FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

TALLER: Primera Parte

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La situación y la propuesta de proyecto:

El señor José Gómez, cubano de 78 años se enamoró de chile hace más de 3

décadas y luego de una larga vida de trabajo y esfuerzo decide empezar su propio
negocio en la región de la Araucanía, ahora como empresario quiere ser parte de
la locomoción colectiva teniendo su propia flota de buses. Las condiciones de la
licitación le exigen contar con 20 buses propios, los que deberá comprar nuevos y
cubrirán un recorrido de 30 kilómetros en cada sentido, además el período que
dura el contrato es de 5 años. La inversión necesaria consiste en 2 garitas (sitios
donde dejar las máquinas) que cuestan $10.000.000 más IVA cada una y los 20
buses para el recorrido. Cada bus cuesta $50.000.000 más IVA y además tendrá
que implementar un cobrador automático que cuesta 5.000.000 más IVA cada
uno, esto según la nueva normativa del Ministerio de transportes de la región.
Toda la inversión en activos fijos podrá venderse al final del proyecto a un valor
comercial de un 30% de su valor de compra inicial (no considere el efecto del
terreno, además, no se pagará IVA en la venta). Suponga que el servicio de
impuestos internos (SII) autoriza depreciar completamente los activos en los 5
años que dura el proyecto.

El estudio de mercado realizado indica que la tarifa será de $700, el cobrador de

cada bus registrará 16.000 pasajeros por mes. El costo fijo en choferes será de
$8.000.000 al mes (costo incluye 2 choferes por máquina), más una comisión
variable que equivale a $20 por pasajero registrado. Adicionalmente se deberá
contratar a un guardia, 1 supervisor, aseadores y servicio de contabilidad que
costarán $2.500.000 al mes. El costo promedio de combustible será de $1.000.000
por máquina/mes y en mantenimiento y cuidado de los buses se gastarán
$5.000.000 mensuales en total.

La empresa estará afecta a un impuesto de primera categoría del 17% de las

utilidades al final de cada año. El costo de oportunidad del dinero para la empresa
es de un 20% real anual. Suponga que todos los valores entregados se
mantendrán en términos reales por los 5 años que dura el proyecto.

Además, asuma que el capital de trabajo es de $25.000.000, y que será

recuperado en el último periodo. Para financiar la inversión el empresario en
cuestión pedirá un préstamo equivalente al 70% de la inversión, a 5 años plazo en
cuotas iguales y anuales a una tasa de interés del 7% anual.

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Como resumen, se tiene:

Valor pasaje 700

Fijo choferes total/mes 8.000.000
Variable choferes 20
Combustible/bus/mes 1.000.000
Pasajeros/año 192.000
buses 20
N° choferes/maquina 2
Otros servicios/mes 2.500.000
Mantención/mes 5.000.000

1- Realice un breve análisis preliminar de la Viabilidad de este proyecto,

tomando en cuenta lo que se detalla en el contexto y la descripción del
proyecto, como, por ejemplo, la edad de don José Gómez.

Si evaluamos la viabilidad considerando los gastos y los ingresos determinados

para la realización de este proyecto, es bastante rentable, lo cual permitirá sin
problemas recuperar el capital invertido y pagar el préstamo solicitado.
Por otro lado, si nos enfocamos a la edad de don José, el proyecto deja de ser
viable, ya que el financiamiento depende del crédito solicitado por don José, el
cual es poco probable que se le otorgue, ya que los bancos realizan un estudio
sobre los riesgos del cliente, y en este caso la edad de don José es un riesgo que
puede ocasionar que no le den el préstamo, según los antecedentes con los que
contamos, por otra parte si don José tiene un buen comportamiento o si se analiza
la edad de su esposa y el comportamiento de ella quizás sería mayor la posibilidad
de que el banco acepte dar el crédito.

