Solicitud de Conciliacion Extrajudicial Version Arnulfo

ESCOBAR GUERRERO & ASOCIADOS S.A.S.
CARRERA 7 No. 127 – 48. Oficina 402

Tel.6475539 y Cel. 3102276240
BOGOTÁ D.C. - COLOMBIA
SEÑORES
PROCURADORES ADMINISTRATIVOS DELEGADOS ANTE EL TRIBUNAL
ADMINISTRATIVO DE CUNDINAMARCA – SECCIÓN TERCERA-
REPARTO
REF. MEDIO DE CONTROL: REPARACIÓN DIRECTA

DEMANDANTE: ALFONSO MARTÍNEZ MARTÍNEZ
DEMANDADO: SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA.
MYRIAM GUERRERO DE ESCOBAR, mayor de edad, con domicilio en la ciudad de Bogotá,

identificada con la cédula de ciudadanía No. 41.346.112 de Bogotá y portadora de la Tarjeta
Profesional de abogado No. 9998 del Consejo Superior de la Judicatura, actuando en calidad de
apoderada judicial del Señor ALFONSO MARTÍNEZ MARTÍNEZ, identificado con la cédula
de ciudadanía No. 17.111.568 de Bogotá, de conformidad con el poder legalmente conferido y el
cual anexo al presente escrito, encontrándome dentro del término de caducidad previsto por el
numeral 2º, literal i) del artículo 164 del Código de Procedimiento Administrativo y de lo
Contencioso Administrativo, para el ejercicio del medio de control de reparación directa y, dando
estricto cumplimiento a lo dispuesto en el artículo 2º del Decreto 1716 de 2009, por el cual se
reglamentan los artículos 13 de la Ley 1285 de 2009, 75 de la Ley 446 de 1998 y el Capítulo V de
la Ley 640 de 2001, específicamente, en lo que se refiere al agotamiento de la conciliación
extrajudicial como requisito de procedibilidad en materia de lo contencioso administrativo, en
concordancia con el numeral 1º del artículo 161 del Código de Procedimiento Administrativo y de
lo Contencioso Administrativo, en tratándose, entre otros, del medio de control de reparación
directa (artículo 140 del Código de Procedimiento Administrativo y de lo Contencioso
Administrativo), por ser éste el procedente a instaurarse en el evento de resultar fracasada la
presente solicitud de conciliación extrajudicial, de manera atenta procedo a formular solicitud de
conciliación en los términos del artículo 6º de la Ley 1716 de 2009.
I. PARTES
a) DEMANDANTE: ALFONSO MARTÍNEZ MARTÍNEZ, identificado con la cédula de

ciudadanía No. 17.111.568 de Bogotá.
b) DEMANDADO: SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA, representada

legalmente por el SUPERINTENDENTE FINANCIERO o por quien haga sus veces.
II. PRETENSIONES
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PRIMERA.- Que se declare administrativa y patrimonialmente responsable a la

SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA, entidad estatal con personería
jurídica, patrimonio propio y autonomía administrativa y financiera, vinculada al Ministerio de
Hacienda y Crédito Público, creada por el Decreto No. 4327 del 25 de noviembre de 2005, por
fusión de la Superintendencia Bancaria de Colombia y de la Superintendencia de Valores, por
los perjuicios materiales y morales causados al señor HERNANDO MARTÍNEZ MARTÍNEZ,
como consecuencia de la falla del servicio en que aquélla incurrió, por omisión en el
cumplimiento de sus obligaciones de inspección, vigilancia y control a ella atribuidas por la
Ley 964 de 2005, decretos Nos. 2739 de 1991 y 663 de 1993 y demás normas vigentes, respecto
de la Sociedad COMISIONISTA DE BOLSA TORRÉS CORTÉS S.A., conforme a los hechos
de esta demanda.
SEGUNDA .- Que, como consecuencia de la anterior declaración, se condene a la

SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA a indemnizar, a favor del señor
HERNANDO MARTÍNEZ MARTÍNEZ, los perjuicios materiales, a título de daño emergente y
lucro cesante, que se estiman en la suma de $ ,por la pérdida de las sumas de dinero
entregadas o depositadas por éste en la Sociedad COMISIONISTA DE BOLSA TORRÉS
CORTÉS SA., para ser invertidas en la Bolsa Nacional Agropecuaria, y los perjuicios morales,
que se estiman en la suma equivalente a 1000 SMMLV.
TERCERA.- Que se condene a la SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA a

reconocer las sumas de dinero correspondientes a la indexación sobre los valores antes
señalados , desde la fecha de la ejecutoria de la Resolución de liquidación de la Sociedad
COMISONISTA DE BOLSA TORRÉS CORTÉS S,A, y hasta la fecha del pago de la condena
que se profiera como consecuencia de esta demanda.
CUARTA.- Que se condene a la SUPERINTENDENCIA FiNANCIERA DE COLOMBIA a

reconocer y a pagar intereses moratorios, en los términos del artículo 192 del Código de
Procedimiento Administrativo y de lo Contencioso Administrativo.
III.HECHOS
Relacionados con las inversiones de ALFONSO MARTÍNEZ y la SOCIEDAD TORRES

CORTÉS S.A. COMISIONISTA DE BOLSA.
1.- LA Sociedad TORRES CORTES S.A., COMISIONISTA DE BOLSA, se constituyó el 12 de

febrero de 1987 mediante Escritura Pública No. 277 de la Notaría 32 del Círculo Notarial de
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Bogotá, como sociedad colectiva y comercial, bajo el nombre de CARRILLO Y CIA., identificada
con el NIT. 800.016.770-5.
2.- Durante su vigencia, la comisionista en mención cambió su razón social en tres oportunidades:
en el año 1995 pasó a denominarse TORRES CORTÉS Y CIA LTDA; en el año 2002, se convirtió
en TORRES CORTÉS Y CIA S.A. y en el año 2009 adoptó la razón social TORRES CORTÉS
S.A. COMISIONISTA DE BOLSA.
3.- Mediante Resolución No. 0459 de 2005, la otrora Superintendencia de Valores autorizó la
inscripción en el entonces Registro Nacional de Valores e Intermediarios, hoy Registro Nacional de
Agente de Valores, de la Sociedad TORRES CORTÉS S.A. COMISIONISTA DE BOLSA.
4.-Mediante comunicación 2007016497-003 del 9 de mayo de 2007, la Sociedad TORRES

CORTÉS S.A. COMISIONISTA DE BOLSA presentó a la Superintendencia Financiera de
Colombia la documentación requerida para adelantar la actividad de intermediación de valores con
subyacente agropecuario y agroindustrial negociados a través de bolsas de bienes y productos
agropecuarios, agroindustriales o de otros commodities.
5.- La Sociedad Comisionista de Bolsa Torres Cortes S.A., era una persona jurídica dedicada a la
intermediación de valores con subyacente agropecuario, agroindustrial o de commodities,
previamente autorizada para ejercer su actividad por la Superintendencia Financiera de Colombia y
sometida a la supervisión de ésta, de conformidad con lo dispuesto en el numeral 1 del parágrafo 3
del artículo 75 de la Ley 964 de 2005, en concordancia con lo previsto en el artículo 11.2.1.6.1 del
Decreto 2555 de 2010.
6.- Esta comisionista hasta antes de su intervención administrativa por parte de dicha
superintendencia, lo que se expondrá en detalle después, era miembro de la Bolsa Mercantil de
Colombia S.A., antes Bolsa Nacional Agropecuaria, y su ubicación comercial y judicial era el
Distrito Capital de Bogotá.
7. En su condición de comisionista de bolsa la Sociedad TORRES CORTÉS S.A. COMISIONISTA

DE BOLSA realizaba operaciones de VENTA DEFINITIVA DE FACTURAS (VDF) con empresas
que transan y negocian en la BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA y CONTRATOS DE
DESCUENTOS DE PAGARES LIBRAZAS realizados con cooperativas que tienen códigos de
descuentos con entidades públicas como el Ministerio de Educación Nacional entre otras.
8.- El día 13 de octubre de 2009, el señor ALFONSO MARTÍNEZ MARTÍNEZ, hoy

demandante, invierte la suma de DOS MIL DOSCIENTOS TREINTA Y CINCO MILLONES
CIENTO OCHENTA Y SIETE MIL QUINIENTOS PESOS ($2.235.187.500.oo M/CTE),
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entregados a la SOCIEDAD TORRES CORTÉS COMISIONISTA DE BOLSA S.A.,

supervisada por la hoy Superintendencia Financiera de Colombia.
9.- A partir del año 2010, todas las inversiones consisten en operaciones de Venta Definitiva de
Facturas (VDF) con empresas que negocian en la Bolsa Mercantil de Colombia, en mercado
secundario.
10.- Dado el cumplimiento por parte de la comisionista, mi poderdante realiza un incremento de su

inversión, entregándole en abril de 2011 la suma de TRESCIENTOS NOVENTA Y CINCO
MILLONES TRESCIENTOS CUATRO MIL PESOS ($395.304.000.oo M/CTE), producto del
cambio de la suma de DOSCIENTOS DIECISIETE MIL DOSCIENTOS DÓLARES (US
$217.200) a una tasa de cambio de $1.820, incluida la comisión de Descuento del 2.5% para la
legalización y monetización de dichos recursos ante el Banco de la República. (certificada por
Carlos Andrés Méndez con el correo 042).
11.- Asimismo, mi mandante judicial el 10 de mayo de 2011 realiza un incremento de capital a su

inversión de UN MIL CATORCE MILLONES SEISCIENTOS MIL PESOS
($1.014.600.000.oo M/CTE), según consta en el recibo de INGRESO DE CAJA No. 321 de la
Empresa TORRES CORTÉS S.A. del 10 de mayo de 2011, donde se relacionan los cheques de
gerencia girados a TORRES CORTÉS S.A. con NIT 800.016.770-5 para ser pagados únicamente al
primer beneficiario, cheques consignados en la cuenta compensada No. 080029879 de TORRES
CORTÉS S.A. del Banco de Bogotá y pagados a TORRES CORTÉS S.A. COMISIONISTA DE
BOLSA, según certificación expedida por la liquidadora Dra. Martha Cilia Nieto, así:
CHEQUE 1: COLPATRIA No.3839213-4 Valor $100.000.000.oo
CHEQUE 2: COLPATRIA No.3839212-6 Valor $337.000.000,oo

CHEQUE 3: BANCO DE BOGOTÁ No. 3725340 Valor $409.600.000,oo
CHEQUE 4: BANCO DE BOGOTÁ No.3783156 Valor $168.000.000,oo
TOTAL $1.014.600.000.oo
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12.- El 5 de julio de 2011 se entrega a TORRES CORTÉS S.A. el valor de NOVENTA Y UN

MILLONES TRESCIENTOS TREINTA Y TRES MIL NOVECIENTOS DIECINUEVE
PESOS ($91.333.919.oo M/CTE), producto del cambio a pesos de la suma de CINCUENTA Y
DOS MIL DOSCIENTOS CUARENTA DOLARES (US $52.240) a una tasa de cambio de
$1.748.35, incluida la comisión del 2.5% de descuento para la legalización y monetización de
dichos recursos ante el Banco de la República.
13.- El 15 de agosto de 2011, LEONEL JOSÉ TORRES JARAMILLO, en su calidad de

representante legal de la firma comisionista, le otorga a favor de ALFONSO MARTÍNEZ
MARTÍNEZ el PAGARÉ No. 001 por valor de TRES MIL SETECIENTOS TREINTA Y
SIETE MILLONES CIENTO SETENTA Y NUEVE MIL DOSCIENTOS TREINTA Y
CUATRO PESOS ($3.737.169.234 M/CTE) (Anexo 09), con un interés mensual de
$41.029.827,oo como respaldo a las operaciones en la Bolsa Mercantil de Colombia de inversión en
Venta Definitiva de Facturas (VDF, renta fija, para los períodos entre el 15 de agosto de 2011 hasta
el 15 de agosto de 2012, a realizarse con los dineros entregados por MARTÍNEZ MARTÍNEZ.
14.- El 20 de septiembre de 2011 mí representado realiza una nueva inversión de capital

correspondiente a DOSCIENTOS SEIS MILLONES NOVECIENTOS VEINTISÉIS MIL
NOVECIENTOS OCHENTA Y TRES PESOS ($206.926.983.oo M/CTE), discriminados en
efectivo y en los siguientes cheques girados entregados a TORRES CORTÉS S.A.:
EFECTIVO Valor $1.926.983,oo

CHEQUE 2: BANCO COLPATRIA No.3860937-1 Valor $62.034.262,oo

CHEQUE 3: BANCO SANTANDER No. 000052 Valor $50.000.000,oo
CHEQUE 4: BANCO DE OCCIDENTE No.328760 Valor $40.465.738,oo
TOTAL $206.926.983
15.- Estos cheques fueron consignados en la cuenta No. 080029879 de TORRES CORTES S.A. del
Banco de Bogotá y pagados a TORRES CORTÉS S.A. COMISIONISTA DE BOLSA (Ver Anexo
10 y Anexo 11).
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16.- Esta operación bancaria está confirmada además por la liquidadora de TORRES CORTÉS
S.A., Dra. Martha Cilia Nieto. (mientras que el efectivo de $1.926.983,oo no aparece. ( Ver Anexo
07 C Cheques)
17.- El 15 de febrero de 2012 ALFONSO MARTÍNEZ MARTÍNEZ realiza una nueva inversión
de capital correspondiente a efectivo e intereses recibidos de TORRES CORTÉS S.A., por un valor
de CINCUENTA Y SIETE MILLONES OCHOCIENTOS TREINTA MIL SETECIENTOS
SESENTA Y SEIS PESOS ($57.830.766 M/CTE), certificado mendiante Correo 044 de Carlos
Andrés Méndez a Alfonso Martínez.
18.- Para ese entonces, el valor del capital invertido a la fecha es de CUATRO MIL MILLONES
DE PESOS ($4.000.000.000. oo M/CTE), el cual se invierte en la Bolsa Mercantil de Colombia
en operaciones de RENTA FIJA, valor que es certificado por el trader encargado de la cuenta
CARLOS ANDRÉS MÉNDEZ, en marzo de 2012, vía correo electrónico,
am@grupoimagenes.com.co, Correo 044, en el cual se relaciona y certifica el dinero recibido y los
intereses a pagar por el total de la inversión.
19.- El 22 de marzo de 2012, ALFONSO MARTÍNEZ MARTÍNEZ realiza una nueva inversión
de capital de UN MIL MILLONES CUARENTA MIL DOSCIENTOS OCHENTA Y OCHO
PESOS (1.000.040.288, oo M/CTE) soportada por el recibo de INGRESO DE CAJA No. 032 de
TORRES CORTÉS S.A., con sello de recibido y fecha del 22 de marzo de 2012, en efectivo y
cheques de gerencia girados a TORRES CORTÉS S.A., Comisionista de Bolsa, para pagarse
únicamente al primer beneficiario, a saber: (Anexo 2)
EFECTIVO Valor $ 43.915.600,00

CHEQUE 1: BANCO COLPATRIA No. 3944404-4 Valor $120.000.000,oo

CHEQUE 5: BANCO DE BOGOTÁ No. 1412376 Valor $80.000.000.,OO
CHEQUE 6: BANCO DE BOGOTÁ No. 2096269 Valor $48.212.513,00
CHEQUE 7: BANCO DE BOGOTÁ No. 1412375 Valor $97.812.426, oo
TOTAL $1.000.040.288.oo
20.- Estos cheques fueron consignados en la cuenta compensada No. 080029879 de TORRES
CORTÉS S.A. del Banco de Bogotá y pagados.
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21.- Esta operación bancaria también fue confirmada por la liquidadora de TORRES CORTÉS
S.A., Dr. Martha Cilia Nieto. (Ver Anexo 07C Cheques).
22.- El 03 de mayo de 2012 ALFONSO MARTÍNEZ MARTÍNEZ realiza una nueva inversión
de capital correspondiente a la suma de UN MIL NOVENTA MILLONES TRESCIENTOS
SETENTA Y NUEVE MIL CUARENTA Y SIETE PESOS ($1.090.379.047. oo M/CTE),
soportada por el recibo de INGRESO DE CAJA No. 855 del 3 de mayo de 2012 de TORRES
CORTÉS S.A., a través de los cheques de gerencia girados a ésta, para pagar únicamente al
primer beneficiario, así:

23.- Los
TOTAL $1.090.379.047.oo cheques
referidos
fueron consignados en la cuenta No. 080029879 de TORRES CORTÉS S.A. del Banco de Bogotá y
pagados a TORRES CORTÉS COMISIONISTA DE BOLSA S.A. (Ver Anexo 14).
24.- Esta operación bancaria fue confirmada por la liquidadora de TORRES CORTÉS S.A., Dra.
Martha Cilia Nieto. (Ver Anexo 07C Cheques).
25.- El 15 de mayo de 2012, ALFONSO MARTÍNEZ MARTÍNEZ recibe de TORRES CORTÉS

S.A. el informe de la operación financiera firmado por LEONEL JOSÉ TORRES JARAMILLO, en
su calidad de representante legal de la comisionista en mención. (Ver Anexo 15).
26.- Mi mandante hace una nueva inversión de MIL MILLONES DE PESOS ($1.000.000.oo
M/CTE) en cheques girados a TORRES CORTÉS S.A., para ser pagados únicamente al primer
beneficiario, los cuales fueron cobrados por ésta, a saber:

CHEQUE 3: BANCO POPULAR No. 63926477 Valor $120.000.000,oo
TOTAL $1.000.000.000, oo
27.- Estos cheques fueron consignados en la cuenta No. 080029879 del Banco de Bogotá y pagados
a TORRES CORTES COMISIONISTA DE BOLSA S.A.
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28.- Esta operación bancaria fue confirmada por la liquidadora de TORRES CORTÉS S.A., Dra.
Martha Cilia Nieto (Ver Anexo 07c cheques).
29.- Los días 14 de noviembre 2012, 14 de diciembre de 2012, 14 de enero de 2013 y 14 de febrero
de 2013 ALFONSO MARTÍNEZ MARTÍNEZ realiza reinversión de los rendimientos de cuatro
(4) meses, correspondiente a un total de TRESCIENTOS SIETE MILLONES
CUATROCIENTOS SIETE MIL OCHOCIENTOS CINCUENTA Y SEIS PESOS
($307.407.856, oo M/CTE),
30.- La suma total de lo adeudado al 14 de febrero de 2013 a ALFONSO MARTÍNEZ

MARTÍNEZ por la firma TORRES CORTÉS COMISIONISTA DE BOLSA S.A., producto de
las inversiones hechas por aquel desde el 13 de octubre de 2009 hasta esa fecha, es de SIETE MIL
CUATROCIENTOS TREINTA Y DOS MILLONES OCHOCIENTOS OCHENTA Y
CUATRO MIL QUINIENTOS CINCUENTA Y SIETE Pesos ($7.432.884.557,oo M/CTE), que
corresponden a la totalidad al capital invertido y la capitalización de algunos intereses.
(Comentario. No corresponde al valor reclamado de $6.842.097.654. Debería ser este último.)
31.- Los pagarés emitidos por TORRES CORTÉS COMISIONISTA DE BOLSA S.A., firmados
por su representante legal LEONEL JOSÉ TORRES JARAMILLO para garantizar toda la inversión
ALFONSO MARTÍNEZ MARTÍNEZ, que inició el 13 de octubre de 2009 hasta el 19 de febrero
de 2013, día en que tuvo lugar la intervención por la Superintendencia Financiera de Colombia,
son:
CONSECUTIVO PAGARÉS FECHA DE MONTO

VENCIMIENTO
415 13-oct-09 $1.117.593.750,oo
416 13-oct-09 $1.117.593.750,oo
422 13-ene-10 $1.117.593.750,oo
501 13-abril-10 $1.117.593.750,oo
501 13-oct-10 $1.117.593.750,oo
001 15-ago-11 $ 3.737.169.234,oo
001 16-abr-12 $1.000.000.000,oo
TOTAL DE PAGARÉS DE GARANTÍA $ 10.325.137.984,oo
Comentario. Es necesario aportar los originales dado que la reclamación no fue oportuna y por tanto
calificada y graduada.
Relacionados con las irregularidades de la comisionista de bolsa y la intervención tardía

de la Superintendencia Financiera de Colombia a pesar de su conocimiento de aquellas.
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32.- La Superintendencia Financiera de Colombia adelantó a la mencionada firma comisionista un

proceso de inspección entre el 3 y 11 de mayo de 2011.
33.- Como resultado de dicho proceso de inspección, mediante oficio referencia 2010031160-000
del 21 de diciembre de 2010, suscrito por el Dr. Luis Fernando Cuadrado Zafra, Superintendente
Delegado para Intermediarios de Valores y Otros Agentes, dirigido al Representante Legal de la
SOCIEDAD TORRES CORTÉS S.A. COMISIONISTA DE BOLSA, JOSÉ LEONEL TORRES
JARAMILLO, se le informa de algunos hechos para que exponga sus comentarios o explicaciones,
“así como el impacto que tiene para la sociedad y las acciones y/o medidas tendientes a
subsanarlos”, a saber:
“ (…)
Como es de su conocimiento esta Superintendencia adelantó un proceso de inspección entre el

3 y 11 de mayo de 2010, con el objetivo de evaluar, entre otros aspectos la razonabilidad de
las cifras reportadas en los estados financieros a 30 de abril de 2010.
Como resultado de tal proceso la comisión de visita observó hechos que se detallan a
continuación, respecto de los cuales se encuentra pertinente conocer sus cometarios y/o
explicaciones, así como el impacto que tiene para la sociedad y las acciones y/o medidas
tendientes a subsanarlos.
A. RAZONABILIDAD DE LAS CIFRAS REPORTADAS EN LOS ESTADOS

FINANCIEROS Y PRACTICAS CONTABLES
En desarrollo del proceso de inspección se observó que para la época de la visita la sociedad
comisionista presentaba debilidades en el registro contable, seguimiento y conciliación de los
saldos que reportaba a este Ente de Control que no permitían documentar la razonabilidad de
los mismos, tal como se detalla en el presente oficio.
En consecuencia, esta Superintendencia requiere que con la respuesta al presente oficio su

representada presente un cronograma de actividades que permita identificar las acciones a
seguir por la Sociedad Torres Cortés con el fin de subsanar sus debilidades que se detallan a
continuación y que en su momento fueron informadas en reunión del 15 de junio de 2010, así:
1 SALDOS CONTRARIOS A LA NATURALEZA DE LA CUENTA
De acuerdo con lo observado en la aplicación denominada “ENCUENTA”, se determinó que

la contabilidad incluía saldos contrarios a la naturaleza del código PUC-7233 Compra y
Ventas sobre títulos y producto, así como de Compras y Ventas por cumplir, las cuales suman
$408.178 millones, entre los cuales sobresalen:
CUENTA NOMBRE SALDO

800,016,770 TORRES CORTÉS S.A. COMISIONISTA 187,340,049,066
89,999,916 FONDO ROTATORIO DEL EJERCITO 24,065,149,529
83,005,407 FIDEICOMISO 3-2-1415 INGENIO P 13,668,331,829
89,160,051 INGENIO PICHINCHI 13,036,081,652
850,071,250 BOLSA NACIONAL AGROPECUARIA 12,807,378.791
660,066,789 UNIVERSIDAD DEL BOSQUE 11,566,903,174
66,002,605 ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN DE NE 11,228,628,692
900,054,185 FACTURAS Y NEGOCIOS S.A 7,144,151,311

800,112,214 BIG PASS S.A. 5,638,803,347
860.015,685 UNIVERSIDAD GRAN COLOMBIA 5.322.433.195
900.054.165 FACTURAS Y NEGOCIOS S.A. 5.010.800.936
8,300,536,309 F.A CAÑAVERALES COSECHA 4.255.977.664
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56.002.605 ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN DE NE 4,198.345.867
Al respecto este Despacho requiere que con la respuesta al presente oficio informe el
procedimiento que va a adoptar para que la cuenta sea conciliada, indicando la fecha de
finalización.
2. Operaciones Financieras con Posiciones Abiertas
Consultada la base de datos de las operaciones financieras obtenida de la BMC al

cierre del 30 de abril de 2010, observó la comisión de inspección de la SFC que la
Sociedad Torres Cortés registraba compromisos de compras futuras por $37.009
millones y compromisos en ventas futuras por $6.821 millones, discriminadas así:
PUNTA COMPRADORA DE VALOR PUNTA VENDEDORA Y TIPO DE VALOR
PRODUCTO PRODUCTO
CONTRATOS-CAT 1.715.130,008 CONTRATOS-CAT 1,008,570,00
CONTRATOS-CGT 20.302.451,426 CONTRATOS-CGT 1.599,542,125
CONTRATOS-CPT 3.369.030,000 CONTRATOS-CPT 91,933,000
SECUNDARIO CAT 130.091,307 SECUNDARIO CAT 91,025,267
SECUNDARIO CGT 4,829.440,933 SECUNDARIO CGT 2,786,309,728
SECUNDARIO CPT 91.556.712 SECUNDARIO CPT 304,250,520
SECUNDARIO REPOS 937.488.453 SECUNDARIO REPOS CDMs 341,967,637
COMs
REPOS SOBRE CDMs 5.625.401,928 REPOS SOBRE CDMs 498,199,438
TOTALES 37,009,582,759 TOTALES 8,82x,797,607
De registro de operaciones, como quiera que difieren los saldos obtenidos en el

aplicativo “OYD” frente a los registros contables de los auxiliares del sistema
“ENCUENTA”, situación que en principio estaría revelando la existencia de partidas
sin conciliar y/o depurar.
Esta situación se hace evidente al considerar los valores reportados por “OYD”
(descontando las operaciones anticipadas y operaciones en el mercado secundario)
frente a los registros en los libros auxiliares de movimiento de los clientes, es así
como a título de ejemplo se presentan los siguientes casos:
CLIENTE CÓDIGO SALDO LIBRO SALDO DIFERENCIA
CONTABLE AUXILIAR APLICACIÓN
OYD
Universidad del Bosque. 723300601 11.313.628.362
Neto Unv.Bosque
723361101 -2.228125.253
-3.615.805.186 5.468.597.923
72360 9.085.508109
Colsubsidio 72330060 -1.051.048.119

Neto Colsubsidio 723301101 3.392.695.831
72330 2.341.647,712 -890.440.938 1.451.206.774
Cartera escalonada
Interbolsa Agro 60. 723300601 -4.527.514.508
723301101 -7.318.571.935
Neto Cartera Interbolsa
72330 -11.846,086.533 -7.126,295 4,132,523,501
Congregación de Jesús 723300501 -2.424.854.133

723301101 -2.045.787.752
Neto Congre de Jesús

72330 -4,470.651.885 -2,724,320,331 -1,746,331.554
Igenio Pichinchi 723301102 13.036.081.652 0 13.036.081.665
Coopoafer 723301102 42.713.352
723301101 247.583.648
Neto Coopoafer 72330 204,570,296 0 204.870.295
Big Pass 723300601 5.639.803
723301101 2.720.702.208
10
Tel.6475539 y Cel. 3102276240
Neto Big Pass

72330 8,360,505,627 -898.512.171 7.461.993.455
Facturas y negocios S.A. 723300601 7,144,151,311
Neto Facturas y 723301101 5.010.800.988
Negocios 72330 12,154,952.297 -532,502,217 11.622.450,080
Universidad la Gran 723300601 5,322,443,195

Colombia 723391101 1,239,874,041
723301102 1,104,878.707
Neto. Univ.La Gran 72330 7,667.195.943 -1.099.796.034 6,567,399,909
Colombia
Así las cosas, se requiere que su representada con la respuesta al presente oficio se informe el
origen de las diferencias observadas.
4. Otras debilidades
 En la cuenta PUC-723301102 Compra y Venta por cumplir A Plazo, se observó que de

conformidad con el análisis del movimiento o de esta cuenta para el período comprendido
entre el mes de diciembre de 2009 y abril de 2010, su saldo contable permaneció constante,
presentando un valor de $29.710,9 millones, en tal sentido, se requieren las explicaciones
para la época de la inspección así como la situación a 30 de noviembre de 2010.
 Igualmente, se observó en la inspección la utilización de una “Cuenta Puente” cuyo tercero

corresponde a “Torres Cortés”, donde al corte del 30 de abril de 2010 se registran saldos
débito y crédito por concepto de comisiones, compras por cumplir, comisiones por cobrar-
clientes, compras y ventas a plazo y diversos otros.
De acuerdo con lo informado por la Sociedad, los saldos referidos corresponden a las
contrapartidas de las operaciones compensadas en cámara, así como al registro de aquellas
partidas que al cierre de fin de mes resultan se inconsistentes o que no ha sido posible su
identificación.
Dicha cuenta según lo informado por la Sociedad, desde su creación no ha sido depurada ni
conciliada, los saldos reportados bajo la cuenta en estudio corresponde a:
Cuenta Concepto Valor

7-2-3-10-05 COMISIONES -13,794
2,222,060,934
7-2-3-30-06 COMP Y VENT TITUL SOB Y PROD
7-2-3-30-06-01 CYV TIT/PROD AGRO CUMPLID 38,125,006
-13.059.733,486
7-2-3-30-06-02 COMISIONES POR COBRAR-CLIE 13,794
-2,354,889,788
7-2-3-30-06-03 SERV REGIST POR COBRAR CLIET 91,849
-1.333.233.442
7-2-3-30-06-04 ASIENTO EN CAMAR POR COBR-CLI 166,273
-1.042.490.514
7-2-3-30-11 COM/VENT TIT SOB PROAD AGR (D
7-2-3-30-11-01 COMPRA Y VENT X CUM DE CONT -106,106,618,512
188,865,946,395
7-2-3-30-11-02 COMPRA Y VTA X CUMPL A PLAZO -50,686,162,295
7-2-3-35-06-00-99 AJUSTE FIN DE MES -958,863,777
37,587,913
7-2-3-60-05-01 ACREEDORES VARIOS REG BNA -91,849
11
Tel.6475539 y Cel. 3102276240
815,322,393
106.273
990.146.392
Adicionalmente, cabe señalar que los registros en la cuenta Torres Cortés, se vienen
realizando bajo los Nits 800016770 y 80001677, lo cual genera saldos débito y crédito a la vez
por un mismo concepto y un mismo tercero.
Así las cosas además de suspender la práctica contable su representada deberá informar con
la respuesta al presente oficio el resultado de la depuración de los saldos a favor o en contra
de dichos Nits.
 De la revisión de la parametrización definida en el Sistema “ENCUENTA” y, la

codificación contable de las operaciones y transacciones definidas en la aplicación
“OYD”, se observó que las mismas resultan ser contrarias a la naturaleza de la
operación, situación que conlleva a que los registros contables efectuados no sean
consistentes con el negocio realizado ; así por ejemplo en la liquidación y
compensación de una venta de contratos porcícolas, la contabilización diseñada en la
aplicación describe efectuar los siguientes registros.
Cod. Puc Nombre de la cuenta Débito Crédito

713100601 Liquidación y xxx
compensación
7233006601 Liquidación y Xxx
compensación
Por su parte, la dinámica PUC señala que en la liquidación de una compra su registro debe ser
de naturaleza débito al código PUC-72330 así:
a. Por el valor de las liquidaciones de operaciones por las compras de los títulos de clientes,
con abono a la subcuentas 7131005 ó según corresponda.
Adicionalmente, respecto a la verificación de los registros contables de las operaciones Nos.

