Sesion I - 26FEB2016

Tendencia de los mercados de
metales del mundo

Profesor: Eco. Fidel Kishimoto
Sesión : I
Fecha(s) : 26 de febrero
2016
NUESTRO PERÚ
La costa, un desierto de 3,080 km de
largo, contiene solo el 10.7% del
territorio y alberga el 63.2% de la
población. Lima, la capital, destaca
como centro económico y político.
La sierra, por donde atraviesa

longitudinalmente la Cordillera de los
Andes de norte a sur, cubre 31.8% del
territorio y tiene el 27.4% de la
población. Esta región contiene los
mayores depósitos de minerales.
La selva es la región más grande del

país y ocupa 57.5% del territorio. Esta
región es rica en petróleo y recursos
forestales.
Eco. Fidel Kishimoto 2
No olvidemos que el Perú es un país heterogéneo en
varios sentidos …
Geografía
Riqueza Ecológica
Riqueza en
Recursos Naturales
Étnico y cultural

Áreas de exploración

Nuestra Historia Minera
Producción
Pre Inca ……….. Inca…….. Colonia…………………………..…..República Hoy

Países que tienen el 75% de la Producción
Mundial de Minerales
• Según un estudio del Banco Mundial, el 75% de la producción minera
mundial está concentrada en: China, Rusia, USA, Canadá, Chile, Zambia,
Australia, Perú, Zaire, Sudáfrica, México y Brasil.
• Los minerales se comercializan en forma de concentrados - mineral a

granel con mayor contenido del metal principal: zinc, plomo, cobre, oro,
plata, hierro, etc.
• Los minerales producidos en el Perú son de gran demanda en el mercado

mundial actual, cuyo desarrollo se basa en la producción y la industria.
Estados Unidos, China, Suiza, Japón, Canadá y la Unión Europea son los
principales demandantes.

Perú país Minero
• El Peru se encuentra entre los países con mayores
reservas de plata, cobre, zinc, plomo, estaño y oro a
nivel mundial
Posición % reservas Posición

Mundial mundiales Latinoamérica
Cobre 3 9.7% 2
Oro 7 3.8% 1
Plata 3 18.6% 2
Zinc 3 12.6% 1
Plomo 4 8.0% 1
Estaño 3 1.6% 1
Fuente: USGS (datos estimados al 2015)
• Del total del área disponible en la que se

puede desarrollar actividad minera, sólo el
3.7% es utilizada en labores de producción o
exploración.
• El área concesionada por el sector minero

equivale al 17% del área total del país.

Minería - relación estrecha con la
economía nacional
Fidel
Kishimoto

Minería - relación estrecha con la
economía nacional
Demanda de bienes
y servicios
Minería Demanda interna
Generación de empleo
Impuestos Gasto público
Producción
Exportaciones - Balanza Comercial

Divisas -Tipo de cambio
PBI

El Circulo Virtuoso Minero debe Crecer
Nuevas construcciones
(más empleo)
Nuevos proyectos
Mineros realizados
INICIO: Nuevas Inversiones
Más compras de insumos

para operar y más negocios
PAÍS MÁS para otros en el país
COMPETITIVO
Disposición de recursos para Mayores niveles de

el que el Estado cumpla sus roles producción y exportaciones
(educación, salud)
Mayor recaudación de Impuestos

y entrada de divisas al País

Usos de los
Metales
• Construcción
• Transporte
• Vivienda
• Industria de equipos pesados y livianos
• Telecomunicaciones
• Nueva Tecnología (Computadoras
teléfonos, artefactos)
• Joyería y Bisutería
• Salud
• Nutrición
• Investigación y Desarrollo

