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TEORIA
UADE – Comercio Internacional II – Unidad 6
COMERCIO INTERNACIONAL II
UNIDAD 6 – FINANCIACIÓN DEL COMERCIO INTERNACIONAL
INDICE
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UADE – Comercio Internacional II – Unidad 6
COMERCIO INTERNACIONAL II
UNIDAD 6 – FINANCIACIÓN DEL COMERCIO INTERNACIONAL
La economía internacional plantea el estudio de los problemas que plantean las transacciones
económicas internacionales, por ende, cuando hablamos de economía internacional es vincular
con los factores del comercio internacional y esto implica hablar de la importancia que tiene el
financiamiento de este tipo de operaciones para los organismos que participan en el mercado
internacional.
Uno de los factores principales u objeto de estudio de las Finanzas Internacionales, son los
mecanismos de financiamiento de las operaciones comerciales internacionales. El
Financiamiento desde el punto de vista internacional, consiste en el apalancamiento u
obtención de dinero mediante el crédito para el desarrollo de las actividades comerciales entre
los países o el intercambio de bienes y servicios. Estas operaciones, requieren que el importador
cuente con recursos financieros suficientes, para ello se han creado mecanismos de
financiamiento a corto plazo (Cartas de Crédito, Giros a plazos), mediano plazo (prestamos en
los mercados intercambiaros) a largo plazo, préstamos a agencias internacionales, para el
desarrollo de inversiones y financiamientos en los mercados de capital.
Se inicia según los historiadores con las operaciones bancarias generadas por los judíos y los
sirios en Europa a finales de la edad media. En esta época los cristianos, por las leyes de usura,
no podrían dar préstamos con intereses. Con la abolición de los límites de la usura comenzó la
expansión de la función del banquero internacional fundamentalmente con los lombardos. En
el siglo XIV, Florencia pasó a ser el centro bancario internacional con los Medici. Este poder se
trasladó al norte de Europa en los siglos XV y XVI pasando a Alemania y luego al desarrollo de
los mercados financieros en Lyon, Francia y Londres, Inglaterra, el resultado de este desarrollo
de las operaciones financieras internacionales fue la aparición de la letra de cambio y del cheque
como medio de transferencia del crédito de un país a otro y de una moneda a otra.
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Esto se refiere tanto al financiamiento interno como el internacional, también a niveles público,
que toma en cuenta el aspecto económico, pero más en especial los aspectos públicos y sociales
como a niveles privados que la atención se fija más en el terreno económico.
ASPECTOS GENERALES DE LA FINANCIACIÓN INTERNACIONAL
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Las empresas se pueden financiación por medio de distintas modalidades crediticias. Las
podemos agrupar de la siguiente manera:
o ENTIDADES FINANCIERAS
o Prefinanciación de exportaciones
o Postfinanciación de exportaciones
o Financiación para ferias y misiones comerciales
o Financiación para certificación de normas de calidad
o Descuento del crédito fiscal IVA Exportaciones
o Adelanto de Reintegros Exportación
o Financiación de empresas exportadoras
o Factoring
o Forfaiting
o Financiación de importaciones
o Aperturas de Cartas de Crédito
o Avales de Importación
o Leasing
o MERCADO DE CAPITALES
o Obligaciones Negociables
o Fideicomiso Financiero
o Valores a corto plazo
o INSTITUCIONES LOCALES E INTERNACIONALES
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UNIDAD 6 – FINANCIACIÓN DEL COMERCIO INTERNACIONAL
FINANCIACIÓN DE EXPORTACIONES
PREFINANCIACIÓN DE EXPORTACIONES
Usuarios: Los exportadores finales de los sectores agropecuario, industrial y minero, que sean
clientes del BNA y dispongan de un límite de crédito aprobado.
Características del préstamo: Son préstamos en dólares estadounidenses, por un plazo de hasta
365 días y la proporción del apoyo alcanza hasta el 90% del valor FOB.
