Guia TP Auditoria Uba 2do C 2023

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Guía TP Auditoría UBA 2do C 2023
Auditoría (Universidad de Buenos Aires)
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UNIVERSIDAD DE BUENOS AIRES
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
Carrera: Contador Público
Plan: 1997
Asignatura: Auditoría
Guía de trabajos prácticos
Cátedra: Dr. Norberto Nacuzzi

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ÍNDICE:
Nombre Tema Página

1. Modelo S.A. Revisión analítica 1
Entendimiento del negocio del cliente 7
Materialidad 16
Memorandum de planificación – MP- ET – SAD – 19
Cuentas significativas y Riesgo combinado
2. El Califer Revisión analítica 26
3. Modelo S.A. Control interno – Inventarios. 30
Control interno – Relevamiento de procesos activo 32
fijo y cuentas por pagar
4. Los Millonarios Conciliación bancaria 37
5. Caso Valentín Créditos por ventas 40
6. Ediciones Argentinas S.A. Corte de ventas 42
7. La Mariposa S.A. Créditos por ventas y proveedores 43
8. La Vista Gorda S.A. Inventarios 46
9. Pipo S.A. Inventarios 48
10. Activo Fijo S.A. Bienes de uso 50
11. No me salva nadie S.A. Bienes de uso 51
12. Ponjis S.A. Bienes de uso 52
13. Sociedad “ E” y “ F” VPP y consolidado 54
14. Sociedad “ C” y “ D” VPP y consolidado 56
15. Sociedad “ A” y “ B” VPP y consolidado 58
16. Padre e Hijo VPP y consolidado 60
17. Controlante S.A. VPP y consolidado 62
18. Ejercicio adicional VPP y consolidado 64
Consolidación y VPP – Caso I

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Nombre Tema Página

19. Ejercicio adicional VPP y consolidado 67
Consolidación y VPP – Caso II
20. La mascarita S.A. Cuentas por pagar 70
21. Lighting Argentina S.A. Pasivos omitidos 73
22. Impuesto Diferido – Caso I Impuesto diferido 74
23. Impuesto Diferido – Caso II Impuesto diferido 76
24. El mensajero S.A. EFE 78
25. Sobretodo S.A. EFE 80
26. Strike S.A. EFE 83
27. Casos de dictamen Dictamen de auditoría 88
28. Modelo S.A. Recorrido de estados contables 105
29. El completo S.A. Integral 156
30. El poder adquisitivo AXI 163
31. El reinicio I AXI 167
32. El reinicio II AXI 169

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MODELO S.A.
a) Datos sobre la situación económica de la empresa:
Modelo S.A. es una sociedad constituida y organizada bajo las leyes de la República Argentina. La
actividad principal de la Sociedad es la elaboración, embotellado y venta de bebidas sin alcohol, operando
en el área de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y parte de la Provincia de Buenos Aires a través de
una planta embotelladora y cuatro centros de distribución.
Se trata de una compañía que opera bajo la licencia de The Company en la Ciudad Autónoma de Buenos
Aires y en parte de la Provincia de Buenos Aires hace más de 60 años en el rubro.
El contrato de licencia firmado con Company establece que Modelo S.A. deberá comprar el jarabe
concentrado para la elaboración de las bebidas de las marcas registradas por The Company
exclusivamente a The Company o a los proveedores que ésta designe, a los precios, condiciones de
pago y otros términos y condiciones de entrega establecidos por The Company.
La Sociedad además mantiene una inversión permanente (posee el 98% de las acciones) en la sociedad
controlada MODELITO S.A., dedicada a la elaboración, fabricación, enlatado, embotellado, distribución,
comercialización, compra, venta, importación y exportación de aguas gaseosas y refrescos sin alcohol,
jugos de fruta, jarabes y concentrados.
Durante los últimos años, la Sociedad ha obtenido buenos resultados operativos y netos, y generado los
flujos de fondos necesarios que le han permitido consolidar su posición actual en el mercado, como
principal embotellador del “sistema” en la República Argentina.
Asimismo, y como parte de su estrategia comercial y de financiamiento, la Sociedad toma endeudamiento

renovable a corto plazo con entidades financieras locales de primer nivel, lo que sumado al flujo de fondos
operativo, le permite desarrollar sus planes de negocio, realizar inversiones importantes en bienes de
uso, y a la vez mantener colocaciones financieras de fondos.
Las condiciones de venta de la sociedad, que según lo informado por la Gerencia no variaron respecto
al ejercicio anterior, eran a 17 días de fecha factura.
b) Datos sobre los estados contables
Ud. se encuentra en la etapa de planificación y debe proceder al análisis de los siguientes estados
contables:
1
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MODELO S.A.
2016 2015
Estado de situación patrimonial
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos (1) 18.755.458 16.649.221

Inversiones (2) 242.205.612 19.602.594
Créditos por ventas (3) 51.025.711 51.140.948
Otros créditos 28.287.357 25.349.564
Bienes de cambio (4) 42.063.829 32.156.128
Total del activo corriente 382.337.967 144.898.455
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos 10.070.243 9.060.206

Inversiones (2) 34.288.126 151.488.968
Bienes de uso (5) 274.011.408 256.308.536
Otros activos 11.222.155 7.457.171
Total del activo no corriente 329.591.932 424.314.881
Total del activo 711.929.899 569.213.336
PASIVO CORRIENTE
Deudas comerciales (6) 149.884.043 129.787.934

Préstamos (7) 210.138.460 145.727.628
Remuneraciones y cargas sociales (8) 41.644.870 26.780.011
Cargas fiscales (9) 55.145.551 38.953.483
Otros pasivos 739.409 558.448
Total del pasivo corriente 457.552.333 341.807.504
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas comerciales 3.325.082 3.611.825

Otros pasivos 13.709.892 10.320.982
Previsiones 14.237.580 14.218.406
Total del pasivo no corriente 31.272.554 28.151.213
Total del pasivo 488.824.887 369.958.717
PATRIMONIO NETO (según estado

223.105.012 199.254.619
respectivo) (10)
Total del pasivo y el patrimonio neto 711.929.899 569.213.336
2
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MODELO S.A.
2016 2015
$ $
Estado de Resultados
Ventas (11) 1.492.391.850 1.138.389.218

Costo de Ventas (866.576.067) (683.929.600)
Margen Bruto 625.815.783 454.459.618
Gastos de administración (66.023.528) (49.500.665)

Gastos de comercialización (366.888.377) (261.457.022)
Otros gastos operativos (21.098.915) (15.816.367)
Resultados de inversiones
permanentes 8.038.760 2.204.106
Resultados financieros y por
tenencia (11.429.389) (3.788.386)
Otros ingresos y egresos 816.670 (1.016.182)
Resultado del ejercicio antes

del impuesto a las ganancias 169.231.004 125.085.102
Impuesto a las Ganancias (66.589.837) (46.395.692)
Resultado del ejercicio 102.641.167 78.689.410
1) El rubro de referencia contiene un saldo en descubierto en el Banco Nación por $ 1.500.000.
2) Apertura de inversiones
Inversiones:
Corrientes:
Colocaciones transitorias - Sociedades art. 33 - Ley 19.550 y
otras relacionadas 156.162.539 6.240.277
Certificados de depósito a plazo fijo 10.834.737 5.215.841
Fondos comunes de inversión 75.208.336 8.146.476
242.205.612 19.602.594
3
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MODELO S.A.
2016 2015
No corrientes:
Colocaciones a largo plazo – Sociedades art. 33 – Ley 19.550 y
otras relacionadas - 124.774.658
Participación en Sociedad Art. 33 – Ley N° 19.550 – MODELITO
S.A. 34.288.126 26.714.310
34.288.126 151.488.968
Modelito S.A. cierra sus estados contables al 31-12-2016 y tuvo durante el ejercicio 2016 una
utilidad de $4.313.596, ascendiendo su patrimonio neto al cierre a $37.286.815.
3) La apertura de los créditos comerciales es la siguiente:
Créditos por ventas:

Comunes 62.040.884 57.886.832
Documentos a cobrar - 26.806
Deudores en gestión judicial 252.162 251.640
Sociedades art. 33 – Ley 19.550 y otras relacionadas 13.122 1.220.338
Subtotal 62.306.168 59.385.616
Provisión para descuentos comerciales (9.948.754) (7.268.560)
Previsión para deudores de cobro dudoso (1.331.703) (976.108)
51.025.711 51.140.948
4) Bienes de cambio
Bienes de cambio:
Mercaderías de reventa 5.437.011 2.152.019
Productos terminados 12.673.408 11.079.396
Materias primas y materiales 23.216.273 17.213.747
Anticipos a proveedores 1.119.804 1.743.231
Subtotal 42.446.496 32.188.393
Previsión para obsolescencia y desvalorización de bienes de
cambio (382.667) (32.265)
42.063.829 32.156.128
4
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MODELO S.A.
A su vez, la apertura de productos terminados es la siguiente:
31/12/2016 31/12/2015
Unidades % CU Unidades % CU
Item A 35.000 13% 153 32.000 30% 123
Item B 28.000 35% 517 26.000 25% 413
Item C 10.000 22% 909 9.000 9% 727
Item D 34.789 11% 131 30.000 29% 104
Item F 3.578 14% 1.929 4.300 2% 1.540
Item G 7.980 5% 259 6.000 6% 205
119.347 100% 107.300 100%
La Sociedad valúa sus stocks al costo de reposición.
5) Durante el ejercicio los aumentos de bienes de uso ascendieron a $66.731.663, las bajas netas
de su valor residual fueron de $12.842.287 y la depreciación del ejercicio ascendió a $36.186.504.
6) El incremento se debe a una compra realizada a “Relacionada 2” durante el mes de diciembre

de 2016, la cual al cierre no había sido cancelada.
7) Incremento por una deuda bancaria contraída con el Banco Provincia. Como se mencionó la
Sociedad toma endeudamiento renovable a corto plazo con entidades financieras locales de
primer nivel y le permite desarrollar sus planes de negocio.
8) Debido a los buenos resultados obtenidos durante el ejercicio 2016 la Sociedad decidió otorgar
un bono el cual al cierre se encontraba impago. El saldo total provisionado ascendió a
$15.332.745, mientras que el ejercicio 2015 el bono provisionado ascendía a $ 7.808.224.
9) El incremento corresponde principalmente al cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio
neto de los correspondientes saldos a favor.
10) El resultado del ejercicio fue una ganancia de $101.641.167, asimismo, mediante acta de
asamblea de fecha 7 de abril de 2016 observamos que se aprobó una distribución de dividendos
de $78.689.410. Por último, la desafectación de la reserva de revalúo técnico de bienes de uso
por depreciaciones y bajas ascendió a $101.364.
11) Apertura de la cifra de ventas:
Ganancia (Pérdida)
2016 2015
a) Ventas netas de bienes:
Ventas brutas 1.623.312.004 1.228.669.089
Descuentos comerciales otorgados (130.920.154) (90.279.871)
1.492.391.850 1.138.389.218
5
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MODELO S.A.
12) Cálculos auxiliares
Se pide:
a) Determine los índices y relaciones que considere necesarios para efectuar la revisión analítica
en la etapa de planificación.
b) Determine las variaciones o situaciones por las que efectuaría investigaciones adicionales.
c) Defina las áreas o rubros que de acuerdo con los datos dados deben ser objeto de un seguimiento
especial en el desarrollo de la auditoría.
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Modelo S.A.
Auditoría al 31 de diciembre de 2016
Entendimiento del Negocio del Cliente
Como parte de las tareas preliminares de nuestra auditoría del ejercicio finalizado el 31 de diciembre
de 2016 de Modelo S.A. (en adelante “la Sociedad” o “la Compañía”, indistintamente) hemos logrado
una comprensión de la Sociedad y su entorno, realizando una combinación de los siguientes
procedimientos:
- Lectura de información relevante

- Indagaciones a:
o La administración y los responsables de la información financiera
o Personas apropiadas dentro de la función de auditoría interna
o Otros funcionarios de la entidad que pudieran tener información que ayude a
identificar los riesgos de error significativos
- Procedimientos analíticos sobre información financiera y no financiera a fecha interina
- Revisión de novedades y/o cambios de la industria
- Actualización de nuestro conocimiento previo del cliente de auditorías anteriores (es un
cliente de auditoría recurrente)
En el presente memo se documenta un resumen de las principales cuestiones que hacen a nuestro
conocimiento del negocio del cliente:
1. Industria, marco legal y regulatorio y otros factores externos
Cuestiones Generales y tendencias del sector
Al 30 de septiembre de 2016 la compañía tuvo una disminución del 12% en el volumen de ventas en
términos de cantidades. El aumento de los precios de los principales productos de la cartera estuvo
en el orden del 37% con respecto al 2015.
Estos acontecimientos reflejan la situación del macro entorno económico debido a que la economía
argentina se caracteriza, en la actualidad, por un aumento constante del nivel general de precios.
Por otro lado, la evolución de las ventas de la Compañía a lo largo del año presenta cierta
estacionalidad. Los picos de ventas son regularmente en los meses de verano y la temporada
Navideña. Los niveles máximos ocurren de Octubre a Marzo. Esta es una situación común para otros
participantes de la industria.
** Cambios en la tendencia de los consumidores: como dato a resaltar, desde hace unos años a esta
parte, el gusto de los consumidores ha comenzado a cambiar. Las tendencias modernas de “vida
sana y natural” han llevado a ciertos sectores de la sociedad a cambiar sus preferencias por bebidas
más sanas y de bajas calorías.
Esta situación puede llevar a reducciones en los niveles de venta. Por el momento, La Sociedad no
ha sufrido un efecto significativo. Pero la misma, es una tendencia a nivel mundial que impacta en
cada país con diferente nivel de penetración.
Más allá de lo mencionado anteriormente, el mercado de bebidas en Argentina se ha caracterizado,

en el presente año, por no haber sufrido cambios drásticos o de fondo.
Competidores
El principal competidor en Argentina es Bebidas Gaseosas del Sur S.A. Especialmente en el rubro
de las bebidas carbonatadas.
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Modelo S.A.
Por otro lado, en lo que se refiere al mercado de aguas y aguas saborizadas podemos mencionar:
Aguas Claras S.A. y Embotelladora de Vida S.R.L.
Los principales factores competitivos de la Sociedad son los siguientes: a) reducción de precios, a
través de la oferta de diferentes tipos de presentaciones, b) empaques innovadores, c) promociones,
d) servicio al cliente y e) precio ofrecido a clientes no detallistas.
No han existido cambios significativos para el presente ejercicio.
Clientes
a) Expectativas de precios competitivos.

b) Expectativas de servicio al cliente con alta calidad.
c) Expectativas de generar nuevos clientes dentro del territorio.
Los principales clientes de Modelo S.A. son: Hiper y Super Mercados; otros Revendedores y
Mayoristas; bares, restaurantes y confiterías; mecados de barrio; almacenes; autoservicios;
quioscos; estaciones de servicio.
La actividad de venta de la Compañía se divide básicamente en dos:
Ø Ventas que se realizan a través de ventas directas de repartidores que diariamente visitan a
sus clientes y levantan pedidos
Ø Ventas a través de ejecutivos de venta en el Call Center.
No han existido cambios significativos en el presente ejercicio.
Proveedores
La Sociedad goza de la licencia otorgada por Administración y Asesoría Integral S.A. de C.V. (en
adelante “Casa Matriz”) para operar en el territorio de Capital Federal y Gran Buenos Aires.
El contrato de licencia firmado con Casa Matriz establece que Modelo S.A. deberá comprar el jarabe
concentrado para la elaboración de las bebidas de las marcas registradas por Casa Matriz
exclusivamente a Casa Matriz o a los proveedores que ésta designe, a los precios, condiciones de
pago y otros términos y condiciones de entrega establecidos por Casa Matriz.
Cabe destacar que los proveedores con los que opera la compañía, especialmente en los rubros
más importantes (insumos tales como endulzantes, pet, latas, tapas, etc; y servicios como fletes,
personal eventual, entre otros) son reconocidos en el mercado y cumplen con ciertos niveles de
calidad.
No han existido cambios significativos en el presente ejercicio.
Desarrollos tecnológicos
La Sociedad se encuentra permanentemente realizando obras e inversiones en infraestructura con

el fin de mantener los estándares de calidad.
Las inversiones, así como la productividad de las plantas productivas, se encuentran en un proceso
de constante revisión y mejora por parte del corporativo.
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Modelo S.A.
Modelo S.A. cuenta con una planta ubicada en Monte Grande, Provincia de Buenos Aires.
Marco legal y regulatorio
La Sociedad se encuentra radicada en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, bajo la órbita de la

Inspección General de Justica (“IGJ”), lo cual implica que preparará sus estados contables bajo el
marco de información prescripto por la IGJ.
Por otro lado, hasta las modificaciones estructurales introducidas a partir del 17 de diciembre de
2015 por el nuevo gobierno nacional, el mercado cambiario argentino se caracterizó por la existencia
de restricciones o demoras en la obtención de las autorizaciones necesarias para llevar a cabo
compras de moneda extranjera destinadas a la cancelación de obligaciones que podían cursarse por
el MULC, o para remitir utilidades a accionistas del exterior, así como por la imposibilidad de las
empresas de acceder a ese mercado para adquirir moneda extranjera con destino a atesoramiento.
Este contexto condujo también, bajo determinadas circunstancias, a la utilización del mercado
alternativo de títulos públicos para (a) realizar activos en moneda extranjera que no fuera obligatorio
liquidar por el MULC, y (b) cancelar pasivos en moneda extranjera sin acceso o con acceso
demorado al MULC. La eventual utilización de este mercado alternativo conducía a que la liquidación
de activos y cancelación de pasivos en moneda extranjera a precios más altos que los que hubieran
resultado de canalizar esas operaciones por el MULC.
Finalmente, debido a que la Sociedad se desarrolla en la industria alimenticia, su actividad se

encuentra regulada y controlada por la Administración Nacional de Medicamentos, Alimentos y
Tecnología Médica (ANMAT). Este organismo colabora en la protección de la salud humana,
garantizando que los medicamentos, alimentos y dispositivos médicos a disposición de los
ciudadanos posean eficacia (que cumplan su objetivo terapéutico, nutricional o diagnóstico)
seguridad (alto coeficiente beneficio/riesgo) y calidad (que respondan a las necesidades y
expectativas de la población). Para ello, lleva adelante los procesos de autorización, registro,
normatización, vigilancia y fiscalización de los productos de su competencia en todo el territorio
nacional.
El Instituto Nacional de Alimentos (INAL), es una dependencia del ANMAT, cuya función es velar por
la protección de la salud de la población, por los riesgos asociados a los alimentos; contribuir a la
prevención de las enfermedades transmitidas por los alimentos y las enfermedades no transmisibles
relacionadas con los alimentos; contribuir al desarrollo productivo manteniendo la confianza de la
población en el sector alimentario y coordinar las actividades del sistema federal de control con los
organismos sanitarios de orden nacional, jurisdiccional, y por su intermedio, con los de orden
municipal.
2. Naturaleza del Ente
Productos y servicios
La Compañía produce y comercializa bebidas de la marca de Casa Matriz, que incluye refrescos de
cola, bebidas con saborizantes, aguas y bebidas en otras categorías como jugos y bebidas
energizantes, mismas que se introducen al mercado de acuerdo a sus diferentes presentaciones:
a) Tipo de envase (retornable, no retornable, lata).

b) Volumen (dependiente del contenido asignado a cada presentación; 2.5 lts, 500 ml, 600, ml,
250 ml, etc).
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Modelo S.A.
Al 31 de diciembre de 2016, la Sociedad era propietaria de una planta embotelladora y 4 centros de

distribución mediante los cuales se comercializaban los productos a lo largo de Argentina.
Propietarios y estructura de gobierno
Modelo S.A. fue constituida en el año 1941 como una Sociedad Anonima, con el objetivo de
elaboración, producción, embotellamiento y comercialización de bebidas sin alcohol.
El principal accionista de Modelo S.A. es Administración y Asesoría Integral S.A . de C.V., ubicada
en Mexico, con el 98 % del capital social.
Administración y Asesoría Integral S.A. de C.V. es controlada por Fomento Económico Mexicano
S.A.B de C.V.
Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016 la Sociedad ha adquirido el 98% de las

acciones de Modelito S.A., lo cual le otorga control sobre dicha sociedad que se dedica a la
elaboración, fabricación, enlatado, embotellado, distribución, comercialización, compra, venta,
importación y exportación de aguas gaseosas y refrescos sin alcohol, jugos de fruta, jarabes y
concentrados.
El gobierno de la Sociedad se ejerce a través de su Directorio, el cual está conformado de la siguiente

manera:
Presidente Norberto Rodriguez

Vicepresidente Ignacio Fernández
Director Titular / Gte. Gral. Guillermo Gonzalez*
Director Titular Javier Ramírez
Director Titular Adrián Perez
Director Suplente Jaime Gómez
Director Suplente Alejandro Costa
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Modelo S.A.
* Con fecha 1 de agosto de 2016 asumió como nuevo CEO reemplazando a Luis Diez.
Estructura financiera
Históricamente la Sociedad ha dependido principalmente de las siguientes fuentes para financiarse:

· fondos generados por las operaciones;
· fondos obtenidos en virtud de préstamos bancarios o acuerdos de sobregiro en
descubierto bancarios;
· fondos obtenidos de aporte de sus accionistas.
Como fuente de financiamiento externa principal, la Compañía toma préstamos financieros con
bancos comerciales locales. No obstante, es frecuente que la Sociedad reciba fondos de Casa
Matriz, en forma de aportes, para financiar inversiones (principalmente en activo fijo).
3. Selección y aplicación de Políticas Contables por la Entidad
Descripción de políticas contables aplicables
De acuerdo a lo requerido por IGJ, la Compañía aplica las normas contables profesionales argentinas
vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (“NCPA”), en cuanto no esté previsto de forma
diferente en la ley, disposiciones reglamentarias o resoluciones de dicho organismo de control.
A nivel corporativo y a fines de reporte, se desarrolló el Manual cuyo cumplimiento es obligatorio

para todas las sociedades del Grupo por Casa Matriz. Cualquier apartamiento de alguna de las
normas contables establecidas en este Manual, debe ser consultada previamente con la Dirección
de Políticas Contables de Casa Matriz, y es ésta quien decide si puede aplicarse o no el cambio
propuesto. Desde esta Dirección se monitorea en forma constante cualquier cambio en los principios
contables y se considera su impacto en los estados contables en cada diferente norma (NIIF y
NCPA). La Dirección de Políticas Contables está conformada por personal capacitado para
desarrollar estas tareas. En caso de que cambios de normas generen un cambio significativo, la
Dirección confecciona un “Boletín NIIF”, el cual es enviado a todas las sociedades del Grupo e
incluye un análisis del cambio / nueva norma junto con su impacto contable. Una vez al año, se
actualiza el Manual mediante la incorporación de todas las novedades de NIIF informadas durante
el ejercicio.
Sobre dicha base realiza presentaciones de informes financieros a su Casa Matriz con periodicidad
mensual (del 1 al 5 del mes siguiente a la fecha de cierre). Por consiguiente, mensualmente, la
Sociedad concilia sus registros contables (bajo NCPA) para llevarlas al marco normativo de reporte
(IFRS).
Durante el presente ejercicio no han existido cambios significativos a las normas contables aplicables
por la Sociedad a fines locales, ni a las normas contables aplicables a fines de reporte.
Nuestro conocimiento y experiencia como auditores de la Sociedad nos permite afirmar que el
Management posee un historial de tendencia conservadora en cuanto a la elección de principios
contables y las premisas utilizadas en sus estimaciones.
Por último, cabe mencionar que el Management nos informa y mantiene actualizados en todos los
temas de contabilidad significativos, nos comenta las operaciones inusuales o complejas y cuál fue
su conclusión respecto al tratamiento en los estados contables.
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Modelo S.A.
4. Objetivos, estrategias y riesgos de negocio del Ente
Objetivos y estrategias
MODELO S.A. espera maximizar su crecimiento así como brindar a sus accionistas un atractivo
rendimiento sobre su inversión al incrementar su rentabilidad. Los factores clave para alcanzar dicha
rentabilidad consisten en aumentar los ingresos por medio de:
- La transformación de los modelos comerciales para enfocarnos en el potencial de valor de

los clientes y el uso de un enfoque de segmentación basado en el valor para capturar el
potencial de la industria.
- La implementación de estrategias de multi-segmentación en los principales mercados para
identificar distintos grupos de mercado, divididos por ocasión de consumo, intensidad
competitiva y nivel socioeconómico.
- La implementación de estrategias de producto, empaque y precios a través de diferentes
canales de distribución.
- Impulsar la innovación a lo largo de las distintas categorías de productos.
- Alcanzar el más alto potencial operativo del modelo comercial y de procesos para impulsar
mejoras operativas a lo largo de las operaciones.
- Asegurar el sostenimiento del negocio tradicional y sumar a este compromiso nuevos
productos y servicios de valor agregado para todos los segmentos
Las principales expectativas de los tomadores de decisiones:
- Incremento y recupero del volumen de ventas y del market share.

- Incremento de la rentabilidad.
- Mantener fuertes relaciones con clientes y proveedores.
Influencia de los accionistas
Modelo S.A. es controlada, en forma indirecta, en última instancia por Administración y Asesoría
Integral S.A. de C.V. (México).
Los accionistas monitorean:

a) Expectativas de que el desempeño de inversión cumpla o exceda lo esperado.
b) Expectativas de que las comunicaciones del inversionista sean en tiempo, acertadas y efectivas.
c) Expectativas de que las transacciones sean ejecutadas de acuerdo a las instrucciones de los
inversionistas en una manera certera, en tiempo y en costo.
d) Expectativas de precios competitivos.
e) Demanda de estructuras de nuevos productos.
f) Incrementar escrutinio de retornos.
g) Estar al tanto de que las preferencias de inversión que pueden variar dramáticamente.
h) Poder acceder al retorno de su inversión, cuestión relacionada con la imposibilidad de girar divisas
al exterior (dividendos).
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Modelo S.A.
Factores críticos para el éxito
Para alcanzar los objetivos y estrategias, la Compañía identifica los siguientes factores críticos:
· Trabajar con Casa Matriz para desarrollar un modelo de negocios para continuar explorando y
participando en nuevas líneas de bebidas, ampliando las líneas de productos actuales, así como
promocionar y comercializar efectivamente nuestros productos.
· Desarrollar y expandir nuestro portafolio de bebidas no carbonatadas de forma orgánica, a través
de innovación, adquisiciones estratégicas y celebrando acuerdos para adquirir compañías
conjuntamente con Casa Matriz.
· Expandir la estrategia para el agua embotellada, a través de la innovación y de adquisiciones
selectivas, para maximizar su rentabilidad a través de los territorios.
· Fortalecer la capacidad de venta e implementar estrategias de distribución, incluyendo sistemas
de preventa, venta convencional y rutas hibridas, con el objetivo de acercarnos a nuestros clientes
y ayudarlos a satisfacer las necesidades de bebidas de los consumidores.
· Implementar estrategias de empaque selectivas, diseñadas para aumentar la demanda de
consumo de nuestros productos, para así construir una sólida base de presentaciones retornables
para las marcas Casa Matriz.
· Replicar las mejores prácticas dentro de la cadena de valor;
· Racionalizar y adaptar la estructura organizacional y de activos con el fin de estar en una mejor
posición para responder al cambiante entorno competitivo.
· Comprometerse a construir un equipo multicultural y de colaboración a todos los niveles.
· Ampliar la huella geográfica mediante crecimiento orgánico y adquisiciones estratégicas.
Riesgo del Negocio
· La desaceleración económica causó disminuciones significativas en la utilización de la

capacidad y la demanda; esto podría generar problemas relacionados con el crecimiento, la
liquidez o la rentabilidad en curso de la línea superior. Las condiciones económicas locales
que afectan significativamente la demanda y los costos.
· La incapacidad de satisfacer la demanda sofisticada de los clientes de productos de mayor
calidad, entrega justo a tiempo / rápida y precios reducidos puede causar la pérdida de
negocios o menores márgenes. En algunos casos, una brecha tecnológica resulta en la
incapacidad de entregar productos para satisfacer las necesidades de los clientes.
· La disponibilidad de cierta materia prima puede ser volátil.
· Falsificación de productos
· Tendencia del consumidor a "cambiar el valor que asigna a los productos"; prefiriendo
productos de bajo precio, de moda y/o imitaciones (2das marcas).
5. Medición y revisión de performance financiero
· Análisis comparativo entre cifras reales y presupuestadas del mes en curso y contra el
mes anterior, así como el acumulado del año. Se revisan parámetros de ingresos,
RRHH, gastos operativos, incobrables, etc.
· Volumen de ventas – esta medida es significativa dentro de la industria.
· Análisis de ingresos por productos
· Análisis de ingresos por segmentos
· Evolución de ganancia neta mensual y acumulada
· Niveles de capital de trabajo.
· Evolución de morosidad
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Modelo S.A.
· Flujo de Efectivo: Para cubrir los futuros requerimientos de fondos y de esta manera
poder continuar con el plan de inversión de las Sociedades y atender los vencimientos
de deudas, el Departamento de Finanzas elabora mensualmente informes de Cash
Flow, considerando la capacidad interna de generación de fondos y la utilización de
financiación de terceros (o accionistas del exterior). En base a dicha información se
consideran alternativas de financiamiento y decisiones de inversión.
· La administración utiliza razones de solvencia a Corto Plazo o Liquidez y de Largo Plazo
o Apalancamiento.
· En los Estados Contables Anuales los análisis realizados por la Gerencia son los
siguientes: a) análisis de variaciones de ingresos y gastos; b) inversión en activo fijo;
c) obligaciones contractuales; d) estructura patrimonial; e) estructura de resultados; f)
datos estadísticos; g) índices sobre los estados contables: liquidez corriente, solvencia;
inmovilización del capital, prueba ácida, rotación de activos y de inventarios, etc.
· Plan Estratégico: A mitad de cada año, en base a los lineamientos definidos por la
Dirección de la Sociedad, se actualiza el plan estratégico de cada país, que luego
alimenta el Plan de Casa Matriz. En Argentina, el área de Estrategia estima el cierre del
año en curso, así como los siguientes tres años, definiendo valores de ingresos, gastos
e inversión. Para hacerlo, se analiza el futuro de la economía, el crecimiento del PBI y
la competencia como parte del análisis del contexto del negocio. Luego se analiza la
visión para cada año con los drivers necesarios para lograr el objetivo en el año fijado.
Este plan es utilizado por el Management para ir bajando las proyecciones a las acciones
del día a día para lograr los objetivos propuestos.
6. Composición y cambios en información financiera
La Compañía mide su desempeño financiero mes con mes en la planta o centros de distribución (no
corporativo). Se realiza una comparación de indicadores contra los mismos del año anterior y contra
el presupuesto. Entre los principales indicadores considerados están:
- Volumen – medición contra la producción esperada para control de los costos.

- Costos de mantenimiento (directos e indirectos)
- Variación de presupuesto
- Precio promedio
- Porcentaje de descuentos y bonificaciones
- Cartera
- Eficiencias
- Lanzamientos
- Efectividad de preventa
- Efectividad de reparto
La Compañía genera mensualmente un reporte, en donde se sumarizan algunos de los principales

indicadores financieros de la Compañía y son comparados contra el presupuesto de la Compañía y
contra las cifras del año anterior. Este análisis se realiza a nivel consolidado y a nivel de zonas
geográficas (México y Centroamérica y, Sudamérica) Entre los indicadores que se consideran para
este reporte están los siguientes:
- Volumen de Ventas
- Ventas netas
- Precio promedio
- Ingresos totales
- EBITDA
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Modelo S.A.
Además, dentro de este mismo análisis se incluye un comparativo de gastos contra el presupuesto
de la Compañía y contra el año anterior, tanto con cifras mensuales como con el acumulado al mes
que se está analizando.
Otro de los indicadores que se analizan dentro del reporte es el volumen de cajas vendidas, dividido
en los principales productos como son: Refrescos, Agua y Otros productos
7. El rol de IT en la Entidad
La Compañía utiliza sistemas de información que corresponden a SAP R/3 y SAP ECC.
Las aplicaciones mencionadas son administradas en forma centralizada por Casa Matriz desde
México y desde esta localidad se atienden los requerimientos de cambios al sistema así como de
administración de usuarios para todos los países en los que MODELO S.A. tiene presencia.
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Modelo S.A. - Materialidad
A) Ud. ha sido asignado como auditor de los estados contables de la sociedad Modelo S.A.,
dedicada a la elaboración, producción, embotellamiento y comercialización de bebidas sin
alcohol, al 31 de diciembre de 2016. Se trata de una compañía que opera bajo la licencia de
The Company en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y en parte de la Provincia de Buenos
Aires hace más de 60 años en el rubro. Sus ventas son estables a lo largo de la mayor parte
del año, pero presenta picos en temporada de verano. Los puestos gerenciales se
encuentran ocupados por personas con experiencia en sus tareas, y estudios idóneos, que
prestan especial atención al control interno. Los mismos se muestran conservadores en la
selección de los principios contables y en la determinación de estimaciones. La gerencia
reconoce la importancia de la auditoría y espera recibir de Ud. comentarios a fin de mejorar
sus procesos y controles. Desde que ha sido aceptado como cliente, en ningún momento
pretendió reducir el alcance de la auditoría. La gerencia le efectúa a Ud. consultas periódicas
sobre asuntos relevantes relacionados con el control interno y aspectos contables, y
siempre se han mostrado receptivos respecto de los puntos de mejora lo que colaboró en
que su análisis del riesgo a nivel entidad fuera bajo. Los ajustes detectados por Ud. en
auditorías anteriores suelen ser menores tanto en monto, como en cantidad y su
expectativa es que los mismos no se repitan. Cuenta con la información al 31 de diciembre
de 2015 auditada por Ud. y con cifras preliminares al 31de octubre de 2016 no revisadas:
31/ 12/ 2015 31/ 10/ 2016

Resultado bruto 454.459.618 521.569.020
Resultado antes de impuesto a las
ganancias 125.085.102 150.664.092
Ventas 1.138.389.218 1.111.500.202
Activos 569.213.336 580.004.840
Pasivos 369.958.717 375.004.161
Patrimonio Neto 199.254.619 205.000.679
1) Seleccione la información que considere más apropiada para el cálculo de la

materialidad y justifique su selección.
2) Determinar la materialidad, error tolerable e importe nominal sobre la base que
considere más conveniente para la auditoría al 31/ 12/ 2016.
B) Escenarios:
1) FARE S.A. es una compañía que brinda servicios de electro ingeniería en la república
Argentina. Debido al bajo nivel inversión en proyectos de electro ingeniería en el país
en los últimos años, la compañía viene experimentando pérdidas recurrentes en sus
estados financieros. Seleccione el mejor parámetro a considerar y calcule la materilidad.
31/ 12/ 2016
Resultado bruto (563.838)
Resultado antes de impuesto a las ganancias (302.292)
Ventas 2.204.020
Activos 15.464.098
Pasivos 13.200.292
Patrimonio Neto 2.263.806
16
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2) “ Crecer” es una ONG dedicada a brindar apoyo escolar y actividades extracurriculares

en escuelas carenciadas de la provincia de Buenos Aires. La misma recibe donaciones
las cuales son utilizadas para comprar útiles escolares, materiales para el desarrollo de
actividades, y alimentos. Dicha ONG tiene su sede administrativa en una oficina
alquilada donde trabaja un único empleado administrativo. Las actividades son llevadas
a cabo por voluntarios. Usted, si bien no participa en sus actividades, conoce el trabajo
que la ONG realiza y por eso se ofreció a realizar la auditoría de sus estados contables.
Seleccione el mejor parámetro a considerar y calcule la materialidad.
31/ 12/ 2016

Activos 20.712
Pasivos 20.292
Patrimonio Neto 420
Capital 600
Ingresos 257.207
Egresos 257.387
3) “ Frikadelle” es una nueva hamburguesería ubicada en el barrio gastronómico de la

ciudad. En los últimos años el negocio de las hamburgueserías se ha mostrado rentable
y en crecimiento. Usted ha sido designado auditor de esta nueva hamburguesería. Dado
que es el primer ejercicio económico de la hamburguesería usted notó que, a pesar del
buen nivel de ventas (en relación a sus competidores) que registró el negocio, el
resultado fue negativo debido a su gran inversión inicial. Seleccione el mejor parámetro
a considerar y calcule la materialidad.
31/ 12/ 2016

Resultado antes de impuesto a las ganancias 20.834
Ventas 3.285.000
Activos 4.007.627
Pasivos 3.893.043
Patrimonio Neto 114.584
4) “ Mil hojas” es una papelera que produce, distribuye y vende productos de papel y
cartón en todo el país. Éste es el quinto ejercicio consecutivo que usted audita y dada
su experiencia, el cliente no suele presentar errores significativos en la preparación de
sus Estados Contables. En el presente ejercicio la compañía no presentó variaciones
significativas en el nivel de sus operaciones. Sin embargo, el Gerente General nos
comenta que a mediados de año un incendio en uno de sus depósitos más importantes
ocasionó una pérdida extraordinaria. Seleccione el mejor parámetro a considerar y
calcule la materialidad.
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31/ 12/ 2016

Resultado antes de impuesto a las ganancias 2.374.593
Pérdida por incendio 10.489.210
Ventas 43.592.104
Activos 27.345.123
Pasivos 12.870.641
Patrimonio Neto 14.474.482
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Modelo S.A.
Memorándum de planificación
(Cifras expresadas en pesos argentinos, salvo cuando se indique lo contrario)
I. DESCRIPCIÓN DEL COMPROMISO Y ALCANCE DE LOS SERVICIOS REQUERIDOS

Hemos sido contratados por Modelo S.A. (en adelante “la Sociedad”) para emitir un informe de
auditoría sobre sus estados contables estatutarios por el ejercicio que finalizará el 31 de diciembre de
2016, preparados de conformidad con el marco de información contable prescripto por la Inspección
General de Justicia (“IGJ”) que requiere aplicar las normas contables profesionales argentinas
vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, en cuanto no esté previsto de diferente forma en la
ley, disposiciones reglamentarias o resoluciones de dicho organismo de control.
Somos auditores de la Sociedad por quinto año consecutivo, y las expectativas del cliente con
respecto a nuestra auditoría 31 de diciembre de 2016 son:
- Cumplimientos con los requerimientos locales para la presentación de estados contables en

tiempo y forma.
- Aviso oportuno de asuntos de auditoria que requieran atención.
II. CAMBIOS EN EL NEGOCIO DEL CLIENTE

Tal como fue mencionado en el memorándum de resumen de la auditoría pasada, durante el ejercicio
finalizado 2015 la Sociedad realizó la adquisición del 98% del paquete accionario de “Modelito S.A.”.
Dicha participación, que mantiene también al 31 de diciembre de 2016 le otorga control, por lo cual
ha valuado su inversión por el método patrimonial proporcional y consolida sus estados contables
con los correspondientes de Modelito S.A.
Por otro lado, en el presente ejercicio, debido al levantamiento de las restricciones al acceso al MULC
(Mercado Único y Libre de Cambios local), la Sociedad pudo remediar la situación que le impedía
abonar el remanente de dividendos correspondientes a ejercicios pasados.
En cuanto a la estrategia de negocio la compañía ha lanzado una nueva estética de integridad visual
para todas las versiones de la bebida denominada “Marca única”.
Respecto a inversiones en activo fijo, la compañía planea durante el segundo semestre del año la
construcción de nuevos centros de distribución en los terrenos de su propiedad.
En cuanto al personal clave, el 1 de agosto de 2016 asumió como nuevo CEO de la Sociedad
Guillermo Gonzalez reemplazando a Luis Diez, quien continuará con las políticas y estrategias que
son definidas a nivel corporativo.
Finalmente, durante el año 2016, la Sociedad implementó una estrategia de otorgamiento de

minicréditos a clientes que habitualmente operan de contado, lo que le ha permitido obtener una
mayor presencia de sus productos y brindar al mercado una opción financiera atractiva.
Más allá de los mencionados anteriormente, no han existido otros cambios significativos en la
operación de la Sociedad, ni en su cartera de productos, clientes, proveedores o procesos.
Tampoco desde el punto de vista del control interno ni los procedimientos o sistemas.
III. MATERILIDAD DE PLANEACIÓN, ERROR TOLERABLE E IMPORTE NOMINAL DE AJUSTES

Hemos determinado nuestra estimación de materialidad de planeación en base a nuestro
entendimiento del cliente, su industria, las expectativas de los usuarios de los estados contables y
nuestro conocimiento de auditorías previas. Asimismo, determinamos el error tolerable (“ET”) en
base a los ajustes detectados en períodos anteriores y la expectativa de la existencia de ajustes en
el presente ejercicio. A continuación se detalla:
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Modelo S.A.
Cálculo de Materialidad Preliminar (MP)

Base seleccionada:
Importe de la base:
Porcentaje a aplicar:
Justificación del % a aplicar:
Importe de MP:
Error Tolerable (ET)

Justificación del % a aplicar:
Importe de ET:
Importe Nominal de Ajustes (SAD)

