FÓRMULAS VALOR ACTUAL

VALOR ACTUAL DE UNA RENTA VENCIDA

1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑉=𝐶 .
𝑖
𝑉. 𝑖
𝐶=
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑉 .𝑖
ln (1 − 𝑐 )
𝑛 =−
ln(1 + 𝑖 )
Fórmula de Baily:
2
𝐶 .𝑛 𝑛+1
ℎ=[ ] –1
𝑉
(1− 𝑛).ℎ+12
𝑖 = 2 .(1−𝑛).ℎ+12 ℎ
VALOR ACTUAL DE UNA RENTA ADELANTADA
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑉=𝐶 . (1 + 𝑖)
𝑖
𝑉. 𝑖
𝐶=
[1 − (1 + 𝑖 )−𝑛 ]. (1 + 𝑖 )
𝑉𝑖
ln (1 − )
𝐶(1 + 𝑖).
𝑛 =−
ln(1 + 𝑖)
Fórmula de Baily:
2
𝐶 . (𝑛 − 1) 𝑛−1+1
ℎ=[ ] −1
𝑉−𝐶
(2− 𝑛).ℎ+12
𝑖 = ℎ
2 .(2−𝑛).ℎ+12

1
ESCINDIBILIDAD
Valor Actual de una renta vencida:
Consideramos que el valor actual de la renta se conforma por:
Un número p de cuotas 𝐶1 que se actualizan a una tasa 𝑖1 , un número q de cuotas 𝐶2 que se actualizan a una
tasa 𝑖2 y un número r de cuotas 𝐶3 que se actualizan a una tasa 𝑖3
FI FV 𝑖1 𝑖2 𝑖3

𝐶1 𝐶1 𝐶1 𝐶1 𝐶1 𝐶1 𝐶1 𝐶1 𝐶2 𝐶2 𝐶2 𝐶2 𝐶2 𝐶2 𝐶2 𝐶3 𝐶3 𝐶3 𝐶3 𝐶3 𝐶3
0 Valor Actual p q r

(1 + 𝑖1 ) −𝑝 Valor Actual
(1 + 𝑖1 ) −𝑝 (1 + 𝑖2 )−𝑞 Valor Actual

𝟏−(𝟏+𝒊𝟑 )−𝒓 𝟏−(𝟏+𝒊𝟐 )−𝒒 𝟏−(𝟏+𝒊𝟏 )−𝒑

𝑽 = 𝑪𝟑 . 𝒊𝟑
. (𝟏 + 𝒊𝟐 )−𝒒 (𝟏 + 𝒊𝟏 )−𝒑 + 𝑪𝟐 𝒊𝟐
. (𝟏 + 𝒊𝟏 )−𝒑 + 𝑪𝟑 𝒊𝟏

Si la cuota permanece constante el valor actual de una renta vencida es:

𝟏−(𝟏+𝒊𝟑 )−𝒓 𝟏−(𝟏+𝒊𝟐 )−𝒒 𝟏−(𝟏+𝒊𝟏 )−𝒑
𝑽=𝑪 . . (𝟏 + 𝒊𝟐 )−𝒒 (𝟏 + 𝒊𝟏 )−𝒑 + 𝑪 . (𝟏 + 𝒊𝟏 )−𝒑 + 𝑪
𝒊𝟑 𝒊𝟐 𝒊𝟏

Si la tasa de interés permanece constante el valor actual de una renta vencida es:
𝟏−(𝟏+𝒊 )−𝒓 𝟏−(𝟏+𝒊 )−𝒒 𝟏−(𝟏+𝒊 )−𝒑
𝑽 = 𝑪𝟑 . . (𝟏 + 𝒊)−𝒒 (𝟏 + 𝒊)−𝒑 + 𝑪𝟐 . (𝟏 + 𝒊)−𝒑 + 𝑪𝟑
𝒊 𝒊 𝒊

Valor Actual de una renta adelantada:

FI FV 𝑖1 𝑖2 𝑖3

𝐶1 𝐶1 𝐶1 𝐶1 𝐶1 𝐶1 𝐶1 𝐶1 𝐶2 𝐶2 𝐶2 𝐶2 𝐶2 𝐶2 𝐶2 𝐶3 𝐶3 𝐶3 𝐶3 𝐶3 𝐶3
0 Valor Actual p q r

