Divisas

¿Qué son las divisas?

El mercado de divisas es el mercado internacional descentralizado para comprar y

vender monedas. Se trata del mayor mercado financiero del mundo, y también se
conoce como cambio de divisas extranjeras, Forex o Fx.

El mercado de divisas ayuda a las empresas y a los inversores particulares a

convertir una moneda en otra. En el nivel más elemental, todos participamos en él
cuando viajamos al extranjero y vendemos nuestra moneda local para obtener el
efectivo de la divisa que necesitamos gastar en el extranjero.

Además de ser operadas por personas y empresas, las divisas son importantes
para las instituciones financieras, los bancos centrales y los gobiernos. Facilita las
negociaciones e inversiones internacionales al permitir que las empresas ganen
dinero en una moneda para pagar los productos y servicios en otra.

¿Por qué operar con divisas?

Realizar operaciones con divisas le permite especular sobre la fortaleza relativa de

una moneda frente a otra.

El de divisas es el mercado más popular del mundo, con un inmenso volumen de

operaciones diarias. La mayoría de estas operaciones se llevan a cabo intradía.

Se estima un volumen de ventas diario de más de 4 billones de dólares en

operaciones de divisas en todo el mundo. Las transacciones comerciales y
financieras suponen sólo un 10% de este negocio.

El gran número de operadores bursátiles, y la inmensa cantidad de divisas sobre

las que se opera a diario, proporcionan una liquidez excepcionalmente alta. Es un
mercado muy sencillo para que pueda acceder cualquiera, normalmente puede
comprar una moneda bajo demanda, porque otro operador bursátil en alguna otra
parte querrá vendérsela, o viceversa.

Los mercados de divisas también están libres de los sistemas de comisiones que
pueden complicar algunos otros mercados.

Por lo general, para empezar sólo necesita un pequeño depósito, y los costes de
operativa son bajos. Puede realizar operaciones 24 horas al día y aprovecharse de
los altos niveles de apalancamiento.
¿Cómo funciona una operación de divisas?

Los precios de divisas se denominan en pares, porque en cada operación se

compra uno y se vende el otro.

Cada una de las monedas en el par se denominan con un código de tres letras,
tales como GBP/USD (la libra esterlina frente al dólar estadounidense) o USD/JPY
(el dólar estadounidense frente al yen japonés).

La primera moneda que se indica en un par se conoce como divisa base o divisa
principal. La segunda moneda en un par divisas se conoce como divisa cotizada o
contraria.

El precio indica qué cantidad de divisa cotizada se compra con una unidad de
divisa base. Por ejemplo: GBP/USD = 1,63792, significa que una libra vale
1,63792 dólares. Para comprar una libra, tendría que vender 1,63792 dólares. Si
vende una libra recibiría 1,63792 dólares.

Ejemplo de divisas

Supongamos que ha leído una noticia que le lleva a creer que la libra esterlina va
a subir con respecto al dólar. Nuestra cotización para el cruce GBP/USD es
1,6228/1,6230 y usted decide comprar 1 contrato a 1,6230. Un contrato equivale a
100.000 libras o lo que es lo mismo, al tipo de cambio actual serían 162.300
dólares. Esto significa que cada punto, o cuarto decimal en este caso, tiene un
valor de 10 dólares (en otras palabras, un punto es 0,001 dólares por libra y para
su posición de £100.000 esto significa que un punto es 0,0001$/£ x 100.000£ =
10$)

No existe ninguna comisión que pagar, ya que toda la comisión para nuestros
CFDs sobre divisas está incluida en el spread. Mientras su posición permanezca
abierta, su cuenta verá reflejada diariamente la variación del tipo de interés
overnight entre la libra y el dólar (en otras palabras, se replica el cargo o el abono
del procedimiento Tom Next, según indica el Mercado Interbancario, más un
pequeño cargo de no más del 0,0008%).

Dos días más tarde la cotización del GBP/USD es de 1,6355/1,6357 y usted

decide tomar los beneficios. Venderá su contrato al precio de venta que es 1,6355
para cerrar su posición.

Su beneficio se calcula de la siguiente forma:

Nivel de Cierre: 1,6355

Nivel de Apertura: 1,6230

Diferencia: 125 puntos

Su contrato de 100.000£ supone 10$ por cada punto, lo que equivale a un

beneficio de 125 x 10$ = 1.250$.

