FORMULACIN E

INTERPRETACIN DE EE.FF.
CASO N 1

APALANCAMIENTO FINANCIERO , OPERATIVO Y RENTABILIDAD.

Asumamos que existen 3 empresas que estn realizando sus actividades comerciales en
el sector textil y confecciones , siendo la composicion de sus activos de manera similar, y
teniendo diferencias sustanciales en su estructura de financiamiento.
EMPRESA
RUBROS

ALGODON

POLIESTER

LANA

Total Activo

S/. 900,000

S/. 900,000

S/. 900,000

Capitales Ajenos

10,000

800,000

Capitales Propios

890,000

100,000

900,000

Asumiendo que las empresas tienen una misma Utilidad antes de Intereses e Impuesto a la
Renta.
RUBROS
Utilidad antes de Intereses e
impuestos

LANA

ALGODN

POLIESTER

S/. 315,000

S/. 315,000

S/. 315,000

Gastos Financieros
14% de la deuda
Utilidad antes de impuestos
Impuesto a la Renta 30%
Utilidad Neta

Se solicita:

2014

UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

Hallar el nivel de apalancamiento Financiero

Hallar el nivel de Apalancamiento Operativo
Hallar el Indice de Rentabilidad

LANA

ALGODN

(UAI /
a) Nivel de
PATRIMONIO)/
apalancamiento
1.01
(UAII / ACTIVOS
Financiero
TOTALES)

POLIESTER

b) Nivel de
MARGEN
Faltan
Apalancamiento
COMERCIAL/UAII datos
Operativo
c) Indice de
(Utilidades /
Rentabilidad
Activos) x 100
sobre activos

CASO N 2

35%

35%

35%

: ANALISIS DE ESTADOS FINACIEROS

Ud. empieza a trabajar como Analista Financiero de una empresa que cuenta con un gran
volumen de trabajadores y la Gerencia Financiera quiere asesorarlos en elegir la AFP con
mayor proyeccin del mercado
Por lo tanto le solicitan analizar los Estados Financieros al 31 de Diciembre del 2,013 de la
empresa AFP INTEGRA SAC que otiza en la BVL realizando para ello lo siguiente :

Aplicar el mtodo de Analisis Financiero a travs de los ratios con su respectiva

interpretacin individual por cada ratio y sectorial por cada
tipo de ratio.

Se solicita utilizar no menos de 17 ratios para

evaluar la liquidez, solvencia, rentabilidad y gestin de la
empresa.

2014

Presentado por:

CCOARITE LUQUE CIPRIAN

UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

Estado de Situacin Financiera

AFP INTEGRA
ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2013 ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA

NOTA

2013

2012

Activo

Activo Corriente

Efectivo y Equivalentes de efectivo

29,222

10,544

Valores Negociables de Propiedad de las AFP

130,976

133,377

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)

4,000

1,167

Cuentas por Cobrar a vinculadas

17

45,458

2,101

Otras Cuentas por Cobrar (neto)

Gastos Contratados por Anticipado

5,907

459

Impuesto Corriente

Otros Activos

Total Activo Corriente

216,894

148,871

Activo No Corriente

Encaje legal

404,588

283,927

Inversiones de Propiedad de la AFP

400

Cuentas por Cobrar a vinculadas (neto)

Otras Cuentas por Cobrar (neto)

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto)

39,059

30,892

Activos Intangibles (neto)

656,297

1,162

Activo por Impuesto a la Renta Diferido

Otros Activos

Total Activo No Corriente

1,099,944

316,381

TOTAL ACTIVO

1,316,838

465,252

CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS

Registro de carta fianza

223,093

151,158

Instrumentos Derivados

2,232

Bonos de reconocimiento entregados en custodia

2,623,600

1,693,210

Custodia de valores

41,381,579

28,627,947

Control de cheques recibidos de compaa de seguros

Pasivo y Patrimonio

Pasivo Corriente

Sobregiros Bancarios

2014

Presentado por:

CCOARITE LUQUE CIPRIAN

UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

Parte corriente de las deudas a largo plazo

Cuentas por Pagar Comerciales

1,393

548

Cuentas por Pagar a vinculadas

Dividendos por pagar

Impuestos a la renta Corrientes

Otras Cuentas por Pagar

88,375

54,223

Beneficios sociales a los trabajadores

Provisin por negligencia

Participaciones por pagar

Provisiones

Total Pasivo Corriente

89,768

54,771

Pasivo No Corriente

Deudas a largo plazo

Cuentas por Pagar a Vinculadas

Pasivo por Impuesto a la Renta Diferido

Otros Pasivos

32,475

Otras Provisiones

Total Pasivo No Corriente

147,729

15,292

Total Pasivo

237,497

70,063

Patrimonio Neto

Capital

55,468

38,700

Capital Adicional

649,732

Reserva Legal

11,148

7,748

Otras Reservas

76

76

Resultados Acumulados

79,095

90,692

Resultado Neto del Ejercicio

120,159

96,404

Ajustes al Patrimonio

Total Patrimonio Neto

1,079,341

395,189

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

1,316,838

465,252

CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS

Control de cartas de fianza

223,093

151,158

Responsabilidad por instrumentos derivados

2,232

Responsabilidad por bonos de reconocimiento entregados en custodia

2,623,600

1,693,210

Responsabilidad por la custodia de valores

41,381,579

28,627,947

Responsabilidad de la AFP por cheques recibidos de compaa de seguros

2014

Presentado por:

CCOARITE LUQUE CIPRIAN

UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

FACTOR

2014

INDICADO
RES
TECNICOS

FORMUL CALCUL RESUL

AS(*)
O
TADO
AL
31.12.