(1 + 𝑖1 ) −𝑝 Valor Actual
(1 + 𝑖1 ) −𝑝 (1 + 𝑖2 )−𝑞 Valor Actual

2
 𝟏 − (𝟏 + 𝒊𝟑 )− 𝒓 𝟏 − (𝟏 + 𝒊𝟐 )−𝒒
𝑽 = 𝑪𝟑 . (𝟏 + 𝒊𝟑 ) . (𝟏 + 𝒊𝟐 )− 𝒒 (𝟏 + 𝒊𝟏 )− 𝒑 + 𝑪𝟐 (𝟏 + 𝒊𝟐 ) . (𝟏 + 𝒊𝟏 )− 𝒑
𝒊𝟑 𝒊𝟐
𝟏 − (𝟏 + 𝒊𝟏 )− 𝒑
+ 𝑪𝟏 (𝟏 + 𝒊𝟏 )
𝒊𝟏

Si la cuota permanece constante el valor actual de una renta adelantada es:

𝟏 − (𝟏 + 𝒊𝟑 )− 𝒓 𝟏 − (𝟏 + 𝒊𝟐 )−𝒒
𝑽=𝑪 . (𝟏 + 𝒊𝟑 ) . (𝟏 + 𝒊𝟐 )− 𝒒 (𝟏 + 𝒊𝟏 )− 𝒑 + 𝑪 (𝟏 + 𝒊𝟐 ) . (𝟏 + 𝒊𝟏 )− 𝒑
𝒊𝟑 𝒊𝟐
𝟏 − (𝟏 + 𝒊𝟏 )− 𝒑
+𝑪 (𝟏 + 𝒊𝟏 )
𝒊𝟏

Si la tasa de interés permanece constante el valor actual de una renta adelantada es:
𝟏 − (𝟏 + 𝒊 )− 𝒓 𝟏 − (𝟏 + 𝒊 )−𝒒 𝟏 − (𝟏 + 𝒊 )− 𝒑
𝑽 = 𝑪𝟑 . (𝟏 + 𝒊) . (𝟏 + 𝒊)− 𝒒 (𝟏 + 𝒊)− 𝒑 + 𝑪𝟐 (𝟏 + 𝒊) . (𝟏 + 𝒊)− 𝒑 + 𝑪𝟏 (𝟏 + 𝒊)
𝒊 𝒊 𝒊

3
CLASIFICACIÓN DE RENTAS
1) RENTAS TEMPORARIAS
a) RENTAS INMEDIATAS (FV=FI)
RENTAS INMEDIATAS VENCIDAS
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑉=𝐶 .
𝑖
RENTAS INMEDIATAS ADELANTADAS
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑉=𝐶 . (1 + 𝑖)
𝑖
b) RENTAS DIFERIDAS (FV ANTERIOR FI) (PERÍODO DE GRACIA)
RENTAS DIFERIDAS VENCIDAS
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑚⁄𝑉 = 𝐶 . (1 + 𝑖)− (𝑚−1)
𝑖
RENTAS DIFERIDAS ADELANTADAS
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑚⁄𝑉 = 𝐶 . (1 + 𝑖) (1 + 𝑖)− 𝑚
𝑖
c) RENTAS ANTICIPADAS (FV POSTERIOR FI)
RENTAS ANTICIPADAS VENCIDAS
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
− 𝑚 ⁄𝑉 = 𝐶 . (1 + 𝑖)𝑚
𝑖
RENTAS ANTICIPADAS ADELANTADAS
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
− 𝑚 ⁄𝑉 = 𝐶 . (1 + 𝑖) (1 + 𝑖)𝑚
𝑖
2) RENTAS PERPETUAS