(Para calcular su beneficio total, también debe tener en cuenta los ajustes diarios
por intereses)

Posiciones cortas y largas

Dependiendo de si usted cree que el mercado va a subir o va a bajar, puede

comprar ('posición larga') o vender ('posición corta') en los mercado de divisas.

Supongamos que usted ha estado vigilando el euro y cree que va a subir de

precio. En esta situación, podría abrir una posición larga EUR/USD, es decir,
comprar euros y vender dólares.

Si cree que el Euro está destinado a depreciarse, podría abrir una posición corta
en EUR/USD. Esto significaría vender euros y comprar dólares.

Precios de divisas

El movimiento de las divisas se mide en términos de puntos. Un punto suele ser el

cuarto decimal. Por ejemplo para EUR/USD, un movimiento de 1,43551 a 1,43561
es un punto.

Una cotización de divisas siempre irá acompañada de dos precios: un precio de

venta (bid) y un precio de compra (offer). La diferencia entre los dos precios es el
spread y supone la horquilla que cobra el proveedor.

El precio bid es el precio al que usted puede vender una unidad de la divisa base.

El precio offer es el precio que usted paga por comprar una unidad de la divisa
base.

Fíjese en la cotización para EUR/USD a la derecha.

El precio bid es la cantidad que recibiría en dólares (1,27879) a cambio de la venta

de cada euro. Este es el máximo que el agente estaría dispuesto a pagar por los
euros a cambio de la venta de los dólares estadounidenses.

El precio offer de 1,27887 dólares es la cantidad de dólares estadounidense que

pagaría para comprar cada euro.
¿Qué hace fluctuar los mercados de divisas?

Estos son algunos de los factores que afectan a los mercados de forex:

 
Tipos de interés

Los tipos de interés fijados por los bancos centrales tienen el papel más
importante a la hora de mover los precios de las divisas. Dado que las monedas
son las representaciones de la economía de un país, las diferencias en los tipos
de interés afectan al valor relativo de las monedas en relación de una con otra.

Un incremento en los tipos de interés podría animar a los operadores a invertir en

ese mercado, generando demanda para que la moneda suba. Probablemente los
inversores compren activos denominados en monedas de alto interés ya que
ofrecen un mayor rendimiento.

Sin embargo, un aumento de los tipos de interés también significa que el dinero es
más caro. Esto hace las oportunidades de inversión menos favorables si es
necesario pedir prestado el dinero, y puede frenar la demanda de moneda.

Una caída en los tipos de interés puede disuadir a los inversores de adquirir
activos en esa economía, porque reduce su rendimiento de la inversión. Esto
puede llevar a una demanda más débil y hacer que su moneda se devalúe.

Sin embargo, una caída de los tipos de interés también hace que sea más barato
pedir prestado el dinero, y puede hacer las oportunidades de inversión más
interesantes e incrementar la demanda de la moneda.

Anuncios económicos

Anuncios tales como los datos de PIB, las tasas de desempleo y los datos de
producción industrial pueden tener un efecto notable sobre los mercados de
divisas, dado que afectan a la confianza en la estabilidad económica del país.

Por ejemplo, si el desempleo en los Estados Unidos es alto, esto puede reducir la
confianza en el dólar estadounidense, animando a los inversores a vender la
moneda. Si los inversores están más inclinados a vender que a comprar, esto
hace bajar el precio del dólar frente a otras monedas.

Los precios de las divisas no sólo se ven afectados por la evolución en el país de
origen de la moneda base. Por ejemplo, el anuncio de que el gobierno de China
pretende construir más fábricas podría hacer subir el dólar, dado que los
inversores esperarían que las empresas estadounidenses reciban pedidos de
materiales de construcción tales como el acero.
Sentimiento de mercado

Cada uno de los inversores tendrá una opinión personal sobre la dirección del
mercado de divisas, pero el parecer del mercado representa cómo la mayoría de
los participantes cree que actuará el mismo.

Al tomar decisiones, los operadores evalúan la opinión del mercado al mismo

tiempo que utilizan métodos más científicos tales como el análisis técnico.
Consulte más información en nuestro módulo de Análisis Técnico.

