Modelo de Plan Financiero Excel

Inversión en marketing (Inv.
)
1) MODELAR EL NEGOCIO Incremento de inversión mensual (1) 25%
Incremento de inversión mensual (2) 10%
Objetivo: estimar la demanda de
los clientes, así como los pedidos Tráfico (Traf.)
e ingresos esperables. Coste por click (CPC) 0.30 €
Nuevos clientes (NC)

CR a cliente 0.8%
Clientes activos (CA)

Tasa de abondono (mensual) 2.0%
Pedidos (P)
Repetición (pedidos al mes) 1.50
Ticket medio 50.00 €
Descuento $10 PRIMERACOMPRA 10.00 €
Ventas brutas (VB)

Margen de producto 25%
Costes variables (CV)

Coste de packaging 1.50 €
2) Costes operativos: Logística 2.00 €
Objetivo: incluir todos los costes
relacionados directamente con la Fidelización 5.00 €
venta Pasarela de pago 1.40%
Costes de estructura
Otros costes marketing 1,000 €
3) Costes estructura: Incremento otros costes marketing 5%
Objetivo: reflejar la estructura de
costes necesaria para que la Legal y asesoría 300 €
empresa funcione Oficina y otros alquileres 250 €
/mes --> antes (margen op.) > (costes fijos - mkt)
/mes --> después (margen op.) > (costes fijos - mkt)
/pedido
/pedido
(al 5º mes)
de la facturación
/mes
/mes
/mes
/mes
Modelo Marketplace
FÓRMULA ene-21 feb-21
Inversión en marketing (Inv.) Inv.(m-1) * (1+$C5 vs $C6)
Coste por click (CPC) 0.30 €
Tráfico (Traf.) Inv.(m) / $C8
CR a cliente 0.8%
Nuevos clientes (NC) Traf.(m) * $C10
Clientes activos (CA) CA(m-1) * (1-$C12) + NC(m)
Pedidos (P) CA(m) * $C15
Ventas brutas (VB) P(m) * $C16 - NC(m) * $C17
Margen de producto / comisión 25%
Ingresos (Ing.) VB(m) * $C19

Coste de packaging 1.50 € P(m) * $C24
Logística 2.00 € P(m) * $C25
Fidelización 5.00 € NC(m-5) * $C26
Pasarela de pago 1.40% VB(m) * $C27
Margen operativo (MOp.) Ing.(m) - CV(m)

% sobre ventas brutas
% sobre ingresos
Costes de estructura (CE)

Inversión en marketing Inv.(m)
Otros costes marketing 1,000 € $C35 + Hipótesis!$C27
Legal y asesoría 300 € $C36
Oficina y otros alquileres 250 € $C37 + nº empleados
Plantilla
Costes de estructura - marketing CE(m) - Inv.(m)
Resultado (EBITDA)
Plantilla Sueldos
Dirección 2,917 €
Marketing 2,333 € All Mkt / $30.000

Operaciones 2,333 € P(m) / $10.000
Admin 2,500 €
Inversiones y costes financieros

Inversiones 5,000 € $C51
Impuestos 20% EBITDA(m) * $C52
Interes - €
Free Cash Flow

Accumulated FCF
mar-21 abr-21 may-21 jun-21 jul-21 ago-21 sep-21 oct-21 nov-21
dic-21 ene-22 feb-22 mar-22 abr-22 may-22 jun-22 jul-22 ago-22
sep-22 oct-22 nov-22 dic-22 ene-23 feb-23 mar-23 abr-23 may-23
jun-23 jul-23 ago-23 sep-23 oct-23 nov-23 dic-23
Modelo Marketplace
Inversión en marketing (Inv.) Inv.(m-1) * (1+$C5 vs $C6) $ 1,000 $ 1,100
Tráfico (Traf.) Inv.(m) / $C8 3,333 3,667
CR a cliente 0.8%
Nuevos clientes (NC) Traf.(m) * $C10 27 29
Clientes activos (CA) CA(m-1) * (1-$C12) + NC(m) 27 55
Pedidos (P) CA(m) * $C15 40 83
Ventas brutas (VB) P(m) * $C16 - NC(m) * $C17 $ 1,733 $ 3,867
Ingresos (Ing.) VB(m) * $C19 $ 433 $ 967

$ 1,210
4,033
32
87
Modelo Marketplace
CR a cliente 0.8%
Ingresos (Ing.) VB(m) * $C19 $ 433 $ 1,032
Costes variables (CV) $ 164 $ 370

Coste de packaging 1.50 € P(m) * $C24 $ 60 $ 134
Logística 2.00 € P(m) * $C25 $ 80 $ 178
Fidelización 5.00 € NC(m-5) * $C26 $ - $ -
Pasarela de pago 1.40% VB(m) * $C27 $ 24 $ 58
Margen operativo (MOp.) Ing.(m) - CV(m) $ 269 $ 662

% sobre ventas brutas 16% 16%
% sobre ingresos 62% 64%
Costes de estructura (CE) $ 19,183 $ 18,133

Inversión en marketing Inv.(m) $ 1,000
Otros costes marketing 1,000 € $C35 + Hipótesis!$C27 $ 1,050 $ 1,000
Legal y asesoría 300 € $C36 $ 300 $ 300
Oficina y otros alquileres 250 € $C37 + nº empleados $ 1,500 $ 1,500
Plantilla $ 15,333 $ 15,333
Costes de estructura - marketing CE(m) - Inv.(m) $ 18,183 $ 18,133

negativo negativo
ene-21 feb-21
Resultado (EBITDA) $ -18,914 $ -17,472

negativo negativo
ene-21 feb-21
Plantilla Sueldos 6 6
Dirección 2,917 € 2 2
Marketing 2,333 € All Mkt / $30.000 2 2
Operaciones 2,333 € P(m) / $10.000 1 1
Admin 2,500 € 1 1
Inversiones y costes financieros $ 5,000 $ 5,000

Inversiones 5,000 € $C51 $ 5,000 $ 5,000
Impuestos 20% EBITDA(m) * $C52 $ - $ -
Interes - € $ - $ -
Free Cash Flow $ -23,914 $ -22,472

