Datos del Curso

Curso: Master en Project Manager

Área: Contable
Asignatura: Financiación de proyectos
Una vez finalizado enviar a: areacontable@eneb.es

Datos del Alumno

DNI: 402-2020300-0
Nombre y Apellidos: Dewars Barett
Dirección: Respaldo Arma Rosa
Ciudad: S.D Provincia: S.D País: Rep. Dom.
Teléfono: 809-988-4237
E-mail: eldewars192@hotmail.com

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 Trabajo Final

A continuación se adjunta el trabajo final que debes realizar correctamente para

la obtención del título acreditativo del curso que estás realizando.
Recuerda que el equipo de tutores está a tu completa disposición para
cualquier duda que tengas a lo largo de su desarrollo, no envíes el total del
trabajo hasta que lo hayas finalizado. Dicho envío se realizará en esta plantilla
y las respuestas deberá ir redactadas a continuación del enunciado.
La presentación de los casos prácticos deberá cumplir los siguientes requisitos:

 Letra Arial 12
 Márgenes de 2,5
 Interlineado de 1,5
 Datos del alumno
 Dirección de envío especificada en la portada
 Tener una correcta paginación

Los casos entregados deben ser originales e individuales. Cualquier similitud

entre ejercicios de distintos alumnos, ejemplos y/o extractos de la Red u otros
documentos, conllevarán la devolución inmediata de los ejercicios y la no
obtención de la titulación en el caso de reiteración. Recuerda que solo podrás
enviar hasta dos veces por asignatura el trabajo final, en caso de no superarse
en esos intentos, el alumno/a deberá abonar el precio correspondiente a los
créditos de la asignatura para poder volver a ser evaluado.

Los trabajos solo serán aceptados en formato de procesador de texto (Word,

docx, odt, etc.) o en pdf. En caso de presentar otro formato deberá ser
consultado con el asesor y si es necesario, proporcionar el software necesario
para su lectura.

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El archivo que se enviará con el trabajo deberá llevar el siguiente formato:

Nombre del bloque_Apellidos_Nombre_fechaddmmaa.pdf

Ejemplo:
Estrategia Empresarial_García_Elena_22042016

La extensión del trabajo no podrá sobrepasar las 18 páginas, sin contar la

portada, bibliografía y anexos.

Criterios de Evaluación

El trabajo final de Financiación de Proyectos se evaluará en función de las

siguientes variables:

 Conocimientos adquiridos (25%): Se evaluarán los conocimientos

adquiridos a lo largo de la asignatura mediante el análisis de los
datos teóricos presentes a lo largo del trabajo presentado por el
alumno/a.

 Desarrollo del enunciado (25 %): Se evaluará la interpretación del

enunciado por parte del alumno/a y su desarrollo de manera
coherente y analítica.

 Resultado final (25%): Se evaluará el resultado final del enunciado,

si el total del redactado aporta una solución correcta a lo planteado
inicialmente y si el formato y presentación se enmarca dentro de los
parámetros establecidos.

 Valor añadido y bibliografía complementaria (25%): Se evaluarán

los aportes complementarios por parte del alumno/a para la
presentación y conclusión del trabajo final que den un valor añadido a
la presentación del enunciado: bibliografía complementaria, gráficos,
estudios independientes realizados por el alumno/a, fuentes
académicas externas, artículos de opinión, etc. Todas fuentes tanto
impresas como material en línea, deberán ir anexadas al trabajo
siguiendo la normativa APA

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 ENUNCIADO
Considere los dos siguientes proyectos de inversión:

Proyecto A: tiene un coste inicial de 20.000 euros y requiere inversiones

adicionales de 5.000 euros al final del primer año y de 15.000 euros al final del
segundo. Este proyecto tiene dos años de vida y genera 20.000 euros anuales
de ingresos.

Proyecto B: tiene un coste inicial de 20.000 euros y requiere una inversión

adicional de 10.000 euros al final del primer año. Este proyecto tiene un año de
vida y genera 32.000 euros de ingresos al final del proyecto.

Si consideramos un tipo de interés del 5%, el VAN de dichos proyectos

presenta los siguientes valores:

Proyecto A: VAN = -1.179,15 euros

Proyecto B: VAN = 952,38

En relación al valor del TIR:

Proyecto A: TIR = 0%

Proyecto B: TIR = 10%

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 SE PIDE

1. Partiendo del valor del VAN, calculado con un tipo de interés de

mercado del 5%, ¿Cuál de los dos proyectos es el más recomendable?
2. Justifica la respuesta anterior nombrando y explicando los motivos y
causas que provocan que un proyecto sea más rentable que otro.
3. Considerando los valores en relación al TIR de cada uno de los
proyectos, ¿Los dos proyectos son ejecutables? Justifica tu respuesta.
4. En el supuesto de que ambos proyectos sean ejecutables, ¿Cuál de los
dos es más recomendable? Justifica tu respuesta.
5. Supongamos que vamos a realizar una inversión en una maquinaria
cuyo coste es de 90.000 euros y tenemos previsto obtener una
rentabilidad del 20%, es decir, que obtendremos un beneficio de 18.000
euros. Para la financiación de este proyecto se plantean dos escenarios
(en ambos casos entendemos que todo el beneficio obtenido es
liquidez):
a. Financiación propia 70% - Financiación ajena 30%. Coste total de
la financiación ajena: 1.755 euros. Impuesto sobre Beneficios
25%.
b. Financiación propia 20 % - Financiación ajena 80%. Coste total
de la financiación ajena: 3.960 euros. Impuesto sobre Beneficios
25 %.

