Administracin Financiera

Prof. William Mndez

Administracin Financiera
La administracin financiera de la empresa
abarca tres aspectos:
1) la inversin en activos reales (inmuebles,
equipos, inventarios, etc.); las inversin en
activos financieros
2) la obtencin de los fondos necesarios para las
inversiones en activos
3) las decisiones relacionadas con la reinversin
de las utilidades y el pago de dividendos

Administracin Financiera en funcin del

Valor
Mtodo que pretende dirigir la atencin de los
gerentes hacia las estrategias de la empresa,
para lograr la mayor armona y crear valor.
Hacer administracin en funcin del valor
significa emplear la mezcla correcta de capital
y de otros recursos para que el negocio
produzca un flujo de caja adecuado.

Objetivo de la Administracin Financiera

Maximizar el valor por accin de las acciones

existentes, es decir, ver la empresa como una
totalidad. Ese valor vendra dado, entre otros,
por la diversificacin del riesgo y del
rendimiento, los programas de mercadeo, de
produccin, por las perspectivas de
crecimiento en el mediano y largo plazo, tanto
de la empresa como del sector.

El Gerente Financiero desempea una

funcin dinmica en el desarrollo de la
empresa moderna tiene a su cargo:
1) la inversin de fondos en activos
2) obtener la mejor mezcla de
financiamiento y dividendos en relacin
con la valuacin global de la empresa.

 La inversin de los fondos en activos determina el

tamao de la empresa, sus utilidades de operacin, el
riesgo del negocio y su liquidez. La obtencin de la
mejor

mezcla

de

financiamientos

dividendos,

determina los cargos financieros de la empresa y su

riesgo financiero; tambin repercute en su valuacin.
Todo esto requiere una visin amplia y una prudente
creatividad que influirn sobre casi todos los aspectos
del negocio.

Principios Financieros

Maximizar el valor de la empresa

Maximizacin del valor de mercado
Maximizacin de la utilidades retenidas
Margen neto, margen bruto o margen de contribucin, margen operativo, margen
de costo
Principio de mxima rentabilidad o de rendimiento mximo
Principio de equilibrio financiero: situacin que tiende a estandarizar la postura de
un gerente frente a una posicin de rentabilidad y gerencia de riesgos y la liquidez
Principio del costo mnimo versus principio de maximizacin de utilidades
Principio holstico: norma de carcter general que indica que la gerencia de una
firma debe ver a la empresa de manera integral como un sistema integrado, la
totalidad
Principio de diversificacin de la inversin: poltica de invertir en diversos activos
con el fin de reducir el riesgo conjunto de un portafolio de inversiones determinado
Anlisis de Riesgo: Anlisis de la variabilidad de los rendimientos relacionados
con un activo o una inversin especficos. Posibilidad de enfrentar una prdida
financiera (Principio del riesgo mnimo)
Principio marginal de utilidades retenidas: capacidad de generar un retorno mas
alto sobre las utilidades retenidas de lo que un accionistas podra recibir despus de
pagar los impuestos sobre los dividendos distribuidos

Funcin Financiera
Las finanzas son la rama de la economa que se relaciona con el
estudio de las actividades de inversin, tanto de activos reales como
de activos financieros, y, con la administracin de los mismos.
Campo de Accin de las Finanzas
Las finanzas se dividen en tres grandes reas: a) inversiones
b) instituciones y mercados financieros
c) finanzas corporativas o administracin financiera de las empresas

Funciones bsicas de la Administracin Financiera

Las funciones bsicas de la administracin financiera actual no son externas,
sino que se desarrollan a nivel interno
a. Encontrar, proveer y ubicar los recursos: Fuentes (Financiamiento) y usos
(inversiones como decisin interna de la empresa)
b. Obtencin de utilidades asociadas con el pago de dividendos. El capital
invertido deber ser retribuido satisfactoriamente a quienes participan en
la propiedad de la empresa.
c. Anlisis de Inversin. La supervivencia de una empresa depende de la
habilidad que tenga la alta gerencia para concebir, analizar y elegir las
oportunidades de inversin dependiendo tanto del grado de rentabilidad
como del nivel riesgo percibido y medido. Conocer las diversas
alternativas de inversin presentes en un mercado, el cmo se va a
financiar esa inversin, determinar la estructura de financiamiento ms
adecuada para la empresa y, en fin, que resultados se deben esperar que
tiendan a elevar el valor de la empresa.

Funciones bsicas de la Administracin Financiera

- La inversin (Decisiones de Inversin:

Presupuesto de Capital)
- El financiamiento (Decisiones de Financiamiento)
- Las decisiones de dividendos
- Las decisiones de Capital de trabajo

La meta de la administracin financiera

Maximizar el Valor de la Empresa

Maximizar las utilidades
Versus
Maximizar el valor de la empresa

Actividades Financieras
a. Preparacin y anlisis de la informacin financiera. Esta funcin es
fundamental para el cumplimiento de las siguientes y comprende la
preparacin adecuada y anlisis de los estados financieros bsicos, de
manera que permita o ayude a la toma de decisiones relacionadas con el
ente econmico.
b. Determinacin de la estructura ptima de activos. Importante funcin
financiera de la empresa que comprende la determinacin de la clase,
cantidad y calidad de los activos que requiere la empresa para que cumpla
sus objetivos de una manera ms eficaz y eficientemente. Adems, permite
controlar los niveles ptimos de activo.
c. Estudio del financiamiento del negocio o estructura financiera. La
administracin no slo debe precisar las fuentes de financiamiento a corto,
mediano y largo plazo, tambin debe determinar la correcta distribucin
entre pasivos y patrimonio, no perdiendo de vista el costo que implica cada
fuente (costo de financiamiento).

Responsabilidad del Gerente Financiero

a. Responsabilidad por la produccin, manejo y flujo adecuado de la
informacin contable y financiera.
b. Responsabilidad por la administracin eficiente del capital de trabajo.
c. Responsabilidad por la seleccin y evaluacin de las inversiones.
d. Responsabilidad por la consecucin y usos de los fondos de la compaa.
e. Responsabilidad por su participacin en el desarrollo de la empresa.
f. Responsabilidad por el manejo administrativo de las reas de la empresa
involucradas en la funcin financiera, tales como, Contabilidad, Costos,
Auditoria, Anlisis Financiero, Proyectos, Administracin Financiera,
Crditos, Presupuestos , Impuestos, Sistemas