INTERPRETACIN

Presentado por:

CCOARITE LUQUE CIPRIAN

UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

2013

I.
LIQUIDEZ

1. Liquidez
corriente

2. Rotacion
deCuentas
por cobrar
II.
SOLVENCIA 1.
Endeudamie
nto del
Activo

2.
Endeudamie
nto
patrimonial

3.
Endendamie
nto del
activo fijo

216894/
89768

Muestra la capacidad de la
empresa para hacer frente a
sus deudas de corto plazo. El
resultado nos muestra que
2.42
por cada S/.1 de pasivo la
empresa cuenta con S/.2.42
de respaldo en el activo
corriente

407584/
4000

Durante el 2013 las cuentas

a cobrar se renovaron 102
102 veces en el ao

237497/
1316838

Dado que el indice es bajo

representa un elebado grado
de independencia de la
empresa frente a sus
0.18 acreedores

237497/
1079341

De los resultados se concluye

que la empresa tiene
comprometido su patrimonio
0.22 veces para el ao 2013.
Tiene un buen respaldo
comparado con el nivel de
0.22 deuda.

AC/PC

V/CXC
(**)

PT/AT

TP/P

1079341
/
P/AFN

4.
Apalancamie
nto
AT/P

(39059+
656297)
1316838
/
1079341

5.
Apalancamie
(UAI/P)/
nto
Financiero
(UAII/AT)
6. Costo de
2014

GF/P

Significa que la totalidad de

activos fijos se pudo haber
financiado solo con el
patrominio de la empresa,
sin necesidad de prestamos
27.63 de terceros.
Determina el grado de apoyo
de los recursos internos de la
empresa sobre recursos de
1.22 terceros
Indica que los fondos ajenos
remunerables no contribuyen
a la rentabilidad de los
0.06 fondos propios

1115/88

0.01 Como el ratio es minimo

Presentado por:

CCOARITE LUQUE CIPRIAN

UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

la deuda
1. Rotacion
de cartera

375

III.
GESTION

3. Rotacion
de ventas
4. Impacto
de gastos
adminstrativ
os y ventas

V/AT

GAV/V

5. Impacto e
carga
financiera
GF / V
IV.RENTABI
LIDAD

indica que la deuda es

economica, equivalente a 1%
Existen muy pocas cuentas
por cobara con relacion a las
101.90 ventas realizadas

V/CXC

2. Rotacion
de activo fijo V/AF

407584 /
39059

Indica que por cada S/.10

10 vendidos se invirtio S/.1 en
activos fijos

407584/
1316838

Los catuvos se utilizan 0.31

0.31 veces para la realizacion de
las ventas

235504/
407584

Las ventas representan un

58% mas de los gastos
0.58 administrativos

1115/
407584

(120159/
407584)
1.Rentabilida
*
d Neta del
(UN/V)*( (407584/
Activo
V/AT)
1316838

Los gastos financieros tienen

casi una mula influencia en
las venvas ya que solo
0.003 representa un 0.3%

Muestra la capcidad del

activo para producir
0.09 utilidades

2. Mragen
Bruto

3. Margen
Operacional
4.
Rentabilidad
Neta de
ventas
5.
Rentabilidad
2014

177215/
407584

Indica las ganacias reales

por la ventas propias al giro
del negocio. Despues de
disminuir los gastos
operacionales aun queda
0.43 43% de ganancias

UN/V

120159/
407584

Muestra la utiliadad de la
empresa por cada S/1.00 de
ventas se obtiene S/.0.29 de
0.29 utilidad

UO/P

177215/

UO/V

0.16 La rentabilidad que ofrece a

los socios o accionistas el
Presentado por:

CCOARITE LUQUE CIPRIAN

UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

operacional
del
patrimonio

1079341

capital que ha invertido en la

empresa, sin tomar en
cuenta los gastos finacieros
de la empresa.

CASO No 3 : DIAGNOSTICO DE SITUACION ECONOMICO-FINANCIERA

Por ultimo elaborar un MEMORANDUM FINANCIERO dirigido a la gerencia general de su

empresa indicando su Diagnostico Global de la Situacion Economica y Financiera de AFP
Integra y sus Proyecciones para el Ao 2014 incluir los resultados sectoriales de su
evaluacin en forma grafica

EMPRESA DE LIDERES PUNO

MEMORANDO No 0068-2014-XXXXX

2014

Presentado por:

CCOARITE LUQUE CIPRIAN

UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

: Sr. Victor Hugo Hidalgo Del Arrollo

DE

:Gerente General

ASUNTO

:Informe sobre anlisis de ratios financieros

de la AFP INTEGRA

FECHA

:Puno, 03 de junio del 2014

Por medio del presente informo a usted sobre los resultados del anlisis de
ratios financieros realizados a la AFP INTEGRA; hemos encontrado que el clima
de la situacin econmica y financiera es favorable, asimismo sus proyecciones
para el Ao 2014 tiende a aumentar, los cuadros que indican los detalles se
encuentran en el anexo 01.