Importe de SAD:
IV. ESTRATEGIA DE AUDITORIA

Nuestro trabajo de auditoría para el presente ejercicio contempla como producto terminado la
emisión del informe de auditoría sobre los estados contables estatutarios por el ejercicio que
finalizará el 31 de diciembre de 2016, preparados de conformidad con el marco de información
contable prescripto por la Inspección General de Justicia (“IGJ”) que requiere aplicar las normas
contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, en cuanto no
esté previsto de diferente forma en la ley, disposiciones reglamentarias o resoluciones de dicho
organismo de control.
Considerando lo mencionado previamente, la falta de cambios relevantes en el sistema de control

interno del cliente, que los cambios en el personal clave de la Sociedad no debería afectar sus
procesos y operatoria y que nuestra evaluación del control interno a nivel entidad ha sido
“efectivo”, consideramos que el enfoque de auditoría más apropiado será aplicar una estrategia
que contemple un mix de testeo de controles para determinados procesos y realizar procedimientos
sustantivos de detalle sobre otros.
Realizaremos entrevistas e indagaciones con los dueños de los procesos significativos identificados
para lograr una actualización de comprensión de dichos procesos, realizar los recorridos de
procesos, y actualizar nuestro entendimiento del diseño y eficacia de los controles de la Sociedad.
A continuación detallamos aquellas cuentas significativas de los estados contables, vinculadas a

procesos para los cuales hemos definido una estrategia de testeo de controles:
20
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Modelo S.A.
Realizaremos el testeo de controles claves en un período de confianza determinado entre enero y

octubre, razón por la cual con posterioridad realizaremos una actualización del control interno a fin
de cubrir con nuestras conclusiones todo el ejercicio objeto de nuestra presente auditoría.
Asimismo, complementaremos el testeo de controles en estas áreas con procedimientos analíticos

y los procedimientos sustantivos primarios (“PSP”).
Para las restantes cuentas significativas realizaremos procedimientos sustantivos de detalle a fecha
de cierre del ejercicio.
Presenciaremos los inventarios físicos de bienes de cambio a ser tomados por el cliente en una fecha
cercana al cierre del ejercicio. Nuestra participación será concentrada en una muestra de locaciones
significativas a ser seleccionadas con el propósito de cubrir una porción significativa del saldo de
inventarios al cierre del ejercicio. Con posterioridad realizaremos procedimientos de conexión entre
la fecha interina de toma de inventario y el 31 de diciembre de 2016.
Asimismo, nos encontramos coordinando con la Gerencia del cliente los procedimientos de corte
como el relevamiento de chequeras en uso, arqueo de cajas y valores, corte de documentación, etc.
Finalmente, planificamos el involucramiento de nuestros especialistas en sistemas informáticos para

el análisis de ITGCs (controles generales de IT). También involucraremos a nuestro equipo de
especialistas impositivos a los que requeriremos asistencia para la revisión de la provisión del
impuesto a las ganancias y la revisión de las liquidaciones de ingresos brutos del ejercicio.
V. ENTORNO ECONÓMICO
En 2016 la economía argentina creció nuevamente aunque a un menor ritmo, finalizando el año con
un incremento de 6,3% con respecto a 2015. No obstante, la crisis internacional sumado a las
políticas económicas locales, ocasionaron una desaceleración en la actividad económica nacional
hacia el último trimestre del año, que marcaría la tendencia a esperar en 2017.
Asimismo, en los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2016 el peso argentino se depreció

respecto del dólar estadounidense en aproximadamente 22%, considerando para ello la cotización
de esa moneda extranjera en el mercado único y libre de cambios (“MULC”).
Hasta las modificaciones estructurales introducidas a partir del 17 de diciembre de 2015 por el nuevo
gobierno nacional, el mercado cambiario argentino se caracterizó por la existencia de restricciones
o demoras en la obtención de las autorizaciones necesarias para llevar a cabo compras de moneda
extranjera destinadas a la cancelación de obligaciones que podían cursarse por el MULC, o para
remitir utilidades a accionistas del exterior, así como por la imposibilidad de las empresas de acceder
a ese mercado para adquirir moneda extranjera con destino a atesoramiento.
liquidar por el MULC, y (b) cancelar pasivos en moneda extranjera sin acceso o con acceso
demorado al MULC. La eventual utilización de este mercado alternativo conducía a que la liquidación
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Modelo S.A.
de activos y cancelación de pasivos en moneda extranjera a precios más altos que los que hubieran
resultado de canalizar esas operaciones por el MULC.
VI. REVISIÓN ANALÍTICA PRELIMINAR
Nos remitimos al anexo de revisión analítica preliminar adjunto. Sin otras observaciones que realizar.
VII. RIESGOS SIGNIFICATIVOS Y DE FRAUDE

El principal riesgo significativo y de fraude identificado es el “Inadecuado reconocimiento de ingresos
por cut-off”. El riesgo se define como “potencial cut-off (corte) incorrecto que derive en el
reconocimiento anticipado de ingresos que no han sido devengados”.
Es importante destacar que los procesos de control de carga y regreso de camiones implementado
en la Sociedad, y reforzado a fin de año, dan un razonable nivel de seguridad de que no sean
reconocidos ingresos por mercaderías no entregadas. Sin embargo, debido al alto volumen de
transacciones a fin de año, hemos decidido seguir un enfoque prudente y mantener escepticismo en
esta área, identificándola por lo tanto como potencial riesgo de fraude.
En consecuencia, hemos planificado las siguientes respuestas de auditoría:
- Prueba de todos los controles asociados al proceso Ventas / Cuentas por Cobrar.
- Realización de pruebas analíticas sobre el margen de operaciones.
- Prueba analítica predictiva de ventas.
- Ejecución de procedimientos sustantivos para la validación del corte de ventas.
- Revisión de notas de crédito posterior al cierre del ejercicio a fin de determinar si existen
devoluciones no registradas.
- Indagaciones a la gerencia respecto de la existencia de acuerdos de “bill-and- hold”.
- Revisión de contratos.
- Indagaciones al personal de ventas y a la Gerencia sobre términos habituales de ventas y
términos especiales con determinados clientes.
- Test de asientos de diario sobre ventas.
VIII.CONCLUSIÓN SOBRE LA EFICACIA DEL CONTROL INTERNO A NIVEL DE ENTIDAD
A la fecha del presente memorando nuestra conclusión es que el control interno a nivel entidad es
efectivo y nuestra conclusión preliminar sobre los controles a nivel procesos (en base a nuestro
entendimiento de ejercicios anteriores y a las indagaciones realizadas a la Gerencia) nos permite
pensar que podremos depositar confianza en la eficacia de los controles clave de determinados
procesos y por consiguiente definir una estrategia de testeo para corroborar su aplicación a lo largo
del período de confianza (ver complementario apartado IV del presente memo).
Finalmente, vale aclarar que involucraremos a nuestros especialistas de sistemas para la revisión
de los ITGC. Nuestra expectativa preliminar es que éstos concluyan que la Sociedad opera en
ambiente de IT efectivo, al igual que para la auditoría del ejercicio anterior.
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Modelo S.A.
IX. EVALUACIÓN PRELIMINAR DEL RIESGO COMBINADO DE AUDITORÍA (CRA)
A continuación se detalla la conclusión preliminar del CRA y sus componentes de las principales
cuentas significativas identificadas que surgen de la información financiera proporcionada por la
Sociedad:
Riesgo Riesgo
Cuentas Significativas CRA
Inherente de Control
X. PRINCIPALES ASUNTOS CONTABLES Y DE AUDITORÍA

A continuación se describen los principales temas de contabilidad y auditoría al momento de nuestra
planificación con impacto en el trabajo de auditoria:
a) Reconocimiento de ingresos
La compañía ejecuta ventas a clientes válidos y existentes en su masterfile, luego de diversos

controles que minimizan el riesgo crediticio. Las modalidades de toma de pedidos de venta no son
muy variadas y se encuentran reducidas a la preventa por medio de representantes, a la toma de
pedidos en un centro de atención de clientes o a los ejecutivos de venta para cuentas clave. No
existen acuerdos de devolución, side agreements, ni condiciones de venta especiales,
representando la venta la entrega del producto. A su vez, un porcentaje de las ventas se cobran en
efectivo al momento de la entrega, siendo el resto venta a crédito a grandes cadenas y/o clientes
prioritarios. La experiencia de devoluciones o incobrables significativos es baja.
De acuerdo a nuestros relevamientos preliminares de los procesos transaccionales de la Sociedad

y a lo manifestado por el Management, la Sociedad reconoce sus ingresos una vez producida la
transferencia de los riesgos de los bienes al cliente, o sea cuando la operación se encuentra
perfeccionada desde el punto de vista económico. Esto se encuentra favorecido por los sistemas
informáticos y los controles de aplicación, puesto que, si bien los ingresos se reconocen al momento
de la facturación y salida de los camiones, los mismos son regularizados diariamente al momento de
regresar el camión a la Sociedad y rendir la carga entregada en el caso de posibles faltantes, ítems
no entregados o devoluciones. Para el caso de que algún camión pueda llegar al día siguiente,
mensualmente se implementa un control de integridad de liquidación de camiones, que asegura la
corrección de cualquier evento de cut-off mensual.
Debido al significativo volumen de transacciones que posee la Sociedad y a las diversas locaciones
desde donde se producen las ventas, consideramos que el reconocimiento de ingresos es un asunto
significativo de auditoría.
Durante nuestra auditoría realizaremos el testeo de los controles vinculados al proceso de Ventas, y
ejecutaremos los PSP, procedimientos de “cut-off” y confirmación de saldos de clientes para la
validación de que los ingresos se encuentren reconocidos en el período en que corresponde.
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Modelo S.A.
b) Cuentas por cobrar
Nuestro alcance incluye solamente las cuentas por cobrar y los ingresos. En adición a lo comentado
en el punto anterior sobre reconocimiento de ingresos, completaremos todos los PSP vinculados a
estas cuentas significativas y sus aseveraciones.
Es importante destacar que gran parte de las ventas son efectuadas con pago contra entrega y, el
resto, en cuenta corriente, incluyendo una diversa gama de distribuidores, mayoristas y
supermercados. El nivel de días en la calle generalmente es bajo y no se posee un historial
significativo de incobrables.
Completaremos nuestros procedimientos mayormente a fecha interina, efectuando procedimientos

de corte a preliminar y final, con un approach de “rely on controls”.
c) Previsión para juicios y contingencias
La Sociedad posee registrada una previsión para contingencias sobre la base de la mejor estimación
realizada por los asesores legales externos en relación a juicios comerciales y laborales que posee,
y por otros riesgos eventuales propios de la red de distribución que soporta su actividad de
embotellador que son evaluados por la Gerencia y los asesores legales internos.
Obtendremos un informe escrito de los asesores legales de la Sociedad, acerca del estado de todas
las causas que ellos administran para evaluar la suficiencia de la previsión para contingencias
registradas por la Sociedad y realizaremos indagaciones a la Gerencia acerca de la evolución de
dichas contingencias.
d) Determinación del cargo por impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima
presunta
La Sociedad determina el impuesto a las ganancias a pagar aplicando la tasa vigente del 35% sobre
la utilidad impositiva, determinando el cargo contable por dicho impuesto por el método del impuesto
a las ganancias diferido.
El impuesto a la ganancia mínima presunta es complementario del impuesto a las ganancias, dado
que, mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima
presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos
productivos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor
de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un
ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de
cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta
que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.
Al cierre del ejercicio, haremos una revisión integral del cálculo del impuesto diferido realizado por la
Sociedad, de manera de evaluar el cumplimiento de lo establecido en las Normas Contables locales
para efectos estatutarios. Adicionalmente, nuestros especialistas de impuestos realizarán una
revisión de la provisión de impuesto a las ganancias y del impuesto a la ganancia mínima presunta,
determinadas por la Sociedad, utilizada como base para la determinación del impuesto diferido.
Asimismo, realizaremos una evaluación de la recuperabilidad del activo por impuesto diferido y el
impuesto a la ganancia mínima presunta, en base a las proyecciones fiscales que requeriremos a la
Sociedad.
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Modelo S.A.
e) Envases, cajas y tarimas plásticas
Para fines de los estados contables locales, los envases y cajas son considerados parte de los
Bienes de Uso y valorizados a su costo de adquisición, neto de las depreciaciones acumuladas
calculadas en forma lineal a lo largo de la vida útil asignada y de las previsiones por obsolescencia
pertinentes determinadas en base a un análisis individual de recuperabilidad de cada tipo de envase.
En cuanto a su posesión física, estos envases y cajas pueden encontrarse en la planta productiva
de la Sociedad o en la locación del cliente. Por éstos últimos, la Sociedad puede recibir depósitos en
garantía por parte de los clientes, o entregarlos sin requerir tal garantía.
Durante nuestras pruebas de auditoría realizaremos:

- La validación de altas y movimientos del año sobre la base de documentación soporte
- Pruebas analíticas diversas sobre el saldo de la cuenta y cualquier eventual cargo a
resultados
- La revisión de la razonabilidad de la valuación conforme a las Normas Contables
Profesionales Argentinas,
- Validar la depreciación del ejercicio,
- Validar las bajas por roturas en producción y diferencias de inventarios,
- Verificar la obsolescencia de los envases, cajas y tarimas plásticas.
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EL CALIFER
a) Datos sobre la situación económica de la empresa:
“El Califer SA” es una empresa nacional dedicada a la fabricación y venta de repuestos para la industria
automotriz (campanas traseras, mazas, discos, cubetas, diafragmas de frenos entre los más
significativos) que cierra sus estados contables el 30-09-X9.
La comercialización la efectúa a través de ventas directas a terminales automotrices y actuando

además en el mercado de reposición (repuestos). “El Califer SA” comenzó a partir de enero de X8 a
exportar sus productos, actividad que fue recibiendo creciente impulso debido a la crisis operada en la
industria automotriz local. Estas exportaciones se efectúan únicamente a los EE.UU. a través de un
representante en dicho país. La cobranza de estas exportaciones se produce contra el embarque de la
mercadería.
La participación en el mercado local es del 30%. Dada la crisis que se menciona en el punto anterior y
que se traduce en un alargamiento de los plazos de cobranza, dificultad en el reconocimiento y
posterior cobro de intereses punitorios por las cuentas vencidas, la gerencia de la sociedad decidió en
abril de X9 no incrementar los límites de crédito, sufriendo éstos, a partir de entonces, una disminución
en términos reales.
Las condiciones de venta de la sociedad, que no variaron respecto al ejercicio anterior, eran las
siguientes:
- terminales 20 días fecha factura

- repuesteros 45 días fecha factura
En el presente ejercicio los costos de los insumos importados se incrementaros, en términos reales, por
la mejora en el tipo de cambio.
El Califer posee el 99% de las acciones de “Bridle SA” que se dedica a la fabricación de líquido de freno
y refrigerante.
b) Datos sobre los estados contables
Ud. se encuentra en la etapa de planificación y debe proceder al análisis de los siguientes estados
contables (datos reexpresados en moneda del 30-06-X9).
30-09-X8 30-06-X9
$ $
Balances Generales
Caja y Bancos (1) 279.212 181.366

Inversiones (2) 17.760 708.000
Créditos Comerciales (3) 1.045.130 989.291
Otros Créditos (4) 184.018 271.032
Bienes de cambio (5) 2.859.474 3.128.656
Inversiones permanentes (6) 7.730.535 7.660.456
Bienes de uso (7) 25.845.074 25.825.953
Total del activo 37.961.203 38.764.754
26
lOMoARcPSD|39345467
EL CALIFER
Proveedores locales (8) 448.300 324.318

Deudas inter compañías (9) 7.078.049 7.926.776
Deudas bancarias (10) 595.854 1.548.428
Sociales y fiscales 748.514 811.795
Total del pasivo 8.870.717 10.611.317
Capital Social 1.000.000 1.000.000

Reserva Legal 200.000 200.000
Resultados no asignados 27.890.486 26.953.437
Total del patrimonio neto 29.090.486 28.153.437
Total pasivo + PN 37.961.203 38.764.754

- -
30-09-X8 30-06-X9
$ $
Estado de Resultados
Ventas (11) 12.845.058 6.901.842

Costo de Ventas -11.200.429 -7.304.000
Margen Bruto 1.644.629 -402.158
Gastos de administración -713.679 -485.000

Gastos de comercialización -571.789 -428.000
Resultados financieros y por
tenencia (incluye R.E.I) 135.383 -18.000
Otros ingresos 40.982 -223.004
Otros gastos -1.162 -
Resultado del ejercicio/período 534.364 -1.556.162
1) La disminución obedece a un saldo en descubierto en el Banco Nación por $ 250.000.

2) El incremento se debe a BONEX ingresados de Bridle SA en concepto de alquiler que se
entregaron al Banco Provincia en garantía de un préstamo recibido.
3) La apertura de los créditos comerciales es la siguiente:
30-09-X8 30-06-X9
locales
√ terminales 362.010 310.860
√ repuesteros 703.120 657.231
exportación - 41.200
1.065.130 1.009.291
Menos previsión de incobrables 20.000 20.000
27
lOMoARcPSD|39345467
EL CALIFER
4) Compuestos por:
30-09-X8 30-06-X9
reembolsos de exportación 14.018 252.912

otros 170.000 18.120
184.018 271.032
Los reembolsos de exportación son liquidables a los 15 días de cobrada la exportación (se recupera el
10% del valor FOB al tipo de cambio de la fecha de embarque).
5) Apertura de los saldos
30-09-X8 30-06-X9
Materias primas 338.700 558.900

2.859.474 3.128.656
A su vez, la apertura de productos terminados es la siguiente:
30-09-X8 30-06-X9
Unidades % C.U. Unidades % C.U.
campanas traseras 170.150 26,20 3,90 177.654 27,1 3,90
mazas 38.200 18,3 12,10 29.525 16,2 14,10
discos 121.500 16,5 3,40 119.143 10,2 2,20
cubetas 72.600 12,3 4,30 59.390 10,4 4,50
diafragmas de freno 3.670 4,8 33,00 11.567 14,9 33,10
bujías 58.000 16,7 7,30 58.000 16,4 7,30
otros - 5,2 - 4,8 -
100,00 100,00
La Sociedad valúa sus stocks al costo de reposición.
6) Bridle S.A. cierra sus estados contables al 30-09-X9 y tuvo durante el período octubreX8-
junioX9 una utilidad de $350.000 (sin computar la provisión de impuesto a las ganancias
estimada en $ 58.000).
7) El único movimiento producido de bienes de uso es una baja por venta de una maquinaria que
tenía un valor residual actualizado al 30-09-X8 de $ 19.121 (a valores junio X9).
8) La disminución en el saldo obedece a que ya no figuran como proveedores los abastecedores
de materias primas para la producción de bujías, producto discontinuado a partir de octubre de
X8.
9) El incremento se debe a la facturación hecha por Bridle correspondiente a los intereses por el
saldo en la cuenta corriente entre ambas sociedades (por período octubreX8-junioX9 facturó $
250.000). En julio X9 el Directorio de Bridle decidió suspender el devengamiento para no
incrementar peligrosamente el saldo a cobrar.
10) Incremento por una deuda bancaria contraída con el Banco Provincia.
28
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EL CALIFER
11) Apertura de la cifra de ventas:
30-09-X8 30-06-X9
$ $
mercado local
√ terminales 6.203.158 3.110.870
√ repuesteros 5.301.020 1.660.972
exportación 1.340.880 2.130.000
12.845.058 6.901.842
12) Cálculos auxiliares
Rotación de créditos
Total x8 1.045.130 * 365 / 12.845.058 = 30 días
x9 989.291 * 270 / 6.901.842 = 39 días
Terminales x8 362.010 * 365 / 6.203.158 = 21 días
x9 310.860 * 270 / 3.110.870 = 27 días
Repuesteros x8 703.120 * 365 / 5.301.020 = 48 días
x9 657.231 * 270 / 1.660.972 = 107 días
Rotación de
stock x8 2.859.474 /11.200.429 * 365 = 93 días
x9 3.128.656 / 9.738.667 * 365 = 117 días
Se pide:
a) Determine los índices y relaciones que considere necesarios para efectuar la revisión analítica
en la etapa de planificación.
b) Determine las variaciones o situaciones por las que efectuaría investigaciones adicionales.
c) Defina las áreas o rubros que de acuerdo con los datos dados deben ser objeto de un
seguimiento especial en el desarrollo de la auditoría.
29
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MODELO S.A. (Inventario – Control Interno)
Antecedentes
En el marco de la auditoría de MODELO S.A. al 31 de diciembre de 2016, se tomará inventario físico al cierre
del ejercicio.
La Compañía redactó las instrucciones para la toma del inventario, que en realidad se trata de una mera
copia de las instrucciones contenidas en un libro text o de auditoria por lo cual usted, obviamente, no tuvo
ningún t ipo de observaciones al respecto.
Usted recordó que en el proceso de planeamiento de la auditoría se habían detectado ciertos riesgos
inherentes, no est ando seguro si alguno de ellos estaba asociado al inventario físico.
Inventario
Usted decidió no recorrer el recinto de los almacenes antes de iniciar las actividades, ya que conoce
acabadamente el lugar y le resulta particularmente tedioso hacerlo, teniendo en cuenta que ya ha
participado en muchos inventarios físicos de la compañía. Las tarjetas utilizadas por la Compañía const an de
tres cuerpos, el primero de los cuales contiene los datos y particularidades de los productos, el segundo para
el primer conteo y el último para el conteo restante. Al iniciarse la toma de inventarios, los equipos de
conteo (integrados por personal de distintas secciones de la Compañía) van colocando las tarjet as a los
distintos grupos de productos a medida que realizan el primer conteo, completando la descripción de los
mismos, y el resultado del recuento en los talones correspondientes. A lo largo de la jornada de trabajo se
produjeron casos en que un mismo equipo debía efectuar el segundo recuento de un producto que había
tomado un tiempo antes. No obstante ello practicaban nuevamente el procedimiento con la misma seriedad
y dedicación que habían mostrado durante el primero, colocando el resultado en el tercer talón de la tarjeta.
Usted pudo tomar sin problemas todas las muestras que eligió, concent rando su atención en las bebidas cola
con azúcar en su presentación en botellas de 2.25L, que es el producto que representa en términos
monetarios el 50% de los productos terminados, experimentando ningún problema en contarlos. En sus
papeles de trabajo existe prolija const ancia de absolutamente todas las muest ras que tomó con indicación
del producto, número de tarjeta y cantidad recontada.
La Compañía dispuso la existencia de una mesa de control que se encargara de practicar el resumen de
tarjetas utilizadas, las que habían sido anotadas por los equipos de conteo a medida que las colocaban,
Obviamente, los números de t arjetas no quedaron correlativos, atendiendo al procedimiento aplicado para
su distribución. Si bien usted no pudo obtener el detalle completo de las tarjetas utilizadas, sí pudo
comprobar que su muestra se hallaba correctamente compilada y posteriormente correctamente valuada.
Al terminar la toma de inventarios un equipo de personal de la empresa, integrado por Contador General y
personal de la mesa de control, recorrió el recinto a fin de asegurarse de que todos los bienes tenían su
tarjeta y que no se había omitido ninguno, sin detectar ninguna falla como las mencionadas. Esta
circunstancia fue puesta en conocimiento del audit or por parte del Contador General y después de est o usted
se retiró absolutamente tranquilo y sat isfecho de haber cumplido con su deber.
30
lOMoARcPSD|39345467
MODELO S.A. (Inventario – Control Interno)
Otros comentarios
La Compañía contrató a un médico por el día del inventario, ya que podían llegar a producirse desmayos u
otras alteraciones en el personal encargado de la toma, ya que algunos productos químicos que se
encontraban desde hace tiempo en el recinto producían emanaciones tóxicas. Usted no emitió comentario
alguno al respecto ni dejó constancia en los papeles de trabajo.
Cuando usted se ret iraba de la Compañía se encontró con el encargado del depósito, a quien conocía desde
hace tiempo atrás. Éste le comento que durante ese día sólo se había producido un movimiento de materias
primas durante el inventario, pero usted no prestó mayor atención a la observación, decidiendo considerar
tal situación al día siguiente en oportunidad de efectuar el corte de la documentación.
Al llegar a su casa usted se sintió afiebrado, y haciendo memoria recordó que el frío reinante en el depósito
producto de la falta de vidrios en las ventanas que daban al exterior del edificio debió producirle su actual
est ado febril. Usted maldijo no haber llevado su bufanda.
SE PIDE:
a) Detallar separadamente todos los errores cometidos por el usted como auditor (sí corresponde) y
los problemas de control interno existentes en el procedimiento descripto.
b) Dé su conclusión sobre el resultado del inventario.
31
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MODELO S.A.
Control Interno – Relevamiento de procesos Activo Fijo y Cuentas por pagar
En el marco de la auditoría de MODELO S.A. al 31 de diciembre de 2016, usted procede a

realizar el relevamiento de dos Procesos para las cuales en la planificación a definido una
est rategia de controles.
Le solicitó a su asist ente que se entreviste con los dueños de est os procesos y releve su
funcionamiento y las t areas de control que estos desarrollan en cada caso. A continuación
se mencionan los puntos más significativos del entendimiento de los procesos que su
asistente ha resumido en un memorándum y se detalla la matriz de controles que éste ha
identificado:
Proceso significativo: Administración de activo fijo
Los bienes de uso de la Sociedad se encuentran a cargo de un analista contable, quien

además desarrolla tareas para el sector de compras, dada la reducción de personal que tuvo
lugar al principio del ejercicio (se encarga de las licitaciones y pedidos de presupuest os a
proveedores).
Las adquisiciones de bienes de uso tienen lugar con una periodicidad mensual, con un nivel
de compra de al menos 150 bienes por mes, situación que responde a un proceso de
renovación de la planta productiva de la Sociedad. En función a ello, y debido al alto
volumen de compra mensual, las compras son contabilizadas por lotes, y los bienes son
depositados por los mismos proveedores en los depósitos indicados por la Sociedad. Los
técnicos de la Sociedad se sirven de los bienes de uso (en general, maquinarias móviles) en
forma autónoma accediendo a los depósitos y dando aviso al responsable de activo físico
del retiro de los bienes que se necesitan. Como parte de sus tareas, el analista controla
mensualmente las altas de los bienes, cruzando los bienes contabilizados con los remitos
del proveedor. Asimismo, realiza visitas a los depósitos al menos una vez cada dos años. La
frecuencia de las inspecciones oculares solía ser mayor, pero dada la baja de personal se
fue volviendo menos regular hasta llegar a una vez cada dos años.
Por otro lado, una vez que el responsable de bienes de uso recibe la comunicación de los
técnicos de que los bienes se encuentran en su poder, comienza a depreciar los mismos en
el sistema contable de la Sociedad.
Finalmente, en caso de enterarse de daños o deterioros en los bienes de uso, el encargado
deberá reconocer la desvalorización de los bienes de uso. Si bien éste guarda y conserva la
documentación de seguros y garantías, para ent erarse de estas situaciones el encargado
debe ser notificado por los técnicos o bien, detectarlo con las visitas a los depósitos.
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MODELO S.A.
Proceso significativo: Cuentas por pagar
El proceso de cuentas por pagar tiene su inicio en el momento en que se recibe la factura
del proveedor y el analista del sector Cuentas por Pagar, procede a su ingreso en el sistema.
A priori, el sistema no permite ingresar facturas que no se encuentren asociadas a órdenes
de compra previamente emitidas, ni tampoco permite la carga de facturas duplicadas (es
decir que no permite el mismo número de factura para el mismo código de proveedor).
Mensualmente, el analista de cuentas por pagar realizar una evaluación de las cuentas por
pagar y su razonabilidad, comparándolo con el saldo del período anterior y ejecutando
prueba globales para verificar que no existan faltantes ni pasivos duplicados.
Una vez que la factura fue cargada al sistema, y de acuerdo a las condiciones de compra
(pago a 30, 60 o 90 días) se emite una orden de pago por el sistema de la Sociedad,
adjuntando el comprobante a la factura y al legajo del proveedor. Al momento de emitir la
orden de pago, el sistema chequea que el proveedor se encuentre dado de alta en el padrón
del sistema, que exista una factura previamente cargada y que el importe de est a no sea en
forma alguna inferior al pago que se está emitiendo.
Previo a la emisión de cheques o t ransferencias bancarias, el responsable del sector de
Cuentas por pagar revisa el pago a emitir y el legajo del proveedor, firmando la orden de
pago como evidencia de su control.
A continuación se resumen las matrices de los procesos descriptos:
33
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MODELO S.A.
Rubro de los Aseveraciones Proceso

Cuentas vinculadas Qué puede fallar Controles
EECC vinculadas Significativo
- El encargado de act ivo
físico (AF) controla
Que no se
mensualmente las altas de
1. Bienes de uso V.O. contabilicen altas de
bienes de uso
/ 2. Amortización Existencia / Administración bienes de uso o que
Bienes de uso - El encargado de activo
acumulada bienes de Integridad de Activos Fijos se dupliquen
físico (AF) realiza
uso compras de bienes
inspecciones oculares de los
de uso
bienes en existencia al
menos 1 vez cada dos años.
Que se omita la
amortización del
1. Bienes de uso V.O. - El encargado de act ivo
período / Que la
/ 2. Amortización Administración físico (AF) realiza controles y
Bienes de uso Valuación amortización del
acumulada bienes de de Activos Fijos pruebas globales con
período sea
uso frecuencia semestral
reconocida en
períodos incorrectos
- El encargado de act ivo
físico (AF) realiza
inspecciones oculares de los
1. Bienes de uso V.O. Que no se registren bienes en existencia al
/ 2. Amortización Administración deterioros de los menos 1 vez cada dos años.
Bienes de uso Valuación
acumulada bienes de de Activos Fijos bienes de uso con - El encargado de activo
uso daños físico (AF) guarda la
documentación de respaldo
de las garantías y seguros de
los bienes de uso.
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lOMoARcPSD|39345467
MODELO S.A.
Rubro de los Cuentas Aseveraciones Proceso

Qué puede fallar Controles
EECC vinculadas vinculadas Significativo
- El sistema se encuentra parametrizado
para que al emitir una orden de pago la
factura aplicada sea eliminada del listado
de facturas por pagar
Que se dupliquen
1. Proveedores - El sistema no permite el ingreso de
pagos / Que se
/ 2. facturas ni emisión de pagos a proveedores
Deudas Cuentas por emitan pagos por
Provisiones Integridad que no se encuentren previamente
Comerciales pagar montos superiores
por facturas a cargados al sistema.
a las facturas
recibir - El sistema no permite realizar pagos por
recibidas
montos superiores a las facturas
canceladas
- El responsable del área firma y autoriza
las órdenes de pago que se emiten
- El sistema no permite ingresar facturas
que no se encuentren asociadas a órdenes
de compra previamente emitidas
1. Proveedores
Que se registren - El sistema no permite duplicar la carga de
/ 2.
Deudas Cuentas por facturas de las facturas recibidas
Provisiones Existencia
Comerciales pagar proveedores por - El analista de Ctas por pagar realiza
por facturas a
duplicado análisis y pruebas globales mensuales de
recibir
las cuentas por pagar
- El responsable del área firma y autoriza
las órdenes de pago que se emiten
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lOMoARcPSD|39345467
MODELO S.A.
Se solicita: Basándose en los datos del relevamiento de control interno efectuado señale
para cada proceso: 1. Su opinión sobre los cont roles detectados y la forma en que mitigan
los procesos en cuestión, 2. El tipo de control que en cada caso se trata, 3. La definición de
est rategia que para cada proceso considera conveniente aplicar, 4. Para el testeo de los
controles de un proceso, mencione que procedimientos podría ejecutar para tal fin (diseño
de programa de testeo de CI).
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lOMoARcPSD|39345467
LOS MILLONARIOS
Usted ha sido designado como auditor de Los Millonarios S.A. cuya fecha de cierre de ejercicio
es el 31/12/03. En base a la información presentada se requiere:
1) Proponer los ajustes de auditoría que considere necesario teniendo en cuenta que son
todos significativos para dejar correctamente valuados los rubros de Los Millonarios S.A.
al 31/12/03.
2) Confeccionar la conciliación bancaria definitiva si es que a su criterio debe modificarse.
3) Detallar los procedimientos de auditoría que deben aplicarse para los rubros
Disponibilidades e Inversiones transitorias.
Datos:
a) El balance de saldos al 31-12-03 suministrado por la empresa arroja la siguiente información:
Cuenta Saldo
Deudor/ (Acreedor)
Caja 10.500,00
Banco Río de la plata cuenta corriente (10.000,00)
b) Conciliación del Banco Río cuenta corriente al 31-12-03 preparada por la empresa:
$
Saldo según extracto bancario 10.000,00
Más:
Depósitos pendientes de acreditación al 31-12-03:
10/12/2003 30.000,00
30/12/2003 35.100,00
65.100,00
Menos:
Cheques pendientes de débito:
15/11/2003 Nro. 6798 1.500,00
20/12/2003 Nro. 6846 32.500,00
21/12/2003 Nro. 6848 15.000,00
26/12/2003 Nro. 6849 48.600,00
97.600,00
Más:
Notas de débito emitidas por el Bco. no contabilizadas:
01/12/2003 5.000,00
20/12/2003 7.500,00
12.500,00
Saldo según mayor (10.000,00)
37
lOMoARcPSD|39345467
LOS MILLONARIOS
c) Extracto bancario recibido del Banco Río como respuesta al pedido de confirmación de
saldos al 31-12-03:
FECHA MOVIMIENTO (DEBITO)/CREDITO SALDO
15/12/2003 Saldo anterior (5.500,00)

16/12/2003 Cheque Nro. 6749 (13.000,00) (18.500,00)
17/12/2003 Depósito 48 hs. 12.000,00 (6.500,00)
17/12/2003 Cheque Nro. 6839 (8.000,00) (14.500,00)
20/12/2003 Cheque Nro. 6842 (9.000,00) (23.500,00)
20/12/2003 Nota de Débito (7.500,00) (31.000,00)
21/12/2003 Depósito 24 hs. 80.000,00 49.000,00
23/12/2003 Cheque Nro. 6840 (1.500,00) 47.500,00
24/12/2003 Cheque Nro. 6843 (1.500,00) 46.000,00
25/12/2003 Cheque Nro. 6844 (3.000,00) 43.000,00
26/12/2003 Nota de Crédito (26.000,00) 17.000,00
27/12/2003 Depósito 24 hs. 43.000,00 60.000,00
28/12/2003 Cheque rechazado (43.000,00) 17.000,00
27/12/2003 Cheque Nro. 6845 (7.000,00) 10.000,00
02/01/2004 Depósito 72 hs. 15.000,00 25.000,00
02/01/2004 Cheque Nro. 6849 (48.600,00) (23.600,00)
02/01/2004 Depósito 48 hs. 35.100,00 11.500,00
06/01/2004 Cheque Nro. 6838 (7.000,00) 4.500,00
06/01/2004 Cheque Nro. 6841 (8.000,00) (3.500,00)
07/01/2004 Cheque Nro. 6846 (32.500,00) (36.000,00)
07/01/2004 Depósito 48 hs. 800,00 (35.200,00)
d) Arqueos y corte de documentación:
Efectivo $ $ 6.000,00
Vale por gastos de movilidad $ 500,00
Vale por anticipo de sueldos $ 1.000,00
Dólares billete US$ 2.000,00
Valores a depositar $ 1.000,00
Cheques pendientes de entrega:
Nro. 6849 48.600,00 FC por gastos del mes de diciembre 03

Nro. 6850 10.000,00 La Tuerca S.A. Fc. 1100 del 01-01-04;
Remito 756 del 28-12-03.
Cheques rechazados en cartera
Nro. Banco Librador $ Comentarios

4555 Francés Cuelgatodos S.A. 30.000,00 Corresponde al depósito del 10-12-03. Se
han iniciado acciones legales para el cobro
pero de acuerdo con el informe legal el
deudor ha desaparecido.
38
lOMoARcPSD|39345467
LOS MILLONARIOS
Último cheque emitido: 6850
e) Información adicional:
i) Las notas de débito bancarias corresponden a intereses por descubierto.

ii) La cotización del dólar al 31-12-03 era de $ 2,90 tipo comprador y $ 3 tipo vendedor.
39
lOMoARcPSD|39345467
CASO VALENTIN S.A.
Usted ha sido designado como auditor de Valentín S.A. cuya fecha de cierre de ejercicio es el 30/04/08. En
base a la información presentada se requiere:
1) Identificar las cuentas y afirmaciones involucradas en cada punto de análisis.

2) Proponer los ajustes de auditoría que considere necesarios teniendo en cuenta que son todos
significativos para dejar correctamente valuados los rubros de Valentín S.A. al 30/04/08.
3) Detalle los procedimientos de auditoría que deben aplicarse para cada punto de análisis.
Datos adicionales:
§ Saldo de la cuenta “Deudores por ventas” al 30/04/08: $ 20.000.
§ Listado analítico de la cuenta “Deudores por ventas” al 30/04/08:
Deudor Saldo
Alfa S.A. $ 5.100
Beta S.A. $ 6.500
Gamma S.A. $ 4.800
Delta S.A. $ 1.900
Vega S.A. $ 1.700
Total $ 20.000
§ Usted ha seleccionado para analizar los tres primeros clientes del listado, cuyos saldos representan
más del 80% del saldo de la cuenta.
§ Respuestas recibidas de los clientes a nuestro pedido de confirmación de saldos y resúmenes de
cuenta extraídos del sistema comercial:
ALFA S.A.
Saldo según el deudor:
Factura 1910 25/04/2008 $ 3.000

Factura 1920 27/04/2008 $ 2.000
Saldo 30/04/2008 $ 5.000
Saldo según Valentín S.A.:
Factura 1910 25/04/2008 $ 3.000

Factura 1920 27/04/2008 $ 2.000
N.D 195 30/04/2008 $ 100
Saldo 30/04/2008 $ 5.100
La nota de débito ND 195 corresponde a gastos de flete que quedan a cargo del cliente.
BETA:
Factura 1915 26/04/2008 $ 2.500

N.D. 3 26/04/2008 $ -500
Saldo 30/04/2008 $ 2.000
La nota de débito ND. 3 de Beta S.A. corresponde a la devolución de $ 500 de mercaderías que no se
ajustaban a lo pedido por el cliente (considerar margen bruto de $ 100). Las mercaderías devueltas se
entregaron en la misma fecha de emisión de la ND pero ingresaron al depósito de Valentín S.A. el 02/05/08
por demoras en el transporte de la misma.
40
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CASO VALENTIN S.A.
Factura 1915 26/04/2008 $ 2.500

Factura 1999 30/04/2008 $ 4.000
Saldo 30/04/2008 $ 6.500
La factura 1999 corresponde al remito 1230. El envío salió del depósito de Valentín S.A. a última hora del
día 30/04/08. Las mercaderías fueron transportadas en camiones de BETA S.A. a su cuenta y cargo y
fueron recibidas por el cliente (localizado en La Quiaca) el día 02/05/08. El costo de ventas de esta
operación para Valentín S.A. ascendió a $ 3.500.
GAMMA S.A.:
Factura 1913 25/04/2008 $ 4.500

Chq. 222 30/04/2008 $ -2.000
Saldo 30/04/2008 $ 2.500
El cheque 222 fue emitido el 30/04/08 y enviado a Valentín S.A. por correo ese mismo día. El cheque fue
ingresado por la compañía el 03/05/08 y depositado en la cuenta corriente de la Sociedad ese mismo día.
Factura 1913 25/04/2008 $ 4.500

N.D. 32 31/12/2001 $ 300
Saldo 30/04/2008 $ 4.800
La nota de débito ND. 32 corresponde a una penalidad impuesta por Valentín S.A. a GAMMA S.A. por
incumplimiento de una cláusula del contrato de aprovisionamiento celebrado entre ambas partes. GAMMA
S.A. nunca aceptó ese débito, esgrimiendo que no era justificado.
Otros datos:
§ Últimos documentos emitidos por Valentín S.A. al 30/04/08:
Recibo 910 30/04/2008
Factura 1.999 30/04/2008
Remito 1.230 30/04/2008
ND 196 30/04/2008
NC 332 27/04/2008
§ Valentín S.A. no está alcanzada por el IVA.