Expectativas para los próximos años…
Cartera de
El monto de la cartera de
proyectos mineros
US$ 63,298 futuros proyectos mineros
millones se incrementa año a año,
pero no en cantidad de
US$ 59,582 proyectos, sino en los
millones Febrero 2015
recursos que se necesitará
39% en exploración
para ponerlos en valor.
US$ 54,680 Enero 2014
millones 47% en exploración
Enero 2013
49% en exploración
Fuente: MINEM
“Las empresas mineras continúan luchando con difíciles

condiciones del mercado, incluyendo la volatilidad de
precios, tensiones geopolíticas, el aumento de costos y
una falta general de financiación.“
Fuente: Deloitte

Perú: Puertos Mineros Metálicos en la
Costa del Pacífico …
Puerto de Salaverry - Enapu
Transportadora Callao en el TMC Puerto de Marcona – Shougang HP
Puerto de Punta Lobitos - Antamina Puerto de Matarani – Operado por TISUR Puertos de Ilo SPCC y Enapu

Destino de las
exportaciones Mineras
Canadá
8% Europa
China 14%
Corea 10%
USA
43% Japón
9%
9%
Brasil
7%

El Circulo Virtuoso Minero debe Crecer

CADENA DEL PROCESO DE
PRODUCCIÓN MINERO

LA GESTIÓN DEL ÁREA
COMERCIAL DENTRO DE
UNA EMPRESA MINERA
Cadena de Valor Minera
Exploración Explotación Comerciali-

Beneficio
zación
Geología y Mina Procesos

Exploración Metalúrgicos Comercialización
Operaciones Operaciones
Exploraciones
Tajo Planta Logística
Operaciones
Producción Subterráneas Laboratorio
Metalúrgico Servicios
(Laboratorios, Aduanas
Seguros, Embarque,etc).

ÁREA COMERCIAL
• El área COMERCIAL en una empresa productora del sector

minero-metalúrgico, es el área cuya principal función es realizar el
continuo seguimiento y análisis de mercado de metales y
concentrados, considerando los fundamentos de la oferta y la
demanda con la finalidad de desarrollar un enfoque prospectivo de
las actividades de la demanda.
• El fin principal de esta área es COMERCIALIZAR, que no significa

únicamente VENDER, sino elaborar una ESTRATEGIA
SOSTENIBLE DE LARGO PLAZO para la colocación de los
productos (ventas) de manera rentable.
• El área COMERCIAL, muchas veces involucra la logística,

comúnmente llamado TRAFICO ó LOGISTICA COMERCIAL

GESTION ESTRATÉGICA
Su principal función es elaborar la estrategia comercial, considerando:
– La tendencia del mercado de metales: oferta, demanda y precios
– La tendencia de los mercados de concentrados de minerales.
– La identificación de los mercados potenciales para la optimización de

la colocación de productos minero - metalúrgicos.
– La sensibilidad de valores, considerando diferentes escenarios de las

calidades, cotizaciones y condiciones contractuales.

ÓPTIMA GESTIÓN COMERCIAL
La óptima Gestión Comercial, depende de varios factores:
• Definición de estrategias de diversificación.
• El proceso de negociación de términos comerciales
• Conjuntamente con la evaluación económica de los términos y

condiciones, la adecuada evaluación del riesgo así como su
desempeño (“performance”) y reputación.
• La eficiencia y eficacia en la administración de los contratos.
• El adecuado uso de los instrumentos financieros, ejemplo: las

operaciones de cobertura de precios (derivados financieros).

FUNCIÓN DEL AREA COMERCIAL
SEGUIMIENTO
ANALISIS
MERCADO
ADMINISTRACIÓN
ESTRATEGIA NEGOCIACIÓN
DE CONTRATOS

ESTRATEGIA COMERCIAL
EVALUACIÓN OPERACIÓN: COMERCIAL: FINANZAS:

PROYECTO PRODUCCION VENTA COBRANZA
CONTRATO COBRANZAS
COMERCIAL US$
QT
QL
CONTROL
CALIDAD
VENTAS
VALORIZACIÓN

NEGOCIACIÓN COMERCIAL
PLANEAMIENTO
COMERCIAL
PLANEAMIENTO FUNDAMENTO
NEGOCIACIÓN
MINA DE MERCADO
COMERCIAL
INTELIGENCIA
COMERCIAL