Accumulated FCF $ -23,914 $ -46,386
$ 1,563 $ 1,953 $ 2,441 $ 3,052 $ 3,815 $ 4,768 $ 5,960 $ 7,451 $ 9,313
5,208 6,510 8,138 10,173 12,716 15,895 19,868 24,835 31,044
42 52 65 81 102 127 159 199 248
100 150 212 289 385 505 654 839 1,071
150 225 318 434 578 757 980 1,259 1,606
$ 7,079 $ 10,731 $ 15,259 $ 20,881 $ 27,873 $ 36,578 $ 47,424 $ 60,948 $ 77,819
$ 1,770 $ 2,683 $ 3,815 $ 5,220 $ 6,968 $ 9,145 $ 11,856 $ 15,237 $ 19,455
$ 624 $ 938 $ 1,327 $ 1,811

$ 225 $ 338 $ 477 $ 651
$ 300 $ 450 $ 636 $ 868
$ - $ - $ - $ -
$ 99 $ 150 $ 214 $ 292
$ 1,146 $ 1,745 $ 2,487 $ 3,409

16% 16% 16% 16%
65% 65% 65% 65%
$ 19,774 $ 20,184 $ 20,697 $ 21,338 $ 22,139 $ 23,140 $ 24,392 $ 25,956 $ 27,912

$ 1,563 $ 1,953 $ 2,441 $ 3,052 $ 3,815 $ 4,768 $ 5,960 $ 7,451 $ 9,313
$ 1,078 $ 1,098 $ 1,122 $ 1,153 $ 1,191 $ 1,238 $ 1,298 $ 1,373 $ 1,466
$ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300
$ 1,500 $ 1,500 $ 1,500 $ 1,500 $ 1,500 $ 1,500 $ 1,500 $ 1,500 $ 1,500
$ 15,333 $ 15,333 $ 15,333 $ 15,333 $ 15,333 $ 15,333 $ 15,333 $ 15,333 $ 15,333
$ 18,211 $ 18,231 $ 18,255 $ 18,286 $ 18,324 $ 18,372 $ 18,431 $ 18,506 $ 18,599

negativo negativo negativo negativo negativo negativo negativo negativo negativo
$ -18,628 $ -18,439 $ -18,209 $ -17,928 $ -22,139 $ -23,140 $ -24,392 $ -25,956 $ -27,912

6 6 6 6 6 6 6 6 6
2 2 2 2 2 2 2 2 2
2 2 2 2 2 2 2 2 2
1 1 1 1 1 1 1 1 1
1 1 1 1 1 1 1 1 1
$ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000

$ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000
$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
$ -23,628 $ -23,439 $ -23,209 $ -22,928 $ -27,139 $ -28,140 $ -29,392 $ -30,956 $ -32,912

$ -70,014 $ -93,453 $ -116,662 $ -139,591 $ -166,730 $ -194,870 $ -224,262 $ -255,218 $ -288,130
$ 11,642 $ 14,552 $ 18,190 $ 22,737 $ 28,422 $ 35,527 $ 44,409 $ 55,511 $ 69,389
38,805 48,506 60,633 75,791 94,739 118,424 148,030 185,037 231,296
310 388 485 606 758 947 1,184 1,480 1,850
1,360 1,721 2,171 2,734 3,437 4,316 5,414 6,786 8,501
2,040 2,581 3,257 4,101 5,156 6,474 8,121 10,179 12,751
$ 98,875 $ 125,163 $ 157,992 $ 198,997 $ 250,223 $ 314,227 $ 394,202 $ 494,143 $ 619,041
$ 24,719 $ 31,291 $ 39,498 $ 49,749 $ 62,556 $ 78,557 $ 98,551 $ 123,536 $ 154,760
$ 30,357 $ 33,413 $ 37,233 $ 42,008 $ 50,559 $ 58,020 $ 67,346 $ 81,587 $ 98,742

$ 11,642 $ 14,552 $ 18,190 $ 22,737 $ 28,422 $ 35,527 $ 44,409 $ 55,511 $ 69,389
$ 1,582 $ 1,728 $ 1,909 $ 2,137 $ 2,421 $ 2,776 $ 3,220 $ 3,776 $ 4,469
$ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300
$ 1,500 $ 1,500 $ 1,500 $ 1,500 $ 1,750 $ 1,750 $ 1,750 $ 2,000 $ 2,250
$ 15,333 $ 15,333 $ 15,333 $ 15,333 $ 17,667 $ 17,667 $ 17,667 $ 20,000 $ 22,333
$ 18,715 $ 18,861 $ 19,043 $ 19,270 $ 22,138 $ 22,493 $ 22,937 $ 26,076 $ 29,353

$ -30,357 $ -33,413 $ -37,233 $ -42,008 $ -50,559 $ -58,020 $ -67,346 $ -81,587 $ -98,742

6 6 6 6 7 7 7 8 9
2 2 2 2 2 2 2 2 2
2 2 2 2 3 3 3 3 4
1 1 1 1 1 1 1 2 2
1 1 1 1 1 1 1 1 1
$ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000

$ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000
$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
$ -35,357 $ -38,413 $ -42,233 $ -47,008 $ -55,559 $ -63,020 $ -72,346 $ -86,587 $ -103,742

$ -323,487 $ -361,900 $ -404,133 $ -451,140 $ -506,700 $ -569,720 $ -642,066 $ -728,653 $ -832,394
$ 86,736 $ 108,420 $ 135,525 $ 169,407 $ 211,758 $ 264,698 $ 330,872 $ 413,590 $ 516,988
289,121 361,401 451,751 564,689 705,861 882,326 1,102,907 1,378,634 1,723,293
2,313 2,891 3,614 4,518 5,647 7,059 8,823 11,029 13,786
10,644 13,322 16,669 20,854 26,083 32,620 40,791 51,004 63,771
15,965 19,983 25,004 31,280 39,125 48,930 61,187 76,507 95,656
$ 775,137 $ 970,229 $1,214,069 $1,518,843 $1,899,785 $2,375,939 $2,971,106 $3,715,042 $4,644,938
$ 193,784 $ 242,557 $ 303,517 $ 379,711 $ 474,946 $ 593,985 $ 742,777 $ 928,760 $1,161,235
$ 119,540 $ 142,308 $ 175,935 $ 216,677 $ 266,313 $ 329,649 $ 409,466 $ 506,653 $ 630,721

