Modelos de Proyección Financiera

CARRERA: LICENCIATURA EN
CONTADURÍA PÚBLICA Y FINANZAS
ONLINE

MATERIA: MODELOS DE
PROYECCIÓN FINANCIERA

PROFESOR: ANA GABRIELA

CARCAMO GONZALEZ

ACTIVIDAD: ENTREGABLE 1

ALUMNO: ISAAC LINO VARGAS DIAZ

ISAAC LINO VARGAS DIAZ 1

Modelos de Proyección Financiera

Introducción.
Todo plan de negocio debe contener un apartado relativo a las proyecciones
financieras, debido a que pronostican los resultados económicos-financieros futuros
de la empresa respecto a sus operaciones. Además, a través de las proyecciones
financieras, se pueden generan diversos escenarios en los que el negocio puede
variar, teniendo diferentes estimaciones de los resultados, permitiéndole al
emprendedor identificar los posibles riesgos que pueden impactar en su negocio e
implementar estrategias que amortigüen los efectos negativos. La duración de las
proyecciones financieras depende del tipo de negocio y de los mercados, en el que
se desarrolle la actividad. En mercados maduros y estables los periodos de proyección
son más extensos, puesto que tienen que abarcar un periodo tan amplio que de una
imagen completa del negocio y de su actividad. Por ejemplo, una empresa energética,
considera periodos de proyección de entre 8-10 años. Por su parte los mercados más
flexibles, o cíclicos deben considerar periodos de proyecciones más cortos entre tres,
cinco y siete años, en la práctica estos son los periodos de proyección que más se
utilizan.

ISAAC LINO VARGAS DIAZ 2

Modelos de Proyección Financiera

Entregable 1
I. Proyecciones de ventas
Aplica los métodos de proyecciones de venta a los ejercicios

La empresa Canvax S.A. muestra los siguientes volúmenes de ventas:

Año Ventas
2014 3,345,800
2015 3,851,789
2016 4,124,578
2017 4,812,840
2018 4,912,587
2019 5,200,128
2020 5,612,489
Con los datos anteriores calcule:

a) Aplique el Método de Tendencias, determine sus ventas para los

siguientes cinco años 2021-25. (Considera que n=7, que 2014 es año
1)
b) Calcula el porcentaje de crecimiento anual para todos los periodos y
obtén un promedio para calcular las ventas proyectadas del 2021.
c) Calcula el incremento nominal para los últimos tres años (2021-23)
d) Calcula el incremento real para todos los años (ver tasa de
inflación/año en anexo I de este archivo).
e) Realiza una proyección a los próximos 5 años, considerando
incremento geométrico, cuyo crecimiento exponencial fuera el
promedio anual de la inflación de los últimos 5 años (es decir, el
promedio de 2016 a 2020= 3.36%+6.77%+4.83%+2.83+3.15)

ISAAC LINO VARGAS DIAZ 3

Modelos de Proyección Financiera

TABLA

Año X y X^2 xy
2014 1 3,345,800 1 3,345,800.00
2015 2 3,851,789 4 7,703,578.00
2016 3 4,124,578 9 12,373,734.00
2017 4 4,812,840 16 19,251,360.00
2018 5 4,912,587 25 24,562,935.00
2019 6 5,200,128 36 31,200,768.00
2020 7 5,612,489 49 39,287,423.00
TOTAL 28.00 31,860,211.00 140.00 137,725,598.00

∑ −∑ ∑ ( , , − ( )( , , )
= = = , .
∑ − (∑ ) ( )−( )

∑ − ∑ ( , , )− , . )( )
= = = , , .

a) Aplique el Método de Tendencias, determine sus ventas para los siguientes cinco
años 2021-25. (Considera que n=7, que 2014 es año 1)

