04/05/2021

Mateo 6:9
Vosotros, pues, orad de esta manera: "padre nuestro que estás en
los cielos, santificado sea tu nombre.
 04/05/2021

UNIDAD 4: EL DINERO, EL TIPO DE INTERÉS Y LA RENTA

LA ESTRUCTURA DEL MODELO IS–LM
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL MODELO
IS–LM
 …

El modelo IS-LM halla los valores del PIB y del tipo de inter{es
que equilibran simultáneamente el mercado de bienes y el de
dinero.

Este modelo constituye el núcleo de la macroeconomía a corto

plazo.

Incluye en su análisis el tipo de interés entre los determinantes

de la demanda agregada.
 …

Nos da la pauta de la interdependencia de los mercados de

bienes y de dinero.

El banco central entra en el cuadro a través del papel que

desempeña en la fijación de la oferta monetaria.

Los tipos de interés y la renta son determinados conjuntamente

por el equilibrio de los mercados de bienes y de dinero.
 …

El modelo IS-LM es una herramienta macroeconómica que

muestra la relación entre los tipos de interés y la producción real
en el mercado de bienes y servicios y, por tanto, en el dinero.

Las iniciales IS significan «Investment and Saving equilibrium»

(equilibrio entre inversión y ahorro) mientras que LM responde
a las siglas de «Liquidity preference and Money supply
equilibrium” (equilibrio entre liquidez y el suministro del
dinero).
 EL MERCADO DE BIENES

La curva IS muestra las combinaciones de tipos de interés y

niveles de producción con los que el gasto planeado es igual a la
renta.

La curva IS muestra las situaciones de equilibrio entre inversión y

ahorro para los diferentes valores de renta (Y) y tipo de interés
(r). Por tanto muestra el equilibrio en el mercado de bienes.
 LA CURVA DE DEMANDA DE INVERSIÓN

Con el tipo de interés, el gasto de inversión se vuelve endógeno,

es decir depende de otro factor, como el interés.

La tasa deseada o planeada de inversión es menor cuanto más alto

sea el tipo de interés.

La inversión es el gasto dedicado a aumentar el capital de la

empresa, como las máquinas o los edificios.
LA INVERSIÓN Y EL TIPO DE INTERÉS

La curva IS se desplazó a la
derecha, bien por una política
fiscal de incremento del gasto o
de transferencias, o bien por una
disminución de la tasa de
impuestos.

El equilibrio se encuentra por

tanto en Y2 e i2.
EL GASTO EN INVERSIÓN DEPENDIENTE DEL
TIPO DE INTERÉS

El equilibrio de la curva IS
representa una situación en la
que todo lo que se produce en
la economía (Y) es consumido
por todos los agentes de la
misma (sector público, sector
privado y sector exterior), o lo
que es lo mismo, el ahorro
iguala a la inversión.
 LA DEMANDA AGREGADA EN FUNCIÓN AL
TIPO DE INTERÉS

La curva IS tiene pendiente descendente, dado que existe una

relación inversa entre los tipos de interés real y el nivel de
producto o renta en una economía, es decir, cuando descienden
los tipos de interés la producción tiende a aumentar.

Ésta relación inversa se da porque cuando los tipos de interés

disminuyen se produce un aumento de la masa monetaria del
país, ya que el dinero es más barato. Este incremento del dinero
se ve reflejado en un aumento del consumo y de la producción.
 …

Por ello, ante una subida/bajada de los tipos de interés, el coste

del endeudamiento será mayor/menor y por tanto la inversión a
nivel agregado experimentará una bajada/subida en la economía.

Además, una bajada de tipos de interés supone una menor

rentabilidad en algunos activos financieros como los bonos y los
depósitos, por lo que los agentes económicos tenderán a
aumentar su consumo en detrimento de la inversión.
 …

De esta manera, ese aumento del consumo supondría por una

parte un nivel mayor de producción y por otra un aumento de la
inflación a largo plazo.

