1. En términos del análisis de razones financieras, ¿en qué difieren las
perspectivas de los accionistas actuales y futuros de la empresa, en comparación con las de sus acreedores y con las de sus administradores? Tanto los accionistas actuales como quienes pueden convertirse en tales, tienen interés en el nivel de riesgo y de rendimiento actual y futuro de la organización, ya que ambos son factores que afectan directamente el precio de las acciones. Por su parte, los acreedores quieren estar al tanto, sobre todo, de la liquidez de la empresa en el corto plazo, así como de su capacidad para hacer pagos de intereses y de capital. 2. Qué diferencia hay entre los análisis de razones financieras de una muestra representativa y de series temporales? El análisis de una muestra representativa involucra la comparación de las razones financieras de diferentes compañías en el mismo periodo. Los analistas suelen estar interesados en qué tan bien se ha desempeñado una empresa en relación con otras de la misma industria. El análisis de series temporales evalúa el desempeño a lo largo del tiempo 3. ¿Qué es el benchmarking? Tipo de análisis de una muestra representativa en el que los valores de los índices de la empresa se comparan con los de un competidor clave o de un grupo de competidores a los que la empresa desea imitar 4. ¿Cuáles son los tipos de desviación de la norma en los que el analista debe prestar especial atención al realizar un análisis de razones de una muestra representativa? ¿Por qué? Los analistas tienen que ser muy cautos cuando saquen conclusiones a partir de comparaciones de razones financieras. Resulta tentador asumir que, si la razón de una empresa en particular está por encima de la norma industrial, es señal de que su desempeño es adecuado, por lo menos respecto de la dimensión medida por la razón en cuestión. Lo cierto es que las razones podrían ubicarse por encima o por debajo de la norma industrial por razones tanto positivas como negativas, y es necesario determinar por qué el desempeño de una compañía difiere del de sus iguales dentro de la misma industria. 5. Por qué es preferible comparar razones calculadas utilizando estados financieros generados en el mismo momento del año? debieran ser calculadas utilizando estados financieros generados en el mismo momento del año. De no ser éste el caso, los efectos de temporalidad podrían producir conclusiones y decisiones erróneas. 6. ¿Bajo qué circunstancias sería preferible usar la razón de circulante para medir la liquidez general de una empresa? Entre más predecibles son los flujos de efectivo de una organización, menor es la razón de circulante aceptable para ella 7. ¿En qué situaciones sería mejor la razón rápida? Si el inventario es líquido, la razón de circulante constituye una mejor medida de la liquidez general. 8. la mayoría de las empresas específicas listadas en la tabla 3.5 tienen razones de circulantes inferiores al promedio de la industria. ¿A qué se debe esto? A que casi no tiene liquidez de pago y están por debajo de la industria 9. La excepción a este patrón general es Whole Foods Market, empresa que compite en un nicho muy exclusivo del mercado minorista de abarrotes. ¿Cómo es posible que Whole Foods Market opere con una liquidez bastante más alta que el promedio? Ya que su rotación de inventarios es muy grande.