Materia: Software Aplicado a la Modelación Financiera.

“¿Que es el arbitraje internacional de divisas?”

Software Aplicado a la Modelación Financiera

LEONARDO FAVIO ESTRADA BARRAGAN

 “¿Que es el arbitraje internacional de divisas?”
El mercado de Forex esta representado por pares por poner un ejemplo seria EUR/USD
- es el intercambio de Euros por dólares, si decidimos comprar este par estaremos
comprando euros por dólares y en este caso obtendremos ganancias si el euro gana valor
sobre el dólar, (esto nos quiere decir que con menos Euros compramos más dólares).
También te puede beneficiar si haces una venta en corto: que nos quiere decir esto
que estas apostando a que el precio caerá o que hiciste un análisis técnico y el resultado
fue que el precio caerá, esto funciona de esta manera pongamos un ejemplo yo voy a
comprar el para EUR/USD, voy a pedir prestado un lote de 100,000 de este par y la vendo
en 1000 y si mi análisis fue acertado y después de un periodo de tiempo este lote de
EUR/USD baja y lo compro en 600, las ganancias que obtuve salen de esta manera, pedí
prestado el lote y lo vendí en 1000 y compre ese mismo lote de 100,00 en 600 y devolví
ese lote prestado y mi ganancia fue de 1000-600 = 400, pero esto también te puede hacer
perder si el precio de ese lote aumenta y en este caso te beneficiaras si el dólar gana
valor con respecto del euro. https://www.youtube.com/shorts/7brhIl4F5_U
Los pares de monedad que muevan más transacciones en el mercado son

 EUR/USD – EURO/DOLAR
 GPB/USD – LIBRA ESTERLIAN/DÓLAR AMERICANO
 USD/JPY – DOLAR AMERICANO/YEN JAPONES
 AUD/USD – DOLAR AUSYTALINO /DOLAR AMERICANO
 USD/CHF – DOLAR AMERICANO/FRANCO SUIZO
 EUR/GPB – EURO/LIBRA ESTERLINA
 USD/CAD – DÓLAR AMERICANO/DÓLAR CANADIENSE
Este es un mercado descentralizado, esto nos quiere decir que ni tiene una bolsa, se
puede operar a través de brokers pero debes asegurarte que sean regulados, como
cualquier otro activo se mueve por la oferta y demanda. Los tres factores principales que
afectan la oferta y la demanda de una moneda 1era Política monetaria, 2da situación de la
economía que emite esta moneda, 3era comercio internacional.
Este mercado se transa por lotes y estos lotes es la cantidad de la moneda principal que
se compra compra-vende en una operación.

 Lote estándar representa 100,000 unidades de la moneda principal del par.

 Mini lote representa 10,000 unidades de la moneda principal del par.
 Micro lote representa 1,000 unidades de la moneda principal del par.
En el mercado de las divisas puedes comprar medio lote o un cuarto de lote con
restricciones que dependen del bróker que elijas
El arbitraje de divisas consiste en operar con dos o más divisas, con el objetivo de
obtener ganancias debido a diferencias en el precio de cotización.
Los traders de Forex buscan comprar una versión más barata de una divisa al tiempo que
venden una versión más cara de la misma. Una vez que restan sus costes de transacción,
su ganancia es la diferencia restante entre los dos precios.
Cuando intercambias un par de divisas, en realidad tomas dos posiciones:

 Compras la primera moneda del par

 Vendes la segunda moneda del par
Un gran ejemplo seria voy a un centro cambiario, comprare el par EUR/USD y el tipo de
cambio del día está en 1 EUR = 1.07 USD (esto nos quiere decir que por un euro estamos
comprando un 1.07 de dólares). Yo quiero comprar 1,000 euros por dólares entonces
hacemos la multiplicación 1000 * 1.07 = 1070 dólares, vemos que el Euro se aprecio con
respecto del dólar y decidimos vender los 1070 USD con el tipo de cambio del día que es
1 USD = 1.17 EURO al hacer la multiplicación tenemos que 1070 USD * 1.17 EUROS =
1252 EUROS, entonces nuestra ganacia seria restar 1252 EUROS – 1000 EUROS = 252
EUROS.
Arbitraje de dos puntos
Hasta ahora hemos hablado del arbitraje de dos puntos, es decir, de comprar donde es
más barato y vender donde es más caro.
Arbitraje Triangular en Forex
El arbitraje triangular en Forex implica tres pares de divisas diferentes. Es un método que
utiliza operaciones de compensación, para beneficiarse de las discrepancias de precios
en el mercado Forex.
Sin embargo también es posible el arbitraje de tres puntos operación en la que
intervenimos en tres lugares o mercados diferentes para conseguir una rentabilidad; por
ejemplo en el cambio de divisas, las diferencias de cambio entre Dólar, Euro y Libra
pueden no dar lugar a arbitraje de manera sencilla, pero si comenzamos comprando uno
y, desde él, otro si podemos conseguir una rentabilidad.