§ Valentín S.A. perfecciona su venta al momento de la entrega de la mercadería al cliente no haciéndose
responsable de los gastos de traslado.
41
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EDICIONES ARGENTINAS S.A.
Nuestro cliente Ediciones Argentinas S.A. se dedica a la venta de libros. A continuación detallamos
el analítico de clientes:
Analítico de créditos
Neto Cantidad de Costo

Proveedor Comprobante Fecha gravado IVA Total artículos
Cliente A FC 1004 22/ 11/14 16.000 3.360 19.360 100 8.000
FC 1005 15/ 12/14 24.000 5.040 29.040 120 9.600
Cliente B FC 1006 16/ 12/14 22.500 4.725 27.225 140 11.200
Cliente C FC 1007 27/ 12/14 26.000 5.460 31.460 168 13.440
Total 88.500 18.585 107.085 564 42.240
Revisión de documentación:
Fecha conformación
Comprobante remito
FC 1004 10/12/ 2014
FC 1005 18/12/ 2014
FC 1006 22/12/ 2014
FC 1007 02/01/ 2015
1) Efectuando la revisión de facturas y notas de crédito posteriores al cierre del ejercicio,

obtuvimos la siguiente información:
a) con fecha 02/ 01/ 2015 se emitió una nota de crédito sobre la FC 1004 por errores en el
monto facturado. Correspondía facturar $2 menos por artículo.
b) con fecha 06/ 01/ 2015 se emitió una nota de crédito por devolución de cuatro bienes por
la venta de la FC 1005 debido a que se enviaron bienes adicionales a los solicitados por el
cliente.
c) Se emitió una nota de crédito por diferencia de facturación sobre la FC 1007, el diferencial
fue de $5.000.
Por favor identifique los ajustes que considere necesarios para dejar adecuadamente expuestos
los ingresos de Ediciones Argentinas S.A. al 31 de diciembre de 2014.
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CASO LA MARIPOSA S.A.
Usted es el auditor encargado de revisar los estados contables al 30/06/08 de la empresa “La Mariposa S.A.”.
Para ello, se cuenta con la siguiente información:
a) El inventario físico se practicó el 30/06/2008 (fecha de cierre de ejercicio económico). La empresa

calcula el costo de ventas por diferencia de inventarios. Los ingresos de mercaderías de ese día fueron
excluidos del inventario físico.
b) Fueron contados todos los bienes de cambio existentes en la planta y fue efectuado el ajuste
correspondiente a efectos de igualar el saldo contable de dicha cuenta con el inventario final valorizado.
c) El saldo final de la cuenta Bienes de Cambio al 30/06/2008 es de $ 200.000.
d) La operatoria de compras se efectúa con la entrega de la mercadería en el depósito de La Mariposa
S.A. por lo cual los precios de compra incluyen flete y acarreo.
e) La operatoria de ventas se pacta con la condición de puesta en el depósito del cliente.
f) El corte de documentación originó los siguientes resultados emitidos:
Parte de recepción Nro. 325

Remito Nro. 534
g) El margen de utilidad bruta asciende a un 20% sobre un precio de venta, usted como auditor ha
considerado razonable.
h) Información contable adicional:
SUBDIARIO DE COMPRAS
Remito y Factura del Fecha registración Importe

Parte de recepción proveedor contable total
Nro. Fecha Fecha Fecha $
322 29/06/2008 29/06/2008 29/06/2008 2000
323 29/06/2008 29/06/2008 29/06/2008 1500 1)
324 29/06/2008 29/06/2008 02/07/2008 3500 2)
325 29/06/2008 29/06/2008 29/06/2008 8500 3)
326 30/06/2008 30/06/2008 01/07/2008 200 4)
327 01/07/2008 01/07/2008 01/07/2008 450
328 01/07/2008 30/06/2008 02/07/2008 3570 5)
Aclaraciones provenientes de la circularización a proveedores:
1) Esta factura corresponde a 15 unidades del producto yy a $ 100 cada uno. El 29/06/2008 se devolvieron
10 unidades por no reunir los requisitos indispensables del control de calidad. Se pactó su reemplazo
por otras, el cual fue realizado el 03/07/2008.
2) Estos productos recibidos el 29/06/2008 no fueron contabilizados antes de la fecha de cierre debido a
que no cumplimentaban las condiciones estipuladas en la orden de compra. El 02/07/2008 fueron
contabilizados pensando que iban a ser reemplazados. Finalmente el 30/07/2008 se pactó con el
proveedor López anular la compra por carecer de nuevas materias primas para reelaborar los productos
solicitados. La empresa La Mariposa S.A. debido a esta tardanza en la entrega debió soportar una ND
de su cliente Gonzalito S.A. en concepto de daños y perjuicios por $ 10, por cuanto dicho cliente había
pactado el 30/06/2008 la compra de dichos productos. La ND fue recibida y pagada el 10/07/2008. Los
productos fueron adquiridos el 30/07/2008 a Daniel Morón para cumplimentar la venta y se decidió no
reclamarle al Sr. López la ND pagada.
3) La circularización mostró una diferencia adeudada por La Mariposa S.A. por $ 250 en concepto de
fletes incluidos en la factura original, la cual asciende a $ 8.750. Las mercaderías estaban en existencia
al cierre.
43
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CASO LA MARIPOSA S.A.
4) Esta mercadería ingresó a depósito después del inventario físico, el 30/06/2008, por lo cual la compra
se registró el 01/07/2008.
5) El proveedor Márquez S.R.L. reconoce la deuda de La Mariposa S.A. al 30/06/2008. La mercadería

salió en dicha fecha de los depósitos del proveedor pero debido a desperfectos mecánicos recién llegó
el 02/07/2008 a la planta de nuestro cliente.
SUBDIARIO DE VENTAS
Fecha
registración Precio de
Factura/ NC Remito (*) contable venta
Nro. Fecha Nro. Fecha Fecha $
233 29/06/2008 531 28/06/2008 01/07/2008 1500 1)
234 29/06/2008 532 28/06/2008 02/07/2008 3750
236 01/07/2008 533 29/06/2008 30/06/2008 530
235 30/06/2008 534 30/06/2008 30/06/2008 8000 2)
237 01/07/2008 535 01/07/2008 30/06/2008 1570 3)
238 03/07/2008 536 02/07/2008 02/07/2008 2500 4)
(*) Fecha de salida de la planta.
Aclaraciones provenientes de la circularización a clientes:
1) El camionero debido a un problema alcohólico entregó las mercaderías el 01/07/08. El cliente conformó
el remito pero debido a la tardanza el 08/07/08 pagó la factura por $ 1.400.
2) La mercadería (5 unidades del producto xy) fue retirada del depósito luego del inventario físico debido a
la urgencia que presentaba el cliente. El 01/07/08 se confeccionó una ND por $ 250 sobre dicha factura
por un error en la extensión del precio unitario de la misma. El cliente recibió la mercadería el 30/06/08.
3) El 30/06/08 el cliente Malvarez confirmó personalmente la compra de 100 unidades del producto yy a un
precio de $ 15,70 cada uno solicitando urgentemente la mercadería.
4) Debido a la escasez de la mercadería, el 29/06/08 la misma fue separada del depósito y colocada en el
camión de reparto para no ser vendida ya que se comprometió a ser entregada al Sr. Urtizberreta. Por
esta razón no fue contada en el inventario de cierre.
Se pide:
1) Confeccionar los ajustes de auditoría necesarios que propondría considerando que todos son
significativos.
2) Determinar el saldo de Bienes de Cambio que debería exponerse en el estado de situación patrimonial
al cierre del ejercicio.
3) Determinar el test de recuperabilidad para el bien xy (sólo en valores unitarios) sabiendo que los gastos
de venta son:
Bonificación sobre ventas 1%

Amortización vehículo Gerente de Ventas 0,5%
Electricidad de la Administración de Ventas 1%
Comisión de Ventas 1%
Fletes 2%
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"LA VISTA GORDA S.A."
Ud. está auditando los Estados Contables al 30-06-X8 de la Compañía " La Vista Gorda S.A."
dedicada a la comercialización de anteojos de sol.
Esta es la tercera vez que la audita y todos sus dictámenes fueron sin salvedades. La Compañía
practicó un inventario físico de todos los productos que estaban en existencia en sus depósitos y
Ud. lo presenció, habiendo tomado pruebas físicas de algunos productos y relevando los datos
necesarios para probar el corte de documentación de entradas y salidas de bienes de cambio.
Los procedimientos de auditoría aplicados a cierre sobre el rubro fueron los siguientes:
(a) Pruebas físicas:
N° de Tarjeta de Producto Cantidad Observaciones

Inventario
001 Ray-ban 350

003 Malboro 190
004 Ojitos 250
006 Fantasía 200
007 Fantasía 100 Para ser despachada al
fin del día (Ver nota 8).
(b) Datos sobre el corte de documentación de entradas y salidas al 30-06-X8
Primero en Ultimo
Blanco emitido
Nota de crédito 007 006

Aviso de Recepción 1.201 1.200
Remito/Factura 2.006 2.005
(c) Detalle de Tarjetas de Inventario* (Ud. participó en la recorrida final en Depósitos)
Tarjetas de inventario utilizadas en el inventario físico: de 001 a 007

Tarjeta de inventario no utilizada en el inventario físico (en blanco): 008 en adelante
- La Sociedad le ha suministrado los siguientes elementos (a continuación sólo se extracta la

información que Ud. necesita):
* Tarjetas de Inventario: son detalles documentos correlativos que se utilizan para anotar las cantidades
evidenciadas en oportunidad del conteo físico de bienes de cambio.
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I. Detalle analítico del rubro de Bienes de Cambio al 30-06-X8:
N° de Producto Cantidad Valor Unitario en Total

Tarjeta moneda de cierre
001 Ray-ban 350 20 7.000

002 Ram-bo 120 15 1.800
(1) 003 Malboro 210 18 3.780
005 Patito 300 10 3.000
006 Fantasía 200 12 2.400
007 Cobra 130 30 3.900
TOTAL 21.880
Saldo s/ Contabilidad 21.880

Saldo p/ Desvalorización (3.530)
Neto Contabilidad 18.350
Los inventarios se valúan a costo de reposición y el método utilizado para determinar su

costo de ventas es el de Diferencia de Inventario.
II. Subdiario de compras de mercaderías:
N° de Aviso
de Recepción Fecha Proveedor Producto Cantidad Total
1198 29-06-X8 Veo-Veo Ojitos 50 1.000

(2) 1199 29-06-X8 Veo-Veo Malboro 150 3.000
1200 30-06-X8 No ve - No ve Fantasía 200 2.400
(3) 1201 30-06-X8 No ve - No ve Fantasía 100 1.200
(4) 1202 01-07-X8 4 ojos Ray-ban 350 9.000
(5) 1203 01-07-X8 4 ojos Cobra 30 3.900
La fecha de registración coincide con la del documento original (aviso de recepción o

Factura).
III. Subdiario de ventas:
N° de Factura Fecha Cliente Producto Cantidad Total
(6) 2003 29-06-X8 Anteojito Ray-ban 100 2.700

2004 29-06-X8 Anteojito Malboro 50 1.250
(7) 2005 30-06-X8 Antifaz Ray-ban 80 2.160
(8) 2006 30-06-X8 Antifaz Fantasía 100 2.000
2007 01-07-X8 Antiojito Patito 50 1.000
(7) NC 006 01-07-X8 Antifaz Ray-ban (80) (2.160)
46
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Aclaraciones:
Ud. pudo reunir las siguientes aclaraciones:
1. La Cía. agregó 20 unidades enviadas en consignación a Antiojito, situación confirmada

por el cliente en la respuesta a la circularización enviada.
2. La factura del proveedor era neta de Descuento por pronto pago 10%. Total factura antes
del descuento 3.333.
3. La mercadería se recibió el 30-06-X8 habiendo sido separada a los efectos del inventario
físico. Control de calidad aprobó recién el 03-07-X8.
4. La condición de compra es a 60 días de fecha de entrega de mercadería, incluye $600 de

sobreprecio por inflación.
5. Mercadería recibida en consignación fue devuelta a los 30 días debido a que no se pudo
vender, el proveedor confirmó dicha situación.
6. El cliente recibió la mercadería el 30-06-X8 y Control de Calidad colocó en el remito la

leyenda “A revisar”. Fecha de aprobación 05-07-X8.
7. La mercadería fue devuelta el 30-06-X8 según nota de Crédito N° 006 donde se le aclaró
al cliente que por problemas en el sistema de facturación fue fechada el 01-07-X8.
8. La mercadería fue enviada el 30-06-X8 a última hora del día, el cliente confirmó que el
flete corría por su cuenta y el contrato entre las partes establecía que “la tradición de la
cosa” se producía una vez despachada la mercadería de los Depósitos de La Vista
Gorda.
9. Los gastos directos de venta son del 15%.
10. La previsión por desvalorización fue realizada en función de la experiencia de años

anteriores y corresponde a un cargo del ejercicio.
SE PIDE:
a) Proponga los asientos de ajuste necesarios.
b) Con respecto a la valuación de Bienes de Cambio y su comparación con el valor recuperable

Ud. sólo debe probarlo para los productos Malboro y Ray-Ban, cuyos costos reexpresados
unitarios son 20 para cada uno.
47
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“PIPO S.A.”
Como parte de sus procedimientos de auditoría, Ud. ha presenciado el procedimiento anual de

toma de inventarios el día 31/12/X2 (mismo día de su cierre de ejercicio) de su cliente Pipo S.A.
En dicho procedimiento, Ud. logró realizar el conteo de la siguiente mercadería en poder de la
Sociedad:
Cantidad según Cantidad según

Producto el auditor la Sociedad
Cajas de CD 20 20
Cajas de Diskettes - 10
Material de embalaje 5 5
Se solicita que plantee los ajustes que considere necesarios, teniendo en cuenta la siguiente
información adicional:
a) La Sociedad determina el Costo de Mercadería Vendida (CMV) por diferencia de inventarios.
b) Usted obtiene la siguiente composición del rubro bienes de cambio preparado por la
Sociedad:
Producto Unidades Valor unitario Total

Cajas de CD (1) 20 121 2.420
Cajas de Diskettes (2) 10 100 1.000
Material de embalaje (3) 5 10 50
Total según balance de saldos 3.470
(1) Ver punto e)

(2) Incluye el costo de flete ($ 5 por unidad) que queda a cargo de la Sociedad ya que es política
retirar los productos directamente del depósito del proveedor.
(3) Valor de reposición al cierre del ejercicio.
c) Luego del inventario, la Sociedad efectuó un envío de 10 cajas de CD que fueron recibidas
por el cliente el mismo 31/12/X2 y facturadas por la Sociedad el 02/01/X3. La Sociedad
registra las ventas en el momento de emisión de la factura.
d) La diferencia de 10 unidades en las cajas de diskettes corresponde a una partida retirada por
la Sociedad del depósito del proveedor el día 30/12/X2 que ingresó al depósito el día
02/01/X3.
e) En relación al producto CD, usted pudo observar que la composición de proveedores incluye
a la factura 0024, que le fue proporcionada y tiene la siguiente información:
Fecha: 10/12/X2
Concepto Cantidad Precio unitario Total
Cajas de CD - - 2.000
IVA (21%) - - 420
Total 20 121 2.420
Usted obtuvo una respuesta con fecha 20/01/X3, relacionada con su pedido de confirmación
de saldo de dicho proveedor pero el mismo no informa deuda. La Compañía le explica que la
diferencia obedece a que el proveedor ya había recibido el pago de dicha factura a la fecha
de su respuesta. Usted verifica que el pago de la factura en cuestión se efectuó el 10/01/X3.
48
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“PIPO S.A.”
Por otro lado, producto de sus procedimientos de auditoría, Usted pudo observar que la
factura 0024 corresponde a la última compra de CD del ejercicio y hasta la fecha del
presente análisis inclusive.
f) Durante la toma de inventario usted observó que las 5 unidades de material para embalaje
se encontraban deterioradas. Los bienes deteriorados pueden venderse como rezago a $ 7
por unidad.
g) De acuerdo con los relevamientos realizados en el sector de ventas usted pudo obtener la
siguiente información:
(a) Los precios de venta al contado (sin IVA) de los productos que comercializa la Compañía
son:
i. Cajas de Diskettes: $ 110
ii. Cajas de CD: $ 130
(b) Comisiones sobre ventas de diskettes y CDs: 9%.
(c) Las ventas de material de rezago no generan ingresos brutos ni reembolsos impositivos.
(d) Impuesto sobre los Ingresos Brutos: 3%.
(e) Gastos operativos: 2%.
(f) Reembolsos impositivos (régimen de promoción de la actividad informática): 2%.
(g) Amortización de instalaciones departamento de ventas: 4%.
49
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ACTIVO FIJO S.A.
Usted es el auditor de Activo Fijo S.A. y se encuentra efectuando la auditoría de los estados contables de la
Sociedad al 31.12.07. Los saldos al 31.12.06 fueron auditados por otro profesional. La empresa le ha
suministrado la siguiente documentación relativa al rubro de bienes de uso:
Anexo al 31.12.06
Valores Originales Amortizaciones

Concepto Saldo Inicial Altas Bajas Saldo al cierre Saldo Inicial Del Ej. Bajas Saldo al cierre Neto
Terrenos 1.000.000 - 1.000.000 - - 1.000.000
Maquinarias 300.000 200.000 500.000 60.000 40.000 100.000 400.000
Edificios 500.000 500.000 100.000 10.000 110.000 390.000
Rodados 50.000 20.000 20.000 50.000 50.000 1.000 20.000 31.000 19.000
Instalaciones - - - -
Obras en Curso 10.000 20.000 30.000 - 30.000
Totales 1.860.000 240.000 20.000 2.080.000 210.000 51.000 20.000 241.000 1.839.000
Movimientos del ejercicio 2006

Maquinarias: adquiridas en julio de 2006
Rodados:
- adquisición rodado para el departamento comercial en octubre de 2006.
- baja en junio de 2006 de rodado adquirido en enero de 2000.
Obras en curso: el saldo inicial y las altas corresponden a reparaciones efectuadas sobre las
instalaciones de la planta industrial.
Anexo al 31.12.07
Valores Originales Amortizaciones

Concepto Saldo Inicial Altas Bajas Saldo al cierre Saldo Inicial Del Ej. Bajas Saldo al cierre Neto
Terrenos 1.000.000 1.000.000 - - 1.000.000
Maquinarias 500.000 100.000 400.000 100.000 50.000 30.000 120.000 280.000
Edificios 500.000 500.000 110.000 10.000 120.000 380.000
Rodados 50.000 50.000 31.000 4.000 35.000 15.000
Instalaciones - 10.000 10.000 - 10.000
Obras en Curso 30.000 30.000 - 30.000
Totales 2.080.000 10.000 100.000 1.990.000 241.000 64.000 30.000 275.000 1.715.000
Movimientos del ejercicio 2007

Maquinarias: baja por desuso en enero de 2007
Instalaciones: adquisición en junio 2007
Datos adicionales:
a) La Sociedad utiliza como método de depreciación la línea recta, depreciando mes de alta y no de
baja.
b) Estimación de la vida útil (usted no tiene objeciones que formular):
Edificios 50 años
Maquinarias 10 años
Rodados 5 años
Instalaciones 10 años
Se pide:
i) Efectuar la prueba global de depreciaciones y neto resultante al 31.12.07

ii) Efectuar los ajustes que considere necesarios para dejar correctamente valuado el rubro Bienes
de Uso.
50
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NO ME SALVA NADIE
Usted está revisando el rubro bienes de uso de la sociedad “No me salva nadie” al 31 de
diciembre de 2007. Ya ha efectuado algunas tareas sobre el mismo y el próximo paso según el
programa de trabajo es probar el cargo por depreciación del ejercicio correspondiente a
maquinarias y accesorios que representa el 92% del cargo total. Para ello usted recogió los
siguientes datos:
1) Depreciaciones del ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2007 según Anexo “A”:
Concepto Importe en %
pesos depreciación
Inmuebles 485 2
Maquinarias y 27.500 10
accesorios
Instalaciones 499 5 y 10
Rodados 1.257 3
Muebles y útiles 177 10
29.918
2) La sociedad amortiza año de alta y no año de baja utilizando el sistema de la línea recta.
3) Altas del ejercicio.
10 4 x 4 para fábrica 1.000

1 Torno para línea de 10.000
producción
1 Escritorio administración 10
1 Prensa hidráulica 18.000 (1)
(1) Incluye gastos y mano de obra necesarios para la puesta en marcha por $4,000 y
$1,200 correspondientes a gastos financieros originados en un préstamo obtenido
para la adquisición de la prensa hasta la puesta en marcha.
4) Depreciación del ejercicio anterior de maquinarias y accesorios según Anexo “A” al 31 de

diciembre de 2006 $26.849.
5) Bajas del ejercicio anterior.
1 prensa Valor de origen 20.000

Depr. acum. (12.000)
6) Bienes totalmente depreciados durante el ejercicio cerrado el 31 diciembre de 2006.
Valor de
origen Depr. acum.
1 agujereadora 7.800 (7.800)
1 amoladora 16.000 (16.000)
Adicionalmente, el programa de trabajo indica que no debe hacerse ningún trabajo adicional si
las diferencias entre el importe determinado por auditoría y el registrado por la Sociedad son
inferiores a 1% del importe analizado o $500 el mayor.
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lOMoARcPSD|39345467
PONJIS S.A.
Ud. ha sido designado nuevamente como auditor de Ponjis S.A. (en adelante “ la Sociedad” ) al 31
de diciembre de 2014, siendo este el segundo ejercicio de la Sociedad y de ud. como auditor.
A continuación detallamos la composición del rubro Bienes de Uso tanto en el Balance General
como en el Estado de Resultados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 y los papeles de trabajo
provistos por el departamento contable de la Sociedad.
Balance General – Rubro BUSO 31/ 12/ 2014 31/ 12/ 2013
Bienes de Uso- Valor Original 2.051.000 1.600.000
Bienes de Uso- Amortizaciones Acum. (267.446) (84.084)
Valor Residual 1.783.555 1.515.916
Estado de resultados 31/ 12/ 2014 31/ 12/ 2013
Amortización de ejercicio 183.362 84.084
Datos:
Fecha de cierre: 31/12/ 2014
Importe nominal de ajustes 15.000
Método de amortización Mes de alta
Composición Bienes al 31/ 12/ 2013
31/ 12/2013
Fecha de Amort. Valor
Rubro Valor original Vida útil
alta acum. residual
Inmuebles 1.200.000 02/ 02/2013 50 años 22.000 1.178.000
Muebles y útiles 200.000 02/ 03/2013 10 años 16.667 183.333
Equipos de computación 150.000 02/ 03/2013 3 años 41.667 108.333
Instalaciones 50.000 02/ 04/2013 10 años 3.750 46.250
Total al 31-12-13 1.600.000 84.084 1.515.916
Altas 2014
Valor de
Rubro Fletes Fecha de alta
adquisición
Equipos de computación 150.000 02/ 03/2014
Muebles y útiles 300.000 1.000 02/ 05/2014
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PONJIS S.A.
Papel de trabajo de la Sociedad:
31/ 12/ 2014
Cargo
Rubro Valor original Fecha de alta Amortización
del ejercicio
Inmuebles 1.200.000 02/02/ 2013 24.000
Muebles y útiles 200.000 02/03/ 2013 16.667
Equipos de computación 150.000 02/03/ 2013 41.667
Instalaciones 50.000 02/04/ 2013 5.000
Total al 31-12-14 1.600.000 87.334
Altas de 2014
Cargo
Valor de
Rubro Fletes Fecha de alta Vida útil amortización
adquisición
del ejercicio
Equipos de computación 150.000 02/ 03/ 2013 3 años 37.500
Muebles y útiles 300.000 1.000 02/ 05/ 2013 3 años 58.528
Total 450.000 1.000 96.028
Se solicita:
1) Efectuar la prueba global del cargo de amortizaciones considerando que se desea tener
una precisión +/ - el importe nominal de ajustes.
2) Considerando el resultado obtenido en la prueba global, en caso que las diferencias fueran
superiores al umbral definido en 1, proponer el ajuste correspondiente analizando el papel
de trabajo de la Sociedad.
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CONSOLIDACIÓN – SOCIEDAD “E” y “F”
El 1° de enero de 20X0, la sociedad “E” adquirió el 80% de la sociedad “F” en $200.

El Patrimonio Neto de “F” a valores corrientes al momento de la compra asciende a $320, como
consecuencia de la diferencia entre costo y valores corrientes de los Créditos, los cuales se consideran
activos monetarios.
El balance de “E” al momento de la compra se conformaba por Caja por $500 y Capital por $500.
El balance de “F” al momento de la compra y al 31 de diciembre de 20X0 es:
Balance general Al comprar 31 de diciembre

Caja 100 100
Créditos 200 200
Capital 300 300
Se pide:
Usted ha sido designado como auditor de la Sociedad “E” cuya fecha de cierre de ejercicio es el 31 de
diciembre de cada año. En base a la información presentada se requiere:
1. Determine el valor de la inversión y las cuentas asociadas al momento de la compra
2. Proponer los ajustes de auditoría que considere necesarios teniendo en cuenta que son todos
significativos para dejar correctamente valuados los rubros de “E” al 31 de diciembre
3. Efectúe la consolidación de los Estados contables de las Sociedades “E” y “F” al 31 de diciembre
de 20X0
4. Detalle los procedimientos de auditoría que deben aplicarse en el rubro de Inversiones no
Corrientes y cualquier otro rubro asociado a los mismos
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CONSOLIDACIÓN – SOCIEDAD “E” y “F”
Sociedades "E" y "F" - Estados contables al 31 de diciembre y planilla de consolidación
Soc. E Soc. F Ajustes Eliminaciones Consolidado

Iniciales
Caja
Créditos
Inversiones permanentes
Valor corriente
Llave
Activo total
Participación minoritaria
Capital
Resultados
P+PN
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CONSOLIDACIÓN – SOCIEDAD “C” y “D”
El 1° de enero de 20X0, la sociedad “C” adquirió el 80% de la sociedad “D” en $20.000.

El Patrimonio Neto de “D” a valores corrientes al momento de la compra asciende a $32.000, como
consecuencia de la diferencia entre costo y valores de mercado de los Bienes de uso.
El balance de “C” al momento de la compra se conformaba por Caja por $50.000 y Capital por $50.000.
El balance de “D” al momento de la compra y al 31 de diciembre de 20X0 es:
Balance general Al comprar 31 de diciembre

Caja 10.000 10.000
Créditos 5.000
Bienes de uso 20.000 18.000
Capital 30.000 30.000

Resultados 3.000
Estado de resultados
Comisiones ganadas 5.000
Amortizaciones (2.000)
3.000
Datos adicionales:
- La vida útil remanente de los bienes de uso asciende a 10 años
Se pide:
Usted ha sido designado como auditor de la Sociedad “C” cuya fecha de cierre de ejercicio es el 31 de
diciembre de cada año. En base a la información presentada se requiere:
1. Determine el valor de la inversión y las cuentas asociadas al momento de la compra
2. Proponer los ajustes de auditoría que considere necesarios teniendo en cuenta que son todos
significativos para dejar correctamente valuados los rubros de “C” al 31 de diciembre de 20X0
3. Efectúe la consolidación de los Estados contables de las Sociedades “C” y “D” al 31 de diciembre
4. Detalle los procedimientos de auditoría que deben aplicarse en el rubro de Inversiones no
Corrientes y cualquier otro rubro asociado con los mismos
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CONSOLIDACIÓN – SOCIEDAD “C” y “D”
Sociedades "C" y "D" Estados contables al 31 de diciembre y planilla de consolidación
Soc. C Soc. D Ajustes Eliminaciones Consolidado

iniciales
Caja
Créditos
Inversiones permanentes
Valor corriente
Llave
Bienes de uso
Llave
Activo total
Participación minoritaria
Capital
Resultados
P+PN
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CONSOLIDACION: SOCIEDADES A y B
I. Datos
1. La Sociedad “A” posee el 80% de las acciones de “B”. Sus fechas de cierre de ejercicio
son coincidentes.
2. Durante el X1 “B” le vendió a “A” mercaderías por $500, siendo su costo de $400. Al
cierre del ejercicio, “A” mantenía en su stock el 40% de dicha compra.
3. Las cuentas a cobrar de “A” incluyen $50 a cobrar a “B”.
4. Estados de situación patrimonial y de resultados del ejercicio al 31/12/X1 de “A” y “B”:
ver III.
II. Tareas a realizar
Usted ha sido designado como auditor de la Sociedad “A” cuya fecha de cierre de ejercicio es el
31 de diciembre de cada año. En base a la información presentada se requiere:
1) Proponer los ajustes de auditoría que considere necesarios teniendo en cuenta que son
todos significativos para dejar correctamente valuados los rubros de la Sociedad “A” al 31-
12-X1.
2) Efectúe la consolidación de los Estados Contables de las Sociedades “A” y “B” al 31-12-
X1.
3) Detalle los procedimientos de auditoría que deben aplicarse en el rubro de Inversiones no
Corrientes y cualquier otro rubro asociado con los mismos.
III. Estados contables de las sociedades “A” y “B” al 31.12.X1
(Cifras expresadas en pesos)
Ajustes
Rubro A B A+B /Eliminaciones Consolidado
Disponibilidades 100 90 190

Créditos 50 -- 50
Bienes de Cambio 40 300 340
Bienes de Uso 200 100 300
Inversiones 312 -- 312
702 490 1.192
Deudas (90) (100) (190)
Interés Minoritario -- -- --
Capital (300) (200) (500)

Reservas (100) (100) (200)
Resultado del Ejercicio (212) (90) (302)
Total Patrimonio Neto (612) (390) (1.002)
Total Pasivo + PN (702) (490) (1.192)
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CONSOLIDACION: SOCIEDADES A y B
Ventas (1.000) (640) (1.640)

Costo de Ventas 780 500 1.280
Gastos de Comerc. 60 20 80
Gastos de Adm. 20 30 50
Resultado participación en
“B” (72) -- (72)
Participación minoritaria -- -- --
Resultado Neto (212) (90) (302)
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Padre S.A. e Hijo S.A.
Usted es el auditor de la Sociedad Padre S.A., empresa dedicada a la comercialización de artículos

deportivos. Dicha empresa posee el 65% de las acciones de la Sociedad Hijo S.A. y de esta forma posee el
número de votos suficiente para la toma de decisiones en esta entidad.
Los estados contables de las Sociedades al 31-12-2007, son los siguientes:
Rubros PADRE HIJO

Activo
Caja 23.130 57.900
Créditos 25.000 12.000
Otros Créditos 1.200 55.000
Bienes de Cambio 31.000 53.000
Rodado 16.000 -
Inversiones permanentes 70.000 -
Impuesto diferido 500 200
ACTIVO TOTAL 166.830 178.100
Pasivo
Deudas 19.030 30.000
Impuestos a pagar 7.440 7.400
Otras Deudas - 1.200
Patrimonio neto
Capital 82.000 80.000
Resultados no asignados 30.000 40.000
Resultados del ejercicio 28.360 19.500
140.360 139.500
PASIVO + PATRIMONIO NETO 166.830 178.100
Resultados
Ventas 91.000 56.000
CMV (43.000) (31.200)
RESULTADO BRUTO 48.000 24.800
Gastos generales (2.000) -
Depreciación Rodado (4.000) (6.000)
Otros ingresos y egresos netos 17.060 4.000
Resultados por tenencia generados por activos 300 -
Resultados por tenencia generados por pasivos - (300)
Resultado por venta Rodado - 8.000
Resultado inversiones permanentes (8.000) -
Impuestos (23.000) (11.000)
RESULTADO NETO 28.360 19.500
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Padre S.A. e Hijo S.A.
Información:
1) En el mes de agosto de 2007 Padre S.A. le efectuó un préstamo en efectivo a Hijo S.A. por $ 1.000.
Dicho saldo se mantiene impago a la fecha de cierre. Este préstamo devengó intereses durante el
ejercicio de $ 300, los cuales fueron pagados por Hijo S.A. antes del cierre del ejercicio.
2) Con fecha 12-10-07 Hijo S.A. le vendió un rodado a Padre S.A. por un total de $ 20.000. El valor contable
de este rodado en los estados contables de Hijo S.A. ascendía a $ 12.000 al momento de la venta (Valor
de Origen: $ 30.000; Depreciación Acumulada: $ 18.000), el criterio de depreciación de Hijo S.A. es el de
año de baja por lo cual depreció el bien en cuestión en el año en curso por $6.000. Al 31-12-07 el rodado
continúa en existencia en Padre S.A., que depreció el activo en $ 4.000 considerando año de alta. El bien
se deprecia en 5 años.
3) En razón de la transacción mencionada en el punto anterior, al 31-12-07 Hijo S.A. tiene registrado un
crédito con Padre S.A. por el 50% de la operación.
Se requiere:
Usted ha sido designado como auditor de “Padre S.A.” cuya fecha de cierre de ejercicio es el 31 de diciembre
de cada año. En base a la información presentada se requiere:
significativos para dejar correctamente valuados los rubros de la Sociedad Padre S.A. al 31-12-07.
2) Revise la valuación al cierre de los rubros correspondientes a la participación de Padre en Hijo S.A.
(valuación de la inversión y el resultado por inversiones permanentes), y efectúe la consolidación de los
Estados Contables de las Sociedades Padre S.A. e Hijo S.A. al 31-12-07.
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CASO “CONTROLANTE”
Controlante S.A., empresa líder en la industria textil, adquirió a la mayoría del paquete accionario de
Controlada S.A. en los primeros días del X0, mediante el pago de la suma total de $ 900. La participación
minoritaria sobre el paquete accionario de esta última sociedad (20%), continúa en poder de diversos inversores
del exterior.
A continuación se detallan las operaciones realizadas entre ambas compañías durante el X0:
q Datos correspondientes al X0:
En el mes de octubre, Controlante adquirió productos terminados a Controlada por un monto total de $ 800,
siendo el costo de venta de dichos bienes de $ 600. Al cierre del ejercicio, Controlante había colocado en el
exterior del país el 70% de dicha compra, manteniendo en existencia el saldo restante.
Controlada contrajo una deuda con Controlante en el mes de diciembre por $ 300 (incluye intereses de acuerdo
a una tasa normal en el mercado para este tipo de operaciones). El saldo de la deuda al 31-12-X0 asciende a $
320.
En el mes de diciembre, Controlante le vendió a Controlada maquinarias importadas en $ 920, siendo el valor
de origen de las mismas de $ 1.000 y la depreciación acumulada de $ 200. Controlante depreciaba los bienes a
razón del 10% anual y Controlada los deprecia en 8 años. Ambas Compañías tienen como criterio el de
amortizar año de alta completo.
q Aclaración general
- A los efectos de efectuar la amortización de los bienes intangibles considerar un plazo total 5 años.
- Los porcentajes de participación mayoritaria y minoritaria representan la cantidad de votos sobre el total
posible.
- Cualquier mayor o menor valor pagado por sobre o bajo el patrimonio neto de Controlada, al momento de la
compra no puede ser identificado con ningún activo/pasivo.
- Las sociedades valúan las mercaderías en stock en base a los valores corrientes.
- El único movimiento en el PN de Controlada corresponde al resultado del ejercicio.
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CASO “CONTROLANTE”
q Balances Generales y Estados de Resultados al 31/12/X0.
Controlante Controlada
Balance General
Disponibilidades 1,400 950
Deudores por ventas 1,000 395
Bienes de Cambio 1,000 900
Inversiones no corrientes 900 -
Bienes de Uso 2,100 805
Bienes Intangibles - -
Total Activo 6,400 3,050
Deudas 3,400 1,550
Total Pasivo 3,400 1,550
Capital Social 2,000 600
Reservas y resultados acumulados 200 400
Resultado del ejercicio 800 500
Total Patrimonio Neto 3,000 1,500
Total Pasivo más Patrimonio Neto 6,400 3,050
Ventas 5,500 2,500
Costo de ventas (4,300) (1,700)
Gs. de adm. y comercialización (1,620) (570)
(Otros egresos) / Otros ingresos (400) 70
Amortización llave de negocio - -
Resultado por ventas de bienes de uso 1,520 150
Resultados por inversiones permanentes - -
Resultados financieros y por tenencia 100 50
Resultado del ejercicio 800 500
q Se pide:
Usted ha sido designado como auditor por tercera vez consecutiva de “Controlante S.A.” cuya fecha de cierre
de ejercicio es el 31 de diciembre de cada año. En base a la información presentada se requiere:
significativos para dejar correctamente valuados los rubros de Controlante S.A. al 31-12-X0.
2) Efectúe la consolidación de los Estados Contables de Controlante S.A. y Controlada al 31-12-X0.
3) Detalle los procedimientos de auditoría que deben aplicarse en el rubro de Inversiones no Corrientes y
cualquier otro rubro asociado con los mismos.
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EJERCICIO ADICIONAL CONSOLIDACIÓN Y VPP – CASO I
Datos del ejercicio:
Usted ha sido contratado por sexto año consecutivo como auditor de la compañía “Energirade S.A.”
(en adelante “la Sociedad”) para emitir su informe correspondiente a los estados contables al
30/06/2010. La Sociedad se dedica a la fabricación y comercialización de bebidas energizantes.
En el ejercicio anterior, la Sociedad adquirió el 70% de las acciones de “Superade S.A.”, empresa
dedicada al mismo rubro. Con dichas acciones “Energirade S.A.” posee el número de votos suficiente
para la toma de decisiones en “Superade S.A.”
En el ejercicio anterior, usted pudo constatar la correcta registración del asiento de la compra, el cual
incluía una llave positiva de $10.000 que se amortiza en 10 años (criterio año de alta) y no tuvo
observaciones sobre la valuación al cierre. El patrimonio neto contable de “Superade S.A.” al
momento de la adquisición coincidía con dicho patrimonio neto medido a valores corrientes a dicha
fecha. El valor de la inversión al 30/06/2009 ascendía a $ 59.850. Su informe sobre los estados
contables al 30/06/2009 fue sin salvedades.
Cabe aclarar que la participación en “Superade S.A.” constituye la única inversión permanente de
“Energirade S.A.” al 30/06/2010.
Durante el ejercicio finalizado el 30/06/2010, su equipo relevó la siguiente información:
a) Durante el mes de octubre de 2009, “Superade S.A.” vendió a “Energirade S.A.” una maquinaria.
El precio de venta ascendió a $80.000 y correspondía al valor residual (utilizando el criterio de
amortización año de baja) del bien contabilizado por “Superade S.A.” por lo que no se registró un
resultado por venta. “Energirade S.A.” utiliza el criterio de amortización año de alta, por lo que
contabilizó una depreciación de $5.000.
b) Con fecha 16 de mayo de 2010, “Superade S.A.” vendió a “Energirade S.A.” mercaderías por un
valor de $15.000, las cuales, al cierre del ejercicio fueron vendidas a terceros en $22.000. Al
30/06/2010 “Energirade S.A.” no había cancelado su deuda con “Superade S.A.” por esta
transacción.
Se pide:
a) Vea los estados contables de Energirade SA y Superade SA al 30/06/2010.

b) Considerando las normas contables profesionales vigentes, proponer los asientos de ajuste que
considere necesarios teniendo en cuenta que son todos significativos, para dejar correctamente
valuados los rubros de “Energirade S.A.” al 30/06/2010.
c) Efectuar en la planilla adjunta la consolidación de los Estados Contables de “Energirade S.A.” y
“Superade S.A.” al 30/06/2010.
En todos los casos, dejar clara evidencia de los cálculos efectuados.
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Rubro ENERGIRADE SA
Activo
Caja 8.000
Créditos 70.000
Bienes de cambio 60.000
Inversiones permanentes 68.950
Bienes de Uso 100.200
Llave de negocio 9.000
ACTIVO TOTAL 316.150
Pasivo
Deudas 16.000
Impuestos a pagar 4.500
20.500
Patrimonio neto
Capital 50.000
Resultados no asignados 198.010
Resultados del ejercicio 47.640
295.650
PASIVO + PATRIMONIO NETO 316.150

-
Ventas 150.000
CMV (75.000)
RESULTADO BRUTO 75.000
Gastos generales (17.400)

Amortización Bienes de uso (12.000)
Resultado inversiones
permanentes 9.100
Impuestos (8.500)
Amortización Llave -
Otros ingresos 5.400
Otros egresos (3.960)
RESULTADO NETO 47.640
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lOMoARcPSD|39345467
Rubro SUPERADE S.A.
Activo
Caja 2.000
Créditos 26.000
Pasivo
Deudas 18.000
Impuestos a pagar 1.000
19.000
Patrimonio neto
Capital 10.000
98.500

