a)
b)
c)
d)
Indice de endeudamiento
Razón de cargos
Indice de cobertura
Concepto
Ventas
Ingresos por ventas
Menos: Costo de los bienes vendidos
Utilidad bruta
Menos: Gastos operativos
Gastos de ventas
Gastos generales y administrativos
Gastos de arrendamiento
Gastos por depreciación
Total de gastos operativos
Utilidad operativa
Menos: Gastos por intereses
Utilidad neta antes de impuestos
Menos: Impuestos (tasa = 40%)
Utilidad neta después de impuestos
Menos: Dividendos de acciones
preferentes
Ganancias disponibles para
accionistas comunes
Se requiere un análisis en las ventas, pues estas presentan una redu
los accionistas; esta reducción es coherente con la reducción del ga
para mejorar el nivel de ventas También habría que
Rubro
Total de activos
Total de patrimonio (todas las
acciones comunes)
Total de endeudamiento
Interés anual
Total de ventas
UAII (Utilidad Antes de Intereses e
Impuestos)
Ganancias disponibles para
accionistas comunes
a)
b)
Pelican Paper, Inc
Indice de endeudamiento 10%
Razón de cargos e intéres
fijo
Margen de utilidad 6250000%
operativa 25%
Margen de utilidad neta 14.76%
Rendimiento sobre activos
totales 36.90%
Rendimiento sobre el
patrimonio e los accionistas
comunes 41.00%
Concepto Valor
Empresa McDougal Printing, Inc
Periodo reportado Año que termina el 31 de diciembre
de 2012
Ventas $40,000,000
Margen de utilidad bruta 80%
Margen de utilidad 35%
operativa
Margen de utilidad neta 8%
Rendimiento sobre los 16%
activos totales (ROA)
Rendimiento sobre el 20%
patrimonio (ROE)
Rotación de activos totales 2
Período promedio de cobro 622
a) 32000000
b) $8,000,000
c) 14000000
d) 18000000
e) 3200000
f) 20000000
g) 16000000
h) 68164383.5616438
Dentro de la líquidez hay una enorme dependecia de los inventarios, debe existir una diversificación,
-Ventas bajas, por lo que se debería plantear mejorar el plan de ventas, impulsar estrategias de mark
-Exceso de producción, se tendría que evaluar una reducción momentanea de la producción y tender
Los cobros a clientes es mayor que el promedio, por lo que tiene una mala politica de cobros, eso rest
es dar insentivos, como descuentos, por pagos rapidos
Es un buen indicador, da confianza a los proovedores, lo único que veo sugerible es que, el dínero pod
Esperaría que la líquidez de la empresa mejorara al cobrar las deudas que tienen con ella los clientes,
recomendaciones por situaciones internas de la empresa, por ejemplo su diferenciación con otras pue
Concepto Monto
Ingresos por ventas 30000000
Menos: Costo de bienes vendidos -21000000
Utilidad bruta 9000000
Gastos operativos
- Gastos de ventas -3000000
- Gastos generales y administrativos -1800000
- Gastos de arrendamiento -200
- Gastos por depreciación -1000000
Total gastos operativos -6000000
Utilidad operativa 3000000
Menos: Gastos por intereses -1000000
Utilidad antes de impuestos 2000000
Menos: Impuestos (40%) -800
Utilidad neta después de impuestos 1200000
Menos: Dividendos acciones preferentes -100
Ganancias disponibles para acciones
comunes 1100000
Razón
Indice de endeudamiento Total pasivos/total activos
Utilidades antes de intereses e
Razón de cargos e intéres fijo
(Utilidad antes de intereses e
Indice de cobertura de pagos fijos (Intereses + Pagos de arrenda
Respuesta Compativa
0.73 0.51
3 7.3
2.999600079984 1.85
Porcentaje 2011 Porcentaje 2012
35000000 30000000
100.00% 100.00%
65.90%
70.00%
34.10% 30.00%
12.70% 10.00%
6.30%
6.00%
0.60%
0.00%
3.60%
3.33%
23.20%
20.00%
10.90% 10.00%
1.50%
3.33%
9.40%
6.67%
3.80%
0.00%
5.60%
4.00%
0.10%
0.00%
5.50%
3.67%
as ventas, pues estas presentan una reducción del 14%, esto impacta directamente en la utilidad y lo que se pu
ción es coherente con la reducción del gasto de venta El aréa de ventas debe tomar cartas en el asunto y crear
ar el nivel de ventas También habría que revisar las deudas, pues hay un aumento en los intereses muy grande
Pelican Paper, Inc Timberland Forest, Inc
10000000 10000000
9000000 5000000
1000000 5000000
100 500
25000000 25000000
6250000 6250000
3690000 3450000
Razón
Indice de endeudamiento Total pasivos/total activos
Utilidades antes de intereses e
Razón de cargos e intéres fijo
