AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

activos fijos 451000.00

maquina tipo 1 15000
maquina tipo 2 20000
maquina tipo 3 25000
obra civil 1 50000
obra civil 2 60000
obra civil 3 70000
veiculo 1 30000
veiculo 2 45000
veiculo 3 60000
terreno 35000
imprevisto 41000
activos diferidos 18260.000
creacion de la empresa 1500
capacitacion 2500

interes preoperativo 12,600.00

imprevisto 1660

capital de trabajo 55000

Materia prima 25000
servicio basico 20000
planilla mensual de sueldos 5000

imprevisto 5000
TOTAL 524260.00
AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10
CONCEPTO APORTE PROPIO CREDITO
INVERSIONES FIJAS 136000 180000
maquina tipo 1 15000
maquina tipo 2 20000
maquina tipo 3 25000
obra civil 1 50000
obra civil 2 60000
obra civil 3 70000
veiculo 1 30000
veiculo 2 45000
veiculo 3 60000
terreno 35000
imprevisto 41000
INVERSIONES DIFERIDAS 18260
creacion de la empresa 1500
capacitacion 2500
0 0
0 0
0 0
0
0
interes preoperativo 12,600.00
imprevisto 1660
CAPITAL DE TRABAJO 55000
Materia prima 25000
servicio basico 20000
planilla mensual de sueldos 5000
0 0
0 0

imprevisto 5000
209260

CÁLCULO DE OBLIGACIONES FINANCIERAS

(En $us)
CONCEPTO AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

> Capital prestado 180,000.00 157,500.00 135,000.00 112,500.00

> Intereses 12,600.00 12,600.00 12,600.00 12,600.00
> Amortización del capital 35,100.00 35,100.00 35,100.00 35,100.00
> Saldo deudor al inicio 192,600.00 170,100.00 147,600.00 125,100.00
> Saldo deudor al final 157,500.00 135,000.00 112,500.00 90,000.00

tasa de interés = 7.00% es dato del banco que presta

cardona 7
 INVERSION TOTAL
316000
15000
20000
25000
50000
60000
70000
30000
45000
60000
35000
41000

1500
2500
0
0
0
0
0
12600
1660

25000
20000
5000
0
0
0
5000

S
35100
AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7

90,000.00 67,500.00 45,000.00 22,500.00

12,600.00 12,600.00 12,600.00 12,600.00
35,100.00 35,100.00 35,100.00 35,100.00
 102,600.00 80,100.00 57,600.00 35,100.00
67,500.00 45,000.00 22,500.00 0.00

es dato del banco que presta

245,700.00
 INGRESOS POR VENTAS
CONCEPTO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
> Producción anual (Unidades) 150,000.00 150,000.00 150,000.00
> Precio de venta unitario ($us) 10.00 10.00 10.00
TOTALES 1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00

CUADRO N° 3
EGRESOS
CONCEPTO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
Materia prima 300000
servicio basico 240000
planilla mensual de sueldos 60000
0 0
0 0
imprevisto 60000
TOTALES 660,000.00

CUADRO N° 4
CONCEPTO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

Meses al año
TOTALES

CUADRO N° 5
CONCEPTO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

Meses al año
TOTALES

CUADRO N° 6
CONCEPTO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

Meses al año
TOTALES

CUADRO N° 7
CONCEPTO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

Meses al año
TOTALES
NGRESOS POR VENTAS
AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9
150,000.00 150,000.00 150,000.00 150,000.00 150,000.00 150,000.00
10.00 10.00 10.00 10.00 10.00 10.00
1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00

CUADRO N° 3
EGRESOS
AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9

CUADRO N° 4
AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9

CUADRO N° 5
AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9

CUADRO N° 6
AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9

CUADRO N° 7
AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9
 AÑO 10 AÑO 11 AÑO 12
150,000.00 150,000.00 150,000.00
10.00 10.00 10.00
1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00

AÑO 10

AÑO 10

AÑO 10

AÑO 10

AÑO 10
 DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN DE ACTIVOS
(En $us)