10504873 y 10894959 del 15 de enero y 05 de abril de 2010, se observa que en adición al valor
total contabilizado por $144.541.121 y $548.257.196, respectivamente, la sociedad registró
costos ya incluidos dentro del valor total de la operación generando una duplicidad de registro
de acuerdo con lo consignado en los comprobantes de contabilidad Nos. 19185 y 20229 del 10
de mayo de 2010 y las papeletas de la bolsa.
Respecto de la contabilidad de los negocios efectuados por la sociedad, se advierte que ésta
solamente efectúa la contabilización inicial de la operación, es decir, no registra en el caso de
la compra o venta, la operación de reventa o recompra según corresponda.
De otra parte, se estableció que la sociedad no viene registrando en la contabilidad los hechos
de manera cronológica de realización, al considerar que la incorporación en la contabilidad se
efectúa con fecha de cierre del balance en algunos casos tres meses después de realizados
como lo es el caso de la operación No. 10504873 del 15 de enero de 2010, que fue registrada
en el mes de mayo del presente año.
Teniendo en cuenta lo anterior, esta Superintendencia le solicita a su representante adoptar

los mecanismos de control necesarios con el objeto de efectuar la revisión de la
parametrización y enrutamiento de los registros contables, efectuando las anotaciones
conforme las condiciones de negociación de las papeletas de registro en la BMC, evitando así
la alimentación y realización de ajustes manuales a fin de mes. De igual forma, se requiere la
adecuación contable acorde con las normas contables definidas en la Resolución 497 de
2003, de manera que se revele de forma adecuada la realidad de las operaciones.
Lo anterior sin perjuicio del desmonte de la utilización de la cuenta puente creada, para lo
cual deberá conciliar y depurar permanentemente los saldos de las operaciones de sus
clientes. (Negrillas y subrayado fuera del texto)
En el cronograma que remita a esta Superintendencia para subsanar los aspectos operativos
y de orden contable antes referidos, su representada deberá contemplar de manera precisa y
12
Tel.6475539 y Cel. 3102276240
detallada las acciones de mejora que permitan adecuar el sistema contable, operativo y de
control interno de las Sociedad frente a los parámetros en la normas. La ejecución de dicho
Cronograma debe incorporar reportes del cumplimiento mensual a esta Superintendencia sin
que las fechas de solución excedan el 30 de junio de 2011.
B. CONTRATOS DE PRESTACIÓN DE SERVICIO A TÉRMINO INDEFINIDO
(…)
Por otra parte se pudo establecer que los Corredores Eduardo Díaz Quintero, Carmen Julia
Mendoza, John Piñeros, Abraham Castillo Pardo y Bartolomé Ramírez fueron vinculados bajo
la figura de contrato de prestación de servicios y no se encuentran certificados por el AMV.
De igual manera los corredores Jhon Vargas, Cesar Moreno y Ana Milena Arcila vinculados
directamente a la Entidad, se encuentran sin certificación.
Finalmente resulta oportuno indicar que los contratos de Ana Milena Arcila y Abraham
Castillo Pardo no fueron suministrados a la Comisión de Inspección.
En virtud de los hechos descritos en precedencia, en especial respecto de los contratos

celebrados con los corredores, esta Superintendencia considera oportuno recordar a su
representada que la actividad de asesoría para adquisición o enajenación de valores inscritos
en el Registro Nacional de Valores y Emisores –RNVE-, así como el ofrecimiento de servicios
orientados a negociar, tramitar, gestionar, administrar, u ordenar la realización de cualquier
tipo de operación con valores sólo puede ser realizada por un intermediario de valores a través
de personas inscritas en el Registro Nacional de Profesionales de Mercado de Valores-
RNPMV- con la modalidad de certificación.
En este sentido, los profesionales que pretendan en Torres Cortés S.A. realizar esta actividad
o prestar los servicios citados en precedencia, deberán estar vinculados laboralmente a la
sociedad, inscritos en la RNPMV y certificados ante el AMV en concordancia con lo previsto
en el Artículo 1.5.1.3 del Decreto 4939 de 2009.
Así las cosas, su representada deberá informar con la respuesta al presente oficio las
acciones adelantadas para solventar las debilidades antes indicadas, implementando de
forma inmediata los mecanismos de control que aseguren que los profesionales que no
cuenten con los requisitos requeridos para adelantar las actividades antes indicadas, se
abstengan de hacerlo.
C. CONTRATOS DE CUENTAS EN PARTICIPACIÓN
En la inspección adelantada, se observó que en enero 5 de 2010 la sociedad suscribió tres (3)
contratos de cuentas de participación, en los cuales actúa Torres Cortés en calidad de gestor y
de otra parte el señor Juan Ramón Oliveros Arroyabe y los accionistas, Leonel Torres
Jaramillo y Nathalia Torres Jaramillo en calidad de participes inactivos.
En cuanto al objeto, esquema de remuneración pactado, tipo de vinculación y vigencia del

contrato resulta procedente destacar el siguiente clausulado:
“CLÁUSULA PRIMERA. TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA DE LA BNA

S.A., da plena autorización al PARTICIPE INACTIVO para que ejecute todas las actividades
de promocionar los contratos de corretaje y comisión sobre toda clase de bienes, insumos y
commodities y que sean negociados en la Bolsa Nacional Agropecuaria S.A., previa
aprobación de TORRES CORTÉS S.A. COMISIONISTA DE LA BNA S.A. (Subrayado fuera de
texto original).
“Parágrafo Segundo: EL PARTICIPE INACTIVO también se obliga a vincular clientes para el

SOCIO GESTOR, anticipando así en la respectiva operación, la cual se entiende será
celebrada por el cliente vinculado y la sociedad Gestor, teniendo en cuenta su objeto social y
las normas que enmarcan esta clase de negocios.
CLÁUSULA QUITA-UTILIDADES Y GASTOS al valor total bruto de las comisiones

facturadas por el SOCIO GESTOR, se reconocerá por cada operación desde el 5% hasta el
50% al INACTIVO (…)”
13
Tel.6475539 y Cel. 3102276240
“CLÁUSULA OCTAVA- EXCLUSIÓN RELACIÓN LABORAL. Las partes manifiestan

expresamente de que por este contrato no se constituye vínculo laboral alguno entre el
PARTICIPE INACTIVO y TORRES CORTÉS S.A., y por tanto no se generan prestaciones de
Ley.
“DÉCIMO PRIMERA- DURACIÓN, El presente contrato tendrá una duración de (1) año a
partir de la firma del mismo (…)”
Al respecto, es necesario reiterar que de conformidad con lo previsto en el Artículo 1.5.1.3

del Decreto 4939 de 2009, los Corredores de Torres Cortés S.A. que pretendan realizar o
desarrollar la actividad de corredor de Bolsa, deben estar vinculados laboralmente a la
sociedad, inscritos en el RNPMV y certificados ante el AMV y en tal sentido, con la respuesta
al presente oficio deberá informar las acciones adelantadas por Torres Cortés frente a los
contratos objeto de evaluación.
D. Libros Oficiales
En relación con la Inspección de los libros oficiales de contabilidad en el libro de órdenes y de

operaciones de la Sociedad se observó que en la fecha de inspección (mayo 03 de 2010), los
últimos registros asentados en los libros mencionados correspondían al mes de enero de 2010.
La situación descrita se ilustra a continuación:
Libro Últimos Registros Último # folio utilizado

Mayor y Balances Ene- 10 No. 1340
Diario Enero-10 No. 1699
Frente a lo relacionado con el Libro de Órdenes, se advierte que no es posible determinar la

última fecha de actualización, toda vez que dicho registro se encuentra incompleto, teniendo en
cuenta que no indica con precisión la fecha de recibo de las órdenes impartidas por el cliente.
Respecto de los libros de Actas de Junta Directiva y Asamblea General de Accionistas y de

Registro de Accionistas, es preciso señalar que para el primero de los casos, la última acta
asentada corresponde al mes de marzo de 2010 y para el segundo, no se ha consignado el acta
de la asamblea general de accionistas celebrada en 2010.
Así las cosas, los hechos descritos en precedencia reflejan un presunto incumplimiento por
cuanto las operaciones no vienen siendo asentadas en los libros oficiales de contabilidad a más
tardar en el mes de siguiente a aquel en el cual se llevaron a cabo las mismas, de conformidad
con los artículos 56 y 125 del Decreto 2649 de 1993 en concordancia con el numeral 21 del
artículo 1.6.5.1 Libro I del Reglamento de Funcionamiento y Operación de la BMC.
Por otra parte, en relación con el registro en los libros de operaciones, señala igualmente el
reglamento de la bolsa que las mismas, además de efectuarse cronológicamente, deben atender
lo preceptuado por las disposiciones vigentes previstas en el numeral 1.4 de la Circular 3 de
2008, que para el efecto señala que deben indicar la fecha, hora y minutos en que la orden es
ingresada.
En cuanto al contenido de las decisiones plasmadas en las actas de junta directiva, de acuerdo
a lo observado, se establece que si bien desarrolla dentro del orden del día los temas a tratar,
el contenido de las mismas se elaboran sin que las mismas incluyan la descripción de temas y
los aspectos considerados, situación respecto de la cual se deberán adoptar las acciones a que
haya lugar.
Agradecemos su respuesta en un plazo que se estima oportuno el próximo 3 enero de 2011,

sin perjuicio de las actuaciones administrativas que adelante este Ente de Control como
producto de los hechos observados. (…)” (Negrillas y subrayado fuera del texto).
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34.- El 17 de enero de 2011, la Sociedad TORRES CORTÉS S.A. COMISIONISTA DE BOLSA

presenta a la Superintendencia Financiera de Colombia la respuesta a los requerimientos anteriores.
(Comentario. Correo 05. No tiene firma)
35.- En la respuesta referida, se dice:
“ (…)
A. RAZONABILIDAD DE LAS CIFRAS REPORTADAS EN LOS ESTADOS

FINANCIEROS Y PRÁCTICAS CONTABLES
1. Saldos Contrarios a la Naturaleza de la Cuenta
Del estudio y análisis realizado por la firma comisionista de la ocurrencia de saldos negativos
en la cuenta PUC 7233, se encontró que los mismos se generan debido al registro de los
valores ingresados a la contabilidad por concepto de compensación diaria de la BMC de las
operaciones OMA´S, es decir tanto físicas como financieras, las cuales no afectan cada
operación con el tercero del mandante.
Así las cosas, después de lograr la identificación del problema, a partir del 1 de enero de 2011,
el procedimiento será: se realizará el ingreso de los valores por concepto de compensación de
la BMC, afectando directamente cada una de las operaciones canceladas con su tercero. De
esta forma, no se deberán generar saldos contrarios en la cuenta puesto que ya tiene su
correspondiente contrapartida.
Con respecto a la depuración y conciliación de la cuenta, se anexa dentro del cronograma

con fecha límite el día 30 de junio de 2011.
2. Operaciones Financieras con Posiciones Abiertas
Las diferencia entre la información entregada por la BMC a ustedes y la contenida en nuestro
sistema OYD, se presentan por la realización de las ventas de operaciones en el mercado
secundario y las recompras anticipadas en las operaciones de compra.
Así las cosas, en el momento que el mandante decide vender su operación de compra (Venta
del Mercado Secundario), el sistema de la BMC registra una nueva operación de venta sin
ningún tipo de compromiso futuro, ya que procede de una operación anterior que tiene un
compromiso futuro. Ahora nuestro sistema OYD no tiene en cuenta la operación de venta
( Venta de Mercado Secundario) ya que no genera ninguna obligación y elimina la operación
de compra inicial puesto que su compromiso futuro se traslada a la nueva operación.
Igualmente las diferencias en las operaciones de compra, al presentarse la recompra

anticipada de la operación por la comisionista que representa al vendedor del título, se elimina
el compromiso futuro de la operación, puesto que ya se encuentra cumplida.
Es importante, conocer si la BMC hace igualmente esta diferenciación.
MECANISMOS DE CONTROL
-Requerir un informe a la Cámara de Riesgo Central sobre los vencimientos de operaciones de

compra y venta de las operaciones abiertas con la finalidad de generar un control respecto del
cumplimiento y a su contabilización.
-Por el momento el control será manual con la elaboración de un cuadro de liquidaciones de

operaciones diarias basada en registro de la papeleta de la bolsa el cual identifique la fecha de
vencimiento de las operaciones, su naturaleza sea compra o venta en el cual se pueda señalar
las recompras anticipadas y las ventas de mercado secundario para determinar de manera
efectiva cuáles son los vencimientos reales de las operaciones que a corte de mes podremos
comparar con el reportado con la CRCBMC.
15
Tel.6475539 y Cel. 3102276240
-Implementar un desarrollo del aplicativo OYD que permita darle fin a las obligaciones en el
momento en que se realizan recompras anticipadas o mercado secundarios.
Tiempo
Sobre el desarrollo del aplicativo estimamos que podrá estar en funcionamiento antes del 30
de junio del 2011.
3. Información de los aplicativos OYD y ENCUENTA
Con respecto al proceso manual se realiza directamente en ENCUENTA, al final de cada

cierre de período por los traslados de saldos que probablemente afectaron al tercero
denominado Torres Cortés y con base a la información documental que se genera de cada
operación.
La diferencia entre las operaciones vigentes y por cumplir frente a los asientos contables
efectuados en las cuentas de orden fiduciario en ENCUENTA, muy probablemente se
generaran por la explicación del primer punto de este comunicado.
Estas diferencias se encuentran en trámite de ser depuradas y conciliadas antes del 30 de

junio de 2011.
4. Otras Debilidades
-La cuenta PUC 723301102, para época de la visita se encuentra igual, ya que no tiene
utilización alguna.
RESPUESTA
Es cierto pero una vez detectada la falencia procedimos a solicitar al proveedor del sistema Al
Cuadrado, se incluya de nuevo en la parametrización contable de las operaciones a plazo.
De acuerdo con la conversación realizada con el proveedor del sistema considero que podrá
estar implementado a más tardar en el mes de junio.
Que una vez informados procederemos a no utilizar el tercero TORRES CORTES como
cuenta puente y se procederá depurar y reclasificar a los terceros su saldo.
En relación con la cuenta Torres Cortés, es importante mencionar que ya se realizó la

unificación de los NITs y se informará oportunamente su saldo final.
-De la revisión de la parametrización del Sistema ENCUENTA y, la codificación contable de

las operaciones y transacciones definidas en la aplicación OYD que las mismas resultan ser
contrarias a la naturaleza de la operación, situación que conlleva a que los registros contables
efectuados no sean consistentes con el negocio realizado.
Ej: en liquidación y compensación de una VENTA en contratos CPT

Este procedimiento no se enmarca dentro de los preceptos dispuestos en la dinámica contable
del PUC 72330 Clientes.
ENCUENTA SIF
D C D C
713100601 LIQUIDACIÓN Y COMPENSACIÓN X X
Igualmente, se observó que el procedimiento de operaciones de compra, la aplicación

ENCUENTA sigue la misma rutina para el mismo caso anterior el registro de una liquidación
de una operación de COMPRA de un contrato CGT
ENCUENTA SIF
D C D C
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RESPUESTA
Es cierto en OYD, se encontraba invertida la contabilización de este tipo de negocios se

procedió a corregir la parametrización inmediatamente.
-Respecto a la verificación de los registros contables de las operaciones No. 10504873 y

10894959 del 15 de enero y 05 de abril de 2010, se observa que en adición al valor total
contabilizado por $144.541.121 y 548.257.196, respectivamente, la sociedad registró costos ya
incluidos dentro del valor total de la operación generando una duplicidad de registros de
acuerdo con lo consignado en los comprobantes de contabilidad No. 19185 y 20229 del 10 de
mayo de 2010 y las papeletas de la bolsa.
RESPUESTA:
Se revisó el movimiento de los respectivos documentos señalados y se aclara que el cliente
consignó la suma de $144.541.127, de este valor los costos correspondientes de la operación
son: $353.096 para una inversión descontando los costos de $144.188.031, recordamos que la
tasa de inversión del mandante es 6.8% y la tasa de cierre de tablero es el 7.85% adjuntamos
copia de los documentos.
Y con respecto a la operación 10894959 el cliente consignó la suma de $548.257.196 y los

costos correspondientes a esta operación fueron $3.057.196 para una inversión descontado los
costos de $545.200.000 recordamos que la tasa de inversión del mandante es de 7.00% y la
tasa de cierre de tablero es de 7.6% adjuntamos copia de los documentos.
-Respecto a la contabilidad de los negocios efectuados por la sociedad se advierte que ésta
solamente efectúa la contabilización inicial de la operación, es decir, no registra en el caso de
la compra o venta, la operación de reventa o recompra según corresponda.
RESPUESTA.
Efectivamente para la BMC es otra operación, para nosotros el sistema OYD asume como una
nueva operación; no permitiendo el registro automático del descargue de la operación inicial
relacionado con la operación secundaria (Recompra anticipada o venta de mercado
secundario)
-De otra parte se estableció que la Sociedad no viene registrando en la contabilidad los hechos
de manera cronológica en la fecha de realización, al considerar que la incorporación en la
contabilidad se efectúa con fecha del cierre del balance en algunos casos con tres meses de
realizados como es el caso de la operación No. 105048873 del 15 de enero de 2010 que fue
registrada en el mes de mayo del presente año.
RESPUESTA
No es cierto que la operación 105048873 del 15 de enero haya sido registrada hasta el mes de
mayo, como se anexa esta fue registrada el mismo día del cierre de la operación y debidamente
registrada con nuestra factura de venta No. 19185 de fecha 15 de enero.
Siendo esta última operación registrada por este cliente cuyo vencimiento fue el 15 de abril.
CRONOGRAMA
Actividades previendo su planeación, desarrollo, ejecución y control
1. Se adoptarán todos los mecanismos de control para la parte operativa y contable.

2. Se revisarán absolutamente todos los parámetros de contabilización en la parte operativa y
contable.
3. Se revisará la contabilización de acuerdo a las papeletas de la BMC
4. Implementación del 100% del registro de operaciones en el OYD y ENCUENTA serán
automáticos para evitar inconsistencias en los registros contables.
5. Se adecuará a las normas contables de manera que se revele la realidad de las
operaciones, Resolución 497 de 2003.
6. Se desmontará el manejo de la cuenta puente previa conciliación y depuración.
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7. A partir de la fecha se conciliará y depurará permanentemente los saldos de las

operaciones con los clientes.
ACCIONES DE MEJORA
1. Se elaborará un cronograma de planeación de las acciones a desarrollar el cual se

presentará a la Junta Directiva para su aprobación.
2. Se hará un seguimiento de las acciones tomadas y su alcance.
3. Se informará los avances del cronograma por meses.
4. Se capacitará al personal involucrado.
POR LA PARTE CONTABLE
1. El ingeniero y contador de la compañía revisará los parámetros de las operaciones

contables en la fiducia.
2. Se implementará el procedimiento de registro de las operaciones en el OYD y en el
ENCUENTA de forma automática.
3. Se conciliará las operaciones registradas en la BMC y lo que registra OYD y ENCUENTA.
POR LA PARTE DE CONTROL
Se hará un seguimiento al desarrollo y cumplimiento del cronograma como a las acciones a
seguir por la parte operativa y contable.
ACCIONES DE MEJORA
SISTEMA CONTABLE
Documentar la gestión contable y del sistema operativo ENCUENTA y OYD
Conciliar las cuentas de la fiducia de compras y de ventas generadas en el ENCUENTA y
OYD.
Confrontar auxiliares con los reportes de la BMC mensualmente.
Solicitar anexos o soportes a la BMC para cruzar saldos mensuales.
Implementar un sistema de alarma cuando se cambie la naturaleza de la cuenta o quede

saldo contrario a su naturaleza en la realización de un negocio que no permita mover valores
con el tercero que no esté involucrado en la operación.
SISTEMA OPERATIVO
Documentar los procedimientos y políticas con respecto al sistema de compensación con la
BMC.
Actualización de datos de los clientes.
Segmentar los posibles riesgos y documentarlos.
Capacitar a la parte operativa en SARO y SARLAFT
Capacitarse con el documento del Comité de Auditoria.
SISTEMA DE CONTROL INTERNO

Mejorar la eficiencia y eficacia en las diferentes operaciones que realiza TC.
Prevenir y mitigar fraudes y lavado de activos.
Medir y prevenir los posibles riesgos a los cuales diariamente se ve sometido TC.
Darle seguridad y confiabilidad a la información generada por TC.
Cumplir con las normas y leyes que regulan esta clase de mercado.
Trabajar con el Comité de Auditoria con el cual cuenta TC.
Manejar cláusulas de confidencialidad con respecto a la información privilegiada que en
un momento puedan conocer.
Garantizar la seguridad de la información con la aplicación de copias y documentos.
Mejorar el monitoreo permanente de las operaciones que realiza TC.
B CONTRATOS DE PRESTACIÓN DE SERVICIOS Y A TÉRMINO INDEFINIDO
1. En relación con la prórroga de los contratos de las personas vinculadas directa o

indirectamente a la firma comisionista, se tomará el correctivo inmediatamente elaborando
una comunicación en la cual se informe el término por el cual fue prorrogado el contrato y los
términos en los cuales se surtió la prórroga.
2. El valor de los contratos referidos en este punto, se calcula de acuerdo con el volumen de
operaciones que se realice. El porcentaje determinado es del 40% de las comisiones facturadas
por Torres Cortés S.A.
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Dentro de los cambios a realizar en los contratos, se va a incluir el mencionado porcentaje.

En el mes de febrero se encontrará completo el nuevo sistema de contratación de la firma
comisionista.
3. Con las certificaciones de la AMV de los Traders quienes brindan asesoría, nuestra firma
comisionista han realizado un trabajo enorme con los profesionales capacítandolos para
lograr la certificación, la inscripción en el RNPMV y posterior vinculación laboral a la firma
comisionista.
Sin embargo es importante mencionar que los traders Ana Milena Arcila y Jhon Vargas se
encuentran en proceso de recertificación, y le informó que el señor Cesar Moreno ya se
encuentra certificado.
TIEMPO
Tenemos como fecha límite para las certificaciones el mes de junio de 2011.
C.CONTRATOS DE CUENTAS EN PARTICIPACIÓN
A partir del mes de febrero de 2011, la vinculación de los Traders y Directores será por medio
de contrato laboral. Durante todo el mes de enero de 2011 se realizarán los cambios
necesarios, para que a partir del mes de febrero de 2011, se dé inicio al nuevo régimen de
contratación al interior de la comisionista.
D. LIBROS OFICIALES
En relación con el libro de órdenes, actualmente nuestra firma comisionista tiene su libro de
órdenes de manera electrónica en el Sistema OYD Agro, este cumple con todas las
disposiciones legales que se encuentran vigentes. Su actualización se produce cada vez que se
ingresa una nueva orden para ser cumplida. La fecha de recibo de las órdenes se expresa de
manera clara en el sistema, al igual que el momento de su cumplimiento.
Con el manejo de los libros de Actas de Junta Directiva y Asamblea General, se procedió a
informar al secretario encargado del manejo de actas para que mes a mes ingresaran las actas
correspondientes.
Se revisarán mes a mes las actas de la Junta Directiva.
Igualmente se realizaron las observaciones para mejorar el contenido de las mismas.
El libro de registro de acciones no tiene ningún inconveniente.
En relación con el libro de operaciones, igualmente es electrónico, se encuentra dentro del

Sistema OYD y en el Sistema SIB de la BMC. Actualmente cumple con la normatividad vigente,
su impresión solo se realiza en los casos necesarios.” (Negrillas y resaltado fuera de texto).
36.- La Sociedad TORRES CORTÉS S.A. Comisionista de Bolsa presentó a la Superintendencia

Financiera de Colombia, el 4 de marzo de 2011, los estados financieros de fin de ejercicio de 2010 y
los documentos de la asamblea de accionistas, ello con el fin de que los mismos fueran revisados y
aprobados.
37.- Una vez presentados, éstos fueron cuestionados por la Superintendencia debido a que los
mismos no se encontraban conforme a las normas legales, razón por la cual ésta efectúa múltiples
requerimientos.
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Tel.6475539 y Cel. 3102276240
38.- En el trámite de dichos requerimientos, mediante oficio 2011015167-030 del 28 de marzo de

2011, dirigido al representante legal de la Sociedad Torres S.A. Comisionista de Bolsa, suscrito por
la Directora de Intermediarios de Valores y Organismos de Autorregulación de la Superintendencia
Financiera de Colombia, refiriéndose a la comunicación de aquella TC 560 por medio de la cual
atiende el requerimiento efectuado sobre el trámite de evaluación de estados financieros de fin de
ejercicio, le solicita:
“ASPECTOS DE ORDEN INSTITUCIONAL
Código 170505 Gastos Pagados Por Anticipado
Respecto de los saldos por concepto de intereses pagados por anticipado cuyo saldo al
31 de diciembre es de $65 millones, la Sociedad señala que corresponden al
diferimiento de los intereses generados de la obligación No. 725003600020952
contraída por la sociedad en noviembre de 2008, por Cuatrocientos Millones de Pesos
($400.000.000), con el Banco Agrario de Colombia.
Sobre el particular, teniendo en cuenta lo expuesto por la Sociedad así como de la

revelación en la nota 6 según la cual el crédito se amortiza anualmente, me permito
informarle que la dinámica contable de la cuenta contable 1705 establece que los
intereses se causan durante el período prepagado a medida que transcurra el tiempo.
Por consiguiente, de acuerdo con las condiciones de crédito indicadas y las

revelaciones de las notas, se determina que no cumplen con la condición necesaria
para ser considerado como gasto pagado por anticipado, motivo por el cual, la
sociedad deberá proceder a registrar en las cuentas correspondientes el gasto por
intereses pendiente de amortizar.
Notas a los estados financieros
Nota (6) Gasto Pagados por Anticipado y Cargos Diferidos. En relación con la nota
la sociedad no atendió la instrucción de precisar respecto de cada concepto, el saldo
inicial, los cargos y las amortizaciones del período contable y el saldo final, situación
por la cual deberá complementar la nota.
Nota (9) Costos y gastos Por Pagar De acuerdo con lo indicado el valor
correspondiente a “otros acreedores-varios” corresponde a una obligación por
incumplimiento de la operación OPE 9148246, respecto de la cual, se solicita precisar
de manera detallada las circunstancias que acarrean el incumplimiento de esta
operación, y la situación en que se encuentra actualmente la obligación.
Notas 16,18 y 19 Ingresos, Gastos y Costos: En lo particular la sociedad revela en el

anexo 5 Nota 16 como “Ingresos no Operacionales- Otros” los siguientes conceptos:
TERCERO CONCEPTO VALO

R
INVERSIONES AGRO Mayor valor pagado 224
ARRIETA VARGAS
BSVA Consignaciones no 466
identificadas
BANCO DE Consignaciones no 3,522
OCCIDENTE identificadas
20
Tel.6475539 y Cel. 3102276240
BANCO DE BOGOTÁ Consignaciones no 4.007

identificadas
BOLSA Reparto Flujos de caja 8,189
AGROPECUARIA
COLOMBIANA
Al respecto, se debe observar que el procedimiento adoptado por la sociedad no se

ajusta a las normas y principios de la técnica contable, previstas en el Decreto 2649
de 1993, al no reflejar los hechos económicos acorde con los de la realidad de las
operaciones, en este sentido, la firma deberá ajustar los ingresos y reconocer el
pasivo, para aquellos conceptos que correspondan a “consignaciones no
identificadas”, sin perjuicio de adelantar las gestiones a que haya lugar para la
identificación de los beneficiarios, así como para la aplicación o devolución de los
recursos a tales beneficiarios de conformidad con sus instrucciones
En lo que respecta al concepto definido como ingresos por reparto flujo de caja
recibidos por la BMC, se solicita identificar en forma detallada el producto o servicio
que generó tal ingreso.
Cuentas Contingentes: A este respecto se reitera que dentro de las notas se revele
aquellas operaciones que representen por lo menos el 10% de la subcuenta a la cual
pertenezcan, indicando el concepto, valor y probabilidad de ocurrencia.
GOBIERNO CORPORATIVO
Respecto de la nota Gobierno Corporativo de los estados financieros, la misma no

cumple con los parámetros contemplados en el numeral 2.2.32 –Gobierno
Corporativo- del Capítulo IX de la Circular Básica Contable y Financiera, por lo
que se hace necesario requerir nuevamente a la entidad para que haga revelación
sobre los temas indicados en la norma mencionada.
Finalmente esta Superintendencia se permite informar que los documentos de

asamblea se encuentran en estudio en relación con lo atinente a la evaluación de los
Riesgos de Mercado, así como a otros aspectos de orden legal, respecto de las cuales,
en caso de ser necesario se requerirán las aclaraciones a que haya lugar.”
(Negrillas y subrayado fuera de texto).
(ver correo 006)
39.- Posteriormente, el 30 de marzo de 2011, la misma Directora de Intermediarios de Valores y

Organismos de Autorregulación de la Superintendencia Financiera de Colombia mediante oficio
2011015167-033 requiere nuevamente a la comisionista de bolsa en relación con la evaluación de
los estados financieros de fin de ejercicio, en los siguientes términos:
“(…)
Me refiero a la comunicación TC 621 radicada el pasado 25 de marzo mediante la

cual da respuesta, entre otros aspectos, al literal A Riesgo de Mercado del
requerimiento realizado por esta Superintendencia con el derivado 19 del trámite de la
referencia.
Efectuada la evaluación de la respuesta a tal literal encuentra esta Superintendencia

que el mismo no atiende en debida forma las observaciones allí detalladas,
21
Tel.6475539 y Cel. 3102276240
encontrando necesario requerir nuevamente a su representada para que se atienda y

aclare los siguientes aspectos.
PORTAFOLIO DE INVERSIONES
Se solicitó a la entidad la remisión del formato 351 Portafolio de Inversiones al corte

31 de diciembre de 2010 en archivo Excel observando los parámetros e instrucciones
establecidos en la Circular Externa 016 de 2007.
Sobre el particular, la entidad manifestó:
“Es importante aclarar que TORRES CORTÉS S.A. COMISIONISTA DE BOLSA, no

realiza operaciones descritas en los Articulos 2.11.1.3.1, 2.11.1.3.2, 2.11.1.3.3 del
Decreto 2555 de 2010, definidas como cuenta propia (sic)
Igualmente en la comunicación 2010027549-01 la Dirección de Riesgos de mercado

de la Superintendencia Financiera de Colombia, establece lo siguiente:
“La Actividad Mencionada por parte de los miembros de las Bolsas de Bienes y
Productos Agropecuarios, agroindustriales y de otros commodities está sujeta al
cumplimiento de las siguientes premisas conforme a lo señalado en el numeral 9 del
Decreto 1511 de 2006
Que dicha actividad se encuentre regulada en el reglamento operativo de la Bolsa

Respectiva (sic)
Que la Sociedad comisionista respectiva obtenga autorización de la Superintendencia

Financiera de Colombia para realizar la actividad respectiva.
(…)
Así las cosas, en vista que la firma comisionista no realiza las operaciones
enmarcadas en las normas señaladas, ni se han cumplido las 2 premisas explicadas
por la Superintendencia, Torres Cortés S.A. no tiene la obligación de enviar el
formato 351”
Al respecto, es necesario recordar a la entidad lo dispuesto en el Capítulo IX de la

Circular Básica Contable y Financiera, Circular Externa 100 de 1995, numeral
2.3.18, relacionado con los formatos adicionales
2.3.18. Formatos adicionales: Las entidades obligadas a someter sus estados

financieros de fin de ejercicio a la autorización de la Superintendencia Financiera
de Colombia deberán remitir los formatos o la información que las áreas de
supervisión de ésta Superintendencia encargadas de su vigilancia les requieran,
para efectos de ampliar las evaluaciones acerca de los diferentes rubros o tópicos
inherentes al negocio, tales como: Lista de chequeo, cartera de créditos, inversiones,
bienes recibidos en dación de pago, activos fijos, valorizaciones, depósitos y
exigibilidades, gastos pagados por anticipado, cargos diferidos, y conciliaciones
bancarias, entre otros.
Por lo expuesto, se reitera la solicitud de remisión del Formato 351 Portafolio de

Inversiones al corte 31 de diciembre de 2010 en archivo Excel, observando los
parámetros e instrucciones establecidos en la Circular Externa 016 de 2007.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Tel.6475539 y Cel. 3102276240
En cuanto a las notas a los estados financieros relacionadas con riesgo del mercado
proceden los siguientes comentarios y requerimientos:
Gestión y Control de Riesgos:
Las notas a los estados financieros deben incluir en forma explícita el cumplimiento
que la Comisionista está dando al Capítulo XXI de la Circular Básica Contable y
Financiera, Circular Externa 100 de 1995, relativo al Sistema de Administración del
Riesgo del Mercado.
Sobre el tema la entidad manifestó:
En relación con el Riesgo del Mercado (…) su aplicación se da en desarrollo de sus

operaciones autorizadas tanto en cuenta propia y portafolios administrados como por
cuenta de terceros.
Así las cosas, consideramos que las normas deben ser comprendidas en su conjunto
para poder conocer la voluntad del legislador con su creación Torres Cortés S.A.
Comisionista de Bolsa, es una entidad vigilada por la Superintendencia, pero no
realiza operaciones en cuenta propia descritas en los artículos (…) del Decreto 2555
de 2010, ni operaciones de administración de portafolio (…) (sic).
(…)dentro de las notas de los Estados Financieros y en el Informe de Gestión de

Torres Cortés S.A., no se hace mención al Sistema de Administración de Riesgo de
Mercado, ya que no nos encontramos dentro de las entidades obligadas a hacerlo, ni
la naturaleza de nuestras operaciones se encuentran dentro de los preceptos legales.
Al respecto, esta Superintendencia se permite hacer las siguientes consideraciones, a

la luz de lo establecido en el Capítulo XXI de la Circular Básica antes mencionada:
Numeral 2 Definición de riesgo de mercado:
Para los efectos del presente capítulo se entiende por riesgo de mercado la posibilidad
de que las entidades incurran en pérdidas asociadas a la disminución del valor de sus
portafolios, la caídas del valor de las carteras colectivas o fondos que administran,
por efectos de cambios en el precio de los instrumentos financieros en los cuales se
mantienen posiciones dentro o fuera del balance.
Numeral 1.7 Definición de riesgo de mercado Libro de tesorería:
El libro de tesorería está integrado por el conjunto de posiciones, producto de las

operaciones de tesorería, que la entidad mantiene con el objetivo de beneficiarse en el
corto plazo de fluctuaciones del precio, así como por aquellas inversiones sensibles a
fluctuaciones en las variables de mercado.
En este orden, el libro de tesorería cobija, entre otras, la totalidad de las inversiones
negociables y de las inversiones disponibles para la venta.
Numeral 1.2 Definición de operaciones de tesorería:
Son las siguientes: operaciones del mercado cambiario; operaciones con valores de
renta fija, de renta variable y aquéllos indexados a una tasa o índice de referencia,
ya sea en pesos o en cualquier otra denominación, excepto las emisiones propias;
operaciones del mercado monetario tales como posiciones en corto, transferencias
temporales de valores, operaciones de reporto o repo (repo) y simultáneas;
operaciones con derivados y productos estructurados; y en general cualquier otra que
sea realizada a nombre de la entidad o a beneficio de ella o por cuenta de terceros.
23
Tel.6475539 y Cel. 3102276240
Numeral 4 Alcance del sistema de administración de riesgo de mercado (SARM)
El SARM es el sistema de administración de riesgo que deben implementar las

entidades vigiladas con el propósito de identificar, medir, controlar y monitoriar el
riesgo del mercado al que están expuestas en desarrollo de sus operaciones
autorizadas, incluidas las de tesorería, atendiendo su estructura y tamaño. El SARM
se instrumenta a través de las etapas y elementos establecidos en el presente capítulo.
(Negrilla fuera del texto)
En cumplimiento de la norma citada, se requiere que la entidad no sólo realice en

las notas a los estados financieros la mención expresa referida sino que debe atender
en estricto sentido lo normado en cuanto a que debe contar con un sistema de
administración de riesgos del mercado, lo cual podrá ser verificado en procesos de
inspección por parte de esta Dirección.
De acuerdo con lo anterior, y en virtud a que la Comisionista, registra en sus estados

financieros, cuenta PUC 120000, Inversiones Operaciones con Instrumentos
Financieros Derivados y Posiciones Activas (representadas por inversiones
voluntarias y obligatorias en acciones de la BNA y en la CCRC BNA) por
2.499.639.081 que representa el 52.14% del activo, expuestas a riesgo de mercado,
este ente de Control reitera la solicitud de incluir de manera expresa en las notas a
los estados financieros y en el informe de gestión el cumplimiento que la
Comisionista está dando al Capítulo XXI de la Circular Básica Contable Financiera,
Circular Externa 100 de 1995.
Finalmente, se encuentra oportuno mencionar que hasta la fecha del presente

requerimiento la sociedad que usted representa no ha dado respuesta a las
observaciones comunicadas el pasado 28 de marzo con el derivado 30 del trámite de
la referencia, necesarias para adelantar el trámite que cursa en este Ente de
Control” (Negrillas y subrayado fuera de texto)
(Ver correo 07)
40.- Mediante memorando con número de radicado 2011015167-34 del 30 de marzo de 2011,
dirigido a la Dirección de Intermediarios de Valores y Organismos de Autorregulación de la
Superintendencia Financiera de Colombia, suscrito por la Dirección de Prevención y Control de
Lavado de Activos de esa misma entidad, a través del cual se rinde concepto en cuanto a lo de su
competencia en torno a los estados financieros de la comisionista de bolsa de cierre de ejercicio a
31 de diciembre de 2010, para ser presentados a su asamblea ordinaria de accionistas el 30 de marzo
de 2011, se conceptúa:
“Me refiero a su memorando enviado a esta Delegatura el 4 de marzo de 2011,

mediante el cual solicita realizar el estudio y proferir el concepto de nuestra
competencia, respecto de los estados financieros de cierre de ejercicio a 31 de
diciembre de 2010, de TORRES CORTÉS S.A., para ser presentados a la Asamblea
General Ordinaria de Accionistas el próximo 30 de marzo de 2011.
Atendiendo el contenido del numeral 6º del artículo 11.2.1.4.18 del Decreto 2555 de
2010 (antes numeral 6º del artículo 27 del Decreto 4327 de 2005), el proceso que se
lleva a cabo para emitir el concepto previo por parte de esta Delegatura, en relación
con la aprobación de estados financieros de cierre de ejercicio, está sujeto a que en la
documentación anexa a los estados financieros a aprobar, se haga una mención
específica sobre la manera como las entidades vigiladas, sus órganos de control y la
revisoría fiscal han dado cumplimiento a las obligaciones previstas en los artículos
24
Tel.6475539 y Cel. 3102276240
102 a 105 del EOSF y en el Capítulo XI, Título Primero de la Circular Básica Jurídica
007 de 1996.
Evaluada la documentación remitida por la entidad a través del Sistema de Flujo