5.1 Partiendo de la información facilitada y considerando aisladamente

dicha operación analiza cuál de estas dos opciones de financiación del
proyecto es más interesante desde el punto de vista de la rentabilidad de
los socios y el ratio de endeudamiento.

5.2 Tras escoger una de las opciones, expón qué tipos específicos de
financiación utilizarías. Pon ejemplos.

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Partiendo del valor del VAN, calculado con un tipo de interés de mercado
del 5%, ¿Cuál de los dos proyectos es el más recomendable?

El valor actual neto (VAN) es un criterio de inversión que consiste en

actualizar los cobros y pagos de un proyecto o inversión para conocer cuánto
se va a ganar o perder con esa inversión. También se conoce como valor neto
actual (VNA), valor actualizado neto o valor presente neto (VPN)

Considerando que tenemos el valor de VAN y el TIR y analizando que el

VAN se considera que un proyecto es rentable cuando su retorno es mayor que
0, por lo tanto para nosotros el proyecto que mayor rentabilidad podría
arrojarnos seria el B.

Justifica la respuesta anterior nombrando y explicando los motivos y

causas que provocan que un proyecto sea más rentable que otro.

Nuestra respuesta la abalaremos basándonos en todos los

conocimientos adquiridos en el módulo de dirección financiera y la
documentación leída en internet.

Por lo cual elegimos el proyecto B se debe a que luego de tener el valor

de VAN y el TIR, el mismo genera beneficio cuando el valor de los cobros y
pagos de la inversión a la tasa de descuento elegida genera beneficio siento
esta mayor 0, si el valor neto de nuestro proyecto estaría por debajo de el
mismo podría generar pedida y hasta pudiese ser rechazado por las personas
involucradas en el mismo.

Una de las ventajas que nos permite tener este método es que podemos
evaluar la proyección de inversión y a su ve esta nos proporcionada utilices
predicciones sobre los efectos de los proyectos de inversión sobre el valor de la
empresa.

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Considerando los valores en relación al TIR de cada uno de los proyectos,
¿Los dos proyectos son ejecutables? Justifica tu respuesta.

La Tasa interna de retorno (TIR) es la tasa de interés o rentabilidad que

ofrece una inversión. Es decir, es el porcentaje de beneficio o pérdida que
tendrá una inversión para las cantidades que no se han retirado del proyecto.

Analizando los valores del TIR suministrado en el ejercicio entendemos

que el proyecto más restable sigue siento el Proyecto B para realizar cualquier
tipo de inversión.

La TIR transforma la rentabilidad de la empresa en un porcentaje o tasa

de rentabilidad, el cual es comparable a las tasas de rentabilidad de una
inversión de bajo riesgo, y de esta forma permite saber cuál de las alternativas
es más rentable. Si la rentabilidad del proyecto es menor, no es conveniente
invertir.

Hoy más que nunca con todo este proceso de crisis sobre este virus, es
necesario contar con parámetros que nos permitan entender el valor y el riesgo
de una inversión, para que, de este modo, se pueda  mitigar el clima de
incertidumbre del mercado actual.

Cuando evaluamos el TIR si el mismo es mayor que (K Costo de capital

utilizado) el proyecto de inversión es aceptado ya que la tasa d rendimiento
interno que obtenemos es superior a la tasa mínima de rentabilidad exigida
para toda inversión.

Debemos tener en consideración que si el TIR es menor que el costo de capital

utilizado el proyecto esta propenso a que se rechace debido a que el proyecto
pueda generar pedidas en la inversión minina porque no logra alcanzar la
rentabilidad mínima que le requiera la inversión

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Bibliografía
Economipedia, 17 enero, 2017 at 21:43, Valor actual neto (VAN)
Recuperado: https://economipedia.com/definiciones/valor-actual-
neto.html

Rankia, 18/11/2016, Tasa Interna de Retorno (TIR): definición, cálculo y

ejemplos Recuperado: https://www.rankia.cl/blog/mejores-opiniones-
chile/3391122-tasa-interna-retorno-tir-definicion-calculo-ejemplos

Rerefencia

https://www.zonaeconomica.com/como-calcular-el-van-con-excel
https://economipedia.com/definiciones/tasa-interna-de-retorno-tir.html

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