X-Ray de Cartera: H R T y U

Informe a 1 Apr 2024
X-Ray de Cartera
Distribución de activos % Exposición por país %
Distribución de Port Ref. Pais Acción Ref. Pais Acción Ref.
Activos
Estados Unidos 54,10 31,00 Corea 2,92 0,68
Acciones 29,01 47,66 China 5,89 1,02 Reino Unido 2,80 5,60
Obligaciones 69,43 44,77 Japón 4,72 2,95 Canadá 2,25 0,26
Efectivo 0,62 1,84 India 4,17 0,87 Francia 2,22 15,02
Otro 0,18 5,73 Taiwán 3,82 1,04 Suiza 2,18 4,52
No clasificado 0,76 0,00
Desglose por regiones %

Acción Ref. Acción Ref. Acción Ref.
Europa 16,22 58,17 América 58,62 31,80 Asia 25,06 7,24
Reino Unido 2,80 5,60 Estados Unidos 54,10 31,00 Japón 4,72 2,95
Europa Occidental - 6,76 44,31 Canada 2,25 0,26 Australasia 1,46 0,23
Euro América Latina y 2,27 0,54 Los 4 tigres 7,50 1,94
Europa Occidental - 3,63 7,84 Centroamérica Asia Emergente - 11,38 2,13
<25 25-50 50-75 >75 No Euro Ex. 4 tigres
Europa Emergente 0,49 0,16
Oriente Medio / 2,53 0,27
Africa
Acción Ref.
No Clasificados 0,10 2,79
Sectores de Renta Variable %

Acción Ref. Acción Ref. Acción Ref.
h Cíclico 34,27 34,33 j Sensible al 46,77 39,81 k Defensivo 18,83 22,81
Se
Benchmark
ciclo
ns
Cartera r Materiales 4,55 4,88 s Consumo 6,30 7,62

ibl
Básicos i Servicios de 7,93 5,79 Defensivo

ale
t Consumo 11,09 11,43 Comunicación d Salud 10,15 12,52

o
cic
siv
Cíclico o Energía 4,61 2,78 f Servicios 2,38 2,67

lo
fen
y Servicios 16,49 16,61 p Industria 9,74 12,84 Públicos

De
Cíclico Financieros a Tecnología 24,49 18,40

u Inmobiliario 2,15 1,40
Estilo de inversión
Estilo de Port Ref. Estilo de renta Port Ref.
Grande Med.
Tamaño
Alto
Calidad crediticia
20 33 30 9 0 17
acciones fija
Med
5 7 4 Precio/Valor 2,53 2,30 6 6 28 Duración efectiva 5,29 3,60

Contable Vencimiento 6,87 7,77
Peq.
Bajo
0 0 0 17 0 0
Precio/Beneficio 16,91 15,30 efectivo
Valor Mixto Crecimiento Precio/Cashflow 10,87 9,93 Ltd Mod Ext Calidad crediticia BBB -
Estilo Sensibilidad al interés
media
<10 10-25 25-50 >50 <10 10-25 25-50 >50
Las 10 principales posiciones

Activos % Nombre Tipo Sector Pais
1,02 Microsoft Corp Acción Tecnología Estados Unidos
0,99 Apple Inc Acción Tecnología Estados Unidos
0,68 Euro Schatz Future Mar 24 Futuros sobre bonos del No Clasificado Alemania
Tesoro
0,68 NVIDIA Corp Acción Tecnología Estados Unidos
0,61 Spain (Kingdom of) 2.8% Bonos - Públicos/Tesoro No Clasificado España
0,57 Amazon.com Inc Acción Consumo Cíclico Estados Unidos
0,51 Germany (Federal Republic Of) 0% AssetType_GS No Clasificado Alemania
0,50 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd Acción Tecnología Taiwán
0,44 France (Republic Of) 2.5% Bonos - Públicos/Tesoro No Clasificado Francia
0,41 European Union 0% Bonos - Supranacional No Clasificado
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Morningstar Rendimiento X-Ray

Benchmark Fecha
Mixtos Moderados EUR 31 mar. 2024
Rentabilidad
Crecim. de EUR 10000 Cartera Benchmark
14
13
12
11
10
9k
Rentabilidad trimestral respecto benchmark
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Rentab. acum. % Port Ref. Rentab. por periodos % Mejor Peor