Electrónico de Documentos FED particularmente la suministrada en los derivados
000,026 y 031 del 1, 25 y 28 de marzo de 2011, esta Delegatura solicita se le aclare a
la entidad que las normas que regulan el SARLAFT de las entidades vigiladas por
esta Superintendencia, se encuentran contenidas en las Circulares Externas 022 del
19 de abril de 2007, 061 del 14 de diciembre de 2007, 026 del 27 de junio de 2008,
003 del 27 de febrero de 2009, 008 del 25 de marzo de 2009, 009 del 13 de abril de
2009, 053 del 27 de noviembre de 2009, 002 del 6 de enero de 2010, 019 del 23 de
julio de 2010, 029 del 31 de agosto de 2010 y 004 del 3 de febrero de 2011.
Lo anterior por cuanto en la nota 30 a los estados financieros, mediante la cual se

incorporan las revelaciones sobre el Riesgo de Lavado de Activos y de la Financiación
del Terrorismo, Torres Cortés S.A. hace referencia a normas que no tienen que ver
con las descritas en el párrafo anterior de la siguiente manera:
“De acuerdo con lo establecido por la Circular Externa No.022 (…) y 052 del 2008 de
la Superintendencia Financiera, la cual establece los mecanismos para la prevención
y control de lavado de activos provenientes de actividades delictivas a través del
Mercado de Valores de las Entidades sujetas a la inspección y vigilancia de la
Superintendencia, se presenta el informe mensual sobre las actividades que se
desarrollaron durante el año 2010. “ (Subrayado fuera de texto)
Adicionalmente nos enfrentamos a una incongruencia en cuanto al informe que

menciona la entidad, por cuanto no es coherente que en un informe mensual se
haga referencia a las actividades desarrolladas durante un período de 12 meses (año
2010), es decir se debe aclarar si se trata de un informe mensual o anual, y la
persona encargada de hacerlo y presentarlo, pues la norma incorpora dentro de las
obligaciones del Oficial de Cumplimiento y del Revisor Fiscal, la de presentar
informes trimestrales con destino a la Junta Directiva y no, como lo menciona la
entidad con periodicidad mensual.
Por lo anterior se reitera lo solicitado por esta Dirección mediante el derivado 013 de
fecha 14 de marzo de 2011, en el sentido de que la entidad debe revelar los criterios,
políticas y procedimientos utilizados para la evaluación, administración, medición y
control de cada uno de los conceptos de riesgo asociados al negocio desde la
perspectiva del SARLAFT. (Negrillas y subrayados fuera de texto).
(…)”
(Ver correo 008)
41.- A través de oficio sin fecha enviado al representante legal de la comisionista por la Dirección
de Intermediarios de Valores y Organismos de Autorregulación de la Superintendencia Financiera
de Colombia, ésta le pone de presente lo manifestado en el memorando de que trata el hecho
anterior por la Dirección de Prevención y Control de Lavado de Activos de esa misma entidad.
(Ver correo 009)
42.- Mediante oficio con No. de radicación 2011012167-048 del 1 de abril de 2011, es decir tan
solo un día después de los requerimientos con derivados 033 y 034, dirigido al representante
legal de la Sociedad Torres Cortes S.A. Comisionista de Bolsa, José Leonel Torres Cortés, por la
25
Tel.6475539 y Cel. 3102276240
Directora de Intermediarios de Valores y Organismos de Autorregulación de la Superintendencia

Financiera de Colombia, se señaló:
“(…)
En atención a la solicitud radicada con el número de la referencia, me permito

informarle que este Despacho considera que practicada la revisión a los estados
financieros de TORRES CORTÉS S.A., correspondientes al ejercicio contable de 1º de
enero a 31 de diciembre de 2010, acompañados de sus correspondientes notas, el
dictamen emitido por el revisor fiscal, así como de la realización de los ajustes
derivados de la revisión adelantada por esta Superintendencia mediante derivados 08,
015,027,029 y 046 del 8, 15, 27 y 29 de marzo y 1º de abril de 2011, respectivamente,
esta Superintendencia no encuentra objeción para que los mismos puedan someterse
a consideración de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas a celebrarse el día
30 de marzo de 2010.
De la misma manera, podrá ser sometido a consideración de la Asamblea General de

Accionistas el proyecto de distribución de utilidades que se relaciona a continuación:
(En miles de pesos)

_________________________________________________________________
_____
Utilidad del presente ejercicio después de 166.997
Impuestos 2010
______________________________________________________________________
Apropiación para reservas obligatorias
______________________________________________________________________
Reserva por valoración de inversiones 32.671
Disponibles para la venta
______________________________________________________________________
Total Apropiación Reservas 32.671
Utilidad susceptible de distribuir 134.326

Reservas futuras Capitalizaciones 67.163
Dividendos de $543,38 sobre 123.600 acciones 67.163
Totalmente suscritas y pagadas que serán
Pagados a más tardar el 31 de diciembre de
2011.
SUMAS IGUALES 166.997 166.997
En relación con la anterior autorización, esta Dirección efectúa algunas

recomendaciones a la administración y a la Asamblea de Accionistas con ocasión de
la reunión del 31 de marzo del presente año a saber:
En la reunión de la Asamblea de Accionistas deberá darse cumplimiento a lo previsto

en el artículo 185 del Código de Comercio, que señala “Salvo los casos de
representación legal, los administradores y empleados de la sociedad no podrán
representar en las reuniones de la Asamblea o junta de socios acciones distintas de las
propias, mientras estén en ejercicio de sus cargos, ni sustituir los poderes que se les
confieran” “ Tampoco podrán votar los balances y cuentas de fin de ejercicio ni las de
la liquidación”.
La sociedad debe depositar copia de los estados financieros de propósito general,

junto con sus notas y el dictamen del revisor fiscal correspondientes en la Cámara de
Comercio del domicilio principal de Torres Cortés S.A., trámite que se deberá realizar
26
Tel.6475539 y Cel. 3102276240
dentro del mes inmediatamente siguiente a la aprobación de éstos, en cumplimiento de

lo indicado en el artículo 41 de la Ley 222 de 1995.
El revisor fiscal de Torres Cortés S.A. deberá remitir a la Superintendencia

Financiera de Colombia, copia autorizada del Acta de Asamblea General de
Accionistas y de la Junta Directiva dentro de los quince (15) días hábiles siguientes a
la celebración de la respectiva reunión, la cual deberá estar firmada por el Secretario
o Representante Legal de la Entidad, de acuerdo con el artículo 432 del Código de
Comercio, en concordancia con lo dispuesto en el artículo 189 de la misma norma.
Torres Cortés S.A. deberá publicar en su página de Internet los estados financieros
básicos comparados con igual período del ejercicio anterior, notas y el dictamen del
revisor fiscal, una vez se hayan aprobado por el órgano social competente, y dentro
del término establecido para el depósito en la Cámara de Comercio o en su defecto en
un diario de amplia circulación en el lugar de domicilio de la sociedad.
Igualmente, respecto de la precitada publicación en su página de Internet, Torres

Cortés S.A. debe advertir en la misma que los estados financieros a diciembre 31 de
2010 han sido autorizados por la Superintendencia Financiera de Colombia por virtud
de lo establecido en el literal c) del artículo 11.2.4.1.2 del Decreto 2555 de 2010,
antes artículo 2º del Decreto 089 de 2008.
Finalmente, en relación con los ajustes derivados de las observaciones formuladas por
esta Superintendencia, le informo que las mismas serán objeto de seguimiento a través
del acta de asamblea y sus anexos, debiendo acreditar el Revisor Fiscal de la firma
que éstas fueron debidamente incorporada en los documentos presentados a los
accionistas.” (Negrillas y subrayado fuera de texto).
(Ver correo 10)
43. Nótese como en el oficio anterior mediante el cual la demandada manifiesta a la comisionista de
bolsa que no tiene objeción para que presente a la asamblea de accionistas los estados financieros
del año 2010 por haber atendido los requerimientos mediante derivados 08, 015, 027, 029 y 046 del
8, 15, 27, 29 de marzo y 1 de abril de 2011 respectivamente, no se hace mención a los derivados 30,
33 y 34, mencionados en los hechos 38 a 40.
44. La Superintendencia Financiera de Colombia no hizo seguimiento al plan de trabajo

presentado por la Sociedad Torres Cortés S.A. Comisionista de Bolsa (hechos 34 y 35) como
resultado de la visita de Inspección practicada entre el 3 y el 11 de mayo de 2010, a la que se hizo
alusión en los hechos 32 y 33, seguimiento necesario y requerido en todos los procesos de
supervisión por parte de los entes de control.
45.- El 3 de mayo de 2012, habiendo transcurrido dos años desde iniciada la visita de inspección
del mes de mayo de 2010, la Superintendencia Financiera de Colombia reactiva esta primera
investigación, formula pliego de cargos y le solicita a la Sociedad Torres Cortés S.A. Comisionista
de Bolsa las explicaciones pertinentes mediante el oficio No. 2010031160-009. (Revisar si tenemos
el pliego de cargos que formuló la Superfinanciera y el oficio remisorio igual que el documento
mediante el cual se da respuesta al pliego de cargos. Conseguirlos)
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Tel.6475539 y Cel. 3102276240
46.- Mediante oficio de 19 de junio de 2012 el Representante Legal de la Sociedad TORRES

CORTÉS S.A. COMISIONISTA DE BOLSA, da respuesta a la comunicación anteriormente
mencionada, en los siguientes términos:
“I. OPORTUNIDAD PARA LA PRESENTACIÓN DEL PRESENTE ESCRITO DE

EXPLICACIONES INSTITUCIONALES
El presente escrito lo presento dentro del término previsto por el literal h) del numeral 4 del artículo
208 del estatuto orgánico del sistema financiero, en atención a que el documento nos fuera
notificado por correo el día 4 de mayo de 2012, el término de treinta (30) días hábiles que nos
fueran conferidos se extienden hasta el día diecinueve (19) de junio de 2012.
II. CONSIDERACIONES GENERALES AL CASO EN CONCRETO
DE LA VIOLACIÓN AL DERECHO DE DEFENSA Y CONTRADICCIÓN
Una vez revisados el pliego de cargos institucionales junto con el informe de inspección No.
401000019201000044, no encontramos clara la adecuación típica de las normas señaladas como
violadas frente a los hechos presentados, pues se omite señalar de manera concreta cuál el concepto
de la violación y por ende la determinación del cargo endilgado, lo cual afecta de manera
importante nuestro derecho de defensa y contradicción al vernos avocados a defendernos de una
síntesis de hechos presentados.
En efecto de conformidad con el artículo 208 del estatuto orgánico del Sistema Financiero, señala
que “g) si el funcionario competente considera que los hechos investigados constituyen una
imposible infracción, formulará cargos correspondientes a los presuntos infractores mediante
acto motivado, contra el cual no procede recurso.” (Negrilla fuera de texto)
(…)
III. IMPUTACIONES FORMULADAS A LA SOCIEDAD COMISIONISTA
3.1. PRIMER CARGO: PRESUNTO INCUMPLIMIENTO DE LOS LITERALES C) Y X)

DEL ARTÍCULO 50 DE LA LEY 964 DE 2005 Y EL LITERAL H) DEL ARTÍCULO 72
DEL ESTATUTO ORGÁNICO DEL SISTEMA FINANCIERO, POR EL
INCUMPLIMIENTO DE LO DISPUESTO EN EL NUMERAL 3 DEL ARTICULO 19 Y EN
ARTÍCULO 50, AMBOS DEL CÓDIGO DE COMERCIO Y LOS ARTÍCULOS 4, 15 Y 53
DEL DECRETO 2649 DE 1993
(…)
28
Tel.6475539 y Cel. 3102276240
En suma, como concepto de violación al primer cargo imputado la SFC señala que “ (...) como
se describe detalladamente en el acápite de hechos, la sociedad investigada presuntamente
presentó al corte del 30 de abril de 2010, inconsistencias en la información contables de la
cuentas de orden fiduciarias toda vez que la sociedad registró partidas sin conciliar y sin
depurar, las cuales no están debidamente soportadas. “Adicionalmente se advirtió por la
comisión de visita la existencia de saldos contrarios a su naturaleza y la creación irregular de
una cuenta puente.
“Dichos hechos determinan que en principio la sociedad TORRES CORTÉS S.A. habría
desconocido lo dispuesto por las normas del Código de Comercio ya citadas y lo dispuesto por
el artículo 4 del Decreto 2649 que hace alusión a las cualidades de la información contable; lo
dispuesto por el artículo 15 que alude al principio de revelación plena; lo dispuesto por el
artículo 53 ibídem que hace referencia a la obligación de realizar de manera adecuada la
clasificación de los hechos económicos según su naturaleza, y también habría desconocido lo
dispuesto por el articulo 123 ibídem que hace alusión a que la contabilidad debe estar
debidamente soportada (…)”
Ahora en el acápite de hechos del pliego de cargos, al cual se remite en el acápite destinado al
concepto de violación, se indica que los registros contables efectuados en las cuentas de orden
fiduciarias de la sociedad TORRES CORTÉS S.A. COMISIONISTA DE BOLSA al cierre de
abril de 2010 no se soportan en los libros de registro de operaciones, toda vez que de acuerdo
con el dicho de la SFC “(…) existen diferencias entre la información extractada de la
aplicación “OIF” con los saldos y asientos contables de las cuentas de orden fiduciarias
“ENCUENTA”.
En este mismo acápite se señala que la sociedad comisionista “administra” su contabilidad bajo
el módulo “ENCUENTA” y mediante una nota de pie de página se indica que éste módulo
“(…) es un software a través del cual la sociedad comisionista administra su contabilidad.”
Sobre la aplicación “OYD”, también mediante nota de pie de página la SFC anota en el pliego
de cargos que a través de este aplicativo la sociedad comisionista registra las operaciones
realizadas.
Añade la SFC en este acápite que La comisión de visita señaló que al conciliar la información
obtenida y registrada en la aplicación OYD, de las operaciones financieras vigentes y por
cumplir, mediante a los asientos contables efectuados en las cuentas de orden fiduciarias en el
módulo denominado ENCUENTA al cierre del 30 de abril de 2010, los valores no son
consistentes con los saldos contables del código PUC 72330 “cuentas por pagar- clientes” que al
cierre del 30 de abril de 2010 registraban un valor de $35.537 millones.”
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En síntesis, la sociedad TORRES CORTÉS S.A. COMISIONISTA DE BOLSA afirma: “(…) que a
la fecha de los estados financieros intermedios mensuales de abril de 2010 y demás periodos
intermedios mensuales el saldo de la cuenta del balance de las cuentas de orden fiduciarias
“cuentas por pagar- clientes”, código 72330 siempre fue el correcto por lo que en ningún momento
se alteró la magnitud o el valor de los elementos que integran el balance de las cuentas de orden
fiduciario.
Agrega que durante el año 2010 la contabilidad y los estados financieros de la Sociedad TORRES
CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA se elaboraron y difundieron de conformidad con las
prescripciones legales vigentes para la época de los hechos objeto de investigación por parte de la
SFC, tanto así que mediante oficio 2011015167-048 del 1 de abril de 2011, ésta impartió
autorización para que los estados financieros de la sociedad en mención por el período
concluido el 31 de diciembre de 2010 fueran sometidos a consideración de su máximo órgano
asesor.
Añade que “…. No acierta la FSC al imputarle a la Sociedad TORRES CORTES S.A.
COMISIONISTA DE BOLSA, la infracción de que trata el X del artículo 50 de la Ley 974 de 2005,
toda vez que las Sociedad Comisionista de Bolsa no habría infringido disposiciones que hayan
desarrollado o reglamentado la Ley 974 de 2005 o que hayan sido dictadas con base en esta ley
(…), Lo cierto es que en el expediente de la presente actuación administrativa, ni en el informe de
visita, ni en el pliego de cargos se presente, ni incluye evidencia válida alguna que pueda ser
demostrativa en cuanto a que durante el mes de abril de 2010 o durante el curso del ejercicio
económico de 2010 u otro período anterior o posterior, la información contable y financiera que
produce y genera la Sociedad TORRES CORTÉS S.A. COMISIONISTA DE BOLSA haya dejado de
reunir las cualidades de la información contable o ser útil para los objetivos de que trata el
artículo 3 del Decreto 2649 de 1993.”
“SEGUNDO CARGO: PRESUNTO INCUMPLIMIENTO DE LOS LITERALES X) Y F) DEL

ARTÍCULO 50 DE LA LEY 964 DE 2005 POR EL INCUMPLIMIENTO DE LO DISPUESTO
EN EL LITERAL C DEL ARTICULO 7 DE LA CITADA LEY Y LOS ARTÍCULOS 1.1.4.2.,
1.1.4.3., 1.1.4.6 Y 1.5.3.3. DE LA RESOLUCIÓN 400 DE 1995 INCORPORADOS EN LOS
ARTÍCULOS 5.4.1.1.2., 5.4.2.1.2. Y 7.3.1.1.3 TODOS DEL DECRETO 2555 DE 2010.”
Al respecto la Sociedad TORRES CORTÉS S.A. COMISIONISTA DE BOLSA, sostiene que: “…

para el presente cargo existen de fondo una serie de yerros relacionados con el tema de
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tipificación, que tiene como efecto directo que se desestime de fondo las imputaciones relacionadas
con el cargo segundo del Pliego de Cargos institucional.
TERCER CARGO: PRESUNTO INCUMPLIMIENTO DE LOS LITERALES X), F) Y Q) DEL

ARTÍCULO 50 DE LA LEY 964 DE 2005 POR EL INCUMPLIMIENTO DE LO DISPUESTO
EN EL ARTÍCULO 2.11.1.2.2. DEL DECRETO 2555 DE 2010, EN LOS NUMERALES 2 Y 8
DEL ARTÍCULO 29 DEL DECRETO 1511 DE 2006 HOY INCORPORADO EN EL
ARTÍCULO 2.11.1.8.1 DEL DECRETO 2555 DE 2010 Y EN ARTÍCULO 1.5.1.2. DE LA
RESOLUCIÓN 4000 DE 1995 SUBROGADO POR EL DECRETO 1121 DE 2008, HOY
INCORPORADO EN EL ARTÍCULO 7.1.1.1.2. DEL DECRETO 2555 DE 2010”
En relación con este cargo, la Sociedad TORRES CORTÉS S.A., afirma: “…de la lectura de las
normas que el Despacho presenta como infringidas y que básicamente describen el objeto social de
este tipo de sociedades, no se establece en aplicación tambien en aplicación del principio de
tipicidad, que estas normas describan como conducta infractora algún tipo de parámetro o
condicionamiento normativo para que una sociedad comisionista de bolsa de bienes y productos
agropecuarios, agroindustriales o de otros commodities puede utilizar en desarrollo de su objeto
social conexo [contratación de personas naturales y pago de comisionistas ] esquemas
contractuales como las cuentas en participación, por lo que la conducta descrita en el concepto de
violación resulta ser atípica y por tanto no puede ser objeto de imputación de responsabilidad por
parte de la sociedad que represento”.
47.- Mediante el auto 30 del 20 de diciembre de 2012, o sea 6 meses después de las explicaciones
de que trata el hecho anterior, la Superintendencia Financiera profiere el auto de pruebas dentro de
dicha investigación.
48.- La anterior actuación no fue continuada por la entidad de supervisión. Es decir, no concluyó
con una decisión de fondo.
49.- Aunque no concluyó la anterior actuación, la Superintendencia Financiera de Colombia

practica una nueva inspección a la comisionista entre el 3 y el 19 de diciembre de 2012, con
radicado 2012103285.
50.- El 19 de febrero de 2013, la Superintendencia Financiera de Colombia, expide la Resolución

0312 “Por medio de la cual se adopta la medida de toma de posesión inmediata de los bienes,
haberes y negocios de la Sociedad Comisionista de Bolsa Torres Cortés S.A. miembro de la Bolsa
Mercantil de Colombia S.A., para su liquidación forzosa administrativa”.
51.- En dicho acto administrativo, se consagra lo siguiente:
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“ CONSIDERANDO
PRIMERO. Que la sociedad TORRES CORTÉS S.A., COMISIONISTA DE BOLSA, en

adelante la sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A., miembro de la
Bolsa Mercantil de Colombia S.A., identificada con el Nit 800.016.770-5, con
domicilio en la ciudad de Bogotá D.C., se constituyó como sociedad colectiva
mediante Escritura Pública número 277 del 12 de febrero de 1987 de la Notaría 32 del
Círculo Notarial de Bogotá, aclarada por Escritura Pública número 3062 de 28 de
septiembre de 1987.
Posteriormente, por medio de Escritura Pública 1677 de junio 19 de 2002, dicha

sociedad se transformó en sociedad anónima, adoptando la razón social “Torres
Cortés S.A. Comisionista de Bolsa”
SEGUNDO: Que la sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A. se

encuentra sometida a la inspección y vigilancia de la Superintendencia Financiera
de Colombia de conformidad con lo dispuesto en el numeral 1 del parágrafo 3 del
artículo 75 de la Ley 964 de 2005, en armonía con lo previsto en el artículo
11.2.1.6.1 del Decreto 2555 de 2010.
TERCERO: Que de conformidad con lo contemplado en el artículo cuarto de los

estatutos sociales de la sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A., su
objeto social es “(…) CELEBRAR Y DESARROLLAR CONTRATOS COMERCIALES
DE COMISIÓN Y/O DE CORRETAJE, EN LOS TÉRMINOS DE LOS ARTÍCULOS 11
Y 12 DEL DECRETO 1511 DE 2006 O LAS NORMAS QUE LO MODIFIQUEN,
ADICIONEN O SUBROGUEN, A TRAVÉS DE LAS BOLSAS DE PRODUCTOS
AGROPECUARIOS ESTABLECIDAS DENTRO O FUERA DEL TERRITORIO
COLOMBIANO, EN ESTE ÚLTIMO CASO PREVIA AUTORIZACIÓN DE LA
SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA O EL ORGANISMO QUE
EJERZA SUS FUNCIONES, PARA LA NEGOCIACIÓN DE TODA CLASE DE
PRODUCTOS AGROPECUARIOS, PESQUEROS, AGROINDUSTRIALES Y OTROS
COMMODITIES, SIN LA PRESENCIA FÍSICA DE ESTOS SERVICIOS, ASÍ COMO
DE TÍTULOS, VALORES, DERECHOS Y CONTRATOS DE FUTUROS, OPCIONES Y
OTROS VALORES DERIVADOS QUE TENGAN COMO ORIGEN O COMO
SUBYACENTES BIENES, PRODUCTOS O SERVICIOS DE ESTA MISMA
NATURALEZA.
“LA COLOCACIÓN, INSCRIPCIÓN Y NEGOCIACIÓN DE TÍTULOS EMITIDOS EN

EL PROCESO DE TITULARIZACIÓN DEL MERCADO AGROPECUARIO,
PESQUERO O AGROINDUSTRIAL, ASÍ COMO SUS SUBYACENTES. LA
ADQUISICIÓN Y VENTA DE TODA CLASE DE BIENES, PRODUCTOS, SERVICIO
(SIC),DERECHOS Y DOCUMENTOS DE TRADICIÓN O REPRESENTACIÓN DE
MERCANCÍAS QUE (SIC)NEGOCIEN EN CUALQUIER BOLSA DE PRODUCTOS
AGROPECUARIOS DE COLOMBIA Y/O DEL EXTERIOR, SUJETÁNDOSE A LAS
NORMAS LEGALES. REALIZAR OPERACIONES POR CUENTA PROPIA EN LOS
MERCADOS PRIMARIO Y SECUNDARIO, ES DECIR: LA ADQUISICIÓN
TEMPORAL, DENTRO DE LAS MODALIDADES EN FIRME Y GARANTIZADA, DE
BIENES, PRODUCTOS O SERVICIOS AGROPECUARIOS, AGROINDUSTRIALES,
U OTROS COMMODITIES, LA ADQUISICIÓN TEMPORAL, DENTRO DE LA
MODALIDAD EN FIRME, DE TODA O PARTE DE UNA EMISIÓN DE TÍTULOS,
VALORES, DERECHOS O CONTRATOS QUE SE NEGOCIEN EN LA RESPECTIVA
BOLSA; LA ADQUISICIÓN TEMPORAL DEL REMANENTE DE UNA EMISIÓN EN
DESARROLLO DEL ACUERDO CELEBRADO POR EL MIEMBRO DE LA BOLSA
DE PRODUCTOS AGROPECUARIOS, AGROINDUSTRIALES O DE OTROS
COMMODITIES PARA COLOCAR LA TOTALIDAD O PARTE DE UNA EMISIÓN
BAJO LA MODALIDAD GARANTIZADA. TAMBIÉN PODRA: ADMINISTRAR
VALORES CON SUBYACENTE AGROPECUARIO, AGROINDUSTRIAL O DE
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OTROS COMMODITIES; ASESORÍAS EN ACTIVIDADES RELACIONADAS CON

EL MERCADO PROPIO DE LAS BOLSAS DE BIENES Y PRODUCTOS
AGROPECUARIOS, AGROINDUSTRIALES O DE OTROS COMMODITIES; Y
CELEBRAR CONTRATOS DE LIQUIDEZ. CUALQUIER OTRA ACTIVIDAD LÍCITA
DE COMERCIO RELACIONADA CON EL OBJETO AL (SIC) PRINCIPAL (…)”
CUARTO. Que de acuerdo con la información que reposa en el Registro Nacional de

Agentes del Mercado de Valores RNAMV, la sociedad comisionista de bolsa TORRES
CORTÉS S.A., mediante comunicación 2007016497-003 del 9 de mayo del 2007 allegó
la documentación requerida para adelantar la actividad de intermediación de valores
con subyacente agropecuario y agroindustrial negociados a través de bolsas de bienes
y productos agropecuarios, agroindustriales o de otros commodities.
QUINTO. Que según lo dispuesto por el inciso tercero del artículo 22 de la Ley 964
de 2005 modificado por el artículo 38 de la Ley 1328 de 2009 “(…) Las causales de
procedencia de la medida y demás reglas previstas para la toma de posesión,
liquidación forzosa administrativa y para los institutos de salvamento y protección de
la confianza pública previstas en el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero serán
aplicables a la Superintendencia Financiera de Colombia y a las Entidades sometidas
a su inspección y vigilancia permanente, en lo que sean compatibles con su
naturaleza”.
SEXTO. Que de acuerdo con el numeral primero del artículo 114 del Estatuto
Orgánico del Sistema Financiero, en adelante EOSF, en concordancia con el artículo
115 ibídem, corresponde al Superintendente Financiero tomar posesión inmediata de
los bienes, haberes y negocios de una entidad vigilada cuando se presente algún hecho
que, a su juicio, configure alguna de las causales previstas en la citada norma, y
previo concepto del Consejo Asesor de este Organismo de Supervisión.
SÉPTIMO. Que de acuerdo con comunicaciones radicadas con los números

2012089876-000 del 16 de octubre de 2012 y 2012099363-000 del 19 de noviembre de
2012, el Área de Seguimiento de la Bolsa Mercantil de Colombia S.A. puso en
conocimiento de esta Superintendencia algunas irregularidades advertidas en la
inspección adelantada a la sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A.
comisionista de bienes y productos agorpecuarios.
“(…)
“OPERACIONES DE REGISTRO DE FACTURAS –ORF
A. “Registro de facturas sin soportes

b. “Registro de facturas que no cumplen con los requisitos legales
c. “Registro de facturas por fuera de término.
(…)
“RENDICIÓN DE CUENTAS – no se efectúa

… no se les está informando a los clientes las operaciones que realizan, esto es, los
comprobantes de negociación ni los extractos mensuales en operaciones del mercado
abierto y financiera de compra y de venta.
“(…)
“SARO- no cuenta con un manual aprobado por la JD
“(…)
“(…)
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“MANEJO DE RECURSOS DE LOS CLIENTES
(…) la canalización de grandes sumas de dinero a través de la firma en relación con la

Cooperativa (…) y la sociedad (…) S.A.S., evidenciaría que las sociedad comisionista
Torres Cortés S.A., recibe recursos de personas los cuales no son canalizados al
mercado de la Bolsa, sin que se conozca a (sic) destinación de los mismos, por lo que
llama la atención, que en el caso en cuestión la sociedad comisionista de Bolsa,
suscriba un pagaré con su cliente, comprometiéndose a pagar el capital invertido
más los intereses del 11% E.A.”
OCTAVO. Que en ejercicio de sus funciones de inspección, vigilancia y control, esta

Superintendencia ha establecido que en la sociedad comisionista de bolsa TORRES
CORTÉS S.A. se presentan las situaciones que se relatan a continuación:
8.1 De la ejecución de actividades que exceden el objeto social autorizado a la

sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A.
8.1.1 Operaciones celebradas con la Cooperativa (…)

En desarrollo del proceso de inspección adelantado por este Organismo de
supervisión a la Cooperativa (…) entre el 3 y el 7 de diciembre de 2012, cuyos
resultados reposan en el informe de inspección 112000280201200395, rendido bajo la
gravedad del juramento por los funcionarios comisionados por esta Superintendencia,
se constató que los señores José Leonel Torres Cortés y Leonel José Torres Jaramillo,
así como la señora Natalia Helena Torres Jaramillo quienes ostentan la calidad de
administradores (representantes legales y miembro de la junta directiva) de la
Sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A., para la época de los hechos
simultáneamente se desempeñaban como asociados de la Cooperativa.
Ahora bien, de acuerdo con la documentación suministrada a través de las

comunicaciones fechadas los días 3 y 5 de diciembre de 2012 a la Comisión de
Inspección de esta Superintendencia por el Gerente y Representante Legal de la
Cooperativa (…) en el documento denominado “CÓMO OPERA EL NEGOCIO DE
LA COOPERATIVA (…)” se describe el siguiente desarrollo de sus actividades:
“La Cooperativa (…) opera así:

1. “un proveedor financiero, o recursos propios de la misma Cooperativa, que hace
empréstitos de dinero a cambio del reconocimiento de una tasa de interés inferior al
2% mensual.
2 “unos proveedores de bienes que le reconocen una comisión variable, entre el 3% y
el 10%, a cambio de que la Cooperativa asuma la deuda correspondiente a la venta de
sus artículos.
3. “como contraprestación, la Cooperativa ofrece los siguientes servicios:
1.1 “códigos de descuento por nómina;
1.2 “vinculación de asociados de la Cooperativa en condición de compradores
1.3 “tasas de interés inferiores al 2% para los asociados compradores, acordadas
previamente por las entidades y empresas que expiden los códigos de descuento;
1.4 “desembolso del valor de las cuotas mensuales al proveedor financiero, luego del
giro por parte de las entidades con las cuales se ha suscrito el código de descuento”.
Igualmente, manifiesta el Representante Legal de la Cooperativa en el punto 16 de la
comunicación fechada el 5 de diciembre de 2012, que: “No existe convenio, acuerdo o
contrato con la firma comisionista Torres Cortés, ya que se estableció verbalmente y
el respaldo son libranzas que se endosan a nombre de Leonen (sic) Torres”
Frente a la operación adelantada por la cooperativa (…) reposa en el informe de
inspección 112000280201200395 la relación de libranzas suscritas por parte de
empleados de varias entidades, así como el listado denominado “Saldos de
préstamos” a octubre de 2012, cuya sumatoria asciende a $524 millones. Así mismo,
dicho informe contiene copia de Comprobantes de Egreso de la Sociedad comisionista
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TORRES CORTÉS S.A. identificados con los números 349 y 779 del 11 de mayo y 11
de octubre de 2011, respectivamente, en los que consta la entrega de recursos a la
Cooperativa (…) por concepto de “préstamo libranzas” y “pago… por libranzas de
octubre de 2011”, respectivamente, así como comunicaciones dirigidas a dicha firma
comisionista por parte de la citada Cooperativa, con constancia de recibo donde
informa la relación de créditos con identificación de deudor, número de libranza,
valor de la libranza y valor a girar, así como giros realizados a la sociedad
comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A. y a otra sociedad que presenta
administradores comunes con la sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS
S.A. y/o el endoso de pagarés- libranza a nombre de Leonel José Torres Jaramillo.
De otra parte, en la inspección adelantada por esta Superintendencia se recaudaron

copias de cartas dirigidas al señor Leonel Torres Cortés (Gerente de la sociedad
comisionista de bolsa Torres Cortés S.A.) a la entidad TORRES CORTÉS
Comisionista de Bolsa S.A. y a la señora Natalia Torres Cortes (sic) (miembro de
junta directiva y Gerente Financiera de la citada sociedad comisionista), a través de
las cuales comunican que se han endosado los pagarés- libranzas a nombre del señor
LEONEL TORRES CORTES, y que los dineros han sido girados a la cuenta No.
930060636576 a nombre de TORRES CORTÉS COMISIONISTA DE BOLSA.
En lo que se refiere a la documentación recabada, se observan comunicaciones

dirigidas a la firma comisionista donde se indica el endoso de “pagarés-libranzas”
con un movimiento de recursos que en conjunto ascienden a $576.525.944.
Sobre el particular, se advierte que la Cooperativa (…) no ostenta la calidad de

cliente de la sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A., según lo advierte
el mismo representante legal de la citada cooperativa, quien al respecto destaca que
no ha entregado recursos a dicha sociedad comisionista de bolsa con el fin de
adelantar operaciones en la Bolsa Mercantil de Colombia.
En razón de lo anterior, no existe una justificación para que desde el año 2011 la
sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A. haya entregado recursos a la
Cooperativa (…) en tanto tal negocio no puede ser imputado a una operación o mas
operaciones derivadas de la actividad autorizada a la comisionista en el mercado de
bienes y productos agropecuarios, agroindustriales y de otros commodities, pues se
reitera no existe instrucción en ese sentido, tal y como lo ha manifestado el
representante legal de la Cooperativa (…).
De lo anterior se colige que la sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A.

ha venido entregado recursos a la cooperativa (…) para que ésta realice operaciones
de mutuo con respaldo en libranzas suscritas por terceros.
8.2 Del manejo irregular de los recursos de los clientes
8.2.1 De los recursos del cliente YYY

Esta Superintendencia tuvo conocimiento de un correo electrónico del señor YYY, con
fecha 14 de noviembre de 2012, donde indica que solicitó a la sociedad comisionista
de bolsa TORRES CORTÉS S.A. la realización de una operación a un plazo de 180
días, para lo cual le ofrecieron facturas de proveedores del Estado, y afirma que le
allegaron fotocopia de una “OPERACIÓN DE MERCADO ABIERTO” fechada el 9
de agosto de 2012, cuando su operación era del 26 de octubre de 2012.
Así mismo, el señor YYY informa que “Adicional a la fotocopia, recibió un pagaré
firmado por el RL de la firma con el compromiso de pago de intereses, por error recibí
el original y copia del pagaré y al compararlos la cláusula segunda del título difiere
en su contenido entre el original y la copia”
Ahora bien, consideradas el original y la copia del pagaré remitido por el señor YYY
se observa que si bien los dos se identifican con el pagaré número 0184 y se
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encuentran suscritos por Leonel Torres Jaramillo por valor de $235 millones con
vencimiento 29 de abril de 2013, sólo uno se encuentra en papelería de la sociedad
comisionista con identificación interna TC-3020 y la indicación de que será invertido
en “descuento de facturas de refrigerios”, en tanto que el otro se encuentra en papel
sin membrete, ni identificación interna y adolece de la indicación del destino de la
inversión.
Producto de la información antes citada, en desarrollo del proceso de la visita

adelantada por esta Superintendencia, cuyos resultados reposan en el informe de
inspección 401000019201200400, se pudo establecer que la sociedad comisionista de
bolsa TORRES CORTÉS S.A., recibió recursos dinerarios del cliente YYY, quien el 26
de octubre de 2012 le entregó la suma de doscientos treinta y cinco ($235.000.000)
millones de pesos, para realizar inversiones en la Bolsa Mercantil de Colombia S.A.,
concretamente en el producto conocido como “Venta Definitiva de Facturas “ (VDF)
La sociedad comisionista registró contablemente el ingreso de los doscientos treinta y

cinco ($235.000.000)millones de pesos con numeración interna 007538 bajo el
concepto de nueva inversión #11005954 y se pudo constatar que los dineros del
referido cliente efectivamente ingresaron a la cuenta corriente de la sociedad
comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A., en el banco xxx S.A. con número
080029879.
Posteriormente, el señor Leonel Torres Jaramillo, en calidad de representante legal de

la sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A., remitió al cliente YYY la
comunicación TC-3019 del 26 de octubre de 2012, en la que se indica el detalle de la
operación a llevar a cabo con los recursos entregados por el citado cliente,
comunicación en la que se destaca lo siguiente “Por medio de la presente le informo
el detalle de la operación realizada con usted en RENTA FIJA”
No obstante lo anterior, la comisión visitadora pudo establecer que la mencionada

operación no se celebró en el foro de negociación de la Bolsa Mercantil de Colombia,
lo cual indica que los recursos entregados por el cliente YYY no se emplearon por
parte de la sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A. en la adquisición
de “Venta Definitiva de Facturas”
La anterior circunstancia es ratificada por el trader de la sociedad comisionista de

bolsa TORRES CORTÉS S.A. quien en declaración rendida ante esta Superintendencia
en enero de 2013, manifestó “El cliente consignó pero no se hizo la operación porque
la BMC canceló la Venta Definitiva de Facturas (…) se le envío una simulación de la
operación. Se recibió la plata para hacer la operación y se le envío una papeleta de lo
que saldría y un pagaré.
8.2.2 De los recursos entregados por la Sociedad (…) S.A.S.