$ 86,736 $ 108,420 $ 135,525 $ 169,407 $ 211,758 $ 264,698 $ 330,872 $ 413,590 $ 516,988
$ 5,337 $ 6,421 $ 7,776 $ 9,470 $ 11,588 $ 14,235 $ 17,544 $ 21,680 $ 26,849
$ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300
$ 2,500 $ 2,500 $ 3,000 $ 3,500 $ 4,000 $ 4,750 $ 5,750 $ 6,750 $ 8,250
$ 24,667 $ 24,667 $ 29,333 $ 34,000 $ 38,667 $ 45,667 $ 55,000 $ 64,333 $ 78,333
$ 32,803 $ 33,888 $ 40,410 $ 47,270 $ 54,555 $ 64,952 $ 78,594 $ 93,063 $ 113,733

$ -119,540 $ -142,308 $ -175,935 $ -216,677 $ -266,313 $ -329,649 $ -409,466 $ -506,653 $ -630,721

10 10 12 14 16 19 23 27 33
2 2 2 2 2 2 2 2 2
5 5 6 7 9 11 13 16 20
2 2 3 4 4 5 7 8 10
1 1 1 1 1 1 1 1 1
$ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000

$ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000
$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
$ -124,540 $ -147,308 $ -180,935 $ -221,677 $ -271,313 $ -334,649 $ -414,466 $ -511,653 $ -635,721

$ -956,934 ### ### ### ### ### ### ### ###
$ 646,235 $ 807,794 $1,009,742 $1,262,177 $1,577,722 $1,972,152 $2,465,190
2,154,116 2,692,645 3,365,807 4,207,258 5,259,073 6,573,841 8,217,301
17,233 21,541 26,926 33,658 42,073 52,591 65,738
79,728 99,675 124,608 155,774 194,731 243,427 304,297
119,592 149,512 186,912 233,661 292,096 365,140 456,445
$5,807,286 $7,260,199 $9,076,317 ### ### ### ###
$1,451,822 $1,815,050 $2,269,079 $2,836,611 $3,546,021 $4,432,777 $5,541,218
$ 781,930 $ 974,817 ### ### ### ### ###

$ 646,235 $ 807,794 $1,009,742 $1,262,177 $1,577,722 $1,972,152 $2,465,190
$ 33,312 $ 41,390 $ 51,487 $ 64,109 $ 79,886 $ 99,608 $ 124,260
$ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300
$ 9,750 $ 12,000 $ 14,750 $ 18,250 $ 22,500 $ 27,750 $ 34,250
$ 92,333 $ 113,333 $ 139,000 $ 171,667 $ 211,333 $ 260,333 $ 321,000
$ 135,695 $ 167,023 $ 205,537 $ 254,326 $ 314,019 $ 387,991 $ 479,810

negativo negativo negativo negativo negativo negativo negativo
$ -781,930 $ -974,817 ### ### ### ### ###

39 48 59 73 90 111 137
2 2 2 2 2 2 2
24 30 37 46 57 71 88
12 15 19 24 30 37 46
1 1 1 1 1 1 1
$ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000

$ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000
$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
$ -786,930 $ -979,817 ### ### ### ### ###

### ### ### ### ### ### ###
Modelo Marketplace
CR a cliente 0.8%
Ingresos (Ing.) VB(m) * $C19 $ 433 $ 1,032
Costes variables (CV) $ 164 $ 370

Coste de packaging 1.50 € P(m) * $C24 $ 60 $ 134
Logística 2.00 € P(m) * $C25 $ 80 $ 178
Fidelización 5.00 € NC(m-5) * $C26 $ - $ -
Pasarela de pago 1.40% VB(m) * $C27 $ 24 $ 58
Margen operativo (MOp.) Ing.(m) - CV(m) $ 269 $ 662

% sobre ventas brutas 16% 16%
% sobre ingresos 62% 64%

Inversión en marketing Inv.(m) $ 1,000 $ 1,250
Legal y asesoría 300 € $C36 $ 300 $ 300
Plantilla $ 15,333 $ 15,333
Resultado (EBITDA) $ -18,914
Plantilla Sueldos 6 6
Dirección 2,917 € 2 2
Marketing 2,333 € All Mkt / $30.000 2 2
Operaciones 2,333 € P(m) / $10.000 1 1
Admin 2,500 € 1 1
$ 1,563 $ 1,953 $ 2,441 $ 2,686 $ 2,954 $ 3,250 $ 3,574 $ 3,932 $ 4,325
5,208 6,510 8,138 8,952 9,847 10,832 11,915 13,106 14,417
42 52 65 72 79 87 95 105 115
100 150 212 280 353 432 519 613 717
150 225 318 419 529 648 778 920 1,075
$ 7,079 $ 10,731 $ 15,259 $ 20,247 $ 25,664 $ 31,555 $ 37,969 $ 44,959 $ 52,584
$ 1,770 $ 2,683 $ 3,815 $ 5,062 $ 6,416 $ 7,889 $ 9,492 $ 11,240 $ 13,146
$ 624 $ 938 $ 1,461 $ 2,048 $ 2,711 $ 3,461 $ 4,317 $ 5,247 $ 6,261

$ 225 $ 338 $ 477 $ 629 $ 794 $ 973 $ 1,168 $ 1,380 $ 1,612
$ 300 $ 450 $ 636 $ 839 $ 1,058 $ 1,297 $ 1,557 $ 1,840 $ 2,150
$ - $ - $ 133 $ 297 $ 500 $ 750 $ 1,061 $ 1,398 $ 1,763
$ 99 $ 150 $ 214 $ 283 $ 359 $ 442 $ 532 $ 629 $ 736
$ 1,146 $ 1,745 $ 2,354 $ 3,013 $ 3,705 $ 4,427 $ 5,175 $ 5,992 $ 6,885

