Mercados Internacionales

de Capitales
 Mercados Internacionales de Capitales
• Ningún agente económico queda aislado de
estos últimos, ya que las posibilidades de
inversión se encuentran latentes en
cualquier parte del planeta.
• En las últimas décadas, se ha establecido un
nuevo mercado, en el que los residentes de
distintos países pueden realizar intercambios
de activos, lo que es conocido como
mercado internacional de capitales.
• Este no es un único mercado; es un conjunto
de diferentes mercados relacionados entre sí
en los que se pueden intercambiar activos sin
restricciones.
• Sus principales actores son los bancos
comerciales, grandes empresas y otros
fondos de inversión internacionales, que
tienen la capacidad, medida en términos de
recursos, de participar con facilidad en estos
espacios.
• La existencia de un sistema financiero internacional
que permite a las empresas que realizan comercio
internacional obtener beneficios gracias a los
menores costos de transacción existentes hoy.
• Las transacciones hechas de un país a otro
pueden ser clasificadas en tres grupos:
– intercambio de bienes y servicios por bienes y servicios;
– intercambio de bienes y servicios por activos,
– el intercambio de activos por activos.
• Lo importante de esto es que está orientado a ver
las ganancias en el comercio intertemporal; es
decir, las ganancias que ocurren entre el
intercambio de bienes y servicios con los activos
que se obtienen de estas transacciones, ya sea por
prestaciones o por endeudamiento de los países.
• Por ejemplo, los países que piden recursos del
exterior se ven beneficiados gracias a que con
estos recursos pueden desarrollar proyectos de
inversión que con el ahorro nacional no habrían
sido capaces de realizar.
 Activos de Mercados de Capital
• Activos de Renta Fija:
– Son aquéllos que entregan seguridad en
torno a ingresos esperados en una inversión
Ej.: Bonos
• Activos de Renta Variables:
– Son aquéllos que pueden sufrir fluctuaciones
dependiendo del mercado internacional Ej.:
Acciones.
 . Estructura de los Mercados
Internacionales
• Agentes de los Mercados de Activos
Internacionales
– Bancos Comerciales.
– Empresas.
– Bancos o Fondos de Inversión.
– Bancos Centrales y Otras Instituciones Públicas
 Regulaciones Internacionales
• La quiebra de un banco puede generar
consecuencias insospechadas en el resto de
los mercados. Por ello existen reglas para
solventar el buen funcionamiento de los
respectivos sistemas financieros, donde
destacan:
• Seguros de Depósitos: se responde hasta cierta cantidad
sobre los depósitos que existan en los bancos frente a la
eventualidad de una quiebra de éstos. Orientados
principalmente a prevenir ataques sobre determinadas
instituciones financieras.

• Requisitos de Reservas: los requisitos en las reservas de

los bancos son instrumentos con los que cuentan los
Bancos Centrales para regular la oferta monetaria, como
también obliga a los bancos comerciales a mantener parte
de sus activos de forma líquida.
• Requisitos de Capital: orientados a respaldar
ciertas operaciones bancarias, generando
restricciones a los bancos hacia operaciones que
representen un riesgo para la solvencia y el futuro
de determinada institución financiera.
• Organismos Superiores: corresponden a
instituciones como el Banco Central o la
Superintendencia de Bancos, que tienen el objetivo
de emitir normas y velar por el cumplimiento de
éstas, relacionadas con el capital de los bancos y
las operaciones que éstos realizan.
 Funcionamiento del Sistema
Financiero
• Uno de los principales indicadores acerca
del funcionamiento de los mercados de
capital internacionales, está relacionado
directamente con cómo se vinculan entre sí
los tipos de interés internos y los tipos de
interés externos, especialmente en activos
de iguales características. Si los mercados
internacionales funcionan de idéntica
manera, es bastante difícil que se produzcan
diferencias entre los tipos de interés.
• Los tipos de cambio en el mercado
internacional toman gran importancia a la
hora de determinar cuáles son las
rentabilidades de los diferentes activos. Esto
gracias a la información que entregan los
tipos de cambio sobre las variables que
intervienen en los mercados.
• Una de las formas de explicar el porqué de las
diferencias en los tipos de interés entre países,
está asociada con las primas por riesgos; porque
en los mercados algo no funciona bien,
especialmente en materia de información, lo que
hace que los precios no sean totalmente
reveladores de lo que sucede. Esto explica en
cierta medida que los inversionistas pidan una
prima por asumir un riesgo al momento de adquirir
un determinado activo.