Eyael Viridiana Padilla González

UE: Cultura Financiera en las organizaciones

Actividad 9. Sistema Financiero Mexicano. Práctica
A continuación, se presenta la práctica en la que habrás de determinar el organismo o institución
más conveniente para obtener un financiamiento de emprendimiento.
Datos
Juan, Pedro y Luisa, son recién egresados de la carrera técnica en gastronomía. Ellos desean
emprender su negocio de pastelería y repostería francesa, para lo cual ya han elaborado un plan
de negocios. Saben que necesitan una inversión de $500,000 para arrancar el negocio, pero sólo
tienen ahorrados $350,000.
Ejercicio
De acuerdo con la información anterior y lo que conoces del sistema financiero, determina el
organismo o institución más conveniente para el financiamiento que desean obtener Juan, Pedro y
Luisa para comenzar su negocio. Fundamenta claramente tu respuesta.

ANALISIS
En este caso, se trata de un grupo de emprendedores principiantes, recién egresados, que carecen
de experiencia alguna en cuanto a productos de inversión, o de procesos de gestión empresarial.
Si bien es cierto que, durante su preparación académica, adquirieron ciertos conocimientos y
nociones para el desarrollo de su emprendimiento; carecen de la experiencia y desconocen los
posibles obstáculos a futuro que pudieran enfrentar. Aun así, nos encontramos frente a un grupo de
personas calificadas que cuenta con un estudio de mercado y un plan de negocios elaborado de
manera profesional, dentro de lo que cabe.

Entre las herramientas que provee el Sistema Financiero Mexicano, podemos considerar las que
ofrece el Mercado Financiero, por un lado, y por el otro, los que ofrecen los Intermediarios
Financieros. En la siguiente table podemos resumir las principales características de las
herramientas que proveen financiamiento dentro del Sistema Financiero Mexicano:
OPCIONES DE FINANCIAMIENTO DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO
Principales Requisitos para
MERCADOS OPCIONES Ventaja Desventaja
productos obtenerlo
Si se contrata un
plazo y se cancela
MERCADO Se puede invertir la inversión antes
CETES
BURSATIL desde 100 pesos de tiempo se corre
Solo necesitas el riesgo de perder
tener una cuenta de capital
debito Requiere conocer
conceptos clave
El nivel de riesgo es
BONOS como tasa de
bajo
inflación, udis y
Mercado de tasa de interés
deuda Pueden adquirirse
desde casa a través
UDIBONOS de una PC o
aplicación de
Estar dado de alta
celular
en hacienda para
Plazos desde 28
ampliar el monto de
días hasta 30 años
inversión
Algunas opciones
ofrecen depositar
rendimientos cada
6 meses
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Es necesario
cumplir con los
requisitos de la
BMV y contar con No está dirigido
MERCADO Permite obtener
la aprobación de para
BURSATIL Para las recursos sin
Oferta Pública ante emprendimientos
continuacion empresas aumentar los
la CNBV, para ellos nuevos o con
… pasivos
se requiere haber finanzas negativas
tenido al menos 3
años de operación
con utilidad positiva

El monto para Son de alto riesgo,

Existen diversas invertir es mínimo, ya que su renta es
opciones para ya que es posible variable y depende
invertir a través de invertir en acciones de la oferta y
distintos fraccionadas desde demanda de la
intermediarios 1 dólar acciones, así como
financieros aproximadamente o de las condiciones
menores del mercado

Algunas opciones Se requiere amplio

Solo se requiere la pagan rendimientos conocimiento sobre
Mercado
información básica de manera el rendimiento
accionario
del inversionista mensual, bimensual histórico de las
o trimestral. diferentes opciones

Es importante elegir
bien al intermediario
Para los ya que en
Cada determinado
inversionistas ocasiones las
tiempo las
comisiones que
empresas pagan
cobra minan en
dividendos
mayor o menor
medida los
rendimientos

Es muy importante
tener conocimiento
sobre Cultura
Financiera para
identificar el mejor
momento y monto
destinado a esta
opción sin ver
afectadas nuestras
finanzas personales
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No requieren una
gran inversión Son de alto riesgo,
inicial, o ésta es ya que las
Es posible
MERCADO muy pequeña en ganancias
obtenerlos a través
BURSATIL relación a la dependen del valor
Opciones de mercados
continuacion inversión necesaria de activos
organizados y no
… si se quisiera subyacentes
organizados
negociar mediante la
directamente con el especulación
activo subyacente.

