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ANÁLISIS FINANCIERO

David Steeven Mosquera Gil, María Camila Contreras Ariza, Sofía Preciado Corredor

Facultades de Ciencias Humanas, Administrativas, Económicas y Financieras,

Fundación Universitaria del Área Andina,

Análisis Financieros, Finanzas y Negocios Internacionales

Daniel Vargas Ruiz

23 octubre de 2023
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Tabla de Contenido
Introducción....................................................................................................................4

Resumen..........................................................................................................................5

El problema.....................................................................................................................5

Principales Métodos de Interpretación y Análisis de Estados Financieros.....................6

Análisis Vertical..............................................................................................................6

Figura 1............................................................................................................................6

.........................................................................................................................................7

Ejemplo:...........................................................................................................................7

Análisis Horizontal..........................................................................................................8

Figura 2............................................................................................................................8

Ejemplo:...........................................................................................................................9

Flujo de Fondos...............................................................................................................9

Figura 3............................................................................................................................9

Análisis de las variaciones de las cuentas de efectivo...................................................10

Objetivos principales del estado de flujo de efectivo....................................................10

Fines del control de efectivo..........................................................................................11

Inversiones temporales..................................................................................................11

Estados de cambios en la situación financiera..............................................................12

Figura 4..........................................................................................................................12
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Flujo de caja libre operacional......................................................................................13

Figura 5..........................................................................................................................13

Diferencia entre análisis vertical, análisis horizontal, Estados de cambios en la

situación financiera, Flujo de caja libre operacional.................................................................14

Análisis vertical.............................................................................................................14

Enfoque:.....................................................................................................................14

Comparación:.............................................................................................................14

Objetivo:....................................................................................................................14

Análisis Horizontal........................................................................................................14

Enfoque......................................................................................................................14

Comparación:.............................................................................................................14

Objetivo:....................................................................................................................15

Estados de cambio en la situación financiera................................................................15

Enfoque:.....................................................................................................................15

Objetivo:....................................................................................................................15

Flujo de Caja Libre Operacional....................................................................................15

Enfoque:.....................................................................................................................15

Objetivo:....................................................................................................................15
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Introducción

Se habla mucho sobre la toma de decisiones a partir de la información de registros

contables y el impacto que esta información puede causar en forma positiva o negativa para la

entidad comercial o financiera, todo dependerá de un buen manejo de conocimientos

contables en políticas, registros y normas para generar dicha información.

Tener un excelente control de la información que fluye en todos los niveles de la empresa

es de vital importancia para conocer la información financiera de la empresa de manera

oportuna, razonable y fiable. Para que haya buenas tomas de decisiones debe existir

información financiera fiable y que esté disponible en cualquier momento con el menor

margen de error posible.

Los estados financieros constituyen la base central de todas las empresas para la toma de

decisiones ya que allí se muestra los resultados obtenidos, la gestión de los accionistas y cada

una de las decisiones tomadas con los recursos de la empresa para generar efectivo necesario

para toma de decisiones en un futuro. Por eso es de vital importancia que tanto la persona

encargada de presentar la información financiera tenga conocimiento contable y la capacidad

de análisis e interpretación

Resumen

El objetivo de esta investigación es demostrar la importancia de los estados

financieros en la toma de decisiones dentro de una organización, las consecuencias y efectos

que pueden producir si se toman con una información real y veraz; también se pretende dar un

enfoque acerca de la importancia de la interpretación, análisis de la información que se espera

como resultado, tomando como inicio normas, conceptos, políticas contables necesarias
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básicas para luego implementarlas en el tratamiento de la información. Los estados

financieros tienen un impacto significativo en la toma de decisiones, esas decisiones pueden

ser positivas y negativas, donde se arroja una cadena de información, desde el inicio de su

ciclo como son los servicios o productos que brinda la organización hasta la cancelación por

parte de los clientes, generando información contable para los estados financieros en un

tiempo oportuno para ser evaluados por la organización para la toma de decisiones.

