Hechos 1:8

Pero recibiréis poder cuando el Espíritu Santo

venga sobre vosotros; y me seréis testigos en
Jerusalén, en toda Judea y Samaria, y hasta los
confines de la tierra.
 18/05/2021

UNIDAD 5: LA POLÍTICA MONETARIA Y LA

POLÍTICA FISCAL
 LA POLÍTICA MONETARIA

La política monetaria o política financiera es una rama de la

política económica que usa la cantidad de dinero como variable
para controlar y mantener la estabilidad económica

Es el conjunto de decisiones que las autoridades monetarias

adoptan con el fin de buscar la estabilidad del valor del dinero y
evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos, y
ejercer influencia sobre las tasas de interés y la inflación.
 LA POLÍTICA MONETARIA

El banco central dirige la política monetaria principalmente por

medio de las operaciones de mercado abierto.

En una operación de mercado abierto, el banco central compra

bonos a cambio de dinero, aumentando así la cantidad de dinero,
(política monetaria expansiva), o vende bonos a cambio de
dinero pagado por los compradores de los bonos, reduciendo así
la cantidad de dinero (política monetaria restrictiva).
…
 LA TRAMPA DE LA LIQUIDEZ Y EL CASO
CLÁSICO

La trampa de liquidez, es una situación en la que el público está

dispuesto, dado el tipo de interés, a mantener cualquier cantidad
de dinero que se ofrezca. Eso implica que la curva LM es
horizontal y que las variaciones de la cantidad de dinero no la
desplazan. En este caso, la política monetaria llevad a cabo por
medio de operaciones de mercado abierto no influye ni en el tipo
de interés ni en el nivel de renta. En la trampa de la liquidez, la
política monetaria no puede influir en el tipo de interés.
…
 …

El caso opuesto de la curva LM horizontal, aparece la curva LM

vertical (caso clásico), situación donde la demanda de dinero es
totalmente insensible al tipo de interés. Los desplazamientos de
la curva IS no afectan al nivel de renta cuando la curva LM es
vertical. Por lo tanto, cuando la curva LM es vertical, la política
monetaria produce un efecto máximo en el nivel de renta y la
política fiscal no influye en él.
…

Y
 LA POLÍTICA FISCAL

La política fiscal es una rama de la política económica que

configura el presupuesto del Estado, y sus componentes, el gasto
público y los impuestos, como variables de control para asegurar
y mantener la estabilidad económica, amortiguando las
variaciones de los ciclos económicos, y contribuyendo a
mantener una economía creciente, de pleno empleo y con baja
inflación.
 LA POLÍTICA FISCAL

El nacimiento de la teoría macroeconómica keynesiana puso de

manifiesto que las medidas de la política fiscal influyen en gran
medida en las variaciones a corto plazo de la producción, el
empleo y los precios.

La política fiscal, tiene dos grandes clasificaciones: la expansiva

y la restrictiva.
 LA POLÍTICA FISCAL EXPANSIVA

Su objetivo es estimular la demanda agregada, especialmente

cuando la economía está atravesando un período de recesión y
necesita un impulso para expandirse.

Como resultado se tiende al déficit o incluso puede provocar

inflación.
 …

- Aumentar el gasto público, para aumentar la producción y

reducir el desempleo.
- Bajar los impuestos, para aumentar la renta disponible de las
personas físicas, lo que provocará un mayor consumo y una
mayor inversión de las empresas (aumento DA).

De esta forma, al haber mayor gasto público, y menores

impuestos, el presupuesto del Estado, genera el déficit.
 LA POLÍTICA FISCAL RESTRICTIVA

Es la acción del Estado cuyo objetivo es frenar la demanda

agregada, por ejemplo cuando la economía está en un período de
excesiva expansión y tiene necesidad de frenarse por la excesiva
inflación que está creando. Como resultado se tiende al
superávit.
 …

Los mecanismos son los contrarios que en la expansiva:

- Reducir el gasto público, para bajar la demanda agregada y

por tanto la producción.
- Subir los impuestos, para que los ciudadanos tengan una
renta menor y en consecuencia disminuyan su consumo y así
la demanda agregada se desplaza hacia la izquierda.
De esta forma, al disminuir el gasto público, y aumentar los
impuestos, el presupuesto del Estado, tiende a generar un
superávit o disminuir el déficit.
 VARIACIÓN DEL GASTO PÚBLICO

Efecto multiplicador: Según el mecanismo keynesiano del

multiplicador, un aumento de la inversión eleva la renta de los
consumidores, provocando una cadena de aumentos del gasto en
cascada pero cada vez menores.

