EXPRESIONES DEL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

PAGO ÚNICO

Determina la cantidad de dinero (F) que se acumula después de (n) periodos a partir
de un valor presente (P).

F = (F/P, i%, n) = P x (1 + i)n en Excel es VF(i%, n, , P)

F
P = (P/F, i%, n) = (1  i ) n en Excel es VA(i%, n, , F)

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PAGO ÚNICO
Ejemplo 1. Una persona invierte 2 millones en un (CDT) por 6 meses.
Si le garantizan una tasa mensual del 0,7% mensual, determinar el valor final del CDT y
la ganancia si le cobran un impuesto del 7% sobre las utilidades.

P = 2.000.000 F = ? n = 6 meses
i = 0,7% mensual
F=?

2 MM

F = (F/P, i%, n) = P x (1 + i)n = 2.000.000 x (1 + 0,7%)6 = 2.085.483,79

Con fórmula Excel: VF(i%,n, ,P) = VF(0,7%, 6, , 2.000.000) = 2.085.483,79

Ganancia antes de impuestos = F – P = 2.085.483,79 – 2.000.000 = 85.483,79

Impuestos = 85.483,79 x 7% = 5.983,87

Ganancia después de impuestos = 85.483,79 – 5.983,87 = 79.499,93

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Ejemplo 2. Una persona necesita 5 millones para comprar una moto.

Si es de la mentalidad que hasta que no tenga la plata en efectivo no la compra,
cuantos meses debe esperar si tiene 4 millones y puede invertirlos a una tasa del 0,8%
mensual en una cooperativa de ahorro.

P = 4.000.000 F = 5.000.000 n = ? meses

i = 0,8% mensual F = 5.000.000

4 MM

F = (F/P, i%, n) = P x (1 + i)n = 4.000.000 x (1 + 0,008)n = 5.000.000

(1,008)n = 5.000.000/4.000.000 => n = Log(5/4;1,008) = 28,0043 meses ≈ 28 meses

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Ejemplo 3. Dell realizó un estudio que indica que $50.000 en reducción de mantenimiento este año en
una línea de procesamiento, fue resultado del mejoramiento de la tecnología de fabricación de circuitos
integrados.

a. Si Dell considera que este tipo de ahorro vale un 20% anual, ¿cual es el valor equivalente de este
resultado después de 5 años?. También evalúe el resultado con tasas del 15% y del 5%.

b. Si el ahorro de los 50.000 ocurre dentro de 3 años, ¿Cuál es su equivalente a hoy con un interés del
20% anual?. También evalúe el resultado con tasas del 15% y del 5%.

a. P = 50.000 i = 20% anual F=? n = 5 años

F = (F/P, i%, n) = P x (1 + i)n = 50.000 x (1 + 20%)5 = 124.416

Con fórmula Excel: VF(i%,n, ,P) = VF(20%, 5, , 50.000) = 124.416

i = 20% anual F=?

1 2 3 4 5
50.000
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Ejemplo 3. Dell realizó un estudio que indica que $50.000 en reducción de mantenimiento este año en
una línea de procesamiento, fue resultado del mejoramiento de la tecnología de fabricación de circuitos
integrados.

b. Si el ahorro de los 50.000 ocurre dentro de 3 años, ¿Cuál es su equivalente a hoy con un interés del
20% anual?. También evalúe el resultado con tasas del 15% y del 5%.

P=? i = 20% anual F = 50.000 n = 3 años

P = (P/F, i%, n) = F / (1 + i)n = 50.000 / (1 + 20%)3 = 28.935,19

Con fórmula Excel: VA(i%,n, ,F) = VA(20%, 3, ,50.000) = 28.935,19

i = 20% anual 50.000

1 2 3
P=?

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Ejemplo 4. Samuel presta 1 millón con una cooperativa que le cobra una tasa de interés del 1% efectivo
mensual para pagar la universidad.

¿Cuánto tendrá que cancelar a los 7 meses en los que se comprometió a pagar la deuda y los intereses?

P = 1.000.000 i= 1% mensual F=? n = 7 meses

F = (F/P, i%, n) = P x (1 + i)n = 1.00.000 x (1 + 1%)7 = 1.072.135,35

Con fórmula Excel: VF(i%,n, ,P) = VF(1%, 7, , 1.000.000) = 1.072.135,35

i = 1% mensual F=?

