas

HOY

RIESGO
Pueden y van a
suceder cosas
diferentes a las que
espero
La métrica correcta para tomar decisiones

Tres preguntas
1.En que somos
diferentes a estas
empresas
2.En que vamos a ser
similares a estas
empresas
3.Que es lo que tienen
en común estas
empresas
Justino, un gran hombre, el dueño de una empresa mediana de transportes
en el norte del Perú, tenia estaciones de servicio de venta de combustible,
talleres, contratas mineras…

1 Un inicio muy duro

La “cancha”
2
Problemas de
3 dinero
 Puntualidad

La falta de dinero no era el Comodidad

principal problema….. El mercado
había cambiado y el lo que tenia
ahora eran buses de transporte
interprovincial…. Solamente …… y
varias cuentas por pagar
Seguridad

Tecnología
Modelos de Negocio
 La métrica correcta para tomar decisiones

Indicadores buenos no Indicador bueno y

suficientes suficiente

• Incremento en ventas • Aumentar el

• Reducción de costos valor de la
• Aumento de utilidades empresa
• Incremento de rentabilidad
• Mayor participación de
mercado
• Satisfacción de clientes
• Mas activos
• Menos deudas
• Ranking de reputación
1 HOY
2

Ingresos
menos
to t1 t2 t3 t4 t5 t6 t7 t8 t9
Egresos
3

4 Valor
1. Todo comienza hoy
2. Piensa en tus ingresos futuros ¿Qué vas a
hacer para conseguirlos? ¿Quiénes serán
tus clientes? ¿Cuál será tu oferta? ¿tu
diferencia?
3. Piensa en tus egresos futuros ¿Cuál será
su aporte? ¿Cuál será su efectividad?
4. Actualiza y encuentra tu valor
5. Piensa como mejorarlo
 La Gestion Financiera

Es naturaleza del Tiene

negocio de la cronograma de
empresa el Activos Pasivos pago
buscar Plazos menores
convertirlos en
Corrientes -Corrientes y mayores a un
efectivo -No corrientes año

La empresa los No tiene

necesita para cronograma de
utilizarlos en el Activos pago
tiempo Fijos Patrimonio

Recursos Financiamiento
Algunos reflejados en la contabilidad La empresa no tiene recursos propios,
de la empresa, muchos activos muy todo lo que tiene se lo debe a
importantes no están registrados acreedores y accionistas
 La Gestion Financiera

Es naturaleza del
negocio de la
empresa el Activos Lo único importante
buscar
Corrientes son los flujos que
convertirlos en puedan generar.
efectivo
•Ingresos
•Salidas
La empresa los •Momento en el tiempo
necesita para •Riesgo
utilizarlos en el Activos
tiempo Fijos

Recursos
Algunos reflejados en la contabilidad
de la empresa, muchos activos muy
importantes no están registrados
 La Gestion Financiera

Inversiones en activos (fijos, Efectivo recibido por inversionistas y

financieros, capital de trabajo e acreedores (plazos, monedas,
intangibles) y pago de gastos covenants)
2 1

Empresa Mercados
Operaciones
(finanzas Financieros
de la
empresa corporativas) (intermediación
Directa e Indirecta)
reinversión
3
Dividendos, intereses
1. Decisiones de financiamiento y amortizaciones
2. Decisiones de inversión
3. Decisiones de crecimiento Impuestos
 La Administración Financiera

Finanzas = Administración de flujos de entrada y salida de

efectivo de los activos a través del tiempo

Activo = Derecho que tienen quien lo posee a recibir flujos futuros

derivados de su utilización (fijos, capital de trabajo, financieros,
intangibles)

1. Decisiones de
Empresa inversión Generación
(Gestion 2. Decisiones de
Financiera) financiamiento de valor
3. Decisiones de
crecimiento
Ocean Tomo Releases 2015 Annual Study
of Intangible Asset Market Value
 Gestión Financiera
Finanzas de corto plazo
Objetivo Supervivencia
Efectivo suficiente para
gestionar la empresa (cumplir
con los pagos conforme estos
vayan venciendo)
Premisa Eficiencia
Herramientas Presupuesto de efectivo
Determinación del capital de
trabajo requerido
Financiamiento Timing
Gran decisión Crecimiento y políticas de
capital de trabajo
Variable clave Seguimiento, orden, control
Finanzas de largo plazo
Valor
Inputs de valor (supuestos)
La fortaleza de un flujo de caja
es la capacidad de explicar los
inputs de valor
No hacemos futurologia
Efectividad
Presupuesto de capital
Estructura de capital
Congruencia
Inversiones de capital y
estructura de capital
Análisis de riesgo
 El curso

Lecciones de la crisis Flight to

simplicty

Lecciones de mi experiencia Learning by

académica doing

Lecciones de mi experiencia Give me the

profesional number