ADMINISTRACIÓN DE LOS
CONTRATOS
CONTROL
COMERCIAL CONTROL
CONTROL
Sin Control
Identificar
Corregir
Controlar

LA INTERRELACIÓN DEL ÁREA
COMERCIAL EN LA EMPRESA MINERA
AREA COMERCIAL Finanzas

Planeamiento
Mina
Inteligencia
Comercial
Planta
VENTAS
Concentradora
TRÁFICO
Planeamiento
Laboratorio Control de Calidad

Quimico
Contabilidad
Comunidades Medioambiente

LA COMERCIALIZACION EN LA
EVALUACIÓN DE UN PROYECTO MINERO
• El análisis comercial de concentrados de minerales y metales forma
parte de la evaluación de los proyectos minero-metalúrgicos, es
considerado como un aspecto medular de la evaluación.
• Aporta información muy sensible al momento de calcular la rentabilidad
de un proyecto, ya que a través de la valorización comercial, se
proyectan flujos de caja y los ingresos por las futuras ventas.
• Para la comercialización de los concentrados de minerales, los
elementos principales de una valorización son los siguientes:
 Cantidad
 Calidad: Leyes de los concentrados
 Términos comerciales: proyección de los mercados
 Cotización de los metales pagables contenidos: sensibilidad de
precios

INTERRELACIÓN CON EL ÁREA DE
FINANZAS
La valorización de los concentrados es vital para la elaboración de:
– Costos y Presupuestos
– Flujos de Caja
– Cuentas por cobrar/pagar
– Valorización de Stocks
– Proyecciones financieras: Ventas, EBIDTA, CVA, etc.

INTERRELACIÓN EL ÁREA DE CONTABILIDAD
 Las operaciones de COMPRA-VENTA - a cargo del área COMERCIAL-

son el respaldo de toda documentación contable como FACTURAS DE
VENTAS Y NOTAS CONTABLES.
 Toda transacción comercial, debe de considerar lo siguiente:
 Normas Contables
 Normas Tributarias
 Precios de Transferencia
 El área COMERCIAL, debe de mantener con claridad y orden los

acuerdos comerciales plasmados en los CONTRATOS y la emisión
prolija de la documentación de venta (documentos contables , B/L etc.)
para todo requerimiento de Auditoria Interna y/o Externa, Revisión y/o
Fiscalización por parte de la SUNAT u otra entidad controladora.

Definición y Conceptos
Términos que usualmente utilizamos cuando

hablamos de MINERAL:
1. Recursos: ¿?
2. Reservas: ¿?
3. Concentrados: ¿?
4. Metales
5. Commodities: ¿?
Source: USGS

Comercialización de Minerales y
Metales
MINERALES
Comercializadores
Mineros Refinerías
(traders)
Comercializadores Ind.
Refinería Industria de
Transformación Consumo
(traders)
Final
METALES

Fundamentos: Oferta y
demanda
Bolsas
OFERTA organizadas DEMANDA
PARTICIPANTES
1. Fondos de inversión
2. Operadores financieros de cobertura
3. Especuladores
4. Empresas productoras y consumidoras

Tipos de Mercados
Mercado Físico Mercado de Futuros
• Se realizan transacciones de • Los futuros son contratos
compra y venta de bienes. realizados sin la presencia
• La entrega es inmediata. física de la mercancía, fijando
• Los bienes pueden estar en un precio y una fecha
cualquier etapa del proceso. determinada para la entrega
de los metales.
Por ejemplo: • El bien o mercancía a comprar
•Concentrado Cobre
•Metal de Cobre se encuentra en una etapa
•Alambre eléctrico específica de producción.