Efectuado el análisis de la información suministrada por el Área de Seguimiento de la
Bolsa Mercantil de Colombia, esta Superintendencia estableció como interés de
supervisión realizar una inspección a la instalaciones de la sociedad (…)S.A.S. cliente
de la sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A., procedimiento que se
adelantó el día 3 de diciembre de 2012, de conformidad con lo ordenado en el oficio
2012103350 y cuyos resultados están documentados en el informe de inspección
112000279201200394.
En desarrollo del citado proceso de inspección al revisar los estados financieros de la

sociedad (…) S.A.S, al corte del 31 de octubre de 2012, se evidenció que los activos
ascendían a $19.926 millones de los cuales $4.200 millones corresponden a
inversiones “papeles comerciales” con la sociedad comisionista de bolsa TORRES
CORTÉS S.A.
Sobre el particular se advierte que los administradores de la sociedad (…) S.A.S.,

manifestaron a los funcionarios comisionados por esta Superintendencia que el
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modelo de negocio se encuentra enfocado en realizar inversiones en finca raíz y en

valores.
Como soporte probatorio de la entrega de los 4.200 millones que efectúo la sociedad
(…) S.A.S a la sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A. reposan en los
papeles de trabajo que conforman el acervo probatorio del informe de inspección
112000279201200394, tres comunicaciones suscritas por el señor Leonel Torres
Jaramillo representante legal de la citada comisionista, en papelería de la misma.
Las comunicaciones en mención tienen fechas 1 de noviembre y 1 de diciembre de

2011, y 16 de julio de 2012, es decir surtidas durante la vinculación de la sociedad
(…) S.A.S a la citada firma comisionista, razón por la cual en su encabezado se
dirigen a “(…) SAS “Inversionistas (s)”. En su contenido se evidencia la información
que la sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A. suministra al
inversionista sobre las operaciones celebradas con los recursos proporcionados, así:
1. Comunicación TCI-2156 con fecha noviembre 1 de 2011

Fecha de Apertura Noviembre 01 de 2011
Valor Presente: $3.000.000.000,oo
Plazo (Días) 360
Tasa: 4.36%
Fecha de Vencimiento Noviembre 01 de 2012
Valor Intereses Mensuales $10.708.613,oo
Retención en la Fuente: $174.907,oo

Valor de Capital a Renovar $250.000.000.oo
Mensualmente
2. Comunicación TCI -2235 con fecha diciembre 1 de 2011
Fecha de Apertura Diciembre 01 de 2011

Valor Presente: $700.000.000,oo
Plazo (Días) 360
Tasa: 4.36%
Fecha de Vencimiento Diciembre 01 de 2012
Valor Intereses Mensuales $2.498.676,oo
Retención en la Fuente: $174.907,oo

Valor de Capital a Renovar $58.333.333
Mensualmente
3. Comunicación sin identificación interna con fecha 16 de julio de 2012
Fecha de Apertura Julio 16 de 2012

Fecha de Vencimiento Diciembre 17 de 2012
Plazo (Días) 151
Valor Presente: $500.000.000
Tasa: 4.37%
Intereses Mensuales $1.784.769,oo
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Valor de Capital a Renovar $100.000.000

Mensualmente
Valor Retención en la $124.934
Fuente:
No obstante lo anterior, en la información suministrada por la Bolsa Mercantil de

Colombia, mediante comunicación radicada bajo el número 2013002564-002 del 18
de enero de 2013, a través de la cual se remite el detalle de las operaciones realizadas
por la sociedad (…) S.A.S ante dicho foro bursátil desde el año 2010 hasta el 31 de
diciembre de 2012, se constató que en tal información no se relacionan las
operaciones citadas en las comunicaciones TCI-2156 del 1 de noviembre de 2011,
TCI-2235 del 1 diciembre del mismo año y la comunicación del 16 de julio de 2012.
Lo anterior evidencia que la sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A.

no destinó los $4.200 millones de pesos entregados por la sociedad (…) S.A.S. a la
ejecución de operaciones ante el citado foro bursátil, conducta que demuestra el
manejo irregular dado a los recursos entregados por sus clientes.
8.3 La sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A. no cuenta con oficial
de cumplimiento.
El informe de inspección No. 401000019201200392, resultante del proceso de

inspección in situ, adelantado por esta Superintendencia entre el 3 y el 21 de
diciembre de 2012, se estableció que la sociedad comisionista de bolsa TORRES
CORTÉS S.A. no cuenta con una persona debidamente posesionada en el cargo de
oficial de cumplimiento, circunstancia que a la fecha de expedición del presente acto
administrativo no ha sido superada por la firma comisionista.
8.4 De la inconsistencia en la información financiera y contable suministrada por la

sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A. a esta Superintendencia.
En desarrollo del proceso de inspección adelantado por esta Superintendencia a la

sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A. del 3 al 19 de diciembre de
2012, cuyos resultados reposan en el informe de inspección 401000019201200393,
rendido bajo la gravedad de juramento por los funcionarios comisionados, se destacan
los siguientes hallazgos:
“(…)durante el periodo comprendido entre enero y octubre de 2012, la Comisión de

Inspección encuentra que en el balance fiduciario de TORRES CORTÉS S.A. se
identifican posibles faltantes de recursos al cierre de cada uno de los meses revisados
por cuantías que oscilan entre $3607 y $6818 millones, como se muestra a
continuación:
FECHA BANCOS SALDOS GARANTÍAS POSIBLES

MONEDA CRÉDITO Cta PUC FALTANTES
NACIONAL Cta (cartera Efectiva 723300695
PUC 7111505
a favor de
clientes)
31-ene-12 0 3.845.188.351,27 (32.376.839,76) (3.812.811.511,51)
29-feb-12 56.724.506,96 4.122.917.583,35 40.972.996,24 (4.107.166.072,63)
31-mar-12 9.749.945.866,86 13.353.823.485,52 3.955.564,24 (3.607.833.183,90)
30-abr-12 42.931.892,95 4.154.353.702,22 5.725.275,24 (4.117.147.084,51)
31-may-12 0 4.714.238.300,22 325.915.207,24 (5.040.153.507,46)
30-jun-12 166.753.596,42 6.331.660.870,75 302.974.756,74 (6.467.882.031,07)
31-jul-12 166.969.545,42 6.022.311.989,98 402.026.421,74 (6.257.368.866,30)
31-ago-12 2.381.343.251,35 8.423.604.208,29 402.882.616,74 (6.445.143.573,68)
30-sep-12 1.671.461.684,98 8.061.248.127,20 428.440.181,24 (6.818.226.623,46)
31-oct-12 3.423.306.288,43 9.546.885.068,39 370.790.707,24 (6.494.369.487,20)
“El resultado del cuadro se obtiene de restarle a los saldos de bancos los saldos
Créditos de clientes y garantías.
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Tel.6475539 y Cel. 3102276240
“Resulta oportuno indicar que las pruebas se realizaron al corte de cada mes ya que
en la entidad no se observaron procedimientos que permitan disponer de saldos
contables diarios.
“Tal situación evidencia la existencia de debilidades en la administración de recursos

de los clientes, así como en los procedimientos de control para garantizar la
permanencia de los recursos entregados por los clientes para ser administrados bajo
el contrato de comisión.
“Los hechos evidenciados por la Comisión de Inspección fueron informados en

desarrollo del proceso de Inspección a Torres Cortés S.A. el 6 de diciembre de 2012,
requiriendo las explicaciones pertinentes.
“Es así como, el 19 (sic) de diciembre de 2012 mediante comunicación suscrita por
José Leonel Torres, en su calidad de representante legal, manifiesta lo siguiente:
‘1. En relación con las diferencias presentadas en la ‘CARTERA’ cuenta 723300698

con corte al 31 de octubre de 2012, y los extractos de los clientes obtenidos por el
módulo de control de recursos, nos permitimos informar:
 ‘La información contenida en el extracto del cliente, corresponde a la

sumatoria de las cuentas 723300601-Costos Físicos por Cobrar-; 723300695-
Recursos de Terceros-Garantías- y 723300698-Recursos de Terceros-, por
esta razón los (sic) se presentan diferencias sustanciales en los saldos.
 ‘Se identifican diferencias en los saldos iniciales que se tomaron del aplicativo
contable anterior –ENCUENTA-, y que fueron migradas al nuevo aplicativo
SIIMONA. Respecto este (sic) punto, dentro del proceso de depuración
iniciado por la firma comisionista, se emprendió la corrección uno a uno de
los mencionados saldos.
 ‘Al realizar el análisis de cada uno de los clientes solicitados, se evidenció

falencias en la aplicación de documentos a determinados NITS o cédulas.
Dentro del proceso de depuración que inicio la comisionista, ya se están
tomando los correctivos necesarios para la corrección de los documentos (sic)
inicialmente fueron afectados erradamente.
(…)
‘Es importante resaltar que el día viernes 14 de diciembre de 2012, se inició el

proceso de depuración, con la finalidad de corregir y depurar las falencias
anteriormente descritas. Esperamos que al cierre del ejercicio contable, el proceso
está (sic) culminado en el 100%.
‘2. Debido al proceso de depuración iniciado, se establecerá los saldos y movimientos

de cada uno de los clientes enunciados en el requerimiento. Una vez culminado el
proceso de depuración, serán nuevamente adjuntados con su respectiva explicación
(…)’. (Subrayado fuera del texto)
“Ahora bien, considerando las debilidades antes indicadas, mediante oficio SFC-IV-
001 del 6 de diciembre (sic) de 2012, la Comisión de Inspección solicitó que ‘(…)a
partir de mañana y hasta que la comisión de inspección finalice, se certifique
diariamente, a más tardar a las 10:00 AM, los saldos de bancos, tanto operativos
como administrativos, así como la cartera de clientes, relacionando de cada uno el
nombre, identificación, saldos débito y/o saldos crédito, del día anterior.’
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Tel.6475539 y Cel. 3102276240
“Como respuesta a este requerimiento, a partir del 6 de enero (sic), la sociedad

realizó suministró de la información, cuya evaluación presenta los siguiente
resultados:
Fecha SUMA DINEROS DE SALDO EN BANCO (…) DIFERENCIA
CLIENTES DIARIA CTA. 080-02987-9
DICIEMBRE 06 DE 1.467.220.660,00 1.409.248.526,88 (57.972.133,12)
2012
DICIEMBRE 07 DE 1.688.614.595,86 1.649.695.462,19 (38.919.133,67)

2012
DICIEMBRE 10 DE 1.998.953.345,07 1.958.493.204,31 (40.460.140,76)

2012
DICIEMBRE 11 DE 1.625.720.434,63 1.580.043.875,87 (45.676.558,76)

2012
DICIEMBRE 12 DE 2.354.277.318,63 2.311.032.542,87 (43.244.775,76)

2012
DICIEMBRE 13 DE 3.125.548.145,58 3.079.803.369,85 (45.744.775,73)

2012
“Resulta del caso anotar que, el reporte del 6 de diciembre presenta un ‘ANTICIPO
COMISIONES NOVIEMBRE DE 2012’ a Torres Cortés S.A. por valor de
$57.972.133,12, suma que coincide con la diferencia presentada para ese día entre los
saldos a favor de clientes y los recursos disponibles.
Como se observa en los resultados del proceso de inspección, la información

presentada en los estados financieros presenta debilidades representativas, las cuales,
según lo informado por el Representante Legal, se encuentran en “depuración”, hecho
que no permitió a esta Superintendencia adelantar pruebas con el fin de identificar la
razonabilidad de las cifras remitidas a este Ente de Control, ni el mantenimiento de
recursos de los clientes.
Los hechos descritos, ponen de presente las dificultades para que esta
Superintendencia conozca la verdadera situación financiera de la sociedad
comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A., tal como se advierte en el informe de
inspección así:
“Así las cosas, esta Superintendencia observa debilidades representativas en la

información provista que no permiten conocer adecuadamente la situación real de la
entidad, en relación con los recursos administrados a sus clientes en desarrollo de las
actividades que le han sido autorizadas, respecto de los cuales su representada
informa el inicio de un proceso de depuración que corrobora debilidades observadas,
así como falencias en los mecanismos de control implementados al interior de Torres
Cortés S.A. para el seguimiento de la razonabilidad de los saldos provistos por el
aplicativo SIIMONA.
Situación similar se presenta al comparar los saldos de los extractos de los clientes
frente a los saldos reportados en la cuenta 723300698 donde se registran los saldos a
favor de los clientes, como se presenta en el informe de inspección, así:
“RAZONABILIDAD DE LOS SALDOS DEL BALANCE FIDUCIARIO FRENTE

A LA INFORMACIÓN DE LOS EXTRACTOS DE CLIENTES.
“De otra parte, mediante oficio SFC-IV-005 del 12 de diciembre de 2012 se realizó un
requerimiento a Torres Cortés S.A., producto del resultado de la evaluación de una
muestra tomada de la información suministrada en el archivo denominado
“CARTERA”, cuenta 723300698 con corte a 31 de octubre de 2012, así como de los
extractos de clientes obtenidos del aplicativo SIIMONA, toda vez que se observaron
las siguientes inconsistencias:
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Tel.6475539 y Cel. 3102276240
“a. Diferencias entre los saldos de la cartera y los saldos de los extractos para cada
uno de los clientes que a continuación se relacionan.
Nombre del cliente Saldos en cartera efectiva Saldo en Extracto de Diferencias (Saldo
CTA. 723300698 a octubre Cliente a octubre 31 de cartera-Saldo extracto) en
31 de 2012 2012 términos absolutos
(…) (46.620.773,00) -95.070.272,00 48.449.499,00
(…) (52.291.018,67) -29.770.113,67 22.520.905,00
(…) (53.712.248,46) -53.096.450,00 615.798,46
(…) (73.203.235,94) 2.665.052,06 75.868.288,00
(…) (75.404.851,18) -68.224.049,18 7.180.802,00
(…) (77.510.186,30) 33.267.401,70 110.777.588,00
(…) (88.523.307,51) -143.039.235,51 54.515.928,00
(…) (88.774.596,00) -91.931.459,00 3.156.863,00
(…) (102.901.840,00) 148.953.885,59 251.855.725,59
(…) (255.891.411,45) 537.638.192,55 793.529.604,00
(…) (281.057.786,77) -13.947.625,91 267.110.160,86
(…) (397.835.214,28) -314.251.106,28 83.584.108,00
(…) (127.403.921,31) 127.403.921,31 254.807.842,62
(…) 2.932.979.756,68 2.866.888.156,68 66.091.600,00
(…) 1.103.392.368,07 1.352.810.387,07 249.418.019,00
(…) 481.774.654,92 519.124.192,92 37.349.538,00
(…) 292.960.237,00 332.477.487,00 39.517.250,00
(…) 227.346.996,72 -1.152.620.758,21 1.379.967.754,93
(…) 184.142.114,98 410.537.237,98 226.395.123,00
(…) 150.550.761,52 136.175.888,52 14.374.873,00
(…) 98.484.001,46 101.515.739,00 3.031.737,54
(…) 88.774.596,00 88.622.503,00 152.093,00
(…) 70.852.961,47 99.138.060,47 28.285.099,00
(…) 65.182.389,72 16.418.225,92 48.764.163,80
(…) 65.165.493,00 66.191.716,00 1.026.223,00
(…) 50.394.739,31 20.274.739,31 30.120.000,00
(…) 41.862.355,42 111.707.873,42 69.845.518,00
(…) 37.500.000,00 19.428.000,00 18.072.000,00
b. “Los clientes (…) presentan saldos en contra en la cartera (cuenta compensada)

mientras que en el extracto presentan saldos a favor del cliente.
C. “El cliente (…) durante el 2012 presenta un saldo a favor por $227.346.996,72
mientras que en el extracto para el mismo período presenta un saldo en contra por
$1.152.620.758,21.
“Mediante comunicación del 19 (sic) de diciembre de 2012 Torres Cortés presenta la

explicación a las inconsistencias observadas en cada uno de los clientes presentados
en el literal a. informando en algunos casos errores o documentos no incluidos en el
‘módulo de recursos’, entre otros aspectos.”.
“ (…)”
Adicional a lo expuesto, al efectuar la revisión de la información contenida en el

balance fiduciario la comisión de inspección de esta Superintendencia constato la
existencia en forma reiterada de partidas conciliatorias que no se encontraban
registradas en la contabilidad y que sobreestimaban los saldos reportados en los
estados financieros transmitidos al Supervisor. Es así como en el informe de
inspección presenta los siguientes hallazgos:
“(…) Torres Cortés S.A. administra los recursos de clientes a través de dos cuentas
bancarias así:
“Código PUC 711150501 BANCO DE (…)- REC. TERCEROS
“Código PUC 711150503 BANCO DE (…) – REC. TERCEROS
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Tel.6475539 y Cel. 3102276240
“Ahora bien de acuerdo con las conciliaciones bancarias remitidas acompañadas de

los extractos bancarios se observa que tales cuentas se identifican con los números
264-01338-4 del Banco (…) y 080029879 del Banco (…).
“Con respecto a la conciliación de la cuenta número 080-02987-9 del Banco (…), en

la cual Torres Cortés S.A. administra los recursos de los clientes, se observa lo
siguiente:
CTA NO. 080-02987-9 - BCO (…) Ene-12 Ferb-12 Mar-12 Abr-12 May-12
SALDO EN LIBROS 0,00 0,00 9.729.317.324,90 0,00 0,00
SALDO EXTRACTOS 96.330.767,20 26.780.800,11 10.266.362.758,3 (296.241.819,85) 534.991.970,82
DIFERENCIA ENTRE SALDO EN LIBROS Y SALDO EN (96.330.767,20) (26.780.800,11) (537.045.433,46) 296.241.819,85 (534.991.970,82)
EXTRACTO
PARTIDAS Cheques pendientes de cobro 259.727.740,13 188.746.922,00 968.100.877,00 272.776.462,00 292.885.144,00
CONCILIATORIAS
Consignaciones en tránsito 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Consignaciones no 0,00 0,00 0,00 0,00 1.089.300.000,00
registradas
Notas débito no (356.068.507,33) (215.527.722,11) (431.055.443,54) (569.018.281,85) (847.193.173,18)
contabilizadas
Saldo partidas conciliatorias -96340767,2 (26.780.800,11) 537.045.433,46 (296.241.819,85) 534.991.970,82
CTA NO.080-02987-9 BCO (…) Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12 Oct-12
SALDO EN LIBROS 0,00 0,00 2.194.550.157,15 1.409.073.573,28 3.204.268.117,73
SALDO EXTRACTOS (121.244.818,71) (17.798.031,21) 2.474.604.350,76 1.779.871.506,06 3.997.531.419,43
DIFERENCIA ENTRE SALDO EN LIBROS Y SALDO 121.244.818,71 17.798.031,21 (280.045.193,61) (370.797.932,78) 793.263.301,70
EN EXTRACTO
PARTIDAS Cheques pendientes de 1.446.464.330,00 970.348.858,00 339.808.596,39 430.553.335,65 788.820.704,39
CONCILIATORIAS cobro
Consignaciones en tránsito 0,00 (120.000.000,00) (120.000.000,00) (120.000.000,00) (120.000.000,00)
Consignaciones no 0,00 0,00 17.017.020,39 17.017.020,39 81.215.020,39
registradas
Notas débito no (1.567.709.148,71) (868.146.889,21) 43.228.576,83 43.227.576.74 43.227.576,92
contabilizadas
Saldo partidas (121.244.818,71) (17.798.031,21) 280.054.193,61 370.797.932,78 793.263.301,70
conciliatorias
“Analizada la información contenida en las conciliaciones durante el periodo objeto

de revisión se observa en primer lugar, que en enero, febrero, abril, mayo, junio y
julio de 2012 [contra] los saldos en libros de la cuenta de compensación [balance
fiduciario] se encontraban en cero.
“Adicionalmente, se observa la existencia de sobregiros en la cuenta bancaria número

080-02987-9 del Banco de (…) para los cortes de abril, junio y julio del mismo año el
saldo reportado en el extracto presentó sobregiro por montos de $296, $121 y $17
millones de pesos respectivamente. Resulta oportuno indicar que para estos mismos
cortes la cuenta del Banco de (…) reportó saldos positivos que ascienden a $43, $189
y $189, respectivamente.
“Considerando lo anterior, los saldos de los clientes según los extractos presentaban
la siguiente situación:
264-01338-4 del 080029879 del Saldo total
Banco (…) Banco (…)
Abril de 2012 ($296 MM) $43 ($253 MM)
Junio de 2012 ($121 MM) $189 $68 MM
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Julio de 2012 ($17 MM) $189 $172 MM
“Así las cosas para el mes de abril de 2012 Torres Cortés S.A. no presentaba saldos
disponibles en las cuentas donde administra los recursos de los clientes y más aún
habría realizado giros que excedían los recursos disponibles en tales cuentas. Dicha
situación, adicionalmente no se reflejaba en el balance fiduciario toda vez que se
presentaba una partida conciliatoria con fecha 30 de abril de 2012 por valor de $569
millones como ‘Notas débito bancarias que figuran en los extractos disminuyendo en
saldo en extracto pero que todavía se hallan pendientes de registrar en la
contabilidad’ cuyo concepto corresponde a “TRASLADO SOBREGIRO ABRIL/12”.
“Adicionalmente, consideradas las partidas conciliatorias remitidas se destacan los

siguientes aspectos:
“Partidas conciliatorias cuyo concepto corresponde a “Consignaciones en tránsito”

por valor de $120 millones, suma que se mantiene durante julio, agosto, septiembre y
octubre de 2012.
“Partidas cuyo concepto corresponde a “Notas débito no contabilizadas” durante

todos los meses analizados se registran montos que oscilan entre $43.227.576,92 y
$1.567.709.148,71, con la siguiente aclaración: “Notas débito bancarias que figuran
en los extractos disminuyendo el saldo en extracto pero que todavía se hallan
pendientes de registrar en la contabilidad”.
“Considerando lo anterior, se observan debilidades materiales que afectan el

mantenimiento de los recursos de los clientes y prevén la existencia de posibles
faltantes de recursos de clientes al presentar sobregiros en los extractos de las cuentas
donde se administran los mismos; evidenciando además falencias en los controles
implementados por la firma para salvaguardar tales recursos”.
8.5 Medidas adoptadas por la Bolsa Mercantil de Colombia
Durante el mes de octubre del 2012, esta Superintendencia consultó la información

publicada en la página web de la Bolsa Mercantil de Colombia, encontrando que a
través del Boletín No. 804 del 18 de octubre del 2012 se informó acerca de la
suspensión de la Sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A. al servicio de
acceso a los sistemas de negociación y de registro prestado por la citada bolsa, en los
siguientes términos:
“(…) la Presidencia de la Bolsa ha tomado la determinación de suspender el servicio

de acceso a los sistemas de negociación y de registro administrados por esta Entidad,
a la Sociedad comisionista TORRES CORTÉS S.A. NIT No. 800.016.770-5, por el
término de un (1) día hábil, medida que se hará efectiva el 19 de octubre de 2012. Lo
anterior por la omisión en la obligación de cumplimiento de operaciones celebradas a
través de la Bolsa en más de cinco ocasiones durante un período inferior a un año, de
conformidad con lo dispuesto en el artículo 3.2.1.5.1 y en desarrollo de lo dispuesto en
el numeral 1.2 del artículo 3.2.1.5.2 del Reglamento de Funcionamiento y operación
de la Bolsa. (…)”
En consecuencia, la información suministrada por la Bolsa Mercantil de Colombia

S.A. evidencia la infracción reiterada por parte de la Sociedad comisionista de bolsa
TORRES CORTÉS S.A. a normas de obligatorio cumplimiento.
NOVENO.- Los hechos advertidos en el considerando octavo de este acto

administrativo ponen de presente que la Sociedad comisionista de Bolsa TORRES
CORTÉS S.A. está incursa en las causales para la toma de posesión inmediata de los
bienes, haberes y negocios de una entidad vigilada, previstas en los literales e), f) y h)
del numeral 1º del artículo 114 del EOSF, tal como se explica a continuación:
43
Tel.6475539 y Cel. 3102276240
9.1 LITERAL e) DEL ARTÍCULO 114 DEL EOSF, “Cuando persista en violar sus
estatutos o alguna ley”.
9.1.1. Manejo irregular de los recursos del público
Como se expuso en el considerando octavo del presente acto administrativo esta

Superintendencia ha constatado que la sociedad comisionista de bolsa TORRES
CORTÉS S.A. persiste en el manejo irregular de los recursos recibidos de sus clientes,
situación que se evidencia en las siguientes conductas: (i) la destinación irregular
dada a los doscientos treinta y cinco ($235.000.000) millones de pesos recibidos del
cliente YYY y (ii) la ejecución de operaciones con clientes por fuera de la Bolsa
Mercantil de Colombia, tal como lo demuestra la operación celebrada con la sociedad
(…) S.A.S. por la suma de $4.200 millones.
9.1.1.1 Disposiciones legales incumplidas por la Sociedad comisionista de bolsa

TORRES CORTÉS S.A. en relación con el manejo irregular otorgado a los recursos
entregados por sus clientes.
En cuanto se refiere al manejo irregular de los recursos recibidos de los clientes,

procede resaltar que es una obligación legal de las firmas comisionistas miembros de
las bolsas de bienes y productos agropecuarios, agroindustriales o de otros
commodities, en su condición de mandatarios, ceñirse rigurosamente a los términos
del mandato conferido, con excepción de los casos en que las leyes autoricen obrar de
otro modo, tal y como lo dispone el artículo 2157 del Código Civil.
Al respecto el artículo 1266 del Código de Comercio establece “El mandatario no

podrá exceder los límites de su encargo (…)”.
Por su parte, el artículo 1268 del mismo ordenamiento contempla que “El mandatario
deberá informar al mandante de la marcha del negocio; rendirle cuenta detallada y
justificada de la gestión y entregarle todo lo que haya recibido por causa del mandato,
dentro de los tres días siguientes a la terminación del mismo.
“El mandatario pagará al mandante intereses por razón de la suma que esté obligado
a entregarle, en caso de mora”.
En concordancia con lo anterior, el artículo 1271 del Código de Comercio señala lo

siguiente: “Indebida aplicación de fondos del mandante. El mandatario no podrá
emplear en sus propios negocios los fondos que le suministre el mandante y, si lo hace,
abonará a éste el interés legal desde el día en que infrinja la prohibición y le
indemnizará los daños que le cause, sin perjuicio de las sanciones penales
correspondientes al abuso de confianza.
“La misma regla se aplicará cuando el mandatario dé a los dineros suministrados

un destino distinto del expresamente indicado”.
Adicionalmente a lo expuesto, se advierte que con la conducta desplegada por la

Sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A., específicamente en cuanto a
la destinación irregular de recursos de uno de sus clientes, se ha incurrido en la
infracción al reglamento de funcionamiento de la Bolsa Mercantil de Colombia S.A.
Sobre el particular se destaca que las actividades adelantadas por parte de las
sociedades comisionistas miembros de la Bolsa Mercantil de Colombia, se encuentran
supeditadas a las normas superiores que regulan el mercado donde estos operan.
En este sentido, es claro que la sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A.
debe ceñirse de manera estricta a los reglamentos frente a los cuales esta
Superintendencia ha impartido su autorización, pues de esta forma se asegura que sus
operaciones se ejecutan bajo criterios de transparencia que garanticen la confianza de
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los inversionistas en el mercado bursátil de productos agropecuarios, agroindustriales

o de otros commodities.
Así las cosas, los hallazgos de las visitas de inspección demuestran que la citada
entidad desconoció el cumplimiento de las siguientes normas del Reglamento de la
Bolsa Mercantil de Colombia:
“Artículo 5.2.1.1.-Cumplimiento de las normas. Aprobado por la Resolución No.