16% 16% 15% 15% 14% 14% 14% 13% 13%
65% 65% 62% 60% 58% 56% 55% 53% 52%
$ 19,774 $ 4,851
$ 1,563 $ 1,953
$ 1,078 $ 1,098
$ 300 $ 300
$ 1,500 $ 1,500
$ 15,333
6 6 5 0 0 0 0 0 0
2 2 2
2 2 1
1 1 1
1 1 1
$ 4,758 $ 5,233 $ 5,757 $ 6,332 $ 6,966 $ 7,662 $ 8,428 $ 9,271 $ 10,198
15,859 17,445 19,189 21,108 23,219 25,541 28,095 30,904 33,995
127 140 154 169 186 204 225 247 272
829 952 1,086 1,234 1,395 1,571 1,764 1,976 2,209
1,244 1,428 1,630 1,850 2,092 2,357 2,647 2,965 3,313
$ 60,909 $ 70,006 $ 79,952 $ 90,833 $ 102,745 $ 115,792 $ 130,087 $ 145,758 $ 162,943
$ 15,227 $ 17,501 $ 19,988 $ 22,708 $ 25,686 $ 28,948 $ 32,522 $ 36,440 $ 40,736
$ 7,367 $ 8,573 $ 9,891 $ 11,331 $ 12,906 $ 14,630 $ 16,517 $ 18,585 $ 20,851

$ 1,865 $ 2,142 $ 2,445 $ 2,776 $ 3,138 $ 3,535 $ 3,970 $ 4,447 $ 4,970
$ 2,487 $ 2,856 $ 3,259 $ 3,701 $ 4,184 $ 4,713 $ 5,293 $ 5,929 $ 6,627
$ 2,161 $ 2,595 $ 3,067 $ 3,583 $ 4,145 $ 4,760 $ 5,432 $ 6,168 $ 6,974
$ 853 $ 980 $ 1,119 $ 1,272 $ 1,438 $ 1,621 $ 1,821 $ 2,041 $ 2,281
$ 7,861 $ 8,928 $ 10,097 $ 11,378 $ 12,780 $ 14,318 $ 16,005 $ 17,855 $ 19,885

13% 13% 13% 13% 12% 12% 12% 12% 12%
52% 51% 51% 50% 50% 49% 49% 49% 49%
0 0 0 0 0 0 0 0 0
$ 11,218 $ 12,340 $ 13,574 $ 14,931 $ 16,425 $ 18,067 $ 19,874 $ 21,861 $ 24,047
37,394 41,133 45,247 49,771 54,749 60,223 66,246 72,870 80,157
299 329 362 398 438 482 530 583 641
2,464 2,744 3,051 3,388 3,758 4,165 4,611 5,102 5,641
3,696 4,115 4,576 5,082 5,637 6,247 6,917 7,653 8,462
$ 181,794 $ 202,480 $ 225,183 $ 250,108 $ 277,477 $ 307,536 $ 340,555 $ 376,830 $ 416,688
$ 45,449 $ 50,620 $ 56,296 $ 62,527 $ 69,369 $ 76,884 $ 85,139 $ 94,207 $ 104,172
$ 23,336 $ 26,061 $ 29,051 $ 32,332 $ 35,934 $ 39,888 $ 44,231 $ 49,001 $ 54,241

$ 5,544 $ 6,173 $ 6,864 $ 7,623 $ 8,456 $ 9,371 $ 10,376 $ 11,480 $ 12,693
$ 7,391 $ 8,231 $ 9,152 $ 10,164 $ 11,274 $ 12,494 $ 13,834 $ 15,306 $ 16,924
$ 7,856 $ 8,822 $ 9,882 $ 11,044 $ 12,319 $ 13,718 $ 15,254 $ 16,939 $ 18,790
$ 2,545 $ 2,835 $ 3,153 $ 3,502 $ 3,885 $ 4,306 $ 4,768 $ 5,276 $ 5,834
$ 22,113 $ 24,559 $ 27,245 $ 30,195 $ 33,436 $ 36,996 $ 40,908 $ 45,206 $ 49,931

12% 12% 12% 12% 12% 12% 12% 12% 12%
49% 49% 48% 48% 48% 48% 48% 48% 48%
0 0 0 0 0 0 0 0 0
$ 26,452 $ 29,097 $ 32,007 $ 35,208 $ 38,728 $ 42,601 $ 46,861
88,173 96,990 106,689 117,358 129,094 142,004 156,204
705 776 854 939 1,033 1,136 1,250
6,234 6,885 7,601 8,388 9,253 10,204 11,249
9,351 10,328 11,401 12,582 13,879 15,306 16,874
$ 460,489 $ 508,627 $ 561,537 $ 619,697 $ 683,633 $ 753,923 $ 831,203
$ 115,122 $ 127,157 $ 140,384 $ 154,924 $ 170,908 $ 188,481 $ 207,801
$ 59,998 $ 66,325 $ 73,277 $ 80,918 $ 89,318 $ 98,550 $ 108,701

$ 14,026 $ 15,492 $ 17,102 $ 18,873 $ 20,819 $ 22,958 $ 25,311
$ 18,702 $ 20,655 $ 22,803 $ 25,163 $ 27,758 $ 30,611 $ 33,748
$ 20,824 $ 23,057 $ 25,511 $ 28,207 $ 31,169 $ 34,426 $ 38,005
$ 6,447 $ 7,121 $ 7,862 $ 8,676 $ 9,571 $ 10,555 $ 11,637
$ 55,124 $ 60,832 $ 67,107 $ 74,006 $ 81,591 $ 89,930 $ 99,100

12% 12% 12% 12% 12% 12% 12%
48% 48% 48% 48% 48% 48% 48%
0 0 0 0 0 0 0
Modelo Marketplace
FÓRMULA 2021 2022
Tráfico (Traf.) Inv.(m) / $C8 180,692 1,172,106
CR a cliente 0.8%
Nuevos clientes (NC) Traf.(m) * $C10 1,446 9,377
Clientes activos (CA) CA(m-1) * (1-$C12) + NC(m) 1,360 9,674
Pedidos (P) CA(m) * $C15 8,476 92,174
Ventas brutas (VB) P(m) * $C16 - NC(m) * $C17 $ 409,328 $ 4,514,924
Ingresos (Ing.) VB(m) * $C19 $ 102,332 $ 1,128,731
Costes variables (CV) $ 44,032 $ 549,946

Coste de packaging 1.50 € P(m) * $C24 $ 12,713 $ 138,261
Logística 2.00 € P(m) * $C25 $ 16,951 $ 184,348
Fidelización 5.00 € NC(m-5) * $C26 $ 8,637 $ 164,128
Pasarela de pago 1.40% VB(m) * $C27 $ 5,731 $ 63,209
Margen operativo (MOp.) Ing.(m) - CV(m) $ 58,300 $ 578,786

