Economía Mundial

(Curso 2023/2024)

TEMA 7. TIPOS DE CAMBIO

SÉPTIMA SESIÓN: INTRODUCCIÓN A LOS TIPOS DE CAMBIO

País A le hace una venta al País B y el País B le tiene que hacer un pago al País A. Hay
comercio entre ellos. En la BP, el País A anota una exportación y el País B una importación.
¿Cómo se produce el pago? En el País A funciona la moneda A y en el país B funciona la
moneda B. En A no es de curso legal la moneda del país B y lo mismo le ocurre al país B.
Tienen que conseguir sus monedas o aceptar sus monedas transformándolas. Hay que encontrar
una equivalencia entre ambas monedas; como conseguimos transformar una moneda en otra o
conseguir una moneda de A para pagar a B y viceversa. Lo más frecuente es el uso de
DÓLARES o EUROS.

¿CÓMO PODEMOS CAMBIAR UNA MONEDA POR OTRA?

- Cuando estamos hablando de monedas estamos hablando de bienes; es un bien especial
ya que nos hace obtener otro tipo de bienes. Al ser un bien se pueden intercambiar; van
a tener una oferta y una demanda de la moneda; va a haber un mercado de monedas
“especial”: gran repercusión en la economía internacional  MERCADO DE
DIVISAS (divisas = cualquier moneda que no sea la nuestra. Es toda moneda del
resto de países menos la nuestra).
- Va a haber un equilibrio entre la oferta y la demanda con su respectivo equilibrio en el
precio; no hablamos del precio de las monedas, hablamos del TIPO DE CAMBIO (nos
indica cual es el precio de una moneda expresado en términos de la otra moneda).
Para hacer todo eso se necesita un orden monetario internacional.
- La relación de las monedas es la misma pero su valor es distinto.

Para la UE la divisa es el dólar y en la UE funcionamos con euros. Necesitamos saber la

equivalencia de ambas monedas (el tipo de cambio (e)). Tenemos que determinar el valor de la
divisa, en este caso el dólar: buscamos su precio y lo expresamos en dólares/euro. (ejemplo
para diferenciar: pensar cuando vamos a comprar naranjas; pensar en el precio del bien.
Cuando compramos naranjas compramos euros/naranja). Lo podemos determinar por el
MÉTODO DIRECTO o por el MÉTODO INDIRECTO:
- MÉTODO DIRECTO: nos preguntamos cuantos euros nos cuesta una unidad del bien
(es decir, un dólar). Lo expresamos en euros/dólar.
- MÉTODO INDIRECTO: capacidad de compra de la moneda. Cuantos dólares compra
un euro. Lo expresamos en dólares/euro.
EJEMPLO: e = 0,82€/$. Si queremos comprar 1$ tenemos que gastar 0,82€. En el caso
contrario le damos la vuelta  e´= 1/e = 1/0,82€/$ = 1,22 $ (para comprar 1 euro, necesitamos
gastar 1,22$).

Ejemplo presentación: tenemos un valor en un momento determinado que nos indica en qué
momento cambiar nuestra moneda. Pueden surgir alteraciones en el tipo de cambio: estamos
ante la UE cuya divisa es el dólar. Si el bien que estamos intercambiando es el dólar lo
expresamos en €/$. Vamos a partir de un punto e 0 que nos indica que 1$ = 1€. Podemos partir
de un punto diferente (e1) en el que tenemos un tipo de cambio de 1,5€/$. Hay una subida del
precio del dólar. Esto nos está diciendo que necesitamos 1,5€ para comprar 1$. Estamos
comprando lo mismo, pero antes lo podíamos comprar con 1€ y ahora no somos capaces de
comprarlo con 1€  el € ha perdido valor, DEPRECIADO respecto al $. Si un dólar es más
caro, es porque el dólar tiene más valor; si vale más es más fuerte. El € se ha debilitado respecto
al $ porque el $ se ha fortalecido respecto al €. En el caso de que el precio del dólar cae
(0,5€/$), podemos comprar lo mismo, pero pagando la mitad. El € se APRECIA, es más fuerte
y el precio del $ es más bajo y menor es su valor respecto al €.