El problema

El impacto de los estados financieros sobre la toma de decisiones cada vez busca

mejorar indicadores que vayan en beneficio de la empresa, desde los inicios el comerciante ha

buscado la manera de tomar las mejores decisiones en compra, venta, inversión su negocio,

contar con las herramientas al alcance para analizar y tomar mejores decisiones acertadas,

utilizando la información en papel hasta en gráficos y mediciones digitales.

Siempre los estados financieros toman ese rol de mostrar toda la información

necesaria para la toma de decisiones a través de los rubros que integran los estados

financieros, es por eso que aquí en este trabajo queremos mostrar por medio de datos, hechos

y registros la importancia que tiene la elaboración de estados financieros y el impacto que

estos pueden tener a la empresa.

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Principales Métodos de Interpretación y Análisis de Estados Financieros

Análisis Vertical

Figura 1

Es un tipo de análisis financiero que se enfoca en la proporción de cada partida de un

estado financiero en relación con un total especifico, generalmente expresado como un

porcentaje. A diferencia de los otros análisis el vertical proporciona una instantánea estática

de la situación financiera de la empresa en algún momento especifico.

Por ejemplo, si examinamos un estado de resultados en el proceso de análisis, es

posible evaluar cada una de las categorías en relación con las ventas netas; en esta instancia,

el valor de las ventas se consideraría como el punto de referencia, representando el 100%.

Se repite el proceso para el balance general, donde el 100% es la suma total de activos,

pasivos y patrimonio, luego de analiza cada una de las partidas que los componen. Y para

finalizar el análisis vertical del activo, se compara el total de activos, que equivale al 100%

con cada una de las cuentas que lo componen.

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Ejemplo:

Una empresa colombiana quiere saber que porcentaje representan sus inventarios de

mercancía y brindan la siguiente información:

 El valor de la cuenta de mercancía es de 95.000

 El total de activos: $401.500

En este caso, los inventarios de mercancías representan el 23.67% del activo total de la

empresa.

Así mismo, la empresa determina el porcentaje de los activos con relación al valor de

propiedad, planta y equipo.

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La propiedad, planta y equipo de la empresa representa el 21,17% del activo total, en

su último año.

Análisis Horizontal

Figura 2

El análisis horizontal es una herramienta financiera que compara estados financieros

de varios periodos consecutivos. Esto ayuda a ver cambios en activos, pasivos, costos y gastos

en términos monetarios. Estos cambios guían las decisiones, ya que revelan aumentos o

disminuciones en las cuentas de un periodo a otro. Este análisis es dinámico y requiere

estados financieros comparables, presentados en el mismo formato. Las tendencias se

expresan en valores absolutos ($) y relativos (%).

Ejemplo:
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Flujo de Fondos

Figura 3

Su composición se caracteriza por incluir varias categorías que abarcan costos y

ganancias e intervalos temporales establecidos por la entidad. Los elementos más importantes

que constituyen el flujo de fondos son los siguientes:

 Los beneficios (ingresos) de operación.

 Los costos (egresos) de inversión o montaje, o sea, los costos iniciales.

 Los costos (egresos) de operación

 El valor de desecho o salvamento de los activos del proyecto.

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Análisis de las variaciones de las cuentas de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona una visión de cómo una empresa obtiene

fondos a través de diversas operaciones y cómo los emplea en actividades operativas, de

inversión y financiamiento después de su adquisición. En resumen, refleja los flujos de

entrada y salida de efectivo durante un período contable determinado.

Objetivos principales del estado de flujo de efectivo

1. Ofrecer los datos que permitan a la administración optimizar sus políticas de

financiamiento y también operativas.

2. Establecer previsiones y controlar el flujo de efectivo para proteger la solidez de la

empresa

3. Evidenciar la conexión entre la utilidad neta y las variaciones en los saldos de

efectivo, demostrando que, a pesar de obtener ganancias, los recursos líquidos

pueden bajar.

4. Ofrecer un análisis de como la administración genera y emplea el efectivo en la

empresa.

5. Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.

Fines del control de efectivo

- Efectivo: dinero al contado al que se pueden reducir todos los activos líquidos.