Requisitos: Además de la vinculación crediticia con el Banco, se podrá requerir, según los casos,
algunos de los elementos habitualmente utilizados en la comercialización de los bienes a
exportar.
Para los Sectores Industrial y Minero: Crédito documentario irrevocable abierto a su favor, o
contrato u orden de compra en firme.
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Usuarios: Los exportadores y prestadores de servicios y su destino son los productos primarios,
manufacturas de origen industrial y agropecuario y la prestación de servicios en general con
destino al mercado externo.
Características del préstamo: Monto: mínimo USD 20.000 - máximo USD 2.000.000 Monto a
financiar: hasta el 75% del valor FOB de la exportación Plazo máximo: hasta 1 año Tasa de
interés: 4,0 % Tasa Nominal Anual Garantía: A satisfacción del BICE
FINANCIACIÓN DE EXPORTACIONES
Los exportadores necesitan otorgar facilidades de pago a sus compradores del exterior, para
poder competir en el mercado internacional. Como no todos los exportadores pueden asumir el
otorgar financiación a sus clientes, existe la posibilidad de gestionar un adelanto parcial o total
de las operaciones. El exportador cobra la exportación antes de cumplido el plazo de
financiación a su cliente, para ello realiza un descuento trayendo un valor futuro a un valor
presente. Esto implica la aplicación de un descuento.
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Usuarios: Podrán ser usuarios personas jurídicas o humanas vinculadas a crédito con el Banco
inscriptas en el Registro de Importadores y Exportadores de la DGA-AFIP y exportadores finales
de los bienes comprendidos en el alcance del régimen. Los exportadores finales de los bienes de
capital, contratos de exportación llave en mano, y de otros bienes en general. En operaciones
"con recurso" (afectan el margen de crédito del cliente) el exportador deberá estar vinculado
crediticiamente al Banco. En operaciones "sin recurso" (no afectan el margen de crédito del
cliente) deberá ser titular de una cuenta corriente.
Requisitos:
- “Nación Exporta" línea de crédito para Financiación de Exportaciones de Bienes de Capital,
Contratos de Exportación Llave en Mano y Bienes de Consumo Durable de origen argentino,
sin uso: Letras de cambio avaladas por Filial del Banco en el Exterior o por un banco del
exterior que satisfaga a nuestra entidad, o por una institución autorizada a operar a través
de los Convenios de Pagos y Créditos Recíprocos, endosadas a favor del Banco sin recurso.
- Línea de Crédito para "Financiación de Exportaciones de Bienes en General a Corto Plazo":
Documentos de embarque negociados conforme. Endoso de letras de cambio o cesión de
los derechos de cobro de los instrumentos de pago, según corresponda, de una institución
autorizada a operar a través de los Convenios de Pagos. Para operaciones con recurso,
además se podrán requerir garantías de la institución autorizada a operar a través de los
Convenios de Pagos y adicionales a satisfacción de nuestra entidad.
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“Nación Exporta" línea de crédito para Financiación de Exportaciones de Bienes de Capital, Contratos de Exportación Llave en Mano y Bienes de Consumo
Durable de origen argentino, sin uso
Usuarios Destino Apoyo Financiero Plazo Garantía Instrumentación
Personas Financiación de Hasta el 100% del Hasta 10 años Las operaciones comprendidas en esta línea
jurídicas o Exportaciones valor FOB o CFR o estarán sujetas a lo siguiente: - Cuando las operaciones se instrumenten mediante la
humanas de Bienes de Capital CIF de tratarse de emisión de Letras de Cambio, las mismas deberán emitirse
vinculadas a Bines de Capital Letras de Cambio avaladas por: en dólares estadounidenses, deberán ser de igual monto y
crédito con el Financiación de Hasta el 85% del Hasta 10 años - una Filial del Banco en el exterior o periodicidad, como máximo semestrales, a contar desde la
Banco inscriptas Exportaciones valor FOB o CFR o - por un banco del exterior cuya casa Matriz o fecha de cada embarque. Se emitirán 2 juegos de letras de
en el Registro de de Contratos de CIF de tratarse de controlante cuente con una calificación cambio en u$s, donde el 1ro.será por "capital" y el 2do.por
Importadores y Exportaciones Llave Contratos de internacional de riesgo “B” o superior. "intereses". Las Letras de Cambio que integren el juego por
Exportadores de en Mano Exportación “Llave - por un Banco del exterior que satisfaga al BNA "capital" serán iguales en montos individualmente
la DGA-AFIP y en Mano” o que esté autorizado a operar a través de los superiores a u$s 2.500.-
Exportadores Financiación de Hasta el 100% del Hasta 2 años Convenios de Pagos y Créditos Recíprocos - Cuando las operaciones se instrumenten mediante Crédito
finales de los exportaciones valor de los suscriptos por el BCRA. Documentario Irrevocable de pago diferido, el usuario
bienes de Bienes de documentos Carta de Crédito Irrevocable emitida por: deberá ceder al Banco, en la forma de práctica, los derechos
comprendidos en Consumo Durable - Una Filial del Banco en el exterior o de crédito sobre el producido del crédito documentarlo.