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(Curso 2023/2024)
Ejemplo apuntes: si lo miramos desde el punto de vista de EE. UU, la divisa es el €. Lo que
tenemos es el precio del €, expresado en $/€. En un momento inicial (e 0), 1$ = 1€. Sube el tipo
de cambio: el $ respecto al € pierde valor, el % se DEPRECIA (depreciación del $/€). Si el €
pierde valor respecto al $, hay una APRECIACIÓN del €/$ (el € pierde valor). Que el € se
aprecie, supone una bajada del tipo de cambio para EE. UU (ya que es su divisa).

Es importante saber que conlleva esto: que tengamos una moneda más o menos fuerte tiene
consecuencias en la BP de una economía. En función de tener un saldo con déficit o superávit,
tenemos muchas posibilidades de tener capacidad o necesidad de financiación. Hay podemos
llegar dependiendo de cómo de fuerte es nuestra moneda en el tipo de cambio.

Ejemplo presentación (mismo que el anterior): vamos a pensar en un bien producido en EE.
UU. que tiene un precio de 1000$ y nosotros vamos a comprar ese bien (importación). Para
poder comprar ese bien, necesitamos dólares; necesitamos conseguir 1000$. 1000$ nos van a
costar 1000€. Cuando el tipo de cambio sube (mirado desde nuestro punto de vista), hay una
DEPRECIACIÓN. Teníamos 1,5€/$  1000$ x 1,5€/$ = 1500 € necesitamos para comprar
1000 $. Las consecuencias que van a tener es que sus bienes para nosotros son más caros,
vamos a comprar menos. Al tener una moneda más débil (depreciación), va a haber una caída de
las depreciaciones.
Podemos pasar a un tipo de cambio en el que tenemos e = 0,5€/$, hay una APRECIACIÓN.
Seguimos necesitando 1000$  1000$ x 0,5€/$ = 500€. Ahora para comprar 1000$, solo
necesitamos 500€. Sus bienes para nosotros resultan más baratos así que compramos más, ya
que nuestra moneda es más fuerte (apreciación), así que aumentamos nuestras compras en el
exterior.

En el caso contrario, el precio en la UE = 1000 €. Para que los de EE. UU. puedan hacerse con
ese bien, necesitan 1000€. Para conseguir 1000€, ellos tenían que pagar 1000$. En e 1 tenemos
1,5€/$, por lo que el euro se deprecia respecto al dólar. Hay una DEPRECIACIÓN del €.
Necesitan 1000€; tenemos que saber cuantos $ necesitan para obtener 1000€  1000€ x
1/1,5€/$ = 666,7 $. Cuando el € se debilita respecto al $, el $ se hace fuerte respecto al €. Ahora
para comprar 1000€ solo necesita 666,7$; nuestros productos para ellos son más baratos por lo
que nuestras exportaciones para EE. UU. aumentan. Para e 2 = 0,5€/$ hay una APRECIACIÓN
del € respecto el $, el € gana valor  1000€ x 1/0,5€/$ = 2000$; los productos de la UE para
EE. UU. se han encarecido, por lo que sus compras de nuestros productos caen, así que nuestras
exportaciones disminuyen.

PARA UN PAÍS LE CONVIENE QUE SU MONEDA SEA FUERTE YA QUE SE

FAVORECEN LAS COMPRAS, SI LA MONEDA ES DÉBIL NO SE FAVORECEN LAS
COMPRAS.
- UNA MONEDA DÉBIL PERJUDICA LAS COMPRAS, PERO FAVORECE LAS
VENTAS.
- MONEDA FUERTE PERJUDICA LAS VENTAS Y FAVORECE LAS
COMPRAS.