La gestión de efectivo es muy importante en todas las organizaciones, ya que es el

medio para adquirir los bienes y servicios. Se necesita un registro muy detallado de las

transacciones en efectivo, dado que este recurso puede terminarse muy rápido.
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El activo disponible comprende tanto el efectivo en caja como los activos de alta

liquidez de corto plazo.

Inversiones temporales

Se trata de inversiones que las empresas efectúan para satisfacer requerimientos

específicos de departamentos o secciones dentro de la organización.

Estas inversiones abarcan el sector bancario, ya que las instituciones financieras

ofrecen recursos significativos y condiciones ventajosas para respaldar las necesidades tanto

de grandes empresarios como de otros sectores.

Estas inversiones abarcan el sector bancario, ya que las instituciones financieras

ofrecen recursos significativos y condiciones ventajosas para respaldar las necesidades tanto

de grandes empresarios como de otros sectores.

Las entradas de efectivo derivadas de actividades de inversión comprenden ingresos

por la liquidación de pagarés, la venta de préstamos (mediante el descuento de pagarés por

cobrar), la enajenación de inversiones en otras compañías (acciones y bonos), así como la

venta de activos fijos como propiedades, instalaciones y equipo.

Estados de cambios en la

situación financiera

Figura 4
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El estado de cambios en la situación financiera es una herramienta muy importante

para distinguir la procedencia de los recursos en una entidad económica. Distingue entre los

generados a través de las operaciones comerciales y aquellos obtenidos por fuentes de

financiamiento externas y también independientes.

Cuando se registra un saldo positivo en el proceso de financiación, indica que se ha

generado una fuente adicional de recursos, mediante la obtención y posterior cancelación de

créditos en el mismo periodo. Estos eventos no quedan reflejados en el estado de cambios ya

que se enfoca en las variaciones netas entre periodos.

La reconciliación es necesaria para determinar los recursos que vienen de las

operaciones comerciales donde implica considerar los gastos que redujeron la ganancia neta

previa, pero no implicaron una salida real de dinero. Al agregar estos gastos a la utilidad neta,

no se esta incluyendo las fuentes de capital de trabajo, ya que no requieren capital. Todo lo

contrario, esta reconciliación corrige una subestimación en la ganancia neta que se da después

de estos gastos contables.

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Flujo de caja libre operacional

Figura 5

Permite evaluar la disponibilidad de efectivo que en una entidad económica obtiene a través de

sus operaciones, lo que es fundamental para proyectar y respaldar su crecimiento y expansión. Se

calcula antes de considerar intereses para impuestos sobre la renta.

Diferencia entre análisis vertical, análisis horizontal, Estados de cambios en la

situación financiera, Flujo de caja libre operacional.

Análisis vertical

Enfoque:

Examina la estructura de los estados financieros para evaluar la proporción de cada

partida con

respecto

al total
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Comparación:

Verifica los elementos individuales con un indicador común, normalmente el total del

estado financiero.

Objetivo:

Entender la distribución de recursos en cierto periodo en particular, como porcentaje

total.

Análisis Horizontal

Enfoque:

Investiga la evolución o algunos cambios de las partidas de los estados financieros a lo

largo de varios periodos.

Comparación:

Analiza y compara los datos de varios periodos para lograr ver tendencias, aumentos o

disminuciones en las cifras.

Objetivo:

Facilita una visión de la evolución de las cifras a lo largo del tiempo además de eso

ayuda a identificar cambios importantes y significativos.

Estados de cambio en la situación financiera

Enfoque:

Detalla cada cambio en la posición financiera de alguna identidad, como activos

pasivos y patrimonio a lo largo de un periodo.

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Objetivo:

Provee la información sobre los usos de efectivo y la posición financiera de una

empresa con el tiempo.

Flujo de Caja Libre Operacional

Enfoque:

Se centra en el flujo de efectivo generado por las operaciones centrales de una empresa

después de deducir los gastos operativos y el mantenimiento de los activos.

Objetivo:

Determina la capacidad de la entidad para lograr generar efectivo a través de sus

operaciones habituales y cuanto puede distribuir a los accionistas después de cubrir costos

operativos y también de mantenimiento.

Conclusión