2.3.

3ANÁLISIS
INCREMENTAL
 ¿QUÉ ES EL ANÁLISIS
INCREMENTAL?
• Se utiliza para el estudio de alternativas similares cuya
diferencia está marcada por la inversión.
• Definimos el análisis incremental como el examen de las
diferencias entre las alternativas.
Útil para mas de dos alternativas.

Alternativa del costo más alto=

alternativa del costo más bajo + diferencia entre ellas
• En el caso de decisiones contrarias en los métodos (método
de valor presente neto o método de tasa interna de
rendimiento), es recomendable hacer uso del análisis
incremental, esto es restar el proyecto de menor inversión
inicial al proyecto de mayor inversión inicial.
Los pasos a seguir para este análisis son los siguientes:
1. Ordenar las alternativas de menor a mayor inversión.
2. Aplíquese el criterio de selección por VP a la alternativa de menor
inversión.
3. Si el criterio de selección es favorable (VP>=0), ir al paso 4. Si el
criterio de selección es desfavorable (VP=0). Si ninguna cumple con el
criterio de selección de VP, rechazar todas las alternativas. Al
encontrar una ir al paso 4.
4. Al encontrar una alternativa con criterio de VP favorable, tomarla
como referencia para analizar los incrementos de inversión y
beneficios con la alternativa que le sigue en inversión.
5. Acéptese realizar el incremento de inversión si VP>0.
6. Tómese como base para el siguiente análisis de incremento de
inversión la alternativa con mayor inversión cuyo VP >0.
7. Si VP=0.
• Se pueden tener dos o tres o más alternativas y de estas se
toman las que arrojen un VP >= 0, y aunque todas sería
aceptables desde el punto de vista del VP, se debe analizar la
conveniencia económica de incrementar la inversión, , es decir
el incremento de inversión será en realidad rentable.
 PROBLEMA
TenarisTamsa utiliza una TMAR del 16% anual y dispone de
$90,000 pesos para invertir, pero esta a la vez evalúa dos
alternativas, la alternativa A y la alternativa B.
• Alternativa A
Requiere una inversión de $50,000 pesos y tiene una tasa de
rendimiento de 35% anual.
• Alternativa B
Requiere una inversión de $85,000 pesos y tiene una tasa de
rendimiento de 29% anual
¿CUÁL ES LA MEJOR
ALTERNATIVA?
• Aunque la alternativa A tiene el rendimiento proyectado más
alto, requiere también de una tasa de inversión inicial de
$50,000 pesos que es mucho menor a la del dinero disponible
de los $90,000 pesos
 PROCEDIMIENTO
• Considerar Valor Presente (llamada VP)
• Considerar Valor Anual (llamada VA)
 SOLUCIÓN
50,000(.35)+40,000(0.16)
• TRa Conjunta = =26.6%
90,000

85,000(0.29)+5,000(0.16)
• TRb Conjunta= =28.6%
90,000
 ¿QUÉ SUCEDE CON EL
CAPITAL RESTANTE?
• Por lo general, se supone que los fondos sobrantes se
invertirán en la TMAR de la compañía.
Utilizando dicho presupuesto, es posible determinar las
consecuencias de las inversiones alternativas. Si se selecciona la
alternativa A, se invertirán $50.000 a una tasa de 35% anual. El
$40.000 restante se invertirá a la TMAR de 16% anual
El capital restante es de $40,000
TR GLOBAL