Principales Bolsas de Metales
Mercados Au Ag Al Cu Pa Pb Pt Ni Sn Zn
BBF (1) X
CBT (2) X X
CME (3) X
COMEX (4) X X X X
HKCE (5) X
INTEX (6) X
LME (7) X X X X X X
LBMA (8) X X X
NYMEX (9) X X
SHFE (10) X X X X
SFE (11) X
SYMEX (12) X
WCE (13) X
MACE (14) X X X
TOKYO (15) X
(1) : Bolsa Brasileiros Futuros (9) : New York Mercantil Exchange
(2) : Chicago Board of Trade (10) : Shanghai Futures Exchange
(3) : Chicago Mercantil Exchange (11) : Sydney Futures Exchange
(4) : New York Commodity Exchange (12) : Singapore International Monytare
(5) : Hong Kong Commodity Exchange (13) : Winnipeg Commodity Exchange
(6) : International Futures (14) : Mid America Commodity Exchange
(7) : London Metal Exchange (15) : Tokyo
(8) : London Bullion Market Association
London Metal Exchange (LME)

The Bulls
A bull market is when everything in the economy is great, people are
finding jobs, gross domestic product (GDP) is growing, and stocks are
rising. Picking stocks during a bull market is easier because everything is
going up. If a person is optimistic and believes that stocks will go up, he or
she is called a "bull" and is said to have a "bullish outlook".
The Bears
A bear market is when the economy is bad, recession is looming and stock
prices are falling. Bear markets make it tough for investors to pick
profitable stocks. If a person is pessimistic, believing that stocks are going
to drop, he or she is called a "bear" and said to have a "bearish outlook".

p
Contango
39
Viernes 26.February.201
Cash 3Months
(sell) X
(buy) Y
Settlement: US$ X
Contango: Y–X= +
Cash < 3 Months : Contango = + /TM

p
Contango
40
• Factores coyunturales o fundamentales sobre

la oferta y demanda (mercado) o combinadas
provocan que los bienes o mercaderías de
entrega inmediata tengan menor valor que el
precio futuro.
• Cuando el precio spot es menor que el precio

futuro.

p
Backwardation
41
Viernes 26.February.2016
Cash 3Months
(sell) X
(buy) Y
Settlement: US$ X
Backwardation: Y–X=-
Cash > 3 Months : Backwardation = - US$ /TM

p
Backwardation
t
• Factores coyunturales o fundamentales sobre la

oferta y demanda (mercado) o combinadas
provocan que los bienes o mercaderías de
entrega inmediata tengan mayor valor que el
precio futuro.
• Cuando el precio spot es mayor que el precio

futuro.

Coberturas

Coberturas
• Es un instrumento financiero o mecanismo de
bolsa que permite a las empresas mineras,
protegerse de movimientos adversos en las
cotizaciones de los metales (volatilidad de
precios).
• Se le considera un seguro: definido como la
formalización de una posición en el mercado
futuro igual en cantidad y plazo aunque opuesta
a la posición que se mantenga en el mercado
físico.
Alternativas de coberturas
A. No coberturar
B. Compra / Venta de Futuros
C. Compra / Venta de opciones

Contratos de Futuros
• Objetivo: Eliminar riesgos que supone la
volatilidad del precio.
• Compra / Venta de un commodity en una fecha
futura a un precio determinado.
• Mercados organizados de futuros.
• Posición larga en futuros:
– Marzo 2016: Inversionista decide comprar 5000
tn Zn metal para entrega en Junio 2016.
• Posición corta en futuros:
– Marzo 2016: Inversionista decide vender 5000
tn Cu metal entrega en Setiembre 2016.
• Precio pactado: Precio futuro.

Mercado Over-the-counter
(extrabursátil)
• No es un mercado organizado.
• Operaciones de mayor envergadura.
• Los términos de los contratos son
acordados entre ambas partes.
• Existe cierto riesgo, por no ser un mercado
organizado.

Contratos a plazo ( Forward )
• Son análogos a los contratos a futuro, la
diferencia radica en que se establecen en un
mercado over-the-counter.