AÑOS VIDA CUOTA ANUAL

VIDA
CONCEPTO $us Activo ÚTIL DE
PROYECTO
ACTIVO DEPRECIACION

DEPRECIACIÓN 451,000.00 18,850.00

maquina tipo 1 15,000.00 12.00 12.00 1,250.00
maquina tipo 2 20,000.00 12.00 12.00 1,666.67
maquina tipo 3 25,000.00 15.00 12.00 1,666.67
obra civil 1 50,000.00 40.00 12.00 1,250.00
obra civil 2 60,000.00 40.00 12.00 1,500.00
obra civil 3 70,000.00 50.00 12.00 1,400.00
veiculo 1 30,000.00 12.00 12.00 2,500.00
veiculo 2 45,000.00 25.00 12.00 1,800.00
veiculo 3 60,000.00 25.00 12.00 2,400.00
terreno 35,000.00 12.00 0.00
imprevisto 41,000.00 12.00 12.00 3,416.67

CONCEPTO $us Activo AÑOS VIDA VIDA CUOTA ANUAL

ÚTIL PROYECTO AMORTIZACION
ACTIVO

AMORTIZACION DIFERIDA 18,260.00 1,620.48

creacion de la empresa 1,500.00 12.00 125.00
capacitacion 2,500.00 12.00 208.33
0.00 0.00
0.00 0.00
0.00 0.00
0.00 0.00

interes preoperativo 12,600.00 12.00 1,050.00

imprevisto 1,660.00 7.00 237.14
 VALOR
RESIDUAL
(al fin del
periodo)

224,800.00
0.00
0.00
5,000.00
35,000.00
42,000.00
53,200.00
0.00
23,400.00
31,200.00
35,000.00
0.00

VALOR
RESIDUAL
(al fin del
periodo)

18,260.00
1,500.00
2,500.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
12,600.00
1,660.00
 CUADRO N°9
IMPUESTO AL VALOR AGREGADO (En $US)

CONCEPTO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

A.- Ingresos por ventas 1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00
B.- Costo de producción 660,000.00 660,000.00 660,000.00
C.- Base imponible (A - B) 840,000.00 840,000.00 840,000.00
D.- Alicuota del IVA (13%) 13.00% 13.00% 13.00%
TOTALES 109,200.00 109,200.00 109,200.00

CUADRO N° 10
IMPUESTO A LAS TRANSACCIONES (En $us

CONCEPTO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

> Ingresos por ventas: Base imponible 840,000.00 840,000.00 840,000.00
> Alicuota del impuesto (3%) 3.00% 3.00% 3.00%
TOTALES 25,200.00 25,200.00 25,200.00
VALOR AGREGADO (En $US)

AÑO 4 AÑO 5 AÑO6 AÑO7 AÑO8 AÑO9 AÑO10

1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00
660,000.00 660,000.00 660,000.00 660,000.00
840,000.00 840,000.00 840,000.00 840,000.00
13.00% 13.00% 13.00% 13.00% 13.00% 13.00% 13.00%
109,200.00 109,200.00 109,200.00 109,200.00

CUADRO N° 10
AS TRANSACCIONES (En $us)

AÑO 4 AÑO 5 AÑO6 AÑO7 AÑO8 AÑO9 AÑO10

840,000.00 840,000.00 840,000.00 840,000.00 0.00 0.00 0.00
3.00% 3.00% 3.00% 3.00% 3.00% 3.00% 3.00%
25,200.00 25,200.00 25,200.00 25,200.00
 CU
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS Ó CUADRO DE RESULTADOS PR
(En $us)

