UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE MÉXICO

FACULTAD DE CONTADURÍA Y ADMINISTRACIÓN

MODALIDAD: A DISTANCIA
MATERIA: FINANZAS
MAESTRA: ESTRADA ESTEVEZ DIANA
FECHA DE ENTREGA: 11 DE OCTUBRE
ALUMNA: ARELY CRUZ LARIOS
 UNIDAD 4: MÉTODOS DE EVALUACIÓN DE
PROYECTOS DE INVERSIÓN

INTRODUCCIÓN: En el aspecto financiero, un proyecto de inversión debe

producir los flujos de efectivo suficientes para recuperar el monto de la inversión y
además una ganancia para los inversores.

Los métodos de evaluación financiera de los proyectos de inversión se determinan

con las herramientas de las matemáticas financieras, debido a que llevan a valor
presente los flujos de efectivo que se considera producirá el proyecto de inversión
durante el tiempo que se ha estimado que durará.

Para el cálculo de la tasa de interés se incluyen tres elementos:

(1) el valor futuro o monto,
(2) el valor presente o capital y
(3) el tiempo o periodo de capitalización.

El flujo de efectivo es un componente fundamental en la evaluación

financiera de los proyectos de inversión debido a que éstos tienen que
estimarse mediante una proyección que considere la tasa de crecimiento
de venta de producto y el incremento de precios a lo largo del tiempo
proyectado.

ACTIVIDAD:
Conforme con tu conocimiento describe lo que implica una evaluación Financiera.

La evaluación financiera forma parte del proceso de toma de decisiones de una entidad,
mediante la cual se realiza un análisis de sensibilidad de un determinado período de
tiempo, para estudiar los costos y beneficios de los diversos proyectos y alternativas de
inversión a corto plazo y largo plazo.

Este procedimiento de evaluación tiene por objetivo corroborar si existe rendimiento

financiero, alcances o riesgos en un determinado proyecto.

Hacer una evaluación financiera implica una serie de análisis que permitirán determinar
algunas claves:

 Tasa del retorno del proyecto, con o sin financiamiento.

 Tiempos de recuperación de la inversión.

  Valor económico del proyecto.

La evaluación financiera permite conocer y medir la utilidad que genera el proyecto de

inversión, a fin de compararla con los estándares de rendimiento aceptados en los
proyectos de inversión en los mercados financieros donde operan estas inversiones, por lo
que se necesita:

1. Flujos de efectivo.
2. Inversión neta.
3. Costo de capital.
4. Tasa mínima de rendimiento que debe generar el proyecto de inversión.

Desde el punto de vista de un licenciado en contaduría, ¿cuál es la importancia

de evaluar un proyecto?

La importancia de evaluar los proyectos es porque nos ayuda a determinar la conveniencia, o no, de
llevar a cabo este tipo de negociación. De igual forma, nos permite precisar la disponibilidad de los
recursos que se requieren y así determinar y cumplir con los objetivos o metas señaladas.
Cuando existen distintas opciones de inversión, la evaluación de proyectos de este tipo,
determinará cuál es la inversión más conveniente.
Estas evaluaciones de proyectos son de suma importancia, facilitan conocer de forma más
detallada la relación costo-beneficio de un proyecto, de este modo se permite determinar si es
viable o no invertir en dicho proyecto.

De igual forma, implica un seguimiento y control que permita establecer una comparación para
poder determinar y medir la evolución del proyecto, detectar desviaciones y necesidades y
establecer las medidas necesarias a lo largo del proceso. Además, todo proceso de evaluación
precisa de un monitoreo, un seguimiento y control continuo que permita:

 Comprobar que el proyecto evoluciona conforme al plan diseñado.