Formas de operar en divisas

Trading de divisas

Como inversor privado usted puede operar en divisas desde su propia plataforma
online, a través de un banco o de un broker.

Generalmente, los brokers ofrecen su servicio de estas dos formas:

Como agente
El broker buscará para usted los mejores precios en el mercado y pondrá la
posición por usted, a cambio de una comisión.

Como operador o creador de mercado

El broker actúa como principal en la operación y solamente cotiza el precio al que
podría operar.

Al operar con divisas, usted se beneficia del apalancamiento y puede operar en

mercados tanto alcistas como bajistas. La mayoría de los brokers online de divisas
no cobran comisión, sino que obtienen sus ingresos del spread de negociación.

Trading de CFDs

Al operar con CFDs sobre divisas con IG, usted puede lograr exposición a los
mercados por unafracción del coste de poseer las divisas subyacentes.

En un CFD sobre divisas, se acuerda intercambiar la diferencia de valor de un par

de divisas concreto entre el momento de apertura y de cierre de la posición. 

Se pueden abrir tanto posiciones a largo plazo como a corto plazo en una gran
variedad de cruces de divisas, desde los pares principales a los exóticos.

Igual que en las operaciones de divisas convencionales, con un CFD se compra

una divisa al mismo tiempo que vende otra. Así puede decidir comprar libras
esterlinas (GBP) al mismo tiempo que vende dólares estadounidenses (USD).
Esto sería un ejemplo de apertura de una posición larga en el GBP/USD.

Todos los CFDs sobre divisas se operan sin comisiones, el único coste que usted
paga es el spread de negociación, y los posibles ajustes de financiación para
reflejar los intereses si usted mantiene abierta su posición durante más de un día.
Este ajuste se hace en base a la tasa Tom-Next.

Para saber más, puede visitar nuestro módulo Introducción a los CFDs.

Los CFDs son un producto apalancado y pueden resultar en pérdidas que

excedan su depósito inicial.

Opciones binarias

El trading con opciones binarias ofrece la posibilidad de operar en una amplia

variedad de mercados europeos e internacionales, e incluso en mercados con
poco movimiento. Las opciones binariaspermiten calcular de antemano el máximo
potencial de ganancia y el máximo potencial de pérdida, por lo ello los inversores
encuentran una opción que puede ofrecerles un alto retorno, aún en escenarios
con baja probabilidad. Los binarios IG pueden operarse en franjas de tiempo
desde 60 segundos a periodos más largos, la actual oferta incluye una gran
variedad de binarios como escalera, sube/baja, one touch, objetivo,
máximo/mínimo y túnel, diseñados para adecuarse a diferentes estrategias de
trading o tipos de inversores.

Los binarios son un producto flexible y son una forma de opción: plantean una
pregunta y usted elige si la respuesta será sí o no. Por ejemplo, un binario podría
preguntarle si el euro contra el dólar tocará un nivel determinado en el día de hoy.
Esto le permite especular sobre los precios del EUR/USD en un determinado plazo
de tiempo, logrando una ganancia predeterminada desde el principio, o no
ganando nada en absoluto.

Ejemplo de inversiones binarias:

Al elegir un binario de 'España 35 sube' se le pregunta si cree o no que el Ibex 35

estará por encima de 9920 al cierre de la sesión.

Si está de acuerdo, 'comprará' el binario, si no está de acuerdo lo 'venderá'.

El precio que paga refleja la probabilidad de que esto ocurra, tal y como lo fija
nuestra mesa de operaciones en base al comportamiento del mercado subyacente
y al tiempo que queda para el vencimiento. Todos los binarios se fijan entre 0 y
100. Cuanto más cerca esté del vencimiento, más cerca de 0 ó 100 se situará el
precio. 
 En este ejemplo, el precio del binario es 86,2/89,5. Así pues, compraría a 89,5 y
vendería a 86,2.

Sin embargo, los binarios magnifican aquellos movimientos que parecen muy
pequeños en el mercado subyacente. Un tick brusco cerca del vencimiento puede
hacer que el precio del binario se mueva drásticamente.