Año
2014 1 3,345,800 1 3,345,800.00
2015 2 3,851,789 4 7,703,578.00
2016 3 4,124,578 9 12,373,734.00
2017 4 4,812,840 16 19,251,360.00
2018 5 4,912,587 25 24,562,935.00
2019 6 5,200,128 36 31,200,768.00
2020 7 5,612,489 49 39,287,423.00
2021 8 6,918,585 64 55,348,676.72
2022 9 7,285,897 81 65,573,075.07
2023 10 7,653,210 100 76,532,098.70
2024 11 8,020,523 121 88,225,747.61
2025 12 8,387,835 144 100,654,021.80
TOTAL 78.00 31,860,211.00 140.00 137,725,598.00

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 Modelos de Proyección Financiera

b) Calcula el porcentaje de crecimiento anual para todos los periodos y obtén un

promedio para calcular las ventas proyectadas del 2021.

PORCENTAJE
Año DE
CRECIMIETO
2014 1 3,345,800 1 3,345,800.00
2015 2 3,851,789 4 7,703,578.00 15.12%
2016 3 4,124,578 9 12,373,734.00 7.08%
2017 4 4,812,840 16 19,251,360.00 16.69%
2018 5 4,912,587 25 24,562,935.00 2.07%
2019 6 5,200,128 36 31,200,768.00 5.85%
2020 7 5,612,489 49 39,287,423.00 7.93%
TOTAL 28.00 31,860,211.00 140.00 137,725,598.00 54.75%

TOTAL, PORCENTAJE DE CRECIMIENTO /

NUMERO DE PERIODOS

54.75 / 6 = 9.12%

Ventas
Año
Proyectadas

2020 6,124,348

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 Modelos de Proyección Financiera

c) Incremento nominal para los últimos tres años (2021-23)

Año

2013 1 3,345,800 1 3,345,800.00

2014 2 3,851,789 4 7,703,578.00
2015 3 4,124,578 9 12,373,734.00
2016 4 4,812,840 16 19,251,360.00
2017 5 4,912,587 25 24,562,935.00
2018 6 5,200,128 36 31,200,768.00
2019 7 5,612,489 49 39,287,423.00
2020 8 6,057,559 64 48,460,475.02
2021 9 6,537,924 81 58,841,314.53
2022 10 7,056,381 100 70,563,811.97
TOTAL 55.00 31,860,211.00 385.00 137,725,598.00

d) Calcula el incremento real para todos los años (ver tasa de inflación/año en anexo I
de este archivo).

PORCEN
TAJE DE INCREMENTO
Año INPC
CRECIMI REAL
ETO
2013 1 3,345,800 1 3,345,800.00 3.97
2014 2 3,851,789 4 7,703,578.00 4.08% 15.12% 11.04%
2015 3 4,124,578 9 12,373,734.00 2.13% 7.08% 4.95%
2016 4 4,812,840 16 19,251,360.00 3.36% 16.69% 13.33%
2017 5 4,912,587 25 24,562,935.00 6.77% 2.07% -4.70%
2018 6 5,200,128 36 31,200,768.00 4.83% 5.85% 1.02%
2019 7 5,612,489 49 39,287,423.00 2.83% 7.93% 5.10%
TOTAL 55.00 31,860,211.00 385.00 137,725,598.00

ISAAC LINO VARGAS DIAZ 6

 Modelos de Proyección Financiera

e) Realiza una proyección a los próximos 5 años, considerando incremento geométrico,

cuyo crecimiento exponencial fuera el promedio anual de la inflación de los últimos 5
años (es decir, el promedio de 2016 a 2020= 3.36%+6.77%+4.83%+2.83+3.15)

