UNIVERSIDAD ALONSO DE OJEDA

DECANATO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO

ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA FINANCIERA

FUNDAMENTOS DE
MATEMÁTICAS FINANCIERA

FACILITADOR:
ING.RAMÓN MONCAYO,MSC.
Correo Electrónico: rmoncayo19@yahoo.com
Blog: ramonmoncayo.wordpress.com

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 Importancia de la Matemática Financiera

La matemática financiera implica formular, estimar y

evaluar los resultados económicos cuando existan
alternativas disponibles para llevar a cabo un propósito
definido. Es un conjunto de técnicas matemáticas que
simplifican las comparaciones económicas, toda estas
decisiones implican los elementos básicos de flujos de
efectivo, tiempo y tasas de interés.

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 “Dinero Llama a Dinero”

A menudo se dice que dinero llama dinero. De hecho, la

afirmación es cierta, porque si hoy decidimos invertir dinero,
intrínsecamente esperamos tener más dinero en el futuro. Si una
persona o empresa solicita un crédito hoy, mañana deberá pagar
más que el capital del préstamo original.
El dinero de hoy tendrá un valor diferente en el futuro, esto se
conoce como “valor de dinero en el tiempo”, es decir, es la
variación de la cantidad de dinero en un periodo de tiempo dado.

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 Conceptos Financieros Básicos
 Interés : Es el monto que se paga por una suma de dinero tomada en préstamo, la cual depende de
las condiciones contractuales, y varía en razón directa con la cantidad de dinero prestada (capital), el
tiempo de duración del préstamo (plazo) y la tasa de interés aplicada.
 Tasa de Interés : Es la tasa que se aplica en una operación comercial, la cual determina el interés a
pagar, se expresa en tanto por ciento (%) y generalmente la tasa de interés se da por año.
 Tiempo : Es el intervalo durante el cual tiene lugar la operación financiera en estudio, la unidad de
tiempo es el año.
 Periodo : Es el intervalo de tiempo en el que se liquida la tasa de interés (año, semestre, trimestre,
bimestre, mes, quincena, semana, diario, etc.).
 Capital : Es el dinero que se presta, comúnmente se le denomina valor presente.
 Monto : Es el capital formado por el capital actual más los intereses devengados en el periodo,
comúnmente se le denomina valor futuro.
 Anualidad : Es el flujo de efectivo igual que se paga o se cobra cada cierto periodo.

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 Tasa de Interés y Tasa de Rendimiento

El interés es la manifestación del valor del dinero en el tiempo.

“Interés generado = cantidad total actual - cantidad original”
El interés se paga cuando una persona u organización pide
dinero prestado (obtiene un préstamo) y paga una cantidad
mayor.
El interés se gana cuando una persona u organización ahorra,

invierte o presta dinero y recibe una cantidad mayor.

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 Interés simple

El interés simple se caracteriza por lo siguiente:

1.- El capital permanece constante
2.- El interés ganado no genera interés

Se calcula de la siguiente manera:

Interés = (principal)(número de periodos)(tasa de interés)

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 Interés compuesto
En el caso del interés compuesto, el interés generado durante
cada periodo de interés se calcula sobre el principal más el
monto total del interés acumulado en todos los periodos
anteriores. Así, el interés compuesto es un interés sobre el
interés, es decir, se capitaliza después de cada periodo.
El interés para un periodo ahora se calcula de la siguiente
manera:
Interés = (principal + todos los intereses acumulados)(tasa de
interés)

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 Terminología y símbolos
Las ecuaciones y procedimientos de la MATEMÁTICA FINANCIERA
emplean los siguientes términos y símbolos. Incluyen unidades de
muestra.
P = valor o cantidad de dinero en un momento denotado como presente o tiempo 0. También P recibe
el nombre de valor presente (VP), valor presente neto (VPN), flujo de efectivo descontado (FED) y
costo capitalizado (CC); unidades monetarias
F= valor o cantidad de dinero en un tiempo futuro. también recibe el nombre de valor futuro (VF);
unidades monetarias
A = serie de cantidades de dinero consecutivas, iguales y del final del periodo. A también se denomina
valor anual (VA) y valor anual uniforme equivalente (VAUE);unidades monetarias por año, unidades
monetarias por mes
n = número de periodos de interés; años, meses, días
i = tasa de interés o tasa de retorno por periodo; porcentaje anual, porcentaje mensual; por ciento
diario
t = tiempo expresado en periodos; años, meses, días.