1377 de 2008 de la Superintendencia Financiera de Colombia. Las sociedades
comisionistas miembros de la Bolsa y las personas naturales vinculadas a éstas
deberán obrar en todo momento de buena fe, con lealtad y como expertos prudentes y
diligentes. Así mismo, deberán asegurar que las obligaciones impuestas a éstas, por
las normas legales, el reglamento de funcionamiento y operación de la Bolsa y el
reglamento de la CRCBNA sean observadas, acatadas y cumplidas en todo momento.
“Artículo 5.2.1.2.- Deber de ejecución adecuada de órdenes. Aprobado por

Resolución No. 1377 de 2008 de la Superintendencia Financiera de Colombia. Las
sociedades comisionistas miembros de la bolsa y las personas naturales vinculadas a
éstas deberán abstenerse de ejecutar ordenes que sean contrarias a la normatividad
vigente o al Reglamento de Funcionamiento y Operación de la Bolsa”.
De conformidad con las normas antes citadas, el mandatario, en este caso la sociedad
comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A., no ha debido destinar los recursos
entregados por el cliente YYY a fines distintos de los señalados por éste.
Las normas mencionadas en relación con el mandato, le imponían a dicha entidad la

obligación de rendir cuentas sobre la gestión adelantada, informe que ha debido
ajustarse a la realidad indicándole al mandatario el destino real dado a sus recursos.
Así las cosas, los hechos evidenciados por esta Superintendencia han demostrado que
la citada sociedad comisionista de bolsa destinó los recursos encomendados por su
cliente a fines distintos, tal y como lo demuestra la destinación irregular otorgada a
los $235 millones entregados por el cliente YYY.
9.1.1. 2 Disposiciones legales incumplidas por la sociedad comisionista de Bolsa

TORRES CORTÉS S.A. en relación con la ejecución de operaciones.
El numeral 2 del artículo 2.11.1.8.1 del Decreto 2555 de 2010 establece para los
miembros de las bolsas de bienes y productos agropecuarios, agroindustriales o de
otros commodities, como es el caso de la sociedad comisionista de bolsa TORRES
CORTÉS S.A., la obligación de: “Realizar las operaciones que celebre en desarrollo
de su objeto social por conducto de los sistemas de negociación de la bolsa de que
sean miembros y dentro de los horarios establecidos para el efecto en sus reglamentos.
Las operaciones que de conformidad con el reglamento de la Bolsa respectiva puedan
celebrarse por fuera de los mencionados sistemas de negociación, deberán registrarse
a través del sistema que para tal efecto establezca la bolsa correspondiente. En todo
caso el registro respectivo deberá efectuarse antes de iniciarse la nueva sesión de
negociación en los respectivos sistemas”.
No obstante lo anterior, esta Superintendencia evidenció en la visita de inspección

adelantada a la Sociedad (…) S.A.S., que la sociedad comisionista de bolsa TORRES
CORTÉS S.A. recibió de su cliente la suma de $4.200 millones con los cuales no
ejecutó operaciones en el foro bursátil, tal y como era su obligación legal.
9.1.2. De la ejecución de actividades que exceden el objeto social autorizado a la

sociedad comisionista de bolsa agropecuaria TORRES CORTÉS S.A.
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Tal y como expuesto en el considerando 8.1 del presente acto administrativo, la

sociedad comisionista de bolsa agropecuaria TORRES CORTÉS S.A. ha destinado
recursos para que la citada cooperativa (…) lleve a cabo operaciones activas de
crédito, actos que desbordan el objeto social propio de un miembro de la Bolsa
Mercantil y por ende sus actividades legalmente autorizadas.
9.1.2.1 Disposiciones legales incumplidas por la sociedad comisionista de bolsa

TORRES CORTÉS S.A. al desarrollar actividades por fuera de su objeto social.
Sobre el particular procede recordar que respecto a las actividades que pueden ser
ejecutadas por parte de las sociedades miembros de una bolsa de bienes y productos
agropecuarios, agroindustriales o de otros commodities, como es el caso de la Bolsa
Mercantil de Colombia, los artículos 2.11.1.2.2 y 2.11.1.2.3 del Decreto 255 del 2010
prevén que las mismas tendrán como objeto social exclusivo el desarrollo de las
siguientes:
- Contrato de comisión para la compra y venta de bienes, productos y servicios

agropecuarios, agroindustriales o de otros commodities, títulos, valores,
derivados, derechos y contratos con origen o subyacente en tales bienes,
productos y servicios que se negocien por conducto de esas bolsas.
- Operaciones de corretaje sobre bienes, productos, documentos, títulos, valores,
derechos, derivados, contratos con subyacente agropecuario, agroindustrial o de
otros commodities.
En concordancia con lo anterior, el artículo cuarto de los estatutos sociales de la

sociedad comisionista TORRES CORTÉS S.A., miembro de Bolsa Mercantil de
Colombia, contempla las actividades propias de su naturaleza jurídica.
En consecuencia, al adelantar actividades que desbordan el objeto social autorizado y

al participar en modelos de negocio cuyo objetivo es realizar operaciones activas de
crédito, propias de entidades de naturaleza jurídica distinta a la ostentada por la
sociedad comisionista Torres Cortes S.A., se evidencia una falta de profesionalidad de
dicha sociedad comisionista de bolsa y la de sus administradores, cualidad que debe
caracterizar a quienes participan en el mercado de bienes y productos agropecuarios,
agroindustriales y de otros commodities, constituyendo por ello un grave riesgo para
el adecuado funcionamiento del mismo y para el de los inversionistas que le han
confiado sus recursos.
9.1.3. Incumplimiento de las operaciones celebradas ante la Bolsa Mercantil de

Colombia por parte de la sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A.
Tal y como fue señalado en el numeral 8.5 del presente acto administrativo, según
consta en el Boletín Informativo número 804 del 18 de octubre de 2012, la Bolsa
Mercantil de Colombia ordenó la suspensión de la sociedad comisionista Torres
Cortés S.A., por el término de un día hábil, ante la omisión de cumplimiento de
operaciones celebradas a través de la citada bolsa en más de cinco ocasiones durante
un período inferior a un año.
9.1.3.1 Disposiciones legales infringidas con ocasión del incumplimiento de

operaciones ante la Bolsa Mercantil de Colombia.
El numeral 11 del artículo 2.11.1.8.1. del Decreto 2555 de 2010, contempla el

siguiente mandato:
“Los miembros de las bolsas de bienes y productos agropecuarios y agroindustriales

o de otros commodities, estarán sujetos a las siguientes obligaciones:
“(…)
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“11. Cumplir estrictamente todas las obligaciones que contraigan con la bolsa de la
que sean miembros o con los demás agentes del mercado, y en especial con las
operaciones que celebre por conducto de la bolsa respectiva”.
A su turno los numerales 1,2, 6 y 7 del artículo 1.6.5.1 del Reglamento de

Funcionamiento y Operación de la Bolsa Mercantil de Colombia establecen lo
siguiente:
“Son obligaciones de las sociedades miembros de la bolsa las siguientes:
“1. Cumplir estrictamente las obligaciones de cualquier género que contraigan con la
bolsa y con quienes utilizan sus mecanismos de negociación;
“2. Cumplir permanentemente y en su integridad la Ley, los estatutos y reglamentos

de la bolsa y las determinaciones de sus áreas u órganos de dirección, administración,
operación, supervisión, disciplina y de solución de conflictos, sin que sirva de excusa o
defensa la ignorancia de dichos reglamentos, circulares, instructivos operativos,
acuerdos y laudos;
“(…)
“6. Conducir todos los negocios con lealtad, claridad, diligencia, buena fe, precisión,
y especial responsabilidad;
“7. Cumplir estrictamente los contratos que celebren con sujeción a los términos
pactados y a su naturaleza dentro del marco legal, reglamentario, consuetudinario y
con respecto a su natural equilibrio. En ningún caso será admisible al momento del
cumplimiento la excepción de falta de provisión de fondos o la inexistencia del
producto, documento o servicio negociado”;
9.1.4. Incumplimiento de la sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A.

en el deber de designar al oficial de cumplimiento.
El Informe de Inspección No. 401000019201200392, resultante del proceso de

inspección in situ, adelantado por esta Superintendencia entre el 3 y el 21 de
diciembre de 2012, estable que la sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS
S.A. no cuenta con una persona debidamente posesionada en el cargo de Oficial de
Cumplimiento, circunstancia que la fecha de expedición del presente acto
administrativo no ha sido superada por la firma comisionista.
Al respecto, se destaca que aunque la Junta Directiva de la citada entidad no ha

llevado a cabo la designación de una persona con las calidades exigidas por ley para
ostentar la condición de Oficial de cumplimiento para que proceda su posesión ante
esta Superintendencia. De otra parte, la Comisión de Inspección constató que la
señora Diana Delgadillo desempeña dicho cargo, sin que haya sido posesionada por
parte de este Organismo de Supervisión.
En razón de lo descrito, la sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A. ha

incumplido lo dispuesto en los siguientes preceptos:
-Numeral 3 del Artículo 102 del EOSF: “(…) Las entidades vigiladas deberán diseñar
y poner en práctica procedimientos específicos, y designar funcionarios responsables
de verificar el adecuado cumplimiento de dichos procedimientos (…)”.
En concordancia con lo anterior, el literal d) del numeral 4.2.4.1., capítulo Décimo

Primero del Título Primero de la Circular Básica Jurídica 007 de 1996 señala:
“Funciones de la Junta Directiva u órgano que haga sus veces. El SARLAFT debe
contemplar como mínimo las siguientes funciones a cargo de la Junta Directiva u
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órgano que haga sus veces. En caso de que por su naturaleza jurídica no exista dicho
órgano, estas funciones corresponderán al representante legal:
“(…)
“Designar al oficial de cumplimiento y su respectivo suplente (…)”.
Con fundamento en lo expuesto en el presente numeral 9.1, es evidente que la sociedad

comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A., persiste en incumplir las normas que
regulan su actividad y que son de obligatoria observancia, infracciones que
configuran la causal de toma de posesión consagrada en el literal e) del artículo 114
del E.O.S.F.
9.2. LITERAL h) DEL ARTÍCULO 114 DEL E.O.S.F., “Cuando existan graves
inconsistencias en la información que suministra a la Superintendencia Bancaria que
a juicio de ésta no permita conocer adecuadamente la situación real de la Entidad”.
Frente a los requerimientos formulados por esta Superintendencia a la sociedad

comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A. con ocasión de inconsistencias en la
información contable remitida a este Organismo de Supervisión, el señor Leonel
Torres Jaramillo en calidad de Representante Legal de la citada entidad, mediante
comunicación radicada con el número 2010031160-005-000 del 17 de enero de 2011,
anunció la adopción de mecanismos de control y acciones de mejora.
No obstante lo anterior, durante la visita de Inspección adelantada a la sociedad

comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A., en diciembre de 2012, la Comisión de
Inspección de esta Superintendencia al evaluar la información suministrada por la
entidad, evidenció diferencias en la cuenta 723300698 del balance fiduciario, al corte
del 31 de octubre de 2012, y los saldos de los extractos para cada uno de los clientes,
tal y como se señala en el considerando 8.4. del presente acto administrativo.
El Doctor José Leonel Torres, en su calidad de representante legal, mediante

comunicación del 17 de diciembre de 2012, dando respuesta al memorando
nuevamente admitió las inconsistencias contables y aseguró que dentro del proceso de
depuración iniciado por la firma comisionista, se emprendió la corrección uno a uno
de los mencionados saldos.
Sobre el particular destacó “(…) es importante resaltar que el día viernes 14 de

diciembre de 2012, se inició el proceso de depuración, con la finalidad de corregir y
depurar las falencias anteriormente descritas. Esperamos que al cierre del ejercicio
contable, el proceso está (sic) culminado en el 100% (…)”.
Así las cosas, en los procesos de inspección adelantados por esta Superintendencia,
quedó demostrado que la sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A.
persiste en mantener graves inconsistencias en su contabilidad.
En efecto, la contabilidad de la sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS

S.A., así como la de su balance fiduciario no reflejan ni suministra una historia clara,
completa ni fidedigna de sus operaciones y negocios y tampoco representa fielmente
los hechos económicos realizados por ella con sus clientes, motivo por el que la
información contable suministrada por la entidad no es confiable ni útil y en
consecuencia no satisface adecuadamente los objetivos y cualidades de la información
contable, establecidos en el decreto 2649 de 1993, e impiden a este Organismo de
Supervisión conocer la situación real de la compañía.
DÉCIMO.- DE LA NECESIDAD DE LA MEDIDA DE TOMA DE POSESIÓN.
De la justificación de la medida administrativa.
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Las labores de supervisión que esta Superintendencia ejerce sobre sus entidades
vigiladas, le imponen el deber de velar porque las mismas desarrollen su objeto social
en condiciones de seguridad, transparencia y eficiencia, a fin de garantizar la
estabilidad y transparencia del mercado de valores y prevenir cualquier tipo de
situación que genere la pérdida de confianza del público.
Por lo anterior, cuando en ejercicio de las funciones de vigilancia se evidencia

falencias en el desarrollo de su actividad, la ley ha facultado a la Superintendencia
Financiera para adoptar las medidas de prevención, de que trata el artículo 113 del
Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, las cuales en el presente caso resultan
insuficientes para lograr su recuperación y saneamiento, en la medida en que los
hallazgos evidenciados por esta Superintendencia dan cuenta de gravísimas
irregularidades que han originado la infracción a normas de obligatorio
cumplimiento, lo cual sin lugar a dudas la ponen en incapacidad para continuar
desarrollando su objeto social bajo los presupuestos antes indicados y para cumplir
los requerimientos mínimos legales para operar en condiciones adecuadas.
En ese orden de ideas, se considera que frente a la situación particular de la sociedad

comisionista de bolsa Torres Cortés S.A., a juicio de la Superintendencia Financiera
de Colombia, la medida que procede adoptar es la liquidación forzosa administrativa.
De la decisión de ordenar la liquidación forzosa administrativa.
Tal y como se ha sustentado a lo largo del presente escrito, la condición actual de la

sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A. revela que dicha entidad ha
persistido en el incumplimiento de normas de obligatoria observancia, situación que
ha ocasionado graves irregularidades en la ejecución de sus actividades.
En efecto, el evidente abandono de los principios básicos que como mandatario se

encuentra obligado a cumplir y que se reflejan en las inconsistencias de su balance
fiduciario, la destinación irregular de los recursos de clientes, el suministro de
información errada a los mismos, la realización de operaciones activas de crédito con
las cuales se excede su objeto social, el incumplimiento de operaciones ante la Bolsa
Mercantil de Colombia y la omisión de contar con un oficial de cumplimiento
debidamente posesionado ante esta Superintendencia, indican el desconocimiento
básico de las normas del mercado donde opera.
Adicionalmente, las inconsistencias en la información financiera y contable

suministrada a esta Superintendencia demuestran que la firma comisionista de bolsa
TORRES CORTÉS S.A. no brinda las condiciones de seguridad para el mercado ni
para los inversionistas, de manera tal que no se encuentra en capacidad de continuar
desarrollando su objeto social, aún bajo la administración de una toma de posesión.
En ese orden, corresponde como medida de protección del mercado de valores, de los
inversionistas que han confiado sus recursos a la sociedad comisionista de bolsa
TORRES CORTÉS S.A. y del público en general, que se ordene la iniciación del
proceso concursal regulado por la ley donde se determinen las obligaciones de la
sociedad y la realización de los activos de la misma a fin de que se efectúe el pago de
las obligaciones de la sociedad bajo los principios de igualdad de los acreedores y con
la salvaguarda de los derechos de los inversionistas.
En virtud de lo anterior, y en consideración de lo dispuesto en el inciso 3º del artículo

115 del EOSF en concordancia con el parágrafo 3º del artículo 9.1.1.1.1. del Decreto
2555 de 2010, se ordenará la toma de posesión inmediata de los bienes, haberes y
negocios de la sociedad comisionista de bolsa agropecuaria con el fin de proceder a
su liquidación forzosa administrativa.
DÉCIMO PRIMERO. MEDIDAS PREVENTIVAS.
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De acuerdo con lo previsto en el artículo 9.1.3.1.1. del Decreto 2555 de 2010, el acto
administrativo por el cual la Superintendencia Financiera de Colombia ordene la
liquidación forzosa administrativa de una institución vigilada, tendrá los efectos
previstos en el artículo 117 del EOSF y deberá disponer, además de las medidas
previstas en el numeral 1º del artículo 9.1.1.1.1 del citado decreto.
DÉCIMO SEGUNDO. Que de conformidad con lo previsto en el artículo 117 del

Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, además de los efectos propios de la toma
de posesión, de la decisión adoptada a través del presente acto administrativo se
derivan los siguientes:
-La disolución de la sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A., miembro

de la Bolsa Mercantil de Colombia.
-La exigibilidad de todas las obligaciones a plazo a cargo de la intervenida, sean

comerciales o civiles, estén o no caucionadas, sin perjuicio de lo que dispongan las
normas que regulen las operaciones de futuros, opciones y otros derivados.
-La formación de la masa de bienes.
-Los derechos laborales de los empleados de la intervenida gozarán de la

correspondiente protección legal.
DÉCIMO TERCERO. Que de conformidad con en el numeral 5 del artículo

11.2.1.4.35 del Decreto 2555 de 2010 el Superintendente Delegado para
Intermediarios de Valores y Otros Agentes, mediante Memorando del 15 de febrero de
2013, propuso al Superintendente Delegado adjunto para Supervisión Institucional, la
adopción de la medida de toma de posesión de los bienes, haberes y negocios de la
Sociedad comisionista de bolsa agropecuaria TORRES CORTÉS S.A. para su
liquidación forzosa administrativa.
DÉCIMO CUARTO. Que de conformidad con los numerales 5 y 6 de los artículos

11.2.1.4.34 y 11.2.1.4.17, respectivamente del Decreto 2555 de 2010 el
Superintendente Delegado Adjunto para Supervisión Institucional y el Superintendente
Delegado Adjunto par Supervisión de Riesgos y Conductas de Mercado, mediante
memorandos del 15 de febrero de 2013 propusieron al señor Superintendente
Financiero la adopción de la medida de toma de posesión de los bienes, haberes y
negocios de la sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A. para su
liquidación forzosa administrativa.
DÉCIMO QUINTO. Que en sesión celebrada el día 15 de febrero de 2013, el Consejo

Asesor rindió concepto favorable sobre la procedencia de la medida de toma de
posesión de los bienes, haberes y negocios de la sociedad comisionista de bolsa
TORRES CORTÉS S.A. para su liquidación forzoso administrativa, en los términos
dispuestos en el Decreto 422 de 2006.
En mérito de lo anterior, este Despacho,
RESUELVE:
ARTÍCULO PRIMERO: Tomar posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios

de la Sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A. para su liquidación
forzosa administrativa, sociedad identificada con el NIT 800.016.770-5, con domicilio
principal en la ciudad de Bogotá, de conformidad con lo expuesto en la parte motiva
de la presente resolución.
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ARTÍCULO SEGUNDO: Además de los efectos previstos en el artículo 117 del

Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, y de acuerdo con lo previsto en los
artículos 9.1.1.1.1 y 9.1.3.1.1. del Decreto 2555 del 2010, se disponen las siguientes
medidas:
a) La inmediata guarda de los bienes de la sociedad comisionista de bolsa

intervenida y la colocación de sellos y demás seguridades indispensables;
b) Ordenar el registro del acto administrativo que dispone la liquidación forzosa

administrativa en la Cámara de Comercio del domicilio de la intervenida y en las
del domicilio de su agencia;
c) Comunicar a los jueces de la República y a las autoridades que adelanten

procesos de jurisdicción coactiva, sobre la suspensión de los procesos de
ejecución en curso y la imposibilidad de admitir nuevos procesos de esta clase
contra la entidad objeto de liquidación forzosa administrativa, con ocasión de
obligaciones anteriores a dicha medida y la obligación de dar aplicación a las
reglas previstas por los artículos 20 y 70 de la Ley 1116 de 2006;
d) La advertencia de que, en adelante, no se podrán iniciar ni continuar procesos o

actuación alguna contra la intervenida sin que se notifique personalmente al
Agente Liquidador, so pena de nulidad;
e) Comunicar a la Superintendencia de Notariado y Registro, para que mediante

circular se ordene a todos los Registradores de Instrumentos Públicos que dentro
de los treinta días siguientes a la toma de posesión, realicen las siguientes
actividades:
 Informar al agente liquidador sobre la existencia de folios de matrícula en

los cuales figure la sociedad comisionista de bolsa Torres Cortes S.A. como
titular de bienes o cualquier clase de derechos;
 Disponer el registro de la liquidación forzosa administrativa en los folios de

matrícula de los bienes inmuebles de la sociedad comisionista de bolsa
TORRES CORTES S.A.
 Cancelar los embargos decretados con anterioridad a la fecha de la adopción

de la medida de liquidación forzosa administrativa que afecten los bienes de
la intervenida;
 Cancelar los gravámenes que recaigan sobre los bienes de la sociedad

comisionista de bolsa TORRES CORTES S.A. a solicitud del Agente
Liquidador.
Así mismo, la Superintendencia de Notariado y Registro deberá por el mismo medio,

ordenar a todos los Registradores de Instrumentos Públicos que se abstengan de
adelantar las actividades que se mencionan a continuación:
 Cancelar los gravámenes constituidos a favor de la sociedad comisionista de

bolsa TORRES CORTES S.A. sobre cualquier bien cuya mutación esté sujeta
a registro, salvo expresa autorización del Agente Liquidador.
 Registrar cualquier acto que afecte el dominio de bienes de propiedad de la

intervenida a menos que dicho acto haya sido realizado por el agente
liquidador, en cuyo caso se debe cancelar la respectiva anotación sobre el
registro de toma de posesión.
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f) Comunicar al Ministerio de Transporte, para que dicha entidad directamente o

mediante solicitud a todas las Secretarías de Tránsito y Transporte proceda a:
 Realizar la inscripción de la medida de toma de posesión en el registro de

automotores correspondiente o en el registro único nacional de tránsito.
 Cancelar los embargos decretados con anterioridad a la fecha de la

adopción de la medida de la liquidación forzosa administrativa que afecten
los vehículos de la intervenida.
 Cancelar los gravámenes que recaigan sobre los vehículos de la sociedad

comisionista de bolsa TORRES CORTES S.A. a solicitud unilateral del
Agente Liquidador mediante oficio.
 Abstenerse de cancelar los gravámenes constituidos sobre vehículos a favor

de la sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A., cuya mutación
esté sujeta a registro, salvo expresa autorización del Agente Liquidador.
 Abstenerse de registrar cualquier acto que afecte el dominio de vehículos de

propiedad de la intervenida a menos que dicho acto haya sido realizado por
el Agente Liquidador.
g) La prevención a todo acreedor, y en general a cualquier persona que tenga en su

poder activos de propiedad de la sociedad comisionista de bolsa intervenida, para que
proceda de manera inmediata a entregar dichos activos al agente liquidador.
h) La advertencia de que el Agente Liquidador está facultado para poner fin a

cualquier clase de contrato existente al momento de la adopción de la presente
medida. Los derechos causados hasta la fecha de la intervención serán reconocidos y
pagados de conformidad con las reglas que rigen el proceso de liquidación forzosa
administrativa.
i) La prevención a los deudores de la intervenida, que sólo podrán pagar al Agente

Liquidador, advirtiendo la inoponibilidad del pago hecho a persona distinta.
j) La prevención a todos los que tengan negocios con la intervenida, que deben
entenderse exclusivamente con el Agente Liquidador, para todos los efectos legales.
k) La orden a la sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A. para que

ponga a disposición del Agente Liquidador sus libros de contabilidad y demás
documentos que requiera.
l) Avisar a las entidades sometidas a la inspección y vigilancia de esta entidad sobre

la adopción de la medida, para que procedan de conformidad;
m) La interrupción de la prescripción y la no operancia de la caducidad respecto de

los créditos a nombre de la entidad que hayan surgido o que se hayan hecho exigibles
antes de la adopción de la medida de liquidación forzosa administrativa;
n) El que todos los inversionistas y acreedores incluidos los garantizados, quedarán

sujetos a las medidas que se adopten en adelante por parte del Agente Liquidador, por
lo cual para ejercer sus derechos y hacer efectivo cualquier tipo de garantía de que
dispongan frente a la intervenida deberán hacerlo en los términos previstos en la ley
para el proceso de liquidación forzosa administrativa.
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o) La advertencia de que todas las obligaciones a plazo a cargo de la intervenida son

exigibles a partir de la fecha en que se adoptó la medida de liquidación forzosa
administrativa, sin perjuicio de lo que dispongan las normas que regulan las
operaciones de futuros, opciones y otros derivados, de acuerdo con lo previsto en el
literal b) del artículo 117 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero.
p) La advertencia de que el pago efectivo de las condenas provenientes de sentencias

en firme contra la entidad intervenida proferidas durante la liquidación forzosa
administrativa se hará atendiendo la prelación de créditos establecidos en la ley y de
acuerdo con las disponibilidades de la entidad.
q) Comunicar a la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales, DIAN, para que

retire las calidades de agentes retenedores y auto retenedores de los impuestos
administrados por dicha entidad.
ARTÍCULO TERCERO: Designar al Doctor Álvaro Eduardo Atencia Martínez

identificado con la cédula de ciudadanía 79.444.845 de Bogotá, actual funcionario de
esta Superintendencia para ejecutar la medida adoptada mediante la presente
resolución, y advertir que este funcionario podrá solicitar que se decreten y
practiquen las medidas necesarias para dar cumplimiento a la toma de posesión.
(…)”
52.- Como lo dice la motivación de dicho acto administrativo, la adopción directa de la medida de
toma de posesión inmediata de los bienes de la comisionista de bolsa, para su liquidación forzosa
administrativa, obedece a la reiteración de hechos irregulares que ameritaron dicha intervención, se
reitera, inmediata y directa, conocidos por la Superintendencia Financiera de Colombia desde mayo
de 2010.
53.- El 5 de julio de 2013, la Superintendencia Financiera de Colombia expidió la Resolución No.

1243 “Por medio de la cual se adopta una medida administrativa respecto de los señores JOSÉ
LEONEL TORRES CORTÉS y LEONEL JOSÉ TORRES JARAMILLO, identificados con las cédulas
de ciudadanía números 17.040.571 y 79.524.060, por las actuaciones que realizaron en su calidad
de representantes legales principal y suplente de la sociedad TORRES CORTÉS S.A. SOCIEDAD
COMISIONISTA DE BOLSA EN LIQUIDACIÓN FORZOSA ADMINISTRATIVA, identificada con
el NIT 800.016.770-5, así como respecto a esta última”.
54.- En dicha resolución se dispuso en su parte considerativa y resolutiva, respectivamente, lo

siguiente:
“ (…)
PRIMERO. Que de acuerdo con lo preceptuado en el artículo 2º del Decreto 4334 de

2008:
“La intervención es el conjunto de medidas administrativas tendientes,

entre otras, a suspender de manera inmediata las operaciones o negocios
de personas naturales o jurídicas que a través de captaciones o recaudos
no autorizados, tales como pirámides, tarjetas prepago, venta de servicios
y otras operaciones y negociaciones masivas, generan abuso del derecho
y fraude a la Ley al ejercer la actividad financiera irregular y, como
consecuencia, disponer la organización de un procedimiento cautelar que
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permita la pronta devolución de recursos obtenidos en desarrollo de tales

actividades.”
(…)
CUARTO. Que de conformidad con lo previsto en el numeral 1º del artículo 108 del
Estatuto Orgánico del Sistema Financiero-, cuyo texto se presenta a continuación, esta
Superintendencia podrá adoptar las medidas administrativas que considere necesarias
para conjurar el ejercicio ilegal de actividades exclusivas de las entidades vigiladas
por este Ente de Control( Negrilla fura de texto):
“ARTÍCULO 108. PRINCIPIOS GENERALES.
1. Medidas cautelares. Corresponde a la Superintendencia Bancaría [El

artículo 93 del Decreto 4327 de 2005 dispuso que a partir de su entrada
en vigencia todas las referencias que hagan las disposiciones legales
vigentes a la Superintendencia Bancaria, a la Superintendencia Bancaria
de Colombia o a la Superintendencia de Valores se entenderán efectuadas
a la Superintendencia Financiera de Colombia] imponer una o varias de
las siguientes medidas cautelares a las personas naturales o jurídicas
que realicen actividades exclusivas de las instituciones vigiladas sin
contar con la debida autorización:
a. La suspensión inmediata de tales actividades, bajo apremio de multas

sucesivas hasta por un millón de pesos ($1.000.000) cada una;
b. La disolución de la persona jurídica, y
c. La liquidación rápida y progresiva de las operaciones realizadas

ilegalmente (…).
PARÁGRAFO 1o. La Superintendencia Bancaria entablará, en estos

casos, las acciones cautelares para asegurar eficazmente los derechos de
terceros de buena fe y, bajo su responsabilidad, procederá de inmediato a
tomar las medidas necesarias para informar al público.
PARÁGRAFO 2o. La Superintendencia Bancaría podrá imponer las

sanciones previstas en los artículos 209 y 211 a cualquier persona que
obstruya o impida el desarrollo de las actuaciones administrativas que se
adelanten para establecer la existencia de un eventual ejercicio ilegal de
actividades exclusivas de las entidades vigiladas, así como a aquellas
personas que le suministren información falsa o inexacta”.
(…)
La SCBM se encontraba sometida a la inspección y vigilancia de la Superintendencia

Financiera de Colombia de conformidad con lo dispuesto en el artículo 75 de la Ley
964 de 2005, en armonía con lo previsto en el artículo 11.2.1.6.1. del Decreto 2555 de
2010 hasta el 19 de febrero 2013, fecha en la que esta Superintendencia mediante la
Resolución No. 0312 ordenó la toma de posesión de sus bienes, haberes y negocios
para su liquidación forzosa administrativa, nombrándose como Agente Liquidador a
la Doctora Martha Cilia Nieto López quien fue designada como tal por el Fondo de
Garantías de Instituciones Financieras, el mismo día, a través de la Resolución No.
001de 2013.
Dentro de las actividades previstas en el objeto social de SCBM TORRES CORTES

S.A., se contemplan las siguientes:
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Tel.6475539 y Cel. 3102276240
“(…) CELEBRAR Y DESARROLLAR CONTRATOS COMERCIALES DE

COMISIÓN Y/O CORRETAJE, EN LOS TÉRMINOS DE LOS ARTÍCULOS 11 Y 12
DEL DECRETO 1511 DE 2006 O LAS NORMAS QUE LO MODIFIQUEN,
ADICIONEN O SUBROGUEN, A TRAVÉS DE LAS BOLSAS DE PRODUCTOS
AGROPECUARIOS ESTABLECIDAS DENTRO O FUERA DEL TERRITORIO
COLOMBIANO, EN ESTE ÚLTIMO CASO PREVIA AUTORIZACIÓN DE LA
SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA O EL ORGANISMO QUE
EJERZA SUS FUNCIONES, PARA LA NEGOCIACIÓN DE TODA CLASE DE
PRODUCTOS AGROPECUARIOS, PESQUEROS, AGROINDUSTRIALES Y OTROS
COMMODITIES, SIN LA PRESENCIA FÍSICA DE ESTOS, SERVICIOS, ASÍ COMO
DE TÍTULOS, VALORES, DERECHOS Y CONTRATOS DE FUTUROS, OPCIONES
Y OTROS VALORES DERIVADOS QUE TENGAN COMO ORIGEN O COMO
SUBYACENTES BIENES, PRODUCTOS O SERVICIOS DE ESTA MISMA
NATURALEZA.
“LA COLOCACIÓN, INSCRIPCIÓN Y NEGOCIACIÓN DE TÍTULOS EMITIDOS

EN EL PROCESO DE TITULARIZACIÓN DEL MERCADO AGROPECUARIO,
PESQUERO O AGROINDUSTRIAL, ASÍ COMO SUS SUBYACENTES. LA
ADQUISICIÓN Y VENTA DE TODA CLASE DE BINES, PRODUCTOS,
SERVICIOS, DERECHOS Y DOCUMENTOS DE TRADICIÓN O
REPRESENTACIÓN DE MERCANCÍAS QUE (sic) NEGOCIEN EN CUALQUIER
BOLSA DE PRODUCTOS AGROPECUARIOS DE COLOMBIA Y/O DEL
EXTERIOR, SUJETÁNDOSE A LAS NORMAS LEGALES. REALIZAR
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA EN LOS MERCADOS PRIMARIO Y
SECUNDARIO, ES DECIR: LA ADQUISICIÓN TEMPORAL, DENTRO DE LAS
MODALIDADES EN FIRME Y GARANTIZADA, DE BIENES, PRODUCTOS O
SERVICIOS AGROPECUARIOS, AGROINDUSTRIALES U OTROS
COMMODITIES; LA ADQUISICIÓN TEMPORAL, DENTRO DE LA MODALIDAD
EN FIRME, DE TODA O PARTE DE UNA EMISIÓN DE TÍTULOS, VALORES,
DERECHOS O CONTRATOS QUE SE NEGOCIEN EN LA RESPECTIVA BOLSA;
LA ADQUISICIÓN TEMPORAL DEL REMANENTE DE UNA EMISIÓN EN
DESARROLLO DEL ACUERDO CELEBRADO POR EL MIEMBRO DE LA BOLSA
DE PRODUCTOS AGROPECUARIOS, AGROINDUSTRIALES O DE OTROS
COMMODITIES PARA COLOCAR LA TOTALIDAD O PARTE DE UNA EMISIÓN
BAJO LA MODALIDAD GARANTIZADA. TAMBIÉN PODRÁ ADMINISTRAR
VALORES CON SUBYACENTE AGROPECUARIO, AGROINDUSTRIAL O DE
OTROS COMMODITIES; ASESORÍAS EN ACTIVIDADES RELACIONADAS CON
EN EL MERCADO PROPIO DE LAS BOLSAS DE BIENES Y PRODUCTOS
AGROPECUARIOS, AGROINDUSTRIALES O DE OTROS COMMODITIES; Y
CELEBRAR CONTRATOS DE LIQUIDEZ, CUALQUIER OTRA ACTIVIDAD
LICITA DE COMERCIO RELACIONADA CON EL OBJETO AL (sic) PRINCIPAL
(…).
(…)
SÉPTIMO. Que fueron allegados a esta Superintendencia por parte de la señora

liquidadora de la SCBM, Dra. Martha Cilia Nieto López, mediante las comunicaciones
radicadas con los números 2013017092-000-000 del 27 de febrero de 2013 y
2013035892-000-000 del 26 de abril de 2013 [ La documentación suministrada
corresponde a operaciones celebradas por personas naturales y jurídicas que
entregaron dinero a la sociedad Comisionista y que se acercaron a reclamar sus
recursos ante la misma sociedad por motivo de su liquidación, operaciones que al ser
verificadas por la Liquidadora contra los estados financieros no se encontraron
registrados en los mismos] soportes documentales que dan cuenta del recibo, en
general, por parte de los señores José Leonel Torres Cortes y/o Leonel José Torres
Jaramillo, en su condición de representantes legales principal y suplente de dicha
Sociedad Comisionista TORRES CORTÉS S.A., de aproximadamente diez y siete mil
novecientos noventa y cinco millones cuatrocientos veinte tres mil trecientos seis pesos
55
Tel.6475539 y Cel. 3102276240
($17.995.423.306), en doscientas treinta y ocho (238) obligaciones con ciento cinco

(105) personas.
De igual manera, fue informado por la mencionada liquidadora que las operaciones
referidas anteriormente, no están registradas en la contabilidad de la SCB.
En efecto, la Doctora Martha Cilia Nieto López, en adelante la Liquidadora, informó

lo siguiente en la primera comunicación mencionada:
“De manera atenta en 203 folios me permito entregarle para los fines que
considere del caso, varías operaciones que no se encuentran registradas
en la contabilidad de esta Comisionista y que han facilitado los
inversionistas que trajeron sus dineros a esta entidad, los cuales se han
presentado a esta entidad averiguando por su inversión.
Así mismo le entrego un listado de inversionistas que he atendido, en ella,

(sic), aparecen los titulares de inversiones que se han acercado a esta
comisionista preguntando por su inversión”
Por su parte, en el segundo escrito indicó:
“(…) he recibido inversionistas que señalan que hicieron entrega de sus

dineros a esta sociedad, para ser destinados a operaciones propias de su
objeto social…:
(…)
Hemos sumado las inversiones anteriores advirtiendo que están sujetas a

revisión debido a la cantidad de documentos presentados por cada
inversionista que en muchas ocasiones no presentaron claramente la
inversión final. (…)
Por último le informo que varios de estos inversionistas presentaron sus

reclamaciones ante esta liquidación, otros no lo hicieron ya que fue
condición puesta por unos abogados que se encuentran ubicados en la
oficina 225 de la Zona F de este Centro Comercial, los cuales vienen
ofreciendo arreglos sobre las inversiones que fueron entregadas a esta
comisionista, Situación ya comentada a varios funcionarios de esta
Superintendencia con los cuales he tenido la oportunidad de comentar tan
delicada situación.”
Así mismo, mediante el Oficio radicado con el número 2013047935-002 del 13 de

junio de 2013, en respuesta al requerimiento que le fue formulado por conducto del
Señor Superintendente Delgado para Intermediarios de Valores y Otros Agentes, la
señora liquidadora de la mencionada sociedad comisionista de bolsa, informo en
relación con la vinculación que hubieren tenido con dicha sociedad, al 19 de febrero
de 2013 o en los doce (12) meses anteriores, las ciento cinco (105) personas que
presentaron reclamación en el transcurso del proceso de liquidación, lo siguiente:
(…)
“Algunas de las personas estuvieron vinculadas con la comisionista,

algunas de ellas, confiaron sus dineros a esta entidad y les emitieron los
recibos de caja que adjunte (sic) con la información que les facilité, para
lo cual se utilizaron formas continuas utilizadas con el logotipo de esta
entidad de las cuales encontré varias cajas con esa papelería y eran
tramitadas mediante computador no tenían numeración impresa y tenían
el logotipo de esta entidad. También para informarles el estado de la
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Tel.6475539 y Cel. 3102276240
inversión, los intereses devengados, les enviaban unos informes con otro
logotipo de esta comisionista.
(…) la mayoría de las personas desconocía donde les invertían su dinero,

en algunas ocasiones hasta se los recogían en sus residencias.”
Del análisis efectuado por esta Superintendencia a la información anexa a la

comunicación de la citada Liquidadora se estableció que setenta (70) personas de las
ciento cinco (105) que presentaron reclamaciones ante la Liquidadora de la SCBM,
entregaron recursos a los señores JOSÉ LEONEL TORRES CORTÉS y/ o LEONEL
JOSÉ TORRES JARAMILLO, en su condición de representantes legales principal y
suplente de dicha Sociedad Comisionista TORRES CORTÉS S.A. en cuantía
aproximada de trece mil novecientos cuarenta y siete millones novecientos treinta mil
ciento cincuenta y siete pesos ($13.947.930.157) , en ciento setenta y un (171)
operaciones las cuales como se dijo, no están registradas en la contabilidad de la
SCBM.
En igual sentido y en respuesta al requerimiento también formulado por el señor

