Estado de Flujo de Fondos

Estado de Flujo de Fondos

o
Estado de Fuentes y Usos
 Un estado del flujo de fondos es una ayuda valiosa para evaluar los
usos de los fondos por una empresa y determinar cómo financia
esos usos la empresa.
 Ayuda a determinar si las decisiones tomadas dieron como resultado
un flujo de fondos razonable o flujos cuestionables que necesitan
mayor inspección.

 Es la base para la elaboración del Flujo de Efectivo

 Estado de uso de Fondos
 Al aceptar las “inversiones y reclamaciones” (Usos y Fuentes)
como la definición de fondos, la atención se centra en el Estado
de Situación Financiera, que es un estado de la posición
financiera (o “posición de fondos”) de la empresa.
 Así, el flujo de fondos de la empresa comprende los cambios
individuales en los elementos del Estado de Situación Financiera
entre dos puntos en el tiempo.
 Las diferencias en los elementos individuales del balance general
representan flujos de fondos “netos” que resultan de las
decisiones tomadas por la administración durante el periodo en
cuestión.
Estado de Flujo de Fondos

 Estado de Situación Financiera

= Reservas de fondos

 Cambios en los elementos del Estado de Situación

Financiera
= Flujo de fondos “netos”
 Estado de Flujo de Fondos

Pasos para preparar un estado básico detallado de fondos:

 1. determinar la cantidad y la dirección de los cambios netos (+ ó -)

del Estado de Situación Financiera que ocurrieron entre las fechas
de dos balances
 2. clasificar los cambios netos en el Estado de Situación Financiera,
ya sea como FUENTE o como USO de fondos; y
 3. consolidando esta información de fuentes y usos en un formato
de estado de fondos.
 Estado de Flujo de Fondos

FUENTES de fondos USOS de fondos

 Cualquier disminución (−) en  Cualquier incremento (+) en
un activo un activo
 Cualquier incremento (+) en  Cualquier disminución (−) en
un artículo de reclamaciones un pasivo o el capital de los
(es decir, un pasivo o el accionistas
capital de los accionistas)
 
 Fuentes de fondos
 Cualquier disminución (−) en un activo
 Cualquier incremento (+) en un pasivo o el  Cualquier disminución (−) en un pasivo o
capital de los accionistas
FUENTES
 La venta de un Activo (Local, maquina,
…), supone el ingreso de recursos $$
 El tomar un Préstamo al Banco, supone
un ingreso (“de dinero $$)
 Los aportes adicionales de los socios,
suponen ingreso de recursos $$ a la
empresa, como FUENTE para la
adquisición de un activo …
Usos de fondos
 Cualquier incremento (+) en un activo
el capital de los accionistas
USOS
 La compra de un Activo (maquina, Camión
de despachos, etc ) supone el USO, el
desembolso, de recursos $$
 El cancelar un Préstamo al Banco, supone
desembolsar, pagar, (USAR) $$ al banco.
 El entregar o repartir Utilidades a los socios,
supone entregar (USAR) $$ para
entregárselos
 Estado de Flujo de Fondos

NO SE TIENEN EN CUENTA

 Los subtotales y Totales  Activos Fijos (al costo)

Total de activos corrientes, Total de  Depreciación
activos, Total de pasivos corrientes,
Porque se toma la cuenta
Total de pasivos, Total capital de
socios Activos Fijos Netos
Porque ya están representados en las
cuentas individuales que los
componen
 Estado de Flujo de Fondos (ajustes)

 .

Usos Fuente
• La depreciación es un elemento en los libros que coloca el costo de los activos
contra el ingreso, pero no incluye movimientos de capital
• ayuda a ocultarnos el flujo total de fondos de operación
• la depreciación no crea fondos reales, los fondos se generan de las operaciones.
• necesitamos sumarla de nuevo al ingreso neto para contrarrestar el efecto del
elemento contable que originalmente la eliminó
• está ahí más como un elemento compensatorio que como una fuente real de fondos.
 Estado de Flujo de Fondos

Incremento
Adiciones Brutas a los Depreciación durante
(decremento en activos=
Activos Fijos
- el periodo
Fijos Netos
 Estado de Flujo de Fondos (ajustes)

Utilidades después de Impuestos = Utilidad Neta

La Utilidad Neta, del Estado de resultados, se reparte en:
+ Utilidades Retenidas
+ Dividendos Repartidos

Utilidad después = Utilidades Retenidas + Dividendos Repartidos

de Impuestos

Utilidades Utilidades después de Dividendos

Retenidas (en = Impuestos - Repartidos
el periodo) (del periodo)
(del periodo)
Estado de Flujo de Fondos. Procedimiento
1. Establecer si el cambio es positivo o negativo
2. Establecer si es Fuente o Uso, y colocar el valor de la diferencia
3. Verificar que la Suma de Fuentes y la suma de Usos coincida
4. Tomar formato de Flujo de Fondos. Fuentes a la IZQUIERDA, Usos a la derecha
4.1 Iniciar con el rubro de Utilidades Retenidas
4.2 Continuar con el rubro de Activos Fijos Netos
4.3 Colocar el resto de los rubros, según corresponda
4.4 Verificar que la suma coincida
4.5 Hacer el planteamiento para desagregar las Utilidades Retenidas
4.6 Hacer el planteamiento para desagregar Activos Fijos Netos
4.7 Plantear el Flujo de Fondos Final, un nuevo formato. Fuentes a la derecha, Usos a la
Izquierda
4.8 Hacer el reemplazo de Utilidades Retenidas, y de Activos Fijos Netos.
4.9 El resto queda Igual
4.10 Verificar los totales coincidan.
Estado de Flujos de Efectivo