4
a) RENTAS PERPETUAS INMEDIATAS
RENTAS INMEDIATAS VENCIDAS
𝐶
𝑉∞ =
𝑖
RENTAS INMEDIATAS ADELANTADAS
𝑐
𝑉∞ = (1 + 𝑖)
𝑖

b) RENTAS PERPETUAS DIFERIDAS

RENTAS DIFERIDAS VENCIDAS
𝐶
m / 𝑉∞ = (1 + 𝑖)− (𝑚−1)
𝑖

RENTAS DIFERIDAS ADELANTADAS

𝑚⁄ = 𝑐 (1 + 𝑖)−𝑚 (1 + 𝑖)
𝑉∞ 𝑖

c) RENTAS PERPETUAS ANTICIPADAS

RENTAS ANTICIPADAS VENCIDAS
𝐶
- m / 𝑉∞ = (1 + 𝑖)𝑚
𝑖

RENTAS ANTICIPADAS ADELANTADAS

𝑐
- m / 𝑉∞ = (1 + 𝑖 )𝑚 (1 + 𝑖 )
𝑖

5
RESOLUCIÓN TRABAJO PRACTICO VALOR ACTUAL
1) Se deposita un capital de $ 100.000.- para agotarlo en 5 extracciones mensuales
vencidas al 0,8 % mensual. Calcular: a) el valor de las extracciones; b) confeccionar
el cuadro de evolución.
A) CALCULO LA C
𝑉. 𝑖
𝐶=
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
100.000 𝑥 0,008
𝐶=
1 − (1 + 0,008)−5
𝐶 = 20.482,55
B) CUADRO DE EVOLUCIÓN DEL CAPITAL
PERIODO INTERÉS CUOTA SALDO

Saldo ant. x i Saldo ant. + Int. - cuota

0 ------------ ----------- 100.000 = V(0)

1 800 20.482,55 80.317,45 = V(1)
2 642,54 20.482,55 60.477,44 = V(2)
3 483,82 20.482,55 40.478,71 = V(3)
4 323,83 20.482,55 20.319,99 = V(4)
5 162,56 20.482,55 0 = V(5)

2) Calcular el saldo 15 días después de la 3° extracción (con los datos del ejercicio
1).
1) CALCULO 𝑉(𝑘) CON CUOTA VENCIDA
1 − (1 + 𝑖)−(𝑛−𝑘)
𝑉(𝑘) = 𝐶 .
𝑖
6
 1 − (1 + 0,008)−(5−3)
𝑉(3) = 20.482,55 .
0,008
𝑉(3) = 40.478,71
2) CALCULO i( F) = i(15)
(1 + i (15) ) = (1 + i (30) ) (15/30)

i (15) = (1 + 0,008 ) (15/30)- 1 =

0,003992032 = i (15)
3) CALCULO V (K + F) = V (3m+ 15d)
V (K + F) = V (K ) (1 + i( F) )
V (3m+ 15d) = V (3 ) (1 + i( 15) )
V (3m+ 15d) = 40.478,71 (1 + 0,003992032)
V (3m+ 15d) = 40.640,30

3) Resolver el ejercicio 1 para renta adelantada.

A) CALCULO LA C

𝑉. 𝑖
𝐶=
[1 − (1 + 𝑖 )−𝑛 ]. (1 + 𝑖 )

100.000 𝑥 0,008
𝐶=
[1 − (1 + 0,008)−5 ]. (1 + 0,008)
𝐶 = 20.319,99
B) CUADRO DE EVOLUCIÓN DEL CAPITAL

7
 PERIODO INTERÉS CUOTA SALDO SALDO -
CUOTA
(SALDO -CUOTA) x i Saldo ant. - C + Int.

0 ------------ 20.319,99 100.000= V(0) 79.680,01

1 637,44 20.319,99 80.317,45 = V(1) 59.997,46

2 479,98 20.319,99 60.477,44 = V(2) 40.157,45

3 321,26 20.319,99 40.478,71 = V(3) 20,158,72

4 161,27 20.319,99 20.319,99 = V(4) 0

5 --------- --------- 0 = V(5)

4) Con los datos del ejercicio 3 calcular el saldo 15 días después de la 3° extracción.
1) CALCULO 𝑉(𝑘) CON CUOTA ADELANTADA
1 − (1 + 𝑖)−(𝑛−𝑘)
𝑉(𝑘) = 𝐶 . (1 + 𝑖)
𝑖