el alcance de la - por un banco del exterior cuya casa Matriz o - El Banco podrá considerar a su satisfacción la utilización de
Línea de Crédito. controlante cuente con una calificación otros instrumentos de pagos y cobros internacionales que
internacional de riesgo “B” o superior. obliguen a los bancos emisores del exterior y garanticen las
- por un banco del exterior que satisfaga al BNA operaciones en forma
o que esté autorizado a operar a través de los - Cuando el pago se curse a través de Convenios de Pagos y
Convenios de Pagos y Créditos Recíprocos Créditos Recíprocos, el mismo debe ser ajustado a las
suscriptos por el BCRA. disposiciones vigentes que los rigen."
Línea de crédito para "Financiación de Exportaciones de Bienes en General a Corto Plazo"
Usuarios Destino Apoyo Financiero Plazo Garantía Instrumentación
Personas jurídicas o Financiación de Hasta el 100% del Hasta 1 A determinar en cada caso, cuando la Mediante el descuento de letras de cambio o la cesión de los
humanas vinculadas a exportaciones valor de los año operación se realice con recurso derechos de cobro de los instrumentos de pago, según corresponda
crédito con el Banco de Bienes en documentos
inscriptas en el Registro de General
Importadores y
Exportadores de la DGA-AFIP
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Línea de Financiación del BICE
Usuarios: La Pos Financiación tiene como beneficiarios a los exportadores y su destino son los
productos primarios, manufacturas de origen agropecuario e industrial, bienes durables y
bienes de capital. En cuanto al monto, permite financiar hasta el 100% del valor FOB o del
monto del proyecto o de los servicios
Características del préstamo: Monto: mínimo USD 20.000 - máximo USD 2.000.000 Monto a
financiar: hasta el 100% del valor FOB de la exportación Plazo máximo: hasta 1 año Tasa de
interés: 4,0 % Tasa Nominal Anual Garantía: A satisfacción del BICE
Líneas de crédito que financian los gastos para lograr una reconversión tecnológica o industrial,
modificar los procesos administrativos o industriales, y/o adecuarse a las Normas ISO. Además,
ofrecen para otro tipo de certificaciones como Kosher, Halal, etc.
Las entidades financieras realizan el adelanto del crédito fiscal IVA, originado en operatorias de
exportaciones, hasta que la AFIP efectúa su devolución. Se instrumenta mediante la cesión de
cobro del Crédito Fiscal IVA ante escribano público a favor de la entidad financiera. Se firma un
contrato mutuo donde se establecen las pautas, tasas, etc. Se toma como base una demora de
90 días, si se realiza en menos tiempo se devuelven los intereses cobrados en exceso.
Las entidades financieras realizan el adelanto de los derechos de reintegros. Esto se instrumenta
mediante la cesión de cobro ante escribano público a favor de la entidad financiera. Se firma un
contrato mutuo y los intereses se liquidan por adelantado sobre la base promedio de demora
de 90/120 días.