-
Ventas 68.000
CMV (30.000)
Gastos generales (7.500)

permanentes -
Impuestos (4.500)
Otros ingresos (100)
Otros egresos (5.400)
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lOMoARcPSD|39345467
EJERCICIO ADICIONAL CONSOLIDACIÓN Y VPP – CASO II
Usted ha sido contratado por primera vez como auditor de la compañía “Sapo Pepe S.A.” (en adelante “la
Sociedad”) para emitir su informe correspondiente a los estados contables al 31/12/2011. La Sociedad se
dedica a la fabricación y comercialización de caucho.
En el ejercicio anterior, la Sociedad adquirió el 70% de las acciones de “Gruñón S.A.”, empresa dedicada
al mismo rubro, pagando $ 76.900. Con dichas acciones "Sapo Pepe S.A.” posee el número de votos
suficiente para la toma de decisiones en “Gruñón S.A”. El valor razonable del 100% de los activos y
pasivos de Gruñón S.A. al momento de la compra ascendió a $100.000. La diferencia entre el valor
razonable de los activos y pasivos y su correspondiente valor patrimonial (según estados contables de
“Gruñón S.A.” al 31/12/2010) se originó en el mayor valor de mercado de un terreno.
La llave de negocio se amortiza en 10 años (criterio año de alta). El informe del auditor anterior salió sin
observaciones. No obstante usted decidió revaluar la valuación inicial de la compra y la consecuente llave
de negocio.
Cabe aclarar que la participación en “Gruñón S.A.” constituye la única inversión permanente de “Sapo
Pepe S.A.” al 31/12/2011.
Durante el ejercicio finalizado el 31/12/2011, su equipo relevó la siguiente información:
a) Durante el mes de abril de 2011, “Sapo Pepe S.A.” vendió a “Gruñón S.A.” una maquinaria. El
precio de venta ascendió a $100.000 y correspondía al valor residual (utilizando el criterio de
amortización año de baja) del bien contabilizado por “Sapo Pepe S.A.” por lo que no se registró un
resultado por venta. “Gruñón S.A.” utiliza el criterio de amortización año de alta, por lo que
contabilizó una depreciación de $5.000.
b) Con fecha 19 de noviembre de 2011, “Sapo Pepe S.A.” vendió a “Gruñón S.A.” mercaderías por
un valor de $20.000, las cuales, al cierre del ejercicio se mantenían en stock en “Gruñón S.A.”. Al
31/12/2011 se había cancelado el 50% del saldo de la operación. El costo de las mercaderías
vendidas por “Sapo Pepe S.A.” ascendió a $ 18.000 al momento de la venta.
c) El 11 de diciembre de 2011 "Gruñón S.A." le vendió a "Sapo Pepe" mercaderías por $ 10.000 con
un margen del 20%. "Sapo Pepe" abonó al contado.
Ambas Compañías valorizan los bienes de cambio a costo histórico por no existir valores
corrientes representativos para dichas mercaderías al cierre del ejercicio.
d) "Gruñón S.A." no aplica valores descontados para medir sus pasivos a largo plazo. "Sapo Pepe
S.A." en cambio, mide los pasivos a largo plazo considerando valores actuales. El efecto de llevar
los pasivos a largo plazo de Gruñón S.A. a valores descontados es de $ 8.000 (menor pasivo).
Se pide:
a) Vea los estados contables de Sapo Pepe S.A. y Gruñón S.A. al 31/12/2011.
b) Considerando las normas contables profesionales vigentes, proponga los asientos de ajuste que
considere necesarios teniendo en cuenta que son todos significativos, para dejar correctamente
valuados los rubros de “Sapo Pepe S.A.” al 31/12/2011.
c) Efectúe la consolidación de los Estados Contables de “Sapo Pepe S.A.” y “Gruñón S.A.” al
31/12/2011.
En todos los casos, dejar clara evidencia de los cálculos efectuados.
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Rubro SAPO PEPE SA
Activo
Caja 8.000
Créditos 60.000
Llave de negocio 9.000
Pasivo
Deudas 16.000
16.000
Patrimonio neto
Capital 50.000
312.050

-
Ventas 150.000
CMV (75.000)
Resultados financieros (17.400)

permanentes 12.950
Impuestos (8.500)
68
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Rubro GRUÑÓN S.A.
Activo
Caja 2.000
Créditos 26.000
Llave de negocio -
Pasivo
Deudas 119.000
119.000
Patrimonio neto
Capital 17.000
115.500

-
Ventas 68.000
CMV (30.000)
Resultados financieros (7.500)

permanentes -
Impuestos (4.500)
69
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LA MASCARITA S.A.
I. ANTECEDENTES
A. Información sobre la empresa LA MASCARITA S.A.
1. La empresa se dedica a la comercialización de cosméticos. Las compras se realizan

exclusivamente en cuenta corriente, abonándose en general a los 60 días de la fecha de
factura. La sociedad opera con 180 proveedores, de los cuales aproximadamente 100 registran
movimiento frecuentemente.
2. La empresa mantiene un mayor de inventarios llevado exclusivamente en unidades. Por lo

tanto, el costo de ventas se determina al fin del ejercicio por “diferencia de inventarios”.
3. La sociedad no utiliza partes de recepción. El jefe del depósito controla la mercadería recibida
con el remito del proveedor, indicando en el mismo la conformidad de la recepción y la fecha.
Los remitos son enviados diariamente a contaduría, donde se archivan en espera de la factura.
Una vez recibida la misma, se procede a la registración de la compra en el subdiario respectivo.
4. La sociedad tomó un inventario físico el 31 de diciembre de X1 (día de cierre del ejercicio), que
fue presenciado por el auditor. Este recuento comprendió la totalidad de las mercaderías que
se encontraban en el depósito de la empresa, a primera hora de dicho día. La mercadería
ingresada durante el 31 de diciembre de X1 se mantuvo separada y no se incluyó en el listado
de inventario a ser computado como activo a esa fecha esta mercadería era la siguiente:
Proveedor Factura N° Importe
B 8.905 $ 80.000
C (*) 81.206 $ 125.000
(*) La mercadería del proveedor “C” no se ingresó al subsidiario de proveedores.
B. Trabajo efectuado por el auditor
1. Circularización:
Obtuvo el listado de proveedores el 31 de octubre de X1 (el más actualizado que se encontraba

disponible a la fecha en que se ejecutaron los procedimientos de circularización) y seleccionó
los 10 proveedores con mayor saldo, a los que circularizó en forma ciega al 31 de diciembre de
X1.
La circularización arrojó los siguientes resultados:
Saldos al 31-12-X1
Circular N° Proveedor S/Cía. S/Proveedor
1 A $ 43.000 $ 80.000
2 B $ 92.000 $ 190.000
4 E $ 60.000 $ - (1)
5 G $ 210.000 $ 210.000
7 K $ - $ 300.000
8 N $ 200.000 $ 260.000
9 S $ 48.000 $ 25.000
(1) Aclara que la Cía. posee mercadería de su propiedad, enviada en consignación, por
$185.000.
De las Circulares 3, 6 y 10 no se recibieron respuesta.
70
lOMoARcPSD|39345467
LA MASCARITA S.A.
El auditor solicitó a la Cía. que se aclarara las diferencias en las circulares y que le entregara
conjuntamente con las conciliaciones la documentación de respaldo de cada una de las partidas
que las integran.
El siguiente es el resumen del trabajo preparado por la empresa:
CIRCULAR N° 1: la diferencia de $37.000 corresponde a la factura N° 328 del 26-12-X1. La

mercadería respectiva fue recibida en la empresa el 27-12-X1 pero fue devuelta al proveedor el
04-01-X2 por no ajustarse a las especificaciones de la orden de compra.
CIRCULAR N° 2: la diferencia de $98.000 se debe a lo siguiente:
a) $18.000 a un pago efectuado con cheque N° 00093 contra Banco Nación, que fue emitido y
contabilizado por la empresa el 27-12-X1 y debitado por el banco el 03-01-X2.
b) $80.000 a la factura N° 8905 del 30-12-X1. Dicha factura fue contabilizada con fecha 02-01-
X2, y la mercadería fue recibida el 31/12 en horas de la tarde.
CIRCULAR N° 4: al 31-12-X1 la sociedad había vendido parte de la mercadería recibida en

consignación; por la venta se efectuó el siguiente asiento:
Deudores $ 60.000
a Proveedores $ 60.000
El costo de ventas de esta transacción es de $48.000.
CIRCULAR N° 7: la diferencia de $300.000 corresponde a la factura N° 12296 del 31-12-X1,

que fue recibida y contabilizada por la empresa el 05-01-X2. El concepto de la factura es el
siguiente:
− Servicios de publicidad prestados en el segundo semestre de X1 $ 120.000

− Materiales adquiridos para la campaña de promoción a iniciarse el
31-03-X2 $180.000
-------------
$300.000
=======
CIRCULAR N° 8: el siguiente es el análisis de la cuenta de acuerdo con los registros de la Cía.

y del proveedor:
S/Cía. S/Proveedor
Factura N° 80217 $130.000 $170.000

Factura N° 80368 $70.000 $90.000
-------------- --------------
Saldo al 31-12-X1 $200.000 $260.000
======== ========
Las diferencias se deben a que la Cía. ha contabilizado ambas facturas de acuerdo con los
precios establecidos en las órdenes de compra. El proveedor, por el contrario, ha facturado la
mercadería de acuerdo con los precios vigentes en el momento de la entrega.
Con fecha 15-01-X2 se llegó a un acuerdo con el proveedor, en el que éste aceptó respetar los
precios en la orden de compra para la factura N° 80217; y la Cía., por su parte, aceptó los
precios incluidos en la factura N° 80.368.
La mercadería incluida en ambas facturas se encontraba en existencia al 31-12-X1 y fue

valuada al costo que surgía de las facturas del proveedor.
71
lOMoARcPSD|39345467
LA MASCARITA S.A.
CIRCULAR N° 9: la diferencia de $23.000 corresponde a la factura N° 383/A del 05-01-X1

correspondiente a servicios de limpieza prestados en el mes de diciembre.
2. Examen de operaciones posteriores al cierre:
Revisó la totalidad de los pagos asentados en el registro de egresos desde el 01-01-X2 al 16-
01-X2, sin encontrar pasivos omitidos. Los pagos efectuados entre el 17-01-X2 y el 28-01-X2
(fecha del dictamen del auditor) no pudieron ser revisados por cuanto la contabilidad no estaba
al día.
II. TAREA A REALIZAR
1. Determine los puntos débiles del sistema de control interno.
2. Indique qué comentarios le merece el trabajo desarrollado por el auditor en la circularización de

proveedores y examen de operaciones posteriores al cierre con relación a la verificación de los
pasivos con proveedores (alcance, oportunidad, etc.).
3. Sugiera los ajustes que considere pertinentes.
72
lOMoARcPSD|39345467
LIGHTING ARGENTINA S.A.
Nuestro cliente Lighting Argentina S.A. se dedica a la compra venta de artículos de iluminación.
Compra los artículos a empresas relacionadas y las revende a supermercados y casas de
iluminación minorista.
Al 31/ 12/ 2014 (cierre del ejercicio) la composición de sus pasivos comerciales es la siguiente:
Proveedores
Proveedor Comprobante Fecha Monto

Edesur FC 1001 22/ 11/ 2014 10.000
Lighting Asia Pacific FC 4006 15/ 12/ 2014 660.000
Lighting Munich FC 3005 27/ 12/ 2014 55.000
Provisiones
Proveedor Concepto Monto

Publicidad S.A. Comerciales en Canales de TV del mes de Noviembre 9.680
Catering S.A. Servicio de almuerzo del depósito Diciembre 4.500
Asimismo, producto de los procedimientos sobre el rubro de deudas comerciales Ud. solicitó el
listado de pagos posteriores desde el 01-01-2015 a la fecha de su informe de auditoría (28-01-15)
y obtuvo la siguiente información (a efectos del ejercicios no se consideran los efectos del
impuesto al valor agregado):
Nro. de
OP Fecha Concepto e importe
1014 04/01/ 2015 Pago a Edesur de FC 1001 por servicios del bimestre septiembre - octubre por
$10.000 y FC 1506 por el bimestre noviembre-diciembre por $12.600.
1015 06/01/ 2015 Pago a Lighting Asia Pacific FC 4006 por $660.000, fecha recepción de las
lámparas 20/01/ 2015, fecha embarque 02/ 01/2015, cláusula FOB.
1016 10/01/ 2015 Pago a Publicidad S.A. FC 506 por $9.680 por comerciales en TV del mes de
noviembre. Este proveedor no prestó otros servicios durante el ejercicio.
1018 18/01/ 2015 Pago a Lighting Munich FC 3005 por $55.000, fecha recepción de las lámparas
15/ 01/2015, fecha embarque 22/12/ 2014, cláusula FOB.
1019 22/01/ 2015 Pago a Catering S.A., FC 108 por $5.082 por servicios de almuerzo de diciembre.
1020 26/01/ 2015 Pago a Servicios Tercerizados S.A. FC 2003 por $ 5.000 por la fumigación del
depósito efectuada el 06/ 01/2015.
Se requiere:
a) Confeccionar el papel de trabajo del test de pasivos omitidos.
b) Determinar la existencia de ajustes en caso de corresponder, considerando un importe nominal

de ajustes de ARS 100.
73
lOMoARcPSD|39345467
IMPUESTO DIFERIDO – CASO I
Diferida S.A. es una empresa dedicada a la compraventa local de productos electrónicos. El domicilio legal
se encuentra en la provincia de Santa Fe.
Para el cierre del ejercicio al 30-06-2004, requiere calcular el Impuesto Diferido. Su sector de Impuestos
ya realizó el armado del balance impositivo, como se expone debajo. Asimismo se incluye el balance
contable en forma comparativa.
La Sociedad no tiene quebrantos impositivos acumulados.
Tasa 35%
Balance Balance Diferencias
Cuenta Contable Impositivo Diferencias Ref. temporarias
Caja y Bancos 1.500 1.500 -

Créditos por ventas 12.300 12.300 -
Previsión Incobrables -800 -200 600 (1)
Bienes de cambio 48.500 47.300 -1.200 (2)
Previsión Obsolescencia -550 - 550 (3)
Total Activo Corriente 60.950 60.900
Bienes de Uso 123.000 115.300 -7.700 (4)

Previsión Desvalorización Bs de Uso -5.000 - 5.000 (5)
Activos Intangibles 8.000 - -8.000 (6)
Total Activo No Corriente 126.000 115.300
Deudas Comerciales -6.500 -6.300 200 (7)

Deudas Sociales -1.200 -1.200 -
Deudas Fiscales -11.400 - 11.400 (8)
Total Pasivo Corriente -19.100 -7.500
Previsión contingencias y juicios -7.000 - 7.000 (9)
Total Pasivo No Corriente -7.000 -
Total Diferencias Temporarias
Quebrantos fiscales acumulados
Total Impuesto Diferido
Datos adicionales:
1. La mayor previsión contable se debe a clientes morosos o de difícil recuperabilidad que aún no
han alcanzado los índices impositivos. Por política, la Sociedad inicia acciones legales al
transcurrir 1 año desde el vencimiento de la factura.
2. Algunos bienes importados se han revaluado contablemente a costo de reposición reconociendo
el incremento del tipo de cambio desde la fecha de su compra, mientras que impositivamente se
mantienen valuados a costo de última compra.
3. Corresponde a productos de lenta rotación que aún no han sido decomisados.
4. Corresponde a diferencias entre las vidas útiles contables e impositivas.
5. Previsión contable surgida de un test de recuperabilidad realizado en el ejercicio anterior.
6. En activos intangibles se incluye la adquisición de la marca “Electron” por $10.000, amortizable en
5 años. Según el sector de Impuestos este concepto no es deducible impositivamente.
7. La diferencia se debe a gastos de automóviles no deducibles impositivamente.
8. Provisión por impuesto a las ganancias por el ejercicio 2004.
74
lOMoARcPSD|39345467
IMPUESTO DIFERIDO – CASO I
9. Se incluye la previsión sugerida por los asesores legales de la Sociedad ante un juicio contra un
antiguo distribuidor. Este juicio aún no tiene sentencia.
Se pide:
a) Clasificar las diferencias entre el balance contable y el balance impositivo en diferencias

temporarias y diferencias permanentes.
b) Calcular el Impuesto Diferido
c) Proponer el asiento a registrar
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IMPUESTO DIFERIDO – CASO II
i) Buenos Aromas S.A. es una sociedad que se dedica a la producción y comercialización de

aerosoles. Posee una planta productiva en San Juan, con los beneficios de una Promoción
Industrial.
ii) Usted ha sido designado como auditor de esta sociedad. A la fecha, la sociedad no ha
registrado el Impuesto Diferido calculado por el sector contable, porque tiene dudas acerca de
su cálculo, por lo que nos pide que lo revisemos antes de su registración. Por el momento, en
la contabilidad mantiene registrado el saldo al cierre del ejercicio anterior de $ 8.505.
iii) La Sociedad no ha registrado provisión por Impuesto a las Ganancias debido a que los
quebrantos impositivos acumulados son superiores al resultado impositivo.
iv) Nuestro sector de Impuestos ha revisado el cálculo de Bienes de Uso y nos informa que el
valor impositivo de los bienes de uso es de $ 38.000. El valor contable de dicho rubro es de $
58.000. Asimismo, Impuestos ha revisado la provisión de ganancias confeccionada por la
sociedad, y no tiene observaciones que mencionar a la misma.
Se pide:
a) Revisar el cálculo de Impuesto Diferido de la sociedad y proponer los ajustes que se consideren
necesarios.
b) Una vez realizados los ajustes al cálculo del Impuesto Diferido, proponer el asiento a registrar en
la sociedad.
76
lOMoARcPSD|39345467
IMPUESTO DIFERIDO – CASO II
Provisión Impuesto a las Ganancias
Resultado Contable 48.000
Previsión Incobrables contable - Saldo inicial -12.000

Previsión Incobrables contable - Saldo final 15.000
Previsión Incobrables impositiva - Saldo inicial 7.000

Previsión Incobrables impositiva - Saldo final -8.000
Amortización contable Bienes de Uso 4.500

Amortización impositiva Bienes de Uso -3.800
Provisión impositiva por Despidos - Saldo inicial 4.000

Provisión impositiva por Despidos - Saldo final -3.500
Previsión juicios contable - Saldo inicial -16.000

Previsión juicios contable - Saldo final 20.000
Donaciones no deducibles 1.000
Beneficios de la promoción industrial no gravados -33.000
Gastos de automóviles no deducibles 500
Resultado Impositivo 23.700
Quebrantos impositivos acumulados -28.000
Impuesto Determinado (35%) -
Diferencias
Vidas útiles Bienes de Uso -7.000

Provisión Impositiva por despidos -1.225
Previsión incobrables 5.250
Donaciones 350
Subtotal -2.625
Quebrantos impositivos acumulados 9.800
Total Impuesto Diferido 7.175
77
lOMoARcPSD|39345467
EL MENSAJERO S.A.
Usted es el auditor encargado de revisar los estados contables al 31 de Diciembre de la empresa “El
Mensajero”. Para ello, se cuenta con la siguiente información:
1) Balances de “El Mensajero S.A.” al inicio y al cierre del ejercicio, según contabilidad tradicional (ver
Anexo A).
2) Estados del movimiento del activo fijo y del patrimonio neto, según contabilidad tradicional (ver Anexo
B).
3) El movimiento del ejercicio de otros rubros patrimoniales que se produjo a mediados del año, fue el
siguiente:
a) Inventarios: aumento neto del ejercicio $ 8.000

b) Créditos por ventas a corto plazo: disminución de $ 2.000
c) Créditos a largo plazo: aumento de $ 6.000
d) Inversiones permanentes: compra de acciones por $10.000 con deuda a largo plazo
e) Deudas a corto plazo: aumento de $ 4.000
f) Deudas a largo plazo: incremento de $ 10.000
g) Capital: aumento de $ 16.000 correspondiente a la suscripción e integración en efectivo de
acciones ordinarias
4) La disminución de cargos diferidos corresponde exclusivamente a la amortización del ejercicio.
Se pide:
a) Confeccione el EFE correspondiente.
Anexo A
CONTABILIDAD HISTÓRICA
RUBRO
Al inicio del ejercicio Al cierre del ejercicio
Disponibilidades 10.000 12.000

Créditos por ventas a corto plazo 24.000 22.000
Inventarios 40.000 48.000
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 74.000 82.000
Créditos a largo plazo 30.000 36.000

Inversiones 10.000 20.000
Activo Fijo 34.000 36.000
Cargos diferidos 10.000 8.000
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 84.000 100.000
TOTAL ACTIVO 158.000 182.000
Deudas a corto plazo -24.000 -28.000

Deudas a largo plazo -80.000 -90.000
PATRIMONIO NETO
Capital -30.000 -46.000
Resultados acumulados -24.000 -18.000
TOTAL PASIVO Y PN -158.000 -182.000
78
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EL MENSAJERO S.A.
ANEXO B
ESTADO DE MOVIMIENTO DEL ACTIVO FIJO
CIFRAS SEGÚN
CONT. TRADICIONAL
SALDOS AL INICIO
(Neto de la depreciación acumulada) 34.000
ADICIONES DEL EJERCICIO

Por compras en efectivo 8.000
42.000
Depreciación del año -6.000
SALDOS AL CIERRE 36.000
ESTADO DE MOVIMIENTO DEL PATRIMONIO NETO
CAPITAL RESULTADO ACUMULADO
SALDOS AL INICIO 30.000 24.000
ADICIONES DEL EJERCICIO
Aporte de capital 16.000
Pago de dividendos -20.000
Ganancia Neta del Ejercicio 14.000
SALDOS AL CIERRE 46.000 18.000
79
lOMoARcPSD|39345467
SOBRE-TODO S.A.
Sobre-todo S.A.: La Gerencia de la Sociedad, le presenta a usted toda la información necesaria para
que revise el estado de flujo de efectivo (“EFE”) por el método indirecto por el ejercicio finalizado el 31 de
diciembre de 2009.
1.a) Estado de situación patrimonial comparativo:
2009 2008
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos 200 200
Inversiones 300 300
Créditos por ventas 4.300 4.000
Otros créditos 500 300
Bienes de cambio 3.500 3.100
Total activo corriente 8.800 7.900
ACTIVO NO CORRIENTE
Inversiones 4.000 -
Total activo no corriente 15.200 11.100
TOTAL ACTIVO 24.000 19.000
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar 1.900 1.300
Préstamos 800 1.000
Remuneraciones y cargas sociales 400 300
Cargas fiscales 300 400
Otros pasivos 400 200
Total pasivo corriente 3.800 3.200
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas por pagar 200 300
Total pasivo no corriente 200 300
TOTAL PASIVO 4.000 3.500
PATRIMONIO NETO 20.000 15.500

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 24.000 19.000
1.b) Estado de resultados comparativo:
2009 2008
Ventas netas 44.000 40.000
Costo de ventas (33.000) (31.000)
Utilidad bruta 11.000 9.000
Gastos de administración (2.600) (2.500)
Gastos de comercialización (5.000) (4.500)
Otros gastos operativos (100) (150)
Resultados financieros y por tenencia (neto) (250) 100
Amortización de la llave de negocio (100) (100)
Ganancia antes del Impuesto a las Ganancias 2.950 1.850
Impuesto a las Ganancias (450) (350)

Ganancia neta del ejercicio 2.500 1.500
80
lOMoARcPSD|39345467
SOBRE-TODO S.A.
1.c) Estado de evolución del patrimonio neto:

2009 2008
Aportes de Resultados
los propietarios Acumulados
Capital Aportes Reserva Resultados
suscripto irrevocables legal no asignados Total Total
Saldos al inicio del ejercicio 3.200 8.000 300 4.000 15.500 5.700
Capitalización de aportes irrevocables 4.000 (4.000) - - - -
Aportes irrevocables - 3.000 - - 3.000 8.000
Reserva legal - - 200 (200) - 300
Distribución de dividendos - - - (1.000) (1.000) -
Ganancia neta del ejercicio - - - 2.500 2.500 1.500
Saldos al cierre del ejercicio 7.200 7.000 500 5.300 20.000 15.500
1.d) Otros datos:
[1] Inversiones corrientes: Al 31-12-2008 corresponden a colocaciones transitorias en fondos comunes de

inversión constituido con sobrantes de efectivo. Al 31-12-2009, corresponde a un plazo fijo a 210 días
constituido el 01-09-2009 por $270, el cual ha devengado intereses al cierre por $30, los cuales se
encuentran pendientes de cobro.
[2] Inversiones no corrientes: Corresponde a la adquisición del 100% del paquete accionario de Piloto
S.A. en $3.100. Del precio pagado, se pudo apropiar $1.300 al valor VPP, mientras que el resto se imputó a
la llave de negocio, de la cual al 31-12-2009 se había depreciado $100.
[3] Créditos por ventas: Dependiendo el cliente, la Sociedad realiza la mayoría de sus ventas a un plazo
de pago de 60 / 90 días desde la fecha de factura. Por esta financiación la Sociedad ha devengado interés
durante el ejercicio por $300, de los cuales $80 aún se encuentran pendientes de cobro al cierre del
ejercicio. Asimismo, al 31-12-2008 el saldo de la cuenta contenía intereses devengados por $75, que fueron
cobrados al inicio de 2009. Adicionalmente se nos informa que dentro de los créditos al 31-12-2009 existen
créditos en dólares por USD 400, valuados al T°C° de 3,80, mientras que el T°C° de la fecha en que se
generaron dichos créditos era de 3,56.
[4] Bienes de uso: Durante el ejercicio se adquirieron bienes por $1.000, los cuales se han pagado en su
totalidad antes del cierre. A su vez se vendieron bienes por un valor residual de $500, los cuales fueron
cobrados en efectivo, sin generar resultado por esta venta. Adicionalmente, se informa que la depreciación
del ejercicio fue imputada en un 70% al costo de producción, un 20% a gastos de administración y un 10%
a gastos de comercialización.
[5] Préstamos: Al 31-12-2009 se cancelaron préstamos por $250 de capital y $50 de interés. El interés
devengado durante el ejercicio ascendió a $100.
[6] Impuesto a las ganancias: Durante el ejercicio se ha pagado el saldo pendiente de impuesto a las
ganancias correspondiente al ejercicio 2008 por un importe de $110. El impuesto a las ganancias
correspondiente al año 2009 asciende a $450, de los cuales se han ingresado 8 anticipos de $40 cada uno.
[7] Distribución de dividendos: Durante el ejercicio se han distribuido dividendos por $1.000 en efectivo,
aprobada por unanimidad en Asamblea de Accionistas.
[8] Reserva Legal: Durante el ejercicio se ha constituido una reserva legal por $200 aprobada por la
Asamblea de Accionistas.
[9] Capitalización de aportes: Durante el mes de junio de 2009, la Asamblea de Accionistas ha aprobado
la capitalización del 50% de los aportes irrevocables existentes al 31-12-2008.
[10] Aportes irrevocables: Durante el mes de diciembre de 2009, el accionista mayoritario ha realizado un
aporte irrevocable para futuros aumentos de capital por $3.000. De ellos, $2.000 fueron destinados a cubrir
necesidades de capital de trabajo, y los $1.000 restantes fueron destinados a un aporte irrevocable en
Piloto S.A. para cubrir sus requerimientos de fondos a corto y mediano plazo.
81
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SOBRE-TODO S.A.
SOBRE-TODO S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE
DICIEMBRE DE 2009
2009 Ref
EFECTIVO GENERADO POR / (APLICADO A) LAS OPERACIONES:
Ganancia neta del ejercicio
Ajust es para conciliar la ganancia / (pérdida) neta del ejercicio

Depreciación de bienes de uso
Amortización llave de negocios
Result ados financieros
Impuesto a las ganancias devengado
Diferencia de cambio
Cambios en activos y pasivos:

Disminución / (Aumento) de créditos por ventas
Disminución / (Aumento) de otros créditos
Disminución / (Aumento) de bienes de cambio
Aumento / (Dism inución) de cuentas por pagar
Aumento / (Dism inución) de remuneraciones y cargas sociales
Aumento / (Dism inución) de cargas fiscales
Aumento / (Dism inución) de otros pasivos
Int ereses cobrados/ (pagados) net o
Pago de impuesto a las ganancias
Efectivo neto generado por / (aplicado a) las operaciones
EFECTIVO GENERADO POR / (APLICADO A) LAS ACTIV. DE INVERSION
Altas de bienes de uso

Vent a de bienes de uso
Colocaciones de plazo fijo
Adquisición de inversiones no corrientes
Aport es irrevocables en sociedad cont rolada
Efectivo neto generado por / (aplicado a) las act. de inversión
EFECTIVO GENERADO POR / (APLICADO) A LAS ACT. FINANCIACION
Aumento / (Dism inución) de prést amos

Aport e irrevocable del accionista mayorit ario
Dividendos pagados
Efectivo neto generado por / (aplicado a) las act. financiación
Variación del efectivo
Efectivo al inicio
-------------
EFECTIVO al cierre s/ EFE
EFECTIVO al cierre s/ BG
-------------
Diferencia
82
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STRIKE S.A.
Strike S.A.: La Gerencia de la Sociedad, le presenta a usted toda la información necesaria para que le
revise el estado de flujo de efectivo (“EFE”) por el método indirecto por el ejercicio finalizado el 31 de
diciembre de 2009.
1.a) Estado de situación patrimonial comparativo:
2009 2008
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos 100 300
Inversiones 350 200
Bienes de cambio 3.200 3.100
Total activo corriente 8.000 8.000
ACTIVO NO CORRIENTE
Inversiones 6.000 -
Total activo no corriente 15.300 10.600
TOTAL ACTIVO 23.300 18.600
PASIVO CORRIENTE
Préstamos 1.200 1.300
Remuneraciones y cargas sociales 600 450
Cargas fiscales 400 500
Otros pasivos 500 400
Previsiones 350 -
Total pasivo corriente 7.650 5.750
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas por pagar 800 300
Total pasivo no corriente 800 300
TOTAL PASIVO 8.450 6.050
PATRIMONIO NETO 14.850 12.550

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 23.300 18.600
1.b) Estado de resultados comparativo:
83
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STRIKE S.A.
2009 2008
Ventas netas 50.600 42.300
Costo de ventas (39.890) (32.900)
Otros gastos operativos (300) (250)
Resultados financieros y por tenencia (neto) (60) 200
Otros ingresos netos 200 100
Amortización de la llave de negocio (200) -
(Pérdida) / Ganancia antes del Impuesto a las Ganancias (300) 750
Impuesto a las Ganancias (400) (300)

(Pérdida) / Ganancia neta del ejercicio (700) 450
1.c) Estado de evolución del patrimonio neto:
2009 2008
Aportes de Resultados
los propietarios Acumulados
Capital Aportes Reserva Resultados
suscripto irrevocables legal no asignados Total Total
Saldos al inicio del ejercicio 2.800 5.000 300 4.450 12.550 6.800
Aportes irrevocables - 4.000 - - 4.000 5.000
Reserva legal - - - - - 300
Distribución de dividendos - - - (1.000) (1.000) -
(Pérdida) / Ganancia neta del ejercicio - - - (700) (700) 450
Saldos al cierre del ejercicio 2.800 9.000 300 2.750 14.850 12.550
1.d) Otros datos:
[1] Inversiones corrientes: Al 31-12-2008 corresponden a un plazo fijo a 180 días constituido con
sobrantes de efectivo que vence el 02-01-2009. Al 31-12-2009, corresponde a un plazo fijo de $330
constituido el 01-10-2009, que vence el 31-01-2010, el cual ha devengado intereses al cierre por $20, los
cuales se encuentran pendientes de cobro.
[2] Inversiones no corrientes: Corresponde a la adquisición del 80% del paquete accionario de Goles S.A.
en $4.500. Del precio pagado, se pudo apropiar $1.900 al valor VPP, mientras que el resto se imputó a la
llave de negocio, de la cual al 31-12-2009 se había amortizado $200.
[3] Créditos por ventas: Dependiendo el cliente, la Sociedad realiza la mayoría de sus ventas a un plazo
de pago de 60 / 120 días desde la fecha de factura. Por esta financiación la Sociedad ha devengado interés
durante el ejercicio por $400, de los cuales $60 aún se encuentran pendientes de cobro al cierre del
ejercicio. Asimismo, al 31-12-2008 el saldo de la cuenta contenía intereses devengados por $80, los cuales
se han ido cobrando durante el ejercicio 2009.
Adicionalmente, se nos informa que al cierre se estima la incobrabilidad de créditos por $400, los cuales se
han imputado a gastos de comercialización.
[4] Bienes de uso: Durante el ejercicio se adquirieron bienes por $1.000, quedando pendiente al cierre el
pago del 40% del monto. A su vez se vendieron en $1.000 bienes de uso por un valor residual de $800, los
cuales fueron cobrados íntegramente en efectivo. Adicionalmente, se informa que la depreciación del
ejercicio fue imputada en un 80% al costo de producción, un 10% a gastos de administración y un 10% a
gastos de comercialización.
[5] Cuentas por pagar: La Sociedad ha comprado su principal materia prima durante el ejercicio 2009 a un
proveedor que le vendía a un plazo de 120 días desde la fecha de la factura; por esta financiación ha
devengado durante el presente ejercicio $350 de intereses, de los cuales al cierre quedan $100 pendientes
de pago.
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STRIKE S.A.
[6] Préstamos: Al 31-12-2009 se cancelaron préstamos por $250 de capital y $50 de interés. El interés
devengado durante el ejercicio ascendió a $200.
[7] Impuesto a las ganancias: Durante el ejercicio se ha pagado el saldo pendiente de impuesto a las
ganancias correspondiente al ejercicio 2008 por un importe de $150. El impuesto a las ganancias
correspondiente al año 2009 asciende a $400, de los cuales se han ingresado 7 anticipos de $30 cada uno.
[8] Distribución de dividendos: Durante el ejercicio se han distribuido dividendos por $1.000 en efectivo,
aprobada por unanimidad en Asamblea de Accionistas.
[9] Aportes irrevocables: Durante el mes de agosto de 2009, el accionista mayoritario ha realizado un
aporte irrevocable para futuros aumentos de capital por $4.000. De ellos, $2.300 fueron destinados a cubrir
necesidades de capital de trabajo, y los $1.700 restantes fueron destinados a un aporte irrevocable en
Goles S.A. para cubrir sus requerimientos de fondos a corto y mediano plazo.
[10] Previsiones: Al cierre se nos informa que la Sociedad ha previsionado durante el ejercicio 2009 un
monto de $350 en concepto de contingencias, el cual ha sido imputado a gastos de administración.
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STRIKE S.A.
STRIKE S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEM BRE DE 2009
2009 Ref
EFECTIVO GENERADO POR LAS OPERACIONES:
Pérdida net a del ejercicio
Ajust es para conciliar la ganancia neta del ejercicio

Depreciación de bienes de uso
Amortización llave de negocios
Result ados financieros
Impuesto a las ganancias devengado
Deudores incobrables
Valor residual de la vent a de bienes de uso
Previsión para cont ingencias
Cambios en activos y pasivos:

Disminución / (Aumento) de créditos por ventas
Disminución / (Aumento) de otros créditos
Disminución / (Aument o) de bienes de cambio
Aumento / (Dism inución) de cuentas por pagar
Aumento / (Dism inución) de remuneraciones y cargas sociales
Aumento / (Dism inución) de cargas fiscales
Aumento / (Dism inución) de otros pasivos
Int ereses cobrados/ (pagados) net o
Pago de impuesto a las ganancias
Efectivo neto generado / (utilizado) por las operaciones
EFECTIVO APLICADO A LASACTIV. DE INVERSION
Altas de bienes de uso

Vent a de bienes de uso
Cobro por rescat e de plazo fijo
Pago por colocaciones de plazo fijo
Adquisición de inversiones no corrientes
Aport es irrevocables en sociedad cont rolada
Efectivo neto generado por / (aplicado a) las act. de inversión
EFECTIVO APLICADO POR LASACT. FINANCIACION
Aumento / (Dism inución) de prést amos

Aport e irrevocable del accionista mayorit ario
Dividendos pagados
Efectivo neto generado / (utilizado) por act. financiación
Variación del efectivo

Efectivo al inicio
------------
------
EFECTIVO al cierre s/ EFE
EFECTIVO al cierre s/ BG
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STRIKE S.A.
------------
------
Diferencia
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Universidad de Buenos Aires

Facultad de Ciencias Económicas
Materia: Auditoría
Cátedra: Norberto Nacuzzi
Tema: Casos de dictamen
CASOS DE DICTAMEN BÁSICOS
Para los casos que se enuncian a continuación debe considerarse:
1. Las cifras o situaciones planteadas son significativas como para concluir en salvedades sin
llegar a opiniones adversas o abstenciones de opinión, excepto que se den pautas expresas que
permitan inferir lo contrario.
2. No existe la posibilidad de efectuar ajustes o sugerir la inclusión de Notas a los estados

contables.
3. La información existente en Nota a los estados contables es la que se especifica en cada caso.
4. La solución debe estar fundamentada. Esto significa que la misma debe incluir, como mínimo:
a. la descripción del problema detectado
b. los rubros de los estados contables afectados (ejemplo: caja y bancos, ventas)
c. el problema de dictamen (ejemplo: salvedad determinada por valuación, salvedad

indeterminada por limitación en el alcance).
d. párrafos del dictamen afectados alcance, aclaraciones previas, opinión: principal, legal).
e. tipo de dictamen (ejemplo: excepto por, sujeto a).
88
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Materia: Auditoría
1. La Compañía “EMBARRO S.A.” aplica la R.T. 21 para valuar inversiones permanentes que
representan el 75% del total del Activo.
Posee el 80% de “RESBALO S.A.” cuyo cierre de ejercicio anual es coincidente con
“EMBARRO S.A.” Ud. es el auditor por segundo año consecutivo de la controlante y la opinión
de los auditores de RESBALO S.A., para el presente ejercicio, fue adversa sobre los estados
contables por la falta de provisión para impuestos sobre la ganancia mínima presunta y
salvedad determinada por exposición en el pasivo por clasificar una deuda bancaria como no
corriente en lugar de corriente. EMBARRO S.A. aplicó VPP sobre el resultado de la controlada
una vez corregido el error contable, sin embargo no reclasificó su pasivo.
Como sería su opinión respecto de los estados contables individuales y consolidados de

“EMBARRO S.A.”
2. El arqueo de documentos a cobrar al 31-12-X1 de “MONGO S.A.” arrojó el siguiente resultado:
Cliente Importe Vencimiento Observaciones
XXX 1.300.000 04-03-X2 Falta sellado y no está identificado el

beneficiario.
YYY 4.800.000 31-03-X2 Idem anterior.
ZZZ 2.600.000 15-03-X2 Idem anterior.
------------
8.700.000
=======
Al 31-01-X2 se procedió a efectuar la circularización, incluyendo los clientes mencionados. Al

15-04-X2 fecha de nuestro dictamen no se había recibido respuesta alguna y las
cancelaciones verificadas a posteriori del cierre tampoco arrojaron resultado satisfactorio. El
total del Activo era de Pesos 10.300.000 y el Patrimonio Neto de Pesos 2.450.800.
3. “LA FORRAJERA S.A.” reconocida empresa exportadora de cereales, valúa sus existencias a
valor neto de realización. Durante el presente ejercicio no hubo compras y el movimiento fue
el siguiente:
− Exist. Final 1.800 tn soja a 3,20 = 5.760
− Ventas 08-X1 490 tn soja a 3,90 = 1.911

12-X1 590 tn soja a 4,20 = 2.478
--------
4.389
====
Además, Ud. Cuenta con los siguientes datos:
− Costo de ventas: 3.407.

