GESTIÓN DE TESORERÍA

Finanzas I
Tema 3:

Gestión de valores:
inversiones financieras

Alternativas de inversión de corto plazo

La variabilidad de ingresos y desembolsos que la empresa

debe enfrentar por sus actividades operacionales, hacen
que así como en algunos períodos se vea obligada a cubrir
déficits de efectivo, también en otros lapsos tenga
superávits de dinero disponible. En tales situaciones y con
el fin de dar uso adecuado a tales recursos, ha de
seleccionar alternativas de inversión a utilizar para
rentabilizar los dineros que no necesitará en forma
inmediata.

El mercado financiero ofrece diversas alternativas para

invertir tales recursos, entre los que la empresa debe
elegir, teniendo en cuenta tres elementos básicos:
liquidez, rentabilidad y riesgo.
Tema 3:

Alternativas de inversión
de corto plazo
Liquidez:

Se refiere a la capacidad de una alternativa de

inversión, para ser convertida en efectivo. Esta
capacidad está asociada a las características
propias de cada alternativa, y resulta frecuente que
las alternativas que imponen limitaciones a la
liquidez, ofrecen como contrapartida, una
rentabilidad asegurada y conocida
anticipadamente. Esto ocurre por ejemplo con los
depósitos a plazo, que exigen un plazo mínimo de
permanencia, pero entregan a cambio una tasa de
interés que es conocida anticipadamente por quien
concreta la inversión.
Tema 3:

Alternativas de inversión
de corto plazo

Rentabilidad:

Corresponde al potencial de obtención de

beneficios asociado a cada alternativa disponible.
Existen alternativas que ofrecen rentabilidad fija
(renta fija) y otras en que el rendimiento es variable,
dependiendo de las condiciones de mercado
imperantes.
Tema 3:

Alternativas de inversión
de corto plazo
Riesgo:

Se refiere a la posibilidad de obtener rendimientos

menores a lo esperado, o incluso sufrir pérdidas de
capital. Este riesgo tiene dos orígenes: uno de ellos
se origina en la calidad del destinatario de la
inversión, esto es, la probabilidad de que el
organismo o empresa en que se invierte llegue a
una situación de insolvencia y, el segundo origen es
la variabilidad de los retornos, lo que puede ocurrir
por ejemplo con una inversión en acciones, cuyos
precios son esencialmente variables, dando lugar a
rentabilidades importantes o muy reducidas e
incluso negativas.

Existe una relación estrecha entre rentabilidad y

riesgo y se refiere a que: “a mayor riesgo, mayor
rentabilidad potencial”.
Tema 3:

Algunas alternativas de
inversión

Pactos: |

Es una alternativa de inversión consistente en la

compra, a una institución bancaria o corredora de
bolsa, de títulos emitidos especialmente por el
Banco Central, con el acuerdo de devolverlos
(revertir la compra), en un plazo que se establece al
pactar la transacción.

Esta alternativa es de uso frecuente, tiene un plazo

mínimo de 1 día, con inversión mínima de 10
millones de pesos y el inversionista obtiene
intereses por la operación.
 Tema 3:

Algunas alternativas de
inversión

Depósitos a plazo:

Como sabemos, consiste en la entrega de dinero a

una institución financiera, por un plazo
determinado, a objeto de recibir a cambio,
intereses por el lapso establecido.

Los plazos mínimos son de: 7 días para depósitos

en pesos, 90 días para Unidades de Fomento y 30
días para dólares o Euros.
Revisa la página web de la Comisión para el Mercado Financiero Bancos e Instituciones
Financieras y descarga el documento

Comisión para el Mercado Financiero Bancos e Instituciones Financieras (s.f.).

Captaciones e Intermediación (Capitulo 2.1.). Recuperado el 19 de diciembre de
2019 de: https://www.sbif.cl/sbifweb3/internet/archivos/norma_120_1.pdf
 Tema 3:

Algunas alternativas de
inversión
Fondos mutuos:

Consiste en la entrega de dineros a una empresa

(Administradora de Fondos Mutuos), para que los invierta en
diferentes tipos de instrumentos financieros (valores de
oferta pública), con el objetivo de obtener rentabilidad, para
su distribución entre quienes concretaron los aportes.