Por ejemplo, si el precio en el mercado subyacente está a 9924 solo cinco minutos
antes del momento del vencimiento de un binario 'España 35 sube [>9920]', es
probable que el precio esté cerca de 100, pues la posibilidad de que venza por
encima de 9920 es bastante alta. Sin embargo, si el Ibex 35 de repente baja a
9919 y el binario vence por debajo de 9920, el precio se fijará automáticamente en
0. 

MERCADO DE DIVISAS

López Domínguez, Ignacio

I. CONCEPTO
El mercado de divisas o mercado de cambios es donde se establece el valor de
las monedas en que se van a realizar las transacciones internacionales.

Como sucede en la mayor parte de los mercados de carácter financiero, no tiene

sede física concreta, por lo que existirá mercado de divisas siempre que oferentes
y demandantes se pongan de acuerdo para efectuar una transacción a un
determinado precio. Sin embargo, el precio no tiene aquí el mismo sentido que en
el resto de mercados, puesto que se trata de una relación de intercambio,
denominándose tipo de cambio, en definitiva, al número de unidades de una
moneda en función de otra u otras monedas, determinándose por la confluencia
de la oferta y la demanda de divisas.

La demanda de divisas viene determinada por las importaciones (pesetas a

cambio de divisas para el pago de las importaciones) y las salidas de capital
(préstamo al exterior, etc.), que dependen de los siguientes factores:

 - Nivel de renta doméstica o nacional.

 - Precios relativos de los bienes.
 - Nivel de inversión doméstico.
 - Diferencial de intereses.
 - Saldo de la balanza de pagos.
La oferta de divisas viene determinada por las exportaciones y las entradas de
capital, que dependen de los siguientes factores:

 - Renta mundial o actividad económica internacional.

 - Precios relativos.
 - Diferencial de intereses.
 - Calidad o competitividad de la producción doméstica.
Así es como se determina el tipo de cambio en un mercado perfecto y libre, pero
como la realidad no es ésta, se ha de acudir a diversas teorías explicativas de su
formación.

II. FUNCIONES Y CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO DE DIVISAS

Las funciones que realiza el mercado de divisas son:

 - Permite la transferencia de poder adquisitivo de unos países a otros.

 - Proporciona financiación a las operaciones internacionales.
 - Proporciona cobertura de riesgos de tipos de interés y tipos de cambio a
través de los instrumentos que se negocian en él.
Igualmente, podemos señalar las siguientes características principales del
mercado de divisas:

 - La información se puede difundir rápidamente, en tiempo real, a todos los

actuantes del mercado (eficiencia).
 - Homogeneidad de la mercancía: la divisa. Para que esto se cumpla debe
existir la "ley del precio único", es decir, una misma mercancía se cotiza al
mismo precio independientemente del lugar donde se efectúe la transacción. El
mecanismo que posibilita esto es el arbitraje.
 - Alto grado de transparencia y perfección, con gran número de oferentes y
demandantes, acercándose al ideal de mercado perfecto.
Los participantes que actúan en los mercados de divisas se pueden agrupar en
directos, entre los que se encuentran bancos centrales, entidades financieras,
comisionistas o brokers de cambio, grandes empresas internacionales y otros
intermediarios financieros e indirectos, como pueden ser instituciones no
financieras, inversores institucionales y personas físicas.

III. TIPOS DE OPERACIONES EN EL MERCADO DE DIVISAS

Se puede clasificar el mercado de divisas atendiendo a los tipos de transacciones
que en él se dan.

 - Transacciones de contado: En términos del mercado de divisas, las

operaciones al contado o spot son aquellas en las que una divisa se intercambia
por otra a un precio determinado, con la obligación para ambos participantes de
entregar las respectivas cantidades de moneda, no más tarde de dos días
hábiles (los sábados no son considerados como tales), después de haberse
efectuado la operación.
En terminología técnica, la fecha de pago se denomina fecha valor y en el
contado se sitúa dos días hábiles posteriores al cierre de la transacción por
razones prácticas y administrativas.
 Los mercados de divisas son mercados globales y, por ello, debe superarse la
dificultad que supone la existencia de diferencias temporales entre mercados con
distinta franja horaria, por lo que una fecha valor mismo día o día siguiente no
sería operativa.