% sobre ventas brutas
% sobre ingresos

Inversión en marketing Inv.(m) $ 54,208 $ 351,632
Legal y asesoría 300 € $C36 $ 3,600 $ 3,600
Plantilla $ 184,000 $ 207,333
Costes de estructura - marketing CE(m) - Inv.(m) $ 220,310 $ 261,015
Break even mkt feb-22

Clientes activos 2,171
Resultado (EBITDA) $ -216,218 $ -33,861
Break even ago-22

Clientes activos 5,862
Plantilla Sueldos
Dirección 2,917 €
Marketing 2,333 € All Mkt / $30.000

Operaciones 2,333 € P(m) / $10.000
Admin 2,500 €
Inversiones y costes financieros $ 60,000 $ 66,714

Inversiones 5,000 € $C51 $ 60,000 $ 60,000
Impuestos 20% EBITDA(m) * $C52 $ - $ 6,714
Interes - € $ - $ -
Free Cash Flow $ -276,218 $ -100,575

Accumulated FCF $ -276,218 $ -376,793
Peak Funding - 387,338 €

1 2 3 4 5 6 7
2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021
2023 ene-21 feb-21 mar-21 abr-21 may-21 jun-21 jul-21
$ 1,109,799 $ 1,000 $ 1,250 $ 1,563 $ 1,953 $ 2,441 $ 3,052 $ 3,815
3,699,331 3,333 4,167 5,208 6,510 8,138 10,173 12,716
29,595 27 33 42 52 65 81 102
34,736 27 59 100 150 212 289 385
377,511 40 89 150 225 318 434 578
$ 18,579,600 $ 1,733 $ 4,127 $ 7,079 $ 10,731 $ 15,259 $ 20,881 $ 27,873
$ 4,644,900 $ 433 $ 1,032 $ 1,770 $ 2,683 $ 3,815 $ 5,220 $ 6,968
$ 2,401,553 $ 164 $ 370 $ 624 $ 938 $ 1,461 $ 2,108 $ 2,912

$ 566,266 $ 60 $ 134 $ 225 $ 338 $ 477 $ 651 $ 867
$ 755,022 $ 80 $ 178 $ 300 $ 450 $ 636 $ 868 $ 1,156
$ 820,150 $ - $ - $ - $ - $ 133 $ 297 $ 500
$ 260,114 $ 24 $ 58 $ 99 $ 150 $ 214 $ 292 $ 390
$ 2,243,348 $ 269 $ 662 $ 1,146 $ 1,745 $ 2,354 $ 3,112 $ 4,056

16% 16% 16% 16% 15% 15% 15%
62% 64% 65% 65% 62% 60% 58%
$ 1,550,806 $ 19,183 $ 19,446 $ 19,774 $ 20,184 $ 20,697 $ 21,338 $ 22,139

$ 1,109,799 $ 1,000 $ 1,250 $ 1,563 $ 1,953 $ 2,441 $ 3,052 $ 3,815
$ 67,490 $ 1,050 $ 1,063 $ 1,078 $ 1,098 $ 1,122 $ 1,153 $ 1,191
$ 3,600 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300
$ 34,250 $ 1,500 $ 1,500 $ 1,500 $ 1,500 $ 1,500 $ 1,500 $ 1,500
$ 335,667 $ 15,333 $ 15,333 $ 15,333 $ 15,333 $ 15,333 $ 15,333 $ 15,333
$ 441,007 $ 18,183 $ 18,196 $ 18,211 $ 18,231 $ 18,255 $ 18,286 $ 18,324

ene-21 feb-21 mar-21 abr-21 may-21 jun-21 jul-21
$ 692,542 $ -18,914 $ -18,784 $ -18,628 $ -18,439 $ -18,343 $ -18,226 $ -18,083

ene-21 feb-21 mar-21 abr-21 may-21 jun-21 jul-21
6 6 6 6 6 6 6
2 2 2 2 2 2 2
2 2 2 2 2 2 2
1 1 1 1 1 1 1
1 1 1 1 1 1 1
$ 198,508 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000

$ 60,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000
$ 138,508 $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
$ 494,033 $ -23,914 $ -23,784 $ -23,628 $ -23,439 $ -23,343 $ -23,226 $ -23,083

$ 117,240 $ -23,914 $ -47,698 $ -71,326 $ -94,766 $ -118,108 $ -141,334 $ -164,417
8 9 10 11 12 1 2 3 4
2021 2021 2021 2021 2021 2022 2022 2022 2022
ago-21 sep-21 oct-21 nov-21 dic-21 ene-22 feb-22 mar-22 abr-22
$ 4,768 $ 5,960 $ 7,451 $ 9,313 $ 11,642 $ 14,552 $ 18,190 $ 20,009 $ 22,010
15,895 19,868 24,835 31,044 38,805 48,506 60,633 66,696 73,366
127 159 199 248 310 388 485 534 587
505 654 839 1,071 1,360 1,721 2,171 2,661 3,195
757 980 1,259 1,606 2,040 2,581 3,257 3,992 4,793
$ 36,578 $ 47,424 $ 60,948 $ 77,819 $ 98,875 $ 125,163 $ 157,992 $ 194,268 $ 233,762
$ 9,145 $ 11,856 $ 15,237 $ 19,455 $ 24,719 $ 31,291 $ 39,498 $ 48,567 $ 58,440
$ 3,912 $ 5,156 $ 6,705 $ 8,637 $ 11,046 $ 14,053 $ 17,806 $ 22,045 $ 26,845

$ 1,135 $ 1,470 $ 1,888 $ 2,409 $ 3,059 $ 3,871 $ 4,885 $ 5,988 $ 7,189
$ 1,514 $ 1,961 $ 2,517 $ 3,212 $ 4,079 $ 5,162 $ 6,514 $ 7,984 $ 9,585
$ 750 $ 1,061 $ 1,446 $ 1,926 $ 2,523 $ 3,268 $ 4,196 $ 5,353 $ 6,799
$ 512 $ 664 $ 853 $ 1,089 $ 1,384 $ 1,752 $ 2,212 $ 2,720 $ 3,273
$ 5,233 $ 6,700 $ 8,532 $ 10,818 $ 13,673 $ 17,238 $ 21,691 $ 26,521 $ 31,595