Permiten a los
inversores proteger
sus operaciones, Pueden ocasionar
Mercado de Los rendimientos minimizando los pérdidas muy
derivados Futuros se pagan a un riesgos que se superiores al capital
plazo futuro derivan de la inicial
fluctuación del desembolsado
precio del activo
subyacente.

Por ejemplo,
Permutas cuando van a
(Swaps) comprar maquinaria
en otra moneda

O bien cuando van

a adquirir materia
Warrants prima cuyo valor
fluctúa
continuamente

no requiere una
Dólar
Existen diversas gran inversión inicial
opciones para Riesgo alto, al ser
tiene pocas o
Mercado invertir a través de un mercado global
Euro ninguna comisión
cambiario distintos sujeto a cambios
de negociación.
intermediarios imprevistos
Gran liquidez y
financieros
Yenes variedad de divisas
para invertir
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Enfocado para
Elevadas tasas de
cualquier persona que
interés
lo requiera (los fondos
Debe cumplirse con
Se piden requisitos también provienen de
los requisitos mínimos
mínimos para los depósitos del
INTERMEDIARIOS para ser sujeto de
Banca Comercial demostrar la solvencia público).
FINANCIEROS crédito Los
(capacidad de pago) El mercado es amplio
plazos de crédito son
del solicitante dada la cantidad de
cortos por lo general
Bancos que ofrecen
no mayores a 6 años
distintos productos
(enfocados a pymes)
competitivos
Plazos mas largos de
1. Dirigido a sectores
crédito
específicos de la
Préstamos de mayor
economía que, por lo
monto (los fondos
general, son
provienen de
importantes para el
Presupuesto
desarrollo del país
Instituciones gubernamental,
2. Las actividades
Bancarias depósitos a
susceptibles de recibir
instrumentos de
apoyo financiero y
deuda, de organismos Plazos más largos de
complementario de
internacionales) crédito.
Nafin son proyectos
Los esquemas de
viables de empresas
Banca de Desarrollo apoyo están
micro, pequeñas y
condicionados a metas
medianas del sector
específicas que
industrial (incluida la
coadyuvan al
industria de la
fortalecimiento y
construcción), del
desarrollo de las
sector servicios
empresas y proyectos
proveedoras directas
sujetos de apoyo.
de la industria, del
Esta vertiente incluye Se cobra una
sector comercio, y
a su vez estrategias de comisión anual sobre
aquellas asociadas a
promoción, el saldo insoluto de la
una empresa
asistencia técnica y parte garantizada del
integradora
capacitación. crédito.
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Poca liquidez
Se debe concluir el
Ofrece productos de plazo para obtener los
bajo riesgo con rendimientos
Enfocada al publico en rendimientos prometidos en el
genera, se solicita garantizados por contrato
INTERMEDIARIOS
mediante firma de escrito Los primeros 2 o 3
FINANCIEROS Aseguradoras
contrato presentando El máximo riesgo años no hay
continuación…
información personal depende de la rendimientos
básica fluctuación de la En algunos casos si
moneda en que se se cancela el plan de
contrate el plan manera anticipada se
pierde el dinero
invertido

Son sociedades
anónimas
Instituciones No especializadas en
Bancarias o Auxiliares adquirir (de sus Son una buena opción
de crédito clientes) derechos de para recuperar el El costo de factoraje
Empresas de
crédito (a favor de tales capital de operaciones merma la ganancia de
Factoraje Financiero
clientes) relacionados que deben pagar la operación
a proveeduría de nuestros deudores
bienes o servicios, a
cambio de un precio
determinado.
Poca liquidez por la
limitada cantidad de
sucursales y cajeros
automáticos para
Se debe ser socio de Se tiene acceso a
disposición de los
Uniones de Crédito la misma para poder financiamiento a bajo
socios, así como
acceder al credito costo
pocas opciones de
banca en línea y
servicio a cliente de
menor calidad.