El factoring supone un contrato permanente entre una sociedad y los clientes, por el cual la
primera se encarga de comprar las deudas comerciales de estos últimos con sus compradores
y el cobro de estas.
Concepto de Factoring
Es una relación jurídica de duración, en la cual una de las partes (empresa de factoring) adquiere
todos o una porción o una categoría de créditos que la otra parte tiene frente a sus clientes;
adelanta el importe de dichas facturas (factoring con financiación), se encarga del cobro de ellas
y, si así se pacta, asume el riesgo de la posible insolvencia de los deudores.
Mediante el contrato del factoring obtenemos la función de financiación, que suele ser la más
frecuente, en ella la sociedad de factoring anticipa al empresario el importe de los créditos
transmitidos, permitiendo la obtención de una liquidez inmediata, que se configura como un
anticipo de parte del nominal de cada crédito cedido, aparte de la recepción por la sociedad de
factoring de un interés en la suya.
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riesgo a cada uno de ellos, gestión integral del cobro de los créditos, servicios de contabilidad, e
informa periódicamente sobre el estado de la cuenta de cada uno de los deudores.
El Factoring resulta conveniente y ventajoso porque permite convertir Ventas al Crédito como
si fueran al contado, evitando que la empresa se enfrente a desbalances por falta de liquidez
inmediata, permite además planificar con certeza los flujos financieros al convenir desde el inicio
de su ciclo de operaciones el descuento de las deudas futuras; de esta forma, la empresa mejora:
- Su gestión financiera y comercial.
- Puede ofrecer a sus clientes comerciales sin afectar sus flujos de caja.
- Puede mejorar la relación con los proveedores.
- Maneja apropiadamente el inventario.
- Facilita el crecimiento de la empresa.
La operación de factoring debe realizarse con conocimiento de los Deudores, a menos que por
la naturaleza de los instrumentos adquiridos, dicho conocimiento no sea necesario. Se
presumirá que los Deudores conocen del factoring cuando se tenga evidencia de la recepción de
la notificación correspondiente en sus domicilios legales o en aquellos señalados en los
Instrumentos, o cuando mediante cualquier otra forma se evidencie indubitablemente que el
Deudor conoce del factoring.
- Factoring Nacional: cuando el CLIENTE (Vendedor), titular de los créditos comerciales que
cede a la COMPAÑÍA DE FACTORING (Factor) y los COMPRADORES (Deudores) residen
en un mismo país.
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En función del MOMENTO DEL PAGO por la compañía de FACTORING (factor) al CLIENTE
(vendedor) de los créditos (facturas) cedidos.
- Factoring con pago al cobro: cuando la COMPAÑÍA DE FACTORING (Factor) paga al
CLIENTE (Vendedor) una vez que ha cobrado de los COMPRADORES (Deudores).
-
Empresa Empresa
-
EXPORTADORA 1. Cierre del Contrato Internacional, envió
IMPORTADORA
- de Invoice
- Factoring con pago a la fecha límite: cuando la COMPAÑÍA DE FACTORING (Factor) paga
al CLIENTE (Vendedor) en la fecha límite establecida, o en la fecha de cobro si ésta fuese
anterior a la citada fecha límite.
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-
Empresa 1. Cierre del Contrato Internacional, envió Empresa
-
EXPORTADORA de Invoice IMPORTADORA
-
2. Cesión 5. Anticipo 4. Gestión del Cobro 6. Pago de la
de Invoice de Factura y Asegurar el Riesgo Factura
AUMENTA REDUCE
La eficacia en los cobros. A nivel mundial se Los costes de material de oficina y
han estimado reducciones de hasta un 25% comunicaciones.
en los plazos medios de cobro.
El flujo de tesorería, adaptándolo a las Los costes fijos en estructura administrativa.
necesidades de cada momento.
La rentabilidad (al reducir el inmobiliario) Los gastos financieros por retrasos en cobros
(con recurso).
ELIMINA
Los gastos y tiempo en la obtención de informes.
