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NACIONAL SAN
ANTONIO ABAD DEL
CUSCO
INGENIERIA DE MINAS
CUSCO
DICIEMBRE - 2015
INDICE:
I. CONCEPTO DE COMERCIALIZACION.
II. INCOTERMS (TERMINOLOGIA DE COMERCIO
INTERNACIONAL).
III. MERCADO DE METALES.
IV. EXPORTACIONES MINERAS METALICAS.
V. PRECIO INTERNACIONAL DE METALES.
VI. CONTRATOS CASH.
VII.ARBITRAJE (EN CASO DE CONTROVERSIA).
VIII.MONTO DE EXPORTACIONES EN EL PERU EN
LOS ULTIMOS 3 AOS.
COMERCIALIZACIN
Comercializacines laacciny efecto de
comercializar(poner a la venta un
productoo darle lascondicionesy vas de
distribucin para su venta).
COMERCIALIZACIN DE
MINERALES
Es la accin de comprar y vender con el fin de
obtener un beneficio y para realizar se tiene
que ejecutar un conjunto de actividades en
forma ordenada.
Cabe
indicar
que
el
proceso
de
comercializacin
interviene
variables
cuantitativas y cualitativas.
IMCOTERMS
La importancia de la existencia de los incoterms radica
en que ellos evitan o al menos reducen el grado
considerable las posibilidades de diferentes
interpretaciones de los trminos comerciales en
distintos pases.
SEGN LA ENTREGA DE
PRODUCTO
EXW (EX WORK) entrega de
producto en planta o almacn
el
vendedor
no
es
responsable
por cargar el
producto sobre el vehculo
suministrado
por
el
comprador
salvo
acuerdo
contrario
en comprador
asume todo os gastos y
riesgos
inherentes
al
transportar el producto
desde la planta asta el lugar
del destino.
CUANDO EL TRANSPORTE
PRINCIPAL NO ES PAGADO POR
EL VENDEDOR
FAS: libre al costado del buque
sobre el muelle o barcaza,
indicando puesto de embarque
convenido.
FOB: libre a borde del buque en el
puesto de embarque convenido
en el contrato.
Donde el vendedor asume los
gastos de las operaciones
necesarias para la entrega del
producto en el buque.
TRMINOS DE FLETAMIENTO
F.A.S: puesto al costado del vapor
F.O.B: puesto al borde del vapor .
C.I.F: COSTO seguro y flete entrega del material en el
muelle de puerto de destino.
C&F: costo y flete, no se considera el seguro
MERCADO DE METALES
El precio que rigen 13 compre-ventas de productos mineros
son cotizados en bolsas internacionales como el LME o el
COMEX.
EXPORTACIONES MINERAS
METLICAS
EXPORTACIONES MINERAS
COMMODITIES
Transacciones
Comerciales
Bolsa a futuro
COMMODITIES A ANALIZAR
Cotizacin promedio de Metales Bsicos
(ndice 1994=100)
Exportaciones de Bienes
(% del Total)
200
Plomo
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
125
Plata
Oro
105
85
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
65
1997
Entre el 2003 y
2004 los precios
vienen
experimentando
un fuerte
incremento.
1996
50
1995
30%
100%
1994
No Tradicionales
Total
Hierro
100
1994
70%
23%
14%
6%
2%
2%
2%
8%
13%
Estao
150
Productos tradicionales
Oro
Cobre
Zinc
Plomo
Estao
Plata refinada
Harina de pescado
Resto
Cobre
Factores de Oferta:
Dficit estructural de oferta
Variacin de Stocks
Huelgas en principales minas
Estructura del mercado
Aspectos ambientales
Otros factores:
Debilidad del Dlar
Especulacin de fondos de
cobertura
Precios
de Metales
Bsicos:
Cobre-ZincEstao y Plomo
Dficits
Gemelos
de EE.UU
Bajas tasas
de inters
Euro
Inflacin
Fondos de
Cobertura
Alza del
petrleo
Debilidad
de la recuperacin
Econmica de EE.UU
Demanda
de joyera
Ventas de oro
de bancos centrales
Cotizacin de
metales Preciosos:
Oro y la Plata
ORO
En el 2013, el precio promedio del oro cay en 15,5% a 1404 dlares
por onza.
A la fecha, el precio del oro est en alrededor de 1300 dlares por
onza. La base para la proyeccin del oro sera un precio promedio de
1240 dlares por onza para el 2014 y 1250 dlares por onza para el
2015.