Superintendente Delegado para Intermediarios de Valores de esta Superintendencia,
el Presidente de la Bolsa Mercantil de Colombia, a través del Oficio radicado con el
No. 2013047071-001 del 5 de junio de 2013, manifestó en relación con las ciento
cinco (105) personas ya referidas, que, bajo la intermediación de la Sociedad Torres
Cortés S.A., para el mismo período comprendido entre el 19 de febrero de 2013 y en
los doce meses (12) anteriores, setenta y nueve (79) personas (…) no se encuentran en
la base de datos del Sistema de Información Bursátil (SIB) del escenario de la Bolsa
Mercantil, motivo por el que confirmamos que NO efectuaron operaciones como
comitentes en los mercados administrados por la Bolsa. (…)” .
De la relación de personas, el número de operaciones y la cuantía de estas últimas

conforme a lo informado por la liquidadora y la BMC, se dará cuenta en este acto
administrativo.
OCTAVO.- Que procede mencionar para el mejor entendimiento de los hechos que se
relacionarán en este acto administrativo, que esta Superintendencia adelantó entre el
5 de marzo y el 3 de abril de 2013, una visita de inspección a la sociedad TORRES
CONSTRUCCIONES Y VALORES S.A.S. sigla “TCVAL S.A.S.” con Nit. 900.423.761-
7 y domicilio en la ciudad de Bogotá D.C., en cumplimiento de lo ordenado por el
Superintendente Delegado para Intermediarios Financieros, mediante el Oficio
número 2013017138-001-000 del 27 de febrero de 2013 expediente que en razón a los
vínculos societarios y de representación legal [Esta sociedad se encuentra
representada legalmente por los señores José Leonel Torres Cortés como principal y
Leonel José Torres Jaramillo como suplente, personas, que además, son socios de la
misma ] que presenta dicha compañía con la SCBM hace parte integral de la presente
actuación administrativa.
NOVENO.- Que según consta en la información aportada por la liquidadora en la

forma mencionada anteriormente, las setenta personas (70) personas que a
continuación se relacionan entregaron sus recursos en cuantía de aproximadamente
trece mil novecientos cuarenta y siete novecientos treinta mil ciento cincuenta y siete
($13.947.930.157), a los citados señores JOSÉ LEONEL TORRES CORTÉS y/o
LEONEL TORRES CORTÉS JARAMILLO, bajo el convencimiento de que estos se los
recibían en representación de la SCBM. Del listado que se presenta a continuación se
ha suprimido el nombre de las respectivas personas que entregaron su dinero para
salvaguardar su derecho a la intimidad:
Número VALOR $ Número VALOR $

Personas Personas
1 22.169.192 36 26.019.144
2 35.544.399 37 20.000.000
57
Tel.6475539 y Cel. 3102276240
3 215.000.000 38 15.000.000
4 1.515.903.811 39 15.000.000
5 482.666.792 40 8.390.471
6 51.460.855 41 14.641.000
7 44.628.082 42 39.754.686
8 388.118.127 43 404.182.542
9 2.568.162.063 44 317.249.919
10 233.361.450 45 105.830.052
11 291.559.136 46 138.887.720
12 3.306.307 47 80.991.610
13 40.258.203 48 190.000.000
14 190.000.000 49 20.000.000
15 485.572.740 50 50.000.000
16 11.000.000 51 37.276.284
17 150.000.000 52 15.000.000
18 30.000.000 53 34.383.599
19 137.625.379 54 40.000.000
20 104.000.000 55 50.918.839
21 70.000.000 56 150.000.000
22 622.044.690 57 85.000.000
23 75.000.000 58 26.924.383
24 207.989.117 59 98.968.030
25 375.000.000 60 169.321.801
26 582.774.295 61 19.000.000
27 260.000.000 62 55.590.400
28 60.000.000 63 4.676.557
29 15.383.011 64 1.288.669.476
30 14.173.490 65 10.000.000
31 231.487.502 66 5.000.000
32 170.592.812 67 54.069.784
33 6.029.621 68 180.000.000
34 53.578.699 69 327.125.760
35 15.445.443 70 90.222.884
70 PERSONAS $13.947.930.157
La documentación suministrada a las personas que entregaron dinero en constancia

de su recibo por la SCBM TORRES CORTÉS S.A., da cuenta que los señores JOSÉ
LEONEL TORRES CORTÉS y LEONEL JOSÉ TORRES JARAMILLO, recibieron
dichos recursos actuado ya fuera como representantes legales principal y suplente de
la citada SCB TORRES CORTÉS S.A., y/o “… en nombre propio” o a título personal
según el siguiente detalle.
PERSONAS VALOR NÚMERO DE NÚMERO DE

RECEPTORAS DE OBLIGACIONES $ OBLIGACIONES PERSONAS
LOS RECURSOS
TORRES CORTÉS 10.903.216.195 138 59
SCBM EN
LIQUIDACIÓN (Por
conducto de sus
representantes
legales JOSÉ
LEONEL TORRES
CORTÉS Y LEONEL
JOSÉ TORRES
JARAMILLO )
JOSÉ LEONEL 2.347.669.272 26 10
TORRES CORTÉS
LEONEL JOSÉ 697.044.690 7 2
TORRES
JARAMILLO
58
Tel.6475539 y Cel. 3102276240
TOTAL $13.947.930.157 171 71(*)

(*) Comprende una (1) persona que invirtió en varias oportunidades sumando en realidad 70 personas para efecto
del presente acto administrativo.
Obra en el expediente copia de las respectivas cartas de instrucción, de las

comunicaciones en las que se le informa a la persona el destino que se daría a sus
dineros, la fecha de vencimiento, la tasa de interés acordada y del documento que da
cuenta de la custodia de los dineros recibidos.
Del análisis de los documentos suministrados a esta Superintendencia se pudo

establecer que los mencionados señores valiéndose de su calidad de representantes
legales de la citada sociedad comisionista, para la época, convenían con cada una de
las personas que entregaron dinero, entre otras cosas, el monto del préstamo, la tasa
del interés que fluctúo entre el 7% y 19% efectivo anual y el plazo al que se sujetaba la
obligación, tal como se observa en los casos que se detallarán en el presente acto
administrativo.
Como ejemplo de lo expuesto a continuación se muestran las imágenes de algunos de

los soportes documentales de las operaciones seleccionadas como muestra, suscritos
por los representantes legales de la SCBM, las cuales difieren de las que fueron
descritas en la Resolución No. 0312 del 19 de febrero de 2013, por medio de la cual
esta Superintendencia impuso medida de toma de posesión inmediata de los bienes,
haberes y negocios de la SOCIEDAD COMISIONISTA DE BOLSA TORRES
CORTÉS S.A. miembro de la Bolsa Mercantil de Colombia S.A., para su liquidación
forzosa administrativa:
9.1. Pagarés y documentos firmados por JOSÉ LEONEL TORRES CORTÉS,

utilizando su condición de representante legal de la SCBM TORRES CORTÉS S.A..
PAGARÉ No. 001
VALOR: ($215.000.000)
PERSONAS A QUIEN DEBE HACERSE EL PAGO: XXXXX XXXX XXXXXX

XXXXXXXXX O A QUIEN REPRESENTE SUS DERECHOS.
LUGAR DONDE DEBE REALIZARSE EL PAGO: BOGOTÁ D.C.
FECHA DE VENCIMIENTO DE LA OBLIGACIÓN: 31 de octubre de 2013
YO JOSÉ LEONEL TORRES CORTÉS, mayor de edad y hábil para ejercer derechos,
con domicilio en la ciudad de Bogotá, identificado con la cédula de ciudadanía
numero 17.040.571 expedida en Bogotá, actuando en nombre y representación de
TORRES CORTÉS S.A. COMISIONISTA DE BOLSA, con Nit. 800.016.770-5
manifiesto lo siguiente:
PRIMERA OBJETO: Que en virtud del presente título valor pagaré a la orden de
XXXXX XXXX XXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXX identificada la cédula de
ciudadanía No. XXXXXX o a quien represente sus derechos, en la ciudad de Bogotá
y en la dirección XXXXX XXXX XXXXXX XXXXXXXXX XXXXXXXXX la suma de
doscientos quince millones de pesos ($215.000.000).
SEGUNDA. INTERESES CORRIENTES: Que sobre la suma debida se reconocerá un

interés del 19.00% EA. Los intereses se pagarán semestralmente.
TERCERA. INTERESES MORATORIOS: Que sobre la suma debida reconoceremos

intereses moratorios equivalentes al máximo interés moratorio vigente, certificado por
la Superintendencia Financiera, para los establecimientos de crédito.
59
Tel.6475539 y Cel. 3102276240
Otorgantes
DEUDOR
(…)
JOSÉ LEONEL TORRES CORTÉS
Representante Legal.
---------------------------------------------------------------------------------------------------------
CARTA DE INSTRUCCIONES PARA DILIGENCIAR LOS ESPACIOS EN BLANCO

DEL PAGARÉ A LA ORDEN No. 001
YO, JOSÉ LEONEL TORRES CORTÉS, mayor edad y hábil para ejercer derechos,
con domicilio en la ciudad de Bogotá, identificado con la cédula de ciudadanía No.
17.040.571 expedida en Bogotá, actuando en nombre y representación de TORRES
CORTÉS S.A. COMISIONISTA DE BOLSA, con NIT. 800.016.770-5 autorizó en
forma permanente e irrevocable a xxxxx xxxxx xxxxx xxxx xxxxx o a quien
represente sus derechos, a que haciendo uso de sus facultades conferidas por el
artículo 622 de Código de Comercio, llene los espacios que se han dejado en blanco
en el pagaré a la orden No. 001 adjunto, para lo cual deberán ceñirse a las siguientes
instrucciones.
1. El monto será igual a la suma de doscientos quince millones de pesos
($215.000.000) más los intereses equivalentes al máximo interés moratorio vigente
certificado por la Superintendencia Financiera para los establecimientos de crédito.
2. Los espacios en blanco se llenarán cuando el deudor incumpla con el pago de la

obligación contraída con xxxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx
xxxxx..
3. La fecha de vencimiento será el día (30) de octubre de 2013.
4. Se pagará la suma de Diecinueve millones quinientos treinta y siete mil trescientos

diez pesos ($19.537.310) correspondiente a los intereses, los días 30 de abril de 2013
y 31 de octubre de 2013.
5. Este pagaré reemplaza el pagaré No. 001 con vencimiento el 30 de octubre de 2013
Firmado en la ciudad de Bogotá a los uno (01) días del mes de noviembre del año
Dos mil doce (2012)
DEUDOR
(….)

Representante Legal.
---------------------------------------------------------------------------------------------------------
Bogotá D.C. 01 de noviembre de 2012
Señores
Xxxxxx xxxxxx xxxxxx xx xxxxxx
Inversionistas
Ciudad
60
Tel.6475539 y Cel. 3102276240
Respetados señores:
Por medio de la presente le informo los detalles de la inversión financiera realizada

con usted:
Monto Invertido: $215.000.000

Plazo: 360 días
Tasa de Liquidación: 19.00 % E.A.
Fecha de Apertura : Octubre 31 de 2012
Fecha de Liquidación: Octubre 31 de 2013
Intereses Semestrales: $19.537.310
La empresa responderá por el monto al vencimiento.
(…)
Cordialmente
(…)
9.2 Pagarés y documentos suscritos por LEONEL JOSÉ TORRES JARAMILLO

empleando su condición de representante legal de la SCBM:
---------------------------------------------------------------------------------------------------------
Bogotá D.C., 08 de enero de 2013
Señora
Xxxx xxxx xxxxx xxxxx
C.C Xxxx
Inversionista
Ciudad
Respetada Señora:
Por medio de la presente le informo el detalle de la operación realizada con usted en

RENTA FIJA:
Fecha de Apertura 8/01/2013

Monto Inversión $45.740.820, oo
Plazo 91 días
Tasa Liquidación 9.00 % E.A.
Valor Futuro $46.748. 161,oo
Fecha Vencimiento 09/04/2013
(…)
LEONEL TORRES JARAMILLO

C.C. 79.524.060
REPRESENTANTE LEGAL – TORRES CORTÉS S.A.
---------------------------------------------------------------------------------------------------------
61
Tel.6475539 y Cel. 3102276240
9.3 Pagarés firmados a título personal por JOSÉ LEONEL TORRES JARAMILLO
PAGARÉ No. 019-12
VALOR: ($20.000.000, oo)
PERSONAS A QUIEN DEBE HACERSE EL PAGO: XXXXXXXXXXXXXXX

O A QUIEN REPRESENTE SUS DERECHOS
LUGAR DONDE DEBE REALIZARSE EL PAGO: BOGOTÁ

FECHA DE VENCIMIENTO DE LA OBLIGACIÓN: 08 DE FEBRERO DE 2013
Yo JOSÉ LEONEL TORRES CORTÉS, mayor de edad y hábil para ejercer derechos,
con domicilio en la ciudad de Bogotá, identificado con la cédula de ciudadanía No.
17.040.571 expedida en Bogotá, manifiesto lo siguiente:
PRIMERA, OBJETO: Que en virtud del presente título valor pagaré a la orden de
xxxxxxxxxxxxxxxx identificada con c.c. xxxxxx o a quien represente sus derechos, en la
ciudad de Bogotá, y en la dirección --------------------, la suma de VEINTE MILLONES
DE PESOS ($20.000.000,oo.)
SEGUNDA, INTERESES CORRIENTE: Que sobre la suma debida se reconocerá

un interés del 11,50% E.A.
TERCERA, INTERÉS MORATORIO: Que sobre la suma debida reconoceremos

intereses moratorios equivalentes al máximo interés moratorio vigente, certificado por
la Superintendencia Financiera, para los establecimientos de crédito.
(…)
DEUDOR

FIRMA:
(…)
C.C. 17.040.571
9.4. Suscritos a título personal por LEONEL JOSÉ TORRES JARAMILLO:
PAGARE N°3069
VALOR: ($135.000,00)
PERSONA A QUIEN DEBE HACERSE EL PAGO: FHUIGHFH FDGUHG y/o jdfhjhb

jddjfg y/o dhfdujhgduf jdsgffd y/o gjhgjfhj gjghg gfjjjff o a quien represente sus
derechos.
LUGAR DONDE SE DEBE REALIZAR EL PAGO: BOGOTÁ
FECHA DE VENCIMIENTO DE LA OBLIGACIÓN: 24 de Febrero de 2013.
YO, LEONEL TORRES JARAMILLO, mayor de edad y hábil para ejercer derecho, con
domicilio en la ciudad de Bogotá, identificado con la c.c. N° 79.524.060 expedida en
Bogotá, manifiesto lo siguiente:
62
Tel.6475539 y Cel. 3102276240
PRIMERA, OBJETO: Que en virtud del presente título valor pagare a la orden de
bfghh dfhghdf identificada con la c.c. N° ghfghgfh Y/O HGHGFH DHGH identificada
con c.c. N° jhghkghk Y/O GFJGHDFG HFSJDFGH identificado con la c.c. N°
DHGHHH Y/O FGDH DFHDFH GGH identificada con c.c. N° ---------
respectivamente o quien represente sus derechos, en la ciudad de Bogotá, la suma de
CIENTO TREINTA Y CINCO MILLONES DE PESOS ($135.000.000,00).
SEGUNDA, INTERESES CORRIENTES: Que sobre la suma debida se reconocerá un

interés del 15% E.A.
TERCERA, INTERESES MORATORIOS: Que sobre la suma debida reconoceremos

intereses moratorios equivalente al máximo interés moratorio vigente, certificado por
la Superintendencia Bancaria, para los establecimientos de crédito.
Otorgantes:
DEUDOR

FIRMA:
(…)
C.C. 79. 524.060 de Bogotá
CARTA DE INSTRUCCIONES PARA DILIGENCIAR LOS ESPACIOS EN BLANCO

DEL PAGARÉ A LA ORDEN No. 3069
YO, LEONEL TORRES JARAMILLO, identificado con la cédula de ciudadanía No. 79.
524.060 expedida en Bogotá, autorizó en forma permanente e irrevocable a xxxxx
xxxxx Y/O GFJFHG HJFDF Y/O FDGJDFHG JHDSDH Y/O FHSD JHFSD SJFJL o
a quien represente sus derechos, a quien haciendo uso de sus facultades conferidas
por el artículo 622 de Código de Comercio, llene los espacios que se han dejado en
blanco en el pagaré a la orden No. 3069 adjunto, para lo cual deberán ceñirse a las
siguientes instrucciones:
1. El monto será igual a la suma de CIENTO TREINTA Y CINCO MILLONES DE

PESOS ($135.000.000,00) más los intereses equivalentes al máximo interés moratorio
vigente, certificado por la Superintendencia Financiera, para los establecimientos de
crédito.
2. Los espacios en blanco se llenarán cuando el deudor incumpla con el pago de la

obligación contraída con xxxxxx xxxxxx Y/O FHDHF LKDFKJ Y/O JGFH GGH Y/O
JGFH GGH DHGH
3. La fecha de vencimiento será el día veinticuatro (24) de febrero de 2013.
4. Las partes acuerdan que quedarán previo aviso de TREINTA (30) días a la fecha de
vencimiento si desean o no prorrogar la obligación, si no se presenta el aviso se
prorrogará automáticamente a la misma.
Firmado en la ciudad de Bogotá el veinticuatro (24) de agosto del año Dos mil doce
(2012)
DEUDOR
63
Tel.6475539 y Cel. 3102276240

FIRMA: (…)
C.C. 79.525. 060 de Bogotá
9.5. Declaraciones juramentadas recibidas por esta Superintendencia a las personas

que entregaron dinero.
Obran en la presente actuación administrativa las declaraciones juramentadas

rendidas por seis (6) afectados que entregaron dinero bajo las características ya
explicadas, las cuales se recaudaron en la actuación administrativa adelantada por
esta Superintendencia a la Sociedad Torres Construcciones y Valores S.A.S. –TCVAL
S.A.S, ordenada mediante el oficio número 2013017138-001-000 del 27 de febrero de
2013 cuyo informe de inspección y expediente, como se expuso, forma parte integral
de este trámite.
De las declaraciones mencionadas, se resaltan los siguientes aspectos comunes:
 Las personas declararon haber entregado sus recursos bajo el entendido que
se vinculaban a la SCBM TORRES CORTÉS S.A.
 En las operaciones realizadas por las personas que entregaron dinero se hace
referencia a un reconocimiento de interés anual por parte de la SCBM
TORRES CORTÉS S.A.
CONFIGURACIÓN DE LOS SUPUESTOS DE CAPTACIÓN O RECAUDO NO

AUTORIZADO DE DINEROS DEL PÚBLICO.
DÉCIMO: En la presente actuación administrativa se verificó la existencia de

hechos objetivos al tenor de lo dispuesto en el artículo 6 del Decreto 4334 de 2008;
circunstancia que acreditan que los señores JOSÉ LEONEL TORRES CORTÉS y
LEONEL JOSÉ TORRES JARAMILLO, a título personal y valiéndose de la calidad
de representantes legales que ostentaban para la época en la sociedad TORRES
CORTÉS S.A. sociedad comisionista de bolsa en liquidación forzosa administrativa,
captaron recursos del público en una cuantía de al menos trece mil novecientos
cuarenta y siete novecientos treinta mil ciento cincuenta y siete ($13.947.930.157), en
ciento setenta y un (171) obligaciones con setenta (70) personas.
10.1. Configuración de los hechos objetivos de recaudo no autorizado de dineros del

público al tenor de lo dispuesto en el artículo 6º del Decreto 4334 de 2008.
Respecto de los hechos objetivos de captación o recaudo no autorizado de recursos del

público en el artículo 6º del Decreto 4334 de 2008, se dispone lo siguiente:
“SUPUESTOS. La intervención se llevará a cabo cuando existan hechos

objetivos o notorios que a juicio de la Superintendencia de Sociedades,
indiquen la entrega masiva de dineros a personas naturales o jurídicas,
directamente o a través de intermediarios, mediante la modalidad de
operaciones de captación o recaudo en operaciones no autorizadas tales
como pirámides, tarjetas prepago, venta de servicios y otras operaciones
semejantes a cambio de bienes, servicios o rendimientos sin explicación
financiera razonable.”
Esta Superintendencia considera que “hechos objetivos” son aquellos que existen en
forma real y verdadera y que efectivamente señalan, y de los que se infiere, la entrega
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Tel.6475539 y Cel. 3102276240
masiva de dineros en operaciones no autorizadas. En otras palabras, la decisión debe

adoptarse con fundamento en los hechos mismos, abstrayéndose, hasta donde sea
posible, de cualquier subjetividad en el juicio valorativo que se realice de los hechos.
En efecto, se estableció de manera objetiva con base en el soporte documental y en las

pruebas testimoniales recabadas en la presente actuación administrativa que los
señores JOSÉ LEONEL TORRES CORTÉS y LEONEL JOSÉ TORRES JARAMILLO,
identificados con las cédulas de ciudadanía números 17.040.571 y 79.524.060,
valiéndose de la calidad de representantes legales que ostentaban para la época en la
SCBM, así como a título personal, recibieron dineros en cuantía aproximada de trece
mil novecientos cuarenta y siete novecientos treinta mil ciento cincuenta y siente
($13.947.930.157).
Adicionalmente, de la información que reposa en el expediente que hace parte de la

actuación administrativa, se evidencia la entrega masiva de dineros a la SCBM por
parte de al menos setenta (70) personas con las que celebraron ciento setenta y un
(171) operaciones en la cuantía anotada y de las que recibieron los recursos según se
explicó, sin dar como contraprestación un bien o servicio, comprometiéndose a
reconocer rendimientos por la suma recibida que fluctuaron entre el 7% y el 19%
efectivo anual; operaciones para las que ellos ni la SCBM TORRES CORTÉS S.A.
estaban autorizados.
10.2 De la actuación respecto de la SCBM TORRES CORTÉS S.A. y de los señores

JOSÉ LEONEL TORRES CORTÉS y/o LEONEL TORRES JARAMILLO como
representantes legales principal y suplente de la SCBM TORRES CORTÉS S.A. en
las operaciones de captación no autorizadas de dinero del público.
Cabe resaltar el hecho que está soportado en la afirmación efectuada por la

Liquidadora de la SCBM TORRES CORTÉS S.A. prevista en el considerando séptimo
de la presente resolución, en el sentido de que las operaciones anteriormente referidas
“… no se encuentran registradas en la contabilidad…” de la sociedad comisionista de
bolsa y que tuvo conocimiento de tales operaciones descritas, en este acto
administrativo, a partir de la documentación “… que han facilitado los inversionistas
que trajeron sus dineros a esta entidad, los cuales se han presentado a esta entidad
averiguando por su inversión.”
Así mismo, todas las operaciones que han sido relacionadas en la presente resolución
y que están soportadas en documentos firmados por los señores JOSÉ LEONEL
TORRES CORTÉS y/o LEONEL JOSÉ TORRES JARAMILLO, indican que valiéndose
de su condición de representantes legales principal y suplente de la SCBM TORRES
CORTÉS S.A. y/o en nombre propio, realizaron las operaciones de mutuo descritas en
precedencia.
Además, en la documentación que soporta la presente actuación administrativa, no

existe evidencia de que los recursos recibidos y de los que se da cuenta en este acto
administrativo hayan sido destinados al desarrollo de actividades propias de su
actividad autorizada como sociedad comisionista de bolsa.
La operaciones que configuran los hechos objetivos de captación no autorizada de

dineros del público objeto de la presente medida administrativa, se llevaron a cabo
por los señores JOSÉ LEONEL TORRES CORTÉS y/o LEONEL JOSÉ TORRES
JARAMILLO utilizando a la SCBM TORRES CORTÉS S.A. como representantes
legales principal y suplente de la misma y/o en nombre en propio o como personas
naturales, mediante la recepción de dineros a título de mutuo y la promesa de
reembolsar el capital y los rendimientos fijos en los períodos pactados con cada
persona que entregó su dinero; en ellas no se dejó claro a las personas que les
entregaron dinero que no se trataba de una inversión a riesgo, propia de las
operaciones derivadas de la actividad autorizada a la citada sociedad comisionista,
sino que se les reconoció rendimientos que como se dijo fluctuaron entre el 7% y 19%
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Tel.6475539 y Cel. 3102276240
anual, incluso en las supuestas inversiones de renta fija que se mencionan por
ejemplo, en la comunicación del 8 de enero de 2013 cuya imagen se mostró en el
numeral 9.2. de la presente Resolución.
El esquema operativo descrito muestra como los señores JOSÉ LEONEL TORRES
CORTÉS y/o LEONEL JOSÉ TORRES JARAMILLO, aprovecharon el nombre de la
SCBM TORRES CORTÉS S.A. en su condición, para la época, de representantes
legales de la compañía, para recibir de las personas afectadas dinero a título de
mutuo en la forma indicada en el presente acto administrativo, operaciones que
constituyen captación no autorizada de dineros del público en los términos del
Decreto 4334 de 2008.
Así, debe resaltarse que la Ley prevé para la captación no autorizada de dineros una
consecuencia diferente a la medida de toma posesión adoptada en la Resolución 0312
del 19 de febrero de 2013, que se traduce en la orden de suspensión de operaciones
que debe imponer esta Superintendencia y en el adelantamiento obligatorio por parte
de la Superintendencia de Sociedades del proceso de intervención administrativa
consagrado en el citado Decreto 4334 de 2008, según se indicó en los considerandos
tercero y cuarto de esta Resolución.
10.3 De la medida cautelar impuesta por la SFC a la SCBM.
Ahora bien, en razón a que la toma de posesión de los bienes, haberes y negocios
impuesta a la sociedad comisionista de bolsa TORRES CORTÉS S.A. miembro de la
Bolsa Mercantil de Colombia S.A., para su liquidación forzosa administrativa
ordenada mediante la Resolución 0312 del 19 de febrero de 2013 de esta
Superintendencia, labor que está siendo desarrollada por la Dra. Martha Cilia Nieto
López en su condición de liquidadora nombrada por FOGAFIN desde el 19 de febrero
de 2013, conlleva a que de suyo se hayan suspendido todas las actividades que
desarrollaba la misma, motivo por el cual no procede respecto de la SCBM TORRES
CORTÉS S.A. en liquidación forzosa administrativa la adopción de una de las medidas
cautelares a las que se refiere el artículo 108 numeral 1° del EOSF, así como tampoco
las demás medidas subsidiarias relacionadas con la congelación de activos y las
anotaciones en los registros de instrumentos públicos de bienes y de tránsito y
transporte, entre otras.
Lo anterior, sin perjuicio de las acciones que deba desarrollar la liquidadora con el
fin de asegurar los derechos reales y ciertos de los terceros de buena fe objeto de la
presente medida administrativa y de las que deba realizar en cumplimiento del
proceso de intervención administrativa que adopte la Superintendencia de Sociedades
en ejercicio de la competencia anteriormente mencionada.
10.4 De la medida cautelar que se impondrá por la SFC a los señores JOSÉ
LEONEL TORRES y/o LEONEL JOSÉ TORRES JARAMILLO.
En cuanto a los señores JOSÉ LEONEL TORRES CORTÉS y/o LEONEL JOSÉ
TORRES JARAMILLO, quienes aprovechando el nombre de la SCBM en su condición
de representantes legales realizaron operaciones de captación no autorizada de
dineros del público en los términos del artículo 6 del Decreto 4334 de 2008, en la
forma explicada en el presente acto administrativo, se ordenará las suspensión
inmediata de las operaciones ilegales mencionadas, así como las demás medidas que
se reseñan en la parte resolutiva de este acto administrativo.,
Así mismo, se ordenará la remisión de esta actuación administrativa a la

Superintendencia de Sociedades en cumplimiento de lo establecido en artículo 4 del
Decreto 4334 de 2008, para efecto de las acciones que le corresponda desarrollar en
cumplimiento del proceso de intervención administrativa que adelante dicha
Autoridad como competente, de manera privativa, para llevar a cabo tal actuación .
66
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Igualmente, se ordenará la remisión de esta actuación a la Fiscalía General de la

Nación, para efecto de las investigaciones que considere pertinente adelantar en
materia penal.
(…)
DÉCIMO PRIMERO. Que según los hechos descritos a lo largo del presente acto
administrativo, se estableció que los señores JOSÉ LEONEL TORRES CORTÉS y
LEONEL JOSÉ TORRES JARAMILLO, actuando a título personal y valiéndose de su
condición de representantes legales principal y suplente de la Sociedad TORRES
CORTÉS S.A. Sociedad Comisionista de Bolsa en liquidación forzosa administrativa,
captaron recursos del público en una cuantía de al menos trece mil novecientos
cuarenta siete novecientos treinta mil ciento cincuenta y siete ($13.947.930.157), en
ciento setenta y un (171) operaciones con setenta (70) personas.
Lo anterior, toda vez que en tales operaciones se estableció la existencia de los hechos
objetivos consagrados en el artículo 6 del Decreto 4334 de 2008 en la forma explicada
en la presente Resolución, circunstancias que obligan a esta Superintendencia
Financiera, a imponer cualquiera de las medidas previstas en el numeral 1º del
artículo 108 del EOSF.
DÉCIMO SEGUNDO.-Que de acuerdo con las facultades consagradas en el

parágrafo 1º del numeral 1º del artículo 108 del EOSF, esta Superintendencia está
facultada para adoptar medidas administrativas frente al ejercicio ilegal de
actividades financieras exclusivas de las Instituciones vigiladas, en ejercicio de lo cual
y para asegurar efectivamente los derechos de terceros de buena fe, puede disponer la
realización de las acciones que considere necesarias para informar al público sobre
las medidas administrativas que adopte para controlar dicho ejercicio ilegal.
DÉCIMO TERCERO. Que el artículo 2º del Decreto 4334 de 2008, define el proceso
de intervención como el conjunto de las medidas administrativas tendientes, entre
otras, a suspender de manera inmediata las operaciones o negocios de personas
naturales o jurídicas que a través de captaciones o recaudos no autorizados, tales
como pirámides, tarjetas prepago, venta de servicios y otras operaciones y
negociaciones masivas, generan abuso del derecho y fraude a la ley al ejercer la
actividad financiera irregular y, como consecuencia, disponer la organización de un
procedimiento cautelar que permita la pronta devolución de recursos obtenidos en
desarrollo de tales actividades.
Que con el fin de adelantar la intervención administrativa que consagra el artículo 1º

del Decreto antes citado, se hace necesario remitir copia de la presente decisión así
como de la actuación administrativa a la Superintendencia de Sociedades, entidad que
es competente de forma privativa para adelantar dicha actuación.
Así mismo, con ocasión de la medida de toma de posesión de los bienes, haberes y
negocios de la SCBM TORRES CORTÉS S.A., impuesta por esta Superintendencia
mediante la Resolución número 0312 del 19 de febrero de 2013, se hace necesario
prevenir a la Doctora Martha Cilia Nieto López en su condición de Agente Liquidador
de dicha sociedad para que coordine lo pertinente con la Superintendencia de
Sociedades, autoridad competente de manera privativa para adelantar la intervención
administrativa consagrada en el Decreto 4334 de 2008 tendiente a devolver los
recursos captados del público como resultado de las actuaciones de los señores JOSÉ
LEONEL TORRES CORTÉS Y LEONEL JOSÉ TORRES JARAMILLO , a título
personal, así como en su condición de administradores (Representantes Legales
principal y suplente).
(…)
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RESUELVE
ARTÍCULO PRIMERO. ORDENAR a los señores JOSÉ LEONEL TORRES CORTÉS

y LEONEL JOSÉ TORRES JARAMILLO identificados con las cédulas de ciudadanía
números 17.040.571 y 79.524.060 respectivamente, hoy ex representantes de la
sociedad TORRES CORTÉS S.A. SOCIEDAD COMISIONISTA DE BOLSA
actualmente en LIQUIDACIÓN FORZOSA ADMINISTRATIVA, identificada con el
NIT 800.016.770-5, bajo apremio de multas sucesivas hasta por 500 SMLV, cada una,
la SUSPENSIÓN INMEDIATA, de las actividades que constituyen captación o
recaudo de dineros del público, por las razones expuestas en la parte motiva de esta
Resolución. Lo anterior, de acuerdo con lo previsto por el artículo 108 del EOSF, en
armonía con el artículo 90 del Código de Procedimiento Administrativo y de lo
Contencioso Administrativo.
PARÁGRAFO PRIMERO. La presente orden supone para los destinatarios de la

misma, la imposibilidad de realizar en adelante operaciones de captación o recaudo
no autorizado de dineros del público, en forma masiva, usando cualquier modalidad
contractual, ya sea directamente o por medio de otras personas naturales o jurídicas.
ARTÍCULO SEGUNDO. PREVENIR sin perjuicio de la orden antes impartida a la

Sociedad TORRES CORTÉS S.A. SOCIEDAD COMISIONISTA DE BOLSA
actualmente en LIQUIDACIÓN FORZOSA ADMINISTRATIVA, con fundamento en el
Parágrafo Primero del artículo 108 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero
para que por conducto de su Liquidadora, coordine las acciones que resulten
pertinentes a juicio de la Superintendencia de Sociedades en su calidad de autoridad
administrativa competente, de manera privativa, para adelantar la intervención
necesaria para devolver los recursos obtenidos en desarrollo de las actividades objeto
de la presente Resolución. Para el efecto se remitirá copia del presente acto
administrativo a la Liquidadora de la sociedad comisionista de la Bolsa Mercantil.
ARTÍCULO TERCERO. ORDENAR la publicación de la parte resolutiva de este

acto administrativo en un diario de circulación nacional, indicando que se trata de
una operación de captación o recaudo no autorizado de dinero del público en forma
masiva. Lo anterior de acuerdo con lo previsto en el Parágrafo 1º del numeral 1º del
artículo 108 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero.
( )”
56. Mediante la Resolución No. 003 del 20 de Mayo de 2013 “Por medio de la cual se decide sobre
las reclamaciones de créditos presentadas oportunamente en relación con los bienes y sumas de
dinero excluidos de la masa de liquidación; las reclamaciones de crédito presentadas
oportunamente en relación con los bienes que integran la masa de liquidación y los que están
excluidos de ella; y el orden de restitución; señalando la naturaleza de las mismas, su cuantía y la
prelación para el pago y los privilegios o preferencias que la ley establece (…)”.
“(…)
QUINTO.- Que, vencido el término para presentar reclamaciones el 4 de abril de

2013, el expediente se mantuvo en traslado común a todos los interesados por un
término de cinco (5) días hábiles, de conformidad con lo dispuesto en el artículo
9.1.3.2.3 del Decreto 2555 de 2010, indicándose como tiempo de traslado del 5 de
abril al 11 de abril de 2013, sin que durante el término de traslado se hubieran
presentado objeciones a las reclamaciones oportunamente presentadas, por lo que
mediante la presente resolución no se resuelve objeción alguna.
(…)
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DECIMO TERCERO.- Que de conformidad con dispuesto en numeral 2 del artículo

299 del Decreto 663 de 1993, que constituye el Estatuto Orgánico del Sistema
Financiero, adicionado por el numera 5 del artículo 25 y el artículo 25 de la Ley 510
de 1999 y el artículo 9.1.3.2.4 del Decreto 2555 de 2010,
NO PERTENECEN A LA MASA DE LA LIQUIDACIÓN:
NO MASA
01. Los depósitos de ahorro o a término constituidos en establecimiento d crédito.