14% 14% 14% 14% 14% 14% 14% 14% 14%
57% 57% 56% 56% 55% 55% 55% 55% 54%
$ 23,140 $ 24,392 $ 25,956 $ 27,912 $ 30,357 $ 33,413 $ 37,233 $ 39,143 $ 41,244

$ 4,768 $ 5,960 $ 7,451 $ 9,313 $ 11,642 $ 14,552 $ 18,190 $ 20,009 $ 22,010
$ 1,238 $ 1,298 $ 1,373 $ 1,466 $ 1,582 $ 1,728 $ 1,909 $ 2,000 $ 2,100
$ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300
$ 1,500 $ 1,500 $ 1,500 $ 1,500 $ 1,500 $ 1,500 $ 1,500 $ 1,500 $ 1,500
$ 15,333 $ 15,333 $ 15,333 $ 15,333 $ 15,333 $ 15,333 $ 15,333 $ 15,333 $ 15,333
$ 18,372 $ 18,431 $ 18,506 $ 18,599 $ 18,715 $ 18,861 $ 19,043 $ 19,134 $ 19,234

negativo negativo negativo negativo negativo negativo positivo positivo positivo
$ -17,907 $ -17,691 $ -17,425 $ -17,094 $ -16,684 $ -16,175 $ -15,541 $ -12,621 $ -9,649

6 6 6 6 6 6 6 6 6
2 2 2 2 2 2 2 2 2
2 2 2 2 2 2 2 2 2
1 1 1 1 1 1 1 1 1
1 1 1 1 1 1 1 1 1
$ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000

$ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000
$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
$ -22,907 $ -22,691 $ -22,425 $ -22,094 $ -21,684 $ -21,175 $ -20,541 $ -17,621 $ -14,649

$ -187,324 $ -210,015 $ -232,440 $ -254,534 $ -276,218 $ -297,393 $ -317,935 $ -335,556 $ -350,205
5 6 7 8 9 10 11 12 1
2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2023
may-22 jun-22 jul-22 ago-22 sep-22 oct-22 nov-22 dic-22 ene-23
$ 24,211 $ 26,632 $ 29,295 $ 32,225 $ 35,447 $ 38,992 $ 42,891 $ 47,180 $ 51,898
80,702 88,773 97,650 107,415 118,157 129,972 142,969 157,266 172,993
646 710 781 859 945 1,040 1,144 1,258 1,384
3,777 4,411 5,104 5,862 6,690 7,596 8,587 9,674 10,864
5,665 6,617 7,657 8,792 10,034 11,393 12,881 14,511 16,297
$ 276,803 $ 323,756 $ 375,019 $ 431,030 $ 492,272 $ 559,276 $ 632,624 $ 712,959 $ 800,986
$ 69,201 $ 80,939 $ 93,755 $ 107,758 $ 123,068 $ 139,819 $ 158,156 $ 178,240 $ 200,246
$ 32,306 $ 38,549 $ 45,355 $ 52,783 $ 60,897 $ 69,764 $ 79,463 $ 90,077 $ 101,700

$ 8,498 $ 9,926 $ 11,485 $ 13,189 $ 15,052 $ 17,090 $ 19,322 $ 21,766 $ 24,445
$ 11,330 $ 13,234 $ 15,313 $ 17,585 $ 20,069 $ 22,787 $ 25,762 $ 29,022 $ 32,593
$ 8,603 $ 10,856 $ 13,307 $ 15,975 $ 18,884 $ 22,057 $ 25,522 $ 29,308 $ 33,448
$ 3,875 $ 4,533 $ 5,250 $ 6,034 $ 6,892 $ 7,830 $ 8,857 $ 9,981 $ 11,214
$ 36,895 $ 42,390 $ 48,399 $ 54,974 $ 62,172 $ 70,055 $ 78,693 $ 88,162 $ 98,547

13% 13% 13% 13% 13% 13% 12% 12% 12%
53% 52% 52% 51% 51% 50% 50% 49% 49%
$ 43,555 $ 46,097 $ 51,476 $ 54,552 $ 60,519 $ 64,241 $ 68,335 $ 72,839 $ 77,793

$ 24,211 $ 26,632 $ 29,295 $ 32,225 $ 35,447 $ 38,992 $ 42,891 $ 47,180 $ 51,898
$ 2,211 $ 2,332 $ 2,465 $ 2,611 $ 2,772 $ 2,950 $ 3,145 $ 3,359 $ 3,595
$ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300
$ 1,500 $ 1,500 $ 1,750 $ 1,750 $ 2,000 $ 2,000 $ 2,000 $ 2,000 $ 2,000
$ 15,333 $ 15,333 $ 17,667 $ 17,667 $ 20,000 $ 20,000 $ 20,000 $ 20,000 $ 20,000
$ 19,344 $ 19,465 $ 22,181 $ 22,328 $ 25,072 $ 25,250 $ 25,445 $ 25,659 $ 25,895

positivo positivo positivo positivo positivo positivo positivo positivo positivo
$ -6,660 $ -3,706 $ -3,077 $ 422 $ 1,652 $ 5,814 $ 10,358 $ 15,323 $ 20,754

negativo negativo negativo positivo positivo positivo positivo positivo positivo
6 6 7 7 8 8 8 8 8
2 2 2 2 2 2 2 2 2
2 2 3 3 3 3 3 3 3
1 1 1 1 2 2 2 2 2
1 1 1 1 1 1 1 1 1
$ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,084 $ 5,330 $ 6,163 $ 7,072 $ 8,065 $ 9,151

$ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000
$ - $ - $ - $ 84 $ 330 $ 1,163 $ 2,072 $ 3,065 $ 4,151
$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
$ -11,660 $ -8,706 $ -8,077 $ -4,663 $ -3,678 $ -349 $ 3,286 $ 7,259 $ 11,603