CONCEPTO AÑO 1 AÑO 2

A.- Ingreso Total (COPIAR DE CUADRO 2) 1,500,000.00 1,500,000.00
B.- Costo de Operación (CUADRO 3) 660,000.00 660,000.00
C.- Utilidad Operativa (A-B) 840,000.00 840,000.00
D.- Depreciación (CUADRO 8) 18,850.00 18,850.00
E.- Amortización Diferida (CUADRO 8) 1,620.48 1,620.48
F.- Utilidad antes de impuestos (C - ( D + E)) 819,529.52 819,529.52
G.- Impuesto (G1 + G4) 288,882.38 288,882.38
G.1 Impuesto al valor Agregado (IVA) 109,200.00 109,200.00
G.2 Impuesto a las transacciones (IT) 25,200.00 25,200.00
G.3 Impuesto sobre Utilidades (IUE) 204,882.38 204,882.38
G.4 Impuesto Neto (IUE - IT) 179,682.38 179,682.38
H.- UTILIDAD NETA (F - G) 530,647.14 530,647.14

CUADRO N° 14
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS Ó CUADRO DE RESULTADOS PRO
(En $us)
CONCEPTO AÑO 1 AÑO 2
A.- Ingreso Total 1,500,000.00 1,500,000.00
B.- Costo de Producción 660,000.00 660,000.00
C.- Utilidad Operativa (A-B) 840,000.00 840,000.00
D.- Interés 12,600.00 12,600.00
E.- Depreciación 18,850.00 18,850.00
F.- Amortización Diferida 1,620.48 1,620.48
G.- Utilidad antes de impuestos (C - ( D + E+F)) 806,929.52 806,929.52
H.- Impuesto (H1 + H4) 285,732.38 285,732.38
H.1 Impuesto al valor Agregado (IVA) 109,200.00 109,200.00
H.2 Impuesto a las transacciones (IT) 25,200.00 25,200.00
H.3 Impuesto sobre Utilidades (IUE) 201,732.38 201,732.38
H.4 Impuesto Neto (IUE - IT) = (H3 - H2) 176,532.38 176,532.38
I.- UTILIDAD NETA (G - H) 521,197.14 521,197.14
 CUADRO N° 13
ANCIAS Ó CUADRO DE RESULTADOS PROYECTADOS SIN FINANCIAMIENTO
(En $us)

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8

1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00
660,000.00 660,000.00 660,000.00 660,000.00 660,000.00 660,000.00
840,000.00 840,000.00 840,000.00 840,000.00 840,000.00 840,000.00
18,850.00 18,850.00 18,850.00 18,850.00 18,850.00 18,850.00
1,620.48 1,620.48 1,620.48 1,620.48 1,620.48 1,620.48
819,529.52 819,529.52 819,529.52 819,529.52 819,529.52 819,529.52
288,882.38 288,882.38 288,882.38 288,882.38 288,882.38 288,882.38
109,200.00 109,200.00 109,200.00 109,200.00 109,200.00 109,200.00
25,200.00 25,200.00 25,200.00 25,200.00 25,200.00 25,200.00
204,882.38 204,882.38 204,882.38 204,882.38 204,882.38 204,882.38
179,682.38 179,682.38 179,682.38 179,682.38 179,682.38 179,682.38
530,647.14 530,647.14 530,647.14 530,647.14 530,647.14 530,647.14

CUADRO N° 14
CIAS Ó CUADRO DE RESULTADOS PROYECTADOS CON FINANCIAMIENTO

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8

1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00
660,000.00 660,000.00 660,000.00 660,000.00 660,000.00 660,000.00
840,000.00 840,000.00 840,000.00 840,000.00 840,000.00 840,000.00
12,600.00 12,600.00 12,600.00 12,600.00 12,600.00 0.00
18,850.00 18,850.00 18,850.00 18,850.00 18,850.00 18,850.00
1,620.48 1,620.48 1,620.48 1,620.48 1,620.48 1,620.48
806,929.52 806,929.52 806,929.52 806,929.52 806,929.52 819,529.52
285,732.38 285,732.38 285,732.38 285,732.38 285,732.38 285,732.38
109,200.00 109,200.00 109,200.00 109,200.00 109,200.00 109,200.00
25,200.00 25,200.00 25,200.00 25,200.00 25,200.00 25,200.00
201,732.38 201,732.38 201,732.38 201,732.38 201,732.38 201,732.38
176,532.38 176,532.38 176,532.38 176,532.38 176,532.38 176,532.38
521,197.14 521,197.14 521,197.14 521,197.14 521,197.14 533,797.14
AÑO 9 AÑO 10 AÑO 11 AÑO 12
1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00
660,000.00 660,000.00 660,000.00 660,000.00
840,000.00 840,000.00 840,000.00 840,000.00
18,850.00 18,850.00 18,850.00 18,850.00
1,620.48 1,620.48 1,620.48 1,620.48
819,529.52 819,529.52 819,529.52 819,529.52
288,882.38 288,882.38 288,882.38 288,882.38
109,200.00 109,200.00 109,200.00 109,200.00
25,200.00 25,200.00 25,200.00 25,200.00
204,882.38 204,882.38 204,882.38 204,882.38
179,682.38 179,682.38 179,682.38 179,682.38
530,647.14 530,647.14 530,647.14 530,647.14