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 Factores de Pago
Los factores de pago representan una medida de valor del dinero en el
tiempo
  
•
• FÓRMULAS
  PARA PAGO SIMPLE
 
FÓRMULAS DE SERIES UNIFORMES
• F = P(1 + i)
n
P=  
•   F = A[ ] A = F[]
 
A = P[] P = A[]

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 Flujo de Efectivos: Diagramas de Flujo
Las entradas (ingresos) y salidas (costos) estimadas de dinero
reciben el nombre de flujos de efectivo. Dichas estimaciones
se realizan para cada alternativa. Sin estimaciones del flujo de
efectivo durante un periodo establecido resulta imposible llevar
a cabo un estudio financiero.

La información necesaria para llevar a cabo las estimaciones puede

estar disponible en departamentos tales como contabilidad, finanzas,
mercadotecnia, ventas, ingeniería, diseño, manufactura, producción,
servicios de campo y servicios computacionales.

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 Flujo de Efectivos: Diagramas de flujo de caja
Flujo de efectivo neto
= Ingresos - Desembolso
= Entradas de Efectivo - Salidas de Efectivo
Los flujos de efectivo normalmente tienen lugar en puntos
variables del tiempo dentro de un periodo. En el diagrama un
ingreso o entrada se representa hacia arriba y un desembolso o
salida hacia abajo.
Por ejemplo un préstamo a ser pagado tiene dos puntos de vista:
Prestamista Deudor o Prestatario

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 Tasas de Interés Nominal y Efectiva
Tasas de Interés Nominal (r):
Comprender y emplear correctamente las tasas de
interés nominal y efectivas es importante para la
práctica de las finanzas. La tasa de interés nominal,
“r”, es una tasa de interés que no considera la
capitalización de intereses.

 
 

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 Tasa de Interés Efectiva:
La tasa de interés efectiva es la tasa real aplicable a
un periodo de tiempo establecido. La tasa de
interés efectiva toma en cuenta la acumulación del
interés durante el periodo de la tasa nominal
correspondiente. Por lo general, se expresa como
tasa anual efectiva pero se puede utilizar cualquier
periodo como base.
 Fórmula: i efectiva = ()m - 1
Donde:
r = tasa de interés nominal por periodo de pago.
m = número de periodos de capitalización por periodo de pago.

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 Toma de Decisiones
La gente toma decisiones; ni las computadoras, las
matemáticas u otras herramientas lo hacen. Las técnicas y
modelos de la matemática financiera ayudan a la gente a tomar
decisiones. Por lo tanto, en un análisis financiero los números
constituyen las mejores estimaciones de lo que se espera que
ocurrirá.
Propuesta de inversión: Es una posibilidad de inversión o un
proyecto único.
Alternativa de inversión: Es una posible decisión, pudiendo ser
una de las alternativas tanto una como varias propuestas e
incluso, la posibilidad de no hacer nada.

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 Técnicas de Evaluación de Alternativas
1.- VALOR PRESENTE NETO: VPN
Resume el valor equivalente de cualquier flujo de caja en
un valor único hoy.

Para una sola alternativa:

VPN ≥ 0 Se acepta la inversión

Para dos o más alternativas:

Se selecciona la alternativa con el VPN que sea mayor en
términos monetarios.

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 Técnicas de Evaluación Alternativas
2.- VALOR ANUAL EQUIVALENTE
Es el valor anual uniforme equivalente de todos los flujos de caja de
la alternativa

Para una sola alternativa:

VA ≥ 0 Es factible

Para dos o más alternativas:

La alternativa elegida debe poseer el menor costo o el mayor
ingreso equivalente.

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 Técnicas de Evaluación de Alternativas

3.-TASA INTERNA DE RETORNO.TIR

Es la tasa de interés producida por el saldo aún no recuperado de una
inversión de manera que el saldo restante al final del periodo sea cero.
Si: TIR ≥ TMAR Se acepta la Inversión.
Si: TIR< TMAR Se rechaza la Inversión.

TASA MINIMA ATRACTIVA DE RETORNO: TMAR

Es una tasa razonable para la fase de elección en un estudio
económico. Es superior a la tasa que ofrece el banco y debe ser
superior a la inflación.

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