1 − (1 + 0,008)−(5−3)
𝑉(3) = 20.319,99 . (1 + 0,008)
0,008
𝑉(𝑘) = 40.478,71
2) CALCULO i( F) = i(15)
(1 + i (15) ) = (1 + i (30) ) (15/30)

i (15) = (1 + 0,008 ) (15/30)- 1 =

0,003992032 = i (15)
3) CALCULO V (K + F) = V (3m+ 15d)
V (K + F) = (V (K ) - C) (1 + i( F) )
V (3m+ 15d) = (V (3 ) - C)(1 + i( 15) )
8
V (3m+ 15d) = (40.478,71 – 20.319, 99 )(1 + 0,003992032)
V (3m+ 15d) = 20.239,19

5) Una persona deposita $ 190.000.- que extraerá en cuotas iguales a $ 20.000.- al 1

% mensual. a) determinar el número de extracciones vencidas que podrá efectuar. Si
resulta no entero redondear para que las cuotas sean menores y recalcular; b) todas
las extracciones; c) la primera extracción; d) la última extracción para que resulte
superior a las demás. ESCINDIBILIDAD.
A) CALCULO 𝑛
𝑉 .𝑖
ln (1 − 𝑐 )
𝑛 =−
ln(1 + 𝑖 )
190.000𝑥 0,01
ln (1 − )
𝑛 =− 20.000
ln(1 + 0,01)
𝑛 = 10,03186093
B) RECALCULO TODAS LAS CUOTAS
Para que la C baje la n sube. Entonces n = 11
𝑉. 𝑖
𝐶" =
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
190.000 𝑥 0,01
𝐶" =
1 − (1 + 0,01)−11
𝐶" = 18.326,27 (es menor que la C original de 20.000)
C) RECALCULO LA PRIMERA CUOTA PARA QUE BAJE. (con n = 11)
Para que la C baje la n sube. Entonces n = 11

9
 n = 11

C1 = ? C =20.000 ( C ORIGINAL) n1= 10

C (1) V(1) con C y n = 10

FI = FV C1 C C C C C C

0 1 n =11

(1 + i )-1

C(1) ACTUALIZ.

(1 + i )-1 V(1)

V1 ACTUALIZ.

V = C(1) ACTUALIZ. + V(1) ACTUALIZ.

Subtotal 1

C (1) Actualización V (1) Actualización

1−(1+0,01)−10
190.000 = 𝐶1 (1 + 0,01 )−1 + 20.000 (1 + 0,01)−1
0,01
Subtotal 2
10
190.000 - Subtotal 1 = 𝐶1

Subtotal 2

𝐶1 = 2.473,91 ( primera cuota) (es menor que la C original de 20.000)

D) RECALCULO LA ÚLTIMA CUOTA PARA QUE SUBA. (con n = 11)
Para que la C SUBA la n BAJA. Entonces n = 10 C (última) = ? C =20.000 ( C
ORIGINAL) n1= 10

C (última)= ?

V(1) con C y n = 9

FI = FV C C C C C C C (última)

0 1 9 n =10

V(1)

V C (última)

(1 + i )-10

C (última) ACTUALIZ.

11
V = V(1) + C (última) ACTUALIZ.

Subtotal 1

V (1) Actualización

1−(1+0,01)−9
190.000 = 20.000 + C (última) (1 + 0,01)−10
0,01

Subtotal 2

190.000 - Subtotal 1 =C (última)

Subtotal 2

C (última) = 20.633,95 ( última cuota) es mayor que 20.000

6) Un depósito de $ 100.000.- se agota con 10 extracciones mensuales de $ 10.500.-
Calcular la tasa de la operación.
2
𝐶 .𝑛 𝑛+1
ℎ=[ ] –1
𝑉
2
10.500 𝑥 10 10+1
ℎ=[ ] –1
100.000
ℎ = 0,00891040232
(𝟏− 𝒏).𝒉+𝟏𝟐
𝒊 = 𝟐 .(𝟏−𝒏).𝒉+𝟏𝟐 𝒉
(𝟏− 𝟏𝟎).𝒉+𝟏𝟐
𝒊 = 𝟐 .(𝟏−𝟏𝟎).𝒉+𝟏𝟐 𝒉

𝒊 = 𝟎, 𝟎𝟎𝟖𝟗𝟔

12
7) Calcular qué depósito se agota con 12 extracciones mensuales vencidas de $
3.000.- si los primeros 6 meses estuvo colocado al 0,9 % mensual y los restantes al
1,1 % mensual. ESCINDIBILIDAD.
n = 12

C1 = 3.000 i1 = 0,9 % y n1 = 6 C2 =3.000 i2 = 1,1 % y n2= 6

V(1) V(2)

FI = FV C1 C1 C1 C1 C2 C2 C2 C2

0 6 n =12

V(1)

(1 + i )-6 V2

V2 ACTUALIZ.