3 meses 3,07 4,23 3 meses 8,82 (dic. 14-mar. 15) -5,88 (may. 15-ago. 15)
6 meses 7,75 4,81 6 meses 8,09 (dic. 18-jun. 19) -9,12 (dic. 21-jun. 22)
1 año 8,45 6,36 1 año 12,90 (mar. 20-mar. 21) -11,39 (dic. 21-dic. 22)
3 Años Anualizado 1,07 1,69 3 Años Anualizado 7,86 (dic. 18-dic. 21) -0,39 (dic. 19-dic. 22)
5 Años Anualizado 3,11 2,76 5 Años Anualizado 5,48 (mar. 16-mar. 21) 1,93 (dic. 17-dic. 22)
Año 3,07 1,30
Análisis de rentabilidades Matriz de correlación

Subyacentes Benchmark Cartera 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Media 3a.
16
1 1.00
2 0.67 1.00
1
11 3 0.25 0.45 1.00
4 0.40 0.39 -0.11 1.00
6 5 0.50 0.84 0.27 0.56 1.00
6 0.58 0.42 0.08 0.69 0.48 1.00
10
7 0.59 0.88 0.30 0.45 0.74 0.36 1.00
8 1
3 8 0.64 0.73 0.22 0.68 0.58 0.50 0.86 1.00
7 4
9 6
9 0.72 0.91 0.30 0.57 0.79 0.49 0.94 0.89 1.00
5 -4
2 10 -0.12 -0.12 0.75 -0.46 -0.41 -0.26 -0.15 -0.13 -0.22 1.00
-9
-2 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18
Volatilidad a 3a. 1.00 To 0.60 0.60 To 0.20 0.20 To -0.20 -0.20 To -0.60 -0.60 To -1.00
10 mayores posiciones Estadísticas