Como la inversión disminuye cuanto más suben los tipos de

interés y viceversa, es una curva muy importante para la
economía agregada de un país.

De ahí que muchos bancos centrales usen ésta variable como

medida de política económica para impulsar o contraer en una
economía en base a la fase del ciclo que esté atravesando.
 REPRESENTACIÓN GRÁFICA Y
SIGNIFICACIÓN DE LA CURVA IS

La curva de equilibrio del mercado de bienes, o curva IS, muestra

las combinaciones de tipos de interés y niveles de renta tales que
el gasto planeado es igual a la renta. Y0 = A/ 1-c = c(1 – t)

La renta de equilibrio en este modelo tiene dos determinantes: el

gasto autónomo, A, y la propensión a consumir sobre la renta, c.
El gasto autónomo incluye el gasto público, el gasto de inversión
y el gasto de consumo autónomo.
 …

La propensión a consumir sobre la renta depende de la

propensión a consumir sobre la renta disponible, c, y de la
fracción de cada dólar que queda después de pagar los impuestos,
1– t.

Cuanto más elevados son el nivel del gasto autónomo y la

propensión a consumir, más elevado es el nivel de equilibrio de la
renta.
 LA PENDIENTE Y LA POSICIÓN DE LA CURVA IS

¿Qué podría hacer que la curva IS se desplace de un punto a otro?

Un aumento del nivel del gasto autónomo, por ejemplo, podría
ocasionar ducho desplazamiento.

Cuando a un mismo nivel de tipo de interés, el gasto autónomo

aumenta, hace que se eleve el nivel de renta de equilibrio del
mercado de bienes IS.

Por ende, un aumento del gasto autónomo desplaza la curva IS

hacia la derecha.
DESPLAZAMIENTO DE LA CURVA IS
 REPRESENTACIÓN GRÁFICA DE LA
CURVA IS

La curva IS es la curva de combinaciones de tipo de interés y el nivel

de renta con las que el mercado de bienes se encuentra en equilibrio.

Tiene pendiente negativa porque una subida del tipo de interés reduce
el gasto planeado de inversión y, por lo tanto, la demanda agregada,
reduciendo así el nivel de renta de equilibrio.
 …

Cuando menor es el multiplicador y menor sensible es el gasto de

inversión a las variaciones del tipo de interés, más inclinada es la
curva.

La curva IS se desplaza cuando varía el gasto autónomo. Un aumento

del gasto autónomo, incluido un aumento de las compras del Estado,
desplaza la curva IS hacia la derecha.
 DEMANDA REAL Y NOMINAL DE
DINERO

Hay que reforzar la distinción fundamental entre las variables reales y

nominales.

Demanda nominal de dinero: es la demanda de una determinada

cantidad de guaraníes, dólares, otros por parte de una persona.

Demanda real de dinero: es la demanda de dinero expresada en el

número de unidades de bienes que puedan comprarse con él: es igual
a la demanda nominal de dinero divida por el nivel de precios.
 EJEMPLO DE DEMANDA REAL DE
DINERO

Si la demanda nominal de dinero es igual a 100$ y el nivel de precios

es igual a 2$ por bien (cesta representativa) la demanda real de dinero
es igual a 5 bienes.

Si más tarde se duplica el nivel de precios y es igual a 4$ por bien y

la demanda nominal de dinero también se duplica y es igual a 200$,
la demanda real de dinero no varía y sigue siendo igual a 50 bienes.

Los saldo monetarios reales – saldo reales, para abreviar – son la

cantidad de dinero nominal dividida por el nivel de precios, La
demanda real de dinero se llama demanda de saldo reales.
¡¡¡DIOS NOS BENDIGA A TODOS!!!
Dornbusch, R. (1998). Macroeconomía. 7ª Ed. México, México.

https://economipedia.com/definiciones/modelo-is-lm.html