Diferencias entre contratos
a plazo (forward) y futuros

Opciones
• Opción de compra (call):
Da a su propietario el derecho a comprar un activo en
una fecha determinada por un cierto precio (strike
price).
• Opción de venta (put):
Da al propietario el derecho a vender un activo en una
fecha dada a un precio determinado (strike price).

Opción de compra (Call)
Ejemplo: En Febrero 2016 un inversionista compra una opción de
compra para adquirir 1000 acciones en Mayo 2016:
•Precio de ejercicio: $ 100
•Precio actual acción: $ 98
•Precio de una opción para comprar una (1) acción: $ 5
Inversión inicial= 1000 x $5 = $5000
Resultado:
• Si el precio spot en Mayo 2016 es de $55 < $100, no se ejerce la
opción; es decir, prefiere comprar al precio de $55 pero pierde la
inversión inicial $5000.
•Si el precio spot en Mayo 2016 es de $115>$100, sí ejerce la
opción; es decir, prefiere comprar al precio $100 del contrato call:
– ($115-$100) x 1000 = $15000
– $15000-$5000= $10000 beneficio neto

Opción de compra (Call)
30
25 Si p=$105,
20 no gano, ni
Beneficio ($)
15 pierdo.
10
5
0
-5 0 70 80 90 100 110 120 130
-10
Precio Final de la accion ($)

Opción de Venta (Put)
Ejemplo: En Marzo 2016 un inversionista compra una opción de
venta para adquirir 1000 acciones en Junio 2016:
•Precio de ejercicio: $ 70
•Precio actual acción: $ 65
•Precio de una opción para vender 1accion: $ 7
Inversión inicial= 1000 x $7 = $7000
Resultado:
• Si el precio spot de Junio 2016 es $55 < $70, entonces sí ejerce
la opción put; es decir, vende al precio de $70 y descuenta la
inversión inicial $7000:
• ($70-$55) x 1000 = $15000
• $15000-$7000= $8000 beneficio neto
• Si el precio spot de Junio 2016 es $100>$70, entonces no ejerce
la opción PUT; es decir, prefiere vender al precio spot de $100,
perdería los $7000 de inversión inicial.
Opción de Venta (Put)
40
30 Si p=$63
no gano,
Beneficio ($)
20 ni pierdo.
10
0
-7
-10 0
40 50 60 70 80 90 100
Precio Final de la accion ($)

GENERALIDADES DE LA
COMERCIALIZACIÓN
MINERA
PRINCIPALES CONSIDERACIONES
• ACUERDOS COMERCIALES
• CONDICIONES DE ENTREGA: INCOTERMS
• LOGISTICA COMERCIAL Y/O TRAFICO

– TRANSPORTE TERRESTRE/FERROVIARIO
– HUMEDAD Y PUNTO DE FLUIDEZ
– ALMACENAJE
– EMBARQUE
– FLETAMENTO MARITIMO/AEREO

LOS ACUERDOS COMERCIALES
• Los acuerdos comerciales definen los terminos a los cuales las
partes pactan las operaciones de compra y venta de productos
mineros, que posteriormente debe de ser plasmado en un
documento escrito, llamase CONTRATO COMERCIAL de
manera tal que lo pactado pueda probarse.
• Es decir por el hecho de no estar escrito no significa que los

términos no se hayan acordado, por tanto lo que se haya pactado
debe de cumplirse.
• En la comercialización de concentrados de minerales y metales,

es muy importante cumplir con lo pactado, en particular cuando
se cierra un precio: de la misma forma que exigiremos se cumpla
el pago de un lote a un precio cerrado a una posición más alta
que cuando se hace la entrega, deberiamos cumplir en el caso
inverso, es decir que si hemos cerrado a un precio más bajo de
cuando se hace la entrega física.
POR TIPO DE NEGOCIACIÓN: dependiendo de la política comercial de
cada empresa y en un mercado de libre competencia, básicamente
existen 2 tipos de negociaciones:
o NEGOCIACIONES DIRECTAS: por la cual, el comprador y el