PORCENTAJE INCREMENTO
Año INPC
DE REAL
CRECIMIETO
2013 1 3,345,800 1 3,345,800.00 3.97
2014 2 3,851,789 4 7,703,578.00 4.08% 15.12% 11.04%
2015 3 4,124,578 9 12,373,734.00 2.13% 7.08% 4.95%
2016 4 4,812,840 16 19,251,360.00 3.36% 16.69% 13.33%
2017 5 4,912,587 25 24,562,935.00 6.77% 2.07% -4.70%
2018 6 5,200,128 36 31,200,768.00 4.83% 5.85% 1.02%
2019 7 5,612,489 49 39,287,423.00 2.83% 7.93% 5.10%
2020 8 6,057,559 64 48,460,475.02 3.98% 7.93% 3.95%
2021 9 6,537,924 81 58,841,314.53 3.98% 7.93% 3.95%
2022 10 7,056,381 100 70,563,811.97 3.98% 7.93% 3.95%
2023 11 7,615,952 121 83,775,474.48 3.98% 7.93% 3.95%
2024 12 8,219,897 144 98,638,766.84 3.98% 7.93% 3.95%
TOTAL 78.00 67,347,924.87 650.00 498,005,440.84 4.41 94.40% 50.48%

ISAAC LINO VARGAS DIAZ 7

Modelos de Proyección Financiera

II. Método DuPont

La cadena de plazas APE, muestra los siguientes datos en sus Balance general y estado de
resultados:

2019 2020
Caja y bancos 3,009,696 1,338,156
Inversiones transitorias 4,230,814 5,155,090
Cuentas por cobrar 10,785,712 9,145,087
Inventarios 2,492,555 4,157,134
Otros activos de corto plazo 364,906 427,675
Total activo corriente 20,883,683 20,223,142
Activos fijos 8,477,450 9,394,359
Otros activos de largo plazo 190,158 9,850
Total activo no corriente 8,667,608 9,404,209
Activo total 29,551,291 29,627,351
Deudas comerciales 3,489,866 4,552,447
Otras deudas de corto plazo 1,004,965 522,464
Deudas sociales y fiscales 2,489,067 1,059,020
Deudas bancarias 189,201 184,148
Total pasivo corriente 7,173,099 6,318,079
Deudas bancarias 178,699 -
Otras deudas de largo plazo 763,214 790,539
Total pasivo no corriente 941,913 790,539
Pasivo total 8,115,012 7,108,618
Patrimonio 21,436,279 22,518,733
Pasivo total + patrimonio 29,551,291 29,627,351

2019 2020
Ventas 42,455,245 37,515,340
CMV 29,197,109 24,778,819
Utilidad bruta 13,258,136 12,736,521
Gastos de administración 3,350,235 348,454
Gastos de comercialización 2,230,534 3,250,374
Resultado operativo (EBIT) 7,677,367 6,015,693
Intereses por deudas 86,956 95,736
Intereses por activos 789,330 351,670
Otros gastos 581,720 -
Resultados sujetos a impuestos 7,798,021 6,270,627
Impuestos a las ganancias 3,048,318 2,188,173
Ingresos extraordinarios 249,135 -
Utilidad neta 4,999,839 4,082,454
Con los datos anteriores calcule:

a) Calcule el índice DuPont para 2019 y 2020 e interpreta sus

resultados.
b) Realiza una Gráfica Dupont para el 2020

ISAAC LINO VARGAS DIAZ 8

Modelos de Proyección Financiera

DuPont 2019

 Margen Neto de Utilidad: Utilidad Neta/Ventas

= 4,999,839 / 42,455,245 =.1178

 Rotación de Activos Totales: Venta/ Activo Total

= 42,455,245 / 29,551,291 = 1.4367

 Apalancamiento Financiero: Activos/Patrimonio

= 29,551,291 / 21,436,279= 1.3786

DuPont = % de utilidad * Rotación del activo total * Apalancamiento Financiero.

Dupont = .1178 * 1.4367 * 1.3786 = .2333 * 100 = 23.33%

DuPont 2020

 Margen Neto de Utilidad: Utilidad Neta/Ventas

= 4,082,454/37,515,340 =.1088

 Rotación de Activos Totales: Ventas/ Activo Total

= 37,515,340/ 29,627,351 = 1.2662

 Apalancamiento Financiero: Activos/Patrimonio

= 29,627,351/22,518,733= 1.3157

DuPont = % de utilidad * Rotación del activo total * Apalancamiento Financiero.