En tal sentido, podemos a disposicin de la gerencia general los datos

mencionados para la toma de decisiones pertinentes.

Atentamente,

ANEXO 01:
1. RATIOS FINANCIEROS:
FACTOR

2014

INDICADO
RES
TECNICOS

FORMUL CALCUL RESUL

AS(*)
O
TADO
AL
31.12.

Presentado por:

INTERPRETACIN

CCOARITE LUQUE CIPRIAN

UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

10

2013

I.
LIQUIDEZ

1. Liquidez
corriente

2. Rotacion
deCuentas
por cobrar
II.
SOLVENCIA 1.
Endeudamie
nto del
Activo

2.
Endeudamie
nto
patrimonial

3.
Endendamie
nto del
activo fijo

216894/
89768

Muestra la capacidad de la
empresa para hacer frente a
sus deudas de corto plazo. El
resultado nos muestra que
2.42
por cada S/.1 de pasivo la
empresa cuenta con S/.2.42
de respaldo en el activo
corriente

407584/
4000

Durante el 2013 las cuentas

a cobrar se renovaron 102
102 veces en el ao

237497/
1316838

Dado que el indice es bajo

representa un elebado grado
de independencia de la
empresa frente a sus
0.18 acreedores

237497/
1079341

De los resultados se concluye

que la empresa tiene
comprometido su patrimonio
0.22 veces para el ao 2013.
Tiene un buen respaldo
comparado con el nivel de
0.22 deuda.

AC/PC

V/CXC
(**)

PT/AT

TP/P

1079341
/
P/AFN

4.
Apalancamie
nto
AT/P

(39059+
656297)
1316838
/
1079341

5.
Apalancamie
(UAI/P)/
nto
Financiero
(UAII/AT)
6. Costo de
2014

GF/P

Significa que la totalidad de

activos fijos se pudo haber
financiado solo con el
patrominio de la empresa,
sin necesidad de prestamos
27.63 de terceros.
Determina el grado de apoyo
de los recursos internos de la
empresa sobre recursos de
1.22 terceros
Indica que los fondos ajenos
remunerables no contribuyen
a la rentabilidad de los
0.06 fondos propios

1115/88

0.01 Como el ratio es minimo

Presentado por:

CCOARITE LUQUE CIPRIAN

UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

la deuda
1. Rotacion
de cartera

375

III.
GESTION

3. Rotacion
de ventas
4. Impacto
de gastos
adminstrativ
os y ventas

V/AT

GAV/V

5. Impacto e
carga
financiera
GF / V
IV.RENTABI
LIDAD

indica que la deuda es

economica, equivalente a 1%
Existen muy pocas cuentas
por cobara con relacion a las
101.90 ventas realizadas

V/CXC

2. Rotacion
de activo fijo V/AF

11

407584 /
39059

Indica que por cada S/.10

10 vendidos se invirtio S/.1 en
activos fijos

407584/
1316838

Los catuvos se utilizan 0.31

0.31 veces para la realizacion de
las ventas

235504/
407584

Las ventas representan un

58% mas de los gastos
0.58 administrativos

1115/
407584

(120159/
407584)
1.Rentabilida
*
d Neta del
(UN/V)*( (407584/
Activo
V/AT)
1316838

Los gastos financieros tienen

casi una mula influencia en
las venvas ya que solo
0.003 representa un 0.3%

Muestra la capcidad del

activo para producir
0.09 utilidades

2. Mragen
Bruto

3. Margen
Operacional
4.
Rentabilidad
Neta de
ventas
5.
Rentabilidad
2014

177215/
407584

Indica las ganacias reales

por la ventas propias al giro
del negocio. Despues de
disminuir los gastos
operacionales aun queda
0.43 43% de ganancias

UN/V

120159/
407584

Muestra la utiliadad de la
empresa por cada S/1.00 de
ventas se obtiene S/.0.29 de
0.29 utilidad

UO/P

177215/

UO/V

0.16 La rentabilidad que ofrece a

los socios o accionistas el
Presentado por:

CCOARITE LUQUE CIPRIAN

UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

operacional
del
patrimonio

1079341

12

capital que ha invertido en la

empresa, sin tomar en
cuenta los gastos finacieros
de la empresa.

2. ANLISIS GRAFICO:

2014

Presentado por:

CCOARITE LUQUE CIPRIAN

UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

13

(*) ANEXO DE FORMULAS:

2014

Presentado por:

CCOARITE LUQUE CIPRIAN

UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

2014

Presentado por:

14

CCOARITE LUQUE CIPRIAN

UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

15

(**)ANEXO DE FORMULAS:

2014

Presentado por:

CCOARITE LUQUE CIPRIAN