Las variaciones de la inversión se multiplican, pues,

traduciéndose en aumentos mayores de la producción.
 VARIACIÓN DEL GASTO PÚBLICO

Efecto expulsión: existe

un efecto-expulsión
cuando una política
fiscal expansiva
provoca una subida de
los tipos de interés y
reduce así el gasto
privado, especialmente
la inversión.
 COMBINACIÓN DE MEDIDAS ECONÓMICAS–
POLÍTICA MONETARIA ACOMODATICIA.

La política monetaria es acomodaticia cuando en el curso de una

expansión fiscal se eleva la oferta monetaria con el fin de
impedir que suban los tipos de interés.

La acomodación monetaria también se denomina monetización

de los déficits presupuestarios, lo que significa que el banco
central imprime dinero para comprar los bonos con los que el
Estado paga su déficit.
 …

Dentro de una combinación, tanto la curva IS como la LM se

desplazan hacia la derecha, situación donde la producción
aumenta claramente, pero los tipos de interés no tienen por qué
subir.

Por lo tanto, no tienen por qué producirse efectos adversos en la

inversión.
…
 EL MULTIPLICADOR FISCAL

El multiplicador fiscal es un concepto muy importante en

macroeconomía. Mide el efecto de las inversiones del Gobierno
en la actividad económica del país.

Es decir, la proporción en que se ven afectados los ingresos de

un país ante un aumento o disminución del gasto público.
Por ejemplo, si los impuestos son del 30% y la propensión
marginal al consumo es del 60%, el multiplicador fiscal sería
1,72.

Cuando el Gobierno invierte 100€ en una actividad productiva,

dicha empresa va a recibir 100 euros, menos los impuestos, es
decir: 1/1-c(1-t)

Multiplicador fiscal = 1 / 1- 0,6(1-0.3) = 1,72

En total, el gasto de 100 euros a propiciado un aumento de la

actividad económica de 172 euros.
<1: Indica que un aumento del gasto público en una unidad,
aumentará en menos de una unidad el PIB (gasto público
aumenta 10 millones de euros, el PIB aumentará menos de 10
millones de euros.

=1: Quiere decir que un aumento en el gasto público en una

unidad, aumentará en una unidad el PIB. (gasto público aumenta
10 millones de euros, el PIB aumentará en 10 millones de
euros).

>1: Significa que ↑ del gasto público en una unidad, ↑ en más de

una unidad el PIB. (gasto público aumenta en 10 millones de
euros, el PIB aumentará más de 10 millones de euros).
 EL MULTIPLICADOR DE LA POLÍTICA
MONETARIA

El multiplicador monetario o multiplicador del dinero, es el

proceso que permite a los bancos multiplicar el dinero partiendo
de una cantidad de dinero inicial.

Esto se debe a que los bancos únicamente están obligados a

mantener en sus reservas un nivel mínimo de dinero. Este
mínimo se denomina el coeficiente de caja y es determinado por
cada banco central.
 …

Esto facilita la creación de dinero. Es decir, permite que el

crédito fluya.

Cuando el crédito fluye la economía avanza y crece. Si bien es

cierto, claro está, que si el crédito fluye demasiado rápido y sin
control, la economía podría recalentarse.

Es decir, podrían crearse burbujas.

Imaginemos que Pepe realiza un depósito de 1.000€ en un
banco, si el coeficiente de caja es del 10%, el banco tendrá que
guardar el 10% de esos 1.000 euros (100 euros) y podrá prestar
900€ de ese dinero a María.

Si la persona que recibe ese dinero lo deposita otra vez en el

banco, el banco guarda un 10% de los 900€ depositados (90
euros) y presta los 810 restantes a Fulano, así sucesivamente en
una serie infinita decreciente.
Para calcular el total de dinero que al final existe en la economía,
multiplicamos el dinero inicial por el m:

1) Calculamos el multiplicador monetario:

m = 1/10% = 10

2) Multiplicamos m por el dinero inicial:

1000€ x m = 1000€ x 10 = 10.000€

Esos 1.000€ iniciales se han multiplicado y ahora existen 10.000€

en el mercado.
 EL MULTIPLICADOR DE LA POLÍTICA
MONETARIA
https://es.wikipedia.org/wiki/Ministerio_de_Hacienda_(Paraguay)
¡¡¡DIOS NOS BENDIGA A TODOS!!!
Dornbusch, R. (1998). Macroeconomía. 7ª Ed. México, México.

https://
www.studocu.com/cl/document/universidad-de-talca/macroecon
omia-avanzada-i/ejercicios-obligatorios/ejercicios-resueltos-is-l
m/6596484/view