Nombre Peso (%) Medio Vol. Estadísticas de Rentabilidad y Riesgo 3 años 5 años
1 Vanguard Glb Stk Idx € Acc 22,20 12,00 14,00 Volatilidad 6,28 6,19
2 Vanguard € Govt Bd Idx € Acc 19,71 -4,79 7,57 Media Aritmética 1,26 3,26
Ratio de Sharpe 0,01 0,44
3 Pictet-USD Government Bonds I EUR 11,03 -0,03 6,40
Estadísticas MPT 3 años 5 años
4 Jupiter Global EM Sht Dur Bd D € Acc HSC 9,80 -1,23 5,09
5 Vanguard U.S. Govt Bd Idx € H Acc 7,93 -4,57 6,17 Alfa 3a 0,00 0,00
Beta 0,00 0,00
6 Amundi IS MSCI Emerging Markets IE-C 6,82 -1,98 13,18 R cuadrado 0,00 0,00
7 Pictet - EUR Income Opportunities - I 5,93 -0,71 1,98 Ratio de Información 0,00 0,00
8 ERSTE Responsible Reserve EUR I01 VA 4,92 0,51 1,49 Tracking Error 0,00 0,00
9 iShares Euro InvGrdCorpBdIdx(IE)InstAcc€ 3,97 -1,98 6,39
10 Eurizon Bond USD Short Term LTE Z Acc 3,96 3,08 6,79
ß
Solapamiento de acciones
Solapamiento de acciones
La fecha de la cartera es la más reciente disponible en base de datos para la publicación completa de las participaciones. Es posible que dos fondos tengan una fecha de cartera
diferente. Por favor, consulte las páginas de información para más detalles.
% Cartera Nombre ISIN % Posición Sector Cartera fecha
0,61 Spain (Kingdom of) 2.8% ES0000012L29 - No Clasificado
0,53 Pictet - EUR Income Opportunities - I LU0167154417 8,98 29/02/2024
0,07 Vanguard € Govt Bd Idx € Acc IE0007472990 0,38 29/02/2024
0,44 France (Republic Of) 2.5% FR001400FYQ4 - No Clasificado
0,40 United States Treasury Notes 4.375% US91282CJP77 - No Clasificado
0,04 Eurizon Bond USD Short Term LTE Z Acc LU0335989397 1,09 31/01/2024
0,03 Vanguard U.S. Govt Bd Idx € H Acc IE0007471471 0,33 29/02/2024
0,33 Pictet-USD Government Bonds I EUR LU1654546347 2,99 29/02/2024
0,39 United States Treasury Notes 1.75% US91282CED92 - No Clasificado
0,36 United States Treasury Notes 3% US91282CEY30 - No Clasificado
0,33 United States Treasury Notes 4.625% US91282CJA09 - No Clasificado
0,33 Germany (Federal Republic Of) 2.5% DE000BU22007 - No Clasificado
0,32 United States Treasury Notes 3.875% US91282CFL00 - No Clasificado
0,31 United States Treasury Notes 3.875% US91282CGU99 - No Clasificado
0,29 United States Treasury Notes 4% US91282CFT36 - No Clasificado
ß
Posiciones de Cartera
Posiciones de Cartera
Nombre Tipo Fecha de Rating 1 año 3 Años 5 Años Gastos Peso (%)
cartera Morningstar™ Anualizado Anualizado Corrientes
Vanguard Glb Stk Idx € Acc Fondo 29 feb. 2024 QQQQ 25,69 11,62 12,86 0,18 22,20
Vanguard € Govt Bd Idx € Acc Fondo 29 feb. 2024 QQQ 3,88 -4,95 -1,85 0,12 19,71
Pictet-USD Government Bonds I EUR Fondo 29 feb. 2024 QQQ 0,23 -0,23 0,49 0,39 11,03
Jupiter Global EM Sht Dur Bd D € Acc HSC Fondo 31 dic. 2023 QQQQ 6,76 -1,35 - 0,73 9,80
Vanguard U.S. Govt Bd Idx € H Acc Fondo 29 feb. 2024 - -2,01 -4,66 -2,08 0,12 7,93
Amundi IS MSCI Emerging Markets IE-C Fondo 6 feb. 2024 QQQ 7,63 -2,79 2,64 0,20 6,82
Pictet - EUR Income Opportunities - I Fondo 29 feb. 2024 QQ 2,90 -0,72 -0,39 0,49 5,93
ERSTE Responsible Reserve EUR I01 VA Fondo 31 ene. 2024 QQQ 4,32 0,50 0,51 0,18 4,92
iShares Euro InvGrdCorpBdIdx(IE)InstAcc€ Fondo 29 feb. 2024 QQQQ 6,80 -2,16 -0,30 0,15 3,97
Eurizon Bond USD Short Term LTE Z Acc Fondo 31 ene. 2024 QQQQQ 3,35 2,90 1,73 0,24 3,96
PIMCO GIS Glb Hi Yld Bd Instl EUR H Acc Fondo 31 dic. 2023 QQQQ 8,57 0,22 1,60 0,55 2,97
Miscellaneous Otros - - - - - - 0,76
ß
Disclosure Alfa mide la diferencia entre los rendimientos reales de un fondo y su comportamiento
previsto, dado su nivel de riesgo (según la medición de beta).
Los datos de rendimiento expresados representan el rendimiento pasado y no deben El ratio de Sharpe es una medida ajustada por el riesgo que se calcula utilizando la
considerarse indicadores de resultados futuros. desviación estándar y el exceso de rendimiento para determinar el beneficio por unidad
de riesgo. Cuanto más alto es el ratio de Sharpe, mejor es el rendimiento ajustado por
Los rendimientos de fondos no reflejan transacciones activas y no necesariamente el riesgo histórico del fondo. El ratio de Sharpe se calcula para el último período de 36
reflejan los resultados que podrían haberse obtenido mediante la administración activa meses dividiendo el exceso de rendimiento de un fondo por la desviación estándar del
de la cuenta. Los rendimientos de inversiones de otros clientes del asesor pueden diferir exceso de rendimiento de un fondo. Dado que este ratio usa la desviación estándar como
considerablemente de la inversión representada. medida de riesgo, se aplica de manera más apropiada cuando se analiza un fondo que
constituye la única tenencia de un inversionista. El ratio de Sharpe se puede utilizar para
Asignación de activos comparar dos fondos directamente respecto del nivel de riesgo que un fondo tuvo que
Este gráfico circular y este cuadro muestran la exposición de la cartera a las siguientes soportar para obtener exceso de rendimiento respecto de la tasa de interés sin riesgo.
clases de activos amplias: Acciones, Bonos, Efectivo y Otro. La categoría “Otro”
representa una clase de activo que Morningstar reconoce pero clasifica fuera de las La desviación estándar muestra cuánto se extiende un conjunto de valores por encima
clases de activos antes mencionadas. (Por ejemplo, los bienes raíces en general se y por debajo del promedio para un tipo de fondo en particular. Si la desviación estándar
clasifican como “Otro”). “No clasificado” se usa para los títulos que Morningstar es un número alto, positivo o negativo, entonces el fondo ha rendido por encima o por
no reconoce o registra. Los cuadros adyacentes al gráfico circular identifican los debajo de ese promedio, de acuerdo con dicho número. Si la desviación estándar es baja,
porcentajes de asignación de activos netos de la cartera, además de las posiciones largas entonces el fondo ha rendido cerca del promedio.
del componente (activos) y las posiciones cortas o marginales (pasivos) de la cartera.
Media es el rendimiento anualizado de un fondo en un plazo de tres años.
Regiones internacionales
Este conjunto de datos ofrece un desglose amplio de la exposición geográfica de una Gráfico de crecimiento
cartera, por región y por madurez del mercado. Sólo los activos accionarios no monetarios El gráfico compara el crecimiento de un fondo con el de un índice y con el del promedio
se evalúan al determinar las exposiciones. “No clasificado” indica el porcentaje de de todos los fondos en su categoría de Morningstar. Los rendimientos totales no están
la parte accionaria de la cartera para la cual Morningstar no puede evaluar la región o ajustados para reflejar los costos de ventas o los efectos tributarios, pero están ajustados
el origen. para reflejar los gastos del fondo reales actuales y asumen una reinversión de los
dividendos y plusvalías. Si se ajustan, los costos de venta reducirían el rendimiento
Sector de acciones citado. El índice es una cartera no administrada de títulos especificados y el promedio
Este cuadro muestra el porcentaje de los activos accionarios de la cartera invertidos en de la categoría y el índice no reflejan ningún gasto inicial o actual. La cartera de un fondo
cada uno de los tres supersectores (información, servicios y economías de producción) puede diferir significativamente de los títulos del índice. El índice es asignado por
y 12 subclasificaciones industriales principales, en comparación con una referencia. El Morningstar y puede diferir de esto en el prospecto del fondo.
gráfico de sectores que acompaña al cuadro demuestra la orientación del sector de la
cartera en relación con el Índice de mercado amplio de Morningstar. “No Gráfico de puntos de riesgo
clasificado” se usa para los títulos que Morningstar no reconoce o registra. También El diagrama de puntos de riesgo/beneficio se basa en el riesgo y el rendimiento de cada
se indica el porcentaje de cada sector que compone el índice de referencia (referencia tenencia a lo largo del período de tres años más reciente. El riesgo se mide como la
relativa). desviación estándar del rendimiento de 3 años. El rendimiento se mide como el
rendimiento medio de 3 años. El diagrama de puntos de riesgo/beneficio también
Las 10 tenencias subyacentes principales contiene el riesgo y el rendimiento de la cartera.
Este listado indica las 10 tenencias subyacentes con mayor ponderación en la cartera,
identificando los porcentajes de activos que cada una representa en la cartera, el tipo Matriz de correlación
de título, la clasificación del sector y el país de origen. La matriz muestra la correlación de rendimiento entre diferentes tenencias. Una
correlación de 1 indica que las dos tenencias se mueven en la misma dirección, una
Rendimiento total correlación de -1 indica que las dos tenencias se mueven en direcciones opuestas y una
El rendimiento total refleja el comportamiento sin el ajuste de costos de venta o los correlación de 0 significa que no se pudo hallar correlación. Una correlación de -1 ofrecerá
efectos tributarios, pero está ajustado para reflejar todos los gastos del fondo reales la máxima diversificación.
actuales y asume una reinversión de dividendos y plusvalías. Si se ajustan, los costos
de venta reducirían el rendimiento citado.
Los rendimientos de cartera y de referencia se calculan mediante la ponderación de los