Los gastos de procedimientos contenciosos (sin recurso).
Los gastos financieros por retrasos en los cobros (sin recurso).
VENTAJAS DESVENTAJAS
Ahorro de tiempo, ahorro de gastos, y Coste elevado. Concretamente el tipo de
precisión de la obtención de informes. interés aplicado es mayor que el descuento
comercial convencional.
Permite la máxima movilización de la cartera Quedan excluidas las operaciones relativas a
de deudores y garantiza el cobro de todos productos perecederos y las de a largo plazo
ellos. (más de 180 días).
Simplifica la contabilidad, ya que mediante el El cliente queda sujeto al criterio de la
contrato de factoring el usuario pasa a tener sociedad factor para evaluar el riesgo de los
un solo cliente, que paga al contado. distintos compradores
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Concepto de Forfaiting
Forfaiting es un método de financiar comercio exterior que permite a los exportadores obtener
efectivo y eliminar riesgos al vender sus cuentas por cobrar a corto y mediano plazo “sin
recurso”.
Es un producto flexible que puede ser modificado para cumplir con las necesidades de los
exportadores permitiéndoles recibir una cantidad adelantada de efectivo en un tiempo corto
luego de exportar.
Forfaiting puede ser una alternativa al seguro de exportación particularmente para operaciones
las cuales no pueden ser aseguradas. Donde los seguros son disponibles el forfaiting puede
usarse para cubrir la posición descubierta.
La posibilidad de realizar forfaiting está dada por la necesidad de contar por instrumentos
financieros que estén firmados por el importador y que puedan contar con el aval del banco del
importador. El exportador recibe efectivo en el momento de la transacción mediante la venta
de letras de cambios a un descuento con respecto a su valor nominal a favor de una firma
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financiera especializada denominada Forfaiter. Este arregla toda la operación antes de que esta
transacción ocurra en la realidad.
El compromiso adquirido con el exportador implica la fijación de una tasa de descuento fija, la
tasa de referencia es la LIBOR aplicable al mismo periodo. El forfaiter carga un honorario
adicional por compromiso de fondos que va desde un 0,5% por año hasta un 6% por año. El
importador se compromete a pagar al término del plazo, en algunos casos se pueden firmar
varias letras de cambio con distintos vencimientos. Todos los documentos financieros son
entregados al banco del importador, el cual emite un aval respecto de dichos documentos. En
este sentido, el banco del importador se convierte en el primer obligado al pago. La garantía
bancaria debe ser irrevocable, incondicional, divisible y sucesible de ser cedida.
VENTAJAS LIMITACIONES
Eliminar Riesgo Político, comercial y de Deberá pagar un costo mayor que en una
transferencia. Protege de fluctuaciones en operación de descuento local sin recurso, ya
intereses y tasa de cambio, No requiere que en este caso se incluye una cobertura de
deducible) riesgo comercial y político. También al calcular
el descuento, el farfaiter considera unos días
de gracia extra.
Proporcionar Ventaja competitiva- Salvo casos particulares, las operaciones se
Productos más atractivos a través de nuevas efectúan sobre documentos avalados y con
alternativas de financiamiento para sus mínimos superiores a los cien mil dólares
clientes. Permite a los exportadores a hacer
negocios en países donde el riesgo es
mayor.
Incrementar el Flujo de Caja- Convierte
crédito en efectivo. Los estados financieros
no son afectados por cuentas por cobrar,
préstamos bancarios ni contingencias.
Tiempo de Aprobación - Respuestas en
horas o varios días dependiendo del riesgo
país.
Estructuras Simples-La documentación es
concisa y fácil de entender. Administración
de riesgo y cobranzas limitada.
Si el importador, no paga se activa el aval emitido por el Banco Avalador quien deberá cubrir el
monto de la letra de cambio y proceder a reclamar al importador por la falta de pago.
