1977 1978 1979 1980

Año 0 1 2 3
Inversion de Capital
Terreno 100.00
Edificio 1,900.00
Equipo - Nuevo 400.00
Equipo - Usado 200.00
Total 2,600.00 0.00 0.00 0.00
Capital de Trabajo adicional neto 100.00
Valor realizado de planta vieja -500.00
Inversión Requerida Neta 2,200.00 0.00 0.00 0.00

Rescate
Terreno
Edificio
Equipo
Capital de Trabajo
Total 0.00 0.00 0.00 0.00

Operaciones
Afluencia de fondos netos (Ut Antes dep e imp) 0.00 95.00 305.00 618.00
Impuestos s/ la renta bruta a 52% 0.00 49.40 158.60 321.36
Crédito Fiscal por Inversión 50.00
Depreciaciones
Depreciación - Edificio 63.00 63.00 63.00
Depreciación - Equipo Nuevo 80.00 64.00 51.00
Depreciación - Equipo Usado 80.00 46.00 29.00
Total Depreciación 223.00 173.00 143.00
Escudo Fiscal por depreciación a 52% 115.96 89.96 74.36

Flujo Neto -2,200.00 211.56 236.36 371.00

VAN proyecto (CTO k#1) 310.47

VAN proyecto (CTO k#2) 1,258.54
TIR proyecto 16.35%

Forma Tradicional
Afluencia de fondos netos (Ut Antes dep e imp) 95.00 305.00 618.00
Total Depreciación 223.00 173.00 143.00
UAII -128.00 132.00 475.00
IR -66.56 68.64 247
Utilidad Neta -61.44 63.36 228.00
( + ) Depreciación 223.00 173.00 143.00
( + ) Créditos Fiscales por inversión 50.00
Flujos Netos 211.56 236.36 371.00

Costo Capital de Cia #1 Montos Proporciones Costos Costo c/EF

Costo de deuda 4,700.00 52.21% 4%
Acciones Preferenciales 0.00 0.00%
Costo del Capital Ordinario 45.00 0.50% 25%
Utilidades Retenidas 4,257.00 47.29% 25%
Totales 9,002.00

Prestamos Monto Ti % Costo c/EF

Antiguos 3,600.00 7% 77% 3%
Nuevos 1,100.00 10% 23% 5%
4,700.00 100%

Costo Capital de Cia #2 Montos Proporciones Costos Costo c/EF

Costo de deuda 1,100.00 50.00% 10% 4.8%
Costo del Capital Ordinario 1,100.00 50.00% 12% 12%
Totales 2,200.00

Montos % TI V Ponderado
Deuda $3,600 31.47% 8.20% 1.24%
Capital 4302 37.61% 63.2% 23.76%
Otros Pasivos 3537.5 30.92% 0 0
$11,440 25%

Montos % TI V Ponderado
Deuda $3,600 31.47% 8.20% 1.24%
Capital 4302 37.61% 10.0% 1.81%
Otros Pasivos 3537.5 30.92% 71.0% 21.96%
$11,440 25%
 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987
4 5 6 7 8 9 10

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

163.00
1,900.00
120.00
100.00
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2,283.00

805.00 805.00 805.00 805.00 805.00 805.00 805.00

418.60 418.60 418.60 418.60 418.60 418.60 418.60

63.00 63.00 63.00 63.00 63.00 63.00 63.00

41.00 33.00 26.00 21.00 17.00 13.00 11.00
17.00 10.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
121.00 106.00 89.00 84.00 80.00 76.00 74.00
62.92 55.12 46.28 43.68 41.60 39.52 38.48

449.32 441.52 432.68 430.08 428.00 425.92 2,707.88

805.00 805.00 805.00 805.00 805.00 805.00 805.00

121.00 106.00 89.00 84.00 80.00 76.00 74.00
684.00 699.00 716.00 721.00 725.00 729.00 731.00
355.68 363.48 372.32 374.92 377 379.08 380.12
328.32 335.52 343.68 346.08 348.00 349.92 350.88
121.00 106.00 89.00 84.00 80.00 76.00 74.00

449.32 441.52 432.68 430.08 428.00 425.92 424.88

Costo Ponderado K
 1.93%
0.00%
0.12%
11.82%
13.88%

Ponderado
3%
1%
4%

Costo Ponderado K
2.40%
6.00%
8.40%

V Ponderado

V Ponderado