V = V(1) + V2 ACTUALIZ.

13
 Subtotal 1

V (1) V (2) Actualización

1−(1+0,009)−6 1−(1+0,011)−6
𝑉 = 3.000 + 3.000 (1 + 0,009)−6
0,009 0,011

Subtotal 2

V = Subtotal 1+ Subtotal 2

V = 33.866,31
8) Con los datos del ejercicio 3 recalcular el valor de las extracciones si la primera
se efectúa 4 meses después del depósito inicial.
V=100.000 n=5m i=0,8% C=? adel m=4 m/V= 100.000

RENTA DIFERIDA ADELANTADA

m/V m=4 V n=5

FV

C C C C C

Hoy (1 + 𝑖)− 𝑚 4 n =5

m/V = (1 + i )-4 x V

14
 1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑚⁄𝑉 = 𝐶 . (1 + 𝑖) (1 + 𝑖)− 𝑚
𝑖

Adel. Dif. Adel.

1−(1+0,008)−5
𝑚⁄𝑉 = C. (1 + 0,008) (1 + 0,008)− 4 =100.000
0,008

Adel. Dif. Adel.

Subtotal

100.000 = C =20.978.07

Subtotal

9) Realizar el ejercicio 8 pero suponiendo extracciones vencidas.

RENTA DIFERIDA VENCIDA m/V=100.000 n=5m i=0.8% C=? venc. m=4
V n=5

m/V m=4
FV

C C C C C

Hoy (1 + 𝑖)− (𝑚−1) 1 n =5

m/V = (1 + i ) - (4-1) x V

15
 1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑚⁄𝑉 = 𝐶 . (1 + 𝑖)− (𝑚−1)
𝑖

V Dif. Venc.
1−(1+0,008)−5
𝑚 ⁄𝑉 = C . (0,008)− (4−1) = 100.000
0,008

Dif. Venc.

Subtotal

100000 = C = 20.978.07

Subtotal

10) Una persona desea depositar un capital y extraer anualmente $ 500.000.- a una
TEA del 20 %. A cuánto deberá ascender el depósito inicial en caso de no agotar
nunca el capital depositado.

RENTA PERPETUA INMEDIATA VENCIDA

𝐶
𝑉∞ =
𝑖
500.000
𝑉∞ =
0,20
𝑉∞ = 2.500.000
11) Una renta de 30 cuotas vencidas mensuales de $2.500, con una tasa de interés
del 1 % m se anticipa un año. Calcular el valor de dicha renta.

n=30m i=1% m C=2.500 venc. m=1 año Entonces m = 12

16
RENTA ANTICIPADA VENCIDA

V n = 30

m/V

FI m=12 FV

C C C C C C

0 12 n =30

V x (1 + 𝑖)𝑚 = -m/V

(1 + 𝑖)𝑚 -m/V

1 − (1 + 𝑖)−𝑛
− 𝑚 ⁄𝑉 = 𝐶 . (1 + 𝑖)𝑚
𝑖

V Anticipada

1 − (1 + 0,01)−30
− 𝑚⁄𝑉 = 2.500 . (1 + 0,01)12
0,01

Anticipada
− 𝑚⁄𝑉 = 72.701,93

12) Resolver el ejercicio 11 para renta adelantada.

17
n=30m i=1% m C=2.500 adel. m=1 año Entonces m = 12
RENTA ANTICIPADA ADELANTADA
V n = 30

m/V

FI m=12 FV

C C C C C C C

0 12 29 n =30

V x (1 + 𝑖)𝑚 = -m/V

(1 + 𝑖)𝑚 -m/V
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
− 𝑚 ⁄𝑉 = 𝐶 . (1 + 𝑖) (1 + 𝑖)𝑚
𝑖

Adel. Anticipada

V
1 − (1 + 0,01)−30
− 𝑚⁄𝑉 = 2.500 . (1 + 0,01) (1 + 0,01)12
0,01

Adel. Anticipada

18
− m⁄V = 73.428.95

19