$ -361,865 $ -370,571 $ -378,648 $ -383,311 $ -386,989 $ -387,338 $ -384,052 $ -376,793 $ -365,190
2 3 4 5 6 7 8 9 10
2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023
feb-23 mar-23 abr-23 may-23 jun-23 jul-23 ago-23 sep-23 oct-23
$ 57,088 $ 62,796 $ 69,076 $ 75,984 $ 83,582 $ 91,940 $ 101,134 $ 111,248 $ 122,373
190,292 209,321 230,254 253,279 278,607 306,468 337,114 370,826 407,908
1,522 1,675 1,842 2,026 2,229 2,452 2,697 2,967 3,263
12,169 13,601 15,171 16,893 18,784 20,860 23,140 25,644 28,394
18,254 20,401 22,756 25,340 28,177 31,291 34,710 38,466 42,592
$ 897,481 $1,003,297 $1,119,374 $1,246,744 $1,386,541 $1,540,016 $1,708,543 $1,893,631 $2,096,943
$ 224,370 $ 250,824 $ 279,844 $ 311,686 $ 346,635 $ 385,004 $ 427,136 $ 473,408 $ 524,236
$ 114,432 $ 128,387 $ 143,686 $ 160,467 $ 178,877 $ 199,080 $ 221,258 $ 245,609 $ 272,350

$ 27,381 $ 30,601 $ 34,134 $ 38,010 $ 42,265 $ 46,936 $ 52,065 $ 57,699 $ 63,887
$ 36,508 $ 40,802 $ 45,512 $ 50,680 $ 56,353 $ 62,581 $ 69,420 $ 76,932 $ 85,183
$ 37,978 $ 42,937 $ 48,369 $ 54,322 $ 60,847 $ 68,003 $ 75,853 $ 84,467 $ 93,922
$ 12,565 $ 14,046 $ 15,671 $ 17,454 $ 19,412 $ 21,560 $ 23,920 $ 26,511 $ 29,357
$ 109,938 $ 122,438 $ 136,157 $ 151,219 $ 167,759 $ 185,924 $ 205,877 $ 227,799 $ 251,886

12% 12% 12% 12% 12% 12% 12% 12% 12%
49% 49% 49% 49% 48% 48% 48% 48% 48%
$ 85,825 $ 94,403 $ 100,997 $ 108,250 $ 116,228 $ 130,171 $ 139,824 $ 150,443 $ 167,291

$ 57,088 $ 62,796 $ 69,076 $ 75,984 $ 83,582 $ 91,940 $ 101,134 $ 111,248 $ 122,373
$ 3,854 $ 4,140 $ 4,454 $ 4,799 $ 5,179 $ 5,597 $ 6,057 $ 6,562 $ 7,119
$ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300
$ 2,250 $ 2,500 $ 2,500 $ 2,500 $ 2,500 $ 3,000 $ 3,000 $ 3,000 $ 3,500
$ 22,333 $ 24,667 $ 24,667 $ 24,667 $ 24,667 $ 29,333 $ 29,333 $ 29,333 $ 34,000
$ 28,738 $ 31,606 $ 31,920 $ 32,266 $ 32,646 $ 38,230 $ 38,690 $ 39,196 $ 44,919

$ 24,113 $ 28,035 $ 35,161 $ 42,970 $ 51,531 $ 55,753 $ 66,053 $ 77,356 $ 84,595

9 10 10 10 10 12 12 12 14
2 2 2 2 2 2 2 2 2
4 4 4 4 4 5 5 5 6
2 3 3 3 3 4 4 4 5
1 1 1 1 1 1 1 1 1
$ 9,823 $ 10,607 $ 12,032 $ 13,594 $ 15,306 $ 16,151 $ 18,211 $ 20,471 $ 21,919

$ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000
$ 4,823 $ 5,607 $ 7,032 $ 8,594 $ 10,306 $ 11,151 $ 13,211 $ 15,471 $ 16,919
$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
$ 14,290 $ 17,428 $ 23,129 $ 29,376 $ 36,225 $ 39,602 $ 47,842 $ 56,884 $ 62,676

$ -350,900 $ -333,473 $ -310,344 $ -280,968 $ -244,743 $ -205,141 $ -157,299 $ -100,414 $ -37,738
11 12
2023 2023
nov-23 dic-23
$ 134,610 $ 148,071
448,699 493,569
3,590 3,949
31,416 34,736
47,124 52,104
$2,320,308 $2,565,736
$ 580,077 $ 641,434
$ 301,721 $ 333,987
$ 70,686 $ 78,157
$ 94,248 $ 104,209
$ 104,302 $ 115,701
$ 32,484 $ 35,920
$ 278,356 $ 307,447
12% 12%
48% 48%
$ 180,140 $ 199,441
$ 134,610 $ 148,071
$ 7,730 $ 8,404
$ 300 $ 300
$ 3,500 $ 4,000
$ 34,000 $ 38,667
$ 45,530 $ 51,370
positivo positivo
nov-23 dic-23
$ 98,216 $ 108,006
positivo positivo
nov-23 dic-23
14 16
2 2
6 7
5 6
1 1
$ 24,643 $ 26,601
$ 5,000 $ 5,000
$ 19,643 $ 21,601
$ - $ -
$ 73,573 $ 81,405
$ 35,835 $ 117,240
Inversión en marketing (Inv.)
Incremento de inversión mensual (1) 25% /mes --> antes (margen op.) > (costes fijos - mkt)
Incremento de inversión mensual (2) 10% /mes --> después (margen op.) > (costes fijos - mkt)
Tráfico (Traf.)
Nuevos clientes (NC)

CR a cliente 0.8%
$350,000
Clientes activos (CA) Costes de estru
Tasa de abondono (mensual) 2.0% $300,000
Costes de estru
Pedidos (P) $250,000
Margen operati
Ticket medio 50.00 € $200,000

$150,000
Ventas brutas (VB)
Margen de producto 25% $100,000
$50,000
Coste de packaging 1.50 € /pedido $-
21 21 21 21 21 21
Logística 2.00 € /pedido ne- ar- ay- jul- ep- ov- n
e m m s n e
Fidelización 5.00 € (al 5º mes)
Pasarela de pago 1.40% de la facturación
Costes de estructura Break even mkt

Otros costes marketing 1,000 € /mes Clientes activos
Incremento otros costes marketing 5% /mes
Legal y asesoría 300 € /mes
Oficina y otros alquileres 250 € /mes
stes fijos - mkt)
(costes fijos - mkt)
Análisis del break even

350,000 $350,000
Costes de estructura - marketing
300,000 $300,000
Costes de estructura (CE)
250,000 $250,000
Margen operativo (MOp.)
200,000 $200,000
150,000 $150,000
100,000 $100,000
$50,000 $50,000
$- $-
21 21 21 21 21 21 22 22 22 22 22 22 23 23 23 23 23 23
ne- ar- ay- jul- ep- ov- ne- ar- ay- jul- ep- ov- ne- ar- ay- jul- ep- ov-
e m m s n e m m s n e m m s n
feb-22 Break even ago-22 Peak Funding - 387,338 €

2,171 Clientes activo 5,862

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Inversión en marketing (Inv.