Reportar los flujos de entrada y salida de efectivo en una empresa

durante un periodo, clasificados en tres categorías:
 Actividades operativas,
 Actividades de inversión
 y Actividades de financiamiento
 Estado de Flujos de Efectivo
Es un Estado financiero Básico
Es un Estado Comparativo, necesita de 2 estados financieros consecutivos

Ayuda a evaluar e identificar:

 La capacidad de una compañía para generar flujos de entrada de efectivo
neto futuros a partir de las operaciones para pagar sus deudas, intereses y
dividendos,
 La necesidad de financiamiento externo de una compañía,
 Las razones de las diferencias entre Utilidades netas y el Flujo de efectivo
neto vistas desde las actividades operativas,
 Los efectos de invertir y financiar transacciones con y sin efectivo.
 Auditar
 Analizar y ver errores de financiación.
 Financiar la empresa con venta de activos
 Compra de activos deben financiarse con deuda a largo plazo
 C
 Estado de Flujos de Efectivo

 Flujo de Tesorería: estado de caja, semanalmente, mensualmente.

Determinar recursos inmediatos. Entradas y Pagos. Aplazar pagos, o préstamos, o cobrar.
 Estado de Flujo de Efectivo Proyectado. Usualmente a 5 años. Piden los bancos. O abrir
cuentas.
 d
 Estado de Flujos de Efectivo
Actividades operativas
Flujos de entrada
De la venta de bienes o servicios
Del rendimiento sobre préstamos (ingreso por Muestra el efecto de las
interés) y capital de accionistas (ingreso por transacciones no definidas,
dividendos)** como invertir o financiar
actividades. **Estos flujos de
Flujos de salida efectivo en general son los
Para pagar a proveedores de inventario efectos en el efectivo de las
transacciones que entran en la
Para pagar a empleados por sus servicios
determinación del ingreso
Para pagar a los prestamistas (interés)** neto.
Para pagar al gobierno los impuestos
Para pagar a otros proveedores por otros gastos de
operación
 Estado de Flujo de Efectivo

Actividades de inversión Muestra el efecto

de comprar y
Flujos de entrada vender activos
De la venta de activos fijos (propiedad, plantas y equipo) fijos y deuda o
De la venta de deuda o capital de acciones (diferentes al acciones de otras
equivalentes en efectivo) de otras entidades entidades.

Flujos de salida
Para adquirir activos fijos (propiedad, plantas y equipo)
Para comprar deuda o acciones de otras entidades
 Estado de Flujo de Efectivo

Actividades de financiamiento
Flujos de entrada
De préstamos solicitados Muestra el impacto de
todas las transacciones en
De la venta de acciones de la propia empresa
efectivo con accionistas y
Flujos de salida de las transacciones de
Para pagar cantidades solicitadas en préstamo solicitud de préstamos y de
(principal) pago a los prestamistas.
Para readquirir acciones de la propia empresa
Para pagar dividendos a los accionistas
 Equilibrio entre los Flujos de Efectivo por Actividades:
Casos Posibles

Para analizar si la empresa se encuentra en equilibrio financiero dinámico

debemos partir del siguiente principio:
"A medio plazo, toda empresa debe obtener flujos de explotación positivos, en
cuantía suficiente como para financiar sus inversiones de mantenimiento".
 Equilibrio entre los Flujos de Efectivo por Actividades:
Casos Posibles

Caso nº 1, denominado "introducción“.

Es típico de empresas que acaban de iniciar su actividad o que se encuentran en una
fase de fuerte crecimiento de sus ventas:
sus recursos proceden exclusivamente de la financiación externa, que financia los pagos
netos por inversiones y el exceso de pagos sobre cobros por operaciones corrientes.
 Equilibrio entre los Flujos de Efectivo por Actividades:
Casos Posibles

Caso nº 2, "crecimiento",
Es el de una empresa que ya obtiene flujos de caja de explotación positivos,
pero que aún necesita financiación externa para sufragar sus inversiones.
 Equilibrio entre los Flujos de Efectivo por Actividades:
Casos Posibles

Caso nº 3, "madurez“
Representa a una empresa que financia todas sus inversiones con el efectivo que ella misma
genera.
Los flujos de explotación financian las compras de inmovilizado e inversiones financieras
temporales, así como las devoluciones de deudas a los acreedores, los pagos de dividendos y las
reducciones de capital, en su caso.
Equilibrio entre los Flujos de Efectivo por Actividades:
Casos Posibles

Caso nº 4, "declive"
A diferencia del anterior, los cobros por venta de inmovilizado e inversiones
financieras temporales superan a los pagos.
Con tales fondos y con los flujos de explotación positivos se paga a
acreedores y a accionistas.
 Equilibrio entre los Flujos de Efectivo por Actividades:
Casos Posibles

Caso nº 5, "reestructuración“
Es el de una empresa cuyos pagos de explotación superan a los cobros de
explotación.
Este déficit se financia tanto con financiación externa como con la venta de
activos.
Equilibrio entre los Flujos de Efectivo por Actividades:
Casos Posibles

Caso nº 6, "liquidación",
La única fuente de recursos es la venta de activos, dado que los flujos de caja
de explotación son negativos y los suministradores de fondos externos no
aportan dinero sino que lo retiran.