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Partes intervinientes
-
Empresa 1. Cierre del Contrato Internacional Empresa
-
EXPORTADORA 5. Firma de la LC IMPORTADORA
-
2. Solicitud de Póliza y 4. Monitoreo y
Otorgamiento de Póliza evaluación crediticia
Las sociedades de garantía recíproca son entidades financieras que tienen como objetivo
principal facilitar el acceso al crédito a las pequeñas y medianas empresas (PyMES), otorgando
avales que mejoren sus condiciones de financiamiento a través de bancos, mercado de capitales
y proveedores.
Las SGR, como se las denomina comúnmente, no prestan dinero sino que otorgan garantías
hacia los acreedores de las pymes brindando mejores opciones de plazo, tasa y condiciones de
crédito que sólo obtienen contando con un aval.
La entidad de crédito se ve beneficiada dado que la pyme al contar con el aval, representa un
deudor sin riesgo y en caso que la operación resulte fallida, la SGR responderá al pago de la
deuda.
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Las sociedades de garantía recíproca están compuestas por socios protectores, que son aquellos
inversores que aportan capital al fondo de garantía que responde por las operaciones avaladas;
y socios participes, que son las pymes que se ven beneficiadas al poder acceder a mejores
condiciones crediticias.
-
Empresa 1. Cierre del Contrato Internacional Empresa
-
EXPORTADORA 7. Envío de Mercadería + Firma de la LC IMPORTADORA
2. Solicitud de 8y9
Póliza y
Otorgamiento de 4. Monitoreo y
Póliza evaluación crediticia
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Sociedad de
6. Informe Garantía
Crediticio del Recíproca
Deudor
Mercado
10. Negocia la LC o Interbancario
cheque con Aval SGR y 11. Pago en el plazo
(Inversionistas)
Adelanta fondos previsto
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Existen dos tipos de cláusulas en la carta de crédito que se utilizan con el fin de financiar al
exportador.
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UNIDAD 6 – FINANCIACIÓN DEL COMERCIO INTERNACIONAL
FINANCIACIÓN DE IMPORTACIÓN
La carta de crédito conocida también por sus siglas en inglés L/C (Letter of Credit) es un
documento emitido por un banco, en el que se manifiesta el compromiso de pagar a alguien
(fabricante/exportador/vendedor) una determinada cantidad de dinero del comprador
(importador) si cumple con una serie de términos y condiciones que se especifican en el propio
documento. Entre estas condiciones se encuentra la presentación de determinados documentos
como pueden ser la factura comercial, conocimiento de embarque, certificado de origen,
certificado de inspección, etc. La carta de crédito es la forma más común de realizar pagos en
las operaciones de comercio internacional cuando no existe confianza entre el exportador y el
importador, y el importe de la operación es elevado. Existen diferentes tipos de cartas de
crédito; las más utilizadas son las siguientes:
1. CRITERIO DE LA CONFIRMACIÓN
2. CRITERIO DE TRANSFERIBILIDAD
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El crédito puede ser cedido total o parcialmente por el beneficiario a uno o más segundos
beneficiarios pero una sola vez. El segundo no puede ceder a un tercero, pues no constituye un
título circulatorio.
Es la carta que no poder ser cedida por el beneficiario, es decir que sólo puede ser utilizado por
este. Todos los créditos son intransferibles a menos que se indique expresamente lo contrario.
Esto se debe especificar en la solicitud de apertura completado por el importador.
3. CRITERIO DE DIVISIBILIDAD
Las prestaciones entre las partes son parcializadas. El exportador está facultado a parcializar sus
envíos conforme las posibilidades de entrega. En ocasiones, puede que esta solicitud sea del
importador cuando éste no disponga de la capacidad financiera para realizar un pago total.
Deberá informarse aceptación de embarques parciales, y además, los períodos dentro de los
cuales se deberán efectuar los mismo porque si no se hace esto damos la posibilidad al
exportador de que realice un único embarque.
Aquel por el cual el beneficiario está expresamente obligado a entregar la mercadería objeto del
crédito en un solo envío.
