MCI 14 - Sesiones 3 y 4

MACROECONOMÍA Y
POLÍTICA ECONÓMICA
Raúl Hopkins
MCI 14
Sesiones 3 y 4
Agosto de 2021
Blanchard,
Blanchard, Amighini
Amighini and
and Giavazzi,
Giavazzi, Macroeconomics:
Macroeconomics: A
A European
European Perspective,
Perspective, 1
1stst Edition,
Edition, ©
© Pearson
Pearson Education
Education Limited
Limited 2010
2010
Primer avance del TAF
Slide
1.2
Grupo 1: Póliticas para promover la formalización de las empresas.

Grupo 2: Promoción de las exportaciones, tratados de libre comercio y
conquista de los mercados internacionales.
Grupo 3: Formas innovadoras de promover la inclusión financiera
Grupo 4: Efecto de la pandemia en la evolución de herramientas digitales
para la inclusión financiera en un país informal y como fortalecerlo.
Grupo 5: Politicas para promover la formalización de las empresas
Grupo 6: De que manera las Fintech han incidido en la inclusión financiera y
como repercute en el PBI.
Blanchard, Amighini and Giavazzi, Macroeconomics: A European Perspective, 1st Edition, © Pearson Education Limited 2011
Slide
1.3
Temas a tratar en el curso
Slide
1.4
Sesiones Temas
1y 2 Introducción y principales variables macroeconómicas
3y4 El mercado de bienes
5y6 El mercado de dinero
7y8 El modelo macroeconómico
9 y 10 Inflación y desempleo
11 y 12 Introducción al crecimiento económico
Los grandes temas de la
Slide
Macroeconomía
1.5
Cuando los economistas estudiamos una economía,

prestamos especial atención a cuatro variables:
 La producción
 La tasa de inflación
 La tasa de desempleo
 Las cuentas externas
Blanchard, Amighini and Giavazzi, Macroeconomics: A European Perspective, 1stst Edition, © Pearson Education Limited 2010
2011
Slide
1.10
CONCEPTOS BÁSICOS: BREVE

RECAPITULACIÓN
Slide
1.11
Presentamos a continuación dos conceptos

centrales en la Macroeconomía que se utilizarán a
lo largo del curso: el Producto Bruto Interno (PBI)
y la Inflación.
El Producto Bruto Interno
Slide
1.12
• Existen tres formas de definir el PBI:
1. El PBI es el valor de los bienes y los servicios finales

producidos en la economía durante un determinado
periodo.
Se considera un bien final aquel que es destinado al
consumo final. Un bien intermedio es un bien utilizado
en la producción de otro bien.
2011
Slide
1.13
2. El PBI es la suma del valor añadido a la economía

durante un determinado periodo.
El valor añadido es igual al valor de la producción de

una empresa menos el valor de los bienes
intermedios que utiliza en la producción.
2011
Slide
1.14
3. El PBI es la suma de los ingresos de la economía

durante un determinado período.
Los principales tipos de ingreso son los sueldos y

salarios y los beneficios de las empresas.
2011
PBI Nominal y Real
Slide
1.15
Los términos PBI nominal y PBI real tienen cada uno muchos
sinónimos:
 El PBI nominal también se llama PBI a precios corrientes.
 El PBI real también se llama PBI a precios constantes, PBI

ajustado por la inflación o PBI a soles del 2000.
2011
¿Por qué preocupa la inflación?
Slide
1.16
A los economistas nos preocupa la inflación por dos razones:
• Durante los periodos de inflación, no todos los precios y los

salarios suben proporcionalmente, por lo que la inflación
afecta a la distribución del ingreso
• La inflación introduce otras distorsiones. Por ejemplo

produce una diferencia creciente entre el valor nominal y
real de las cosas.
Slide
1.17
Trabajo en grupos:
Como evaluaría la evolución de los ingresos

nominales tomando como referencia los
datos hipotéticos presentados a
continuación
Transformando valores
nominales a valores reales
Slide
1.18
2014 2016 2018 2020

1. Valor nominal 4000 4200 4400 4500
2. Índice de 250 260 270 281
precios
Transformando valores
Nominales a valores reales
Slide
1.19
2014 2016 2018 2020