2- Complete el siguiente cuadro desglosando los costos y los ingresos (de

forma anual)
Ejemplo: Como el pasaje cuesta 700 pesos, y cada máquina transportará
16.000 pasajeros al mes, y además contaremos con 20 máquinas, luego
multiplicamos por 12 meses y tenemos los ingresos anuales, entonces:
700*16.000*20*12= 2.688.000.000

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 *Como el número es muy grande pueden trabajarlo como
2.688.000.-

1 año 2 año 3 año 4 año 5 año

AÑO
INGRESOS 2.688.000 2.688.000 2.688.000 2.688.000 2.688.000

C Choferes 96.000 96.000 96.000 96.000 96.000

O Servicios 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000
S Combustible 240.000 240.000 240.000 240.000 240.000
T Mantenimient 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000
O o
S Variable 76.800 76.800 76.800 76.800 76.800
choferes

3- Don José le solicita a un tercero un análisis exhaustivo de la competencia,

para conocer de forma global el mercado de la locomoción. ¿Se puede
pensar entonces que con este análisis se asocian algunos costos en la
operación de este proyecto? ¿Qué conclusiones logrará conseguir Don
José una vez terminado el análisis?

Si, se puede pensar que este análisis traiga costos asociado, la finalidad de este
análisis es conocer a la competencia, saber cuales son sus ventajas y
desventajas, en específico permitirá determinar que cualidades le permitirán
ofrecer un mejor servicio, de mayor calidad y enfocado a los clientes y en sus
necesidades.
Por otro lado, permitirá visualizar otros aspectos de la competencia, saber qué
servicios técnicos utiliza, que distribuidor de combustible prefieren, punto
importante en este proyecto, ya que el combustible es un costo que tiene
variaciones de precio constantes durante el periodo a realizar el proyecto, lo que
podría afectar directamente la rentabilidad del mismo.

4- Suponga que las garitas donde se guardarán las máquinas están ubicadas
a 150 kilómetros del centro de la ciudad. Los choferes en promedio se
demorarán 2 horas, 36 minutos en llegar a su lugar de trabajo. ¿Cree usted

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 que será impedimento para el funcionamiento normal de esta empresa, o el
problema locacional no afectará a los choferes y pasajeros?

Probablemente esta situación afecte directa o indirectamente a los choferes y

pasajeros, causado inconvenientes para el proyecto.

En el caso de los choferes, el traslado a la garita les quitara 2 horas de ida y 2

horas de vuelta, sin contar el tiempo de traslado de sus hogares a la garita, lo que
puede afectar la calidad de vida de los trabajadores y puede provocar rotación de
personal excesiva, lo que a la larga afecta el funcionamiento de la empresa,
debiendo invertir tiempo y dinero en capacitar continuamente al personal que
ingresa a la empresa.
Los pasajeros también podrían verse afectados, tanto por el retraso de las
maquinas si ocurre algún inconveniente en la llegada de los choferes o por la
causa de accidentes en caso de que los choferes estes mas cansados de lo
normal gracias al traslado de la garita al centro de la ciudad.
Por otra parte, se puede ver afectada la empresa y el proyecto por el costo extra
que trae el traslado hasta la garita, aumentando el costo de combustible, el que
sabemos que puede aumentar durante el periodo de los 5 años del proyecto.

5- Don José Gómez necesita saber que es la depreciación y qué efectos tiene
sobre los impuestos, ya que un conocido le dijo que “depreciando los
activos va a rebajar impuestos”. ¿Qué le diría usted a este empresario para
que logre entender el término y el contexto que lo rodea?

Le diría que la depreciación es la perdida de valor contable de los bienes de una

empresa, tanto por el uso dado o por el tiempo transcurrido. En su caso especifico
sus activos fijos serian los buses y los cobradores automáticos, los que a medida
que pase el tiempo irán perdiendo su vida útil, también se disminuirán las
utilidades de la empresa y a su vez los impuestos asociados a estas utilidades, o,
en este caso, a los activos fijos, los que se van a depreciar durante los 5 años de
duración del proyecto, siendo un beneficio para él en el futuro.

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