− Resultado por valuación de bienes de cambio a VNR: positivo 10.830.
− Bienes de cambio
89
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Materia: Auditoría
Existencias 5.760
Ant. a Proveedores 27.200 (Anticipos por compras concertadas por 8.500 tn de soja
en 12-X1)
---------
TOTAL 32.960
=====
Cotización Soja Índice de Precios
12/X0 2,10 340

08/X1 3,10 600
12/X1 3,20 700
− El Estado de Resultados al 31-12-X1

4.389
Ventas
Costo Ventas (3.407)
--------
Utilidad bruta 982
Resultado por valuación de bs. de cambio a VNR 10.830

RECPAM (9.715)
--------
Ganancia del ejercicio 2.097
=====
Ud. no encontró problemas de valuación y/o exposición en los rubros restantes.
4. De acuerdo con las normas emitidas durante el ejercicio por el Banco Central de la República
Argentina, las Entidades Financieras deben constituir previsiones por riesgo de incobrabilidad
por el equivalente del 100% de sus créditos correspondientes a clientes que se encuentren en
quiebra, gestión judicial y con más de 90 días de atraso, independientemente de sus garantías.
Ud. es el auditor del Banco de la Esquina y de la revisión practicada de acuerdo con normas
contables profesionales acerca de la recuperabilidad de la cartera de créditos resulta que la
previsión constituida por las autoridades del Banco es razonable ($ 1.500.000). A tal fin Ud. ha
considerado el cumplimiento y situación de los deudores, las garantías que respaldan los
créditos, informes de abogados, etc.
La previsión determinada de acuerdo con las normas del B.C.R.A. asciende a $ 5.000.000,
cifra que excede largamente los cálculos de recuperabilidad más pesimistas, razón por la cual
el Banco de ninguna manera la registrará.
− Otros datos:
Miles de $
Total de Préstamos 250.000
Patrimonio Neto 100.000
Resultado del ejercicio 10.000
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Materia: Auditoría
Se pide que mencione como sería su opinión de acuerdo con:

a) Las normas de cumplimiento del organismo de control
b) Bajo el marco de razonabilidad
5. “TENTACULOS S.A.” poseía hasta el 30-11-X0 una participación en “GARRAS S.A.” del 3%
del paquete accionario. Ambas sociedades cierran sus ejercicios económicos cada 30 de
noviembre.
Este año adquirió un 32% adicional del mencionado paquete accionario por lo cual debió
cambiar el método de valuación (costo reexpresado) por VPP.
El efecto resultante del cambio implicó un mayor activo de $ 15.000.000, que fue
paralelamente registrado como Resultado Extraordinario del ejercicio.
Ud. pudo verificar el cálculo del mayor valor del activo sin excepciones.
6. Al 30-06-X2, “LA ONEROSA S.A.”, empresa que no cotiza acciones ni obligaciones

negociables, presentaba la siguiente situación en Bienes de Cambio:
Materias primas 2.535

Productos terminados 1.222
Ud. cuenta, adicionalmente, con la siguiente información:
a) Las materias primas participan en aproximadamente un 75% del costo del producto
terminado, constituyendo por lo tanto su insumo principal. Es de destacar, que resulta
extremadamente difícil su comercialización individual, dadas las significativas
especificaciones relacionadas con sus dimensiones y calidad requeridas por la Sociedad.
b) Al cierre del ejercicio dichas materias primas representan el 50% del Activo total de la
Sociedad (aproximadamente el 20% del Patrimonio de la Sociedad).
c) El costo histórico reexpresado de los Productos terminados, criterio utilizado como

alternativo dado la naturaleza del producto, y que según su revisión está de acuerdo con
la RT N° 17 (marco contable aplicable para la sociedad), ascendía al 30-06-X2 a $ 1.958,
criterio de valuación uniformemente utilizado en los ejercicios anteriores presentados. En
este ejercicio el contador se vio obligado a efectuar una baja a mercado de dichos
productos terminados ($ 1.222), debido a problemas de moda y ligero cambio en los
gustos del público en general.
d) El costo a reposición de las Materias Primas al 30-06-X2 ascendía a $ 2.600.
e) Ud. auditor mantuvo conversaciones con el gerente de planeamiento, quien le manifestó

que la tendencia observada en el mercado puede continuar pero que sin embargo, y
aunque en menor escala, la producción continuará.
f) Nuestros informes anteriores fueron limpios.
91
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Materia: Auditoría
7. “PETROLEUM S.A.” es una Sociedad radicada en la Capital Federal, que no está comprendida
dentro de los incisos del art. 299 de la Ley de Sociedades. Al cierre 30-06-X1 presentó como
estados contables básicos el Balance General, Estados de Resultados, de Evolución del
Patrimonio Neto y de Flujo de Efectivo.
Para su cierre 30-06-X2 la Gerencia decidió presentar solamente el Balance General, el

Estado de Resultados y de Evolución del Patrimonio Neto.
8. “PRUDENTISIMA S.A.” posee al 30-06-X2 Títulos Públicos del Gobierno Nacional, por
aproximadamente 100 millones de Pesos, los que constituyen todos sus excedentes líquidos
a dicha fecha. Los mismos representan el 15% del Activo Total.
La Sociedad, habitualmente rentable, debido a los problemas económicos de público

conocimiento, retracción de la demanda, incumplimiento de sus proveedores, etc., no ha
podido en este ejercicio repetir la performance de años anteriores, presentando al cierre 30-
06-X2 al nivel de Margen Bruto menos Gastos de Administración y antes de Resultados
Financieros una leve pérdida. No obstante ello, el Resultado Final, medido comparativamente
con años anteriores, supera largamente el nivel de rentabilidad histórico debido a la
contabilización de fuertes ganancias producto de haber valuado los mencionados títulos
públicos a su valor técnico al cierre de este ejercicio, a diferencia de ejercicios anteriores en
los cuales se habían valuado a su valor de mercado.
Al 30-06-X2 la Sociedad tenía decidido que durante el primer trimestre del ejercicio próximo,
encarará una importante ampliación de la planta que, frente a la falta de financiamiento de
terceros y la imposibilidad de obtener nuevos aportes por parte de los socios, la obligará a
liquidar su stock de inversiones temporarias.
Los títulos públicos vencen entre noviembre y diciembre de X2 y su paridad en el mercado

secundario era al 30-06-X2 el 50% del valor técnico, mientras que al 28-07-X2 (fecha de
nuestro dictamen) del 55%.
9. Este año, Ud. fue designado auditor de “LA EVASORA S.A.”, Sociedad dedicada a la
fabricación de artículos para el hogar. Ud. ha podido verificar todos y cada uno de los rubros
(saldos iniciales y finales, en valores contables, no en valores netos de realización) excepto
los relacionados con el Impuesto a las Ganancias de la Sociedad. No obstante ello el Gerente
General de la Sociedad le informa, y Ud. puede comprobar que:
a) Hace 6 años que la Sociedad registra pérdidas contables registradas en el activo diferido.
b) No se ha pagado por lo tanto Impuesto a las Ganancias, habiendo presentado en término

todas las declaraciones juradas.
c) Al cierre del ejercicio pasado una inspección de la D.G.I. orientada principalmente a

“Sellos” analizó casualmente algunos aspectos relacionados con “Ganancias” sin detectar
excepciones.
Por esta suma de razones el Gerente General entiende que la situación de la Sociedad en
este sentido es absolutamente clara.
92
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Materia: Auditoría
10. “LA PRECISA S.A.” decidió este año cambiar la fecha de cierre del ejercicio pasando del 31
de diciembre al 30 de junio para adaptar la presentación de los estados contables al ciclo
productivo de la Sociedad.
Por lo tanto al 30-06-X2 presentará estados contables por un ejercicio irregular que abarca
resultados por un período de 6 meses, incluyendo en las notas, la explicación de esta situación
con el objeto de mejorar la comprensión que de los mismos tengan todos los usuarios
interesados.
11. Ud. fue contratado para auditar “LA CONTROLANTE S.A.”, su controlada “BB S.A.” y los
estados contables consolidados al 31-08-X8.
“BB S.A.” se dedica a la construcción siendo su principal contratista el Estado Nacional. Como
consecuencia de la crisis actual, el Gobierno ha decidido paralizar totalmente las
contrataciones con BB S.A. no existiendo, a la fecha del dictamen, certezas acerca del futuro
de BB S.A. Su dictamen sobre “BB S.A.” incluye un párrafo de énfasis por la incertidumbre
generada por la sujeción a hechos futuros relacionados con la situación mencionada
previamente (supuesto de empresa en funcionamiento). En nota a los estados contables de
“LA CONTROLANTE S.A.” y a los estados contables consolidados se expone adecuadamente
la situación descripta precedentemente. El gerente administrativo de las sociedades le
pregunta cómo será su dictamen sobre “LA CONTROLANTE S.A.” y sobre los estados
contables consolidados.
12. LA ENGRIPADA S.A., es una sociedad dedicada a la elaboración de productos medicinales,

cuya especialidad es la producción de medicamentos antigripales. La mencionada sociedad
cierra su segundo ejercicio económico el 30 de junio de X5. El citado proyecto inició su
actividad comercial el 1 de enero de X4.
Los miembros de su equipo ya han revisado todos los rubros y no se han detectado
reclasificaciones ni ajustes. Dada la materialidad del rubro Bienes de Uso, usted prefirió
revisarlo personalmente, para ello dispone de la siguiente información:
I- El cargo a resultados por amortización del ejercicio ya fue revisado y de dicha revisión
no surgen reclasificaciones ni ajustes que mencionar.
II- El criterio de amortización adoptado por la Sociedad es mes de alta completo y no

mes de baja.
III- Anexo de Bienes de Uso por el ejercicio finalizado el 30 de junio de X5, expresado en
moneda de esa fecha y cuya amortización corresponde al período de 6 meses, contados a
partir de la puesta en marcha de la actividad comercial de la sociedad.
Rubro Vida útil Valor de origen Amortización Amortización Valor neto

estimada del ejercicio Acumulada al resultante al
expresada en cierre del cierre del
meses ejercicio ejercicio
Inmuebles 600 250.000 2.000 2.000 248.000
Rodados 60 20.000 2.000 2.000 18.000
Instalaciones 120 60.000 3.000 3.000 57.000
TOTAL 323.000
93
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Materia: Auditoría
ACLARACIONES:
1. Inmuebles: corresponde a un inmueble, propiedad de la sociedad, cuya composición es la

que se detalla a continuación:
i) Terreno: 20%
ii) Edificio: 80%
1. Rodados: corresponden a dos utilitarios livianos, adquiridos en el mes de enero de X4. El

valor de origen ajustado al 30 de Junio de X4 ascendía a $ 10.000.
2. Instalaciones: corresponden a las maquinarias e instalaciones adquiridas para la producción

de medicamentos.
I- Anexo de Bienes de Uso por el ejercicio económico finalizado el 30 de Junio de X5.
IV-1 Valor de Origen:
Rubro Vida útil Valor de Altas del Bajas del Valor de origen
estimada origen ejercicio ejercicio al cierre del
expresada en ejercicio (A)
meses
Inmuebles 600 500.000 57.500 --- 557.500
Rodados 60 40.000 60.000 20.000 80.000
Instalaciones 120 120.000 --- --- 120.000
TOTAL 757.500
IV-2 Amortizaciones:
Rubro Amortización Amortización Amortización Amortización Neto

Acumulada al del ejercicio acumulada de acumulada al resultante al
inicio del las bajas del cierre del cierre del
ejercicio ejercicio ejercicio (B) ejerc. (A-B)
Inmuebles 4.000 8.000 --- 12.000 545.500
Rodados 4.000 12.000 4.000 12.000 68.000
Instalaciones 6.000 12.000 --- 18.000 102.000
TOTAL 32.000 42.000 715.500
IV-3 Descripción de los movimientos del período:
1) Inmuebles: Debido al éxito obtenido en el mercado de estos medicamentos, la sociedad

está realizado una ampliación en el inmueble de su propiedad, citado en el punto III 1. Las
obras de ampliación citadas no habían culminado al 30 de junio de X5. Se detallan a
continuación las inversiones practicadas en éste rubro en el presente ejercicio:
94
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Materia: Auditoría
Mes de inversión Monto de la Coeficiente de ajuste Valor de origen al

inversión cierre del ejercicio
Abril-X5 28.800 1,25 36.000
Mayo-X5 6.250 1,20 7.500
Junio-X5 14.000 1,00 14.000
TOTAL 57.500
2) Rodados:
• Bajas del ejercicio:
La sociedad en el mes de Enero de X5, vendió uno de los utilitarios citados en el punto III 2,
citado precedentemente.
• Altas del ejercicio:
A los efectos de poder cumplir con la ampliación de la demanda de los medicamentos, la

sociedad adquirió, en el mes de Enero-X5, dos camionetas, cuyo valor unitario al momento de
la compra ascendió a $ 20.000
I- Se detalla a continuación el coeficiente de ajuste por inflación resultante de la

aplicación de índice de Precios Mayoristas Nivel General:
Mes Coeficiente
6-X4 2,00
1-X5 1,50
4-X5 1,25
5-X5 1,20
13. “LA SOCIEDAD” cierra ejercicio cada 31 de diciembre. Nuestra prueba global de cargas
sociales (cuenta del estado de resultados) presenta la siguiente situación:
Remuneraciones 1.000.000 (probado sin observaciones)
Cargas sociales 500.000
Tasa resultante 50%
Tasa vigente 38%
Diferencia 12%
La diferencia corresponde a $ 120.000, que fueron incorrectamente imputados a Cargas

Sociales, cuando en realidad constituye el pago de honorarios a terceros sin relación de
dependencia, generados por primera vez en este ejercicio.
95
lOMoARcPSD|39345467

Materia: Auditoría
14. “LA FUGADA S.A.” (empresa que no se encuentra en el ámbito de la oferta pública) decidió
después del cierre del ejercicio y antes de la emisión de nuestro informe discontinuar una de
sus líneas de producción por no considerarla rentable. La Sociedad decidió exponer en nota
este hecho cuantificando asimismo el riesgo máximo por despido rubro antigüedad, de forma
tal de alertar a los lectores de los estados contables sobre la imposibilidad de efectuar
comparaciones entre los balances de los ejercicios afectados.
15. El gerente del Banco “ENLA LONA S.A.” ha mantenido conversaciones con el gerente
financiero de “ENSARTO S.A.”, principal deudor de dicha entidad. De dichas reuniones se
acordó que “ENSARTO S.A.” abonará el capital, los ajustes, pero no hará efectivos los
intereses punitorios devengados impago. Dado que dichos intereses se encuentran
previsionados al 100%, la Sociedad decidió aplicar la previsión a los mismos.
16. Ud. es auditor de “BISTURI S.A.”, clínica médica para estudios especiales, que hasta el cierre
del ejercicio pasado presentaba una situación de fuerte endeudamiento con un banco
provincial. Producto de una negociación directa de este ejercicio, de las autoridades de la
clínica y del Banco, se llegó a un acuerdo para cancelar dicho crédito con títulos de la deuda
externa argentina que cotizan a un 60% de su valor nominal. El Banco tomó los títulos a la
Sociedad por aproximadamente un 85% de su valor nominal.
Esta operación significó una reducción de aproximadamente el 66% del pasivo de la Sociedad
y fue registrado contablemente como resultados financieros –ganancia, aclarando en la
correspondiente apertura de nota del rubro Resultados financieros, a que corresponde esta
ganancia.
Los fondos necesarios para obtener los títulos fueron a su vez prestados a “BISTURI S.A.” por
otro Banco.
17. Durante la preliminar de la auditoría realizada en “HACETEDEBAJO”, Ud. detectó que en el

ciclo de Egresos-Compras, la Sociedad registraba manualmente los pasivos generados por
adquisiciones a distintos proveedores cuando los mismos reclamaban el pago de las facturas
telefónicamente, dado que los empleados de recepción no entregaban la correspondencia
desde hacía tres meses por estar en huelga. Adicionalmente, las mercaderías compradas por
“HACETEDEBAJO” eran enviadas directamente a los clientes en los camiones de los
proveedores.
Debido a esta situación, Ud. circularizó al 100% de los proveedores y de los clientes,
obteniendo respuestas del 30% de los proveedores y del 40% de los clientes. Para ambas
circularizaciones, el 20% de los casos tuvieron observaciones, que fueron aclaradas por la
Compañía. El asistente suyo tuvo gran dificultad en efectuar la circularización debido a que la
Sociedad no contaba con registros actualizados.
La gerencia ya le ha entregado la carta conteniendo sus manifestaciones respecto de los

estados contables sin excepciones, y se encuentra a la espera del Dictamen para proceder a
la emisión de los estados.
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Materia: Auditoría
18. Ud. ha sido designado auditor por segundo año consecutivo de la empresa “11 años y ninguna
flor S.A.”.
Al cierre del ejercicio anterior ha decidido no participar en el inventario de Bienes de Cambio,

dada la baja significatividad del rubro al cierre. Ud. ha podido efectuar todos los procedimientos
de auditoría, que incluyen una prueba de rotación de stock (es muy alta) la cual ha dado un
resultado razonable.
El criterio de determinación del Costo de Mercadería Vendida (cuenta material para los
estados contables) es el de “diferencia de inventario”.
En el día que se comprometió con la Compañía, y cuando se dirigía con el informe hacia la
Gerencia Administrativa, se encuentra casualmente con el Gerente de Almacenes, quien le
comenta al pasar que está muy preocupado por los constantes robos de mercadería que se
han acentuado significativamente a partir del cierre del ejercicio.
Cuando Ud. se reúne con el Gerente Administrativo, éste le solicita el informe (sólo incluía una
excepción por cambio de criterio de valuación de Bienes de Cambio, que fue el único cambio
a las políticas contables respecto al ejercicio anterior) argumentándole que esto ocurre
“……………… desde hace unos años ………………”, que Ud. emitió su informe limpio el año
anterior y que lo representará en la carta de gerencia.
19. Ud. es el auditor del Banco “FUNDIVIELA S.A.”
Durante el presente ejercicio el Banco Central de la República Argentina (organismo de

control) emitió una nueva norma por la cual da la opción a partir del presente ejercicio de
activar las pérdidas por indemnizaciones masivas originadas por adecuación de la estructura
del personal.
Aprovechando esta norma, y dado que por segundo año consecutivo efectúo un despido
masivo, “FUNDIVIELA S.A.” activó las mencionadas erogaciones correspondientes al presente
ejercicio.
Se pide que emita su opinión bajo el marco de razonabilidad de la RT37.
20. LA CONDONACION
La Sociedad CONTROLADA S.A. tiene una deuda con su CONTROLANTE S.A. que se ha
generado en los últimos ejercicios. Dada la imposibilidad operativa y financiera de la Sociedad
Controlada de cancelar la deuda, su Controlante ha decidido condonarle la totalidad de la
deuda. Por tal razón, se han producido los siguientes hechos:
i) Se han efectuado reuniones de Directorio y Accionistas aprobando dicha decisión.
ii) Se ha registrado la condonación en la Sociedad Controlada contra ganancias
extraordinarias en el estado de resultados.
iii) Se ha expuesto toda la situación en nota.
21. La Compañía. “ELSA-LAME S.A.” se dedica a la fabricación y comercialización de máquinas

cortadoras de fiambres. Ud. ha sido contratado por dicha Compañía por tercer año consecutivo
para efectuar la auditoría de sus estados contables al cierre de su ejercicio N° 5.
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Materia: Auditoría
Ud. conoce bien la Compañía por lo que decidió confiar en sus controles internos y a su vez
confía plenamente en la palabra en la gerencia, que manifestó que al cierre no van a efectuar
la toma del inventario dado que con 50 días de anticipación efectuaron un recuento físico (del
cual Ud. participó) de todos sus bienes sin encontrar diferencias significativas, y que,
oportunamente se efectuaron procedimientos hasta el cierre de ejercicio para confirmar la
confiabilidad del sistema de control interno en inventarios y de conexión por parte de la
auditoría.
Los bienes existentes a dicha fecha fueron vendidos con anterioridad al cierre.
Juan Monja, gerente financiero de la Compañía, le manifestó también que durante este
ejercicio habían atravesado una mala situación financiera, por lo que recurrieron a fuentes de
financiamiento de terceros para paliar la situación y que hoy en día la misma fue revertida.
Por tal motivo, Roberto-Cino, contador de “ELSA-LAME S.A.” decidió por primera vez activar
los costos que surgen de recurrir a fuentes de financiamiento disponible a sus bienes de
cambio, pero lo hizo netos del efecto de la inflación.
22. Usted ha sido designado auditor por cuarta vez consecutiva de la Sociedad “OJITOS S.R.L.”,
dedicada a la prestación de servicios médicos y cuyo cierre de ejercicio es el 31 de diciembre
de cada año.
Usted detesta ser el auditor de esta Compañía debido a que le solicita que emita su informe a
la semana del cierre del ejercicio, por lo que acostumbra pernoctar en la sede de la Compañía
durante ese lapso.
Durante el presente ejercicio, la Sociedad ha triplicado su número de clientes, ascendiendo en

la actualidad a 10.000 afiliados. Como consecuencia de este incremento, “OJITOS S.R.L.”
decidió postergar el vencimiento de las cuotas facturadas en forma mensual para el décimo
día hábil siguiente al mes de prestación del servicio.
Debido a lo atomizado de la cartera, no se ha podido circularizar a los clientes de la Sociedad,

habiendo previsto la Dirección entregar toda la documentación respaldatoria para que Ud.
verifique el cobro posterior de la cuota del mes de diciembre, que representa el 80% del saldo
del rubro Deudores por Prestación de Servicios Médicos, una vez emitido el dictamen.
La Sociedad tiene como política constituir la Previsión para Incobrables, computando el 5%

del total del rubro Créditos, criterio aconsejado por Usted, en base a la experiencia histórica.
23. Como consecuencia de la imposibilidad de computar los quebrantos impositivos acumulados

anteriores, el Directorio de “SÁLVESE QUIEN PUEDA” le manifiesta que este año decidió
activar dicho quebranto al no existir plazo para su compensación, constituyendo de esa forma
un crédito real más que contingente, habiendo la profesión aceptado esta práctica
unánimemente.
Al cierre del ejercicio la Sociedad presentó al igual que en los tres últimos años una pérdida
equivalente al 2% del patrimonio neto, estimando que el año próximo tampoco presentará
utilidad alguna. Los resultados impositivos son similares a los contables.
24. La Compañía “NOTE-METAS S.A.” con domicilio legal en la Provincia de San Juan, está
dedicada a la fabricación de alarmas para autos y casas.
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Materia: Auditoría
“TE METISTE S.A.” compró durante el presente ejercicio el 80% del paquete accionario de
“NOTE-METAS S.A.” pagando un mayor valor de aproximadamente $ 2.000.000 respecto del
que hubiese surgido de calcular el porcentaje de tenencia sobre el Patrimonio Neto de la
emisora. La valuación de activos y pasivos a sus valores corrientes no genera diferencias
significativas con los valores contables, no existiendo activos no monetarios en NOTE METAS.
Ud. es el auditor de ”TE METISTE S.A.” que no cotiza sus acciones en la Bolsa de Comercio
de Buenos Aires y observa que el contador de la Sociedad imputó esta diferencia al resultado
del ejercicio (pérdida), por considerar el precio pactado una mala gestión de compra. Ud. no
pudo verificar ningún activo de la emisora que haya justificado esa mayor erogación de fondos.
25. LA MEMORIA S.A.
El Directorio de la Sociedad, no ha incluido en la memoria de los estados contables de cierre

de ejercicio, la explicación de los resultados del año ni ha explicado la relación con la
sociedades controlantes y controladas.
26. Ud. es auditor del “ALEGRE S.A.”, Sociedad que cotiza en Bolsa y posee el control de “TRISTE
S.A.” (sociedad que no da buenas ganancias).
“TRISTE S.A.” cierra ejercicio el 31-05 de cada año y “ALEGRE S.A.” el 30-06. “TRISTE S.A.”
no cotiza en Bolsa. El año anterior el contador Bielsa utilizó el Patrimonio Neto de “TRISTE
S.A.” debidamente reexpresado al 30-06 para valuar la inversión por el método de valor
patrimonial proporcional exponiendo este criterio de valuación en nota a los estados contables.
Dado que durante junio se produjeron resultados significativos en “TRISTE S.A.” Bielsa corrigió
el mencionado efecto para calcular el valor de la inversión, aunque estimó que no era
necesario abundar en la nota de valuación acerca de este asunto, ya que estaba
apropiadamente considerado en la consolidación y en el VPP.
27. Ud. es el Auditor de “VENDERIOLA S.A.”, que comenzó sus actividades hace 10 meses, y
descubre que la Compañía incluyó dentro de las ventas de sillas del ejercicio, aquellas que
pactó con su principal cliente “VENDENADA S.A.” en los últimos 3 días del ejercicio, para
entregar el segundo día después del cierre. Por tal motivo computó como CMV el costo
correspondiente a dichas operaciones. Las mismas representan el 30% del total de los
Deudores por ventas al cierre y el 5% del Patrimonio Neto a dicha fecha.
28. EL CRÉDITO S.A.
Usted está efectuando la auditoría de esta sociedad (al 31 de diciembre de X1), por tercer año
consecutivo. El año pasado su informe incluyó una salvedad determinada por diferencia en la
previsión de uno de los principales clientes de la empresa (PAGANINI S.A.), que se fugó a una
isla del Caribe sin cancelar la cuenta pendiente con la Sociedad.
De la revisión de la cartera, este año, surgen los siguientes comentarios:
p De la conciliación entre los inventarios (que incluye salidas hasta la factura/remito 9.802)
y los saldos contables surge una diferencia de 100.000 pesos, que genera un ajuste a
ganancia que la Sociedad registra.
p Como esta diferencia es equivalente al monto que usted solicitó como previsión adicional
por PAGANINI, la misma fue registrada.
p Las circularizaciones han tenido una respuesta satisfactoria, excepto para PAGADIOS,
quien contesta que no debe saldo alguno al cierre, porque la venta incluida en la
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Materia: Auditoría
circularización (factura 9.805) fue efectuada con posterioridad al cierre. Del corte de
documentación usted ha podido verificar que la primer factura en blanco es la 9.803.
Los movimientos de patrimonio neto del ejercicio, fueron la constitución de la reserva legal y
el resultado del ejercicio.
29. Usted ha sido designado auditor por primera vez de JRR S.A., empresa dedicada a la
producción de caños, que cierra su ejercicio económico el 31-12-X1.
Mayor de la cuenta Créditos por Ventas al 31-12-X1 (neto de previsiones):
Saldo
Moe S.R.L. 1.000
Larry S.A. 800
Curly S.A. 800
Total 2.600
Se realizó una circularización del 100% del inventario y se han obtenido los siguientes
resultados:
Respuesta
Moe S.R.L. 1.000 (sin observaciones)
Larry S.A. 200 (no hizo comentarios)
Curly S.A. 0
Asimismo se efectuaron procedimientos alternativos, de lo que surgió:
Moe S.R.L. No efectuó pagos ya que su deuda venció recién el 20-02-X2 (y siempre cumplió
normalmente). No obstante ello, el asesor legal de la compañía nos comentó
que el cliente Moe S.R.L. vende el 90% de su producción de autopartes a Brasil.
A partir del 15-12-X1 el Gobierno del Brasil impuso altos aranceles a la
importación de autopartes que hizo inviable el negocio de Moe S.R.L. Por ello
se iniciarán gestiones judiciales de cobro aunque las posibilidades, según dicho
profesional, son bajas.
Larry S.A. Se verificaron los cobros posteriores de las siguientes facturas:
Factura Fecha fc Importe

1.001 23-12-X1 200
1.002 31-12-X1 600
Curly S.A. Corresponde a mercaderías facturadas el 31-12-X1 (Factura 1.003) que fueron
devueltas por el cliente el 02-01-X2, por no cumplir con las especificaciones
técnicas pactadas.
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Materia: Auditoría
Los datos que surgen de la verificación del corte de documentación efectuado al cierre
son los siguientes:
Documentación Último utilizado Primero sin utilizar

Factura/Remito 1.004 1.005
Recibo 2.551 2.552
Informe de control de calidad 1.348 1.349
ACLARACIÓN: No se solicita su opinión sobre las cuentas de bienes de cambio y

las relacionadas a esta. Se requiere solamente cuál sería su opinión sobre Cuentas
a cobrar.
30. “LA BATERIA S.A.” empresa con domicilio legal en Capital Federal, ha decidido radicar una
empresa de la cual posee el 99% del paquete accionario en Catamarca, para aprovechar los
regímenes de promoción industrial en dicha provincia. Ud. es auditor de “LA BATERIA S.A.” y
de “BATEPROMOVIDA S.A.” (empresa con beneficios de promoción). “BATEPROMOVIDA
S.A.” inició su actividad con la puesta en marcha provisoria el 01-01-X2 y cerró su primer
ejercicio económico el 30-06-X2. A la fecha de cierre el Balance General era el siguiente:
Caja 1.010 Deudas comerciales 220

Inversiones corrientes—títulos públicos 920 Patrimonio neto 2.360
Bienes de Uso 650
------- -------
2.580 2.580
==== ====
En función del Decreto de promoción respectivo, la Sociedad deberá dar cumplimiento entre
otras a las siguientes disposiciones antes del 30-06-X3: 100 personas contratadas, 6.580
baterías anuales de producción y $ 8.000 de inversión total reexpresada al 30-06-X3 (monto
total del proyecto). A la fecha de emisión de su informe, en marzo de 2003,
“BATEPROMOVIDA” no ha podido incorporar personal, por problemas sindicales en la
provincia y tampoco ha efectuado las inversiones mencionadas.
La inversión en “BATEPROMOVIDA S.A.” representa el 5% del Activo y el 20% del Patrimonio

Neto de “BATERIA S.A.”
Indique cuáles son las consecuencias de esta situación, si existieran en los informes de las
dos Sociedades.
31. EL INVENTARIO
Usted ha sido designado auditor de la Sociedad para el ejercicio que cierra el 31 de diciembre
de X1. Su designación fue confirmada el 10 de enero de X1.
Durante el ejercicio, entre otras pruebas usted ha efectuado las pruebas de control interno, las
cuales han dado resultados satisfactorios. Adicionalmente ha efectuado inventarios rotativos,
sin observaciones. Uno de los aspectos distintivos de la empresa es que dada la alta variedad
de bienes de cambio, la importante cantidad de depósitos existentes y la imposibilidad
comercial de cerrar los mismos el último día del ejercicio, no se efectúa inventarios al 31 de
diciembre de X1.
101
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Materia: Auditoría
Como procedimiento alternativo, usted ha efectuado un seguimiento de los movimientos (hasta

el cierre) de los inventarios rotativos tomados durante el ejercicio, ha compilado y valuado los
mismos, sin excepciones.
32. Usted es el auditor de “LAFUTU RABOGADA S.A.”. Durante el presente ejercicio el ex-gerente
financiero, aprovechando la falta de control por renuncia del empleado que efectuaba las
conciliaciones bancarias, se robó 1.500.000 pesos (98% del resultado del ejercicio antes del
fraude). La sociedad ha decidido registrar el 100% del desfalco. Usted cotejó la certeza de
todo lo informado por la sociedad acerca de la situación. Dado el entorno Usted efectuó
pruebas sustantivas de alto alcance para satisfacerse de todas las cuentas patrimoniales y de
resultados significativas. Sin embargo las conclusiones de la revisión de control interno en el
área de Tesorería demuestran que siguen vigentes las mismas falencias que al momento de
la ocurrencia del robo.
33. Usted ha sido designado auditor de la Compañía “LA TRAGA” que se dedica a la producción
y venta de libros que se comercializan en la Facultad de Derecho. La compañía le solicita su
opinión sobre los estados contables al 31 de diciembre de X3. La situación es la siguiente:
a) al 31 de diciembre de X1 el informe del auditor fue firmado por otro profesional el cual
emitió su informe con una salvedad determinada por valuación dado que la compañía
utilizó como criterio de valuación costo standard para los bienes de cambio y su
informe fue sin salvedades respecto a la uniformidad
b) usted revisó los saldos al 31 de diciembre de X0 y X1 sin ninguna limitación
c) los saldos a cada fecha son los siguientes (en millones de pesos)
X1 X2 X3
Costo standard 1.526 2.334 2.670

Costo de reposición 1.877 2.334 2.670
Activo total 2.020 2.800 3.050

d) no existe mercadería que esté al inicio y al cierre del ejercicio
e) si bien al igual que en el resto de los ejercicios la sociedad no efectuó el anexo de
bienes de cambio, siempre expuso claramente que el criterio de valuación utilizado
era el costo de reposición, por más que el criterio real haya sido el de costo standard
f) no existe inflación en ninguno de los ejercicios
g) usted revisó el costeo y está bien determinado
¿Cómo será su dictamen al 31 de diciembre de X2 y X3?
34. “LA BARTOLA S.A.” dedicada a la compraventa de chatarra, cierra su ejercicio el 31-12 de
cada año. Al 31-12-X1 realizó por primera vez un revalúo técnico del 100% de sus bienes de
uso a dicha fecha. Como consecuencia de ello, además del aumento del valor de los Bienes
de Uso, se constituyó una Reserva de Revalúo técnico incluida en el Patrimonio Neto de la
Sociedad al 31-12-X1. Debido al alto costo de realizar un nuevo revalúo técnico, el contador
de “LA BARTOLA S.A.” decidió reexpresar el saldo inicial de los Bienes de Uso en existencia
al 31-12-X1 por el índice específico de aumento de los bienes de uso en las zonas donde tiene
las existencias (elaborados por peritos independientes), dándole el correspondiente efecto a
la Reserva de Revalúo técnico, como si hubiera efectuado el revaluo de los bienes por perito
independiente.
¿Qué efecto causa esta situación en sus informes al 31-12-X1 y 31-12-X2?
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Materia: Auditoría
35. Al 31-12-X1 hemos emitido nuestro Informe del Auditor con una salvedad determinada sobre
los Estados Contables del BANCO COMÚN S.A. por presentar, de acuerdo con nuestro
criterio, una deficiencia en la previsión por riesgo de incobrabilidad por $ 1.000.000. Al 31-12-
X2 el banco contabilizó, con cargo a resultados del ejercicio, previsiones por riesgo de
incobrabilidad que cubren razonablemente el mencionado riesgo.
Hemos analizado los criterios y los cálculos de dichas previsiones al 31-12-X2, sin tener
observaciones. Los criterios para el cálculo de estas previsiones son los estipulados por BCRA
(organismo de contralor), y no difieren significativamente de las disposiciones de las normas
contables profesionales vigentes.
La gerencia aceptó exponer en notas esta situación en el entendimiento de que la misma

constituye un indicador positivo respecto de la gestión del banco en el ejercicio.
Indique como debería ser su dictamen al 31-12-X2.
Se pide que mencione como sería su opinión de acuerdo con:

a) Las normas de cumplimiento del organismo de control
b) Bajo el marco de razonabilidad
36. La Compañía “ASPI S.A.”, dedicada a la producción y venta de saquitos de té, cierra sus
ejercicios económicos el 31 de marzo de cada año.
Al 31 de marzo de 19X2 usted como auditor al igual que en años anteriores constató que la
Sociedad había utilizado como método de valuación de sus existencias costos standard, los
que diferían del costo ajustado y de reposición significativamente.
Sin embargo, al 31 de marzo de 19X3 la Sociedad decidió valuar sus existencias a costo de
reposición, para reflejar mejor el verdadero valor de los bienes de cambio.
Usted pudo verificar que dicha valuación era correcta y no superaba su valor recuperable.
Cómo sería su opinión para los estados contables al 31-03-X2 y cómo para el 31-03-X3.
37. Ud. es auditor de “ESPA LINA S.A.”
Ha efectuado todos los procedimientos de auditoría sin ninguna excepción que mencionar.
Cuando se dirige a cotejar el traspaso de las operaciones a los libros rubricados detecta que
al Libro Diario le faltan transcribir las últimas 5 (cinco) operaciones del ejercicio (no tiene más
hojas en blanco).
Cuando Ud. le avisa al Gerente Administrativo éste envía inmediatamente a adquirir uno y a
rubricarlo a la Inspección General de Justicia – Registro Público de Comercio.
La fecha de rúbrica es 04-02-X5 estando su informe sobre los estados contables al 31-12-X4
fechado el 15-03-X5, una vez que las cinco operaciones mencionadas fueron transcriptas.
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Materia: Auditoría
38. “LA VALIJA S.A.” productora de artefactos para el hogar decidió activar, por primera vez en
este ejercicio sobre el costo histórico ajustado, intereses por capital de terceros sobre el stock
de los productos terminados de lenta rotación que mantiene todos los años en existencias. El
valor unitario de los bienes alcanzados por esta práctica no supera el Valor Neto de
Realización y es mayor que el costo de reposición.
39. Usted es el auditor por segundo ejercicio consecutivo de “Sociedad LA ACEITUNA VERDE
SA”, sociedad dedicada al cultivo de olivares en la provincia de La Rioja. Su examen
comprende el ejercicio cerrado el 30/6/X1, siendo la fecha de su informe el 15/9/X1.
El 2/8/X1 el principal campo de la sociedad se vio afectado por un fuerte temporal, que provocó
la destrucción de las construcciones y la pérdida de parte de la plantación cultivada. La entidad
estimó las pérdidas totales (teniendo en cuenta el recupero por coberturas de seguro) en un
monto cercano al 10% del saldo del activo total, lo cual pudo ser verificado por usted, llegando
a la conclusión de que el cálculo resulta razonable. Dado que usted dio su aprobación acerca
del monto determinado, la entidad decidió darle el siguiente tratamiento a la situación
descripta:
1. Registrar una previsión al 30/6/X1 con contrapartida en un cargo a resultados
extraordinarios haciendo todas las exposiciones requeridas por las normas contables vigentes
y,
2. Exponer en notas a los estados contables la descripción del hecho y la correspondiente
cuantificación de las pérdidas estimadas.
Adicionalmente, de la revisión de los libros rubricados, surge que la entidad no cuenta con
suficiente cantidad de folios en el libro Inventario y Balances para la transcripción de los
estados contables del presente ejercicio, no habiéndose efectuado la rúbrica de libros
adicionales a la fecha de nuestro informe.
40. La “FUNDICIÓN S.A.” mantiene con el sindicato de soldadores un juicio por supuestos aportes
no ingresados por la sociedad los cuales alcanzan como máximo el 10 % del Patrimonio Neto,
correspondientes a su planta de Carhué. En opinión de los asesores legales de la sociedad
no existen indicios que permitan inferir el resultado final de la demanda.
La sociedad ha expuesto debidamente en nota a los estados contables la mencionada
situación. El gerente general y los directores de la sociedad se han negado sistemáticamente
a firmar la carta de manifestaciones de la Gerencia por el párrafo en el cual se menciona la
contingencia, argumentando que la situación ha sido adecuadamente y detalladamente
expuesta en nota.
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MODELO S.A.
Memoria y estados contables al 31 de diciembre de 2016
presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior
juntamente con el Informe de los Auditores Independientes
y el Informe del Síndico
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-1-
MEMORIA
(Información no cubierta y no examinada por el Informe de los Auditores Independientes)
Señores Accionistas:
En cumplimiento de las normas legales y de las disposiciones estatutarias en vigencia tenemos el

agrado de someter a la consideración de los Señores Accionistas los siguientes documentos correspondientes
al sexagésimo octavo ejercicio económico-financiero de Modelo S.A. (en adelante “la Sociedad”) finalizado el
31 de diciembre de 2016:
• Memoria
• Inventario detallado
• Estado de Situación Patrimonial
• Estado de Resultados
• Estado de Evolución del Patrimonio Neto
• Estado de Flujo de Efectivo
• Notas y Anexos a los Estados Contables
• Estados Contables Consolidados
1. INTRODUCCIÓN
1.1. La situación económica en Argentina
En 2016 la economía argentina creció nuevamente aunque a un menor ritmo, finalizando el año con un
incremento de 6,3% con respecto a 2015. No obstante, la crisis internacional sumado a las políticas
económicas locales, ocasionaron una desaceleración en la actividad económica nacional hacia el último
trimestre del año, que marcaría la tendencia a esperar en 2017.
A lo largo del año, el consumo se mantuvo elevado, asegurando el crecimiento general de la economía.
En este caso, el sector público se mostró mucho más dinámico (creció 33,4% versus 2015), que el privado,
que aunque se mantuvo elevado, tuvo meses erráticos donde la incertidumbre limitaba el consumo –marzo y
abril, donde el país se paralizó con la crisis del campo, y en el último trimestre de 2016, donde pesó la
incertidumbre por la situación internacional. De hecho, el aumento que evidenció el consumo del sector
público fue el más elevado desde la devaluación en 2002, producto de más obra pública y suba en jubilaciones
y salario público. Por último, las exportaciones finalizaron el año con un nuevo récord superando los U$S
70.000MM, cerca de un 25% más que en 2015 de la mano de altos precios internacionales para nuestros
“commodities” hasta mitad de año, liderando nuestras exportaciones y representando casi el 50% del total.
En 2016 continuó la escalada inflacionaria en el país, más acentuada en los primeros nueve meses del
año, hasta que la crisis internacional aminorara la demanda local. Vale mencionar que prosiguió la divergencia
entre los datos oficiales del INDEC y de las principales consultoras locales (7,2% vs. 22%), lo cual significó
importantes ahorros para el Gobierno en pago de bonos de la deuda ajustables por inflación.
Por otro lado, el peso argentino sufrió una devaluación del 10% entre diciembre de 2015 y 2016,
situándose a valores próximos a los registrados en noviembre de 2002, luego de la fuerte devaluación
cambiaria. La crisis internacional, la devaluación de Brasil y la desconfianza en la economía local son algunos
de los factores que dieron volatilidad a la moneda local.
1.2. Resumen Ejecutivo acerca del desempeño de la Sociedad
Para Modelo S.A., el 2016 fue otro año de crecimiento, superación y aprendizaje, donde apostamos
fuertemente a continuar ampliando nuestra presencia en el mercado argentino. Para ello nos enfocamos en
hacer de 2016 un año recordado por grandes lanzamientos, en categorías muy dinámicas y con gran potencial
de crecimiento.
En este sentido, a finales del mes de marzo lanzamos Tomatela, dentro de la categoría de isotónicos,
que rápidamente se convirtió en un éxito al consolidarse como el segundo jugador en el mercado local. Y ya
finalizando el mes de octubre lanzamos una nueva agua saborizada, Agüita, bajo la marca de Modelo, una de
106
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-2-
las más queridas y valoradas por los consumidores argentinos. Estamos orgullosos de la performance de
Agüita, que luego de 3 meses, ya representa cerca del 10% de la categoría y con amplio potencial de seguir
creciendo.
A fin de continuar mejorando la gestión comercial profundizamos nuestra estrategia de

multisegmentación, clave para consolidar nuestro liderazgo en los últimos 10 años. Asimismo, como
conocemos la importancia de la ejecución, apuntamos fuertemente a perfeccionar nuestro modelo de ventas,
orientándonos a maximizar el tiempo en el mercado, apoyados en el uso intensivo de tecnología. Al mismo
tiempo que continuamos invirtiendo en modernos equipos de frío y mejoramos nuestro programa de
fidelización, como bases para convertirnos en los proveedores más valorados de nuestros clientes.
Además, sabemos que la innovación es la clave para seguir creciendo y mejorando. Por eso, en 2016
trabajamos fuertemente en promover y apoyar los procesos innovadores dentro de las distintas áreas de la
compañía, los cuales originaron excelentes resultados para la operación en productividad, mejoras en el
servicio, eficiencias y ahorros, y sin dudas nos preparan mejor para enfrentar nuevos desafíos.
2. MANUFACTURA
Durante el año 2016, el sector de manufactura consolidó y mejoró sus eficiencias del año anterior,
permitiendo cumplir el abastecimiento de la temporada. En términos tecnológicos, se ha sumado la sopladora
Nro. 6 para mejorar la capacidad de generación de botellas, alineando la salida de la línea Nro. 2 de
embotellado con la de soplado.
También se culminó la instalación de los grupos electrógenos, que permiten independizar la planta del
suministro eléctrico de red.
En relación con nuestra sociedad controlada Modelito S.A., se instaló en su planta productiva la línea
de TetraClassic, que permitirá abastecer los empaques de 150cc y 65cc.
Por otro lado, se han mantenido las certificaciones ISO-9001, ISO-14001, HACCP, Q4 y E3, creciendo
hasta 580 puntos en la evaluación SIC.
Finalmente, se han asignado recursos para desarrollar y ejecutar planes de innovación y creatividad
que permitirán lograr ahorros en la operación.
3. COMERCIALIZACIÓN
En base a los lineamientos estratégicos del Plan de Negocios y con el objetivo de consolidar nuestra
posición como empresa integral de bebidas, nuestra atención durante todo el año se focalizó en los siguientes
aspectos centrales:
- El mercado, a través de lanzamientos de nuevas marcas y empaques que nos permitieron ingresar con
éxito en nuevas categorías, consolidando al mismo tiempo nuestro concepto de “Ejecución Impecable”
en el punto de venta, ambas acciones basadas en claros procesos de innovación.
- Nuestros clientes, con quienes seguimos consolidando nuestra relación colaborativa, basada en
acciones y planes comerciales, comenzando a operar con una clara visión de manejo de valor,
segmentando nuestro “Go to Market”, con el objetivo de mejorar nuestro nivel de calidad y servicio.
a. Incrementamos nuestro portafolio de marcas y empaques, lo cual nos permitió desarrollar nuevos
conceptos e ingresar a nuevas categorías, reforzando nuestra misión de “satisfacer las diferentes
necesidades de los consumidores.
Finalmente, el desarrollo de estos planes nos permitió afianzar nuestro liderazgo en la categoría
“Sparkling Soft Drinks”, alcanzando participaciones de mercado con récords históricos, y comenzando a
consolidar nuestra posición de mercado dentro del segmento de bebidas no carbonatadas.
107
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-3-
4. ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS - SISTEMAS
Tanto las áreas de Administración y Finanzas como la de Sistemas tuvieron una activa participación en
un sinnúmero de proyectos y actividades de apoyo y asesoramiento a las áreas operativas.
Entre los proyectos y actividades de apoyo se pueden mencionar:
- Habilitar a nuestra fuerza de vendedores de la posibilidad de utilizar su hand-held para llamadas

telefónicas y envío de mensajes.
- Dotar a la fuerza de Ejecutivos de Ventas de equipos Palm para poder trabajar en el mercado con la
información necesaria, que permite no regresar a las oficinas comerciales durante la semana, ganando
tiempo de mercado.
- Incrementar la funcionalidad de las Hand-Helds para ayudar en la venta, mostrando los SKU prioritarios
a vender, su seguimiento y status, alineados a la foto del éxito.
- Implementación de un sistema vía Hand-Held para servicio técnico de equipos de frío, facilitando la
tarea de service y descarga de repuestos utilizados.
- Instalación de voz sobre protocolo IP en nuestro call center, facilitando la movilidad de asignación de
grupo de operadores, abriendo la posibilidad de teletrabajo.
- Generación de una herramienta de desarrollo virtual (VRS) que permite el diseño gráfico de los distintos
tipos de negocio y su foto de éxito asociada, brindando información de costos, materiales y posibilidad
de entrenamiento.
- Se automatizaron muchos flujos de procesos de Recursos Humanos permitiendo vía Sistema realizar
evaluaciones de desempeño, evaluación 360°, encuestas de clima, eventos, etc.
- Se realizaron los planes correspondientes a actualización de equipos (servers, red, comunicaciones,

