El riesgo en el mercado en instrumentos de

deuda y de divisas
Sophie Gleason
Diego Gutiérrez
Aarón Ayestarán
El riesgo en el mercado en instrumentos de deuda y de divisas

En esta actividad reforzarás la competencia Sello EBC: Estudiantes para

siempre-autodesarrollo, tu competencia técnica: Administración del riesgo de mercado, y
tu competencia laboral: Análisis de problemas.

Instrucciones: lee los siguientes problemas y responde lo que se solicita en cada uno.

Problema 1

El Consejo Administrativo de la empresa mexicana Soluciones en Moda, S.A. de C.V.

mejor conocida por su marca de jeans ENEL, ha convocado a una reunión ya que en
el último mes la divisa mexicana se ha visto favorecida frente al dólar estadounidense.
Por lo anterior, se observa una oportunidad de mercado para incrementar el precio de
sus acciones o solicitar un crédito con una tasa de interés más baja. En dicha reunión
se plantearon las siguientes preguntas:

1. ¿Cuál sería la fuente del riesgo de mercado para los inversionistas, si los
precios de las acciones de Soluciones en Moda, S.A. de C.V. continuaran al
alza?
La empresa debe mantener en cuenta la volatilidad de la divisa MXN/USD, y deben
investigar a qué se debe ese mejoramiento de la divisa mexicana ante el dólar para
entender cuáles son las acciones que pondrían en riesgo su volatilidad.
Se debe realizar un análisis técnico y fundamental sobre esta divisa para entender su
comportamiento al igual que analizar las tendencias y situaciones política y
gubernamentales que pasaron en el último mes para saber si seguirá teniendo un
comportamiento parecido. Con este análisis lograrán poder tomar la decisión sobre el
precio de sus acciones y si les conviene solicitar un préstamo.

2. ¿Cuál sería el impacto a nivel empresarial que puede tener el aumento en los
precios de las acciones de Soluciones en Moda, S.A. de C.V., y de qué manera
se reflejaría tal incremento en las decisiones de gasto de los consumidores?
Un aumento de precio en sus acciones puede generar un status de exclusividad, pero
esto sólo se vería beneficioso si la marca de jeans está dirigida y establecida en el
mercado correcto en el que aceptarán ese incremento en los precios. Pues si su

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 marca está dirigida a un sector que busca precios accesibles, este aumento podría
generar desagrado y disminuiría su demanda, perdiendo utilidades y capital.

3. ¿En qué medida cambian las finanzas de las empresas cuando disminuyen las
tasas de interés de los créditos?
La disminución de tasas de interés en créditos le dan la oportunidad a la empresa de
obtener liquidez a un costo menor, obteniendo una mejor rentabilidad y esa liberación
de recursos se pueden invertir en campañas de marketing o implementar e impulsar
un nuevo producto al mercado.

4. ¿Cuál sería la probabilidad de comprar jeans ENEL de Soluciones en moda, S.A.

de C.V., o fabricados en otros países, si la divisa mexicana valiera más que el
dólar?
Si la divisa mexicana se fortalece ante el dólar, los costos de importación se verían
reflejados al momento de comparar precios de pantalones importados y locales,
por lo que habría más consumo de productos locales y se podría impulsar la marca
a nivel nacional y con probabilidad de aterrizar a mercados en países los cuales el
peso es considerado una moneda más fuerte que la nacional.

Problema 2

A tu despacho de asesoramiento financiero acude la señora Bertha Martínez, quien te

comenta que leyó que el ramo de los transportes es un mercado interesante para
invertir, así que se adelantó e investigó sobre las acciones de dos activos: el primero
se trata de la aerolínea Nubes y el segundo de la compañía de autobuses México en el
Camino. Esta probable clienta comenta que las acciones de Nubes tienen un
rendimiento de 15% la mitad del tiempo, y de 5% la otra mitad, lo cual supone un
rendimiento promedio del 10%. En cambio, las acciones de México en el Camino
tienen un rendimiento fijo del 10%. Durante la conversación, la señora Martínez te
hace las siguientes preguntas:

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1. ¿Cuál es el activo que representa una inversión con menor riesgo de mercado?
Si se busca un rendimiento con menor riesgo, la mejor opción sería las acciones de
México en el camino, ya que tienen un rendimiento fijo de 105, siendo que por otra parte
Aerolínea Nubes su rendimiento es más volátil, que aunque cabe la posibilidad de tener
15% de rendimiento también solo podrías obtener un 5%.