 - Transacciones de plazo: Cualquier transacción en el mercado de divisas

que implique la entrega de las mismas en un plazo superior a dos días hábiles
después de haberse efectuado la operación es denominada operación a plazo.
Raramente el precio de la divisa al contado coincide con el precio futuro o a
plazo (forward price), influyendo en esta disparidad dos factores principalmente:
o a) la diferencia de los tipos de interés de las respectivas divisas
o b) la tendencia al alza o a la baja de las propias divisas
Normalmente, la diferencia en el tipo de interés influye de una forma
predominante en la cotización a plazo. En otras ocasiones, sin embargo, cuando
es conocido por el mercado que una devaluación o revaluación de una
determinada moneda es inminente, el precio del plazo se moverá de acuerdo
con las expectativas que el mercado tenga de esa determinada divisa,
arrastrando tras de sí el tipo de interés.

Ya hemos comentado que normalmente los precios forward o futuros son

diferentes a los precios spot o contado, si esto ocurre puede suceder que el
precio a plazo sea superior al de contado, con lo que se dice que la divisa cotiza
con prima a plazo y, si es el precio a contado, es superior al precio a plazo, se
dirá que la divisa cotiza con descuento. Normalmente, las monedas débiles
cotizan con descuento frente a las fuertes, cotizando éstas con prima frente a las
débiles.
Estas primas y descuentos se obtienen a partir de la diferencia de intereses de
cada divisa para determinado plazo.

A su vez, las transacciones de plazo pueden dividirse en operaciones a plazo

directas (outright), que consisten en la compraventa simple de divisas para
entrega en una fecha futura y que son usadas, generalmente, por las empresas
no financieras como seguro de cambio; y transacciones swap, consistentes en la
compra o venta de divisas a plazo y su simultánea venta o compra al contado,
utilizadas por bancos y cajas para la financiación y colocación, respectivamente,
de defectos y excesos de tesorería en divisas diferentes.
Igualmente se incluyen las operaciones tom - next, modalidad de swap en la que
la primera parte de la transacción tiene valor día hábil siguiente al de
contratación, en tanto que la segunda parte es una operación de contado.
También en esta categoría se incluyen las transacciones forward - forward o
plazo - plazo, consistentes en la compra o venta de divisas a plazo y su
simultánea venta o compra a un plazo diferente y que suponen, al igual que
un swap,una toma y colocación de fondos en dos divisas diferentes, aunque
diferidas hasta el vencimiento del plazo más cercano de la operación.
 - Transacciones de futuros: aquellas transacciones a plazo directas
que se contratan de forma estandarizada en mercados organizados, no así las
operaciones anteriores que se negocian en mercados no organizados.
 - Transacciones de opciones: aquellas transacciones en las que el
titular o comprador adquiere el derecho, aunque no la obligación, de efectuar una
compra o venta de una divisa contra otra al emisor o vendedor. Las opciones se
contratan tanto en mercados organizados como en mercados no organizados,
diferenciándose, entre otras cosas, en la estandarización o no de los términos de
los contratos.
Ignacio López Domínguez

LO ESENCIAL SOBRE MERCADO DE DIVISAS

Libros

 • Chiner Furquet, A. El mercado de divisas a plazo y el seguro de

cambio. Cámara Oficial de Comercio, Industria y Navegación. Barcelona, 1982.
 • Díez Soto, J. y Pérez Rey, A. Mercado de divisas. Coculsa. Madrid 1981.
 • Durán Herrera, J.J. Mercado de divisas y riesgo de cambio. Madrid:
Centro Internacional Carlos V, 1997.
 • González Fernández, S. El sistema monetario internacional y el
mercado de divisas.Ediciones Pirámide. Madrid, 2000.
 • González Fernández, S.; Aragonés González, J.R.; Alvarez González,
A. Mercado de divisas y análisis del mercado financiero. Ediciones Pirámide.
Madrid, 2001.
 • Orden Olasagasti, O. Futuros en divisas y factores determinantes de
su éxito en el mercado. Universidad de Deusto; Deustuko Unibertsitatea, 2000.
 • Riehl, H. y Rodríguez, R. Mercados de divisas y mercados de
dinero. Ed. Interamericana, Madrid, 1985.
BIBLIOGRAFIA

 
https://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Mercados/descripciongeneral/divisas?
action=dummy

http://www.banrepcultural.org/blaavirtual/ayudadetareas/economia/mercado_de_divisas