Acorde con la tabla anterior, y al tratarse de un negocio incipiente y con poca experiencia, debemos
considerar las siguientes condiciones:
1. Es recomendable iniciar con un financiamiento de bajo riesgo, en donde el capital no sea
expuesto a pérdidas.
2. No se tiene información financiera al no haber iniciado actividad todavía
3. Para tomar una mejor decisión, es necesario revisar la planeación del proyecto, así como un
estimado de ingresos para determinar el flujo del capital.
Considerando lo anterior, podemos desestimar las siguientes opciones:
 Mercado Accionario, principalmente por su alto nivel de riesgo
 En el mismo mercado, la emisión de acciones no sería posible dado que no se podría
cumplir con los requisitos mínimos para la Oferta Pública
 Mercado cambiario por su alto riesgo, a pesar de que es posible invertir a partir de montos
bajos, no se posee el conocimiento para dar seguimiento a las fluctuaciones de las divisas.
Este mercado está más enfocado a empresas mayormente inversoras.
 Mercado de derivados, tienen mucho mayor riesgo, y de momento no le es de utilidad a una
empresa que aún no inicia actividades, especular en activos subyacentes
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Ahora bien, nos conviene analizar las opciones que sí pueden ser consideradas acorde a las
condiciones actuales de la empresa:
a) Mercado de deuda
b) Instituciones bancarias
c) Instituciones no bancarias o auxiliares de crédito

a) Si bien el mercado de deuda, podría ofrecer buenas opciones con rendimientos por encima de la
inflación con un bajo riesgo, requieren distraer gran parte del monto de inversión para disponer
de él al final de un plazo determinado, lo cual implicaría postergar los planes de
emprendimiento.

Acorde con las necesidades del emprendimiento, lo ideal sería contar con liquidez inmediata para
enfocarse en el desarrollo de la empresa

b) Dentro de las instituciones bancarias se cuenta con las siguientes opciones:

 Banca Comercial: si bien puede ofrecer gran variedad de opciones entre los diferentes
bancos del mercado, y también ofrecer liquidez inmediata, nos encontramos ante
instituciones que piden requisitos mínimos y garantías para otorgar un crédito, además
de que las tasas de interés suelen ser elevadas y los plazos de pago son cortos. Podría
ser una opción considerando que el monto que se requiere no es muy elevado, tan sólo
$150,000
 Banca de desarrollo: al ser una pyme, la empresa puede calificar para recibir apoyo de
este sector. Nacional Financiera cuenta con programas de financiamiento para apoyar
actividades económicas que propicien la creación de empleos e impulsen el comercio
exterior. Lo anterior podría implicar pensar en un proyecto mucho más ambicioso que
considere contratar personal con miras a expandirse internacionalmente
c) Por último, entre las instituciones no financieras contamos con opciones como:

 Aseguradoras: estas ofrecen muchos planes de con rendimientos atractivos y de bajo

riesgo, sin embargo, todas manejan plazos mínimos de 5 a 10 años por lo que no es una
buena opción para obtener liquidez inmediata
 Empresas de factoraje: si bien son un instrumento de gran utilidad para empresas con
gran actividad comercial que continuamente acceden o dan crédito a clientes, no es una
es un sector que pueda ser de utilidad en este momento para esta empresa incipiente
 Uniones de crédito: son un excelente medio para tener financiamiento a bajo costo, sin
embargo, la mayor parte de ellas solicitan requisitos mínimos de productividad y
actividad económica dinámica. Algunos inclusive piden contar con acciones emitidas, por
lo que este instrumento tendrá que esperar a cuando la empresa se encuentre bien
cimentada

Dada la liquidez que se requiere, la mejor opción sería optar por las instituciones bancarias. Tanto
la Banca Comercial como la Banca de Desarrollo ofrecen liquidez inmediata. Sin embargo, siempre
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es bueno evaluar los requisitos que cada opción pide para otorgar un crédito, así como la tasa de
interés que cobra, el monto que pueden prestarnos y el plazo de pago del mismo.

En el caso de la banca de desarrollo, si bien podría no ser tan exigente en cuanto a los requisitos
de solvencia del solicitante, si requiere cumplir con el perfil mínimo de ser una empresa generadora
de empleo y con planes de expansión comercial. Además de proporcionar financiamiento, la Banca
de desarrollo ofrece asesoramiento para el uso de los recursos lo cual puede ser de gran ayuda
ante la falta de experiencia.

CONCLUSIONES

Es de suma importancia identificar el perfil financiero del empresario que requiere financiamiento,
no sólo valorando el monto que requiere para su emprendimiento sino los recursos con los cuales
dispone y los riesgos que está dispuesto a correr o soportar.

En el caso de Juan, Pedro y Luisa se trata de inversionistas inexpertos, con un proyecto incipiente
que no cuenta con un análisis detallado, ni un presupuesto desglosado de su inversión. Conocen el
monto que tienen y estiman aproximadamente 500,000 pesos para iniciar un negocio. Al no contar
con el capital suficiente y tampoco con información financiera que respalde su liquidez y su
solvencia, se reducen fuertemente sus opciones para obtener financiamiento.