02. En general, las especies identificables que aun encontrándose en poder de la
entidad intervenida pertenezcan a otra persona, para lo cual se deberán allegar las
pruebas suficientes.
03. Para las sumas pagadas por concepto de seguro de depósito, las obligaciones a
favor del Banco de la República, por concepto de cupos de liquidez u otras
operaciones; del Fondo de Garantías de Instituciones Financieras y Fondo de
Garantías de Entidad Cooperativas, gozaran del derecho a ser cubiertas con sumas
excluidas de la masa de la liquidación de instituciones vigiladas por la
Superintendencia Bancaria.
04. Las sumas recibidas por la cancelación de créditos redescontados, antes o
después de la intervención, incluyendo las que se reciban al hacer efectivas las
garantías correspondientes, estarán excluidas de la masa de la liquidación y con las
mismas se pagaran las obligaciones derivadas de las respectivas operaciones de
redescuento con el Banco de la República, cuando éste intermedie línea de crédito
externo, Finagro, Bancoldex, Findeter, Fen siempre y cuando dichas entidades hayan
presentado la correspondiente reclamación en la liquidación. (numeral 4 art.
9.1.3.2.4 del Decreto 2555 de 2010)
(…)
DECIMO SÉPTIMO.- Que, de conformidad con lo previsto en literal b) del numeral

1 del artículo 9.1.3.2.4 del Decreto 2555 de 2010, el orden de prelación de los créditos
a cargo de la masa de liquidación se determinará conforme a lo dispuesto en el
numeral 1 del artículo 300 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, las reglas
generales del Código Civil, y demás disposiciones legales aplicables como los
artículos 2494 a 2511, el artículo 36 de la Ley 50 de 1990 y el artículo 270 de la Ley
100 de 1993, efectuando su restitución o pago en la medida en que las
disponibilidades de la intervenida lo permitan, siendo dicha prelación la siguiente:
CRÉDITOS DE LA MASA
MASA
1. Primera clase de créditos:
1.1 Los créditos originados de cualquier relación laboral.
1.2 Los créditos causados a favor de las sociedades administradoras de fondos de
Pensiones y Cesantías, por concepto de aportes.
2. Segunda Clase. Créditos con garantía prendaria.
3. Tercera Clase. Créditos con garantía hipotecaria.
5. Quinta clase de créditos:

Quirografarios: Comprende todos los bienes que no gozan de preferencia. Como por
Ejemplo:
5.1 Títulos valores Pagarés
5.2 Títulos valores Facturas Cambiarias.
5.3 Cuentas de cobro en general y/o facturas.
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PARÁGRAFO PRIMERO.- Los créditos de primera clase afectan los bienes del
deudor; y no habiendo lo necesario para cubrirlos íntegramente, preferirán unos a
otros en el orden de su numeración, cualquiera que sea su fecha, y los comprendidos
en cada número concurrirán a prorrata.
PARÁGRAFO SEGUNDO.- La quinta y última clase comprende los bienes que no

gozan de preferencia y se cubrirán a prorrata sobre el sobrante de la masa
concursada, sin consideración a su fecha. Teniendo en cuenta que el pago de las
sumas que se reciban por la comisionista referentes a la Cámara de Compensación
reciben un tratamiento diferentes, como se indicó anteriormente.
Igualmente, de conformidad con lo dispuesto en el numeral 1 del artículo 299 del 663
de 1993, que constituye el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, integran la masa
de la liquidación todos los bienes actuales y futuros de la entidad intervenida.
(…)
DÉCIMO NOVENO.- Dentro de las reclamaciones presentadas aparecen algunas

que no tienen registro contable en TORRES CORTÉS S.A. COMISIONISTA DE
BOLSA. EN LIQUIDACIÓN, toda vez que corresponde a inversiones hechas por fuera
de su objeto social, además de haber sido realizadas con personas jurídicas y/o
naturales totalmente ajenas y diferentes a esta comisionista de bolsa. Por
consiguiente, las reclamaciones soportadas con pagarés y/o títulos o facturas emitidos
por fuera del objeto social de esta comisionista de bolsa y/o expedidos por personas
naturales o jurídicas diferentes a esta comisionista (Findecaribe Ltda., Tcval
Construcción y Valores S.A.S., Solfin de Colombia, Banmesa S.A., Cambiamos S.A.,
entre otras, serán rechazadas.
Igualmente, las reclamaciones por operaciones en divisas (Forex) no son aceptadas,

por cuanto dichas operaciones, se realizaron sobre inversiones que no reúnen los
requisitos del Artículo 2.9.14.1.4. del Decreto 2555 de 2010 (antes Art. 2.2.18.4. de la
Res. 400 de 1995 Adicionado. Res. 520 de 2000, art. 1º), es decir, por fuera del objeto
social de la Comisionista. Además, dichas inversiones debían haber cumplido con la
autorización del Banco de la República y de la Superintendencia Financiera de
Colombia, lo cual no se ha constatado dentro de la documentación que reposa en la
entidad.
(…)”
57.- De las anteriores acreencias sólo se pudieron pagar parcialmente las excluidas de la masa. (Ver
certificación de la liquidadora de noviembre 23 de 2014)
58.- O sea, no se pudieron pagar las acreencias de la masa presentadas oportunamente, ello por
falta de recursos financieros de la comisionista en liquidación. (Ver certificación de la liquidadora
de noviembre 23 de 2014)
59.- Mi poderdante compareció al proceso de liquidación forzosa administrativa mediante la

reclamación extemporánea No. 304 (fecha) por valor de SEIS MIL OCHOCIENTOS CUARENTA
Y DOS MILLONES NOVENTA Y SIETE MIL SEISCIENTOS CINCUENTA Y CUATRO
PESOS ($6.842.097.654). (Ver certificación de la liquidadora de noviembre 23 de 2014. CUAL
PODERDANTE, EL SEÑOR MARTÍNEZ?))
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60.- Por lo anterior, a pesar de que la acreencia de mi poderdante hace parte del pasivo cierto no
reclamado oportunamente éste no fue pagado. (Ver oficio de la liquidadora de fecha 05 de febrero
de 2014)
61.- Mediante la Resolución No. 042 del 30 de septiembre de 2014, “Por medio de la cual se
ordena declarar por terminada la existencia y representación legal de la Sociedad TORRES
CORTÉS S.A. COMISIONISTA DE BOLSA EN LIQUIDACIÓN” se estableció:
“(…)
VIGÉSIMO.- TERMINACIÓN DE LA EXISTENCIA LEGAL: Que a la fecha se

han cumplido todos los presupuestos legales que el artículo 9.1.3.6.5 del Decreto 2555
de 2010 exige para declarar terminada la existencia legal de la entidad, a saber:
a) Se determinó plenamente el pasivo de la entidad y su prelación legal para el pago;
b) Se determinó mediante inventario técnicamente analizado y aceptado la totalidad

de los activos de la intervenida;
c)La totalidad de los activos de la entidad han sido distribuidos entre los acreedores;
d) Las reservas indicadas en el artículo 9.1.3.5.10 del Decreto 2555 de 2010, fueron
constituidas y se les dio el trámite señalado en el artículo;
e) Que la provisión para el mantenimiento y conservación del archivo de la institución

financiera en liquidación, se encuentra debidamente constituida y ejecutado que el
archivo ha sido entregado a quién tiene la custodia del mismo;
f) Se efectúo el cierre definitivo de la contabilidad al 29 de agosto de 2014;
g) Se entregó al Fondo de Garantías de Instituciones Financieras –FOGAFIN- una

copia impresa y en medio magnético del directorio de acreedores debidamente
actualizado;
h)Se presentó por parte de la liquidadora la rendición final de cuentas con corte de 1
enero al 29 de agosto de 2014, de la cual se dio traslado por el término legal de dos
meses a todos los acreedores, mediante aviso que se publicará el 1 de octubre de 2014
en el diario El Tiempo de circulación nacional.
i) Se protocolizará la rendición final de cuentas mediante escritura pública, en la

Notaría Treinta y Cinco (35) de la ciudad de Bogotá D.C. y se remitirá copia de la
misma al Fondo de Garantías de Instituciones Financieras –FOGAFIN-.
VIGÉSIMO PRIMERO.- Que una vez sea protocolizada la presente resolución se

procederá a la cancelación del registro mercantil de la sociedad TORRES CORTÉS
S.A. Sociedad Comisionista de Bolsa en Liquidación. Así mismo ordenará la
cancelación del NIT, con el cual la sociedad se identificó tributariamente y concluirán
las operaciones, asuntos o trámites que se encuentren pendientes.
(…)”
62.- Respecto de la terminación de la existencia y representación de TORRES CORTÉS S.A., obra

también certificación de la Liquidadora, Dr. Martha Cilia Nieto, del 23 de noviembre de 2014.
63.- La Resolución No. 042 del 30 de septiembre de 2014 antes citada, fue protocolizada mediante
Escritura Pública No. 1874 del 30 de octubre de 2014 de la Notaría 35 de Bogotá D.C., la cual fue
inscrita el 5 de noviembre de 2014, bajo el No. 01882277 del Libro IX, tal cual consta en el
Certificado de Existencia y Representación Legal o Inscripción de Documentos de la Cámara de
71
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Comercio de Bogotá del 20 de febrero de 2015, en la cual, además de lo anterior, se certificó que: “
… DE CONFORMIDAD CON LO ESTABLECIDO EN EL CÓDIGO DE PROCEDIMIENTO
ADMINISTRATIVO Y DE LO CONTENCIOSO Y DE LA LEY 962 DE 2005, LOS ACTOS
ADMINISTRATIVOS DE REGISTRO AQUÍ CERTIFICADOS QUEDAN EN FIRME DIEZ (10)
DÍAS HÁBILES DESPUÉS DE LA FECHA DE INSCRIPCIÓN, SIEMPRE QUE NO SEAN
OBJETO DE RECURSOS”
HASTA AQUÍ LOS HECHOS SUGERIDOS.
Estos hechos relacionados con la BMC no los incluí, pues ésta no es parte del proceso y podría
generar distracción. Además, si se trata de probar éstas irregularidades basta acudir al acto de la
Superfinanciera de toma de posesión con fines de liquidación como quiera que constituyen parte de
su motivación. Recordar que ésta se originó precisamente en las denuncias de la BMC.
63.- Con fecha 14 de julio de 2011 la Bolsa Mercantil de Colombia por conducto del área de
seguimiento de ésta efectúo una visita de carácter general a la Sociedad Torres Cortés S.A., previa
comunicación a ésta del día 12 de julio de 2012. En el curso de la misma se solicitó documentación
a efectos de ser revisada, copia de una serie de documentos de carácter legal, contable y financiero.
En el curso de ésta se puso de presente a la Sociedad Torres Cortés S.A. por parte de la Bolsa
Mercantil de Colombia, “… la necesidad y obligación de mantener informados a los clientes
sobre su estado de cuenta, obligaciones y derechos frente a la firma, a través de extractos- los
cuales al momento de visita no cuenta la firma con dicho extracto”.
El día 9 de agosto de 2011 tuvo lugar la reunión de cierre de la visita a que se ha hecho mención y
ésta fue suspendida.
64.- Según lo acordado en la reunión de cierre de la visita mencionada en el numeral anterior, se

acordó que la Sociedad Torres Cortés S.A. remitiría al área de seguimiento de la Bolsa Mercantil de
Colombia los soportes de las negaciones de posesión, por parte de la Superintendencia Financiera
de Colombia del Oficial de Cumplimiento de la mencionada sociedad, a más tardar el 10 de agosto
de 2011, según consta en el numeral 31 del Acta de Visita, compromiso que no fue cumplido por la
Sociedad Torres Cortés S.A. por lo cual según correo electrónico del 17 de agosto de 2011, enviado
por la Bolsa la Mercantil a la Sociedad Torres Cortés aquélla pone de presente que aún dicha
información no ha sido recibida y requiere el envío de la misma. A este respecto es preciso señalar
que la Sociedad Torres Cortes S.A., había manifestado que la señora Diana Delgadillo, Gerente
Administrativa y Financiera de dicha Sociedad, desempeñaba el cargo de Oficial de Cumplimiento,
lo cual no había sido aceptado por la Superintendencia Financiera de Colombia, habiéndose
rechazado por esta Superintendencia en dos oportunidades para el desempeño de tal cargo.
(Tal y como consta en los correos 17 y 18)
65.- Según consta en correo electrónico 023 del 14 de julio de 2011, enviado por la Señora Diana
Marcela Delgadillo, Gerente Administrativo y Jurídico de la Sociedad Torres Cortés S.A., dirigido a
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otro funcionario de dicha sociedad comisionista de bolsa, la primer hace constar: (PREGUNTA
ESTE CORREO SE ENCUENTRA EN EL EXPEDIENTE PENAL, POR QUÉ LO TENEMOS SI
FUE OBJETO DE LO QUE HIZO EL INVESTIGADOR LO PODEMOS RELACIONAR SIN
QUE EXISTA ALGÚN PROBLEMA)
“SEBAS TENGO EL SIGUIENTE PROBLEMA EN LA VISITA DEL ÁREA DE

SEGUIMIENTO QUE LLEGÓ HOY, ME ESTÁN PIDIENDO UNA RELACIÓN
DETALLADA DE LOS COMPROBANTES DE CONTABILIDAD LOS CUALES
INCLUYEN INGRESOS, EGRESOS, NOTAS DE CRÉDITO ETC DESDE JUNIO DEL
AÑO PASADO A JUNIO DE ESTE AÑO.
ESTUVIMOS MIRANDO CON MARIANO, Y EN SIIMONA ESA OPCIÓN NO EXISTE

ES DECIR NO ME DA UNA RELACIÓN DETALLADA DEL TEMA EN OYD NO HE
MIRADO.
EL PROBLEMA QUE TENGO ES QUE ME DA MIEDO QUE EN UN MOMENTO

DETERMINADO ME PIDAN EL FÍSICO Y ESE FÍSICO DEL DOCUMENTO NO
COINCIDA CON NINGUNA OPERACIÓN EN BOLSA PUESTO QUE ELLOS
TIENEN LAS OPERACIONES QUE CERRAMOS DIARIAMENTE.
ES DECIR NO LE VEO PROBLEMA CON EL BANCO PORQUE LA

CONCILIACIÓN ESTÁ BIEN, PERO AL COMPARAR CON LOS NITS QUE SE
COMPLEMENTAN TODAS LAS OPERACIONES EN BOLSA, NO LES VA A
COINCIDIR ENTONCES VOY A MIRAR EN EL ENCUENTA CÓMO SE
EVIDENCIAN ESOS COMPROBANTES, PERO SEGUNDO NO SE QUE
INVENTARME EN CASO DE QUE PASE O COMO TAPARLO.
DE ANTEMANO DÉJAME DECIRTE QUE TUS VACACIONES ME SABEN A … ME

HA PASADO DE TODO AYER CASI NOS CAE LA SUPER POR CULPA DEL
INCUMPLIMIENTO DE INGRID MUÑOZ, LA TRASMISIÓN SE FUE BIEN EN
SIMONA PERO NO DEJASTE LAS PROVISIONES Y NOS TOCÓ INVENTARLAS,
NOS TOCÓ PAGAR LO DE INGRID Y AHORA ESTA VISITA DE …
LO PEOR ES QUE NO LE PUEDO DECIR A NINGÚN TORRES QUE ME AYUDEN

A PENSAR PORQUE ARMAN UN …
VOY A ESTAR CONECTADO EN LA NOCHE AL MSN, POR FA ESCRÍBEME”
66.- Con fecha agosto de 2015 en el Proceso Penal adelantado en contra de Diana Marcela
Delgadillo (hoy privada de la libertad) el abogado defensor de ésta, en la audiencia de imputación y
aceptación de cargos formulados por la Fiscalía General de la Nación, en el caso de la Comisionista
Torres Cortés S.A., reconoce que su cliente -Diana Delgadillo- recibe la información y
observaciones
del Área de Seguimiento de la Bolsa Mercantil de Colombia de la visita iniciada el 14 de julio de
2011, y sin embargo continúa incurriendo en esta clase de irregularidades, hasta el día 19 de
febrero de 2013 en que tuvo lugar la intervención de la Superintendencia Financiera de Colombia,
conducta ésta facilitada por la falta de vigilancia de los respectivos entes de control.
Las irregularidades halladas por el Área de Seguimiento de la Bolsa Mercantil de Colombia, según
consta en el Acta de Visita iniciada el 14 de julio de 2011, fueron puestas por ésta en conocimiento
de la Superintendencia Financiera de Colombia según comunicación No. 2012099363-000 del 19
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de noviembre de 2012, y ellas se encuentran transcritas en la parte considerativa (Considerando

Séptimo) de la Resolución 0312 de 2013 “Por medio de la cual se adopta la medida de toma de
posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la sociedad comisionista de bolsa TORRES
CORTÉS S.A. miembro de la Bolsa Mercantil de Colombia S.A., para su liquidación forzosa
administrativa”.
67.- El 20 de noviembre de 2012, el Área de Seguimiento de la Bolsa Mercantil de Colombia

practicó a la Sociedad Torres Cortés S.A. Comisionista de Bolsa, visita de carácter específico y con
ocasión de ésta solicitó información varia, copia de diferentes documentos entre ellos
comunicaciones enviadas a distintos clientes, y se deja la observación de que dichas
comunicaciones no cuentan con sello o visto bueno de recibido por parte de los distintos clientes,
hecho este efectivamente aceptado por la Señora Diana Delgadillo, Gerente Administrativo y
Jurídico de la Sociedad Comisionista de Bolsa, igualmente se deja constancia que copia de los
recibos de caja que ahí se relacionan fueron entregados, por la Sociedad Comisionista en
reimpresión, en lugar de los respectivos comprobantes.
Así mismo se deja constancia que existen tres inversiones celebradas por cuenta de la Sociedad
Comisionista de Bolsa con fecha 24 de enero de 2012 por un valor de $197.413.449 las cuales
fueron vendidas en el mercado a través de mercados secundarios los días 6 y 23 de febrero de 2012,
por lo cual la Sociedad Torres Cortés S.A. visitada se comprometió a dar una explicación completa
sobre el origen y la aplicación de los fondos registrados contablemente a nombre del señor Manual
Alzate el día miércoles 5 de diciembre de 2012.
De igual forma se solicitó al señor Leonel José Torres Jaramillo, representante legal de la Sociedad
Torres Cortés S.A. y a la señor Diana Delgadillo informar “…los motivos por los cuales la
Sociedad Comisionista de Bolsa registra entradas de recursos por más de $1.489 millones de pesos
y salidas de recursos por más $1.008 millones de pesos entre enero y octubre de 2012 a nombre del
señor Alfonso Martínez Martínez, toda vez que en la base de datos de la Bolsa sólo se registran dos
operaciones de compra de operaciones financieras a nombre de este cliente por valor futuro de
$210 millones de pesos y 2 de ventas de operaciones financieras, la última de éstas efectuada el 26
de septiembre de 2011, con lo cual el cliente cerró completamente su posición en el mercado
administrado por la Bolsa ….”.
Respecto a este punto “… los representantes de Torres Cortés S.A., igual que en el caso de Manuel
Alzate, se comprometen a remitir al AS BMC una explicación completa sobre el origen y la
aplicación de los fondos registrados contablemente a nombre del Señor Alfonso Martínez Martínez
para el miércoles 05 de diciembre de 2012”.
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De igual forma “… la comisión visitadora solicita al señor Leonel José Torres Jaramillo,
representante legal de Torres Cortés S.A. y a la señora Diana Delgadillo, Gerente Administrativo y
Jurídico de Torres Cortés S.A. que informen los motivos por los cuales la Sociedad Comisionista
registra entradas de recursos por más de $846 millones de pesos y salidas de recursos por más de
$364 millones de pesos entre enero y octubre del 2012 a nombre del señor Juan José Gómez
Villamarín sin que existan operaciones de bolsa por cuenta de este señor.”. Los representantes de
Torres Cortés S.A. se comprometen a remitir al AS BMC la explicación completa al respecto.
El 28 de septiembre de 2012 se suspendió la vista.
68.- Se destaca que el Señor Leonel José Torres Jaramillo era miembro de la Junta Directiva de la
Bolsa Mercantil de Colombia desde el mes de marzo de 1998, cargo en el que permaneció hasta el
11 de marzo de 2013, a pesar de que la Comisionista de Bolsa Torres Cortés S.A. ya estaba
intervenida desde el 19 de febrero de 2013. También fue miembro de la Junta Directiva de la CRC
BMC entre los años 2003 y 2010, cuando dicha persona no podía ser miembro de ninguna junta
directiva por tener una investigación pendiente en la Fiscalía General de la Nación por el delito de
lavado de activos – Indagación No. 11001600009620800296- , hecho que conocía la
Superintendencia Financiera de Colombia (PRUEBA) .
49.- En oficio del xxx de xxx de xxx la Contraloría General de la República- Contraloría Delegada
para la Gestión Pública e Instituciones Financieras-, dirigido a xxx, expresó:
“1. HECHOS RELEVANTES EN EL PERIODO AUDITADO

La Bolsa Nacional Agropecuaria- BNA, se constituyó en agosto de 1979 con el objeto de
organizar y mantener en funcionamiento un mercado público de productos, bienes y
servicios agropecuarios sin la presencia física de ellos, durante el tiempo de existencia de
la sociedad ha tenido varias reformar estatutarias, la última de ellas realizada el 26 de
mayo de 2010, mediante la Escritura Pública No. 1165, en donde se protocolizó el cambio
de nombre de Bolsa Nacional Agropecuaria S.A., por el de BMC Bolsa Mercantil de
Colombia S.A.
Riesgos reputacionales y económicos para la BMC
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Los acontecimientos relativos a incumplimientos, la intervención y liquidación de entidades

pertenecientes o vinculadas al grupo INTERBOLSA, los movimientos en el valor de la
acción y pugnas internas por el control de la BMC donde se han visto intervenidas
Sociedades Comisionistas de Bolsa Agropecuarias relacionadas, evidencian la existencia
de grupos de presión que pretendían usufructuarse de la entidad. De esta forma se han
generado riesgos derivados de intereses particulares que han permeabilizado a la BMC,
afectando su prestigio, actividad económica, su cartera y su estabilidad institucional. Este
evento es producto de la composición accionaria de la Bolsa que se detalla en los
siguientes cuadros:
CUADRO ILEGIBLE EN EL QUE FIGURA TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE
BOLSA.
Los miembros de la Junta Directiva que ejerció durante el periodo abril 2012- marzo 2013.
En los términos previstos en el artículo 44 de la Ley 964 de 2005 fueron:
PRINCIPAL INDEPENDIENTE SUPLENTE INDEPENDIENTE
Nohemí Sanín Posada Miguel Antonio Ceballos Arévalo
Rafael Mejía López Carlos Bernardo Carreño Rodríguez
Miembros con calidad de No Independiente:
PRINCIPAL NO INDEPENDIENTE SUPLENTE NO INDEPENDIENTE

Horacio Jaramillo Bernal Luis Eduardo Quintero Leal
Jorge Horacio Taborda Juan Pablo Lievano Vegalara
Sergio Enrique Villamizar Ortíz Mario Rodríguez Rico
Leonel José Torres Jaramillo Carlos Alberto Estefan Upegui
Juan Pablo Jaimes García Juan Manuel Manrique Manrique
Los miembros principales y suplentes de la Junta Directiva de la BMC- BOLSA

MERCANTIL DE COLOMBIA S.A. que fueron elegidos en la asamblea ordinaria de
accionistas realizada el 21 de marzo de 2013, periodo 2013-2014 son los siguientes:
(…)
La presunta manipulación de acciones de la BMC fue uno de los eventos que revelaron
pretensiones por emplear a la entidad en provecho particular. Sin embargo, fue la
liquidación de INTERBOLSA lo que constituyó un freno para la estrategia que se
configuraba en presionar a la baja los precios de las acciones de la BMC, generando que
lo tenedores de los repos aumentaran las garantías, propiciando incumplimientos de la
operación para ceder la propiedad de las acciones a favor de la comisionista
INTERBOLSA, comisionista intervenida y en liquidación, que se constituyó en abril de
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2013 como la principal accionista de la BMC, con 21.34% 1. Tanto informes del AMB como
de la Superintendencia han puesto en evidencia una presunta manipulación en ese sentido.
No obstante, con la actual administración de la BMC se generaron circunstancias que
evidencian ajustes para contrarrestar dichas tendencias. Inicialmente se establecieron
cambios significativos en la Junta Directiva de la BMC, desarrollándose un nuevo esquema
donde representantes de comisionistas se retiraron de la junta para que ingresaran
liquidadores y representantes del gobierno, como se advirtió en los cuadros de
composición de Junta Directiva Adjuntos 2. Por otra parte, se emprendían acciones para
estructurar y consolidar un plan estratégico que le imprimiera mayor fortaleza al gobierno
corporativo. Este concepto abarca lo relativo a los incentivos para salvaguardar los
intereses de la compañía y los accionistas, practicar seguimiento a la creación de valor y
ejercer un uso eficiente de los recursos brindando una transparencia en la información.
En ese orden de ideas, se requiere un contexto adecuado para fortalecer a la BMC como
intermediaria entre el inversionista público y privado y como factor clave en el desarrollo
del sector productivo nacional.
(…)
3.1.6 Mercado de Compras Públicas

El Mercado de Compras Públicas es el mercado especializado de la BMC, para atender las
necesidades de compra y venta de las Entidades Estatales, mediante un proceso de
Selección Abreviada de conformidad con lo establecido por los literales f) y a) del numeral
2° del artículo 2° de la Ley 1150 de 2007. De esta forma, mediante un proceso público de
puja en el escenario de negociación de la bolsa, las Entidades Públicas pueden adquirir
bienes y productos. Dentro de estas operaciones de mercado de compras públicas, cobran
especial relevancia, por su participación, entidades del orden nacional, dentro de las
cuales se destacan: la Agencia Logística de las Fuerzas Militares con negociaciones por
$178.211 millones y el Ministerio de Defensa con $132.246 millones en el 2012.
Cabe resaltar que la Agencia Logística realizó operaciones a través de la firma
comisionista Torres Cortes a finales del año 2012 pactando su cumplimiento en varias
entregas por parte de la Punta Vendedora. Con ocasión de estas operaciones la Agencia
Logística en el mes de febrero del corriente, adelantó pagos por entregas futuras,
ocasionando riesgo de no entrega de los bienes transados por estas operaciones, toda vez
que la Superintendencia Financiera intervino e inició la liquidación a la comisionista por
actuaciones como captación de recursos del público
1
La Superintendencia Financiera intervino e inició la liquidación a la comisionistas TORRES
CORTES, PROYECTAR e INTERBOLSA, por actuaciones como captación de recursos del público
que luego eran utilizados en inversiones diferentes a las ofrecidas por los mandantes y empleo del
capital como lubricante de la maquinaria de negocios particulares de los socios. La
Superintendencia Financiera de Colombia tomó posesión de los bienes, haberes y negocios de la
sociedad comisionista TORRES CORTES S.A., mediante Resolución No. 0312 de 2013.
2
En el mismo lapso en que se desarrollaron dichos eventos, se liquidó la firma TORRES CORTES
S.A. y la BMC arrojó utilidades netas por más de $2.400 millones en el año 2012, luego de 25
meses consecutivos de pérdidas.
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IV. FUNDAMENTOS DE DERECHO
De los hechos antes consignados, y que se encuentran probados mediante los documentos que se
aportan con la presente solicitud de conciliación extrajudicial, claramente se colige, sin hesitación
alguna, que la Superintendencia Financiera de Colombia incurrió en falla del servicio por omisión
en el cumplimiento del ejercicio de su deber- obligación- de vigilancia y control sobre la Sociedad
Torres Cortés S.A., Comisionista de Bolsa, la cual legalmente se encontraba sometida a dicha
vigilancia y control, toda vez que tal y como se establece en su objeto social y en la Resolución No.
0459 de 2005, proferida por la entonces Superintendencia de Valores, hoy Superintendencia
Financiera de Colombia, la Sociedad Torres Cortés S.A., Comisionista de Bolsa, estaba autorizada
para el ejercicio de la funciones propias de los Agentes Intermediarios de Valores, encontrándose,
como ya se dijo, autorizada para tal efecto e inscrita en el entonces Registro Nacional de Valores e
Intermediarios, hoy Registro Nacional de Agentes de Valores.
En relación con lo anteriormente señalado, se destaca que la Superintendencia Financiera de

Colombia, ejerce las funciones establecidas en el decreto 2739 de 1991, en el Decreto 663 de 1993,
en la Ley 964 de 2005, en el Decreto 4327 de 2005, además de las señaladas en las normas
vigentes y las que le delegue el Presidente de la República.
De las normas antes citadas, se desprende, que el núcleo de las funciones atribuidas a la
Superintendencia Financiera de Colombia, es el ejercicio de la inspección, vigilancia y control,
sobre las entidades que desarrollen actividades de naturaleza financiera, bursátil, aseguradora y
cualquiera otra relacionada con el manejo, aprovechamiento o inversión de recursos captados del
público, lo anterior con la finalidad de supervisar el Sistema Financiero de Colombia, a efectos de
preservar su estabilidad, seguridad y confianza, así como promover, organizar y desarrollar el
mercado de valores y la protección de los inversionistas, ahorradores y asegurados.
La omisión en que incurrió la Superintendencia Financiera de Colombia, se concreta así:
a. En la Visita o Proceso de Inspección efectuado por la Superintendencia Financiera de Colombia

el 29 de abril de 2010, cuyo objeto era determinar la forma como la Sociedad Torres Cortés S.A.,
Comisionista de Bolsa, realizaba los registros de las operaciones en las cuentas de orden fiduciario.
Según consta en el Informe de Inspección radicado bajo el No. 2010031160-0120000, ésta encontró
irregularidades de tipo contable, tales como la utilización de una cuenta puente para el registro y
cuadre de saldos de las operaciones que realizaba dicha sociedad comisionista de bolsa, al margen
de las propias de la Bolsa Mercantil de Colombia y, sin embargo, la Superintendencia Financiera,
omitió su función de control y seguimiento, a efecto de adoptar las medidas necesarias y oportunas,
para evitar que el desorden contable evidenciado continuará, confiando imprudentemente en que,
como así lo manifestaron funcionarios de la Comisionista de Bolsa, se realizarían los ajustes y
reclasificaciones contables y el cambio del aplicativo contable para conjurar las ya detectadas
inconsistencias en los registros de los hechos económicos sobre las operaciones realizadas en el
escenario de la Bolsa Mercantil, y evitar a futuro la continuación y reiteración de las mismas.
La aludida confianza de la Superintendencia Financiera, por demás carente de razones o supuestos

válidos y atendibles, de una parte, no explica, ni justifica, en modo alguno, la negligencia en que
ésta incurrió, frente a sus obligaciones legales, máxime cuando objetivamente el comportamiento y
actuaciones de la Sociedad Torres Cortés S.A., Comisionista de Bolsa, no constituían fundamento
suficiente de tal confianza, tal como se evidenció en la visita efectuada, más de un año después, por
la Bolsa Mercantil de Colombia S.A.- Área de Seguimiento- en el mes de agosto de 2011, con el fin
de conocer la estructura de la Sociedad Comisionista de Bolsa y su funcionamiento, y poder evaluar
así, el cumplimiento de las disposiciones legales que rigen la conducta de los miembros de la Bolsa
Mercantil, visita en la cual, al revisar los movimientos de ingreso y egreso de la cuenta
compensada No. 080029879 del Banco de Bogotá, y bajo la premisa de que todo ingreso reflejado
en dicha cuenta proviene, bien sea de un cliente de la Comisionista, para el pago de un producto
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adquirido a través de la firma miembro de la Bolsa Mercantil, la recompra de una operación

financiera o la realización de una inversión, o bien sea de la Cámara de Riesgo de Contraparte-
CRC-, y que todo egreso corresponde al pago de un producto físico vendido en la Bolsa Mercantil
de Colombia, la venta de un producto financiero, el vencimiento de una inversión, o el giro a la
Cámara de Riesgo de Contraparte- CRC-. En la citada visita se efectúo el cruce de cerca de 4.800
movimientos contables con relación a la base de operaciones de la Bolsa, para verificar su
correspondencia con operaciones bursátiles en ésta, encontrando, en cada caso, que la información
contable suministrada por la Sociedad Comisionista Torres Cortés S.A., registraba como fecha de la
transacción el último día de cada mes, cuando la obligación legal era la de efectuar contablemente
el registro en la fecha real en que la transacción ocurrió.
Además, como se detectó en los recibos de caja y comprobantes de egreso aportados por la Firma
Comisionista de Bolsa Torres Cortés S.A. en la citada visita de inspección, se realizaron algunos
cruces de recursos entre clientes, tal como sucedió en el caso de MINERGY S.A.S y otras persona
naturales y jurídicas relacionadas con la Sociedad Comisionista de Bolsa, por más de $850 millones
de pesos y desembolso de una suma superior a $1.736 millones de pesos, cuando en la base de datos
de la Bolsa Mercantil de Colombia, no existen registros de operaciones a nombre de MINERGY
S.A.S.. Igual aconteció con las sumas de dinero recibidas a través de la cuenta compensada entre el
1 de julio de 2010 y el 8 de abril de 2011, relacionadas con el cliente Manuel Alzate, por valor
superior a $1.564 millones de pesos, y luego desembolsado a nombre de la misma, sin que en la
base de datos de la Bolsa Mercantil de Colombia exista una sola operación a nombre de dicha
persona, y con la Cooperativa Multiactiva CONVISIÓN, de la cual la Sociedad Comisionista de
Bolsa recibió una suma aproximada de $10.500 millones de pesos y desembolsó aproximadamente
$9.700 millones de pesos, operaciones que tuvieron lugar entre el 1 de julio de 2010 y el 27 de
mayo de 2011, movimientos que fueron registrados por cuenta de terceros que no aparecen en la
base de datos de la Bolsa Mercantil de Colombia y fueron registraron como retiros de recursos cuya
contrapartida contable fue la cooperativa en mención.
Así mismo se efectuaron operaciones de registro de facturas- ORF-, sin soportes, sin cumplimiento
de los requisitos legales y por fuera de término.
Dentro de las omisiones presentadas, constitutivas, por tanto, de ostensible conducta irregular, se
destaca, que dos años después de iniciada la vigilancia a Torres Cortés S.A., por parte de la
Superintendencia Financiera de Colombia (año 2010), solamente hasta el año 2012, esta
Superintendencia nuevamente ordenó una visita de inspección a dicha Sociedad, ello con
fundamento en el informe proferido por la Bolsa Mercantil de Colombia en el año 2011,
relievándose, que durante dicha visita, se detectó que, además, de que la Comisionista
continuaba desarrollando las mismas conductas irregulares, ésta estaba incurriendo en otros
hechos que no se ajustaban a la normatividad vigente, y al efecto se cita como un ejemplo de lo
anterior, lo ocurrido con varios inversionista, entre ellos, el caso del señor Luis Hernando Peña
Rairán, vinculado a TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA, por un tiempo de
cinco años, relación dentro de la cual aquél solicitó se efectuara la celebración de una operación de
Renta Fija en la Bolsa Mercantil de Colombia, y confirmó las condiciones de la misma ante el
trader, para lo cual efectuó el giro de un cheque de gerencia por valor de $235´000.000.oo a un
plazo de 183 días y a una tasa del 11%. Efectuada la operación con fecha 26 de octubre de 2012, el
señor Peña Rairán una vez recibió los documentos que la acreditaban, se dio cuenta que los mismos
eran copias y no originales, solicitando tales originales al trader que manejaba su inversión. Éste le
entregó tales documentos, pero al revisar los mismos, una vez más, se percató que ellos adolecían
de varias inconsistencias en el texto y que adicionalmente no le fue entregado el original de la
papeleta de la Bolsa Mercantil de Colombia, sino la copia de una operación realizada en el mes de
agosto de 2012, es decir, anterior a aquélla, y un pagaré firmado por el Representante Legal de
TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA que difería del texto del original y de la
copia del mismo, situaciones que le generaron al señor Peña Rairán una serie de inquietudes y
desconfianza, por lo cual, solicitó al trader que efectuara la liquidación de la operación de Renta
Fija de forma anticipada, por carencia de interés para continuar con dicha inversión. Sin embargo, le
fue informado por parte de TORRES CORTES S.A., que la gerencia de ésta había autorizado
reprogramar la operación a un plazo de 116 días, lo que generó al inversionista aún más
desconfianza, por lo que se acercó al Área de Seguimiento de la Bolsa Mercantil de Colombia y a
través de un correo del 14 de noviembre de 2012 informó lo acontecido con la operación
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mencionada y solicitó la verificación de dicha operación a la Bolsa en mención, adjuntando al

correo todos los documentos que le fueron entregados por la sociedad TORRES CORTES S.A.
COMISIONISTA DE BOLSA, como soporte de dicha operación.
La situación anterior determinó la realización de una reunión en la que participaron el Área de

