La Psicología y las Inversiones

Descripción

En finanzas se suele afirmar que, a largo plazo, los precios de los activos reflejan su valor intrínseco o
fundamental. Para más detalle, se sugiere leer sobre la “Hipótesis del Mercado Eficiente”. En palabras
simples, esta hipótesis establece que, tarde o temprano, los precios de los activos descuentan,
incorporan o reflejan toda la información disponible en el mercado. Macroeconomía, microeconomía,
información de la empresa, noticias y hechos esenciales, entre otros. Si una acción de Apple se transa en

US$ 153, es porque eso vale. 🧐

No obstante, como hemos aprendido en este curso, las decisiones de compra-venta de activos pueden

obedecer tanto a Análisis Fundamental, Análisis Técnico o una combinación de ambas cosas. 😱

Al respecto, no debemos olvidar que detrás de las inversiones hay personas, quienes pueden tomar
decisiones basadas en creencias, pensamientos o emociones, basadas en un amplio abanico de fuentes

de información a los que decidan prestar más atención. ☝🏻

En esta clase vamos a ver un par de casos donde la psicología pareciera jugar un rol importante en la

determinación de los precios de un activo. 🧠

El Miedo o Pánico

Dicen que el miedo es uno de los impulsores más fuertes del ser humano. En materia de inversiones,
muchas personas toman decisiones al sentir miedo ante determinadas informaciones que reciben, sin a

veces tener “cabeza fría“. 🥶

Normalmente el miedo o pánico se desata cuando se reciben noticias malas. Noticias sobre una crisis
económica, una pandemia, un desastre natural, datos macro o microeconómicos bajo las expectativas,

opiniones pesimistas (sean expertas o no), entre otros. 😱

No obstante, a veces el miedo aparece por Análisis Técnico. Por ejemplo, puede que un activo rompa un
soporte histórico por primera, segunda o tercera vez. Dado eso, surge el miedo de que el activo no hará
más que caer, así que decido vender.

A veces tras el miedo y el pánico el precio de un activo rebota, pues con más calma el mercado
considera que se sobre reaccionó, y los fundamentos son menos malos de lo que se creyeron. A veces
puede que el miedo y el pánico parecieran haber sido fundados, y quizás el activo inicia una tendencia

bajista. 🤷🏻‍♂️

La Codicia

La codicia es una sensación que puede generar adrenalina en las personas. En inversiones, es frecuente
encontrar inversionistas que toman decisiones de compra al ver que en el pasado un activo generó
ganancias, en una o más ocasiones.

Otro caso muy frecuente es cuando una persona ve que un activo ha registrado una notable rentabilidad
durante un período. Un mes, un semestre, un año. Así, se genera la sensación de que es bueno sumarse

a la ola. 🙌🏻

En el último caso, pocos reparan que quizás se llegó tarde a la tendencia alcista del activo. Como sea, en
ambos casos se omite el hecho de que el pasado no necesariamente es predictor del futuro.

Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. ☝🏻

Lo que creo que hará el resto…

En inversiones es habitual encontrar personas que toman decisiones de compra-venta basados en lo que
creen que hará el resto.

Desde datos macroeconómicos, precios rompiendo una resistencia histórica, hasta un tweet de Elon
Musk, inversionistas generan hipótesis sobre lo que hará el mercado.
Las hipótesis son creencias, que encontrarán validez o rechazo en función de lo que finalmente ocurra.
Así, se enfrenta el riesgo de haber tomado decisiones en función de una hipótesis errada y no haberle

“tomado correctamente el pulso” al mercado. 😩

¿Trading o Inversión?

Ante el indudable rol que juega a corto plazo la psicología en la determinación de precios de activos

financieros, hay quienes se preguntan qué es lo correcto. 🤔

Si bien no existe una receta mágica, viene muy bien distinguir entre lo que es el trading y la inversión.
Lamentablemente, muchas personas creen que ambas cosas son lo mismo, cuando esto no es así.

Digamos que el trading es una práctica que busca capturar beneficios de los movimientos de precios que
se generan en unidades de tiempo de corto plazo. Horas, días, semanas. Normalmente, los “traders”
destinan mucho tiempo al Análisis Técnico y las noticias, más que al Análisis Fundamental. Así, buscan

obtener beneficios a partir del pánico y la codicia del mercado. 🤓

En contraste están los inversionistas, quienes habitualmente no están viendo monitores con el “minuto
a minuto” del precio y volumen de transacción de un activo. Los inversionistas destinan más tiempo al
Análisis Fundamental, más que al Análisis Técnico. Habitualmente, los inversionistas confían más en los

precios de largo plazo, que las oscilaciones de corto plazo. 😌

Más allá de si tú decides dedicarte al trading o a la inversión, lo importante es entender que la psicología
está presente en los precios de los activos financieros. No siempre estos reflejarán el valor intrínseco de

un activo, sino que a veces reflejarán creencias, pensamientos y emociones humanas. 🤯

Al comprender esto estás aprendiendo cada vez más sobre el mundo de las inversiones. 🙌🏻