Pc’s).
- Las cuentas a cobrar reflejaron un bajo porcentaje de deuda vencida, nivel de índice de incobrabilidad
por debajo del 1%, escasos saldos deudores en gestión judicial y óptimos indicadores de días de
cartera.
Frente a un año de alta volatilidad en materia de tasas e iliquidez en el mercado bancario, la Sociedad
administró con políticas conservadoras el manejo de flujo de caja, preservando su capital de trabajo con un
nivel adecuado de endeudamiento destinado para atender las inversiones de capital.
Durante el año 2016, se implementó una estrategia altamente satisfactoria de otorgamiento de

minicréditos a clientes que habitualmente operan de contado, la que nos ha permitido obtener una mayor
presencia de nuestros productos y brindar al mercado una opción financiera atractiva.
5. RECURSOS HUMANOS
Desde el área de Recursos Humanos enfocamos nuestras acciones a fortalecer los lineamientos
estratégicos del negocio, entendiendo a la gestión de personas desde una perspectiva integral que permita
desarrollar el máximo potencial de nuestros colaboradores en todos los ámbitos en los que se desempeñen.
A partir de esta mirada hemos desarrollado las siguientes actividades:
- Maestría en Administración de Empresas: se llevó a cabo la segunda edición de la maestría -in

company- con la Escuela de Dirección de empresas perteneciente a la Universidad Argentina de la
Empresa. Este programa, destinado a gerentes, jefes, mandos medios y profesionales, se orienta a
fortalecer sus capacidades de gestionar, dirigir y liderar organizaciones en entornos competitivos,
globales y dinámicos. Esta nueva edición incorporó al programa 41 personas completando un total de
72 alumnos.
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-4-
- Sistema de Autodesarrollo: incluye analistas, mandos medios, jefes y gerentes. Este sistema propone
la cultura del autodesarrollo como clave para la innovación organizacional, a la vez que sitúa al
empleado como responsable de su propia carrera profesional y le facilita un conjunto de acciones
formativas.
- Los programas antes mencionados, sumados al desarrollo de capacitaciones a medida y la integración

de cursos externos nos permitieron realizar un total de 50.233 horas/hombre de capacitación durante
el año.
- Programa e+: durante el mes de noviembre se realizó el lanzamiento de este programa cuyo principal
objetivo es impulsar una cultura de equilibrio cuerpo, mente y espíritu. Dentro de ese marco se
contemplan múltiples acciones para promover la salud y bienestar emocional, a través de la toma de
conciencia, la integración y el desarrollo de estas tres dimensiones fundamentales de nuestra vida.
- Junior Modelo: es el programa de pasantías que brinda a los hijos de nuestro personal, de 18 a 25
años, la posibilidad de adquirir experiencia laboral y herramientas que promuevan el desarrollo de
aptitudes y habilidades fundamentales para su crecimiento personal.
- En lo relativo al Programa Desarrollo Social, cuyo objetivo es impulsar y promover el bienestar e

integración de los colaboradores y sus familias, se implementaron las siguientes actividades:
- Vacacional para hijos del personal para hijos del personal de 7 a 18 años: para fomentar la integración
entre hijos de nuestro personal a través de actividades de recreación y convivencia al aire libre.
- "Espacio Saludable”: realizamos la apertura de un gimnasio exclusivo en Planta Alcorta destinado a

impulsar hábitos de vida saludable y fomentar la actividad física del personal. Asisten al mismo 200
colaboradores. También se realizaron convenios de afinidad con gimnasios próximos a cada local.
- Ayuda escolar para hijos del personal de 5 a 17 años: con el objetivo de acompañar al personal en la
educación de sus hijos y colaborar con su canasta escolar se entregaron un total de 1.515 kits de útiles
escolares para cada nivel de estudios (preescolar, primaria y secundaria).
- Día del Niño MODELO para hijos del personal de 5 a 12 años: actividad diseñada para promover la
integración familia-empresa y resaltar la importancia que los niños tienen para MODELO.
- Concurso de dibujo infantil y juvenil para hijos del personal de 5 a 16 años: se trata de una convocatoria
que se realiza en los nueve países en los que operamos e incentiva en los participantes la creatividad,
la integración y el conocimiento de nuestra cultura.
- Talleres formativos para esposas/os de empleados/as e hijos de 16 a 25 años: instrumentado a través

de la oferta de numerosos cursos y talleres, mediante los cuales los familiares pueden promover su
desarrollo integral y capacitarse para poner en marcha proyectos con salida laboral.
- Día de la Familia MODELO para todo el personal: con el fin de afianzar la integración empleado, familia,
empresa, se llevó a cabo en Bioparque Temaikén una jornada de visita al predio y se diseñó un espacio
especial para las familias MODELO.
Sumamos innovaciones relacionadas con la dimensión social y medioambiente, tales como:
- Programa de reciclado de papel de la Fundación Garrahan: la implementación de esta iniciativa tiene

como objetivo concientizar al personal y su familia sobre el uso eficiente de los recursos e impulsar su
colaboración con la comunidad.
- Alianza con la Asociación Civil sin fines de lucro “Missing Children-Chicos perdidos de Argentina”: Nos
sumamos a esta iniciativa solidaria a través de la difusión de las fotos de los chicos perdidos en nuestros
medios de comunicación interna y en medios de comunicación con nuestros clientes.
109
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-5-
Por su parte, el Programa de Comunicación Interna estuvo orientado a fomentar el sentido de

pertenencia de los colaboradores, y propiciar la difusión y consolidación de la cultura organizacional,
mediante:
- Publicaciones segmentadas: Revista Mensual para todo el personal con las acciones más relevantes
de la división Mercosur; Revista Bimestral distribuida a Directores, Gerentes y Jefes incluyendo noticias
de todas las operaciones de MODELO; newsletter editado en MODELO Corporativo para Directores y
Gerentes incluyendo una visión global del negocio y espacios de capacitación.
- Sistema de carteleras físicas destinado a todo el personal con información periódica y actualizada sobre
beneficios, eventos, novedades, etc. Estos mensajes también se publican en las carteleras
electrónicas, los inicios de PC, la Intranet y se emiten desde la casilla de correo “Comunicaciones
internas MODELO”.
- Desarrollo de Campañas de Comunicación Interna 2016: con el objetivo de posicionar temas

específicos para informar y/o impulsar la acción de los colaboradores.
- Desarrollo del Programa Calidad de Vida a través del cual se impulsa una actitud saludable a partir del
trabajo interdisciplinario de los sectores de Salud, Protección Patrimonial, Seguridad e Higiene
Industrial y Desarrollo Social y Comunicaciones Internas. Bajo este paraguas se incluyen acciones
como el “Espacio Saludable”, la campaña “Hábitos Saludables” para la difusión de recomendaciones
nutricionales, el examen anual de salud y la campaña de vacunación antigripal, la pausa saludable y
prevención y autoprotección en la vía pública.
En lo relativo a Higiene y Seguridad Industrial, continuamos con la implementación de campañas de

prevención de accidentes laborales, con el objetivo de mejorar las condiciones de trabajo de nuestro personal.
Cerramos el año con un importante galardón: Modelo S.A. recibió la distinción de estar incluida entre
las cincuenta “Mejores Empresas Para Trabajar en la Argentina - Edición 2016”, reconocimiento otorgado por
Great Place to Work® Institute Argentina. En el proceso de nominación participaron 145 empresas del país,
y nuestra compañía obtuvo el N° 14 entre las compañías que tienen más de 1000 empleados, que conforman
un ranking aparte en reconocimiento a la complejidad que implica crear confianza entre grandes cantidades
de colaboradores.
El Directorio de Modelo S.A. agradece a todo el personal la colaboración y dedicación puesta de

manifiesto durante el año y su alto nivel de compromiso para el logro de los objetivos de la Sociedad; todo
ello nos permitirá afrontar los desafíos del año próximo con renovado empuje.
6. VARIACIONES PATRIMONIALES
Las variaciones patrimoniales surgen de comparar los estados contables al 31 de diciembre de 2016 y
de 2015:
Aumentos
31/12/2016 31/12/2015 (Disminuciones)
Activo corriente $ 382.337.967 $ 144.898.455 $ 237.439.512

Activo no corriente $ 329.591.932 $ 424.314.881 $ (94.722.949)
Total activo $ 711.929.899 $ 569.213.336 $ 142.716.563
Pasivo corriente $ 457.552.333 $ 341.807.504 $ 115.744.829
Pasivo no corriente $ 31.272.554 $ 28.151.213 $ 3.121.341
Total pasivo $ 488.824.887 $ 369.958.717 $ 118.866.170
Patrimonio neto $ 223.105.012 $ 199.254.619 $ 23.850.393
El incremento del activo corriente del 164% se genera principalmente en el rubro Inversiones debido a
la transferencia de depósitos efectuados en instituciones financieras, del largo al corto plazo y al incremento
en la colocación de dinero en fondos comunes de inversión.
110
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-6-
La disminución del activo no corriente del 22% se genera principalmente por lo señalado en el párrafo
anterior parcialmente compensado con las inversiones en envases, bienes de uso y repuestos.
Con respecto al incremento del pasivo corriente del 34%, el efecto más significativo se observa en el
rubro Préstamos, debido al aumento de la financiación con bancos locales.
7. RESULTADOS
El Estado de Resultados del ejercicio arroja una ganancia neta de $ 102.641.167, originada en una
ganancia operativa (resultados antes de considerar resultados de inversiones permanentes, resultados
financieros y por tenencia y otros ingresos y egresos no operativos) de $ 171.804.963 más la participación en
los resultados de sociedades vinculadas de $ 8.038.760, compensado parcialmente por la pérdida originada
por los resultados financieros y por tenencia de $ 11.429.389 y el cargo por impuesto a las ganancias e
impuesto diferido por $ 66.589.837.
Los Resultados no Asignados, conforme surgen del Estado de Evolución del Patrimonio Neto, muestran
una ganancia acumulada total de $ 102.641.167, que se somete a consideración de la Asamblea de
Accionistas.
8. INDICADORES ECONÓMICO – FINANCIEROS
Denominación del Indicador Fórmula Año 2016 Año 2015 Significado
Patrimonio Neto Mide grado de proporción del

Razón de Solvencia 0,46 0,54 capital ajeno sobre el total de
Pasivo Total
la inversión.
Pasivo Total Indica relación entre capital

Razón de Endeudamiento 2,19 1,86
Patrimonio Neto ajeno y el capital propio.
Determina la cantidad de
Activo Corriente recursos de los que
Razón de Liquidez Corriente 0,84 0,42 dispondrá la empresa para
Pasivo Corriente
cancelar sus deudas a corto
plazo.
Activo Corriente menos bienes Indica la cantidad de

de cambio recursos de disponibilidad
"Pueba del ácido" o Liquidez
0,74 0,33 inmediata con que cuenta la
Inmediata Pasivo Corriente
empresa para cancelar sus
pasivos a corto plazo.
Indica la proporción en que el

Patrimonio Neto total de activos de la empresa
Razón del Patrimonio al Activo 0,31 0,35
Activo Total es financiado a través del
capital propio.
Activo no Cte Indica el porcentaje del activo

Razón de inmovilización de activos
46% 75% total que se encuentra
o del capital
Activo Total inmovilizado.
Resultado del Ejercicio Juzga la eficiencia global de

Rentabilidad total y ordinaria de la
49% 41% la empresa para obtener
inversión de los accionistas
Patrimonio Neto Promedio ganancias.
Activo total
Patrimonio Neto El resultado indicará la
Apalancamiento o "Leverage" Resultado antes de impuesto a relación existente entre la
2,99 2,50
Financiero ‘a las ganancias rentabilidad del patrimonio
Resultados AIG neto de los neto y la rentabilidad de la
resultados fincieros inversión total.
111
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-7-
Ventas Netas Mide la capacidad de generar

Rotación de Activos 2,10 1,98 liquidez desde la propia
Activo Total empresa.
Mide la cantidad de veces

Costo de Ventas que el stock de bienes de
Rotación de Inventarios 23 23
Inventario de Bienes de Cambio cambio promedio rotó en el
Promedio ejercicio.
9. DIVIDENDOS
En el mes de abril de 2016 por Acta de Asamblea de Accionistas N° 891 se aprobó el pago de
dividendos en efectivo por la suma de $ 78.689.410, correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre
de 2015. Dichos dividendos fueron abonados el día 5 de junio de 2016.
10. SOCIEDADES ART. 33 - LEY N° 19.550
Las relaciones, saldos y operaciones con las sociedades art. 33 - Ley No. 19.550 se describen en las
notas y anexos a los estados contables.
11. INDICADORES ECONÓMICO – FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Como consecuencia de lo mencionado en el punto anterior, a continuación se exponen los principales

indicadores consolidados:
Patrimonio Neto Mide grado de proporción del

Razón de Solvencia 0,44 0,52 capital ajeno sobre el total de
Pasivo Total la inversión.
Pasivo Total Indica relación entre capital
Razón de Endeudamiento 2,26 1,92
Patrimonio Neto ajeno y el capital propio.
Determina la cantidad de
Activo Corr|ente recursos de los que
Razón de Liquidez Corriente 0,87 0,46 dispondrá la empresa para
Pasivo Corriente
cancelar sus deudas a corto
plazo.
Indica la cantidad de
Activo Corriente menos bienes recursos de disponibilidad
"Pueba del ácido" o Liquidez
de cambio 0,76 0,35 inmediata con que cuenta la
Inmediata
Pasivo Corriente empresa para cancelar sus
pasivos a corto plazo.
Indica la proporción en que el
Patrimonio Neto total de activos de la
Razón del Patrimonio al Activo 0,31 0,34
Activo Total empresa es financiado a
través del capital propio.
Activo no Cte x 100 Indica el porcentaje del
Razón de inmovilización de activos
43% 72% activo total que se encuentra
o del capital
Activo Total inmovilizado.
Rdo del Ejercicio x 100 Juzga eficiencia global de la
Rentabilidad total y ordinaria de la
49% 39% empresa para obtener
inversión de los accionistas
Patrimonio Neto Promedio ganancias.
El resultado indicará la
relación existente entre la
Apalancamiento o "Leverage"
Resultado del Ejercicio 2,75 2,43 rentabilidad del patrimonio
Financiero
Patrimonio Neto Promedio neto y la rentabilidad de la
Resultado Neto antes de Rdos inversión total.
Fcieros generados por Pasivo
Activo Total
Ventas Netas Mide la capacidad de
Rotación de Activos 2,14 1,96 generar liquidez desde la
Activo Total
propia empresa.
Mide la cantidad de veces
Costo de Ventas que el stock de bienes de
Rotación de Inventarios 19 22
Inventario de Bienes cambio promedio rotó en el
ejercicio.
112
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-8-
13. PERSPECTIVAS FUTURAS
Debido a la crisis internacional y a las políticas económicas locales, varios analistas ya hablan de un
bajo crecimiento del PBI en 2017 (no mayor a 2,5%), e incluso, algunos mencionan que Argentina podría
sumirse en una recesión, con una caída del producto que alcanzaría el 1,7%. La desconfianza de los
inversores externos, sumado a una menor cosecha local y precios de commodities por debajo a los de 2016,
son el punto de partida de escenarios más difíciles para 2017. En este contexto de escaso acceso al crédito,
una de las principales preocupaciones del Gobierno para 2017 será hacer frente a los compromisos de pago
de deuda, sin descuidar el consumo, motor de la economía local durante los años post-crisis 2001-2002.
La inflación se situaría por debajo de los valores alcanzados en 2016, por una disminución del precio
de los bienes, de la mano de una desaceleración en el consumo y en los commodities agrícolas. Mientras
que, por el contrario, los servicios parecerían continuar la escalada inflacionaria, con aumentos en rubros tales
como trasportes, servicios públicos, salud y educación, debido a la disminución de los subsidios del Gobierno
y a la actualización de ciertos servicios que venían siendo retrasados por el sector público. Asimismo, se
espera una progresiva suba del tipo de cambio, que situaría al dólar por encima del los AR$ 4, al finalizar
2017.
En este entorno, y contando con los recursos necesarios para hacer frente a los nuevos desafíos,
Modelo S.A. apuesta a la innovación y a la calidad de su gente como los principales pilares para hacer de
esta nueva etapa una oportunidad, donde profundicemos nuestro liderazgo en el mercado capitalizando el
mayor conocimiento que tenemos del consumidor, logrando afianzar la presencia en nuevas categorías y
reforzando el negocio en general.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

25 de febrero de 2017
EL DIRECTORIO
113
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-1-
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los Señores Directores de

MODELO S.A.
CUIT: 30-52539008-6
Domicilio legal: Av. Amancio Alcorta 3506/8
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
I. Informe sobre los estados contables
Introducción
1. Hemos auditado (a) los estados contables adjuntos de MODELO S.A (en adelante “la Sociedad”),
y (b) los estados contables consolidados adjuntos de MODELO S.A y su sociedad controlada, que
comprenden los correspondientes estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2016 y de resultados,
de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen
de las políticas contables significativas y otra información explicativa.
Responsabilidad de la Dirección de la Sociedad en relación con los estados contables
2. La Dirección de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de los

estados contables adjuntos de conformidad con el marco de información contable prescripto por la Inspección
General de Justicia (“IGJ”), que, tal como se indica en la nota 2.1 a los estados contables adjuntos, requiere
aplicar las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, en
cuanto no esté previsto de diferente forma en la ley, disposiciones reglamentarias o resoluciones de dicho
organismo de control. La Dirección de la Sociedad es también responsable del control interno que considere
necesario para permitir la preparación de estados contables libres de distorsiones significativas, ya sea debido
a errores o irregularidades.
Responsabilidad del auditor
3. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados contables adjuntos basada en
nuestra auditoría. Hemos realizado nuestro trabajo de conformidad con las normas de auditoría establecidas
en la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias
Económicas. Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos
y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de
distorsiones significativas en los estados contables.
Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre
las cifras y la información presentada en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen
del juicio profesional del auditor, incluida la valoración de los riesgos de distorsiones significativas en los
114
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-2-
estados contables, originadas en errores o irregularidades. Al realizar valoraciones de riesgos, el auditor

considera el control interno existente en la Sociedad, en lo que sea relevante para la preparación y
presentación razonable de los estados contables, con la finalidad de diseñar los procedimientos de auditoría
que resulten apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la
eficacia del sistema de control interno de la Sociedad. Asimismo, una auditoria incluye evaluar que las políticas
contables utilizadas sean apropiadas, la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por la
Dirección de la Sociedad y la presentación de los estados contables en su conjunto.
Consideramos que los elementos de juicio obtenidos nos brindan una base suficiente y adecuada
para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
4. En nuestra opinión, los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en todos sus
aspectos significativos, la situación patrimonial de MODELO S.A y la situación patrimonial de MODELO S.A y
su sociedad controlada al 31 de diciembre de 2016, y los respectivos resultados y flujos de efectivo
correspondientes al ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con el marco de información contable
mencionado en el párrafo 2.
II. Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios
En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
a) Excepto por lo mencionado en la nota 10 a los estados contables individuales de MODELO S.A., los
estados contables mencionados en el párrafo 1 surgen de registros contables llevados, en sus aspectos
formales, de conformidad con las normas legales vigentes.
b) Al 31 de diciembre de 2016, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al

Sistema Integrado Previsional Argentino, que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende
a [_________], no siendo exigible a esa fecha.
115
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-3-
c) Hemos aplicado en nuestra auditoría de los estados contables individuales de MODELO S.A los
procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las
normas profesionales vigentes.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

25 de febrero de 2017
XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX
C.P.C.E.C.A.B.A. T° XX - F° XX
NOMBRE DEL SOCIO

Socio
Contador Público (U.B.A.)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° [__] - F° [__]
116
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-1-
MODELO S.A.
Domicilio legal: Avda. Amancio Alcorta 3506/8 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina
ESTADOS CONTABLES POR EL EJERCICIO ECONÓMICO N° 68
INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2016 Y FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016
PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR
Actividad principal de la Sociedad: elaboración, producción, embotellamiento y comercialización de bebidas

sin alcohol, bajo licencia de Casa Matriz operando en el área de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y parte
de la Provincia de Buenos Aires.
Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio:
- Del contrato social: 3 de septiembre de 1941.
- De la última modificación al estatuto: 21 de noviembre de 2007.
- CUIT: 30-52539008-6.
Número de Registro en la Inspección General de Justicia: 475.592.
Fecha de cumplimiento del plazo social: 3 de septiembre de 2040.
Datos de la sociedad controlante:
- Denominación social: Administración y Asesoría Integral S.A. de C.V.
- Domicilio legal: Gral. Araya Colonia Bella Vista, Monterey, México.
- Participación sobre el capital social y los votos: 98%.
COMPOSICIÓN DEL CAPITAL
(Cifras expresadas en pesos – Nota 2.2)
Emitido, inscripto,
suscripto
e integrado (Nota 5)
Acciones ordinarias, nominativas, no endosables de $1 de valor nominal cada

una, con derecho a un voto 86.041.835
Firmado a efectos de su identificación con

nuestro informe de fecha 25-02-2017
XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX
C.P.C.E.C.A.B.A. T° X - F° XX
XXXXXXXXXXXXXXXXXXX Norberto Rodríguez

Síndico Presidente
XXXXXXXXXXX
Socio
Contador Público xxxxx
C.P.C.E.C.A.B.A. T° xxx - F° xxx
117
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-2-
MODELO S.A.
ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016
PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR
2015
2016 (Nota 2.4)
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.a) 18.755.458 16.649.221

Inversiones (Nota 3.b) 242.205.612 19.602.594
Créditos por ventas (Nota 3.c) 51.025.711 51.140.948
Otros créditos (Nota 3.d) 28.287.357 25.349.564
Bienes de cambio (Nota 3.e) 42.063.829 32.156.128
ACTIVO NO CORRIENTE

Bienes de uso (Anexo I) 274.011.408 256.308.536
Otros activos (Nota 3.f) 11.222.155 7.457.171
Total del activo 711.929.899 569.213.336
PASIVO CORRIENTE
Deudas comerciales (Nota 3.g) 149.884.043 129.787.934

Préstamos (Nota 3.h) 210.138.460 145.727.628
Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.i) 41.644.870 26.780.011
Cargas fiscales (Nota 3.j) 55.145.551 38.953.483
Otros pasivos (Nota 3.k) 739.409 558.448
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas comerciales (Nota 3.g) 3.325.082 3.611.825

Otros pasivos (Nota 3.k) 13.709.892 10.320.982
Previsiones (Anexo IV) 14.237.580 14.218.406
Total del pasivo 488.824.887 369.958.717
PATRIMONIO NETO (según estado respectivo) 223.105.012 199.254.619

Las Notas 1 a 12, los Anexos I a VI y los estados contables consolidados que se acompañan
son parte integrante de este estado.


Síndico Presidente
XXXXXXXXXXX
Socio
118
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-3-
MODELO S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016
PRESENTADO EN COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR
2015
2016 (Nota 2.4)
VENTAS NETAS DE BIENES (Nota 3.l) 1.492.391.850 1.138.389.218
COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS (Anexo V) (866.576.067) (683.929.600)

Ganancia bruta 625.815.783 454.459.618
GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN (Anexo VI) (366.888.377) (261.457.022)
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (Anexo VI) (66.023.528) (49.500.665)
OTROS GASTOS OPERATIVOS (Nota 3.m) (21.098.915) (15.816.367)
RESULTADO DE INVERSIONES PERMANENTES (Nota 2.5.i) 8.038.760 2.204.106
RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA – neto (Nota 3.n) (11.429.389) (3.788.386)
OTROS INGRESOS Y EGRESOS – neto (Nota 3.o) 816.670 1.187.924

Ganancia del ejercicio antes del impuesto a las ganancias 169.231.004 125.085.102
IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Nota 3.p) (66.589.837) (46.395.692)

Ganancia neta del ejercicio 102.641.167 78.689.410


Síndico Presidente
XXXXXXXXXXX
Socio
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-4-
MODELO S.A.
ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO
PRESENTDO EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR
2015
2016 (Nota 2.4)
Aportes de los
propietarios Resultados acumulados
Reserva por
revalúo Resultados
Capital técnico de Reserva no
Rubros suscripto bienes de uso legal asignados Total Total
Saldos al inicio del 86.041.835 17.315.007 17.208.367 78.689.410 199.254.619 180.123.029

ejercicio
Resolución de las
Asambleas Generales
Ordinarias de
Accionistas de fechas 7
de abril de 2016 y 12 de
abril de 2015:
- Distribución de
dividendos en
efectivo - - - (78.689.410) (78.689.410) (59.518.829)
Desafectación de la
Reserva por Revalúo
técnico de bienes de uso
por depreciaciones y
bajas (Nota 2.5.e) - (101.364) - - (101.364) (38.991)
Ganancia neta del 102.641.167 102.641.167 78.689.410

ejercicio - - -
Saldos al cierre del 86.041.835 17.213.643 17.208.367 102.641.167 223.105.012 199.254.619

ejercicio


Síndico Presidente
XXXXXXXXXXX
Socio
120
lOMoARcPSD|39345467
-5-
MODELO S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (1)

2015
2016 (Nota 2.4)
VARIACIÓN DEL EFECTIVO
Efectivo al cierre del ejercicio 104.798.531 30.011.538
Efectivo al inicio del ejercicio 30.011.538 17.132.966
Aumento neto del efectivo 74.786.993 12.878.572
CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO
Actividades operativas:
Intereses sobre préstamos devengados en el ejercicio 26.116.737 15.855.397
Impuesto a las ganancias devengado en el ejercicio 66.589.837 46.395.692
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo generado por actividades operativas:
Depreciación de bienes de uso, neta de desafectación de la reserva de revalúo técnico 36.085.140 29.907.940
Resultado por venta de bienes de uso y valor residual de bienes de uso dados de baja 11.264.279 2.864.223
Diferencia de cambio de colocaciones Soc. art. 33 Ley 19.550 y otras relacionadas (11.142.016) (4.240.741)
Resultado de inversiones permanentes (8.038.760) --
Cambios en activos y neto pasivos operativos:
Disminución (Aumento) neto de créditos por ventas, neto de previsiones 115.237 (20.180.403)
Aumento neto de otros créditos, neto de previsiones (3.482.886) (18.107.148)
Aumento neto de bienes de cambio, neto de previsiones (9.907.701) (3.944.385)
Aumento neto de otros activos (3.764.984) (997.396)
Aumento neto de deudas comerciales 19.809.366 45.572.416
Aumento neto de remuneraciones y cargas sociales 14.864.859 5.538.250
(Disminución) Aumento neto de cargas fiscales (417.880) 3.099.072
Aumento neto de otros pasivos, excluido el pasivo por el impuesto diferido 1.691.178 444.803
Aumento (Disminución) neto de previsiones 19.174 (1.308.332)
Impuesto a las ganancias pagado (48.101.196) (39.195.763)
Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas 194.341.551 140.393.035
Actividades de financiación:
Aumento (Disminución) neto de préstamos 62.272.372 (4.403.944)
Pago de intereses y actualizaciones por préstamos (23.978.277) (15.127.770)
Pago de dividendos en efectivo (78.689.410) (59.518.829)
Flujo neto de efectivo aplicado a las actividades de financiación (40.395.315) (79.050.543)
Actividades de inversión:
Adquisición de acciones en Modelito S.A. - (14.793.821)
Cobro de dividendos Modelito S.A. - 1.091.976
Adquisición de bienes de uso (66.731.663) (51.647.830)
Ingreso neto por venta de bienes de uso 1.578.008 471.005
(Aumento) Disminución neta de colocaciones Soc. art. 33 – Ley N° 19.550 y otras
sociedades (14.005.588) 16.414.750
Flujo neto de efectivo aplicado a las actividades de inversión (79.159.243) (48.463.920)
(1) Efectivo: incluye caja y bancos y colocaciones de fondos con vencimiento menor a 90 días.


Síndico Presidente
XXXXXXXXXXX
Socio
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MODELO S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES
PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR
1. ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD, CONTROL SOCIETARIO Y MARCHA DE LAS

OPERACIONES
Modelo S.A. (la Sociedad) es una sociedad constituida y organizada bajo las leyes de la República
Argentina, controlada en un 98% por Administración y Asesoría Integral S.A. de C.V., quien a su vez es
controlada por Fomento Económico Mexicano S.A.B de C.V. (MODELO), estas dos últimas sociedades
constituidas en México. La actividad principal de la Sociedad es la elaboración, embotellado y venta de
bebidas sin alcohol, operando en el área de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y parte de la Provincia
de Buenos Aires a través de una planta embotelladora y cuatro centros de distribución.
La Sociedad goza de la licencia otorgada por Casa Matriz para operar en este territorio. El contrato de
licencia firmado con Casa Matriz establece que Modelo S.A. deberá comprar el jarabe concentrado para
la elaboración de las bebidas de las marcas registradas por Casa Matriz exclusivamente a Casa Matriz
o a los proveedores que ésta designe, a los precios, condiciones de pago y otros términos y condiciones
de entrega establecidos por Casa Matriz.
La Sociedad además mantiene una inversión permanente en la sociedad controlada MODELITO S.A.,
dedicada a la elaboración, fabricación, enlatado, embotellado, distribución, comercialización, compra,
venta, importación y exportación de aguas gaseosas y refrescos sin alcohol, jugos de fruta, jarabes y
concentrados.
Durante los últimos años, la Sociedad ha obtenido buenos resultados operativos y netos, y generado los
flujos de fondos necesarios que le han permitido consolidar su posición actual en el mercado, como
principal embotellador del “sistema ” en la República Argentina.
Asimismo, y como parte de su estrategia comercial y de financiamiento, la Sociedad toma endeudamiento

renovable a corto plazo con entidades financieras locales de primer nivel, lo que sumado al flujo de
fondos operativo, le permite desarrollar sus planes de negocio, realizar inversiones importantes en bienes
de uso, y a la vez mantener colocaciones financieras de fondos.
Considerando sus recursos humanos y físicos disponibles, las expectativas de sus negocios para el
próximo ejercicio, su posicionamiento en el mercado, como así también sus recursos financieros
disponibles y sus flujos de fondos proyectados, la Dirección de la Sociedad confía que continuará
desarrollando sus negocios en forma normal y habitual.

XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX
XXXXXXXXXXXXXX Norberto Rodriguez

Síndico Presidente
XXXXXXXXXXXXXXX
Socio
Contador Público xxxxxx
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MODELO S.A.
2. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES
2.1. Normas contables aplicadas
Los estados contables de la Sociedad han sido preparados de acuerdo con el marco de información
contable prescripto por la IGJ, que requiere aplicar las normas contables profesionales argentinas
vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, en cuanto no esté previsto de diferente forma en
la ley, disposiciones reglamentarias o resoluciones de dicho organismo de control.
La expresión normas contables profesionales argentinas vigentes se refiere a las normas contables
emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”)
y aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos
Aires (“CPCECABA”), con excepción de las normas contenidas en la Resolución Técnica (“RT”) N°
26 “Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) del Consejo de
Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”) y de la Norma Internacional de Información
Financiera para las Pequeñas y Medianas Entidades (“PyMES”)”.
Las normas contables establecidas por la IGJ y aplicadas por la Sociedad en la preparación de los
presentes estados contables, no difieren de las normas contables profesionales argentinas vigentes
en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos
La preparación de los estados contables de acuerdo con las normas mencionadas precedentemente
requiere la elaboración y consideración, por parte de la Dirección de la Sociedad, de juicios,
estimaciones y supuestos contables significativos que impactan en los saldos informados de activos
y pasivos, ingresos y gastos, así como en la determinación y exposición de activos y pasivos
contingentes a la fecha de dichos estados. En este sentido, la incertidumbre asociada con las
estimaciones y supuestos adoptados podría dar lugar en el futuro a resultados finales que podrían
diferir de dichas estimaciones y requerir de ajustes significativos a los saldos informados de los activos
y pasivos afectados.
Cuestiones no previstas: aplicación de fuentes normativas supletorias
Las cuestiones de medición no previstas en las normas contables profesionales argentinas podrán
resolverse mediante (i) la utilización de normas contables particulares que traten temas similares y
relacionados (salvo que la norma que se pretende utilizar prohíba su aplicación al caso particular que
se intenta resolver, o indique que el tratamiento contable que establece, no debe ser aplicado a otros
casos por analogía); (ii) la aplicación de las normas sobre medición contable en general; y (iii) los
conceptos incluidos en el Marco Conceptual de las normas contables profesionales argentinas
vigentes, en el orden de prioridad antes indicado.
Cuando la resolución de la cuestión de medición no prevista a partir de las fuentes antes indicadas
no resulte evidente, se podrán considerar en forma supletoria para la formación del juicio de la
Dirección y el desarrollo de la correspondiente política contable, en orden descendente de prioridad
(i) las NIIF, la NIIF para PyMES e interpretaciones que hayan sido aprobadas y emitidas por el IASB;
y (ii) sin un orden establecido, los pronunciamientos más recientes de otros emisores que empleen
un marco conceptual similar para la emisión de normas contables, las prácticas aceptadas de la
industria y la doctrina contable, con la condición de que las fuentes supletorias utilizadas no entren en
conflicto con las fuentes normativas señaladas en el párrafo anterior, y hasta tanto la FACPCE emita
una norma que cubra la cuestión de medición involucrada.


Síndico Presidente
XXXXXXXXXXXXXXX
Socio
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MODELO S.A.
2.2. Unidad de medida
Los estados contables de la Sociedad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda
hasta el 1° de marzo de 2003, habiéndose discontinuado a partir de esa fecha la incorporación de ajustes
para reflejar dichas variaciones, de acuerdo a lo previsto en las normas contables profesionales argentinas
vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, y a lo requerido por el Decreto N° 664/2003 del Poder
Ejecutivo Nacional y en el artículo 312 de la Resolución General N° 7/2015 de la IGJ.
Sin embargo, la existencia de variaciones importantes en las variables relevantes de la economía que
afectan los negocios de la Sociedad, tales como las observadas en los últimos ejercicios en el costo salarial,
los precios de los principales servicios y el tipo de cambio, igualmente podrían afectar la situación
patrimonial y los resultados de la Sociedad, y, por ende, esas variaciones debieran ser tenidas en cuenta
en la interpretación que se realice de la información que la Sociedad brinda en los presentes estados
contables sobre su situación patrimonial, los resultados de sus operaciones y los flujos de su efectivo.
2.3. Moneda Extranjera
En los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2016 y 2015 el peso argentino se depreció respecto
del dólar estadounidense en aproximadamente 22% y 53%, respectivamente, considerando para ello
la cotización de esa moneda extranjera en el mercado único y libre de cambios (“MULC”).
Hasta las modificaciones estructurales introducidas a partir del 17 de diciembre de 2015 por el nuevo
gobierno nacional, el mercado cambiario argentino se caracterizó por la existencia de restricciones o
demoras en la obtención de las autorizaciones necesarias para llevar a cabo compras de moneda
extranjera destinadas a la cancelación de obligaciones que podían cursarse por el MULC, o para
remitir utilidades a accionistas del exterior, así como por la imposibilidad de las empresas de acceder
a ese mercado para adquirir moneda extranjera con destino a atesoramiento.
liquidar por el MULC, y (b) cancelar pasivos en moneda extranjera sin acceso o con acceso demorado
al MULC. La eventual utilización de este mercado alternativo conducía a que la liquidación de activos
y cancelación de pasivos en moneda extranjera a precios más altos que los que hubieran resultado
de canalizar esas operaciones por el MULC.
Las principales medidas correctivas al régimen cambiario argentino resultante de las mencionadas
modificaciones estructurales consistieron en: (i) el establecimiento de un tipo de cambio único, librado
a la oferta y demanda del mercado, con intervención del Banco Central cuando fuera necesario para
estabilizar la moneda y conseguir los objetivos económicos; (ii) el restablecimiento del acceso al
MULC por particulares y empresas, para comprar y/o transferir moneda extranjera al exterior, ya sea
para atesoramiento o inversión; (iii) la posibilidad de cancelar el stock de deuda por importaciones de
bienes con fecha de embarque anterior al 17 de diciembre de 2015 o de servicios prestados y/o
devengados con anterioridad a esa fecha, ya sea mediante un cronograma pautado de acceso al
MULC dosificado por montos fijos mensuales hasta tener acceso libre a partir del 1° de junio de 2016,
o mediante la suscripción de un instrumento denominado en dólares estadounidenses (Bonar USD
2016) colocado por licitación pública; (iv) la liberación de las nuevas importaciones de bienes o
servicios ocurridas a partir del 17 de diciembre de 2015, para que puedan pagarse por el MULC sin
límite de monto, incluyendo a las operaciones con partes vinculadas; (v) la liberación del acceso al
MULC para el pago de dividendos, sujeto al cumplimiento de ciertos requerimientos legales; (vi) la
posibilidad de ingresar a cuentas en el país moneda extranjera producto de endeudamientos externos,


Síndico Presidente
XXXXXXXXXXXXXXX
Socio
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-9-
MODELO S.A.
sin obligación de liquidación, aunque en este caso no se tendrá acceso al MULC para el posterior
pago de la deuda hasta que se liquide en el MULC.
2.4. Estados contables comparativos
Los estados contables por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015, que se presentan con
propósitos comparativos, incluyen ciertas reclasificaciones a fin de adecuar su presentación con la
correspondiente a los estados contables por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016.
2.5. Criterios de valuación
Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los presentes estados
contables se detallan a continuación:
a) Caja y bancos:
− En moneda local: a su valor nominal.
− En moneda extranjera: se convirtieron al tipo de cambio vigente al cierre de cada ejercicio,

aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones. Las diferencias de cambio
fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio. El detalle respectivo se expone en el
Anexo III.
b) Créditos y pasivos:
− En moneda local: en el caso de transacciones con partes independientes y de transacciones

comerciales con partes relacionadas, se valuaron al valor descontado de los flujos de fondos
que originarán los mismos, en la medida que sus efectos fueran significativos, utilizando
tasas implícitas, explícitas o de mercado, según corresponda, vigentes al momento de cada
transacción. En el caso de transacciones no comerciales con partes relacionadas, se
valuaron al valor nominal considerando los intereses devengados al cierre de cada ejercicio,
cuando correspondía.
− En moneda extranjera: en el caso de transacciones con partes independientes y de

transacciones comerciales con partes relacionadas, se valuaron al valor descontado de los
flujos de fondos que originarán los mismos, en la medida que sus efectos fueron
significativos, utilizando tasas implícitas, explícitas o de mercado, según corresponda,
vigentes al momento de cada transacción. En el caso de transacciones no comerciales con
partes relacionadas, se valuaron al valor nominal, considerando los intereses devengados al
cierre de cada ejercicio, cuando correspondía. Estos saldos fueron convertidos a moneda
local al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre de cada ejercicio, aplicable para la
liquidación de las respectivas operaciones. Las diferencias de cambio fueron imputadas a
los resultados de cada ejercicio. El detalle de cada rubro se expone en el Anexo III.
− Pasivo por impuesto a las ganancias diferido: ha sido calculado siguiendo los criterios
indicados en la Nota 2.5.j).
− Pasivos por costos laborales: se devengan en el ejercicio en el cual los empleados han
prestado el servicio que da origen a tales contraprestaciones.
− Riesgo crediticio: la Sociedad realiza permanentemente evaluaciones de la capacidad

financiera de sus clientes para reducir el riesgo potencial de pérdidas significativas por


Síndico Presidente
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Socio
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- 10 -
MODELO S.A.
incobrabilidad. La Sociedad concentra el otorgamiento de sus créditos principalmente en
grandes cadenas de supermercados, mayoristas y distribuidores.
El máximo riesgo crediticio involucrado no difiere significativamente de los importes de los

créditos que se presentan en el estado de situación patrimonial.
− Instrumentos financieros derivados: la Sociedad no utiliza instrumentos financieros

derivados.
− La Sociedad no ha descontado ni endosado documentos de crédito.
− El valor corriente de los créditos y pasivos no difiere significativamente del valor registrado
en los presentes estados contables.
c) Inversiones:
− Colocaciones transitorias – Sociedades art. 33 - Ley 19.550: corresponde a colocaciones de

fondos en moneda extranjera en el exterior, valuadas a su valor nominal más los intereses
devengados a la fecha de cierre de cada ejercicio, convertidas al tipo de cambio vigente a la
fecha de cierre de cada ejercicio. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los
resultados de cada ejercicio. El detalle se expone en el Anexo III.
− Fondos comunes de inversión: han sido valuados al valor de cotización de las cuotas partes
al cierre de cada ejercicio, netos de los gastos estimados necesarios para su venta, en caso
de corresponder.
− Certificados de depósitos a plazo fijo: se valuaron a su valor nominal más los intereses
devengados a la fecha de cierre de cada ejercicio. En el caso de depósitos en moneda
extranjera, se convirtieron al tipo de cambio a las fechas respectivas. Las diferencias de
cambio se imputaron a los resultados de cada ejercicio. El detalle se expone en el Anexo III.
− La inversión permanente en la sociedad controlada MODELITO S.A. fue valuada a su valor

patrimonial proporcional, tomando como base los estados contables auditados al 31 de
diciembre 2016 (Ver Anexo II), eliminando los resultados no transcendidos a terceros, en
caso de ser significativos. Los criterios de valuación y exposición seguidos por MODELITO
S.A. son similares a los aplicados por la Sociedad en los presentes estados contables.
Para mayor información, los estados contables individuales de Modelo S.A. deben ser leídos
juntamente con los estados contables de la sociedad controlada.
El valor de libros de las inversiones no corrientes se revisa para verificar si sufrió alguna
desvalorización cuando existe algún indicio de que el mismo podría exceder su valor
recuperable.
El valor de las inversiones no supera su valor recuperable a la fecha de cierre de cada

ejercicio.