PLATA
Desde siempre los precios de la plata tienen una correlacin directa con el
oro. En la medida en que mejore la economa de Estados Unidos y, como
consecuencia, se eleven las tasas de inters y se fortalezca el dlar, el
precio de la plata tendr una disminucin a la par que el oro. Con el
panorama negativo sobre el oro (rendimientos crecientes en Estados
Unidos, apreciacin del dlar, retornos a crecimiento global), el pronstico
del precio promedio de la plata es de 18 dlares por onza en el 2014 y de
19 dlares por onza en el 2015. En la actualidad, el precio de la plata es de
alrededor de 19 dlares por onza.
COBRE
A partir del 2015 el mercado del cobre se enfrentar a un dilema: en el
corto plazo, se espera que la oferta crezca ms rpidamente que la
demanda, pero al mismo tiempo el mercado tendr que enfrentar un
potencial defecto de oferta (o al menos costos de produccin
significativamente ms altos) en Chile en los prximos 5 a 10 aos. A la
fecha, el precio de cobre muestra un precio de mercado de alrededor de
6541 dlares por tonelada. Los estimados de precios promedios del cobre
son de 6750 dlares por tonelada
en el 2014 y de 6350 dlares por tonelada en el 2015.
PLOMO.
En la medida en que los inventarios de plomo declinen, los precios
tendern a incrementarse. Actualmente, el precio del plomo est en
alrededor de 2018 dlares por tonelada. Para el 2014, se proyecta un
precio promedio de 2250 dlares por tonelada y para el 2015 de 2450
dlares por tonelada.
ZINC.
Los estimados para la demanda y la oferta en el mercado global del
zinc consideran un aumento sostenido del dficit de la oferta,
generando preocupacin acerca de la escasez del zinc durante los
aos 2014 y 2015. Alrededor del mundo se han producido cierres de
algunas grandes minas y otras han empezado a declinar la
produccin a causa del agotamiento de los yacimientos mineros.
proyectan para el 2014 un precio de 2185 dlares por tonelada en
promedio, elevndose a 2450 dlares por tonelada en el 2015.
CONTRATO DE FUTURO
Un contrato de futuros es un acuerdo,
negociado en una bolsa o mercado organizado,
que obliga a las partes contratantes a comprar,
o vender, un nmero de bienes o valores
(activo subyacente) especificados en cantidad y
calidad, en una fecha futura previamente
fijada, pero con un precio establecido de
antemano.
ELEMENTOS DE UN
CONTRATO DE FUTUROS
Activo Subyacente: Es el activo sobre el que se basa
el contrato del Futuro. Toda opcin debe estar
referida a un determinado activo subyacente.
Plazo: Es el perodo de duracin del contrato.
Precio del futuro: Es el precio establecido al momento
de cerrar el contrato; o sea, es el precio al cual, al
finalizar el plazo, se podr comprar, o vender, el
activo subyacente.
Fecha de Entrega: se debe establecer el lugar y la
fecha de entrega del activo subyacente.
Sistema de liquidacin: Se establece el modo en que
se realiza la entrega del producto frente a la entrega
del dinero.
LA CMARA DE COMPENSACIN
(Clearing House)
FUNCIONES PRINCIPALES:
GARANTIA DE CUMPLIMIENTO
A COMPRA
Dlar Agosto
$ 3,9 / u$s
Casa
Compensadora
B VENDE
Dlar Agosto
$ 3,9 / u$s
Pierde $ 100
(deposita)
Pierde $ 200
(deposita)
Gana $ 200
(retira)
PRECIOS
En un Mercado de Futuros (Intitucionalizado) lo
nico que se negocia es el precio.
A su vez, los precios a negociar son determinados
por el mercado por medio de la Oferta
(especuladores) y la Demanda (coberturistas).
TIEMPO = TASA DE INTERES : A mayor plazo,
mayor precio.
El mercado de contado y el de futuros son
mercados diferentes pero se ven influenciados
por muchos factores comunes. En consecuencia,
los precios del mercado de contado y de futuros
convergen a medida que se acerca la fecha de
vencimiento.
RIESGO DE BASE
La base, en una situacin de cobertura, se calcula as:
Base = Precio de contado del activo - Precio del futuro del
que es cubierto
contrato utilizado
COBERTURAS
Las estrategias de Cobertura no eliminan las
Variaciones
de
Precio
(Variable
No
Controlable), sino que minimizan los efectos
que causan las variaciones de precios.
Quienes permanecen fuera de los mercados
de futuros, se exponen a perderlo todo en
pocos das.
El productor o ganadero que no se cubre con
futuros y opciones est apostando a obtener
un precio satisfactorio al momento de
vender.
