Los Ratios Financieros

Unidad 2: Caso Práctico

Jhon Alexander Rico Serrano

Lic. Rafael Urrego

Introducción Financiera

2022
 Unidad 2: Caso Práctico

1. Enunciado

Enunciado

Los Ratios Financieros

ESMACA S.A.

Los Balances y las Cuentas de Resultados (Pérdidas y Ganancias) de ESMACA en los

años X, X+1 y X+2 son los siguientes:
BALANCE (en miles de euros)
 Solución al caso práctico

Cuestiones

AÑOS X X+1 X+2

Ratios de Rentabilidad

MB/VENTAS 15% 13% 10%

BDI/AN 11% 7% 6%

BDI/FP 20% 19% 16%

BDI/VENTAS 5% 3% 2%

Ratios de Estructura Financiera

Solvencia FP/FA 0.38 0.30 0.21

FP/FA * Resultado del 0.47 0.35 0.24

ejercicio

Liquidez AC/Pasivos C/p 1.2 1.2 1.1

Endeudamiento Recursos 68% 74% 81%

Ajenos/ Pasivo total

Ratios Operativos

Plazo cobro clientes 107 110 103

Plazo pago proveedores -106 -105 -117

1. Calcula el Margen Bruto en los años X y X+1. ¿Ha evolucionado como las Ventas?

% Margen bruto = (Ventas – Coste de las ventas)/Ventas

• El margen bruto año X= 15%

• El margen bruto año X+1= 13%

 • EL estado de la cuenta de resultados muestra que las ventas del año X+1 respecto al

año X aumentaron el 34%, a su vez observamos los costos aumentaron en un 36%,

lo cual nos indica la disminución del 2% en el margen bruto con relación al año X.

2. Calcula el BDI/Ventas en los años X y X+1. ¿Ha bajado? ¿Es peligroso? ¿Por qué?

Beneficio neto o BDI/VENTAS

X= (57/1214) = 4,6%

X+1= (53/1845) = 2,8%

• Rentabilidad año X=5%

• Rentabilidad año X+1= 3%

• La rentabilidad de la empresa se ve afectada por el incremento de los costos, puede

ser que las ventas aumenten, pero el costo es directamente proporcional, lo que quiere

decir es que a medida que aumentan las ventas, se incrementan las obligaciones

financieras para mantener las ventas, limitando o disminuyendo el margen bruto y la

rentabilidad.

3. Calcula la Rentabilidad de los Fondos Propios de los años X y X+1. ¿Qué opinas?

ROE = BDI / FP (o FP del año anterior)

X = (57/275) = 20%

X+1 = (53/328) = 16%

• Rentabilidad de fondos propios año X=20%

• Rentabilidad de fondos propios año X+1=19%

• La rentabilidad disminuye ya que el beneficio obtenido después de impuestos se

reduce.

4. Calcula la Rentabilidad del Activo Neto (RAN) en los años X y X+1. ¿Por qué no es

lo mismo que el anterior?

 • RAN AÑO X = 11%

• RAN AÑO X+1 = 7%

• El nivel de endeudamiento es elevado y por esta razón RFP Y RAN no son cercanos

en sus valores, esto se debe a que la relación de aumento del año X con el año X+1

es de 35% aproximadamente, los cuales se usan para cubrir costos operacionales,

esto lo podemos identificar en las ratios de estructura financiera.

5. Calcula el Coeficiente de Liquidez ¿Cómo evoluciona? ¿Va mejorando?

A.C/P.C

X = (704/581) = 1,2

X+1= (1108/1256) =1.2

X+2= (1743/1601) = 1,1

• Coeficiente de liquidez año X = 1.2

• Coeficiente de liquidez año X+1 = 1.2

• Coeficiente de liquidez año X+2 = 1.1

• Vemos que la empresa no evoluciona en el año x+1 con relación del año X, y en el

año X+2 involuciona, si bien puede cubrir las deudas a corto plazo, sin embargo, a

futuro se puede ver afectado las deudas a largo plazo y líneas de crédito. Ya que no

se observa favorabilidad en las cifras.

6. ¿Y el Coeficiente de Solvencia?

Ratio de solvencia = Activo / Pasivo.

• X = (275/581) = 0,47

• X+1 = (328/928) = 0,35

• X+1 = (381/16.001) = 0,24

7. ¿Y el Coeficiente de Endeudamiento?

Ratio de endeudamiento = Pasivo / Patrimonio Neto*%

• X= (581/856) =68%

• X+1= (928/1256) =74%

• X+2= (1601/1982) =81%

8. ¿Cómo evoluciona el plazo medio de cobro de clientes?

• Se calcula haciendo una media de los clientes medios, es decir:

(clientes año x + clientes año x+1) (CLIENTES /VENTAS) x360 =días

• X = (357/1214) x365=107

• X+1 = (561/1845) x365=110

• X+2 = (873/3100) x365=103

• Aquí se observa que el numero de días para el cobro se reduce en el último año, de esta

manera se obtiene mayor liquidez para el pago de las obligaciones a corto plazo. El ideal

es seguir en disminuyendo el número de días de cobro y de esta manera minimizar las

obligaciones financieras.

9. ¿Y el plazo medio de pago a proveedores?

• Es directamente proporcional pago a proveedores, teniendo en cuenta que si se pagara a

menor plazo se incurrían en otro tipo de gastos o créditos para realizar pagos en menor

tiempo, a su vez esto acarrearía intereses u otros gastos financieros que reducirían la

rentabilidad de la empresa.

• X= 106

• X+1= 105

• X+2=117
 Aplicación Práctica del Conocimiento

Este trabajo practico nos refleja el estado actual de la empresa y vemos que no esta en el mejor

momento, las ratios nos indican que la empresa no tiene liquidez suficiente apara cubrir las

obligaciones financieras a largo plazo que se puedan generar en un futuro, necesitará una línea de

crédito si quiere seguir existiendo en el futuro, también nos muestras que los costos y gastos

operacionales se están elevando, para mejorar esto los accionistas o director deben tomar medidas,

entre ellas ajustar los periodos de cobro máximo a 60 días, puesto que la liquidez de dinero se limita

a la gestión de cartera. Por otra parte, deben bajar los costos y gastos de operación en un 20% e

incrementar las ventas en un 40% para así lograr tener un beneficio significativo.

Estas acciones deben planificarse y ejecutarse de forma inmediata, de lo contrario las perdidas serán

significativas y la unidad de negocio desaparecerá en la línea de tiempo.

 Referencias

En este espacio debe incluir las referencias citadas en el texto. Se debe hacer uso de la Norma APA,

el manual o guía está disponible en http://uniasturias.edu.co/SUMMA/pdf/norma_apa_7_edicion.pdf.

https://www.centro-virtual.com/recursos/casos_practicos/CUA-NI-IF_u2.pdf

https://www.efficy.com/es/margen-bruto/

https://economipedia.com/definiciones/

https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/introduccion_financiera/unidad2_pdf1.pdf

http://cua.campusiep.com/recursos/extra/Biblioteca_lecturas/pdf/analisis_financiero/unidad1_pdf1.

pdf

https://docplayer.es/219500844-Ratios-asturias-corporacion-universitaria.html