1 2 3 4 5 6 7

1.000.000

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Ejemplo 5. A Laura le ofrecen llevarse su moto ya y pagarla en un año por seis millones.
En ellos están incluidos los intereses a una tasa del 0,6% mensual.

¿Cuánto pagaría por la moto de contado?

P=? i = 0,6% F = 6.000.000 n = 12 meses

P = (P/F, i%, n) = F / (1 + i)n = 6.000.000 / (1 + 0,6%)12 = 5.584.386,67

Con fórmula Excel: VA(i%,n, ,F) = VA(0,6%, 12, ,6.000.000) = 5.584.386,67

i = 0,6% mensual F = 6.000.000

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

P=?

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SERIE UNIFORME O ANUALIDAD

Expresa el valor presente o valor futuro de una serie de flujos uniformes en n periodos
con una tasa de interés
(1  i )n  1
P = (P/A, i%, n) = Ax en Excel es VA(i%, n, A)
i (1  i )n

i(1  i ) n
A = (A/P, i%, n) = Px en Excel es PAGO(i%, n, P)
(1  i ) n  1

(1  i ) n  1
F = (F/A, i%, n) = Ax en Excel es VF(i%, n, A)
i

i
Fx
A = (A/F, i%, n) = (1  i )n  1 en Excel es PAGO(i%, n, , F)

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VALOR PRESENTE DE UNA SERIE UNIFORME

Ejemplo. Luis quiere comprar un televisor y le ofrecen financiárselo pagando tres

cuotas semestrales de 500 mil pesos. Luis quiere saber cuanto tendría que pagar
haciéndolo de contado, si le están cobrando una tasa del 7% semestral con la
financiación.
VP = ?

500.000 500.000 500.000

A = 500.000 P=? i = 7% semestral n = 3 semestres

Usando la fórmula
(1  i ) n  1 (1  7%)3  1
P = (P/A, i%, n) = Ax = 500.000 x = 1.312.1583
i (1  i ) n 7%(1  7%)
En Excel es VA(i%, n, A) = VA(7%, 3, 500.000) = 1.312.158

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VALOR FUTURO DE UNA SERIE UNIFORME

Ejemplo. Ana, dentro de su presupuesto espera ahorrar 100 mil al final de cada
bimestre, durante todo el año. Su banco está ofreciendo un plan de inversión que le
reconoce una tasa del 1% bimestral, durante todo el año. ¿Cuánto tendrá al final del
año?
VF = ?
feb abr jun ago oct dic

100.000

A = 100.000 F=? i = 1% bimestral n = 6 bimestres

Usando la fórmula
(1  i ) n  1 (1  1%)6  1
F = (F/A, i%, n) = Ax = 100.000 x= 615.201,51
i 1%

En Excel es VF(i%, n, A) = VF(1%, 6, 100.000) = 615.201,51

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ANUALIDAD DE UN VALOR PRESENTE

Ejemplo. Carolina se acaba de ir de la casa de sus padres a vivir sola en un aparta

estudio, completamente amoblado a excepción de la lavadora, por lo que decide
adquirirla en un almacén que tiene un precio de contado de 900.000, pero le ofrecen
una forma de pago mediante 4 cuotas iguales que se cancelarán al final de cada
trimestre, sin cuota inicial y a un interés del 6,5 trimestral. ¿Cuál es el valor de las
cuotas? 900.000
i = 6,5%

A=?

A=? P = 900.000 i = 6,5% trimestral n = 4 trimestres

Usando la fórmula
i (1  i ) n 6.5%(1  6.5%) 4
A = (A/P, i%, n) = Px (1  i )n = 1 900.000=x 262.712,47
(1  6.5%) 4  1

En Excel es: PAGO(i%, n, P) = PAGO(6,5%, 4, 900.000) = 262.712,47

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ANUALIDAD DE UN VALOR FUTURO

Ejemplo. Gonzalo quiere invitar a Mónica a San Andrés, durante las vacaciones de fin
de año. Hablando con un vendedor de agencia de viajes encontró un super plan que
incluye tiquetes, alojamiento de 5 días y 4 noches, las tres comidas y licor ilimitado,
todo por 850.000 por persona. ¿Cuánto tiene que ahorrar mensualmente Gonzalo
para completar el millón setecientos empezando en marzo (10 meses) si su cuenta de
ahorros le ofrece una tasa del 0,5% mensual?
i = 0,5% mensual 1.700.000
mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

A=?