vendedor se sientan a negociar los términos comerciales según
los términos vigente del mercado. Esta modalidad se aplica
principalmente a las ventas directas a fundiciones , a refinerías o
industriales, para el consumo directo del producto. Permite
mantener una relación sostenible de largo plazo, previniendo
cualquier futura situación en la la demanda se contraiga.
o NEGOCIACIONES POR TENDERS (LICITACIONES); las

empresas invitan a varios compradores a competir por la venta de
ciertos productos, reservándose el derecho de vender parte, todo
o nada de lo ofrecido. Generalmente se aplica a un mercado de
competencia de intermediarios y cuando la demanda es mayor a
la oferta.
POR DURACIÓN o PLAZO
o SPOT: para la venta especifica de un lote a ser entregada

en un plazo inmediato, ejemplo 5,000 TMH de concentrados
de cobre
o MEDIANO PLAZO: para la venta de un tonelaje a ser
repartido equitativamente durante un periodo anual y/o
bianual, ejemplo 20,000 TMH por año, a ser embarcado en 4
lotes trimestrales de 5,000 TMH de concentrados de cobre
o LARGO PLAZO: para la venta de un tonelaje determinado
anual ó un porcentaje de la producción a ser entregado por
un periodo determinado de mínimo de 3 años, ejemplo
50,000 TMH/año.
o También se dan casos de negociaciones EVERGREEN para
la venta de tonelajes determinados por un periodo
indeterminado de tiempo.

POR DEFINICIÓN DE TERMINOS COMERCIALES
o TODOS LOS TERMINOS COMERCIALES DEFINIDOS

o FRAME: estipula la venta de un tonelaje determinado, cuyos
términos se acordarán en una fecha futura.
o BRICK: estipula la venta de un tonelaje determinado, cuyos
términos se acordarán en diferentes periodos de tiempo. Ejemplo,
para una cantidad contractual de 60,000 TMS/año a partir del año
2016:
• 60,000 TMS, se acordarán terminos durante el 4Q del 2015
• Primeras 20,000 TMS del año 2017, serán los mismos términos
acordados para 2016.
• Primeras 20,000 TMS del año 2018, serán los mismos términos
acordados para 2016.
o TOLL: Contrato comercial por el cual se entrega concentrado y se
paga el costo de tratamiento para recibir a cambio el metal
contenido producto de la trasformación de dicho concentrado.
INCOTERMS
INTERNATIONAL COMMERCIAL TERM
o Conjunto de normas internacionales facultativas (no son leyes)
utilizadas en las transacciones comerciales. Creadas en 1936.
o Regidos por la Cámara de Comercio Internacional (CCI).
o Los INCOTERMS son aceptadas por todas las Cámaras de Comercio

de los paises afiliados a la Cámara de Comercio de Paris, por ende, son
aceptadas por todas las empresas que transan en el mercado
internacional.
o Los INCOTERMS definen lo siguiente:

• Condiciones de entrega de la mercancía
• Responsabilidades de comprador y vendedor
• Distribución de riesgos de la operación
• Distribución de costos de la operación.
• Distribución de trámites documentales
INCOTERMS VIGENTES

PRINCIPALES INCOTERMS USADOS
EN LA COMERCIALIZACIÓN MINERA
• CIF (Cost, Insurance & Freight ): es una venta de exportación
por el cual la entrega de la mercancía es por cuenta y riesgo
del VENDEDOR. La entrega es en un puerto de un país de
destino, ejemplo MAP (China, Japón, Korea).
• FOB (Free on Board): es una venta de exportación por el cual

la mercancía es entregada a la salida del país y el transporte
principal es por cuenta y riesgo del COMPRADOR. La
entrega es un un puerto del país de origen, ejemplo Callao,
Matarani, Salaverry.
• CIP (Cost Insurance Paid): es una venta local cuya entrega