1. Valor nominal 4000 4200 4400 4500
2. Índice de 250 260 270 281
precios
3. Índice de 1.000 1.040 1.080 1.124
precios
base 2014
4. Valor real 4000 4038 4074 4004
Pasos:
(i)Transformar el índice de precios a la base 2014, dividiendo la fila 2 entre el
valor del índice en el año 2014. El resultado de esta división está en la fila 3.
(ii)Dividir el valor nominal (fila 1) entre el índice de precios con el año base
seleccionado (fila 3). El resultado está en la fila 4.
El mercado de bienes
Blanchard,
Blanchard, Amighini
Amighini and
and Giavazzi,
Giavazzi, Macroeconomics:
Macroeconomics: A
A European
European Perspective,
Perspective, 1
1st Edition,
st
Edition, ©
© Pearson
Pearson Education
Education Limited
Limited 2010
2010
Objetivo
Slide
1.21
El objetivo de estas sesiones es examinar los

componentes del mercado de bienes (el consumo, la
inversión, el gasto publico y la demanda externa) y
cómo se determina el equilibrio en este mercado.
A partir de este análisis se elabora un sencillo modelo

económico que permite examinar los efectos de un
aumento del gasto autónomo en el nivel de actividad.
En el corazón de este modelo está el multiplicador
keynesiano.
2011
Adelantemos un resultado
importante de esta sesión ...
Slide
1.22
En el corto plazo el nivel de actividad de la economía

esta determinado por la demanda agregada.
En el mediano y largo plazo intervienen otros factores

como el stock de capital, el tamaño y la calidad de la
fuerza laboral y los aspectos institucionales.
2011
La economía en el corto plazo
Slide
1.23

Imprimir
2011
La composición del PBI
Slide
1.24
El consumo (C) se refiere a los bienes y los

servicios comprados por los consumidores.
La inversión (I), llamada a veces inversión fija,

es la compra de bienes de capital. Es la suma
de la inversión no residencial y residencial.
El gasto público (G) se refiere a las compras

de bienes y servicios por parte del Estado en
todas sus instancias.
2011
La composición del PBI
Slide
1.25
Las importaciones (M) son las compras de bienes y

servicios extranjeros por parte de los consumidores
del país, las empresas y el Estado.
Las exportaciones (X) son las compras de bienes y

servicios por parte de los extranjeros.
2011
La balanza comercial
Slide
1.26
• Las exportaciones netas (X  IM) son la diferencia

entre las exportaciones y las importaciones;
también se le denomina balanza comercial.
• La inversión en existencias es la diferencia entre

la producción y las ventas.
2011
La demanda de bienes
Slide
1.27
La demanda total de bienes se expresa de la

manera siguiente:
Z  C  I  G  X  IM
El símbolo “” significa que esta ecuación es una identidad, o
sea, una definición.
2011
La función consumo
Slide
1.28 El consumo (C)
La renta disponible (YD) es la renta que queda una

vez que los consumidores han pagado los
impuestos y recibido transferencias del Estado.
C  C (Y D )
( )
La función C(YD) se llama función de consumo. Es una
ecuación de conducta, es decir, recoge la conducta de los
consumidores.
• Una forma más específica de la función de
consumo es esta relación lineal:
C = c0 + c1(YD )
La función consumo
Slide
1.29 El consumo (C)
C  C (Y D )
YD  Y  T
C  c 0  c1 (Y  T )
Figura 3.1 El consumo y la renta disponible

El consumo aumenta cuando aumenta la renta disponible, pero en una proporción menor
que la renta disponible. Blanchard, Amighini and Giavazzi, Macroeconomics: A European Perspective, 1 Edition, © Pearson Education Limited 2010
st
st
2011
La inversión y el gasto público
Slide
1.30
• La inversión (I)
– Las variables que dependen de otras variables del
modelo se llaman endógenas. Las que no se explican
dentro del modelo se llaman exógenas. La inversión se
considera aquí dada, es decir, como una variable
exógena: I  I
• El gasto público (G)
El gasto público,G, junto con los impuestos, T, describen
la política fiscal: la elección de los impuestos y del
gasto por parte del gobierno.
2011
La demanda de bienes
Slide
1.31
Suponemos que G y T también son exógenos por dos

razones:
 Los gobiernos no se comportan con la misma regularidad que

los consumidores o las empresas.
 Los macroeconomistas deben pensar en las consecuencias

de las distintas decisiones de gasto y de impuestos de los
gobiernos.
2011
Un modelo macroeconómico sencillo
Slide
1.32
Suponiendo que las exportaciones y las importaciones