Las rentabilidades de esta alternativa no puede ser conocida

con anticipación, dado que es esencialmente variable, pero la
mayoría de estos no tienen exigencia en cuanto a tiempo
mínimo de permanencia de la inversión, lo que puede
resultar conveniente para muchos inversionistas.
Revisa los siguientes links:
Cliente Bancario. (12 de agosto de 20119). ¿Qué son los fondos mutuos?
Recuperado el 19 de diciembre de 2019 de:
https://www.clientebancario.cl/clientebancario/educacion-financiera?articu
lo=que-son-los-fondos-mutuos
Comisión para el Mercado Financiero. (s.f.). Listado de Fondos Mutuos. Recuperado
el 19 de diciembre de 2019 de:
http://www.cmfchile.cl/institucional/mercados/consulta.php?mercado=V&E
stado=VI&entidad=RGFMU
 Tema 3:

Algunas alternativas de
inversión
Acciones:

Una acción es un título que representa una porción del

patrimonio de una Sociedad Anónima, y como alternativa de
inversión de corto plazo debe tratarse de acciones con
transacción bursátil.
Las inversiones de este tipo deben concretarse en bolsa, a
través de una empresa corredora de valores.
La rentabilidad de una inversión de esta naturaleza tiene dos
fuentes de origen:
a) Los dividendos que pueda repartir la empresa emisora
de las acciones (repartos de utilidades).
b) Las variaciones de precio de los títulos, que recibe el
nombre de: “Ganancias de Capital”
Las acciones constituyen una alternativa de inversión de alto
riesgo, pero su potencial de rentabilidad es concordante a tal
nivel de riesgo.
Revisa el siguiente blog:
Rankia. (04 de enero de 2018). ¿Cómo invertir en la Bolsa de Comercio de
Santiago? [mensaje de blog]. Recuperado el 19 de diciembre de 2019 de:
https://www.rankia.cl/blog/analisis-ipsa/1585223-como-invertir-bolsa-comercio-s
antiago
 Para profundizar…
Revisar las siguientes páginas web y para encontrar la
información sigue las rutas:

Algunas alternativas de inversión:

Comisión para el Mercado Financiero Bancos e Instituciones

Financieras (s.f.). Captaciones e Intermediación (Capitulo 2.1.).
Recuperado el 19 de diciembre de 2019 de:
https://www.sbif.cl/sbifweb3/internet/archivos/norma_120_1.p
df

Comisión para el Mercado Financiero. (s.f.). Listado de Fondos Mutuos.

Recuperado el 19 de diciembre de 2019 de:
http://www.cmfchile.cl/institucional/mercados/consulta.php?me
rcado=V&Estado=VI&entidad=RGFMU
 Te invitamos a
revisar
La guía de aprendizaje “Cálculos básicos
de inversiones” para comprender con
mayor profundidad el tema.

Seguidamente, revisa la cuarta parte del

material de clases presencial de la unidad.

¡Sigue adelante!
Referencias bibliográficas
Para mayor información sobre los temas tratados, consulta los siguientes materiales:

Comisión para el Mercado Financiero Bancos e Instituciones Financieras (s.f.). Captaciones e Intermediación (Capitulo 2.1.).
Recuperado el 19 de diciembre de 2019 de: https://www.sbif.cl/sbifweb3/internet/archivos/norma_120_1.pdf
Cliente Bancario. (12 de agosto de 20119). ¿Qué son los fondos mutuos? Recuperado el 19 de diciembre de 2019 de:
https://www.clientebancario.cl/clientebancario/educacion-financiera?articulo=que-son-los-fondos-mutuos
Comisión para el Mercado Financiero. (s.f.). Listado de Fondos Mutuos. Recuperado el 19 de diciembre de 2019 de:
http://www.cmfchile.cl/institucional/mercados/consulta.php?mercado=V&Estado=VI&entidad=RGFMU
Rankia. (04 de enero de 2018). ¿Cómo invertir en la Bolsa de Comercio de Santiago? [mensaje de blog]. Recuperado el 19 de
diciembre de 2019 de: https://www.rankia.cl/blog/analisis-ipsa/1585223-como-invertir-bolsa-comercio-santiago
Educa - Portal de Educación Financiera. (s.f.). Cuotas de Fondos Mutuos. Recuperado el 19 de diciembre de 2019 de:
https://www.svs.cl/educa/600/w3-propertyvalue-504.html
 
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