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(A completar por el/la alumno/a)
Bloque: Dirección Contable
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Página 1
Instrucciones del Trabajo Final
Letra Arial 12
Márgenes de 2,5
Interlineado de 1,5
Todos los campos de la portada deben estar cumplimentados
Tener una correcta paginación
Página 2
El archivo que se enviará con el trabajo deberá llevar el siguiente formato:
Criterios de Evaluación
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La empresa POSIDONIA S.L., en adelante POSIDONIA, quiere elaborar su
plan financiero a 3 años (balance, pérdidas y ganancias y cash Flow).
Para lo que se proporcionarán los estados financieros cerrados de 20X0 (en
miles de euros) y unas hipótesis para su elaboración.
Aprovisionamientos: POSIDONIA,
espera mejorar su margen bruto
actual, del 68 %, hasta el 69%, de
modo que los aprovisionamientos
supongan el 31% de las ventas en
20X1, 20X2 y 20X3.
La tasa de crecimiento esperada de
Ventas, gastos de explotación e
inversiones son:
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Proveedores: POSIDONOA, espera aumentar el plazo medio ponderado actual
de tordos sus gastos de explotación y compras, incluido personal, de los 75
días a 80 días desde 20X1 en adelante.
Deuda a largo plazo: se trata de un préstamo de 2.500 miles de euros a 10
años con amortizaciones iguales cada año (250 miles de euros menos cada
año).
Gastos e ingresos financieros: POSIDONIA, paga unos intereses medios del
10% por los diferentes créditos y préstamos que tiene, y recibe un 1% de sus
inversiones financieras temporales. El cálculo se realiza sobre el saldo final
deuda año anterior
La tasa impositiva es del 25%.
En cuanto al dividendo, en principio POSIDONIA, no tiene previsto entregarlo.
POSIDONIA, estima que los ratios más relevantes para el análisis y control del
plan son:
• Ratio de liquidez. Activo Circulante/Pasivo circulante
• Ratio de endeudamiento. Total exigible / recursos propios
• Rentabilidad económica. ROA=BAIT/ACTIVO TOTAL
• Rentabilidad Financiera. ROE = Bº Neto / Recursos Propios
• Productividad de la plantilla. Ventas / plantilla media
• Eficiencia operativa.
PREGUNTAS:
Pregunta 2. Calcular los ratios solicitados que servirán como guía del plan.
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Pregunta 4. Coste de capital: si la beta de las acciones de La Felina es de
1,25; la rentabilidad libre de riesgo del 4% y la rentabilidad media del mercado
del 9%; contestar:
a. ¿Cuál es el coste de los RRPP de POSIDONIA S.L?
b. ¿Cuál es la evolución del coste medio ponderado de capital previsto? ¿Se
incrementa o se reduce? ¿Por qué? ¿Qué puede hacer para invertir la
situación?
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