1.1.

3 APALANCAMIENTO
Se trata de un mecanismo de inversión que tiene su fundamento en la deuda o el
endeudamiento a través de créditos, por medio del cual se consiguen recursos a
través de terceros y estos se suman a los que ya posee la empresa.
La deuda permite que se pueda invertir en un negocio más dinero del que
realmente se tiene, gracias a los préstamos a cambio de intereses.
El concepto de apalancamiento puede confundirse con el de crédito. Sin embargo,
la diferencia es clara: el apalancamiento busca obtener una rentabilidad a partir de
los fondos que no se tienen, que se consiguen a partir de préstamos o créditos.
Tipos apalancamiento financiero
Encontraremos apalancamiento positivo cuando la rentabilidad supera a los
intereses y comisiones a pagar por el crédito obtenido.
El apalancamiento será neutral cuando el rendimiento obtenido sea similar al
capital.
Y cuando el interés que se obtenga supere a la rentabilidad, estaremos ante
apalancamiento negativo.
Ventajas
 No se necesita aportar el 100% de capital propio.
 Se trata de una operación de riesgo compartido.
 Permite endeudarse para salvar situaciones de crisis.
Inconvenientes
 Genera intereses que hay que pagar independientemente de cómo salga la
operación.
 Existe la posibilidad de incurrir en pérdidas.
 Es una operación de muy alto riesgo que puede llevar a la insolvencia.
1.1.4 RIESGO.
¿QUÉ SON LOS RIESGOS
Los riesgos financieros son aquellos que pueden afectar negativamente la salud
financiera de una empresa o de una cuenta en particular. Estos riesgos pueden
ser internos o externos. Los riesgos internos son aquellos que son propios de la
empresa y son resultado de una mala gestión, una falta de planificación adecuada
o de decisiones equivocadas. Los riesgos externos son aquellos que están fuera
del control de la empresa y que tienen que ver con factores macroeconómicos,
como cambios en las tasas de interés, la inflación o la volatilidad del mercado.
RIESGOS FINANCIEROS INTERNOS
Dentro de los riesgos financieros internos que pueden afectar a una empresa, se
encuentran:
El riesgo de crédito: Este se refiere a la posibilidad de que los clientes no pueden
pagar las deudas que tienen con la empresa. El riesgo de crédito es, entonces,
una manera de determinar la capacidad que tiene un deudor de cumplir con sus
obligaciones de pago. Existen dos clases de riesgo de crédito: el minorista y el
mayorista. -El crédito minorista alude al riesgo que se produce al financiar
personas y pequeñas empresas, ya sea a través de hipotecas, tarjetas o cualquier
otra forma de crédito. -El crédito mayorista, por su parte, se origina por las propias
inversiones que hace la organización, ya sean ventas de activos financieros,
fusión o adquisición de empresas.
Riesgos operativos: Estos riesgos se refieren a la posibilidad de fallos en los
procesos de la empresa, como la falta de personal adecuado, problemas en el
procesamiento de las transacciones o problemas en la cadena de suministro. El
riesgo de operación de la empresa, que consiste en la probabilidad de que las
ventas no cubran los costos fijos de la compañía. La mejor manera de evaluar el
riesgo de operación es comparar las ventas de la empresa en relación con su
punto de equilibrio.
Riesgos de mercado: Estos riesgos se refieren a la volatilidad de los mercados
financieros. Se origina en gran parte por las incertidumbres económicas, lo cual
puede impactar en el rendimiento de todas las empresas y no de una sola en
particular. La variación en los precios de los activos, de los pasivos y de los
derivados forma parte de esas fuentes de riesgo.
Riesgos de liquidez: Este se refiere a la capacidad de la empresa de hacer frente
a sus obligaciones a corto plazo. Toda organización debe asegurarse de que
cuenta con el flujo de caja suficiente para saldar sus pendientes. Una de las
causas posibles es la mala gestión del flujo de caja. Esto se da en algunas
ocasiones porque una empresa, por ejemplo, no puede convertir esos activos en
dinero para subsanar sus gastos a corto plazo. Los bienes raíces o los bonos son
activos que pueden tardar mucho tiempo en transformarse en dinero.
RIESGOS FINANCIEROS EXTERNOS
Los riesgos financieros externos que pueden afectar a una empresa incluyen,
entre otros:
Cambios en las tasas de interés: Una subida de las tasas de interés puede
aumentar los costos de financiamiento y reducir la demanda de crédito. En
general, todos los agentes económicos se encuentran expuestos de una u otra
forma al riesgo de tipo de interés. Entidades financieras, empresas, inversores
institucionales e inversores individuales en mayor o menor medida se encuentran
amenazados por la posibilidad de variación del precio del dinero. Sin embargo, no
a todos les influye de la misma manera si el tipo se desplaza en una u otra
dirección.