Dupont = .1088 * 1.2662 * 1.3157 = .1813 * 100 = 18.13%

ISAAC LINO VARGAS DIAZ 9

Modelos de Proyección Financiera

Grafica DuPont 2020

Utilidades
Netas
4,082,454

Margen
Neto de
Utilidades.
1088

Ventas
31,515,340
Rendimient
osobre
Activos
(ROA)
.1378

Rotación de
Ventas
Activos
31,515,340
Totales
1.2662

Activos Totales
29,627,351

Rendimiento
sobre Capital
(ROE)
18.13% Pasivos
Totales
7,108,618
Activos Totales
29,627,351

Apalancamiento Patrimonio
Financiero 22,518,733
1.3157

Capital Contable
22,518,733

ISAAC LINO VARGAS DIAZ 1

0
Modelos de Proyección Financiera

III. Modelo Baumol en la administración de

inventarios
Dexler S.A. se dedica a la producción y comercialización de tarjetas de memoria
de lujo, considere los siguientes datos para calcular lo que se te pide:

 Cada unidad tiene un costo de $158

 Al año cantidad requerida es de 310,000
 Costo del pedido es de $2500
 Costo unitario por mantener $3

Datos

: =310,000

: =158

S: Costo por ordenar (por pedido) =2500

H: Costo unitario por mantener=3

L: Tiempo de entrega o Lead Time=21 días

Días laborables al año: 365

Con los datos anteriores calcule:

a) Cantidad económica del pedido (Lote económico)

b) Punto de reorden considerando 21 días de tiempo de entrega por
parte del proveedor.
c) Tiempo esperado entre pedido
*Opcional: graficar las combinaciones de costos en donde se indique la
cantidad optima (como la página 12 del ejercicio de los apuntes).

ISAAC LINO VARGAS DIAZ 1

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 Modelos de Proyección Financiera

a) Cantidad económica del pedido (Lote económico)

2 2 (310,000)(2,500)
= = = 22,730
3

b) Punto de reorden considerando 21 días de tiempo de entrega por parte del

proveedor

= ∗ = 849.32 ∗ 21 = 17,835.72

c) Tiempo esperado entre pedido

22,730
= ∗ ñ = ∗ 365 = 26.76
310,000

Conclusión.
Las proyecciones financieras pueden no ser la parte más emocionante del manejo del
dinero, pero son cruciales para el éxito financiero a largo plazo. Si quieres tener una imagen
clara de tu situación financiera y establecer metas alcanzables.

El modelo se convierte en una herramienta para realizar análisis financieros de la operación

de la compañía, sin embargo, hay que resaltar que la utilización modelo no garantiza la
obtención de proyecciones confiable pues este depende de la calidad de los datos que se
ingresen a este. Por esto los futuros usuarios del modelo y las diferentes áreas de la
compañía deben hacer un esfuerzo por generar los datos de entrada con la mayor calidad
posible y teniendo presente que los datos históricos son importantes para analizar lo que ha
venido ocurriendo en la empresa, pero no deben constituir una camisa de fuerza en la
proyección, ya que esta debe reflejar las metas u objetivos que se está planteando la
dirección y no la continuidad del pasado.

ISAAC LINO VARGAS DIAZ 1

2
Modelos de Proyección Financiera

Criterios de evaluación
 Formato de entrega en procesador de textos (Word),
independientemente que los cálculos los realices en hoja de cálculo
Excel.
 Preferentemente, emplear editor de ecuaciones en Word para
procedimientos.
 Presentar con claridad el desarrollo de cada inciso, resaltar
resultado(s) de cada inciso e incluir interpretaciones cuando se
solicita.
 Incluye al menos una referencia de consulta en formato APA.
 No es necesario incluir portada.

Consulta la rúbrica de la actividad.

Anexo I. INPC

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Modelos de Proyección Financiera

Referencias.
Carcamo, A, G. (30 de septiembre de 2023) Modelos de Proyección Financiera
Unidad 3 y 4. Universidad Tecnológica de México.

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