Margen de utilidad operativa
Margen de utilidad neta
Rendimiento sobre activos totales Ganancias disponibles para lo
Rendimiento sobre el patrimonio e los
accionistas comunes Ganancias disponibles para los
acciones comunes
Timberland Forest, Inc
50%
1250000%
25%
13.80%
34.50%
69.00%
32000000
14000000
3200000
6400000
8000000
Ventas diarias 109589.04109589
68164383.5616438
arios, debe existir una diversificación, así mismo, la rotación inventarios es muy baja comparada al promedio, po
ventas, impulsar estrategias de marketing, dar descuentos
omentanea de la producción y tender disponibles más ecursos para otras áreas
e una mala politica de cobros, eso resta líquidez y es de cierta manera lo que se ve en la prueba de ácido, la rec
ue veo sugerible es que, el dínero podría podría usarse en alguna atividad productiva antes del pago promedio,
eudas que tienen con ella los clientes, y si es posible una mayor producción al tener disponible los pagos anticip
emplo su diferenciación con otras puede ser los plazos flexibles de pago a sus clientes y de igual manera con su
Activos Monto Pasivos y Patrimonio
Activos Corrientes Pasivos Corrientes
Efectivo 1000000 Cuentas por pagar
Valores negociables 3000000 Documentos por
pagar
Cuentas por cobrar 12000000 Deudas acumuladas
Inventarios 7500000 Total pasivos
corrientes
Total activos corrientes 23500000 Pasivos a Largo
Plazo
Activos Fijos Deuda a largo plazo
(arrendamientos)
Terreno y edificios 11000000
Maquinaria y equipo 20500000 Acciones preferentes
(25000 acc)
Mobiliario y accesorios 8000000 Acciones comunes
(1M acc @ $5)
Activos fijos brutos 39500000 Capital pagado en
exceso
Menos: Depreciación -13000000 Ganancias retenidas
acumulada
Activos fijos netos 26500000 Total patrimonio
Total de activos 50000000 Total pasivos +
patrimonio
Fórmula
Total pasivos/total activos
Utilidades antes de intereses e impuestos/Intereses
(Utilidad antes de intereses e impuestos+ pagos de arrendamiento)/
(Intereses + Pagos de arrendamiento)
La empresa presenta un alta tasa de endeudamiento, mayor ue el promedio, esto
que ya presenta altos niveles de deuda Aunque la cobrtura de pagos es mejor que
pagos deficiente, esto ya ns indica problemas al pagar deudas y un mayor riesgo A
los riesgos que se presentan Aunque si se requiere darlo, las condiciones en las qu
presentadas por la empresa, de nuestro lado podríamos considerar dar el préstam
normal, debido a las condiciones de deuda de la empresa y de esta manera no imp
es recomendable dar plazos de gracia iniciales con el objetivo de que la empresa p
La empresa presenta un alta tasa de endeudamiento, mayor ue el promedio, esto
que ya presenta altos niveles de deuda Aunque la cobrtura de pagos es mejor que
pagos deficiente, esto ya ns indica problemas al pagar deudas y un mayor riesgo A
los riesgos que se presentan Aunque si se requiere darlo, las condiciones en las qu
presentadas por la empresa, de nuestro lado podríamos considerar dar el préstam
normal, debido a las condiciones de deuda de la empresa y de esta manera no imp
es recomendable dar plazos de gracia iniciales con el objetivo de que la empresa p
Analisis horizontal
-14% Concepto
Ingresos por ventas
Menos: Costo de
6.22% bienes vendidos
-12.02% Utilidad bruta
Gastos operativos
-21.26% - Gastos de ventas
- Gastos generales y
-4.76% administrativos
- Gastos de
-99.89% arrendamiento
- Gastos por
-7.41% depreciación
Total gastos
-13.79% operativos
-8.26% Utilidad operativa
Menos: Gastos por
122.22% intereses
Utilidad antes de
-29.08% impuestos
Menos: Impuestos
-99.93% (40%)
Utilidad neta
después de
-28.57% impuestos
Menos: Dividendos
-99.67% acciones preferentes
Ganancias
disponibles para
-33.33% acciones comunes
ctamente en la utilidad y lo que se puede repartir en
ebe tomar cartas en el asunto y crear nuevos planes
aumento en los intereses muy grande
Fórmula
Total pasivos/total activos
Utilidades antes de intereses e impuestos/Intereses
Utilidad operativa/Ventas
Ganancias disponibles para los accionistas comunes/Ventas
Ganancias disponibles para los accionistas comunes/Total activos
Ganancias disponibles para los accionistas comunes/Capital en
acciones comunes