A=? F = 1.700.000 i = 0,5% mensual n = 10 meses

Usando la fórmula
i 0.5%
A = (A/F, i%, n) = Fx = 1.700.000 x = 166.210
(1  i )n  1 (1  0.5%)10  1

En Excel es PAGO(i%, n, , F) = PAGO(0,5%, 10, ,1.700.000) = 166.210

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SALDO ADEUDADO DE UN PRÉSTAMO

Cuando se está pagando un préstamo, las cuotas tienen una parte de interés y otra
parte de abono al capital, luego en un periodo n-x habrá una deuda del capital.

Se puede averiguar el saldo de la deuda en cualquier momento (n – x)

Ejemplo. En el caso de la compra hecha por Carolina en la cual encontramos que con
cuatro cuotas trimestrales de 262.712,47 cubre la financiación de los 900.000 que
costaba la lavadora de contado a una tasa del 6,5 trimestral.

Pero supongamos que el papá quiere pagarle lo que resta después de haber pagado 2
cuotas. ¿Cuál es el saldo?
Saldo = ?
900.000
i = 6,5% trimestral

262.712,5 262.712,5 262.712,5 262.712,5

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Solución método 1

Llevar al futuro el saldo inicial y las cuotas pagadas, es decir,

Llevar el valor inicial a financiar al periodo 2 y restarle las cuotas que se han pagado
llevadas a ese mismo lugar.

Saldo al final del periodo 2 será

(1  i) n  1
Saldo = (F/P, i%, n) - (F/A, i%, n) = Px  1  -i 
n
Ax
i
(1  6.5%)2  1
= 900.000 x  1 – 6.5% 
2
262.712, 47 x
6.5%

= 1.020.802,50 – 542.501,24 = 478.301,26

900.000 Saldo=?
i = 6,5%

262.712,5 262.712,5
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Solución método 2

Traer al presente las cuotas faltantes y restarlas del valor inicial

1
Saldo = 900.000 – (P/A, i%, n) x (1  i) n

(1  i) n  1 1
= 900.000 – Axx
i (1  i ) n (1  i) n

(1  6.5%) 2  1 1
= 900.000 – 262.712, 47 x x
6.5%(1  6.5%) (1  6.5%) 2
2

= 900.000 – 421.698,74 = 478.301,26

900.000
i = 6,5%

262.712,5 262.712,5

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Solución método 3 (similar al método 2 pero sin usar serie uniforme)

Traer al presente las cuotas faltantes y restarlas del valor inicial

Saldo = 900.000 – (P/F, i%, n)n – (P/F, i%, n)n

F F
= 900.000 – (1– i) n (1  i ) n
272.712, 47 272.712, 47
= 900.000 – -  6.5%)4
(1 (1  6.5%)3

= 900.000 – 204.212,47 – 217.486,28 = 478.301,26

900.000
i = 6,5%

272.712,5 272.712,5
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Solución método 4 (el mas corto)

Traer al presente las cuotas faltantes

Saldo = (P/A, i%, n)

(1  i ) n  1
= Ax
i (1  i ) n
(1  6.5%) 2  1
= 262.712, 47 x
6.5%(1  6.5%) 2

= 478.301,26

900.000
i = 6,5%

262.712,5 262.712,5

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Ejemplo 4.
Compro con la tarjeta de crédito un celular bastante bueno por valor de $1.500.000
diferido a 12 meses. Si el interés de la tarjeta es del 2,15% mensual ¿De cuanto serán
las cuotas mensuales? Y ¿Cuánto interés salgo pagando?

Usando la fórmula A = (A/P, i%, n) encontramos el valor de las cuotas puesto que
tenemos el valor del celular (P) el interés y el número de cuotas.

1.500.000
i = 2,15%

1 2 3… 12

A=?
i (1  i ) n
A = (A/P,i%,n) = Px o en Excel es Pago(2,15%; 12; 1.500.000) = 143.149,27
(1  i ) n  1

Intereses pagados serán: 143.149,27 x 12 – 1.500.000 = 217.791,22

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 BIBLIOGRAFÍA
Para la creación de las anteriores diapositivas se consultaron los siguientes libros:

Blank L., y Tarquin A. (2006) Ingeniería Económica. McGraw-Hill. Sexta edición.

Bogotá.

Baca C., G. (2000) Ingeniería Económica. 6ª edición. Editorial Educativa. Bogotá D.

E.

Agudelo D y Fernández A. (2000) Elementos básicos de Matemáticas financieras. 2ª

edición. Diego Agudelo y Andrés Fernández