4. CRITERIO DE NEGOCIABILIDAD
Es la carta que sólo puede ser utilizado o negociado en el banco corresponsal designado
expresamente indicado por el banco emisor.
Es la carta que puede ser negociada por el beneficiario en cualquier banco que estime oportuno.
En este caso cualquier banco elegido será considerado banco designado corresponsal por el
banco emisor.
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Es la carta pagadera a plazo una vez transcurrido un determinado lapso, contado generalmente
a partir de la fecha de embarque. Sin quedar instrumentado por una letra de cambio a cargo de
algún banco interviniente. El exportador debería esperar al vencimiento de la financiación para
cobrar del exterior lo cual no quita, que pueda obtener del banco corresponsal un anticipo o
descuento sobre su crédito de exigibilidad diferida, pero como una operación totalmente ajena
al crédito.
Es aquel pagadero a plazo que se instrumenta mediante una letra de cambio, que el banco
corresponsal acepta por cuenta y orden del banco emisor y se compromete a pagar su fecha de
vencimiento
La letra puede ser aceptada también por el banco emisor. El vencimiento de la letra cuenta en
la mayoría de los casos a partir de la fecha de embarque. El importador retirar los documentos
de embarque previa firma el trust receipt y generalmente, otra letra de cambio en la práctica,
letra provisoria, pagando al vencimiento.
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Un aval bancario es una operación de garantía por la que el avalista (banco) se compromete a
responder del cumplimiento de una obligación del avalado (normalmente cliente) ante un
tercero (beneficiario), en caso de que el avalado no lo haga. Con frecuencia las obligaciones
garantizadas consisten en el pago de una determinada cantidad de dinero, si bien, pueden
emitirse avales en garantía de otras obligaciones (buen fin de una obra, suministro de un
material, participación en concursos y licitaciones).
Para el banco, un aval supone un riesgo, como un préstamo. La diferencia con éste está en que
el aval no supone un desembolso inmediato de dinero por parte del banco a favor del
beneficiario del aval, pero sí puede suponerlo en un futuro, si dicho beneficiario lo ejecuta, es
decir, reclama el cumplimiento. Llegado ese momento el banco, que ha cumplido ante el
beneficiario del aval, requerirá al cliente que le reintegre dicha cantidad.
Un ejemplo puede ser una cobranza documentaria o simple, en la que participe una letra de
cambio y ésta sea avalada por el Banco del Importador.
FINANCIACIÓN - LEASING
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Obviamente, los contratos en dólares ofrecen a las partes una operación típica de “leasing” de
mercado doméstico, cuya formalización estará ampliada con un anexo, en el que quedarán
planteadas las cláusulas de determinación del precio en función del valor del bien importado,
objeto de la financiación, más todo el conjunto de gastos conexos y accesorios que inciden en el
precio base del contrato (transporte, seguros, gastos de despacho aduanero, gastos bancarios,
etc.).
Según las propias características del arrendamiento pactado, las operaciones podrán ser de
naturaleza financiera u operativa.
Leasing operativo Realizado por el propio fabricante o distribuidor del bien que se cede en
régimen de arrendamiento, con la opción para el arrendatario de devolver el bien al arrendador
para ser sustituido por otros nuevos que hayan sido lanzados al mercado con mejores
prestaciones y/o tecnología.
Leasing financiero Realizado por empresas que han de adquirir los bienes para ponerlos a
disposición del arrendatario. Dentro del leasing financiero es posible encontrar tres subtipos
dependiendo del lugar en donde se encuentre la empresa de leasing:
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UNIDAD 6 – FINANCIACIÓN DEL COMERCIO INTERNACIONAL
BIBLIOGAFÍA
Berman, J. I. (2013). Gestión del Comercio Exterior. Buenos Aires: Edicon - Fondo Editorial
Consejo.
Blanchard, O., & Perez Enri, D. (2000). Macroeconomía. Buenos Aires: Pearson.
Morena, C. E., & Avaro, R. D. (1999). La Financiación del Comercio y los Negocios
Internacionales. Buenos Aires .
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