AÑO 9 AÑO 10 AÑO 11 AÑO 12

1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00
660,000.00 660,000.00 660,000.00 660,000.00
840,000.00 840,000.00 840,000.00 840,000.00
0.00 0.00 0.00 0.00
18,850.00 18,850.00 18,850.00 18,850.00
1,620.48 1,620.48 1,620.48 1,620.48
819,529.52 819,529.52 819,529.52 819,529.52
285,732.38 285,732.38 285,732.38 285,732.38
109,200.00 109,200.00 109,200.00 109,200.00
25,200.00 25,200.00 25,200.00 25,200.00
201,732.38 201,732.38 201,732.38 201,732.38
176,532.38 176,532.38 176,532.38 176,532.38
533,797.14 533,797.14 533,797.14 533,797.14
 CUADRO N° 1
IMPUESTO A LAS UTILIDADES SIN FINANCIA
(En $us)
CONCEPTO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
> Utilidad antes de impuesto 819,529.52 819,529.52 819,529.52
> Alicuota del impuesto 25.00% 25.00% 25.00%
TOTALES 204,882.38 204,882.38 204,882.38

CUADRO N° 12

IMPUESTO A LAS UTILIDADES CON FINANC

(En $us)

CONCEPTO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

> Utilidad antes de impuesto 806,929.52 806,929.52 806,929.52
> Alicuota del impuesto 25.00% 25.00% 25.00%
TOTALES 201,732.38 201,732.38 201,732.38
 CUADRO N° 11
AS UTILIDADES SIN FINANCIAMIENTO
(En $us)
AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7
819,529.52 819,529.52 819,529.52 819,529.52
25.00% 25.00% 25.00% 25.00%
204,882.38 204,882.38 204,882.38 204,882.38

CUADRO N° 12

UTILIDADES CON FINANCIAMIENTO

(En $us)

AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7

806,929.52 806,929.52 806,929.52 806,929.52
25.00% 25.00% 25.00% 25.00%
201,732.38 201,732.38 201,732.38 201,732.38
 FLUJO DE CAJA EN EFEC
CONCEPTO 0 1
FLUJO DE INVERSIONES
ACTIVOS FIJOS -136000.00
ACTIVOS DIFERIDOS -18,260.00
CAPITAL DE TRABAJO -55,000.00 -55,000.00
> Recuperación del Capital de Trabajo
> Valor residual de activos

FLUJO DE PRODUCCIÓN
> Utilidad neta (Estado de resultado) 521,197.14
> Depreciación 18,850.00
> Amortización Diferida 1,620.48
FLUJO DE CAJA -209,260.00 486,667.62
VALORES ACTUALIZADOS (AL AÑO 0) -209,260.00 252,491.37
VALORES ACUMULADOS -209,260.00 43,231.37

INDICADORES FINANCIEROS
VALOR ACTUAL: V.A. = 695,491.43
VALOR ACTUALIZADO NETO: V.A.N. = 486,231.43
TASA INTERNA DE RETORNO: T.I.R. = 233%
RENTABILIDAD: VAN /Inversión ($/$) R= 0.9274623803247
AÑO DE RECUPERACION DEL CAPITAL N = 1

