DERIVADOS FINANCIEROS (1FIN36)

TAREA FWD 1

Profesor: Pablo Navarrete

Fecha de entrega: 19 de abril (antes del inicio de clase)
Tipo de evaluación: grupal

EXAMEN PARCIAL INSTRUMENTOS DERIVADOS 2023-2

Profesor: Mg. Pablo Navarrete

Fecha: 13-octubre-23

Parte I: Teoría (6 puntos)

1. (2 puntos) Con respecto a los derivados, indique la alternativa correcta.
a) Están estandarizados.
b) Los forwards y futuros operan en los mercados OTC
c) Los derivados financieros sirven solo para especular o cubrirse ante un riesgo.
d) Los derivados financieros son acuerdos, contratos o pactos a través de los cuales se puede
comprar o vender algo en el futuro a un precio que se conoce hoy.

2. (2 puntos) Con respecto a los forwards de monedas, indique la alternativa correcta.

a) Si un inversionista peruano está bearish en el USD frente al PEN, pactará un forward
compra.
b) Un importador peruano con moneda funcional PEN tendrá estructuralmente un riesgo en su
balance que debería cubrir a través un forward compra.
c) El valor de mercado de un forward es igual al valor presente del flujo que se paga menos el
valor presente del flujo que recibe.
d) El “depósito sintético en PEN” lo utilizan las empresas para rentabilizar sus excedentes en
USD. Se realiza, desde el punto de vista de las empresas, mediante la compra de USD en
el spot y la venta de USD en el mercado a futuro. El nominal del forward será los USD
comprados en el spot.

3. (2 puntos) Un inversionista norteamericano toma una posición corta en un forward para vender 100
mil libras esterlinas (GBP) por dólares estadounidenses (USD) a un tipo de cambio de 1.30 dólares
por libras. ¿Cuánto es la ganancia o pérdida, si al finalizar el contrato el tipo de cambio dólares por
libras es 1.20?
a) Se obtiene una ganancia de USD 10,000.
b) Se obtiene una ganancia de GBP 10,000.
c) Se obtiene una pérdida de USD 10,000.
d) Se obtiene una pérdida de GBP 10,000.

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Parte II: Práctica (14 puntos)
7. (14 puntos) Usted es el gerente de finanzas de una empresa que tiene unos excedentes de USD
200,000, pero que además desea un fondeo de corto plazo de PEN 2,000,000. Dada la información
que aparece en los anexos sobre los tipos de cambio spot, forward, así como las tasas activas y
pasivas en PEN y USD, responda lo siguiente:
a) (2 puntos) Elija si usted va a rentabilizar el excedente a través de un “depósito sintético en
USD” o fondearse a través de un “préstamo sintético en PEN”. De acuerdo con su elección,
explique a la gerencia general cómo se realiza la operación elegida. En su respuesta, debe
indicar cada uno de los pasos necesarios para lograr el beneficio ofrecido en el producto
elegido.
b) (8 puntos) De acuerdo con la elección de la pregunta anterior, realice los cálculos para
determinar en qué plazo (1 mes, 3 meses, 6 meses o 9 meses) debe realizar la operación
elegida y cuánto es el beneficio máximo que puede ofrecer el producto sintético frente al
producto tradicional. Asuma que los precios que aparecen en el anexo son operables.
c) (4 puntos) De acuerdo con su respuesta anterior, si el banco le ofrece un beneficio de
80pbs adicionales en el producto sintético frente al producto tradicional (del mismo plazo),
¿cuál será el tipo de cambio forward pactado, así como la ganancia en USD del banco en
el derivado en el pacto? Asuma que la tasa sofr es 5.40%.