Síndico Presidente
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Socio
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- 11 -
MODELO S.A.
d) Bienes de cambio:
Materias primas, materiales y mercadería de reventa: se valuaron a su costo de reposición,

determinado sobre la base de las últimas compras, cuyas fechas son cercanas al cierre de cada
ejercicio, considerando los precios de contado para los volúmenes habituales de compra, netos
de los descuentos obtenidos de los proveedores, más los gastos de importación y
nacionalización relacionados.
Productos terminados: se valuaron a su costo de reproducción, a la fecha de cierre de cada

ejercicio.
Los productos en tránsito se han valuado al costo específico de cada embarque, convertido al
tipo de cambio vigente al cierre de cada ejercicio.
Los anticipos a proveedores se valuaron según la metodología descripta en la Nota 2.5.b.
El valor de libros de los bienes de cambio, netos de la previsión para obsolescencia y

desvalorización, no supera su valor recuperable a las fechas respectivas.
e) Bienes de uso:
Los bienes de uso se encuentran valuados a su costo de adquisición reexpresado de acuerdo

con lo indicado en la Nota 2.2, más el mayor valor resultante del revalúo técnico debajo
mencionado para ciertos bienes existentes al 31 de diciembre de 2016, netos de la
correspondiente depreciación acumulada e incentivos recibidos.
Las depreciaciones se calculan por el método de la línea recta, en función de la vida útil estimada
para cada grupo homogéneo de bienes. Para el cálculo de las mismas se aplicaron tasas anuales
suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. Dichas vidas útiles
corresponden a criterios y estándares razonables en función de la experiencia acumulada por la
Sociedad y expertos en la materia.
Los inmuebles, maquinarias y equipos de computación, rodados, cilindros de gas, máquinas

expendedoras y heladeras existentes al 31 de diciembre de 1996 fueron valuados al valor
resultante de una tasación técnica surgida de un informe preparado por un experto independiente
al cierre del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 1996, sobre la base de valores de
reposición de los bienes, menos la correspondiente depreciación acumulada, calculada por dicho
experto. Los valores así determinados fueron reexpresados en moneda homogénea de acuerdo
con lo indicado en la Nota 2.2. El mayor valor resultante de la tasación técnica al 31 de diciembre
de 1996 se imputó a la cuenta “Reserva por revalúo técnico de bienes de uso”, del estado de
evolución del patrimonio neto. Dicha reserva se desafecta, en proporción al consumo de los
bienes revaluados que le dieron origen, ya sea por baja, venta o depreciación de estos bienes.


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Socio
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- 12 -
MODELO S.A.
Los envases y cajas fueron valuados a su costo de adquisición reexpresado de acuerdo con lo
indicado en la Nota 2.2, neto de las bajas por roturas reales en planta y estimadas en mercado,
considerando para esto una depreciación correspondiente a la vida útil estimada para cada tipo
de envase y/o cajas y de las previsiones por obsolescencia y desvalorización pertinentes, estas
últimas en caso de corresponder, determinadas en base a un análisis individual de
recuperabilidad de cada tipo de envase. La Sociedad sigue el criterio de cargar estas bajas a los
resultados de cada ejercicio en base a dicha rotura real y a la depreciación. El valor así
determinado se expone neto del pasivo por depósitos en garantía recibidos de clientes por
envases y cajas entregados en comodato, cuyo valor fue determinado en base a un análisis
detallado de la cantidad de envases y cajas estimados existentes en el mercado y que fueron
entregados en comodato, y de los valores a los que la Sociedad estima que serán recuperados.
El valor residual contable de los bienes de uso se revisa para verificar si sufrió alguna
desvalorización cuando existan hechos o haya cambios en las circunstancias que indican que el
valor registrado puede no ser recuperable. Si existiese algún indicio y los valores de libros
superasen el monto recuperable estimado, los bienes se reducen hasta llegar al monto
recuperable. El monto recuperable para los bienes de uso equivale al valor neto de realización
o al valor de uso, el que sea mayor. Al determinar el valor de uso, se efectúa una comparación
con el flujo de fondos descontado y el valor neto de realización para determinar cuál es el valor
recuperable de los bienes de uso y determinar la desvalorización a contabilizar en caso de
corresponder. Las pérdidas y los recuperos por desvalorización se reconocen en el estado de
resultados.
El valor de los bienes de uso no supera su valor recuperable a la fecha a cada cierre de ejercicio.
f) Otros activos:
Corresponden a bienes de uso desafectados de la actividad y destinados a la venta, valuados al

valor de realización estimado al momento de su desafectación, el que era inferior a su valor de
libros antes de su desafectación. Los montos registrados no superan a los probables valores de
realización al cierre de cada ejercicio.
Asimismo, este rubro incluye ciertos repuestos a ser consumidos en el proceso productivo,
valuados a su costo de adquisición reexpresado en moneda homogénea de acuerdo con lo
indicado en la Nota 2.2. El consumo de los mismos, es imputado a los resultados de cada
ejercicio en el momento en el que son utilizados.
g) Previsiones:
− Para deudores de cobro dudoso: es determinada en base a la estimación realizada del grado
de cobrabilidad de los créditos, considerando en la experiencia pasada, los informes de los
asesores legales y en la evaluación de la situación patrimonial de los deudores al cierre de
cada ejercicio.
− Para obsolescencia y desvalorización de bienes de cambio: se ha constituido para reducir el

valor libros de ciertas existencias a su valor probable de realización al cierre de cada
ejercicio.


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Socio
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MODELO S.A.
− Para obsolescencia y desvalorización de repuestos: se ha constituido al cierre de cada

ejercicio para cubrir el exceso de inventarios de repuestos de bienes de uso que la Sociedad
estima no utilizar en el futuro.
− Para juicios y contingencias: son situaciones existentes al cierre de cada ejercicio que
pueden resultar en una pérdida y cuya materialización depende de que uno o más eventos
futuros ocurran o dejen de ocurrir. La evaluación de los pasivos contingentes es realizada
por la Dirección de la Sociedad en base a la opinión de los asesores legales, tanto internos
como externos, y de los restantes elementos de juicio disponibles.
Si en la valuación de la contingencia existe la probabilidad de que se materialice una pérdida

y el monto puede ser estimado, un pasivo es contabilizado en el rubro previsiones. Si la
potencial pérdida no es probable, pero si razonablemente posible, o es probable pero su
monto no puede ser estimado, la naturaleza del pasivo contingente y una estimación de la
posibilidad de ocurrencia es expuesta en nota a los estados contables. Las contingencias
consideradas remotas y poco relevantes no son contabilizadas ni expuestas.
Los efectos del valor descontado de esta previsión a la fecha de cierre de cada ejercicio no
han sido considerados, por cuanto la Dirección de la Sociedad estima que la misma fue
valuada considerando los riesgos relacionados en cada caso, calculados según
estimaciones efectuadas por la misma y sus asesores legales e impositivos a la fecha de
cierre de cada ejercicio.
La Dirección de la Sociedad considera que el valor de libros de la previsión al cierre de cada

ejercicio es suficiente para atender un eventual efecto adverso de las controversias.
El movimiento de las previsiones se expone en el Anexo IV de los presentes estados contables.
h) Cuentas del patrimonio neto:
Se encuentran reexpresadas de acuerdo con lo mencionado en el apartado 2.2 de la presente

Nota. El ajuste derivado de la reexpresión del capital suscripto que se exponía en la cuenta
“Ajuste de Capital” fue capitalizado en ejercicio anteriores.
i) Cuentas del estado de resultados:
− Las cuentas que acumulan operaciones monetarias (ventas netas, compras y de bienes,
gastos de administración, de comercialización, de producción, otros gastos operativos, otros
ingresos y egresos – neto ocurridas a lo largo de cada ejercicio y los resultados financieros
se computaron a su valor nominal.
− Los cargos por consumos de activos no monetarios valuados al costo de adquisición, se

determinaron en función de los importes de tales activos reexpresados en moneda constante
según se describe en el apartado 2.2. de la presente Nota.
− El costo de los bienes vendidos se determinó en base al costo de reposición de cada mes
en que se produjo la venta. El resultado por tenencia se expone en la cuenta “Resultados
financieros y por tenencia – neto”.


Síndico Presidente
XXXXXXXXXXXXXXX
Socio
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- 14 -
MODELO S.A.
− La Sociedad ha segregado los intereses financieros implícitos de las cuentas de ingresos y
gastos, en los casos en que fueron significativos.
− Los resultados de inversiones permanentes en la sociedad controlada se computaron en

función a la participación proporcional calculada sobre la base de los resultados
reexpresados de dicha sociedad según se describe en la Nota 2.2, considerando además la
depreciación del mayor valor pagado por la adquisición del paquete accionario mencionado
en la Nota 8, más el mayor valor correspondiente a la eliminación de una previsión para
desvalorización de bienes de uso en dicha Sociedad por su participación inicial, antes de la
adquisición, conforme a las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma
de Buenos Aires, República Argentina.
− Bajo la denominación “Resultados financieros y por tenencia – neto” se exponen en forma

conjunta: a) las diferencias de cambio generadas por activos y pasivos en moneda
extranjera, b) ganancias y costos financieros nominales, c) los resultados por tenencia de
bienes de cambio generados en cada ejercicio, y d) los cargos y recupero de previsiones
sobre deudores de cobro dudoso y obsolescencia y desvalorización de bienes de cambio,
envases y cajas y repuestos.
j) Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta, e impuesto a las ganancias

diferido:
La Sociedad determina el impuesto a las ganancias a pagar aplicando la tasa vigente del 35%
sobre la utilidad impositiva de cada ejercicio. Asimismo, la Sociedad determina el cargo contable
por el impuesto a las ganancias por el método del impuesto diferido, el que consiste en el
reconocimiento (como crédito o pasivo) del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre
la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los
resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas, considerando
asimismo la posibilidad de aprovechamiento de los quebrantos impositivos en el futuro.
Las diferencias temporarias determinan saldos activos o pasivos de impuesto a las ganancias
diferido cuando su reversión futura disminuya o aumente los impuestos determinados. Cuando
existen quebrantos impositivos susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras o el
impuesto diferido resultante de las diferencias temporarias sea un activo, se reconocen dichos
créditos, en la medida en que se estime que su aprovechamiento sea probable (ver exposiciones
adicionales en apartado 3.p).
El impuesto a las ganancias diferido se reconoce por todas las diferencias temporarias entre la
valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, con la excepción, aceptada por las
normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República
Argentina, de las diferencias originadas por los efectos residuales de los aumentos de
mediciones contables de activos no monetarios ocasionados por revalúos, o por la reexpresión
en moneda constante del costo de adquisición siguiendo el procedimiento que se describe en el
apartado 2.2, de esta Nota, que no originan el reconocimiento de saldos de impuestos diferidos.
El impuesto a la ganancia mínima presunta es complementario del impuesto a las ganancias

dado que mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia
mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos
activos productivos a la tasa del 1 % de modo que la obligación fiscal de la Sociedad


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MODELO S.A.
coincidiría con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima
presunta excede en un período fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá
computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el
impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez
ejercicios siguientes. Asimismo, el 22 de julio de 2016, se publicó en el boletín oficial la Ley Nº
27.260, la cual, entre otras cuestiones, deroga el impuesto a la ganancia mínima presunta por
los ejercicios que se inician a partir del 1º de enero de 2019.
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el impuesto a las ganancias determinado fue superior al

impuesto a la ganancia mínima presunta correspondiente a dichos ejercicios.
k) Arrendamientos
La Sociedad es arrendataria de un inmueble ubicado en la localidad de Esteban Echeverría,

Provincia de Buenos Aires. Dicho arrendamiento, conforme con lo dispuesto por las normas
contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina,
y teniendo en cuenta la sustancia de las transacciones involucradas, ha sido tratado como un
arrendamiento operativo, imputándose a resultados los cargos mensuales en función a su
devengamiento. Los egresos respectivos se exponen en la línea de “Gastos de comercialización”
del estados de resultados.
Al 31 de diciembre de 2016, la desagregación por plazo de vencimiento del total de las cuotas
mínimas futuras es la siguiente:
Hasta un año 4.581.000
3. COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la composición de los principales rubros del estado de situación
patrimonial y del estado de resultados es la siguiente:
2016 2015
a) Caja y bancos:
Caja (1) 117.896 104.507
Bancos (2) 17.369.491 8.511.457
Valores a depositar 1.268.071 8.033.257
18.755.458 16.649.221
(1) Incluye 76.745 y 64.506 en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2016 y 2015, respectivamente (Anexo III).
b) Inversiones:
Corrientes:
Colocaciones transitorias (Anexo III) 156.162.539 6.240.277
Certificados de depósito a plazo fijo (1) 10.834.737 5.215.841
Fondos comunes de inversión 75.208.336 8.146.476
242.205.612 19.602.594
(1) Incluye 2.762.400 y 5.215.841 en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2016 y 2015, respectivamente (Anexo III).


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MODELO S.A.
2016 2015
No corrientes:
Colocaciones a largo plazo (Anexo III) - 151.488.968
Participación en Sociedad Art. 33 – Ley N° 19.550 – MODELITO
S.A. (Anexo II) 34.288.126 -
34.288.126 151.488.968
c) Créditos por ventas:
Comunes 62.040.884 57.886.832
Documentos a cobrar - 26.806
Deudores en gestión judicial 252.162 251.640
Sociedades art. 33 – Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 4) 13.122 1.220.338
Subtotal 62.306.168 59.385.616
Provisión para descuentos comerciales (9.948.754) (7.268.560)
Previsión para deudores de cobro dudoso (Anexo IV) (1.331.703) (976.108)
51.025.711 51.140.948
d) Otros créditos:
Corrientes:
Sociedades art. 33 – Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 4) 12.617.121 14.813.776
Gastos de publicidad pagados por adelantado 10.558.139 7.738.703
Diversos (1) 3.535.601 1.680.602
Subtotal 28.315.099 25.508.112
Previsión para desvalorización de otros créditos (Anexo IV) (27.742) (158.548)
28.287.357 25.349.564
No corrientes:
Gastos de publicidad pagados por adelantado 9.371.240 8.361.203
Diversas 699.003 699.003
10.070.243 9.060.206
e) Bienes de cambio:
Mercaderías de reventa 5.437.011 2.152.019
Materias primas y materiales 23.216.273 17.213.747
Subtotal 42446.496 32.188.393
Previsión para obsolescencia y desvalorización de bienes de
cambio (Anexo IV) (382.667) (32.265)
42.063.829 32.156.128


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MODELO S.A.
2016 2015
f) Otros activos:
Repuestos 17.728.958 12.759.581
Bienes de uso desafectados de las operaciones (Nota 2.5.f) 537.097 641.261
Subtotal 18.266.055 13.400.842
Previsión para obsolescencia y desvalorización de repuestos

(Anexo IV) (7.043.900) (5.943.671)
11.222.155 7.457.171
g) Deudas comerciales:
Corrientes:
Comunes (1) 111.789.834 107.291.893
Sociedades art. 33 – Ley N° 19.550 y otras relacionadas (Nota 4)
(2) 38.094.209 22.496.041
149.884.043 129.787.934
No corrientes:
Comunes 3.325.082 3.611.825
h) Préstamos:
Bancarios en moneda local 208.000.000 145.000.000

Intereses devengados a pagar 2.138.460 727.628
210.138.460 145.727.628
i) Remuneraciones y cargas sociales:
Sueldos y cargas sociales a pagar 14.471.445 9.311.090

Provisión para vacaciones 10.449.058 7.604.244
Provisión para gratificaciones y premios 15.332.745 7.808.224
Provisión para indemnizaciones - 1.039.069
Diversos 1.391.622 1.017.384
41.644.870 26.780.011
j) Cargas fiscales (1):
Provisión para impuesto a las ganancias 23.138.764 11.493.626

Impuesto al valor agregado a pagar 13.196.266 13.080.387
Impuesto a los ingresos brutos a pagar 8.245.113 6.175.990
Impuestos internos a pagar 9.810.058 7.780.492
Diversos 755.350 422.988
55.145.551 38.953.483
(1) Netas de anticipos y retenciones.


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MODELO S.A.
2016 2015
k) Otros pasivos:
Corrientes:
Diversos 739.409 558.448
No corrientes:
Provisión para indemnización por clientela 2.275.034 1.516.410
Impuesto a las ganancias diferido (Nota 3.p) 7.319.000 5.440.307
Beneficios a empleados posteriores a la relación laboral (Nota 10) 1.675.880 1.801.908
Diversos 2.439.978 1.562.357
13.709.892 10.320.982
Ganancia (Pérdida)
2016 2015
l) Ventas netas de bienes:
Ventas brutas 1.623.312.004 1.228.669.089
Descuentos comerciales otorgados (130.920.154) (90.279.871)
1.492.391.850 1.138.389.218
m) Otros gastos operativos:
Impuesto sobre los débitos y créditos en cuentas corrientes
bancarias (20.059.557) (14.978.963)
Previsión para juicios y contingencias (1.039.358) (837.404)
(21.098.915) (15.816.367)
n) Resultados financieros y por tenencia – neto:
Generados por activos:
Intereses y actualizaciones (1) 4.997.902 8.483.328
Diferencia de cambio de inversiones y plazo fijo 10.560.735 4.207.960
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo V) 1.476.050 2.085.848
Resultado por la tenencia y venta de fondos comunes de inversión 1.847.594 474.979
Aumento de la previsión para obsolescencia y desvalorización de
bienes de cambio (Anexo IV) (359.401) (20.640)
Aumento de previsión para obsolescencia de repuestos (Anexo IV) (1.100.229) (1.206.031)
Aumento de previsión para deudores de cobro dudoso (Anexo IV) (360.000) (256.503)
Diversos, neto (1.230.042) (1.190.651)
Total generados por activos 15.832.609 12.578.290
Generados por pasivos:
Intereses y actualizaciones (25.891.872) (15.855.397)
Diferencias de cambio (1.370.126) (511.279)
Total generados por pasivos (27.261.998) (16.366.676)
(11.429.389) (3.788.386)
(1) Incluye 4.421.402 (2016) y 6.499.099 (2015) por operaciones de colocación de fondos en Sociedades Art. 33 – Ley N° 19.550 y
otras relacionadas (Nota 4).


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MODELO S.A.
Ganancia (Pérdida)
2016 2015
o) Otros ingresos y egresos – neto:
Resultado neto por venta de bienes de uso 909.063 (215.593)

Depreciación y resultado por bajas de bienes de uso
desafectados de las operaciones - (117.835)
Diversos, neto (92.393) 1.521.352
816.670 1.187.924
p) Impuesto a las ganancias e impuesto a las ganancias diferido:
El detalle de las partidas incluidas en el pasivo por impuesto a las ganancias diferido al 31 de
diciembre de 2016 y 2015, es el siguiente:
Crédito (Pasivo)
2016 2015
Diferencias temporarias
Valuación de bienes de uso (14.476.000) (14.216.156)
Previsión para contingencias y otros 5.228.153 4.468.942
Provisión para gratificaciones - 2.101.893
Beneficios a empleados posteriores al retiro 586.552 630.668
Diversas 1.342.295 1.574.346
Pasivo neto por impuesto a las ganancias diferido (7.319.000) (5.440.307)
La evolución del pasivo por impuesto a las ganancias diferido y el cargo a resultados por los
ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2016 y 2015, es la siguiente:
2016 2015
Pasivo por Cargo a Pasivo por Cargo a
impuesto a las resultados impuesto a las resultados
ganancias Ganancia ganancias Ganancia
diferido (Pérdida) diferido (Pérdida)
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido

al inicio de cada ejercicio (5.440.307) - (7.225.811) -
Evolución del ejercicio
Impuesto a las ganancias determinado del

ejercicio - (64.711.144) - (48.181.196)
Variación neta de las diferencias

temporarias (1.878.693) (1.878.693) 1.785.504 1.785.504
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido y

cargo a resultados al cierre de cada ejercicio (7.319.000) (66.589.837) (5.440.307) (46.395.692)


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MODELO S.A.
La conciliación entre el cargo a resultados registrado por impuesto a las ganancias y el resultante
de aplicar la tasa del 35% establecida por las normas impositivas vigentes al resultado contable de
cada ejercicio, es la siguiente:
Ganancia (Pérdida)
2016 2015
Ganancia del ejercicio antes del impuesto a las ganancias 169.231.004 125.085.102
Diferencias permanentes, netas 21.025.673 7.474.018
Ganancia del ejercicio sujeta a impuesto 190.256.677 132.559.120
Tasa de impuesto 35% 35%
Cargo contable del impuesto a las ganancias (66.589.837) (46.395.692)
4. SALDOS Y OPERACIONES CON SOCIEDADES ART. N° 33 – LEY N° 19.550 Y OTRAS

RELACIONADAS
Los saldos al cierre de cada ejercicio y las operaciones más significativas durante los mismos con
Sociedades Art. 33 – Ley N° 19.550 y otras relacionadas, se detallan a continuación:
2016
Créditos Otros Deudas
Inversiones por ventas créditos comerciales
Relacionada 1 - - - 2.071.378
Modelito S.A. (1) - 13.122 - 9.265.119
Relacionada 2 - - 12.617.121 26.144.007
Relacionada 3 156.162.539 - - -
Relacionada 4 - - - 493.716
156.162.539 13.122 12.617.121 38.094.209
2015
Créditos Otros Deudas
Inversiones por ventas créditos comerciales
Relacionada 1 - - - 1.804.700
Modelito S.A. (1) - - - 7.263.777
Relacionada 2 - 1.220.338 14.813.776 11.865.316
Relacionada 3 131.014.935 - - -
Relacionada 4 - - - 1.274.715
131.014.935 1.220.338 14.813.776 22.496.041
(1) Sociedad controlada.

(2) Corresponden 6.240.277 a colocaciones transitorias – corrientes y 124.774.658 a colocaciones de largo plazo.


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MODELO S.A.
2016
Servicios Reembolsos de Participación en Incentivos para
Servicios recibidos y gastos de gastos de compras de Intereses
prestados Compras alquileres publicidad publicidad bienes de uso ganados
Relacionada 1 - - (7.339.302) - - - -
Modelito S.A. (1) 216.000 (78.875.522) (7.556.219) - - - -
Relacionada 2 - (313.212.340) - 34.443.084 (26.668.911) 9.654.229 -
Relacionada 3 - - - - - - 4.421.402
Relacionada 4 - (17.247.798) - - - - -
Relacionada 5 - (837.611) - - - - -
216.000 (410.173.271) (14.895.521) 34.443.084 (26.668.911) 9.654.229 4.421.402
2015
Servicios Reembolsos de Participación en Incentivos para
Servicios recibidos y gastos de gastos de compras de Intereses
prestados Compras alquileres publicidad publicidad bienes de uso ganados
Relacionada 1 - - (7.156.776) - - - -
Modelito S.A. (1) 216.000 - (5.088.009) - - - -
Relacionada 2 - (243.361.209) - 32.994.736 (16.682.968) 7.772.005 -
Relacionada 3 - - - - - - 6.499.009
Relacionada 4 - (20.988.715) - - - - -
Relacionada 5 - (554.023) - - - - -
216.000 (264.903.947) (12.244.785) 32.994.736 (16.682.968) 7.772.005 6.499.009
(1) Sociedad controlada.
5. CAPITAL SOCIAL
Al 31 de diciembre de 2016, el capital social emitido, suscripto e integrado asciende a 86.041.835, el que
se halla totalmente inscripto en el Registro Público de Comercio.
6. RESTRICCIONES A LOS RESULTADOS NO ASIGNADOS
6.1. Constitución de la reserva legal
De acuerdo con las disposiciones legales vigentes, el 5% de la ganancia neta del ejercicio debe ser
apropiado a la reserva legal, hasta que la misma alcance el 20% del capital social. La Sociedad no
se encuentra sujeta a dicha restricción por haber alcanzado el mencionado límite.


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MODELO S.A.
6.2. Impuesto sobre los dividendos
De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en
exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha
de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las
ganancias con carácter de pago único y definitivo. Se consideran utilidades impositivas acumuladas
a los efectos de este impuesto al saldo de utilidades contables acumuladas al 31 de diciembre de
1997 más las utilidades impositivas determinadas a partir del 31 de diciembre de 1998.
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Sociedad no se encuentra sujeta a dicha retención.
7. APERTURA POR VENCIMIENTO DE COLOCACIONES DE FONDOS, CREDITOS Y

DEUDAS
Colocaciones Otros
Plazo de fondos (1) Créditos (2) Préstamos (3) deudas (4)
Sin plazo - 699.003 - 9.594.034
Con plazo
- Vencido:
· Hasta tres meses - 2.987.129 - 3.421.901
Total vencido - 2.987.129 - 3.421.901
- A vencer:
· Hasta tres meses 86.043.073 68.547.197 32.138.460 239.706.880
· De tres a seis meses 6.826.000 2.708.219 100.000.000 1.378.688
· De seis a nueve meses 55.294.233 2.636.119 78.000.000 1.358.038
· De nueve a doce meses 94.042.306 2.434.404 - 1.548.366
· Más de doce meses - 9.371.240 - 7.440.940
Total a vencer 242.205.612 85.697.179 210.138.460 251.432.912
Total con plazo 242.205.612 88.684.308 210.138.460 254.854.813
Total 242.205.612 89.383.311 210.138.460 264.448.847
(1) Comprende el total de las inversiones corrientes. Del total, el 60% corresponden a inversiones en el exterior en moneda
extranjera que devengan intereses a tasas explícitas que oscilan entre 0,36% y el 3,26% anual. Del resto de las inversiones,
corresponden a colocaciones realizadas en el mercado local en pesos, que devengan intereses a tasas explícitas
aproximadamente en promedio del 7% anual.
(2) Neto de la previsión para deudores de cobro dudoso.
(3) Comprende las deudas bancarias y financieras. Devengan intereses a tasas explícitas que oscilan entre el 14% y el 26,96%
anual.
(4) Comprende el pasivo total excluidos los préstamos y las previsiones.


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MODELO S.A.
8. BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS POSTERIORES A LA TERMINACIÓN DE LA RELACIÓN

LABORAL
La Sociedad tiene en vigencia un plan no fondeado por el cual otorga beneficios definidos posteriores a
la terminación de la relación laboral a siete funcionarios retirados. A la fecha de cierre de cada ejercicio,
se registró un pasivo en base a cálculos actuariales que consideran básicamente hipótesis demográficas
e hipótesis financieras, que incluyen la tasa de descuento. La Sociedad asigna los beneficios entre los
períodos de servicio utilizando la fórmula de asignación de los beneficios en el tiempo del plan.
A continuación se incluye un estado de situación del plan en base a las valuaciones actuariales más
recientes:
2016 2015
Cambios en la obligación por beneficios definidos
Saldo al comienzo del ejercicio 1.801.908 1.929.743

Intereses 89.900 93.500
Amortización de ganancias actuariales no reconocidas (68.028) (68.835)
Pagos de beneficios (212.300) (212.305)
Otros 64.400 59.805
Saldo al cierre del ejercicio 1.675.880 1.801.908
Estado de fondeo del plan
Valor presente de las obligaciones por beneficios definidos 1.547.000 1.605.000

Ganancias actuariales no reconocidas 128.880 196.908
Pasivo reconocido 1.675.880 1.801.908
Principales supuestos
Número de beneficiarios 7 7
Edad promedio 74 73
Expectativa de vida 10 11
Beneficios mensuales totales 16.331 16.331
Tasa de descuento 6% 6%
9. RECLAMO FISCAL POR OPERACIÓN DE COMPRA VENTA DE TITULOS
Con fecha 18 de mayo de 2005, la Administración Federal de Ingresos Públicos – Dirección General
Impositiva (“AFIP”) cursó una “pre-vista” a Modelo S.A. comunicándole la pretensión de gravar una
porción de la ganancia resultante de una operación de compra-venta de títulos públicos austríacos en el
ejercicio 2002. En oportunidad de la presentación de la declaración jurada de impuesto a las ganancias
correspondiente a dicho ejercicio, la Sociedad enmarcó el tratamiento de la totalidad de dicha ganancia
dentro del Convenio de Doble Imposición celebrado entre Argentina y Austria y por lo tanto, la consideró
una ganancia de capital no alcanzada por el impuesto. La AFIP comunicó la “vista” definitiva con fecha
9 de agosto de 2006. Modelo S.A. presentó su descargo con fecha 20 de septiembre de 2006, la AFIP
ratificó su pretensión original con la comunicación de la “Determinación de Oficio” que la Sociedad recibió
con fecha 16 de marzo de 2015 y sobre la cual interpuso un recurso de apelación ante el Tribunal Fiscal
de la Nación con fecha 3 de abril de 2015. El impuesto a las ganancias determinado por la AFIP asciende
aproximadamente a 24.697.066, con más los intereses compensatorios de aproximadamente 33.876.144

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MODELO S.A.
al 31 de diciembre de 2016, y las multas que eventualmente le fueran impuestas. En base al análisis
interno y al de los asesores impositivos y legales de la Sociedad, la Dirección de Modelo S.A. sostiene
que a los fines del Convenio de Doble Imposición entre Argentina y Austria, el término “ganancias de
capital” incluye a toda renta obtenida con motivo de la enajenación de bonos austríacos sin distinción
alguna y que, por lo tanto, la totalidad de la ganancia derivada de dicha compra-venta no se encuentra
alcanzada por el impuesto a las ganancias. En consecuencia, no se ha reconocido previsión alguna en
los presentes estados contables. La Dirección de la Sociedad entiende que cuenta con sólidos
argumentos para defender su posición ante las sedes administrativas y judiciales que correspondan.
10. LIBRO DIARIO LLEVADO EN HOJAS MÓVILES (AUTORIZACIÓN DE ACUERDO AL

ART.61 LEY GENERAL DE SOCIEDADES Nº 19.550 POR LA IGJ Nº 7053) Y LIBRO
INVENTARIO Y BALANCES
Con fecha 25 de abril de 2016, la Sociedad presentó ante la IGJ de acuerdo a los plazos estipulados por
la Resolución Nº 7/15 de IGJ, el informe especial exigido por el art. 335 inc. I y el informe de actualización
de medios mecánicos exigido por al art.335 inc. II correspondiente al año 2015.
Debido a razones de índole administrativa, a la fecha de emisión de los presentes estados contables, la
Sociedad no ha transcripto al libro Inventarios y Balances los estados contables y demás documentación
pertinente correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016.
11. CAPITAL DE TRABAJO NEGATIVO

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Sociedad presenta una un capital de trabajo negativo de
75.214.366 y 196.909.049, respectivamente. La Sociedad controlante ha manifestado su compromiso de
sostener financieramente a la Sociedad a efectos de asegurar la continuidad de sus operaciones y
recomponer su situación patrimonial.
12. HECHOS POSTERIORES

No existen hechos u operaciones distintas a las mencionadas en las Notas a los presentes estados
contables asumidas entre la fecha de cierre de ejercicio y la fecha de emisión de los estados contables
que puedan afectar significativamente la situación patrimonial o financiera de la Sociedad.


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. ANEXO I
MODELO S.A.
EVOLUCIÓN DE BIENES DE USO

2016
Costo original
Al inicio del Al cierre del
Cuenta principal ejercicio Aumentos Bajas Transferencias ejercicio
Inmuebles 132.957.981 2.569.159 - 4.173.020 139.700.160

Mejora Inmuebles
Alquilados 744.293 - - - 744.293
Maquinarias y Equipos 272.487.720 16.106.731 (9.623.227) 8.974.318 287.945.542
Muebles, útiles y equipos
de computación 31.983.590 2.479.605 (2.437.189) 1.289.969 33.315.975
Rodados 17.159.845 6.882.231 (3.952.039) 455.712 20.545.749
Cilindros para Gas 1.384.001 - - - 1.384.001
Máquinas expendedoras 11.767.488 919.049 15.386 - 12.701.923
Heladeras 79.267.232 12.538.502 (5.898.449) 2.276.561 88.183.846
Heladeras en tránsito 2.275.924 - - (2.275.924) -
Maquinarias y equipos en
construcción 3.917.723 16.679.366 - (14.893.656) 5.703.433
Anticipos a proveedores 1.365.263 274.433 - - 1.639.696
Envases y cajas 38.073.791 8.282.587 (8.716.142) - 37.640.236
Total 2016 593.384.851 66.731.663 (30.611.660) - 629.504.854
Total 2015 560.266.663 51.647.830 (18.529.642) - 593.384.851
2016 2015
Depreciaciones acumulada
Al inicio del Amortización Al cierre del Neto Neto
Cuenta principal ejercicio Alícuota (1) Bajas ejercicio Resultante resultante
Inmuebles 53.310.024 2 - 2,5% 3.050.080 - 56.360.104 83.340.056 79.647.957

Mejora Inmuebles Alquilados 741.914 2% 2.379 - 744.293 - 2.379
Maquinarias y Equipos 173.335.301 5 - 50% 17.717.900 (5.815.830) 185.237.371 102.708.171 99.152.419
Muebles, útiles y equipos de
computación 23.809.313 10% 3.916.966 (2.395.949) 25.330.330 7.985.645 8.174.277
Rodados 13.875.051 20 - 25% 516.510 (3.912.110) 10.479.451 10.066.298 3.284.794
Cilindros para Gas 1.384.001 10% - - 1.384.001 - -
Máquinas expendedoras 10.919.943 16% 279.550 15.675 11.215.168 1.486.755 847.545
Heladeras 46.516.082 16% 5.353.865 (5.661.159) 46.208.788 41.975.058 32.751.150
Heladeras en tránsito - - - - - - 2.275.924
Maquinarias y equipos en
construcción - 10 - 20% - - - 5.703.433 3.917.723
Anticipos a proveedores - - - - - 1.639.696 1.365.263
Envases y cajas 13.184.686 10 - 50% 5.349.254 (2) - 18.533.940 19.106.296 24.889.105
Total 2016 337.076.315 36.186.504 (17.769.373) 355.493.446 274.011.408
Total 2015 322.323.798 29.946.931 (15.194.414) 337.076.315 256.308.536
(1) Incluye 101.364 (2016) y 38.991 (2015) correspondientes a la desafectación de la reserva por revalúo técnico que se expone en el estado de
evolución del patrimonio neto.
(2) Imputada en la línea “Rotura y depreciaciones de envases y cajas y otros gastos relacionados” del Anexo VI.


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ANEXO II
MODELO S.A.
PARTICIPACIONES PERMANENTES EN SOCIEDADES
(Cifras expresadas en pesos – Nota 2.2.)
Valores de Libros
Resultado
Cuenta principal y Acciones del Patrimonio
características de Valor Porcentaje de Actividad Capital Ejercicio Neto
los valores Clase Nominal Cantidad 2016 (1) 2015 Participación Principal (1) (1) (1)
Sociedad controlada
Modelito S.A. Ordinarias 1 19.653.305 34.288.126 -- 85% Enlatado y 20.054.393 4.313.596 37.286.815
envasado de
bebidas
(1) Información según estados contables al 31 de diciembre de 2016. El valor patrimonial proporcional y el resultado de inversiones
permanentes se determinó considerando estos estados contables, más los ajustes y eliminaciones de consolidación (ver Notas
2.5.c. y 2.5.i.).


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ANEXO III
MODELO S.A.
ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016

2016 2015
Monto y clase Importe Importe
de la moneda Cambio contabilizado contabilizado
Rubros extranjera vigente en pesos en pesos
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos
Caja USD 2.724 15,79 43.013 38.498
BRL 6.955 4,85 33.732 26.008
Bancos USD 27.861 15,79 437.086 475.059
Total caja y bancos 513.831 539.565
Inversiones
Colocaciones transitorias USD 9.889.964 15,79 156.162.539 6.240.277
Certificados de depósito a plazo
fijo USD 174.946 15,79 2.762.400 5.215.841
Total Inversiones 158.924.939 11.456.118
Otros créditos
Diversos USD 1.007 15,79 15.904 1.290
Total Otros créditos 15.904 1.290
Total Activo corriente 159.454.674 11.996.973
ACTIVO NO CORRIENTE
Inversiones
Colocaciones a largo plazo - 151.488.968
Total Inversiones - 151.488.968
Total Activo no corriente - 124.774.658
PASIVO CORRIENTE
Deudas comerciales
Comerciales USD 259.530 15,89 4.123.939 1.598.464
EUR 399.130 16,62 6.633.541 303.094
Sociedades Art. 33 – Ley
N° 19.550 y otras relacionadas USD 161.428 15,89 2.565.094 3.079.415
Total pasivo corriente 13.322.574 4.980.973
BRL: Reales.
EUR: Euros.
USD: Dólares estadounidenses.


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ANEXO IV
MODELO S.A.
EVOLUCIÓN DE PREVISIONES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016

Saldos al Saldos al
inicio cierre
Concepto del ejercicio Aumentos Disminuciones del ejercicio
Deducidas del activo:
Corriente:
Para deudores de cobro dudoso 976.108 360.000 (1) (4.405) (2) 1.331.703
Para desvalorización de otros créditos 158.548 - (130.806) (2) 27.742
Para obsolescencia y desvalorización de
bienes de cambio 32.265 359.401 (1) (8.999) (2) 382.667
1.166.921 719.401 (144.210) 1.742.112
No corriente:
Para obsolescencia y desvalorización de

repuestos 5.943.671 1.100.229 (1) - 7.043.900
5.943.671 1.100.229 - 7.043.900
Total 2016 7.110.592 1.819.630 (144.210) 8.786.012
Total 2015 6.776.965 1.483.174 (1.149.547) 7.110.592
Incluidas en el pasivo:
No corriente:
Para juicios y contingencias 14.218.406 3.574.138 (3) (3.554.964) (2) 14.237.580

Total 2016 14.218.406 3.574.138 (3.554.964) 14.237.580
Total 2015 15.526.738 4.567.404 (5.875.736) 14.218.406
(1) Imputado a la línea resultados financieros y por tenencia neto del estado de resultados. (Ver Nota 3.n).
(2) Corresponde a utilizaciones para su fin específico.
(3) Imputado a las líneas gastos de producción, comercialización y otros gastos operativos del estado de resultados.


