P3.

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¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo del inventario haría los
propietarios?

En primer lugar, de acuerdo al inventario notamos que la rotación no es la que esperábamos,

ya que al momento de analizar el inventario es menor(6.0) en comparación con los estándares
de la industria(10.4), en lo que podemos llegar a la conclusión de que BLUEGRAS tiene exceso
de inventario por razones de que las ventas han disminuido e incluso puede existir inventario
en el almacén que no esté en condiciones de ser vendido por deterioro, puede, la
recomendación seria implementar un nuevo sistema de cobros para recuperar las cuentas en
un determinado tiempo y presionar al departamento de ventas que realice una rápida
evaluación del inventario para que se solucione el tema.

¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo de las cuentas por cobrar haría
a los propietarios?

En cuanto a las cuentas por cobrar, podemos observar que lo que la empresa demora en
cobrar las ventas de crédito, ya que sobrepasa los días en que debería ser cobrado, se extiende
en 73 días superando los estándares de la industria que estuvo pactado en unos 52 días. La
recomendación seria que cambie su política de cobro, una mejor manera de cobrar a nuestros
propietarios, un mejor trabajo en la recuperación del dinero, ya que si no se cobra esto podría
generar problemas a corto plazo ya que no tendrías como cubrir las obligaciones que se tiene.

¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo de las cuentas por pagar haría
a los propietarios?

Primero que nada BLUEGRAS debe analizar si le conviene pagar en 31 días ya que según los
estándares de la industria esta tendrían 40 días para realizar dicho pago, tiene que ver si le es
eficiente y conveniente, ya que puede haber un riesgo en su razón de liquidez, en todo caso
tendría una baja rotación de inventarios y está realizando sus pagos con 9 días de anticipación,
tendría que realizar una correcta rotación de sus inventarios ya que tiene 40 días para realizar
el dicho pago.

¿Qué resultados generales espera de sus recomendaciones? ¿Por qué podrían no resultar
eficaces sus recomendaciones?

En cuanto a los resultados generales espero que BLUEGRAS aumente su rotación de

inventarios igual que al promedio de los estándares de la industria a través de aumentos de
ventas. También que sus clientes paguen en el tiempo establecido o también podría realizarlo
antes y en cuanto a las cuentas por pagar, se pueda realizar en los días establecidos para que
afecte en la liquidez.

No podrían resultar eficaces si BLUEGRAS no cumple con las recomendaciones dadas

anteriormente, en consecuencia BLUEGRAS debería tomar mejores decisiones en cuanto a sus
políticas cobro y pago, para tener una mayor rotación de los activos.
CASO 3

RELACION ENTRE APALANCAMIENTO FINANCIERO Y UTILIDAD FINANCIERA

a) Calcule las siguientes razones de endeudamiento y de cobertura de las compañías.

Realice un análisis comparativo del riesgo financiero y a la capacidad para pagar los
costos de ambas compañías.

INDICE DE ENDEUDAMIENTO:

Pelican paper inc

Total pasivo/total activo = 1, 000,000/10, 000,000 = 0.10 = 10%

Timberland forest

Total pasivo/total activo = 5, 000,000/10, 000,000 = 0,50 = 50%

Análisis: Por cada dólar que la empresa tiene invertido en activos 0,10 centavos han sido
financiados por los acreedores como bancos. Es decir, que los acreedores son dueños del 10%,
mientras que en Timberland por cada dólar invertido en activos 0,50 centavos han sido
financiados por los acreedores. Es decir, que los acreedores son dueños del 50%.

RAZON DE CARGOS DE INTERES FIJO:

Pelican paper inc

Ganancias antes de intereses/ intereses e impuestos = 6, 250,000/100,000 = 62.5

Timberland forest

Ganancias antes de intereses/ intereses e impuestos = 6, 250,000/500,000 = 12.5

Análisis: En pelican paper inc, nos dice que la compañía generó durante el periodo una utilidad
operacional 62.5 veces mientras que en Timberland forest 12.5 veces superior a los intereses
pagados, es decir que Pelican paper tiene una capacidad de endeudamiento mayor a la de
Timberland forest.

b) Calcule las siguientes razones de rentabilidad de las dos compañías. Analice la

rentabilidad relativa entre una y otra.

MARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA:

Pelican paper inc

UAII/ventas = 6, 250,000/25, 000,000 = 0,25 = 25%

Timberland forest

UAII/ventas = 6, 250,000/25, 000,000 = 0,25 = 25%

Análisis: En pelican paper inc. La utilidad operacional corresponde a un 25% de las ventas en el
año y para Timberland forest un 25% están iguales. Es decir que en la primera y segunda
compañía por cada valor vendido se reportó 0.25 centavos de utilidad operacional.
MARGEN DE UTILIDAD NETA:

Pelican paper inc

Ganancia para accionistas comunes/ventas = 3, 690,000/25, 000,000 = 0,1476 = 14,76%

Timberland forest

Ganancia para accionistas comunes/ventas = 3, 450,000/25, 000,000 = 0,138 = 13,80%

Análisis: En margen de utilidad neta significa que para Pelican paper inc la utilidad neta
correspondió a un 14.76% de las ventas y para Timberland forest, corresponde a un 13.80%. Es
decir, que por cada dólar vendido generó 0.1476 centavos de utilidad neta y la vez Timberland
forest por cada dólar vendido generó 0.138 centavos de utilidad neta

RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS TOTALES:

Pelican paper inc

Ganancia para accionistas comunes/Activos totales = 3, 690,000/10, 000,000 = 0,369 = 36.90%

Timberland forest

Ganancia para accionistas comunes/Activos totales = 3, 450,000/10, 000,000 = 0,345 = 34.50%

Análisis: El rendimiento del activo total significa que la utilidad neta de Pelican paper inc. Con
respecto al activo correspondió al 36.90% y asi respectivamente para Timberland forest fue del
34.50% a lo que es igual que cada dólar invertido en activo total genero 0.37 centavos de
utilidad neta y para timberland forest 0.35 centavos.

RENDIMIENTO SOBRE PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS COMUNES:

Pelican paper inc

Ganancia para accionistas comunes/Capital de los accionistas = 3, 690,000/9, 000,000 = 0,41 =

41%

Timberland forest

Ganancia para accionistas comunes/Capital de los accionistas = 3, 450,000/5, 000,000 = 0,69=

69%

Análisis: En el rendimiento del patrimonio significa que las utilidades netas de Pelican paper inc
corresponden al 41% del patrimonio y para timberland forest el 69% esto quiere decir que los
socios de la empresa obtuvieron sobre una inversión un 41% y 69% respectivamente.

c) ¿De qué manera el mayor endeudamiento de Timberland Forest la hace más rentable
que Pelican paper inc? ¿ Cuáles son los riesgos que corren los inversionistas de
Timberland al decidir comprar sus acciones en lugar las de Pelican?

El endeudamiento de Pelican es mucho menos que el que tiene Timberland forest, asi que los
inversionistas no corren ni un peligro o riesgo tanto como lo harian los que invierte en
Timberland forest.