se realiza dentro del territorio nacional en un almacén o a
depósito especializado para el almacenamiento de productos
mineros, ejemplo Callao; Matarani, Salaverry, Ilo.
Cadena Logística Comercial
MINA PLANTA ALMACEN OPERACIONES FUNDICION
EMBARQUE EXTERIOR
INCOTERM
EXWORK CIP FOB CIF
TRANSPORTE
Terrestre, Ferroviario, Mineroducto
Terrestre, Ferroviario, Faja Hermética
Marítimo o Aéreo (metales preciosos)
OTROS
Hermeticidad Aduana IMO

Secuencia de la entrega -
INCOTERMS

A LA SALIDA DE LA PLANTA
CONCENTRADORA
• Almacenamiento debidamente identificado y diferenciado.
• Carguío y despacho de unidades de transporte: cargadores

frontales depositan el concentrado en la tolva de los camiones o
vagones.
• Determinación de pesaje, muestreo para determinación de

humedad y calidad.
• Control de peso humedo y seco por cada unidad de transporte.
• Transporte y despacho hacia:

– depósitos (almacenes) del puerto, para su posterior
embarque
– las fundiciones o refinerías locales

PROCESO DE ALMACENAJE
OPERACIONES EN ALMACEN AL PUERTO
Carguio de
Camiones al
Recepción Manejo y muelle
y Acondicionar
preparación
(extendido y Despacho
descarga del lote
apilado)
Faja
Hermetica

PROCESO DE EMBARQUE
• En Puerto del Callao, se embarca
hasta el 28 MAYO 2014 mediante
una faja transportadora móvil, que
se alimentaba desde una tolva.
• En Matarani, se embarca desde el

Almacén hasta las bodegas del
barco por medio de una faja
transportadora fija.
• En Salaverry los concentrados de

se embarcan por medio de una
faja transportadora (ritmo de 600
TM/H)

Fletamento Marítimo
• El mercado de fletes se rige por la ley de la oferta y
la demanda y por ende es cíclico, tiene periodos de
alzas y periodo de bajas.
• En los periodos de alza, los armadores gozan de

buenos fletes, mandan a construir nuevas naves, se
produce la sobreoferta de naves y genera una baja
en los fletes.
• En los periodos de baja, los armadores dejan de

construir naves, se deshacen de las antiguas
(chatarra), se produce una escasez de naves en el
mercado y se genera un alza en los fletes

FLETAMENTO MARÍTIMO
SERVICIOS DE TRANSPORTE
SERVICIOS REGULARES SERVICIOS IRREGULARES

(O DE LÍNEA) (O TRAMPA)

Fletamento Marítimo
• Las negociaciones de flete marítimo, hacía diferentes
destinos y según los compradores, se puede hacer en el
mercado spot ó por periodos anuales, considerando lo
siguiente:
• Operadores/brokers vigentes de mercado

• Rotación de puertos
• Fechas de disponibilidad de embarque/descarga
• Capacidad de bodega
• Fletes competitivos de mercado
• Condiciones de viaje: laytime, detention, etc.
• Los niveles de flete, están en función a la disponibilidad

de naves en el WCSA, capacidad de bodega (oferta y
demanda) y también influenciado por el precio del
petróleo.