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- 29 -
ANEXO V
MODELO S.A.
COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS
2016 2015
Existencia al comienzo del ejercicio (1) 32.188.393 28.516.042
Compras del ejercicio 695.469.061 543.884.699
Gastos de producción (Anexo VI) 179.889.059 141.631.404
Resultado por tenencia (Nota 3.n) 1.476.050 2.085.848
Existencia al cierre del ejercicio (1) (42.446.496) (32.188.393)

Costo de las mercaderías vendidas 866.576.067 683.929.600
(1) Excluye la previsión para obsolescencia y desvalorizaciones de bienes de cambio (Anexo IV).


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ANEXO VI
MODELO S.A.
INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY N° 19.550
2015
2016 (Nota 2.4)
Gastos de Gastos de Gastos de
Concepto Producción Comercialización Administración Total Total
Honorarios y retribuciones por servicios 7.633.958 9.923.654 12.604.371 30.161.983 18.840.493

Sueldos, jornales y contribuciones
sociales 63.344.869 114.038.876 32.005.920 209.389.665 149.893.170
Beneficios al personal 3.719.115 7.447.647 2.788.414 13.955.176 8.311.302
Gastos de publicidad y promoción - 55.079.590 - 55.079.590 37.203.136
Impuestos, tasas y contribuciones 355.039 22.687.766 67.558 23.110.363 14.381.039
Fletes 19.572.569 107.840.967 - 127.413.536 91.192.187
Mantenimiento y reparaciones de
bienes de uso 22.781.026 16.695.883 2.112.344 41.589.253 35.293.324
Depreciación de bienes de uso, excepto
envases y cajas 18.219.616 9.564.529 3.053.105 30.837.250 39.529.734
Rotura y depreciaciones de envases y
cajas y otros gastos relacionados 8.412.962 8.538.169 - 16.951.131 4.450.289
Alquileres de inmuebles, equipos y
servicios conexos 14.449.311 3.432.897 213.142 18.095.350 13.325.614
Gastos bancarios - - 1.923.962 1.923.962 1.140.025
Telefonía y útiles generales 5.432.530 2.183.218 784.654 8.400.402 6.543.235
Servicios informáticos - - 7.226.947 7.226.947 7.156.776
Energía 11.573.930 597.255 - 12.171.185 8.943.400
Controversias judiciales y otras
contingencias 432.000 2.102.780 - 2.534.780 3.730.000
Diversos 3.962.134 6.755.146 3.243.111 13.960.391 12.655.367
Total 2016 179.889.059 366.888.377 66.023.528 612.800.964 452.589.091
Total 2015 141.631.404 261.457.022 49.500.665 452.589.091


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- 31 -
ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016
(Cifras expresadas en pesos – Nota 2.2 a los estados contables individuales)
2015
2016 (Nota 1)
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 2.a) 21.894.690 16.698.828
Créditos por ventas (Nota 2.c) 63.472.280 59.714.701
Bienes de cambio (Nota 2.e) 53.763.289 42.038.820
ACTIVO NO CORRIENTE
Inversiones (Nota 2.b) - 124.774.658
Bienes de uso (Nota 2.f) 294.332.274 275.334.916
Otros activos (Nota 2.g) 11.353.727 7.490.085
Total del activo 727.321.346 582.294.024
PASIVO CORRIENTE
Deudas comerciales (Nota 2.h) 162.002.189 141.092.899
Remuneraciones y cargas sociales (Nota 2.i) 42.883.376 27.638.352
Préstamos bancarios (Nota 2.j) 210.138.460 145.727.628
Cargas fiscales (Nota 2.k) 56.624.828 39.567.420
Otros pasivos (Nota 2.l) 1.057.958 1.007.552
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas comerciales (Nota 2.h) 3.325.082 3.611.825
Otros pasivos (Nota 2.l) 13.028.826 9.974.252
Previsiones (Anexo III) 14.604.399 14.419.477
Total del pasivo 503.665.118 383.039.405
Participación de terceros en sociedad controlada 551.216 -
PATRIMONIO NETO 223.105.012 199.254.619
Las Notas 1 a 12, los Anexos I a VI de los estados contables individuales de Modelo S.A.
y las Notas 1 a 4 y los Anexos I a V a los presentes estados contables consolidados que se acompañan


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- 32 -
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO
2015
2016 (Nota 1)
VENTAS NETAS DE BIENES (Nota 2.m) 1.559.189.923 1.148.453.739
COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS (ANEXO IV) (922.963.955) (691.994.919)

Ganancia bruta 636.225.968 456.458.820
GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN (ANEXO V) (369.986.919) (261.906.725)
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (ANEXO V) (68.255.674) (49.897.294)
OTROS GASTOS OPERATIVOS (Nota 2.n) (22.482.104) (15.980.405)
RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA, neto (Nota 2.o) (5.590.421) (3.659.415)
OTROS INGRESOS Y EGRESOS, neto (Nota 2.p) 1.127.066 (228.781)
PARTICIPACIÓN DE TERCEROS EN SOCIEDAD CONTROLADA (86.272) -
Ganancia del ejercicio antes del impuesto a las ganancias y a

la ganancia mínima presunta 170.951.644 124.786.200
IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA

PRESUNTA (Nota 2.q) (68.310.477) (46.096.790)
Las Notas 1 a 12, los Anexos I a VI de los estados contables individuales de Modelo
de Buenos Aires S.A. y las Notas 1 a 4 y los Anexos I a V a los presentes estados contables consolidados
que se acompañan son parte integrante de este estado.


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- 33 -
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO (1)

2015
2016 (Nota 1)
VARIACION DEL EFECTIVO
Efectivo al cierre del ejercicio 107.937.763 31.317.987
Efectivo al inicio del ejercicio 31.317.987 17.132.966
CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO
Actividades Operativas:
Intereses sobre préstamos devengados en el ejercicio 26.116.737 15.855.397
Impuesto a las ganancia devengado en el ejercicio 68.310.477 46.096.790
Ajustes para arribar el flujo neto de efecto generado por actividades operativas:
Depreciaciones de bienes de uso, neta de desafectación de la reserva de revalúo técnico 39.247.117 30.214.754
Depreciación mayor valor de bienes de uso por adquisición de participación mayoritaria 866.776 -
Resultado por venta de bienes de uso y valor residual de los bienes de uso dado de baja 11.264.279 2.864.223
Diferencia de cambio de colocaciones Sociedad art. 33 Ley 19.550 y otras relacionadas (11.142.016) (4.240.741)
Participación en mayor valor de bienes de uso de sociedad relacionada (4.678.211) -
Aumento de participación de terceros en sociedad controlada 86.272 -
Cambios en activos y pasivos operativos:
Aumento neto de créditos por ventas, neto de previsiones (3.757.579) (20.180.403)
Aumento neto de otros créditos, neto de previsiones (4.451.950) (18.107.148)
Aumento neto de bienes de cambio, neto de previsiones (11.724.469) (3.944.385)
Disminución neta de otros activos (3.863.642) (997.396)
Aumento neto de deudas comerciales 20.622.547 46.995.512
Aumento neto de remuneraciones y cargas sociales 15.245.024 5.538.250
(Disminución) Aumento de cargas fiscales (1.607.519) 3.397.973
Aumento neto de otros pasivos, excluido el pasivo por el impuesto diferido 1.560.626 444.803
Aumento / (Disminución) neto de previsiones 184.922 (1.308.332)
Impuesto a las ganancias pagado (48.101.196) (39.195.763)
Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas 196.819.362 142.122.944
Actividades de financiación:
Aumento (Disminución) neto de deuda financiera 62.272.372 (4.403.944)
Pago de intereses por préstamos (23.978.277) (15.127.770)
Pago de dividendos (78.689.410) (59.518.829)
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de financiación (40.395.315) (79.050.543)
Actividades de inversión:
Adquisición de Modelito S.A. - (14.793.821)
Cobro de dividendos Modelito S.A. - 1.091.976
Adquisición de bienes de uso (67.376.691) (53.377.739)
Ingreso neto por venta de bienes de uso 1.578.008 471.005
(Aumento)/Disminución neta de colocaciones sociedad art 33 – Ley N° 19.550 y otras relacionadas (14.005.588) 16.414.750
Flujo neto de efectivo aplicado a las actividades de inversión (79.804.271) (50.193.829)
Efectivo de Modelito S.A. la fecha de su consolidación - 1.306.449
Las Notas 1 a 12, los Anexos I a VI de los estados contables individuales de Modelo de Buenos Aires S.A.
y las Notas 1 a 4 y los Anexos I a V a los presentes estados contables consolidados que se acompañan son parte integrante de este estado.
(1) Efectivo: Incluye caja y bancos y colocaciones de fondos con vencimiento menor a 90 días.


Síndico Presidente
XXXXXXXXXXXXXXX
Socio
149
lOMoARcPSD|39345467
- 34 -
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVAS CON EL EJERCICIO ANTERIOR
1. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

CONSOLIDADOS
La consolidación de los estados contables ha sido efectuada siguiendo el procedimiento establecido por
la Resolución Técnica N° 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias
Económicas (FACPCE). En la consolidación, los importes de la inversión en la sociedad controlada y la
participación en sus resultados y flujos de efectivo se reemplazan por la totalidad de los activos, pasivos,
resultados y flujos de efectivo de la controlada, reflejando separadamente la participación minoritaria de
terceros en la sociedad controlada. Los créditos y deudas y las operaciones entre miembros del grupo
consolidado se eliminan en la consolidación. Los resultados originados por operaciones entre miembros
del grupo consolidado no transcendidos a terceros y contenidos en los saldos finales de activos y pasivos,
se eliminan totalmente, en caso de ser significativos.
Modelo S.A. (sociedad controlante) ha consolidado línea por línea sus estados contables con los de
MODELITO S.A., sociedad en la que posee los votos y/o la influencia necesarios para formar la voluntad
social.
Los estados contables de la sociedad controlada han sido confeccionados sobre la base de criterios
uniformes a los aplicados por la sociedad controlante para la preparación de sus estados contables.
Las notas 1, 2, 7, 8, 10 y 11 correspondientes a los estados contables individuales de Modelo S.A. al 31

de diciembre de 2016, son aplicables a los presentes estados contables consolidados.
Los estados consolidados son presentados como información complementaria de los estados contables
principales. Por tal motivo y para su correcta interpretación, los presentes estados contables
consolidados deben ser leídos junto con los estados contables individuales de cada sociedad
consolidada.
Los estados contables consolidados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015,

que se presentan con propósitos comparativos, incluyen ciertas reclasificaciones para adecuarlos a la
presentación de los estados contables consolidados del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016.


Síndico Presidente
XXXXXXXXXXXXXXX
Socio
150
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INFORME DEL SINDICO
A los señores Socios de

Modelo S.A.
Av. Amancio Alcorta 3506/8
Ciudad Autónoma de Buenos Aires :
En mi carácter de síndico de Modelo S.A., de acuerdo con lo dispuesto por el inciso 5) del artículo 294 de la
ley general de sociedades, he examinado los documentos detallados en el párrafo I siguiente y que
corresponden todos ellos al ejercicio comercial Nro. 68 concluido el 31 de diciembre de 2016. Los documentos
citados son responsabilidad del directorio de la sociedad. Mi responsabilidad es informar sobre dichos
documentos basado en el trabajo que se menciona en el párrafo II.
I. Documentos examinados:
a. Memoria del Directorio;
b. Estado de situación patrimonial;
c. Estado de resultados;
d. Estado de evolución del patrimonio neto;
e. Estado de flujo de efectivo;
f. Notas y Anexos a los estados contables.
II. Alcance del examen

Mi examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes en la República Argentina.
Dichas normas requieren que el examen de los estados contables se efectúe de acuerdo con las
normas de auditoría vigentes, e incluye la verificación de la congruencia de los documentos examinados
con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas
decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Una
auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado
razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos
en los estados contables.
Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la
información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las
estimaciones significativas efectuadas por el directorio de la sociedad y la presentación de los estados
contables tomados en conjunto. Dado que no es responsabilidad del síndico efectuar un control de
gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la
sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del directorio. Considero que mi trabajo me
brinda una base razonable para fundamentar mi informe.
Asimismo, en relación con la memoria del directorio correspondiente al ejercicio concluido el 31 de

diciembre de 2016, he verificado que contiene la información requerida por el artículo 66 de la ley
general de sociedades y, en lo que es materia de mi competencia, que sus datos numéricos concuerdan
con los registros contables de la sociedad y otra documentación pertinente.
Mi trabajo de revisión se ha basado en el proceso de auditoría que fuera desarrollada por XXXXXXXXX,
socio de la XXXXXXXXXXXXXX con domicilio en XXXXXXX 1234 de la Ciudad Autónoma de Buenos
Aires quien ha extendido su informe de auditor sin salvedades, al cual me remito.
III. Dictamen:
151
lOMoARcPSD|39345467
a. En mi opinión, los estados contables de Modelo S.A. detallados en el Apartado I de este escrito,
reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 31 de
diciembre de 2016, los resultados de sus operaciones y las variaciones en su patrimonio neto y el
flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de acuerdo con normas contables
profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires;
b. En relación con la memoria del directorio, no tengo observaciones que formular en materia de mi
competencia, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del directorio;
c. Los estados contables mencionados en el párrafo 1. se encuentran pendientes de transcripción en

el Libro inventario y Balances, y surgen de registros contables de la Sociedad, las cuales se
encuentran pendientes de transcripción al Libro Diario;
d. He aplicado los procedmientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo
previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de
Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 25 de Febrero de 2017
XXXXXXXXXXXXXXXXX
Síndico
C.P.C.E.C.A.B.A.
Tº XX Fº XX
C.P.C.E.P.B.A. Tº XX Fº
XX.
Leg. XXXXXX
152
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INFORME SOBRE REVISIÓN DE ESTADOS CONTABLES DE PERÍODO INTERMEDIO
A los Señores Directores de

MODELO S.A.
I. Informe sobre los estados contables
Introducción
1. Hemos revisado los estados contables de período intermedio adjuntos de MODELO S.A. (“la
Sociedad”), que comprenden: (a) el estado de situación patrimonial al 31 de marzo de 2018, (b) los
estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de tres
meses finalizado en esa fecha, y (c) un resumen de las políticas contables significativas y otra
información explicativa. [Párrafo aplicable para estados contables de una sociedad no
controladora]
Hemos revisado (a) los estados contables de período intermedio adjuntos de MODELO S.A. (“la
Sociedad”), y (b) los estados contables consolidados de período intermedio adjuntos de MODELO S.A.
y sus sociedades controladas, que comprenden los correspondientes estados de situación patrimonial
31 de marzo de 2018, y de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el
período de tres meses finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y
otra información explicativa. [Párrafo aplicable para estados contables de una sociedad
controladora que presenta estados contables individuales y consolidados]
Responsabilidad de la Dirección de la Sociedad en relación con los estados contables
2. La Dirección de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de los estados

contables adjuntos de conformidad con el marco de información contable prescripto por la Inspección
General de Justicia, que requiere aplicar las normas contables profesionales argentinas vigentes en la
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, y es también responsable del control interno que considere
necesario para permitir la preparación de estados contables de períodos intermedios libres de
distorsiones significativas, ya sea debido a errores o irregularidades.
Responsabilidad del auditor
3. Nuestra responsabilidad es expresar una conclusión sobre los estados contables adjuntos basada en
nuestra revisión, la cual fue realizada de conformidad con las normas de la Resolución Técnica N° 37
de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas aplicables a la revisión
de estados contables de períodos intermedios, y cumpliendo con los requerimientos de ética pertinentes
a la auditoría de los estados contables anuales de la Sociedad.
Una revisión de estados contables de períodos intermedios consiste en realizar indagaciones,

principalmente a las personas responsables de las cuestiones contables y financieras, y aplicar
procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de una revisión es
sustancialmente menor que el de una auditoría de estados contables y, por consiguiente, no nos
permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento de todas las cuestiones significativas que
podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría.
Fundamento(s) de la conclusión con salvedad(es) / de la conclusión adversa / de la abstención de

conclusión
4. ……..
153
lOMoARcPSD|39345467
Contenidos de este apartado
Este apartado se utilizará cuando sea necesario incluir uno o más párrafos que expliquen una
modificación de la conclusión por (a) desvíos al marco de información contable prescripto por el
organismo de control, que impliquen salvedades u opinión adversa; (b) limitaciones en el alcance no
impuestas por la Dirección, que impliquen salvedades o abstención; (c) abstenciones por limitaciones
en el alcance impuestas por la Dirección, o (d) incertidumbres múltiples por las que se considere
más apropiado abstenerse de concluir en vez de incluir un párrafo de énfasis sin efecto en la
conclusión.
Conclusión
5. Sobre la base de nuestra revisión, nada llamó nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados
contables adjuntos no están presentados en forma razonable, en todos sus aspectos significativos, de
conformidad con el marco de información contable mencionado en el párrafo 2”
Caso en que la conclusión es modificada

En la circunstancia, el título del apartado será, según corresponda: “Conclusión con salvedades”,
“Conclusión adversa” o “Abstención de conclusión”
Énfasis sobre ciertas cuestiones reveladas en los estados contables [Solamente si fuera necesario
enfatizar algún tema]
6. Llamamos la atención sobre la nota xx a los estados contables adjuntos, que describe […]. Esta
cuestión no modifica la conclusión expresada en el párrafo xx.
Llamamos la atención sobre la información contenida en las siguientes notas a los estados contables
adjuntos:
(a) Nota xx, que describe ,,,,
(b) Nota zz, que describe …
Estas cuestiones no modifican la conclusión expresada en el párrafo xx
Otras cuestiones
7. …
Contenido de este apartado

En este apartado se incluyen aspectos distintos a los que requieren revelación en los estados
contables, que (a) la RT 37 requiere destacar (estados contables del período anterior
auditados/revisados por otro auditor; la Dirección de la Sociedad omite identificar a cierta información
como no cubierta por el informe de revisión; cierta información incluida en el documento que contiene
a los estados contables presenta incongruencias con los estados contables y la Dirección de la
Sociedad no acepta modificar esa información), o (b) el auditor juzga necesario destacar para que
los usuarios comprendan la revisión, la responsabilidad del auditor o su informe.
II. Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios
En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
154
lOMoARcPSD|39345467
(a) Los estados contables adjuntos surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de
conformidad con las normas legales vigentes [Ver de incluir una excepción en caso de
corresponder]
(b) Al 31 de marzo de 2018, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al
Sistema Integrado Previsional Argentino, que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende
a $ .............. no siendo exigible a esa fecha (cuando corresponda, reemplazar lo resaltado en negrita
por: "de los cuales, $ .... eran exigibles a esa fecha”).
155
lOMoARcPSD|39345467
EL COMPLETO S.A.
“El Completo S.A.” se dedica a la exportación de cereales y no hace oferta pública de sus títulos
valores.
La Sociedad expone por separado sus resultados financieros y por tenencia, netos de sus
efectos inflacionarios.
Usted es el auditor de la sociedad desde X5 y no ha detectado problemas importantes en años

anteriores. Al 31-12-X8 le presenta la siguiente información:
$ $
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Disponibilidades 90
INVERSIONES
Títulos públicos (1) 2.800

Mercado interempresario (2) 1.400
4.200
CREDITOS
Deudores por ventas (3) 2.000

Soc. Art. 33- Ley N° 19.550 (4) 1.500
Diversos 310
3.810
BIENES DE CAMBIO
Cereales (5) 3.915

Diversos 85
4.000
Total activo corriente 12.100
ACTIVO NO CORRIENTE
INVERSIONES
Sociedades Art. 33 - Ley N° 19.550 6.000
BIENES DE USO (Neto resultante) (6) 4.000
Total activo no corriente 10.000
Total activo 22.100
156
lOMoARcPSD|39345467
EL COMPLETO S.A.
$
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
DEUDAS
Bancarias (7) 6.000

Por compra de cereales 2.500
Sociales y fiscales 1.500
Diversas (8) 400
Total pasivo corriente 10.400
PASIVO NO CORRIENTE
DEUDAS
Bancarias 2.600
Total del pasivo 13.000
PATRIMONIO NETO (8)
Capital Social 300

Ajuste del capital 5.700
6.000
Reserva legal 60
3.100
Total del patrimonio neto 9.100
Total del pasivo y patrimonio neto 22.100
157
lOMoARcPSD|39345467
EL COMPLETO S.A.
Estado de Resultados (correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de X8).
Ventas 145.962
Costo de ventas (96.768)
Ganancia bruta 49.194
Resultado por tenencia de activos no financieros 99

Gastos de administración y comercialización (3.200)
Sub-total - Ganancia 46.093
Resultado por operaciones con títulos públicos (1) 1.332,5

Intereses ganados (7) 555
Intereses pagados (100)
Diferencia de cambio - Neto (318)
Resultado operativo - Ganancia 47.562,5
Otros egresos (22.522,5)

Participación en otras sociedades (9) (22.000)
Ganancia neta del ejercicio 3.040
Información Adicional
(1) Títulos públicos
Corresponde a Valor Nominal US$2.000 de Bonos Externos de la República Argentina

(BONEX), serie X4, valuados a su cotización al cierre (el valor residual de los Bonex X4
considerado durante el período es del 75% de su valor nominal).
El movimiento durante el ejercicio fue el siguiente:
BONEX X4
Fecha Concepto V/N US$ Importe
$
31-12-X7 Saldo inicial 2.500 1.312,5

31-01-X8 Venta (2.500) 1.370 (b)
31-02-X8 Compra 1.000 525 (a)
31-03-X8 Venta (1.000) 575 (b)
31-09-X8 Compra 1.000 750 (a)
31-10-X8 Compra 1.000 825 (a)
------------ ------------
31-12-X8 Saldo final 2.000 2.800
======= =======
158
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EL COMPLETO S.A.
Resultado por operaciones en títulos públicos
Existencia inicial 1.312,5

Más compras ∑ (a) 2.100
Menos existencia final (2.800)
Costo de ventas 612,5
Ventas ∑ (b) 1.945

Menos costo 612,5
Resultado por
operaciones en títulos 1.332,5
públicos- Ganancia
La Sociedad decidió determinar el costo de venta de BONEX de acuerdo con su valor de

cotización y/o reposición al momento de dicha venta, reexpresado a moneda de cierre.
Consecuentemente, el resultado por tenencia de títulos públicos estará constituido por la
diferencia entre el valor de adquisición de los mismos y su valor de cotización al momento
de la venta.
(2) Colocaciones mercado inter empresario
Corresponde a una colocación en el mercado inter empresario contra cheques efectuada el

31-5-X8 al frigorífico Quebrado S.A. por 30 días al 5% mensual por $1.400. La Compañía
decidió no contabilizar los intereses devengados ya que la sociedad se declaró en cesación
de pagos el 29-6-X8.
A la fecha de su dictamen Quebrado S.A. había sido declarado en quiebra.
El abogado de la Sociedad le manifestó que existían escasas probabilidades de recupero

del crédito.
(3) Deudores por ventas
Incluye $1.500 correspondientes a una venta local de cereales efectuada el 30-11-X8 a

Molinos de Viento S.A. por 10 toneladas de cereal a $150 por tonelada a cobrar a los 60
días.
El precio de mercado del cereal al 30-11-X8 era de $130 por tonelada.
Ver contrapartida en el punto 5 (Ventas del ejercicio).
(4) Sociedades art. 33 - Ley N° 19.550
Corresponde a un préstamo efectuado a "Aceitera S.A." por US$1.200 el 30-6-X8 con

vencimiento el 30-6-X9 que devenga un interés vencido anual del 8%.
159
lOMoARcPSD|39345467
EL COMPLETO S.A.
(5) Cereales
Corresponde a 29 toneladas de cereal. El método del inventario es PEPS (“primero entrado

primero salido”).
El movimiento del ejercicio fue el siguiente:
Existencia al inicio 20 tons. a $90 la ton.= $ 1.800
Compras del ejercicio
Mes Tons. $
4 220 19.360
5 280 24.920
6 320 28.800
7 260 24.440
1.080 97.520
Ventas del ejercicio
Mes Tons. $
5 280 26.500
6 360 33.120
7 421 40.416
11 10 1.500
1.071
Costo de ventas
Mes Tons. $
Existencia inicial 20 1.800

Más compras 1.080 97.520
Menos Exist. Final 29 2.552
1.071 96.768
160
lOMoARcPSD|39345467
EL COMPLETO S.A.
(6) Bienes de uso
Incluye $2.387 correspondientes a la construcción de una planta de silos iniciada el 31.10.X8.

Los silos se encontraban en condiciones económicas de uso el 30-11-X8. La vida útil es de 20
años y se amortiza por año de alta completo.
(7) Deudas bancarias
Incluyen préstamos para prefinanciación de exportaciones por U$S3.000 obtenidos el 31.8.X8

con vencimiento el 28.2.X9 que devengan un interés del 8% anual.
(8) Patrimonio neto
Ver movimiento según Estado de Evolución del patrimonio neto.

Incluye dividendos en acciones a pagar por $400.
(9) Inversiones en sociedades
La Sociedad posee una participación del 20% en una sociedad sobre la que no ejerce influencia
significativa. Al 31-12-X8 dicha sociedad presentó un resultado negativo (después de impuestos)
de $25.000. Durante el ejercicio hubo operaciones entre ambas sociedades, existiendo al cierre
resultados no transcendidos a terceros por $1.500.
(10) Datos estadísticos
Mes Valores Cotización Cotización Inter empresario

de reposición 1 U$S cereal $/ton tasa de interés
BONEX X4 pasiva
12.X7 0,70 0,80 90 5
1.X8 0,72 0,80 85 4,5
2.X8 0,70 0,80 85 4
3.X8 0,77 0,80 95 4
4.X8 0,76 0,84 90 3,5
5.X8 0,76 0,86 90 4
6.X8 0,78 0,89 90 4
7.X8 0,78 0,92 95 4,5
8.X8 1 1 120 6
9.X8 1 1,05 120 7
10.X8 1,10 1,13 125 7,5
11.X8 1,25 1,18 130 8,5
12.X8 1,40 1,25 135 9
Se pide que efectúe los ajustes necesarios a fin de que los estados contables se encuentren
adecuadamente valuados y expuestos de acuerdo con las normas profesionales y legales
vigentes. Exponga los asientos de ajustes respectivos y los estados contables debidamente
confeccionados.
En caso que no corresponda efectuar ajuste, dejar expuestos los cálculos y la conclusión.
161
lOMoARcPSD|39345467
EL COMPLETO S.A.
Estado de Evolución del Patrimonio Neto correspondiente al Ejercicio finalizado el 31 de Diciembre de X8
Capital Reserva Ajuste del Resultados

Social Legal Capital no Total
asignados
$ $ $ $ $
Saldo al comienzo del ejercicio

300 60 5.700 1.300 7.360
Resolución de la Asamblea General

Ordinaria del 31-3-X8
Dividendo en efectivo - - - (900) (900)

Dividendo en acciones - - - (400) (400)
Resultado del ejercicio - - - 3.040 3.040
Saldo al cierre del ejercicio 300 60 5.700 3.040 9.100
Valores expresados en moneda de cierre.
162
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“EL PODER ADQUISITIVO”
La Sra. Beatriz Moneda es la dueña y accionista mayoritaria última del establecimiento "El Cambio S.A.".
Dicha sociedad a su vez posee una sociedad "holding" denominada "El Poder Adquisitivo", la cual
consolida a "El Cambio", y es a su vez, controlada en forma directa por la Sra. Moneda. Por
consiguiente, el contador del grupo, el Sr. Eriberto Zumma se refiere jocosa e informalmente a la
estructura legal del grupo como “El Cambio” en “El Poder Adquisitivo” de la “Moneda”.
El Cambio cierra su ejercicio económico todos los 30 de septiembre. Su actividad principal es la

compraventa de calculadoras financieras, las cuales adquiere de fabricantes del mercado local, y las
revende y distribuye a comercios de retail ubicados en los principales centros urbanos del país. No
obstante, por un cambio en la política comercial de las principales compañías importadoras de
calculadoras similares, El Cambio se encuentra consistentemente con un menor volumen de
operaciones. Usted se encuentra efectuando la auditoría de los estados contables al 30 de septiembre
de 2009, los cuales son como siguen, y se encuentran presentados en forma comparativa con el ejercicio
anterior:
Índices publicados por el organismo oficial
Mes Índice Coef. Mensual Mes Índice Coef. Mensual
Sep-08 100,00 Abr-09 127,00 1,0325

Oct-08 103,00 1,0300 May-09 131,00 1,0315
Nov-08 107,00 1,0388 Jun-09 135,00 1,0305
Dic-08 111,00 1,0374 Jul-09 140,00 1,0370
Ene-09 115,00 1,0360 Ago-09 145,00 1,0357
Feb-09 119,00 1,0348 Sep-09 152,00 1,0483
Mar-09 123,00 1,0336 Promedio del ej. 1,0355
163
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30/09/2008 30/09/2009
Caja y bancos 1.000 7.200

Inversiones 500 2.000
Total del activo corriente 19.000 59.700
Bienes de Uso 6.800 6.120

Total del activo no corriente 6.800 6.120
Total del activo 25.800 65.820

Remuneraciones y cargas sociales 2.000 6.000
Total del pasivo 8.800 19.800
Capital Social 12.000 18.240

Ajuste del Capital 1.200 1.824
Reserva Legal 200 304
Resultados no asignados 3.600 25.652
Total del patrimonio neto 17.000 46.020
Total del pasivo y el patrimonio neto 25.800 65.820
Ventas 80.000 75.000

Costo de mercaderías vendidas (58.000) (35.000)

Depreciación de bienes de uso - (680)
Resultado por exposición a la inflación (2.300) (6.968)

Resultado por tenencia 9.600 5.000
Diferencia de cambio - 200
Resultado de inversiones corrientes 50 1.500
Utilidad neta del ejercicio 8.550 22.052
Requerimiento
Verificar la razonabilidad del cálculo del ajuste por inflación efectuado por la Sociedad. Para ello, efectuar
el recálculo del ajuste por inflación por rubro, y documentar la corroboración del ajuste.
164
lOMoARcPSD|39345467
Caja y Bancos
El saldo al 30/09/08 se componía de ARS1000. Durante Marzo de 2009, la Sociedad adquirió 1000
Euros, a una cotización de ARS 5,30 por cada uno.
Al cierre del ejercicio, la cotización del euro asciende a ARS 5,45.
La composición del saldo de Caja al 30/09/2009 es la siguiente:
Caja en moneda local: 1.700

Caja en moneda extranjera: 5.500
7.200
Inversiones
La compañía poseía al 30/09/08 500 acciones de Transportadora de Gas del Sur, valuadas
correctamente en función de lo establecido por la normativa contable aplicable. La sociedad no efectuó
operaciones bursátiles referentes a estas tenencias durante el ejercicio. Al 30/09/09, la cotización era de
ARS 1.62 por acción. Los gastos transaccionales ascienden a ARS 0,00.
Créditos por ventas
Se encuentra compuesto por créditos en cuenta corriente, provenientes de la operatoria normal de la

Sociedad.
Bienes de cambio
En función de la naturaleza de los bienes comercializados, los mismos son valuados por la Sociedad a
su Costo de Reposición, de manera uniforme con respecto al ejercicio anterior. Las compras fueron
efectuadas uniformemente durante el ejercicio a precios representativos del valor de mercado a cada
momento de cada compra. Las mismas ascendieron a ARS 50.000 por la totalidad del ejercicio. Las
ventas también fueron efectuadas de manera uniforme durante el ejercicio. El costo de ventas ascendió
a ARS 35.000 por la totalidad del ejercicio, computado al momento de cada venta.
La Existencia Final se encuentra compuesta por 410 calculadoras. El costo de reposición de las mismas
asciende a un precio unitario de ARS 63, según la factura de compra más reciente, anterior al cierre del
ejercicio.
A su vez, el precio de venta de dichos bienes asciende al cierre del ejercicio a ARS 74, con gastos
directos de venta asociados de aproximadamente el 10% de dicho precio.
Bienes de uso
La Sociedad solo posee un bien propio, correspondiente a una maquinaria, la cual es depreciada en
línea recta a una tasa del 10%, año de baja. La misma fue adquirida en el ejercicio anterior.
Patrimonio neto
Se han relevado las actas societarias, y no se han detectado movimientos que afecten el Patrimonio
Neto de la Sociedad.
Gastos de administración y comercialización
Fueron incurridos de manera uniforme a lo largo del ejercicio
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EL REINICIO S.A. N°1
“El Reinicio S.A.” es una empresa que se encuentra bajo el ámbito de la Inspección General de Justicia y cierra
sus estados contables el 30 de septiembre de cada año. La actividad principal es la compra y venta de Tortugos.
El contador de “El Reinicio S.A.” ha confeccionado el Balance General según las disposiciones de las normas
contables y las cifras de los estados contables son las siguientes:
30-09-96 30-09-97
Activos Corrientes $ $
Caja y Bancos 1.000 1.600
Créditos 13.580 21.400
Activos No Corrientes
Bienes de Uso 45.900 91.800
Total Activos 105.050 262.620
Pasivo Corriente
Deudas Sociales y Fiscales 12.600 21.600
Pasivo No Corriente
Deudas Sociales y Fiscales 26.250 45.000
Total Pasivo 38.850 66.600
Patrimonio Neto
Capital Social 10.000 10.000
Ajuste del Capital Social 6.000 22.000
Reserva Legal 9.400 18.800
Reserva Técnica Contable 3.400 6.800
Resultados No Asignados 37.400 138.420
Total Patrimonio Neto 66.200 196.020
Total 105.050 262.620
Estados de Resultados
Ventas 100.760 352.905
Costos de Ventas (71.320) (234.000)
Utilidad Bruta 29.440 118.905
Resultado por tenencia de Activos no financieros 13.150 4.519
Gastos de Administración (3.230) (5.280)
Gastos de Comercialización (6.160) (15.000)
Actualización Deudas Fiscales netas del REI (27.750)
Diferencia de cotización de inversiones corrientes 1.290
REI 1.100
Diferencia de cambio por Caja y Bancos 200
Participación en Soc. vinculada 1.000 4.960
Ganancia Final 35.300 81.844
Notas Complementarias
(1) Caja y Bancos.

Caja y fondos fijos $ 600
Moneda extranjera $ 1.000 (a)
$ 1.600
(a) Corresponde a la compra de 100.000 a $0,008 c/u en mayo de 1997. Cotización a cierre $0,01 c/u.
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(2) Inversiones Corrientes.
Corresponde a 2.600 acciones adquiridas a $0,09 c/u en julio de 1996. Su valor de cotización al 30-09-
97 es de $1,496 c/u.
(3) Créditos.
Deudores por Ventas $ 11.000

Otros Créditos $ 10.400 (b)
$ 21.400
(b) Un anticipo de julio de 1997 por $10.400 en concepto de adelanto para la compra de un equipo de
computación cuyo precio final será el que regirá al momento de la entrega según el precio del proveedor.
(4) Bienes de Cambio.
El método de valuación es reposición (al igual que el ejercicio anterior). Las compras se efectuaron
uniformemente durante el ejercicio a precios representativos del valor de mercado en cada momento de
la compra, total $210.000. Las ventas se realizaron de manera uniforme. El costo de venta ascendió a
$156.000 a cada momento de la venta.
- Existencia Final: 2.000 Tortugos a $65,485 (s/ factura de compra del 04-10-97, “El Decreto
316/97”).
- Precio de Venta $146,00. Gasto directo de venta: 5%.
(5) Inversiones No Corrientes.
“El Reinicio S.A.” posee el 40% del paquete accionario “El Decreto 316/97” que cierra sus estados
contables el 30 de septiembre de cada año. El Patrimonio Neto al 30-09-97 de “El Decreto 316/97” era el
siguiente:
$
Capital Social 10.000
Ajuste de Capital 6.600
Prima de Emisión 1.200
Resultados No Asignados Ejercicio Anterior 2.200
Resultados del Ejercicio 12.400
32.400
“El Reinicio S.A.” pagó servicios de computación por el mes de Septiembre de 1997 a “El Decreto 316/97”
la suma de $1.000, el costo reexpresado del 100% del stock de bienes de cambio de “El Decreto 316/97”
ascendía a $123.960.
(6) Bienes de Uso.
La compañía posee un terreno en la localidad Valores, Corrientes. Según lo analizado el precio de venta
neto de los gastos estimados para su realización al 30-09-97 ascendía a $100.000.
(7) Deudas.
La compañía tiene una moratoria con la AFIP que al 30-09-96 restaban pagar 37 cuotas mensuales de
$1.050 c/u. Al cierre, la cuota de la moratoria ascendía a $1.800. Durante el ejercicio no se canceló
ninguna cuota.
(8) Patrimonio Neto.
167
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El capital fue ajustado al 30-09-96 desde la fecha de integración.
Durante el ejercicio se distribuyeron en conceptos de Dividendos en efectivo el 10% del resultado del
ejercicio anterior ($3.530). La Asamblea aprobó la distribución el 31-01-97. Esta distribución se hizo
moneda constante del 30 de Septiembre de 1996.
(9) Estados de Resultados.
Las ventas se realizaron en forma uniforme durante el ejercicio, al igual que los gastos de
comercialización y administración.
(10) Coeficientes al 30-09-97.
5/94 4.6
4/95 3.9
9/95 3.0
8/96 2.1
9/96 2.0
1/97 1.6
5/97 1.4
7/97 1.2
9/97 1.0
Promedio Ejercicio 1997 1.5
Se pide:
Usted ha sido designado como auditor de “El Reinicio S.A.” cuya fecha de cierre de ejercicio es el 30 de
septiembre de cada año. En base a la información presentada se requiere:
- Verificar la valuación y exposición del Balance General y del Estado de Resultados al 30-09-97 y efectuar
los asientos de ajuste necesarios.
- Determinar el resultado del ejercicio y el REI por diferencia patrimonial.
168
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EL REINICIO SA N°2
Teniendo en cuenta los datos del ejercicio “El Reinicio S.A.” y los datos adicionales del ejercicio
se pide:
- Determinar el nuevo valor del rubro Créditos al 30-09-96 y 30-09-97.

- Determinar el nuevo valor del Patrimonio Neto al 30-09-96 y 30-09-97.
Datos Adicionales:
a) El rubro Créditos al 30-09-96 corresponde a ventas de bienes de cambio financiados

según las siguientes condiciones:
Venta financiada (en valores del 30-09-96) 13.580

Venta de contado 12.345
Costo de financiación por 45 días 10%
Fecha de la operación 31-08-96
b) El rubro Créditos al 30-09-97 corresponde a ventas de bienes de cambio financiados

según las siguientes condiciones:
Venta financiada 11.000

Venta de contado 10.000
Costo de financiación por 45 días 10%
Fecha de la operación 30-09-97
c) Estas operaciones son las únicas ventas financiadas de ambos ejercicios.
d) Coeficientes.
10/96 1.8
11/96 1.7
3/97 1.5
169

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Carrera: Contador Público

Guía de trabajos prácticos

Cátedra: Dr. Norberto Nacuzzi

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Nombre Tema Página

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a) Datos sobre la situación económica de la empresa:

Asimismo, y como parte de su estrategia comercial y de financiamiento, la Sociedad toma endeudamiento

b) Datos sobre los estados contables

Estado de situación patrimonial

Caja y bancos (1) 18.755.458 16.649.221

Otros créditos 10.070.243 9.060.206

Deudas comerciales (6) 149.884.043 129.787.934

Deudas comerciales 3.325.082 3.611.825

PATRIMONIO NETO (según estado

Ventas (11) 1.492.391.850 1.138.389.218

Margen Bruto 625.815.783 454.459.618

Gastos de administración (66.023.528) (49.500.665)

Resultado del ejercicio antes

Impuesto a las Ganancias (66.589.837) (46.395.692)

Resultado del ejercicio 102.641.167 78.689.410

1) El rubro de referencia contiene un saldo en descubierto en el Banco Nación por $ 1.500.000.

3) La apertura de los créditos comerciales es la siguiente:

Créditos por ventas:

A su vez, la apertura de productos terminados es la siguiente:

119.347 100% 107.300 100%

La Sociedad valúa sus stocks al costo de reposición.

6) El incremento se debe a una compra realizada a “Relacionada 2” durante el mes de diciembre

11) Apertura de la cifra de ventas:

12) Cálculos auxiliares

- Lectura de información relevante

1. Industria, marco legal y regulatorio y otros factores externos

Cuestiones Generales y tendencias del sector

Más allá de lo mencionado anteriormente, el mercado de bebidas en Argentina se ha caracterizado,

No han existido cambios significativos para el presente ejercicio.

a) Expectativas de precios competitivos.

La actividad de venta de la Compañía se divide básicamente en dos:

No han existido cambios significativos en el presente ejercicio.

No han existido cambios significativos en el presente ejercicio.

La Sociedad se encuentra permanentemente realizando obras e inversiones en infraestructura con

Marco legal y regulatorio

La Sociedad se encuentra radicada en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, bajo la órbita de la

Finalmente, debido a que la Sociedad se desarrolla en la industria alimenticia, su actividad se

2. Naturaleza del Ente

a) Tipo de envase (retornable, no retornable, lata).

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A nivel corporativo y a fines de reporte, se desarrolló el Manual cuyo cumplimiento es obligatorio