Unidad 4 • La estructura económica y financiera de la empresa

4.2. Necesidades de inversión

de la empresa
Invertir consiste en destinar recursos económicos a proyectos que ayuden a lograr
los objetivos de la empresa. Así, la política de inversiones debe asegurar la
coherencia de sus decisiones con los objetivos y estrategias empresariales
establecidos para el medio y largo plazo.
Un hecho a tener en cuenta con respecto a las inversiones empresariales es
que la viabilidad de toda empresa está vinculada a la rentabilidad de las
mismas. Es imprescindible que los ingresos procedentes de las inversiones
empresariales superen el coste de su financiación y el de su mantenimiento.
Las inversiones, en sentido amplio, están formadas tanto por elementos de
inmovilizado como por elementos de circulante.
Desde un punto de vista financiero, es recomendable que el activo no
corriente se financie con capitales permanentes y el activo corriente con
pasivo corriente. De ese modo, los ingresos que vaya generando la inversión
se pueden destinar a devolver el capital que la ha financiado.
Las inversiones empresariales en activos no corrientes que se pueden
encontrar en cualquier empresa pertenecen a las siguientes categorías:
gastos de establecimiento, elementos de inmovilizado inmaterial, elementos
de inmovilizado material e inmovilizado financiero.
Entre las inversiones en activos corrientes más habituales se encuentran las
parfidas destinadas a: existencias, deudores de la empresa, inversiones
financieras temporales y tesorería.
La proporción de cada masa patrimonial, activo no corriente y activo corriente,
en la estructura económica de una empresa depende del sector de actividad
al que pertenece. De hecho, es diferente la composición de las inversiones de
empresas que actúan en el sector secundario (industrial) que el de empresas
pertenecientes al sector terciario (servicios).

4.2.1. Las inversiones en empresas

del sector secundario
En las empresas pertenecientes al sector secundario, empresas industriales, las
inversiones, sobre todo las realizadas en activos no corrientes, suponen
cuantías muy importantes que responden a decisiones estratégicas.
 Figura
4.6. Empresas
industriales,
constructoras o dedicadas
a la producción
energética, pertenecen al
sector secundario y el
peso de sus inversiones no
corrientes es muy
importante. Tienen
inmovilizados como
terrenos, construcciones,
instalaciones técnicas,
maquinaria, utillaje,
elementos de
transporte... e
inmateriales como
aplicaciones informáticas,
gastos activados en I+D,
concesiones, patentes y
licencias.

Recuerda . ,

En los países indus-

trializados, como
España, ei peso del
sector secundario
en lo producción
Ejemplo
de la empresa
y financiera

nacional es cada vez

menor debido a la
deslocalización de
actividades La actividad principal de este tipo de empresas consiste en transformar
primas en productos que comercializan. En su actividad necesitan y
intensivas en mano
tecnología basadas en inversiones cualitativa y cuantitativamente Signifi
de obra y con escasa que deben seleccionar cuidadosamente, hacer un seguimiento de su
relevancia evaluar constantemente su rentabilidad ya que comprometen los recursos
tecnológica. empresa a largo plazo.
En el activo de este tipo de empresas figuran, al menos, una nave
maquinaria. con respecto a la nave industrial, resulta difícil que la da
recurrir a alquilarla porque es complicado que encuentre
instalaciones ajusten a sus necesidades. Este motivo conduce a la empresa
a verse en dad de asumir la inversión, comprar un terreno y una
construcción para

a realizar labores productivas y de almacenamiento. Por otro lado, la maqui

es especializada. A la empresa se le presentan dos alternativas: comprarla

0, larla, mediante leasing. Si la alquila, dicha inversión no figura en el
 balante empresa, si se las partidas más importantes son las correspondientes a existencias de
compra sí consta en su primas, productos en curso e incluso productos terminados. Una situación
activo y los recursos con rente a la planteada supone que la empresa no tiene capacidad para afronti
los que su compra pedidos de sus clientes o, que sirve bajo pedido. El valor económico de
también. tencias depende de la actividad a la que se dedica la empresa, no es lo
analizar la estructura económica de una empresa constructora que de una
Además, es habitual que
de automóviles o de una panificadora.
la empresa necesite
acometer otras Otra partida de activo corriente relevante es la de clientes. Habitualmente
inversiones rrientes 'i presas industriales venden a otros intermediarios a los que suministran
como: equipos volúmenes de pedido y es habitual que les den facilidades de pago, por IOÇ
informáticos, elementos cuentas de clientes presentan saldos cuantiosos.
de transporte, utillaje, m
Como conclusión, se puede decir que las empresas industriales presentanê'
propiedad industrial...
das cifras en sus partidas de inversiones, tanto corrientes como no
Si se analizan las corrientes centaje que suele representar proporciones similares, 60-40 % 0
inversiones corrientes de 40-60 %
este tipo de empresas se
4. Inversiones de una empresa del sector secundario: suministradora de electricidad.
Esta empresa necesita realizar grandes inversiones en activos no corrientes, principalmente en zado material:
construcciones, instalaciones eléctricas. Sin embargo, no necesita realizar inversiones ¿ inmuebles dedicados a
almacén. En inmovilizado inmaterial destaca la partida de aplicaciones informó cas. En cuanto al activo no corriente,
este es menos relevante en términos cuantitativos. Las no son significativas y el saldo de las cuentas de clientes no
suele presentar cuantías importantes c:

42.2. Las inversiones en empresas del

sector terciario
Este tipo de empresas no requieren inmovilizados tan especiales como sas del sector secundario. De hecho, los
más habituales son inmueble5' ria, mobiliario... que se puede alquilar sin tener que acometer la inversi

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Unidad 4 • La estructura económica y financiera de la
empresa

activos no corrientes suelen ser equipos para procesos de información, terminales de

puntos de venta (tpv), programas informáticos...

Hay que tener en cuenta que pueden existir grandes diferencias en función de la
actividad que desarrolla la empresa. Por ejemplo, las necesidades de inversión de
un establecimiento hotelero no se pueden comparar con las de un establecimiento
minorista.
No obstante, en términos generales en las empresas de servicios el volumen de sus
activos corrientes tiene mayor peso que el de sus activos no corrientes.

Son especialmente relevantes las partidas destinadas a existencias y, aunque en

menor medida, las de clientes. En cuanto a las existencias, la cantidad de
referencias y las unidades físicas disponibles, determinan el nivel de servicio que
ofrece a sus clientes (sus posibilidades de abastecerlos). Las partidas de clientes
reflejan operaciones comerciales que aún no se han cobrado, lo que, por un lado,
en mercados competitivos aumenta las posibilidades de incrementar las ventas y,
por otro, puede provocar problemas de liquidez, incluso de solvencia.

Como conclusión, en este tipo de empresas el activo corriente puede suponer

alrededor del 70-80 % del activo total de la empresa, aunque, en todo caso, la
 actividad a la que se dedica la empresa justifica la proporción de activo corriente
y no corriente que necesita.

Figuras 4.7. y 4.8.

Son empresas pertenecientes al sector terciario: centros educativos, sanitarios, entidades financieras,
establecimientos comerciales... En nuestro país predomina el sector terciario, con especial relevancia en
servicios relacionados con la hostelería y el turismo.

4• Busca el balance de situación de una empresa perteneciente al sector secundario y otra perteneciente al sector
terciario. Con esta información:
a) Comprueba la estructura de sus inversiones.
b) Analiza el peso cuantitativo de su activo no corriente y de su activo corriente.

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