Seguimiento de la Bolsa Mercantil de Colombia, y la Superintendencia Financiera de Colombia, el
15 de noviembre de 2012, en la cual, se puso de presente que revisada la base de datos de la Bolsa
Mercantil de Colombia, la sociedad TORRES CORTES S.A., no ha celebrado operaciones por
cuenta del señor Peña Rairán, desde el 20 de octubre de 2010.
El Área de Seguimiento de la Bolsa Mercantil de Colombia envió un correo, el 19 de noviembre de

2012, a la Superintendencia Financiera de Colombia, confirmando y describiendo los hechos antes
relacionados, y anexando el documento contentivo de la declaración del señor Peña Rairán y los
documentos relacionados con la operación celebrada a través de TORRES CORTES S.A.
COMISIONISTA DE BOLSA.
Teniendo en cuenta los hechos detectados en la visita practicada a la sociedad TORRES CORTES
S.A. COMISIONISTA DE BOLSA en el año 2011 por parte de la Bolsa Mercantil de Colombia-
Área de Seguimiento-, y los antes relacionados, se concluye, sin duda alguna, que la sociedad
TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA recibía recursos de personas naturales y
jurídicas que no canalizaba al mercado de la Bolsa Mercantil de Colombia, desconociéndose el
destino de los mismos.
b. La Bolsa Mercantil de Colombia, con fundamento en el hallazgo de las irregularidades

presentadas en el manejo de recursos de terceros o de clientes al interior de TORRES CORTES
S.A., con fecha 20 de noviembre de 2012, inició un proceso de inspección o una nueva visita a la
mencionada sociedad.
Así mismo, la Superintendencia Financiera de Colombia, también con fundamento en los hallazgos
mencionados anteriormente, y con fecha 3 de diciembre de 2012, de manera tardía, reactivó sus
funciones de inspección y vigilancia a la Comisionista de Bolsa, en relación con los aspectos que se
resumen a continuación:
1- Análisis de la estructura organizacional y gestión de los entes de control tales como Revisoría
Fiscal, Oficial de Cumplimiento, entre otros.
2- Verificación acerca de que las operaciones con terceros hayan sido incluidas y clasificadas en los
Estados Financieros del Balance Fiduciario a 8 dígitos.
3- Revisar conciliaciones bancarias.
4- Evaluar la razonabilidad de algunos rubros del Balance Fiduciario y Estados Financieros.
La visita mencionada se realizó entre el día 3 de diciembre de 2012, como ya se dijo, y concluyó el
día 21 de diciembre de esa misma anualidad, produciéndose el informe de inspección No.
401000019201200392, que sirvió de soporte a la resolución No. 312 de 2013 “Por medio de la cual
se adopta la medida de toma de posesión inmediata de los bienes, haberes y negocios de la
Sociedad Comisionista de Bolsa TORRES CORTÉS S.A., para su liquidación forzosa
administrativa”, en la cual se concluyó:
En relación con el manejo de recursos de terceros y el balance fiduciario:
TORRES CORTES S.A. en su carácter de Comisionista de Bolsa, es una sociedad cuya

característica especial es la de tener un objeto social restringido, es decir, su actividad se encuentra
limitada a la posibilidad de intermediar recursos dentro del mercado bursátil, con una finalidad
específica, en el caso de TORRES CORTES S.A., su objeto se encontraba restringido a la captación
o intermediación de recursos, única y exclusivamente, para la realización de operaciones en el
escenario bursátil administrado por la Bolsa Mercantil de Colombia.
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Esta limitación en el manejo de dineros o recursos de terceras personas, genera un sinnúmero de

obligaciones, en este caso para TORRES CORTES S.A., de tipo operativo y contable, con la
finalidad de que los mismos no sean confundidos con los activos o con el patrimonio propio de la
sociedad. Así, el PLAN ÚNICO DE CUENTAS (PUC), Resolución No. 497 de 2013, establece,
fundamentalmente, como obligación de orden contable que los dineros de los mandantes, clientes o
terceros, sean contabilizados de forma independiente en el mencionado BALANCE FIDUCIARIO,
también conocido dentro de la práctica contable como cuenta 7. Dicho balance, es el eje
fundamental de la vigilancia y control ejercida por la Superintendencia Financiera de Colombia en
las entidades que manejan recursos de terceros, vigilancia y control que conforme al artículo 335 de
la Constitución Política de Colombia, sobre la actividad bursátil, es de interés público. Es así como
la Superintendencia Financiera de Colombia, al tener conocimiento de manejos irregulares, o
el más mínimo indicio sobre ello, al analizar dicho balance, debe tomar las medidas de
intervención, que considere necesarias, establecidas en los artículos 113 y 114 del Estatuto
Orgánico del Sistema Financiero, con la finalidad de salvaguardar el mercado.
En el caso concreto de TORRES CORTES S.A., y tal como se relaciona en el Informe No.
401000019201200393 y en los considerandos de la Resolución No. 312 de 2013 de la
Superintendencia Financiera de Colombia, ésta evidenció, desde el año 2010, irregularidades
en el manejo de los recursos contabilizados dentro de las cuentas principales del Balance
Fiduciario de la sociedad en cita, a saber: Cuenta No. 71115 (bancos, en los cuales deben ingresar
y salir todos los recursos correspondientes a los terceros o clientes), Cuenta No. 713 (Deudores-
Compras por Cumplir) y Cuenta No. 723 (Pasivo- Cuentas por Pagar- Se registran las obligaciones
con los clientes en desarrollo del Contrato de Comisión), esto quiere decir que cualquier dinero de
terceros, que entre a la sociedad comisionista TORRES CORTÉS S.A. se debe registrar en la
Cuenta No. 71115, luego debe trasladarse a la Cuenta No. 713 hasta que se cierre la operación con
el dinero depositado, y finalmente, después del cierre de la operación, en la cual queda el dinero
invertido, debe pasar el pasivo a la Cuenta No. 723, para que se registre como una obligación por
pagar por parte de la sociedad al cliente. Es aquí donde se detecta, por parte de la Superintendencia
Financiera de Colombia:
1- Que dentro de la Cuenta de Bancos No. 71115 hay faltantes de dinero de los clientes
significativos, comparado con la cartera por pagar a clientes (Cuenta No. 723), es decir, en la
Cuenta de Bancos se presentaron salidas de dinero que no disminuyeron las obligaciones de pago
para con los clientes.
2- Los saldos por cliente de la Cuenta de Cartera No. 723 y los saldos en los extractos de cada
cliente, presentaban diferencias.
3- En la Cuenta No. 723 se encontraron saldos de clientes que aparentemente debían dinero a la
sociedad, saldos a cargo de clientes y que coincidencialmente son similares a las partidas faltantes
en la Cuenta de Bancos.
4- El saldo en libros de las cuentas bancarias pertenecientes al Balance Fiduciario y el saldo de los
extractos enviados por la Entidad Bancaria presentaban diferencias.
Lo anterior, condujo a que la Superintendencia Financiera de Colombia, solamente hasta el año

2013, concluyera que desde el punto de vista financiero y contable, no era viable que la sociedad
TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA, continuara funcionando, ya que
representaba una amenaza para la estabilidad del mercado bursátil y, en consecuencia, decidiera la
toma de posesión de la misma, con fines de liquidación forzosa.
Se destaca que dentro de las obligaciones establecidas en la Circular Básica Contable, Circular
Externa 100 de 1995, Capitulo VIII, respecto de las entidades vigiladas por la Superintendencia
Financiera de Colombia, se encuentra la de enviar los Estados Financieros Intermedios a nivel de 8
dígitos mensualmente, es decir que la Superintendencia Financiera recibe información contable de
todas las personas por ella vigiladas, en forma mensual, con los números de identificación de los
titulares que alimentan la contabilidad. En el caso de las sociedades comisionistas de bolsa, la
obligación se hace igualmente aplicable al Balance Fiduciario en el cual se registran los
recursos de los terceros clientes, a más que estas envían a dicha Superintendencia
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Tel.6475539 y Cel. 3102276240
mensualmente los saldos de las respectivas cuentas, razón para insistir que la
Superintendencia Financiera de Colombia incurrió en negligencia en el cumplimiento de sus
obligaciones de vigilancia y control, al no tomar ninguna decisión ante las inconsistencias que
se presentaban en los saldos de las Cuentas Nos. 71115, 713 y 723 de la Sociedad TORRES
CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA, mencionadas anteriormente, de las cuales tuvo
conocimiento en la Inspección practicada en año 2010 y, no obstante ello, no tomó
oportunamente ninguna medida legal a ésta atribuida.
Cabe preguntarse, ¿por qué la Superintendencia Financiera de Colombia no tomó medidas de

intervención, una vez detectó en la visita del año 2010, las mismas inconsistencias que le sirvieron
de base para decidir tomar posesión de la misma, cuando éstas se venían realizando años atrás? La
conducta omisiva en que incurrió la Superintendencia Financiera de Colombia, se hace aún más
evidente cuando solamente la Bolsa Mercantil de Colombia- Área de Seguimiento-, denuncia ante
ésta tales inconsistencias detectadas en las visitas generales practicadas por ésta a la sociedad
TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA en los años 2011 y 2012. Es notoria la
conducta omisiva de la Superintendencia Financiera de Colombia en el análisis de la información
enviada por sus vigiladas, ante el hecho de que solamente actuó cuando el área de seguimiento de la
Bolsa Mercantil de Colombia, denuncia ante ella la presencia de inconsistencias e irregularidades en
las actividades comerciales y bursátiles de la sociedad TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA
DE BOLSA.
De acuerdo con la Circular Externa No. 034 de 2011 de la Superintendencia Financiera de

Colombia, las entidades sujetas a vigilancia y control de ésta están obligadas a diligenciar y enviar a
la misma el Formato 500, a efecto de conocer en forma detallada la composición de la Cuenta y
Subcuenta 72330 (Plan Único de Cuentas- PUC-), formato que se creó para que la Superintendencia
Financiera de Colombia conociera en detalle la composición de las obligaciones por cumplir de las
entidades vigiladas para con sus clientes, a quienes manejan recursos. Es por ello ostensible que la
Superintendencia Financiera de Colombia tenía conocimiento detallado de la información de las
cuentas, no solamente en relación con sus saldos, sino de manera general, lo que le permitía
conocer, oportunamente, las diferencias entre las mismas. Más aún, en la misma Circular se ordenó
el envío del Formato 501, en el cual se debía consignar la información detallada de la Cuenta No.
71395- Deudores-, de manera que el ejercicio que debía realizar la Superintendencia Financiera de
Colombia, era elementalmente el de comparar la información contenida en los dos Formatos antes
mencionados, para concluir sobre las inconsistencias presentadas entre dichas cuentas. Con la
información contenida en los Estados Financieros Intermedios, enviados mes a mes por la sociedad
TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA, la Superintendencia Financiera de
Colombia sencillamente podía conocer la situación real de la sociedad TORRES CORTES S.A.,
para así, oportunamente, ejercer vigilancia especial y/o intervenirla con anterioridad al año 2013,
año en que decidió la toma de posesión de la misma.
Dentro de los archivos de la Superintendencia Financiera de Colombia no se encuentran
observaciones, glosas o requerimientos que hubiesen sido formulados respecto a los Estados
Financieros enviados por la sociedad TORRES CORTES S.A., con periodicidad mensual y de
cierre de ejercicio. Tampoco desplegó aquélla ninguna actuación frente a las irregularidades
consignadas en la información contenida en los Formatos 500 y 501.
La falla en el servicio imputable a la Superintendencia Financiera de Colombia en relación con los

hechos ocurridos en la Sociedad TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA, que
afectó la inversión realizada por el señor Alfonso Martínez Martínez, quien perdió sus dineros
objeto de la misma, se concreta en la omisión en la inspección, vigilancia y control sobre las
personas que realizaron las actividades financieras, bursátiles y cualquiera otra relacionada con el
manejo, aprovechamiento o inversión de recursos captados del público, toda vez que después de la
visita realizada el 29 de abril de 2010, por la Superintendencia Financiera de Colombia, se
encontraron deficiencias contables muy graves, y, tan sólo, con posterioridad a la inspección
realizada por ésta entre los días 3 a 21 de diciembre de 2012, es decir, dos años después, se
concluyó que tales deficiencias correspondían al manejo de recursos de terceros registrados en la
Bolsa Mercantil, a los cuales les cargaban las operaciones de inversiones particulares captadas del
público que se ocultaban en la “SEGUNDA CONTABILIDAD O CONTABILIDAD
VERDADERA” donde se registraban realmente todas las personas a las cuales les eran captados sus
dineros, a través de la Sociedad Comisionista de Bolsa, con el saldo de sus inversiones adeudadas,
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Tel.6475539 y Cel. 3102276240
situación que obviamente debió haber sido detectada, “oportunamente” por el ente de vigilancia
tantas veces mencionado y luego controlada, a fin de evitar el descalabro económico de la sociedad
TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA, que conllevó a la pérdida de los recursos
de los inversionistas que conforme a los principios de buena fe y confianza legítima le entregaron a
ésta sus haberes, partiendo de la certeza del ejercicio responsable, permanente, trasparente,
oportuno y eficaz de las funciones radicadas en cabeza de la Superintendencia Financiera de
Colombia, respecto de la sociedad legalmente sometida a la vigilancia y control de dicha
Superintendencia.
Si bien en la cuenta corriente compensada de la sociedad TORRES CORTES S.A.

COMISIONISTA DE BOLSA, se registraron todos los dineros que fueron captados masivamente
por parte de los asesores comerciales y traders, los registros contables del Libro de Bancos no
correspondían a la realidad financiera de los hechos sucedidos, ya que los nombres de los terceros
que depositaron los dineros en manos de la Sociedad Comisionista de Bolsa, fueron cambiados por
clientes ya registrados en la Bolsa Mercantil de Colombia, situación que generó la confianza total
de los entes de control, incluyendo la Bolsa Mercantil de Colombia, en los diferentes reportes que
eran enviados por la comisionista.? Conviene poner esto.
A pesar de las irregularidades señaladas los balances presentados al Ente de Control fueron
aprobados para efectos de la realización de las asambleas anuales de accionistas y de la publicación
de los mismos.
Igualmente, la Superintendencia Financiera de Colombia permitió que en la sociedad TORRES

CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA, no existiera la figura del Oficial de Cumplimiento, la
cual de acuerdo con lo estipulado en la Circular Externa No. 007 de 1996 (Circular Básica
Jurídica), “Capítulo XI, Título I, numeral 2.4 del acápite de reglas aplicables al control interno al
proceso de prevención de lavado de activos, consigna lo siguiente:
2.4.1 Reglas aplicables al Oficial de Cumplimiento

2.4.1.1.1. Obligación de designar y posesionar a un Oficial de Cumplimiento.
Conforme al numeral 3 del artículo 102 del EOSF “…Las entidades vigiladas deberán diseñar y
poner en práctica procedimientos específicos y designar funcionarios responsables de verificar el
adecuado cumplimiento de dichos procedimientos…”
En concordancia con lo anterior, el literal d) del numeral 4.2.4.1, Capítulo Décimo Primero del
Título Primero de la Circular Básica Jurídica 007 de 1996, antes referida, señala:
“Funciones de la Junta directiva u órgano que haga sus veces. El SARLAFT debe contemplar como
mínimo las siguientes funciones a cargo de la Junta Directiva u órgano que haga sus veces. En
caso de que por su naturaleza jurídica no exista dicho órgano, estas funciones corresponderán al
representante legal.
(…)
“Designar al oficial de cumplimiento y su respectivo suplente”
El Oficial de Cumplimiento deberá efectuar las funciones de control del efectivo y del manejo
interno del Sistema de Control de Riesgo y Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo-
SARLAFT-, y una vez posesionado ante la Superintendencia Financiera, deberá dirigirse a la
Unidad Administrativa Especial de Información y Análisis Financiero (UIAF) para informar sus
datos personales y el de su suplente, situación que nunca ocurrió en TORRES CORTES S.A.
COMISIONISTA DE BOLSA, y aun así, ésta reportaba cifras de montos en efectivo recibidos de
la captación de los inversionistas, reporte que se encontraba muy lejos de la realidad de los que
efectivamente recibía. Si la Superintendencia Financiera de Colombia hubiese efectuado el
seguimiento y control sobre dicha situación, y hubiese exigido el nombramiento y posesión del
Oficial de Cumplimiento, los recursos captados en efectivo y el reporte obligatorio que debe ser
enviado a tal ente de control y a la UIAF, habría permitido, oportunamente, el descubrimiento de
registros de operaciones en relación con personas de las cuales fueron captados recursos que no se
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Tel.6475539 y Cel. 3102276240
registraron en la Bolsa Mercantil de Colombia y fueron utilizados en operaciones diferentes al

objeto social de la sociedad TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA.
La Superintendencia Financiera de Colombia es ostensiblemente responsable de las fallas,

irregularidades, falta de control y seguimiento, y por ello de los daños causados al señor Alfonso
Martínez Martínez, por la omisiva prestación del servicio de vigilancia y control con relación a la
sociedad TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA, pues se reitera, que las
irregularidades en el manejo de los recursos y de los nombres de personas que no se encontraban
registrados en el Sistema de Información Bursátil de la Bolsa Mercantil de Colombia fueron
detectadas en las visitas realizadas desde el año 2010, por lo que era procedente, con el fin de
controlar y evitar el descalabro económico que finalmente tuvo lugar, utilizar desde esa época la
medida de vigilancia especial, y no hacerlo después de tres años, cuando los hechos económicos y
acciones que fueron registradas en las contabilidades y balances presentados a tal ente de control,
fueron aprobados para realizar las asambleas de accionistas anuales y la publicación de los mismos,
siendo además inadmisible, que después de la última visita realizada en el mes de diciembre del año
2012, solamente dos meses después, la Superintendencia Financiera decidió la toma de posesión
para la liquidación forzosa administrativa de TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE
BOLSA.
La función de la Superintendencia Financiera, encuentra, como ya se dijo, su fundamento

constitucional en el artículo 335 de la Constitución Política de Colombia, a términos del cual, la
intervención del Estado en la actividad financiera, encuentra su justificación en la naturaleza
misma de dicha actividad, la cual reviste interés público dentro de la economía del país. Es por ello
que teleológicamente la intervención del Estado en dicha actividad busca garantizar la
transparencia en el desarrollo de la misma y la protección de los inversionistas, evitando que ciertas
conductas desarrolladas por las entidades financieras pongan en riesgo las inversiones por aquéllos
efectuadas, generando así confianza en el sistema financiero.
En materia de responsabilidad del Estado, dentro del marco de la prestación de los servicios
financieros y bursátiles, en la que ésta se imputa con fundamento en la omisión de las funciones
atribuidas a éste como lo son las de control, inspección y vigilancia, hoy en día en cabeza de la
Superintendencia Financiera de Colombia, el título de imputación jurídica es el de la falla probada,
y ésta se configura “… cuando los daños causados sean consecuencia de una actuación de las
entidades vigiladas contraria al ordenamiento jurídico, cuyo cumplimiento ha debido garantizar
el organismo supervisor. (negrilla fuera del texto). Cita sentencia de Ramiro. Pág. 8 inventada) no
tiene página.
(…)
Los demandante imputaron la responsabilidad a DANSOCIAL por la omisión en sus funciones de

inspección y vigilancia respecto de CREDISOCIAL y COFIANDINA, que condujo a que la
Superintendencia Bancaria – hoy Financiera- interviniera, realizando la toma de posesión de
dichas entidades y adoptando como medida final la liquidación forzosa de éstas.
En otras palabras, afirmaron que DANSOCIAL no ejerció el control permanente de inspección y

vigilancia de las entidades controladas, ni adoptó las medidas necesarias para prevenir, corregir o
sancionar las anomalías presentadas al interior de las mismas,…
(…)
En consideración a que la imputación de la demanda radica en la omisión de DANSOCIAL en el

cumplimiento de sus funciones de inspección, control y vigilancia de las entidades sometidas a su
supervisión, es necesario revisar el contenido obligacional impuesto en la ley para determinar si la
demandada cumplió sus funciones y si éstas fueron oportunas y eficaces, pues en materia de
responsabilidad de entidades financieras, la oportunidad y la eficacia son factores relevantes,
toda vez que al analizarlos se puede establecer si el resultado dañino podía o no evitarse. Como
se explicó, no basta que se adopte un mecanismo preventivo, porque cuando falta alguno de los
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Tel.6475539 y Cel. 3102276240
elementos mencionados – oportunidad y eficacia – se configura la falla del servicio. Cita

sentencia de Ramiro. Pág. 8 inventada) no tiene página.
(…)
En tratándose de la responsabilidad del Estado por omisión, se requiere que: a más de la falla del
servicio (primer elemento de la responsabilidad), la cual se estructura bajo los supuestos de una
obligación legal o reglamentaria, estatuida a cargo de la Entidad demandada, de realizar la acción o
desarrollar la conducta que habría evitado la causación de los perjuicios por cuya indemnización se
reclama y la omisión atribuible a ésta en el cumplimiento de su deber legal; se haya causado un
daño antijurídico (segundo elemento de la responsabilidad); y la existencia de un vínculo o nexo
causal entre la conducta omisiva y el daño antijurídico (tercer elemento de la responsabilidad).
En los hechos relacionados en el Acápite correspondiente de este escrito, se consignan, de una

parte, las múltiples irregularidades, arbitrariedades y ostensible incumplimiento de las normas que
regulaban el ejercicio de la actividad desarrollada por la Sociedad Comisionista de Bolsa Torres
Cortés S.A, en que ésta incurrió, y de otra parte, la omisión imputable a la Superintendencia
Financiera en el cumplimiento de las funciones de vigilancia, supervisión y control a ella atribuidas
por las distintas normas legales vigentes en la materia, para la época de los hechos, con relación a
la Sociedad Comisionista de Bolsa Torres Cortés S.A., Sociedad dedicada a la intermediación de
valores con subyacente agropecuario, agroindustrial o de commodities, previamente autorizada para
ejercer tal actividad por la Superintendencia Financiera de Colombia y sometida a la supervisión de
ésta, de conformidad con lo dispuesto en el numeral 1 del parágrafo 3 del artículo 75 de la Ley 964
de 2005, en concordancia con lo previsto en el artículo 11.2.1.6.1 del Decreto 2555 de 2010.
Desde luego la incurrencia en las ilegales conductas que se atribuyen y censuran respecto de la
Sociedad Comisionista de Bolsa Torres Cortes S.A., que se encuentran debidamente probadas, no
son imputables a la Superintendencia Financiera, sino a la Sociedad antes mencionada. Sin
embargo, y ello se halla, igualmente, plenamente acreditado, la omisión de la Superintendencia
Financiera en la adopción de medidas oportunas y eficaces, cuando la ley la facultaba claramente
para ello, en los casos en que la confianza del sistema financiero se viera afectada, circunstancia que
se detectó por ésta desde el año 2010, conllevó a la pérdida de los haberes confiados a dicha
Sociedad por los inversionistas y a la toma de posesión con fines de liquidación de la misma.
De los planteamientos anteriores se deduce, sin hesitación alguna, que la Superintendencia

Financiera de Colombia omitió el cumplimiento de las obligaciones a ella atribuidas por la ley,
como organismo de vigilancia, supervisión y control de las entidades dedicadas a la intermediación
de valores, pues si hubiera adoptado alguna medida de prevención, habría podido evitar los daños
derivados de la irregular y censurable gestión adelantada por la Sociedad Comisionista de Bolsa
Torres Cortes S.A.
“Con esa conducta omisiva, DANCOOP desconoció que su finalidad primordial era la de
establecer reglas de conducta para sus supervisadas, velar por el estricto cumplimiento jurídico de
las normas que regulaban el desarrollo y ejercicio de las actividades que desarrollaba la
cooperativa y, especialmente, proteger el equilibrio del sector cooperativo y a los usuarios del
servicio prestado.
El ente controlador también olvidó su función preventiva, que pudo desarrollar adoptando medidas
oportunas y eficaces en su momento, pero no lo hizo, conducta que a juicio de la Sala contituye
una falla probada del servicio.” (Negrilla fuera del texto) pag. 30 inventada de la sentencia
En lo que concierne al daño, se encuentra acreditado que el señor HERNANDO MARTÍNEZ
MARTÍNEZ era inversionista de la Sociedad Comisionista de Bolsa Torres Cortés S.A., (o invertía
sus dineros en la Comisionista de Bolsa para que ésta hiciera a su nombre inversiones en la Bolsa?)
que el mismo perdió la totalidad de los dineros invertidos, lo que implica un detrimento de su
patrimonio económico, o perjuicio material, en la misma cuantía de los dineros confiados a la
Sociedad Comisionista de Bolsa Torres Cortés S.A. para ser invertidos por ésta, perjuicios
materiales que ascienden a la suma de $ , conforme se discrimina en el acápite destinado al
RAZONAMIENTO DE LA CUANTÍA. Igualmente al señor HERNANDO MARTÍNEZ
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Tel.6475539 y Cel. 3102276240
MARTÍNEZ se le causó un daño o perjuicio moral consistente en la angustia, depresión e

incertidumbre por la pérdida de los recursos económicos obtenidos al cabo de largos años de trabajo
y de los cuales derivaba el bienestar suyo y el de su familia, perjuicio que se estima en el
equivalente a 1.000 SMLMV.
La cuantía de los dineros invertidos por el señor HERNANDO MARTINEZ MARTÍNEZ, como
así se encuentra debidamente probado, asciende a la suma de $ , los cuales no fueron
recuperados por éste XXXXX.
En lo que respecta al nexo de causalidad entre la falla del servicio y el daño, debe precisarse que la
causa de éste debe ser eficiente, en cuanto constituya su fundamento u origen. En el evento que nos
ocupa, si bien la Sociedad Comisionista de Bolsa Torres Cortés S.A. desarrolló conductas
reprobables e ilegales, en cuanto son violatorias de las disposiciones que regulan el sistema
financiero, lo cierto es que la Superintendencia Financiera , al advertir, como en efecto ocurrió,
múltiples irregularidades, que fueron relacionadas en los hechos de la demanda y se encuentran
plenamente probadas no adoptó ninguna medida para evitar la liquidación de la Sociedad
Comisionista de Bolsa Torres Cortés S.A., como consecuencia de la toma de posesión de ésta con
fines de liquidación, liquidación que conllevó finalmente a la pérdida de los recursos invertidos por
el señor HERNANDO MARTÍNEZ MARTÍNEZ y destinados a las operaciones regulares y
autorizadas a dicha Sociedad por la mencionada Superintendencia Financiera.
La conducta omisiva de la Superintendencia Financiera conllevó inevitablemente a la liquidación de

la Sociedad Comisionista de Bosa Torres Cortés S.A. y como resultado de ella a la pérdida
económica sufrida por mi poderdante, cuando aquélla pudo haber evitado tal resultado de haber
actuado ajustando su conducta al cumplimiento de las obligaciones impuestas a ella por la ley. La
liquidación de la Sociedad Comisionista de Bolsa Torres Cortés S. A. finalizó sin que el señor
HERNANDO MARTÍNEZ MARTÍNEZ recuperara o recobrara suma alguna de
Los dineros por él invertidos.
Los planteamiento anteriores conducen a concluir, sin duda alguna, que la conducta omisiva – falla
en la prestación del servicio – del ente de control, fue determinante, eficiente en la producción del
resultado dañino, por cuya indemnización se reclama.
De no haberse omitido el cumplimiento de las imperiosa obligaciones radicadas por la ley en cabeza
se la Superintendencia Financiera, se habría interrumpido el proceso causal y con ello la causación
del daño.
El daño ocasionado al señor HERNANDO MARTÍNEZ MARTÍNEZ es imputable al organismo

estatal denominado Superintendencia Financiera de Colombia, por falla en el cumplimiento de su
obligación de vigilancia y control, daño que debe ser indemnizado de manera integral en aplicación
del artículo 90 de la Carta Política.
V. PRUEBAS
VI. ANEXOS
VII. CUANTÍA
VIII. NOTIFICACIONES
86
Tel.6475539 y Cel. 3102276240
LA PARTE DEMANDANTE:
LA PARTE DEMANDADA:
Atentamente,
NATALIA MARÍA ESCOBAR GUERRERO

C.C. 52.799.268
T.P. No. 145.136 del Consejo Superior de la Judicatura
87

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ESCOBAR GUERRERO & ASOCIADOS S.A.S.

CARRERA 7 No. 127 – 48. Oficina 402

REF. MEDIO DE CONTROL: REPARACIÓN DIRECTA

MYRIAM GUERRERO DE ESCOBAR, mayor de edad, con domicilio en la ciudad de Bogotá,

a) DEMANDANTE: ALFONSO MARTÍNEZ MARTÍNEZ, identificado con la cédula de

b) DEMANDADO: SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA, representada

PRIMERA.- Que se declare administrativa y patrimonialmente responsable a la

SEGUNDA .- Que, como consecuencia de la anterior declaración, se condene a la

TERCERA.- Que se condene a la SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA a

CUARTA.- Que se condene a la SUPERINTENDENCIA FiNANCIERA DE COLOMBIA a

Relacionados con las inversiones de ALFONSO MARTÍNEZ y la SOCIEDAD TORRES

1.- LA Sociedad TORRES CORTES S.A., COMISIONISTA DE BOLSA, se constituyó el 12 de

4.-Mediante comunicación 2007016497-003 del 9 de mayo de 2007, la Sociedad TORRES

7. En su condición de comisionista de bolsa la Sociedad TORRES CORTÉS S.A. COMISIONISTA

8.- El día 13 de octubre de 2009, el señor ALFONSO MARTÍNEZ MARTÍNEZ, hoy

entregados a la SOCIEDAD TORRES CORTÉS COMISIONISTA DE BOLSA S.A.,

10.- Dado el cumplimiento por parte de la comisionista, mi poderdante realiza un incremento de su

11.- Asimismo, mi mandante judicial el 10 de mayo de 2011 realiza un incremento de capital a su

CHEQUE 1: COLPATRIA No.3839213-4 Valor $100.000.000.oo

CHEQUE 2: COLPATRIA No.3839212-6 Valor $337.000.000,oo

12.- El 5 de julio de 2011 se entrega a TORRES CORTÉS S.A. el valor de NOVENTA Y UN

13.- El 15 de agosto de 2011, LEONEL JOSÉ TORRES JARAMILLO, en su calidad de

14.- El 20 de septiembre de 2011 mí representado realiza una nueva inversión de capital

EFECTIVO Valor $1.926.983,oo

CHEQUE 2: BANCO COLPATRIA No.3860937-1 Valor $62.034.262,oo

EFECTIVO Valor $ 43.915.600,00

CHEQUE 2: BANCO DE BOGOTÁ No. 3985212 Valor $26.000.000,oo

CHEQUE 1: BANCO DE BOGOTÁ No. 3169930 Valor $115.667.851,oo

25.- El 15 de mayo de 2012, ALFONSO MARTÍNEZ MARTÍNEZ recibe de TORRES CORTÉS

CHEQUE 1: BANCO DE BOGOTÁ No. 3841746 Valor $554.000.000,oo

30.- La suma total de lo adeudado al 14 de febrero de 2013 a ALFONSO MARTÍNEZ

CONSECUTIVO PAGARÉS FECHA DE MONTO

Relacionados con las irregularidades de la comisionista de bolsa y la intervención tardía

32.- La Superintendencia Financiera de Colombia adelantó a la mencionada firma comisionista un

Como es de su conocimiento esta Superintendencia adelantó un proceso de inspección entre el

A. RAZONABILIDAD DE LAS CIFRAS REPORTADAS EN LOS ESTADOS

En consecuencia, esta Superintendencia requiere que con la respuesta al presente oficio su

1 SALDOS CONTRARIOS A LA NATURALEZA DE LA CUENTA

De acuerdo con lo observado en la aplicación denominada “ENCUENTA”, se determinó que

CUENTA NOMBRE SALDO

900,054,185 FACTURAS Y NEGOCIOS S.A 7,144,151,311

56.002.605 ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN DE NE 4,198.345.867

2. Operaciones Financieras con Posiciones Abiertas

Consultada la base de datos de las operaciones financieras obtenida de la BMC al

De registro de operaciones, como quiera que difieren los saldos obtenidos en el

Colsubsidio 72330060 -1.051.048.119

Congregación de Jesús 723300501 -2.424.854.133

Neto Congre de Jesús

Neto Big Pass

Universidad la Gran 723300601 5,322,443,195

 En la cuenta PUC-723301102 Compra y Venta por cumplir A Plazo, se observó que de

 Igualmente, se observó en la inspección la utilización de una “Cuenta Puente” cuyo tercero

Cuenta Concepto Valor

 De la revisión de la parametrización definida en el Sistema “ENCUENTA” y, la

Cod. Puc Nombre de la cuenta Débito Crédito

Adicionalmente, respecto a la verificación de los registros contables de las operaciones Nos.

Teniendo en cuenta lo anterior, esta Superintendencia le solicita a su representante adoptar

B. CONTRATOS DE PRESTACIÓN DE SERVICIO A TÉRMINO INDEFINIDO

En virtud de los hechos descritos en precedencia, en especial respecto de los contratos

C. CONTRATOS DE CUENTAS EN PARTICIPACIÓN

En cuanto al objeto, esquema de remuneración pactado, tipo de vinculación y vigencia del

“CLÁUSULA PRIMERA. TORRES CORTES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA DE LA BNA

“Parágrafo Segundo: EL PARTICIPE INACTIVO también se obliga a vincular clientes para el