Nuevos clientes (NC)

Clientes activos (CA)

Ventas brutas (VB)

Costes variables (CV)

Ingresos (Ing.) VB(m) * $C19

Costes variables (CV)

Margen operativo (MOp.) Ing.(m) - CV(m)

Costes de estructura (CE)

Costes de estructura - marketing CE(m) - Inv.(m)

Marketing 2,333 € All Mkt / $30.000

Inversiones y costes financieros

Free Cash Flow

Ingresos (Ing.) VB(m) * $C19 $ 433 $ 967

Ingresos (Ing.) VB(m) * $C19 $ 433 $ 1,032

Costes variables (CV) $ 164 $ 370

Margen operativo (MOp.) Ing.(m) - CV(m) $ 269 $ 662

Costes de estructura (CE) $ 19,183 $ 18,133

Costes de estructura - marketing CE(m) - Inv.(m) $ 18,183 $ 18,133

Resultado (EBITDA) $ -18,914 $ -17,472

Inversiones y costes financieros $ 5,000 $ 5,000

Free Cash Flow $ -23,914 $ -22,472

$ 1,563 $ 1,953 $ 2,441 $ 3,052 $ 3,815 $ 4,768 $ 5,960 $ 7,451 $ 9,313

5,208 6,510 8,138 10,173 12,716 15,895 19,868 24,835 31,044

42 52 65 81 102 127 159 199 248

100 150 212 289 385 505 654 839 1,071

150 225 318 434 578 757 980 1,259 1,606

$ 7,079 $ 10,731 $ 15,259 $ 20,881 $ 27,873 $ 36,578 $ 47,424 $ 60,948 $ 77,819

$ 1,770 $ 2,683 $ 3,815 $ 5,220 $ 6,968 $ 9,145 $ 11,856 $ 15,237 $ 19,455

$ 624 $ 938 $ 1,327 $ 1,811

$ 1,146 $ 1,745 $ 2,487 $ 3,409

$ 19,774 $ 20,184 $ 20,697 $ 21,338 $ 22,139 $ 23,140 $ 24,392 $ 25,956 $ 27,912

$ 18,211 $ 18,231 $ 18,255 $ 18,286 $ 18,324 $ 18,372 $ 18,431 $ 18,506 $ 18,599

$ -18,628 $ -18,439 $ -18,209 $ -17,928 $ -22,139 $ -23,140 $ -24,392 $ -25,956 $ -27,912

$ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000

$ -23,628 $ -23,439 $ -23,209 $ -22,928 $ -27,139 $ -28,140 $ -29,392 $ -30,956 $ -32,912

$ 11,642 $ 14,552 $ 18,190 $ 22,737 $ 28,422 $ 35,527 $ 44,409 $ 55,511 $ 69,389

38,805 48,506 60,633 75,791 94,739 118,424 148,030 185,037 231,296

310 388 485 606 758 947 1,184 1,480 1,850

1,360 1,721 2,171 2,734 3,437 4,316 5,414 6,786 8,501

2,040 2,581 3,257 4,101 5,156 6,474 8,121 10,179 12,751

$ 98,875 $ 125,163 $ 157,992 $ 198,997 $ 250,223 $ 314,227 $ 394,202 $ 494,143 $ 619,041

$ 24,719 $ 31,291 $ 39,498 $ 49,749 $ 62,556 $ 78,557 $ 98,551 $ 123,536 $ 154,760

$ 30,357 $ 33,413 $ 37,233 $ 42,008 $ 50,559 $ 58,020 $ 67,346 $ 81,587 $ 98,742

$ 18,715 $ 18,861 $ 19,043 $ 19,270 $ 22,138 $ 22,493 $ 22,937 $ 26,076 $ 29,353

$ -30,357 $ -33,413 $ -37,233 $ -42,008 $ -50,559 $ -58,020 $ -67,346 $ -81,587 $ -98,742

$ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000

$ -35,357 $ -38,413 $ -42,233 $ -47,008 $ -55,559 $ -63,020 $ -72,346 $ -86,587 $ -103,742

$ 86,736 $ 108,420 $ 135,525 $ 169,407 $ 211,758 $ 264,698 $ 330,872 $ 413,590 $ 516,988

289,121 361,401 451,751 564,689 705,861 882,326 1,102,907 1,378,634 1,723,293

2,313 2,891 3,614 4,518 5,647 7,059 8,823 11,029 13,786

10,644 13,322 16,669 20,854 26,083 32,620 40,791 51,004 63,771

15,965 19,983 25,004 31,280 39,125 48,930 61,187 76,507 95,656

$ 775,137 $ 970,229 $1,214,069 $1,518,843 $1,899,785 $2,375,939 $2,971,106 $3,715,042 $4,644,938

$ 193,784 $ 242,557 $ 303,517 $ 379,711 $ 474,946 $ 593,985 $ 742,777 $ 928,760 $1,161,235

$ 119,540 $ 142,308 $ 175,935 $ 216,677 $ 266,313 $ 329,649 $ 409,466 $ 506,653 $ 630,721

$ 32,803 $ 33,888 $ 40,410 $ 47,270 $ 54,555 $ 64,952 $ 78,594 $ 93,063 $ 113,733

$ -119,540 $ -142,308 $ -175,935 $ -216,677 $ -266,313 $ -329,649 $ -409,466 $ -506,653 $ -630,721

$ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000

$ -124,540 $ -147,308 $ -180,935 $ -221,677 $ -271,313 $ -334,649 $ -414,466 $ -511,653 $ -635,721

$ 646,235 $ 807,794 $1,009,742 $1,262,177 $1,577,722 $1,972,152 $2,465,190

2,154,116 2,692,645 3,365,807 4,207,258 5,259,073 6,573,841 8,217,301

17,233 21,541 26,926 33,658 42,073 52,591 65,738