DOCENTE:
ING. REYNALDO BARBA MONTERO
AJA EN EFECTIVO DE LA EMPRESA CON FINANCIAMIENTO
(En $us)
2 3 4 5 6

-55,000.00 -55,000.00 -55,000.00 -55,000.00 -55,000.00

521,197.14 521,197.14 521,197.14 521,197.14 521,197.14

18,850.00 18,850.00 18,850.00 18,850.00 18,850.00
1,620.48 1,620.48 1,620.48 1,620.48 1,620.48
486,667.62 486,667.62 486,667.62 486,667.62 486,667.62
130,996.78 67,963.34 35,260.53 18,293.76 9,491.11
174,228.15 242,191.49 277,452.02 295,745.78 305,236.89

INVERCION INICIAL 209,260.00

VF
VA0 =
(1+r) n
ANCIAMIENTO
7 8 9 10 11 12

-55,000.00 -55,000.00 -55,000.00 -55,000.00 -55,000.00 -55,000.00

55,000.00
243,060.00

521,197.14 533,797.14 533,797.14 533,797.14 533,797.14 533,797.14

18,850.00 18,850.00 18,850.00 18,850.00 18,850.00 18,850.00
1,620.48 1,620.48 1,620.48 1,620.48 1,620.48 1,620.48
486,667.62 499,267.62 499,267.62 499,267.62 499,267.62 797,327.62
4,924.15 2,620.87 1,359.75 705.46 366.01 303.25
310,161.04 312,781.91 314,141.66 314,847.13 315,213.13 315,516.39
 FLUJO DE CAJ
CONCEPTO 0 1
FLUJO DE INVERSIONES
> Aporte Propio en Inversión Fija -451000.00
> Aporte Propio en Inversión Diferida -18260
> Aporte propio en Capital de trabajo -55000 -55000
> Recuperación del Capital de Trabajo
> Valor residual de activos

FLUJO DE PRODUCCIÓN

> Utilidad neta 530,647.14

> Depreciación 18,850.00
> Amortización Diferida 1,620.48
FLUJO DE CAJA -524,260.00 496,117.62
VALORES ACTUALIZADOS -524,260.00 374,236.33
VALORES ACUMULADOS -524,260.00 -150,023.67

INDICADORES FINANCIEROS
VALOR ACTUAL: V.A. = 212131.522350036
VALOR ACTUALIZADO NETO: V.A.N. = -312,128.48
TASA INTERNA DE RETORNO: T.I.R. = 47%
RENTABILIDAD: ($us/$us) R= 0.32568
AÑO RECUPERACION CAPITAL N = 2
 CUADRO N° 18

FLUJO DE CAJA DE LA EMPRESA SIN FINANCIAMIEN

(En $us)
2 3 4 5

-55000 -55000 -55000 -55000

530,647.14 530,647.14 530,647.14 530,647.14

18,850.00 18,850.00 18,850.00 18,850.00
1,620.48 1,620.48 1,620.48 1,620.48
496,117.62 496,117.62 496,117.62 496,117.62
282,297.64 212,945.53 160,631.17 121,168.89
132,273.97 345,219.50 505,850.68 627,019.57

ROEInversionista =
ROEProyecto = TASA DEL PRESTAMO =
ROEProyecto =
N FINANCIAMIENTO
6 7 8 9

-55000 -55000 -55000 -55000

530,647.14 530,647.14 530,647.14 530,647.14

18,850.00 18,850.00 18,850.00 18,850.00
1,620.48 1,620.48 1,620.48 1,620.48
496,117.62 496,117.62 496,117.62 496,117.62
91,401.31 68,946.74 52,008.58 39,231.63
718,420.88 787,367.61 839,376.20 878,607.82
 10 11 12

-55000 -55000 -55000

55,000.00
243,060.00

530,647.14 530,647.14 530,647.14

18,850.00 18,850.00 18,850.00
1,620.48 1,620.48 0.00
496,117.62 496,117.62 792,557.14
29,593.59 22,323.33 26,900.86
908,201.41 930,524.74 957,425.59