rendimientos mensuales de los activos de las tenencias subyacentes y así reflejan los
resultados pretributarios que un inversionista hubiera obtenido mediante el reequilibrio
de la cartera en forma mensual. Estos mismos rendimientos se usan para calcular todas
las estadísticas basadas en rendimientos. Los rendimientos de las tenencias individuales
son los rendimientos totales correspondientes a los últimos 12 meses.
Perfil de riesgo y rendimiento

El indicador R-squared refleja el porcentaje de los movimientos de un fondo que se
explican mediante movimientos en su índice de referencia, demostrando el grado de
correlación entre el fondo y la referencia.
Beta es una medida de la sensibilidad de un fondo a los movimientos del mercado. Una
cartera con una medida beta mayor que 1 es más volátil que el mercado y una cartera
con una medida beta menor que 1 es menos volátil que el mercado.
ß

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Desglose por regiones %

Sectores de Renta Variable %

Cartera r Materiales 4,55 4,88 s Consumo 6,30 7,62

Básicos i Servicios de 7,93 5,79 Defensivo

t Consumo 11,09 11,43 Comunicación d Salud 10,15 12,52

Cíclico o Energía 4,61 2,78 f Servicios 2,38 2,67

y Servicios 16,49 16,61 p Industria 9,74 12,84 Públicos

Cíclico Financieros a Tecnología 24,49 18,40

5 7 4 Precio/Valor 2,53 2,30 6 6 28 Duración efectiva 5,29 3,60

Las 10 principales posiciones

Morningstar Rendimiento X-Ray

Rentab. acum. % Port Ref. Rentab. por periodos % Mejor Peor

Análisis de rentabilidades Matriz de correlación

10 mayores posiciones Estadísticas

Los rendimientos de cartera y de referencia se calculan mediante la ponderación de los

Perfil de riesgo y rendimiento

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