FUTURO COMPRADO
Deposito
3.50
3.60
3.70
Retiro
FUTURO VENDIDO
Deposito
Retiro
VII.ARBITRAJE
(EN CASO DE CONTROVERSIA).
QUE ES EL ARBITRAJE?
Como operativa en los mercados financieros, el
arbitraje consiste en realizar operaciones de
compraventa en diferentes mercados y en un
mismo instante, con lo que se obtienen
beneficios con operaciones exentas de riesgo,
pues estas operaciones se aprovechan de las
distorsiones temporales derivadas de las
imperfecciones en los mecanismos de fijacin
de precios. Su resultado es el equilibrio de los
mercados
LA UTILIZACIN DE LA VA
ARBITRAL EN LA SOLUCIN DE
La solucin deCONFLICTOS
controversias en los Contratos
de inversin suscritos por el Estado peruano
es una parte importante de las concesiones
otorgadas por ste a privados nacionales e
internacionales.
En el presente artculo, se analizan las
Clusulas
Arbitrales
de
diversos
Contratos
de
Concesin suscritos por el Estado peruano
con inversionistas.
MODALIDADES.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Arbitraje
Arbitraje
Arbitraje
Arbitraje
Arbitraje
Arbitraje
Arbitraje
de divisas.
de intereses.
directo
en derivados.
en el espacio.
en el tiempo.
inverso.
1. ARBITRAJE DE DIVISAS.
2. ARBITRAJE DE INTERESES.
3. ARBITRAJE DIRECTO.
Operacin que se realiza en el mbito del mercado de
divisas consistente en comprar en el mercado de
contado y simultneamente vender en el de futuro o a
plazo. Este arbitraje slo se realiza cuando el precio de
futuro es mayor que el precio cash and carry
4. ARBITRAJE EN DERIVADOS.
Una de las finalidades para las que se emplean los
derivados,
adems
de
para
operaciones
de
especulacin y cobertura de riesgos, es el arbitraje. En
este caso, se refiere a la posibilidad de hacer
operaciones con esta familia de productos, los
derivados, conducentes a obtener un beneficio cierto
aprovechando las anomalas de los mercados y de los
precios de los activos que en ellos cotizan. Estas
actuaciones
incluyen
una
extensa
gama
de
operaciones cruzadas, entre las que se pueden citar:
arbitraje futuro-contado, futuros-opciones, futuros y
opciones de diferentes vencimientos y futuros y
opciones iguales o similares, pero cotizados en
diferentes mercados
5. ARBITRAJE EN EL ESPACIO
Operaciones de arbitraje sobre cualquier valor (divisas,
acciones, renta fija, materias primas, etc.) que se
cotice en ms de una plaza, con objeto de obtener
beneficios por las diferencias de cotizacin o cambio en
las diferentes plazas, comprando en la ms barata y
vendiendo en aqulla en que el precio es ms elevado.
La condicin necesaria es que los costes de operacin
y liquidacin no absorban las diferencias de cotizacin.
6. ARBITRAJE EN EL TIEMPO
Ms difcil que el arbitraje en el espacio, puesto que se
trata de operar sobre un mismo mercado o en
combinacin con un arbitraje en el espacio, consiste en
anticiparse a la evolucin previsible de los precios para
hacer o deshacer posiciones que proporcionen, al
realizar las operaciones en sentido inverso y
transcurrido un determinado lapso de tiempo, un
beneficio. Deben computarse los costes de operacin
para determinar el margen neto previsto. Puede
operarse al alza o a la baja en tipos de inters, divisas,
valores negociables, materias primas, etc
7. ARBITRAJE INVERSO
Operacin que consiste en comprar en el mercado de
futuros y simultneamente vender en el mercado de
contado el mismo activo, ya sean acciones, divisas,
bonos, etc. Este arbitraje slo debe realizarse si el
precio cash and carry es superior al precio de futuro
EXPORTACIONES
Cotizacin promedio de Metales Bsicos
(ndice 1994=100)
Exportaciones de Bienes
(% del Total)
200
Plomo
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
125
Plata
Oro
105
85
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
65
1997
Entre el 2003 y
2004 los precios
vienen
experimentando
un fuerte
incremento.
1996
50
1995
30%
100%
1994
No Tradicionales
Total
Hierro
100
1994
70%
23%
14%
6%
2%
2%
2%
8%
13%
Estao
150
Productos tradicionales
Oro
Cobre
Zinc
Plomo
Estao
Plata refinada
Harina de pescado
Resto
Cobre
GRACIAS