TEMA 11.

ÁREA DE FINANCIACIÓN E INVERSIÓN

1. LAS FUENTES DE FINANCIACIÓN DE LA EMPRESA

Son fuentes de financiación los recursos líquidos o medios de pago a disposición de la
empresa con los que puede hacer frente a sus necesidades dinerarias.
Los recursos financieros de la empresa se pueden clasificar según cuatro criterios
diferentes:

Según el plazo de Fuentes de financiación a Plazo de devolución inferior

devolución de la fuente corto plazo a un año.
financiera
Fuentes de financiación a Plazo de devolución
largo plazo superior a un año.

Según la procedencia de los Financiación externa Los recursos procedentes

recursos del exterior de la empresa.

Financiación interna Los recursos que genera la

empresa con su propia
actividad.

Según la propiedad de los Recursos propios Son los recursos que

recursos pertenecen a los
propietarios de la empresa.

Recursos ajenos Son los recursos que se han

de devolver, ya que no
pertenecen a los
propietarios de la empresa.

Según la manera de obtener Fuentes de financiación Son los que surgen de

los recursos espontáneas aplazar los pagos de las
deudas.

Fuentes de financiación Son de naturaleza

negociadas contractual y, por tanto, no
se producen de manera
espontánea.

2.2 Recursos financieros ajenos a largo plazo

Los recursos financieros ajenos a largo plazo son aquellos de los cuales la empresa
dispone durante un periodo superior a la duración de un ejercicio económico y que, una vez
pasado este tiempo, ha de devolver con los intereses correspondientes.

● Préstamos a largo plazo. Las empresas piden préstamos a las instituciones de

crédito para poder financiarte. Una vez aprobado este préstamo, la empresa puede
disponer del dinero de forma inmediata. Este dinero se debe devolver con los
intereses correspondientes según las condiciones establecidas.
● Empréstitos. Son los títulos de crédito que emiten las empresas y que son
comprados por particulares y otras empresas a cambio de un interés establecido. A
 estos títulos se les llama valores de renta fija porque suelen dar, a quien los posee,
unos intereses prefijados de antemano. Las acciones son valores de renta variable,
ya que no tienen un rendimiento establecido.

Cuando las empresas necesitan una gran cantidad de dinero y las condiciones de los
préstamos que les ofrecen los intermediarios financieros no son económicamente
aceptables, piden préstamos a particulares emitiendo obligaciones y bonos. Estos títulos
son adquiridos por un gran número de ahorradores particulares y empresas. Pasado un
tiempo, la empresa devolverá el dinero más los intereses según las condiciones pactadas.
Solo las grandes empresas pueden acudir a este tipo de financiación.

Para que una empresa pueda emitir obligaciones, bonos, etc., es necesario que tenga una
dimensión y una solvencia suficientes que garanticen la devolución del dinero recibido.
Además, ha de contar con uno o varios intermediarios financieros para canalizar el ahorro
de las inversiones.

● El leasing o arrendamiento financiero. Es un sistema de financiación mediante el

cual la empresa incorpora algún elemento del Activo fijo a cambio de una cuota de
arrendamiento.
En este proceso intervienen tres agentes económicos: la empresa-cliente, que
necesita un determinado bien; la empresa ue fabrica o posee el bien; y la empresa
de leasing. La empresa de leasing es una institución financiera que financia la
adquisici