a) La empresa Timberland tiene una dependencia mucho mayor al financimianeto que Pelican, de igu
mejor razón de cargos de interes fijo, por lo que Pelican tiene mejores condiciones para recibir un
a) La empresa Timberland tiene una dependencia mucho mayor al financimianeto que Pelican, de igu
mejor razón de cargos de interes fijo, por lo que Pelican tiene mejores condiciones para recibir un
b) A priori ambas tienen la misma rentabilidad (0,25-0,25), sin embargo al ver el resto de indicadore
mayor utilidad neta qie Timberland (0,369-0,345), así mismo Pelican tiene un mayor rendimient
Timberland tiene un mayor rendimiento del patrimonio
c) El mayor endeudamiento le da la oportunidad de invertir y mejorar sus ingresos a futuro, sin ema
mejor rendimiento por activos
Los riesgos de los inversionistas es que en caso de problemas, Timberland tiene una menor eficacia o
por lo que hay un riesgo latente de que la empresa caiga sobre toddo en tiempos de crisis, si uame
gasto importante, la empresa se arriesga a una considerable reducción de beneficios, mayor que Pe
dice el RSP, tienen la posibilidad de obtener un mayor rendimiento por sus inve
omparada al promedio, por lo que podría significar:
la prueba de ácido, la recomedación sería mejorar el plan de cobro con los clientes, una alternativa
antes del pago promedio, aunque de igual manera, este indicador ofrece seguridad a los proovedores
isponible los pagos anticipados a proovedores en inversión Veo que podrían no ser eficaces mis
s y de igual manera con sus proovedores, aunque por la poca infromación solo son conjeturas
Monto
8000000
8000000
500
16500000
20000000
25000
5000000
4000000
2000000
13500000
50000000
Respuesta
0.73
2.99960007998
ayor ue el promedio, esto significa un mayor riesgo financiero dado
ra de pagos es mejor que la medía, tambien hay una cobertura de
eudas y un mayor riesgo A priori la desición es no dar el crédito por
, las condiciones en las que se podrían dar son con grandes garantías
considerar dar el préstamo y diferirlo en un plazo mucho mayor al
a y de esta manera no impactar tan negativamente Sumado a esto,
etivo de que la empresa pueda mejorar su situación con la inversión
ayor ue el promedio, esto significa un mayor riesgo financiero dado
ra de pagos es mejor que la medía, tambien hay una cobertura de
eudas y un mayor riesgo A priori la desición es no dar el crédito por
, las condiciones en las que se podrían dar son con grandes garantías
considerar dar el préstamo y diferirlo en un plazo mucho mayor al
a y de esta manera no impactar tan negativamente Sumado a esto,
etivo de que la empresa pueda mejorar su situación con la inversión
Monto
30000000
21000000
9000000
3000000
1800000
200
1000000
6000000
3000000
1000000
2000000
800
1200000
100
1100000
Respuesta
0.100 0.500
62500 12500
$0.250 $0.25
0.1476 0.138
0.369 0.345
0.41 0.69
mianeto que Pelican, de igual manera, Pelican tiene una
ondiciones para recibir un crédito y un menor riesgo
mianeto que Pelican, de igual manera, Pelican tiene una
ondiciones para recibir un crédito y un menor riesgo
ver el resto de indicadores se ve que Pelican tiene una
ene un mayor rendimiento sobre sus activos, pero
nto del patrimonio
ngresos a futuro, sin emabrgo no es la empresa con el
ctivos
iene una menor eficacia operativa y menor insolvencia,
tiempos de crisis, si uamentan las tasas de interes, un
beneficios, mayor que Pelican Sin emabrgo , como nos
rendimiento por sus inversiones,
a) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo de
los propietarios?
b) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo de
cobrar haría a los propietarios?
c) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo de
por pagar haría a los propietarios?
d) ¿Qué resultados generales espera de sus recomendaciones? ¿Por
resultar eficaces sus recomendaciones?
e cobro con los clientes, una alternativa
cador ofrece seguridad a los proovedores
Veo que podrían no ser eficaces mis
a infromación solo son conjeturas
a cantidad y el manejo del inventario haría a
a cantidad y el manejo de las cuentas por
a cantidad y el manejo de las cuentas
recomendaciones? ¿Por qué podrían no