Ejemplo de arbitraje triangular de divisas

 EUR / USD se está negociando en 1.08835

 GBP / USD se está negociando en 1.22210

Podemos calcular un valor implícito para EUR / GBP dividiendo uno por el otro.

 1.08835 / 1.22210 = 0.89055

Si el valor real de EUR / GBP, al que está cotizando, difiere del valor implícito
por los pares principales, existe una oportunidad de arbitraje.

¿Por qué dividimos uno por el otro para calcular el valor implícito? En pocas
palabras, los pares de divisas se pueden tratar como fracciones con numeradores y
 denominadores. Dividir por GBP / USD es lo mismo que multiplicar por el inverso.
Es decir:

EUR/USD * USD/GBP = EUR/GBP * USD/USD = EUR/GBP

Como su nombre lo sugiere, el arbitraje triangular en Forex consta de tres

intercambios.

➨ Digamos que en nuestro ejemplo de arbitraje EUR/GBP se está negociando en

0.89125

El valor al que cotiza el EUR/GBP es más alto que nuestro valor implícito (0.89125
> 0.89055) y por ello queremos venderlo.

También necesitamos colocar dos operaciones en las dos divisas principales

relacionadas para crear una posición EUR/GBP sintética. Esto compensará nuestro
riesgo y, por lo tanto, asegurará las ganancias.

Debido a que la diferencia de precios es pequeña, tendremos que introducir un

tamaño considerable para que valga la pena.

Para desarrollar esta idea, vamos a seguir con nuestro ejemplo anterior:

Compramos 10 lotes de EUR/USD sabiendo que cada lote equivale a 100 000
unidades de la moneda base, el euro. Cuando compramos un par de divisas,
estamos comprando la primera divisa y vendiendo la segunda.

Compramos 10 lotes * 100 000 EUR = 1 000 000 EUR.

Como estamos operando a una tasa de EUR / USD de 1.08835, estamos vendiendo
1 000 000 * 1.08835 = 1 088 350 USD.

Al mismo tiempo, queremos vender una cantidad equivalente de euros en EUR/GBP. Entonces
vendemos 10 lotes de EUR/GBP, que equivale a 1 000 000 EUR.

Como estamos operando a una tasa EUR/GBP de 0.89125 estamos comprando 1

000 000 x 0.89125 = 891 125 GBP.

Para eliminar nuestra exposición a GBP, vendemos la misma cantidad que compramos en la
operación EUR / GBP y así completar el triángulo de arbitraje.

Esto nos deja sin una exposición general a ninguno de los tres pares de divisas.

 Entonces vendemos 891 125 / 100 000 = 8,91125 lotes de GBP / USD.

 Estamos operando a una tasa de GBP / USD de 1.22210

 Por lo que estamos comprando 891 120 * 1.22210 = 1 089 038 USD.

Considera la implicación:

 Si estuvieras intercambiando monedas físicamente a estas tasas y en estas

cantidades habrías obtenido 1.089.038 USD después de cambiar
inicialmente 1.088.350 USD por EUR. Entonces tu ganancia sería: 1.089.038
– 1.088.350 = 688 dólares.

Como puedes ver, la ganancia es pequeña con relación al volumen de la

transacción. También debes tener en cuenta que no hemos considerado
los spreads entre la oferta y la demanda ni otros costes de transacción.

Hasta el momento, con nuestro ejemplo has obtenido beneficios con esta
operación, pero todavía tienes que deshacer tus posiciones. Ten en cuenta que los
ajustes de swap diarios erosionan con rapidez las ganancias.

Arbitraje Estadístico en trading

Si bien no es una forma de arbitraje financiero puro, el arbitraje estadístico de Forex toma
un enfoque cuantitativo y busca divergencias de precios que de manera estadística es
probable que se corrijan en el futuro.
Lo hace mediante la compilación de una cesta de pares de divisas de alto rendimiento y
una cesta de divisas con bajo rendimiento. Esta canasta se creó con el objetivo de vender
los que tienen un rendimiento excesivo y comprar los de bajo desempeño. La suposición
es que el valor relativo de una canasta frente a la otra es probable que vuelva a la media
con el tiempo. Con esta suposición, establece una estrecha correlación histórica entre las
dos cestas. Este es otro factor que el arbitrajista debe tener en cuenta al compilar las
selecciones originales. También hay que garantizar la mayor neutralidad de mercado
posible.

REFERENCIAS
Blanco, Eva. “Qué es el Arbitraje Financiero | Ejemplo con Divisas.” Admiral Markets, 8
March 2023, https://admiralmarkets.com/es/education/articles/forex-strategy/arbitraje-
forex. Accessed 20 September 2023.
La Bolsa para Principiantes. ¿Qué es Forex? Como funciona Forex. 11 Junio 2017,
https://www.youtube.com/watch?v=6jhvJIpT0cE. Accessed 19 Septiembre 2023.
“▷ ¿Qué es Arbitraje y Cómo Llevarlo a Cabo Correctamente?” Software DELSOL,
https://www.sdelsol.com/glosario/arbitraje/. Accessed 20 September 2023.