Regulaciones para el
Transporte Marítimo
• Cumplir con el Certificado IMO (International Maritime
Organisation) para el cumplimiento de las buenas
prácticas del transporte marítimo, -como son los
estándares de calidad para el embarque de mercadería-,
entre ellos destaca el punto de fluidez (TML), ángulo de
reposo de la carga, los cuales por medio de un agente
supervisor, previamente acreditado por las
reaseguradoras, reportan sobre el estado de la misma.
• Se exige también, las especificaciones de seguridad del

material a transportar, emitidas a través del MSDS
(Material Safety Data Sheet), que son elaboradas por
cada una de las unidades mineras.
El TRANSPORTE MARÍTIMO Y HUMEDADES DE LOS
CONCENTRADOS
• Para el transporte marítimo existe una regulación del INTERNATIONAL
MARITIME ORGANIZATION (IMO), quienes requieren que todo concentrado de
minerales tenga un CERTIFICADO DE LIMITE DE HUMEDAD
TRASNPORTABLE, tomado previo al embarque.
• Asimismo, el capitán de toda nave, tiene la potestad de rechazar cualquier carga
que evidencia altas humedades.
• La humedad de embarque, debe ser igual ó menor a la humedad limite
transportable (TML), que equivale al 90% del punto de fluidez (FMP).
• Incluso, para los llamados blendings o mezclas, la toma de muestras para efectos
de puntos de fluidez, se realizan de manera individual o separada por cada
calidad que interviene como parte de un blending.
• COMERCIALMENTE, un concentrado de minerales que presente una humedad
por encima del TML, no es aceptado para su TRANSPORTE.
• Los almacenes NO aceptan concentrados cuya humedad este por encima de los
límites permitidos ya que ello implica sanción por parte de las autoridades y
además un mayor uso de espacio y la vulnerabilidad de contaminar otros
productos.
GRACIAS

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Tendencia de los mercados de

metales del mundo

La sierra, por donde atraviesa

La selva es la región más grande del

Eco. Fidel Kishimoto 3

Eco. Fidel Kishimoto 4

Pre Inca ……….. Inca…….. Colonia…………………………..…..República Hoy

Eco. Fidel Kishimoto 5

• Los minerales se comercializan en forma de concentrados - mineral a

• Los minerales producidos en el Perú son de gran demanda en el mercado

Eco. Fidel Kishimoto 6

Posición % reservas Posición

Fuente: USGS (datos estimados al 2015)

• Del total del área disponible en la que se

• El área concesionada por el sector minero

Eco. Fidel Kishimoto 7

Eco. Fidel Kishimoto 8

Impuestos Gasto público

Exportaciones - Balanza Comercial

Eco. Fidel Kishimoto 9

Más compras de insumos

Disposición de recursos para Mayores niveles de

Mayor recaudación de Impuestos

Eco. Fidel Kishimoto 10

Eco. Fidel Kishimoto 11

“Las empresas mineras continúan luchando con difíciles

Eco. Fidel Kishimoto 14

Eco. Fidel Kishimoto 15

Eco. Fidel Kishimoto 16

Eco. Fidel Kishimoto 17

Eco. Fidel Kishimoto 18

Exploración Explotación Comerciali-

Geología y Mina Procesos

Eco. Fidel Kishimoto 20

• El área COMERCIAL en una empresa productora del sector

• El fin principal de esta área es COMERCIALIZAR, que no significa

• El área COMERCIAL, muchas veces involucra la logística,

Eco. Fidel Kishimoto 21

Su principal función es elaborar la estrategia comercial, considerando:

– La tendencia del mercado de metales: oferta, demanda y precios

– La tendencia de los mercados de concentrados de minerales.

– La identificación de los mercados potenciales para la optimización de

– La sensibilidad de valores, considerando diferentes escenarios de las

Eco. Fidel Kishimoto 22

• Definición de estrategias de diversificación.

• El proceso de negociación de términos comerciales

• Conjuntamente con la evaluación económica de los términos y

• La eficiencia y eficacia en la administración de los contratos.

• El adecuado uso de los instrumentos financieros, ejemplo: las

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EVALUACIÓN OPERACIÓN: COMERCIAL: FINANZAS:

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AREA COMERCIAL Finanzas

Laboratorio Control de Calidad

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 Las operaciones de COMPRA-VENTA - a cargo del área COMERCIAL-

 Toda transacción comercial, debe de considerar lo siguiente:

 El área COMERCIAL, debe de mantener con claridad y orden los

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