Inflación: La inflación puede afectar el poder adquisitivo de los clientes, reducir el

valor de los activos y aumentar los costos de producción. El riesgo de inflación es
la posibilidad de que la rentabilidad de una inversión pierda valor en términos
reales debido a una rápida tasa de inflación. La inflación es la subida generalizada
de los precios de los bienes y servicios de una economía a lo largo de un periodo
de tiempo. Este incremento de los precios se mide a través de la evolución del
IPC.
Variaciones del tipo de cambio: Las fluctuaciones del tipo de cambio pueden
afectar la competitividad de la empresa y reducir la demanda de sus productos o
servicios. Por ejemplo, si un inversor argentino adquiere o invierte en bonos del
estado español, debería estar atento al tipo de cambio aplicado entre el peso
argentino y el euro en ese momento. Esto es muy habitual en las empresas que se
dedican a la manufactura, ya que compran materia prima en todo el mundo. Los
empresarios trabajan con monedas distintas, algunas de ellas de países no muy
estables, ni social ni económicamente. A priori, esto implica un gran riesgo para
ellos.
Crisis financiera: Las crisis económicas pueden afectar gravemente la capacidad
de una empresa para financiar sus operaciones y cumplir con sus obligaciones
financieras. Una crisis financiera es una perturbación más o menos repentina que
produce una pérdida considerable de valor en instituciones o activos financieros
que tienen influencia decisiva en la marcha de los negocios y de la actividad
financiera y económica general y que provoca un desequilibrio fundamental entre
la demanda de medios de financiación que realizan los sujetos económicos y la
oferta que hacen las entidades o intermediarios financieros.
CÓMO MEDIR LOS RIESGOS FINANCIEROS
La medición de los riesgos financieros es un proceso crítico para la gestión
adecuada de las cuentas. Existen varias técnicas que se utilizan para medir el
nivel de riesgo en una cuenta o empresa. Las técnicas más comunes incluyen:
Análisis financiero: El análisis financiero implica el examen de los estados
financieros de la empresa para identificar los riesgos financieros y medir la salud
financiera de la empresa. Proporciona vistas generales y detalladas de los datos
financieros de una empresa. El análisis financiero se basa en el cálculo de
indicadores financieros que expresan la liquidez, solvencia, eficiencia operativa,
endeudamiento, rendimiento y rentabilidad de una empresa.
Análisis FODA: El análisis FODA es una técnica que se utiliza para evaluar la
situación financiera de una empresa. Una herramienta que ayuda en el proceso de
análisis de la operación de una empresa es el análisis situacional también
conocido como diagnóstico FODA por sus siglas (fortalezas, oportunidades,
debilidades y amenazas), ya que es la herramienta apropiada para conocer las
condiciones reales de actuación de una empresa, que facilita un buen diagnóstico
y evaluación en el proceso de planeación estratégica. El análisis FODA es una
valiosa herramienta que apoya el proceso de planeación estratégica de una
organización, su importancia consiste en la evaluación de puntos fuertes y débiles
dentro de los ambiente internos y externos de una organización, con la finalidad de
contar con un diagnóstico de sus condiciones de operación. Las fortalezas,
oportunidades, debilidades y amenazas, incluidas en el diagnóstico, son propias
de cada organización y de acuerdo a cada escenario empresarial, por tanto, esas
variables son únicas en su operación y resultados, por lo que no se deben
generalizar.
Sistemas de evaluación de riesgos: Los sistemas de evaluación de riesgos son
técnicas que se utilizan para evaluar los riesgos financieros y para medir el nivel
de riesgo en una cuenta o empresa. Permite detectar los riesgos que se podrían
materializar y de qué manera estos afectarían el normal desarrollo de las
actividades. El objetivo fundamental de la evaluación es minimizar y controlar
debidamente los riesgos que no han podido ser eliminados, estableciendo las
medidas preventivas pertinentes y las prioridades de actuación en función de las
consecuencias que tendría su materialización y de la probabilidad de que se
produjeran
1.1.5 EL CRECIMIENTO
Razones de Crecimiento. Este grupo de razones financieras evalúa el crecimiento
y desarrollo de la empresa y está íntimamente relacionado con el análisis
horizontal (aumentos y disminuciones).

