ESTUDIO FINANCIERO
CAPITULO 1 – ASPECTOS GENERALES
OBJETIVO DEL ESTUDIO FINANCIERO
El estudio financiero es la conclusión de la etapa de
formulación y paso previo para realizar la evaluación
del proyecto.
OBJETIVOS
 Sistematizar los resultados económicos de los
demás estudios del proyecto -mercado, técnico,
legal y organización-,
 Calcular las cuentas financieras: capital de
trabajo, depreciación de activos, amortización de
preoperativos y valor de salvamento del
proyecto
 Definir la estructura financiera del proyecto
CONSIDERACIONES SOBRE EL ESTUDIO FINANCIERO
Busca clasificar y ordenar sistemáticamente estos valores monetarios con el
fin de obtener una base para la evaluación financiera de proyecto.
A través del estudio financiero, además de hacer la caracterización de los
distintos rublos económicos, se define y calcula las cuentas de capital de
trabajo y valor de salvamento las cuales son una consecuencia de la operación
del proyecto.
El otro objetivo del estudio es determinar la estructura financiera del proyecto y
como consecuencia de ello cuales serán los costos financieros que deberá
atender durante el periodo de evaluación.
 ESTUDIO FINANCIERO CAPITULO 2 – LAS CUENTAS DEL PROYECTO
1. CLASIFICACIÓN DE LOS VALORES
MONETARIOS DEL PROYECTO
se pueden clasificar en
Ingresos Gastos Inversiones Costos
2. LAS INVERSIONES DEL PROYECTO
Son erogaciones de dinero orientadas al soporte
de las operaciones del negocio o a la compra de
bienes que son utilizados para la producción o
comercialización del o los productos del proyecto.
se pueden clasificar en
Inversiones en Activos fijos.
Inversiones en gastos previos a la
producción; también denominados Gastos
Pre-operativos
Inversiones en Capital de trabajo o Activo circulante
3. COSTOS Y GASTOS DEL PROYECTO. 5. FINANCIACIACION DEL PROYECTO
Los egresos del proyecto se durante la operación se requiere financiación
pueden clasificar en tres categorías para los activos fijos, cuando se tienen
planeadas ampliaciones.
Costos de la mercancía
Fuentes de financiación
Gastos Operativos - Relacionados con la
administración y comercialización del o los Financiación internacionales
productos del proyectos
Fuentes de financiación internacionales
Gastos financieros – Relacionados con el uso
de recursos financieros Amortización de los créditos
4. LOS INGRESOS DEL PROYECTO
Existen otros ingresos que contribuyen al flujo de caja y
que por lo tanto impactan la rentabilidad del proyecto.
Existen otros ingresos no monetarios que si bien no aportan al flujo deben
tenerse presente al momento de realizarse la evaluación del proyecto
 ESTUDIO FINANCIERO CAPITULO 3 – ESTADOS FINANCIEROS

La evaluación del proyecto debe estar complementada con la presentación de los estados financieros proyectados durante el periodo de evaluación
del proyecto.

Flujo de Caja del Proyecto Estado de Pérdidas y Ganancias – Cuadro de fuentes y usos de fondos Balance general
Estado de Resultados de efectivo proyectado
El Flujo de Caja es una tabla
El Estado de Resultados permite se realiza una planificación de las entradas muestra lo que la
donde se proyecta periodo a
visualizar para cada periodo de y salidas de efectivo con el fin de que haya empresa tiene, es
periodo, la forma como fluye
evaluación, la estructura de costos y sincronismo entre estos dos rublos para que decir los activos y la
el efectivo desde y hacia el
gastos y la forma como se reparten y el efectivo esté disponible para cubrir forma como estos
inversionista.
se acumulan las utilidades. inversiones, costos de operación y demás bienes son
gastos financiados; a
través de deuda
Representación del flujo de caja Estructura del estado de pérdidas y Pasivos o a través
ganancias –Estado de Resultados Estructura del cuadro de fuentes y de recursos propios
Momentos del flujo de caja usos de fondos de efectivo Patrimonio.
Ejemplo de estado de resultados
Fuentes de información para el Ejemplo cuadro de fuentes y usos
flujo de caja de fondos de efectivo
En el Anexo “Ejemplo
Estudio financiero se
Horizonte de evaluación (Valor ilustra la forma de En el Anexo “Ejemplo de Estudio Financiero” se
n del Flujo de Caja) elaborar el ilustra la forma de elaborar el Cuadro de fuentes
Estado de Resultados. y usos de fondos de efectivo.