 Detectar amenazas y oportunidades, anticiparse a ellas y tomar las decisiones oportunas en
cada momento.
A pesar de la importancia de este proceso para alcanzar el éxito, en muchas empresas
la evaluación de un proyecto es una fase que pasa casi inadvertida. Estas organizaciones suelen
centrarse solo en los resultados finales, sin tener presente el resto de etapas que componen un
proyecto ni los elementos y factores que intervienen. Esta visión reducida del proceso de evaluación
impide que se detecten errores y problemas a tiempo, a lo largo del proceso y, por tanto, que se
busquen soluciones que prevengan o mitiguen las posibles consecuencias.

Una evaluación continua y bien definida puede prevenir algunas de las causas por las que fracasan
los proyectos y contribuye en la consecución de los objetivos propuestos.

Todo proyecto puede valorarse en base a dos tipos de metodología de evaluación, cada una con
sus criterios: la cuantitativa y la cualitativa.

 Los análisis cuantitativos se basan en datos medibles y cuantificables que son recogidos y
analizados mediante la estadística. Son muy estructurados, extremadamente objetivos, y se
usan para cuantificar un fenómeno. Se orienta a los resultados. Algunos de los criterios de
evaluación cuantitativos son: las revisiones de desempeño, el análisis de tendencias o el
análisis de valor acumulado.
 Los análisis cualitativos es una técnica descriptiva que se basa en datos narrativos. Se trata
de análisis más subjetivos que se emplean para describir un fenómeno. Se orienta a los
procesos. Algunos de los criterios de evaluación cualitativos son: las entrevistas, las
reuniones o los reportes.

La forma de llevar a cabo la evaluación de proyectos dependerá de muchos factores: de cómo

lo está gestionando el Director de Proyectos, de su experiencia, de los recursos al alcance, de las
posibilidades, del riesgo que pueda asumir el proyecto. En cualquier caso, es primordial elegir un
método de evaluación y los indicadores de desempeño que se emplearán para monitorizarlo.

Entre las formas más comunes de evaluar proyectos se encuentran las auditorías, las reuniones de
estado, el seguimiento de presupuesto, los grupos de enfoque, las entrevistas, el control de plazos.
CONCLUSIÓN: El proceso de formulación, preparación y evaluación de proyectos
de inversión identifica, mide y valora los beneficios y costos que una determinada
inversión pueda tener para la sociedad completa, con el objeto de comparar sus
beneficios y costos en actividades o proyectos alternativos y así, asegurar la
optimización en el uso de sus recursos económicos.

La metodología empleada en la evaluación social, como la privada, es muy similar,

ya que usa criterios comunes para identificar y estudiar las variables involucradas
en un proyecto, aunque no concuerdan en las variables críticas y determinantes
de los costos y beneficios que se asocian en cada análisis.

Los beneficios directos generados por el proyecto de inversión se miden por el

incremento concebido en el ingreso nacional y se determina mediante la
cuantificación de la venta monetaria de su producto, en que el precio sombra
considerado es el precio de mercado ajustado por algún factor y por ende refleja,
las distorsiones existentes en el mercado del producto.

Las partes intangibles resultantes de este proceso de identificación de los costos y

beneficios asociados a un proyecto determinado deben considerarse
cualitativamente en su evaluación, dada la importancia gravitante que los efectos o
impactos que resultan de la implementación del proyecto que se estudia, pueden
provocar sobre el bienestar de la sociedad.

Finalmente, El proceso de formulación, preparación y evaluación del proyecto de

inversión resulta de comparar los beneficios con los costos que dichos proyectos
generar para la sociedad en su conjunto, determinando a la vez su verdadera
contribución de los beneficios al aumento de la riqueza del país.

Referencias

Baca, G. (2007). Evaluación de proyectos. México: McGraw-Hil

Bierman, J. y Harold, S. (2006). The Capital Budgeting Decision (9.ª ed.). Nueva York: Macmillan Publishing Company

Coss, R. (2001). Análisis y evaluación de proyectos de inversión. México: Limusa-Noriega.

Infante, A. (1997). Evaluación financiera de proyectos de inversión (7.ª ed.). Bogotá: Norma