La mejor opción para ellos será diversificar entre las distintas opciones de financiamiento para
acrecentar su capital. Podrían solicitar un crédito con alguna institución financiera por el monto
completo (500,000), y al mismo tiempo, poner a trabajar los 350,000 del capital propio en algún otro
instrumento que genere rendimientos a mediano plazo con bajo riesgo, así mismo mantenerlo
como un fondo para liquidar las cuotas del crédito solicitado en caso de alguna eventualidad, como
que el negocio no obtenga las utilidades esperadas.

El sistema financiero mexicano pone a nuestra disposición una gran diversidad de instrumentos y
activos financieros que pueden ofrecernos buenos rendimientos; sin embargo, es importante
realizar un estudio profundo de cada uno de ellos conocer las ventajas y desventajas para hacer la
mejor elección dependiendo del proyecto que estemos poniendo en marcha, del giro del mismo y
de los recursos que deseemos tener a nuestra disposición. Así mismo, es importante considerar la
disponibilidad de los recursos para definir la liquidez que se requiere de los recursos a obtener, e
identificar el riesgo y el plazo de cada uno de ellos.

Conviene identificar aquellos Instrumentos y herramientas que provienen del sector privado, y
aquellos que provienen del sector gubernamental. Invariablemente los activos, herramientas e
instrumentos ofrecidos por el gobierno, serán de menor riesgo y posiblemente incluirán
asesoramiento adicional para su uso y aprovechamiento.

FUENTES:
 Eyael Viridiana Padilla González
UE: Cultura Financiera en las organizaciones
Actividad 9. Sistema Financiero Mexicano. Práctica
 CNBV, “Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito”, recuperado el 29 de diciembre de 2023
de:https://www.cnbv.gob.mx/SECTORES-SUPERVISADOS/OTROS-SUPERVISADOS/Descripci
%C3%B3n-del-Sector/Paginas/Organizaciones-y-Actividades-Auxiliares-de-Cr%C3%A9dito.aspx
 CNBV, “Banca de Desarrollo”, recuperado el 29 de diciembre de 2023 de:
https://www.cnbv.gob.mx/SECTORES-SUPERVISADOS/BANCA-DE-DESARROLLO/Descripcion-
del-Sector/Paginas/default.aspx
 CNBV, “Sofoles”, recuperado el 29 de diciembre de 2023 de: https://www.cnbv.gob.mx/SECTORES-
SUPERVISADOS/BANCA-DE-DESARROLLO/Descripcion-del-Sector/Paginas/default.aspx
 Guía para principiantes: ¿qué es eso de invertir en bolsa? (2023, May 22). Santander.com; Santander
Bank. https://www.santander.com/es/stories/consejos-invertir-bolsa
 Hernández, L. Á. (2023, October 4). ¿Cómo invertir en bolsa? Rankia.
https://www.rankia.com/blog/bolsa-desde-cero/3800017-como-invertir-bolsa-siendo-principiante
 Kane, J. (2022, May 25). Importancia del mercado de divisas: Guía de ventajas y desventajas.
LiteFinance. https://www.litefinance.org/es/blog/for-beginners/que-es-forex/importancia-del-mercado-
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 Ronald. (2020, October 10). Qué Son Las Uniones De Crédito. Niveles De Operación Y Más.
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 Santander, B. (n.d.). ¿Qué son los derivados financieros y qué tipos existen? Banco Santander.
recuperado el 24 de enero 2024 de: https://www.bancosantander.es/glosario/derivados-financieros
 Grupo BMV, “Colocación de acciones”, recuperado el 24 de enero 2024 de:
https://www.bmv.com.mx/docs-pub/MI_EMPRESA_EN_BOLSA/CTEN_MINGE/Colocacion_de_Accio
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 UNAM Faculta de Economía, “El papel de la banca de desarrollo en México”, recuperado el 24 de
enero 2024 de:
http://www.economia.unam.mx/secss/docs/tesisfe/SanchezRDM/cap3.pdf
 Universidad Veracruzana, “Sector de intermediarios financieros no bancario”, Recuperado el 23 de
enero de 2024 de: https://www.uv.mx/personal/brmartinez/files/2011/09/4.-intermediarios-Financieros-
No-bancarios.docx