2. ¿Cuál sería una fuente del riesgo de mercado para cada una de las empresas
Nubes y México en el Camino?
Un riesgo de mercado al que se podrían enfrentar ambas empresas sería la volatilidad de
los precios de los combustible, ya que al ser empresas de transporte, dependen en gran
medida de los precios del petróleo para su operación y funcionamiento, por lo que
cualquier cambio significativo en los precios del combustible puede afectar sus márgenes
de beneficio y, además, el valor de sus acciones en el mercado.

3. ¿Cuál es el activo que le conviene a la señora Bertha para invertir, si sabes que
su perfil de inversionista es conservador?
Para un perfil de inversionista conservador como la señora Bertha lo más óptimo y la
opción más conveniente sería invertir en México en el camino, ya que tiene un
rendimiento fijo de 10%.

Problema 3

Jessica y Karina han trabajado en la misma compañía durante el último año y están
interesadas en que crezcan sus ahorros. Cada una cuenta con un ahorro de
$19,000.00 MXN; ambas buscan que sus inversiones sean seguras. Por comentarios
de otros compañeros, saben que pueden invertir en CETES, pues estos instrumentos
ofrecen un riesgo muy bajo que garantiza, de algún modo, las ganancias. En tu calidad
de asesor financiero, te propones realizar lo siguiente para compartirles el riesgo que
pueden correr:

1. ¿Cuál sería una posible fuente de riesgo de mercado para Jessica y Karina al
invertir en CETES?

Riesgo de crédito: Aunque es una posibilidad remota, al ser operados por el gobierno, si
éste va a la quiebra, los inversores de Cetes perderían sus rendimientos.

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Riesgo de inflación: La incertidumbre de la inflación en el mercado puede poner en
riesgo los rendimientos. Si ésta es más elevada que el interés que pagan los cetes, se
puede poner en riesgo el poder adquisitivo.

Riesgo de tipo de cambio: Quienes realizan inversiones en otro tipo de moneda, corren
riesgo en sus rendimientos, debido a las fluctuaciones de los tipos de cambio.

2. ¿Cuál sería el impacto en las finanzas personales de ambas, si comenzaran a

invertir en este tipo de instrumentos?
Pueden amortizar los riesgos por inflación, evitando que su dinero siga perdiendo valor, a
la vez que pueden obtener un pequeño rendimiento adicional por su inversión

3. ¿Qué otros instrumentos se pueden considerar para invertir de forma segura?

Bonos de desarrollo del gobierno federal, Udibonos, pagares bancarios, bonos
corporativos y en fondos de renta fija. Estos instrumentos también no son 100% seguros;
sin embargo, al ser respaldados por el gobierno o por instituciones bancarias son los
instrumentos con la mayor seguridad posible.

Problema 4

La señora Maribel Gómez es dueña de una repostería en tu ciudad, que comenzó

como un negocio familiar desde hace cinco años y en la actualidad es reconocida por
tener una buena posición comercial. Sin embargo, en los últimos 6 años ha notado un
incremento gradual en el costo de los insumos básicos para su negocio; entre los
productos que registran un aumento significativo se encuentran: huevo, harina de trigo,
leche y azúcar. Por tal motivo, la señora Gómez te consulta como asesor financiero
para tomar decisiones sobre los precios finales de sus productos; la idea es que esto
no represente un riesgo de perder a sus clientes:

1. ¿Cuál sería una posible fuente de riesgo de mercado si los precios de los
insumos básicos continúan al alza?

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 La señora Gabriel se está enfrentando a un riesgo por variación en precio de
commodities, lo cual podría hacer que el precio de sus insumos sea muy alto hasta un
punto en el que ya no sea rentable su negocio.

2. ¿De qué manera afecta el incremento de precios de los insumos básicos al

presupuesto de la señora Maribel, y en qué medida pone en riesgo la
operatividad de su repostería?
Al tener aumentos de precios inesperados crea un desbalance en el presupuesto, lo
cuál reduciría las ganancias futuras esperadas. Esto puede afectarle en obtener el
capital que necesita para seguir operando de manera correcta.

3. ¿Cuál podría ser el impacto del aumento en los precios de los productos y, por
lo consiguiente, en las decisiones de gasto de sus clientes?
Si el precio aumenta mucho en poco tiempo, puede ocasionar que sus clientes busquen
por opciones más económicas o simplemente puden dejar de comprar, afectando
fuertemente a las ventas de la tienda.

Bibliografía

BBVA. (2024). BBVA MEXICO.

https://www.bbva.mx/educacion-financiera/ahorro/en-que-invertir.html

(S/f). Telediario.mx. Recuperado el 21 de marzo de 2024, de

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Human verification. (s. f.).

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