son ambas iguales a cero, la demanda de bienes es la
suma del consumo, la inversión y el gasto público:
Z C  I G
Entonces,
Z  c0  c1  Y - T   I  G
Un modelo macroeconómico sencillo
Slide
1.33
Para que haya equilibrio en el mercado de bienes, la

producción, Y, debe ser igual a la demanda de
bienes, Z:
Y  Z
La condición de equilibrio requiere que la producción, Y,
sea igual a la demanda. La demanda, Z, depende, a su
vez, de la renta, Y, la cual es igual a la producción.
Entonces: Y  c0  c1 (Y  T )  I  G
2011
La determinación de
la producción de equilibrio
Slide
1.34 El álgebra
Expresemos de nuevo la ecuación de equilibrio:

Y  c0  c1Y  c1T  I  G
Trasladando c1Y al primer miembro y

reorganizando el segundo:
 1  c1  Y  c0  I  G  c1T
Dividiendo los dos miembros por (1  c1 ) :
1
Y c0  I  G  c1T 
1  c1
La determinación de la producción de equilibrio
Slide
1.35
El término [c0 + I +G - c1T ] es la parte de la demanda de bienes

que no depende del nivel de ingreso; se denomina gasto
autónomo.
Como la propensión a consumir (c1) se encuentra entre cero y
1
uno, es un número mayor que uno.
1  c1
Por esa razón, a dicho término se le denomina el
multiplicador.
El valor del multiplicador
Slide
1.36
c1 Valor del multiplicador

0.5 2
0.6 2.5
0.8 5
0.9 10
Si c1 = 0.5 el total de la demanda agregada generada

por una inversión adicional de un sol es igual a:
1+0.5+0.25+0.125+ … = 2 soles
En síntesis
Slide
1.37
Hemos aprendido en esta sesión:
• Cómo se determina el nivel de actividad

económica en el corto plazo.
• Cuáles son los componentes de la demanda

agregada.
• Qué es el multiplicador y su importancia

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MACROECONOMÍA Y

Grupo 1: Póliticas para promover la formalización de las empresas.

Cuando los economistas estudiamos una economía,

CONCEPTOS BÁSICOS: BREVE

Presentamos a continuación dos conceptos

• Existen tres formas de definir el PBI:

1. El PBI es el valor de los bienes y los servicios finales

2. El PBI es la suma del valor añadido a la economía

El valor añadido es igual al valor de la producción de

3. El PBI es la suma de los ingresos de la economía

Los principales tipos de ingreso son los sueldos y

 El PBI nominal también se llama PBI a precios corrientes.

 El PBI real también se llama PBI a precios constantes, PBI

A los economistas nos preocupa la inflación por dos razones:

• Durante los periodos de inflación, no todos los precios y los

• La inflación introduce otras distorsiones. Por ejemplo

Como evaluaría la evolución de los ingresos

2014 2016 2018 2020

2014 2016 2018 2020

El objetivo de estas sesiones es examinar los

A partir de este análisis se elabora un sencillo modelo

En el corto plazo el nivel de actividad de la economía

En el mediano y largo plazo intervienen otros factores

El consumo (C) se refiere a los bienes y los

La inversión (I), llamada a veces inversión fija,

El gasto público (G) se refiere a las compras

Las importaciones (M) son las compras de bienes y

Las exportaciones (X) son las compras de bienes y

• Las exportaciones netas (X  IM) son la diferencia

• La inversión en existencias es la diferencia entre

La demanda total de bienes se expresa de la

La renta disponible (YD) es la renta que queda una

Figura 3.1 El consumo y la renta disponible

Suponemos que G y T también son exógenos por dos

 Los gobiernos no se comportan con la misma regularidad que

 Los macroeconomistas deben pensar en las consecuencias

Suponiendo que las exportaciones y las importaciones

Para que haya equilibrio en el mercado de bienes, la

Expresemos de nuevo la ecuación de equilibrio:

Trasladando c1Y al primer miembro y

El término [c0 + I +G - c1T ] es la parte de la demanda de bienes

c1 Valor del multiplicador

Si c1 = 0.5 el total de la demanda agregada generada

Hemos aprendido en esta sesión:

• Cómo se determina el nivel de actividad

• Cuáles son los componentes de la demanda

• Qué es el multiplicador y su importancia

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