Costo de la deuda antes y después de impuestos

Costo de la deuda antes y después de impuestos

En esta actividad reforzarás la competencia Sello EBC: Estudiantes para siempre-

autodesarrollo, tu competencia técnica: Uso de herramienta financieras, y tu competencia
laboral: Análisis de problemas.

Instrucciones: lee con atención el siguiente caso, exporta la información a una hoja de
cálculo y realiza lo que se solicita.

Caso

En Grupo Lala, S.A.B. de C.V. se busca tener una expansión en el norte del país, con
la creación de 2 plantas nuevas y 3 CEDIS; por lo anterior, se solicita al área de
Finanzas, analizar tres posibles financiamientos con tres diferentes bancos. En la
actualidad la inversión total es de $2,550,000,000.00 MXN, sólo cuenta con el 40% del
capital y el resto de los fondos se obtendría con el financiamiento de los bancos. Las
características de los diferentes financiamientos, con las propuestas en monto de cada
banco son las siguientes:

Concepto Santander Scotiabank BBVA

Tasa 33% 24% 28%

Monto en MXN $ 800,000,000.00 $ 300,000,000.00 $ 400,000,000.00

Plazo en años 5 7 6

Amortización Bimestral Trimestral Semestral

Cuota de apertura 1% 1% 1%

Seguro de cobertura 3% 3% 3%

Es necesario especificar que la cuota de apertura y el seguro de cobertura están en

función del monto del financiamiento, y sólo se pagan a la apertura del financiamiento
y por una sola ocasión.

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 La información del Estado de Resultados, al 31 de diciembre del 202X, es la siguiente:

Concepto Monto

Ventas $ 500,000,000.00 MXN

Costo de Ventas 5%

Gastos de Administración 4%

Gastos de Ventas 6%

Depreciación 2%

Intereses Financieros 2%

Impuestos 35%

*Nota: Todos los conceptos, con excepción de los impuestos, están en función de las
ventas.

1. Calcula e interpreta:

a. El monto de pago por periodo por financiamiento y por banco, aplicando el

método francés (pagos iguales).

b. El costo monetario de cada uno de los financiamientos.

c. El costo porcentual de cada uno de los financiamientos con respecto al principal.

d. El monto que debería tener cada uno de los financiamientos, para que se tuviera
una tasa ponderada de financiamiento del 26%.

 Puedes utilizar Solver para realizar los cálculos, solo deberás agregar las
restricciones.

e. El costo financiero aplicando el método francés (pagos iguales) y el método

alemán (pagos decrecientes), para los tres financiamientos.

 Realiza el comparativo de los resultados de ambos métodos.

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 f. La variación monetaria y porcentual del pago de impuestos, al agregar los costos
de los tres financiamientos, al Estado de Resultados del 31 de diciembre del
202X.

g. La variación monetaria y porcentual de la utilidad neta, al agregar los costos de

los tres financiamientos al Estado de Resultados del 31 de diciembre del 202X.

2. Comparte en plenaria los resultados obtenidos, de acuerdo con las indicaciones de tu

docente/asesor.

Nota: tu docente/asesor puede proponer algunos otros puntos, siempre que lo considere
pertinente. Sin embargo, es importante considerar, en un primer momento, los que aquí
se enlistan y que responden a los objetivos planteados.

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