• Planta. - Construcciones e Instalaciones de producción.

• Inmuebles. - Construcciones y oficinas administrativas y de ventas.
• Equipo. - Herramientas y equipo de producción, equipo de transporte o reparto,
maquinaria, etc.

Inmuebles , Planta y Equipo Neto

1.−Índice de inversión
Activos Totales

Indica el porcentaje que se tiene invertido en inmuebles planta y equipo, respecto

del valor total de la empresa.

Si se compara con los años anteriores se determina si ha aumentado o disminuido

la inversión en los activos productivos de la empresa.
 Incremento en Inmuebles , Planta y Equipo
2.−Intensidad de expansion
Inmuebles , Planta y Equipo año anterior

Las comparaciones serán a partir de ese año, o bien, se aconseja realizar

comparaciones de los valores históricos, o de los valores Re expresados, en este
último caso se deberá estar en conocimiento pleno de ello.

Indica el crecimiento que ha tenido la empresa en la planta productiva de un

ejercicio a otro con respecto al año base. En el caso de empresas comerciales
esta relación también se puede referir al activo total.

Crecimiento en ventas

Ventas Netas del Periodo Actual−Ventas Netas del Periodo Ant .

Crecimiento en ventas
Ventas Netas del Periodo Anterior

Indica el crecimiento que ha tenido la empresa en las ventas de un ejercicio a otro

con respecto al año base

Cuestionario
1.- ¿Cuáles son los tipos de apalancamiento? R/Positiva, negativo y neutral
2.- ¿Qué son los riesgos financieros? R/ Son aquellos que pueden afectar
negativamente la salud financiera de una empresa o de una cuenta en particular
3.- ¿Cuáles son los tipos de riesgos financieros? R/ Externos e Internos
4.- ¿Qué son los riesgos externos? R/Son aquellos que están fuera del control
de la empresa y que tienen que ver con factores macroeconómicos, como cambios
en las tasas de interés, la inflación o la volatilidad del mercado.
5.- ¿Qué son los riesgos internos? R/Son aquellos que son propios de la
empresa y son resultado de una mala gestión, una falta de planificación adecuada
o de decisiones equivocadas.
6.- ¿Qué es el riesgo de crédito? R/Este se refiere a la posibilidad de que los
clientes no pueden pagar las deudas que tienen con la empresa. El riesgo de
crédito es, entonces, una manera de determinar la capacidad que tiene un deudor
de cumplir con sus obligaciones de pago
7.- ¿Qué son los riesgos de liquidez? R/Este se refiere a la capacidad de la
empresa de hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.
8.- ¿Qué es inflación? R/La inflación es la subida generalizada de los precios de
los bienes y servicios de una economía a lo largo de un periodo de tiempo. Este
incremento de los precios se mide a través de la evolución del IPC.
9.-Técnicas para medir los riesgos financieros
Analisis financiero
Analisis FODA
Sistema de evaluación de riesgo
10.- ¿Qué es la razón de crecimiento? R/Es la que evalúa el crecimiento y
desarrollo de la empresa y está íntimamente relacionado con el análisis horizontal
(aumentos y disminuciones).

Bibliografía
https://www.piranirisk.com/es/blog/4-tipos-de-riesgos-financieros
https://www.expansion.com/diccionario-economico/riesgo-de-tipo-de-interes.html
https://www.ig.com/es/estrategias-de-trading/-que-es-el-riesgo-de-inflacion-y-
como-mitigarlo--230630
https://es.linkedin.com/pulse/la-inflaci%C3%B3n-como-riesgo-financiero-roberto-
castro-elordi
https://conceptos.sociales.unam.mx/conceptos_final/504trabajo.pdf
https://www.uv.mx/iiesca/files/2012/12/herramienta2009-2.pdf
https://gestordecuentas.com/blog/como-identificar-y-medir-los-riesgos-financieros