Van y Tir Ejercicio #06

UNIVERSIDAD NACIONAL DE HUANCAVELICA
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN
1. Usted adquiere una maquina con un costo inicial de S/.100000 el cual tiene un costo de instalación
de S/. 20000, las especificaciones técnicas de la maquina muestran la siguiente información: vida útil
de 5 años, valor de salvamento de S/.40000 y la depreciación se da en forma lineal, ¿Cuál es el valor
de la maquina dentro de cuatro años? Elabore el cuadro de depreciación.
Año Depreciación Fondo de Reserva Valor en Libros

0 S/ 120,000
1 S/ 16,000 S/ 16,000 S/ 104,000
2 S/ 16,000 S/ 32,000 S/ 88,000
3 S/ 16,000 S/ 48,000 S/ 72,000
4 S/ 16,000 S/ 64,000 S/ 56,000
5 S/ 16,000 S/ 80,000 S/ 40,000
El valor de la maquina dentro de cuatro años será S/ 56,000.
2. Se adquirió una maquina hace 2 años maquina con un valor inicial de S/. 120000, vida útil de 5 años
y valor de salvamento de S/. 20000 la depreciación se da en forma lineal, ¿Cuál es el valor de la
maquina dentro de 2 años? Elabore el cuadro de depreciación.

0 S/ 120,000
1 S/ 20,000 S/ 20,000 S/ 100,000
2 S/ 20,000 S/ 40,000 S/ 80,000
3 S/ 20,000 S/ 60,000 S/ 60,000
4 S/ 20,000 S/ 80,000 S/ 40,000
5 S/ 20,000 S/ 100,000 S/ 20,000
El valor de la maquina dentro de cuatro años será S/ 40,000.

3. Se adquirió una maquina hace 4 años maquina con un valor inicial de S/. 20000, vida útil de 8 años y
valor de salvamento de S/. 2000 la depreciación se da en forma lineal, ¿Cuál es el valor de la
maquina dentro de 3 años? Elabore el cuadro de depreciación.

0 S/ 20,000
1 S/ 2,250 S/ 2,250 S/ 17,750
2 S/ 2,250 S/ 4,500 S/ 15,500
3 S/ 2,250 S/ 6,750 S/ 13,250
4 S/ 2,250 S/ 9,000 S/ 11,000
5 S/ 2,250 S/ 11,250 S/ 8,750
6 S/ 2,250 S/ 13,500 S/ 6,500
7 S/ 2,250 S/ 15,750 S/ 4,250
8 S/ 2,250 S/ 18,000 S/ 2,000
El valor de la maquina dentro de tres años será S/ 4,250.
4. Para financiar la compra de una maquinaria usted puede acceder a un préstamo del banco del trabajo
a una tasa del 12% anual, el costo de la maquinaria que desea comprar es de S/. 80000 y el periodo
para amortizar su deuda es de 4 años ¿Cuál es la cuota que debe pagar al banco en el año 2? Elabore
el cuadro de amortización de préstamo por el método francés.
AMORTIZACI
PERIODO PRESTAMO SALDO ON INTERES COUTA
0 S/ 80,000.00 S/ 80,000.00
1 S/ 63,261.25 S/ 16,738.75 S/ 9,600.00 S/ 26,338.75
2 S/ 44,513.84 S/ 18,747.41 S/ 7,591.35 S/ 26,338.75
3 S/ 23,516.75 S/ 20,997.09 S/ 5,341.66 S/ 26,338.75
4 S/ 0.00 S/ 23,516.75 S/ 2,822.01 S/ 26,338.75
La cuota a pagar en el año 2 es S/ 26,338.75.
5. Usted puede acceder a un préstamo del banco de crédito; un monto de S/. 50000 que puede pagar en
5 años pagando una tasa de interés del 10% anual ¿Cuál es el importe por concepto de interés del año
3? Elabore el cuadro de amortización de préstamo por el método francés.
AMORTIZACI
PERIODO PRESTAMO SALDO ON INTERES COUTA
0 S/ 50,000.00 S/ 50,000.00
1 S/ 41,810.13 S/ 8,189.87 S/ 5,000.00 S/ 13,189.87
2 S/ 32,801.26 S/ 9,008.86 S/ 4,181.01 S/ 13,189.87
3 S/ 22,891.52 S/ 9,909.75 S/ 3,280.13 S/ 13,189.87
4 S/ 11,990.79 S/ 10,900.72 S/ 2,289.15 S/ 13,189.87
5 S/ 0.00 S/ 11,990.79 S/ 1,199.08 S/ 13,189.87
El importe por concepto de interés en el año tres es de S/ 3,280.13.
6. Si se tiene el flujo de caja económico

Periodo 0 1 2 3
FCE -100000 60000 50000 40000
Y se puede acceder a un préstamo de S/. 60000 a una tasa de 12% anual pagadero en 3 años con
cuotas iguales o constantes; halle el VAN financiero. Y determine que flujo que es más conveniente.
a. Realizamos el cuadro de amortización

PERIOD AMORTIZACI
O PRESTAMO SALDO ON INTERES COUTA
0 S/ 60,000.00 S/ 60,000.00
1 S/ 42,219.06 S/ 17,780.94 S/ 7,200.00 S/ 24,980.94
2 S/ 22,304.41 S/ 19,914.65 S/ 5,066.29 S/ 24,980.94
3 S/ 0.00 S/ 22,304.41 S/ 2,676.53 S/ 24,980.94
b.
Hallamos el Flujo de Caja Financiero
Préstamo S/ 6,000.00
Amortización S/ 17,780.94 S/ 19,914.65 S/ 22,304.41
Interés S/ 7,200.00 S/ 5,066.29 S/ 2,676.53
Crédito fiscal S/ 2,160.00 S/ 1,519.89 S/ 802.96
FCF -S/ 40,000.00 S/ 37,179.06 S/ 26,538.95 S/ 15,822.02
c. Hallamos el VAN Y TIR del FCE

60 000 50 000 40 000

o VAN = -100,000.00+
( 1+ 0.10 )1
+ ( 1+ 0.10 )2
+ ( 1+ 0.10 )3
VAN = S/ 25,920.36
60 000 50 000 40 000

o 0 = -100,000.00+
( 1+ TIR )1
+ ( 1+ TIR )2
+ ( 1+ TIR )3
VAN (1) = 0.5790685311 25.347 %

VAN (2) = - 0.7966509253 25.348 %
0.5790685311
TIR = O.25347- (0.25347 -0.25348)
0.5790685311−(−0.7966509253)
TIR = 25.35 %
d. Hallamos el VAN Y TIR del FCF
37,179.06 26,538.95 15,822.02

o VAN = -40,000.00+
( 1+ 0.10 )1
+ ( 1+ 0.10 )2
+ (1+ 0.10 )3
VAN = S/ 27,619.48
37,179.06 26,538.95 15,822.02

o 0 = -40,000.00+
( 1+ TIR )1
+ ( 1+ TIR )2
+ (1+TIR )3
VAN (1) = 0.07698530616 53.139 %

VAN (2) = - 0.3156463081 53.14 %
0.07698530616
TIR = O.53139- (O.53139-0.5314)
0.07698530616−(−0.3156463081)
TIR = 53.14 %
El Flujo de Caja Financiero es más conveniente debido a su mayor Valor Actual

Neto (VAN) de S/ 27,619.48 y una Tasa Interna de Retorno (TIR) del 53.14%, en
comparación con el flujo de caja económico que tiene un VAN de S/ 25,920.36 y
una TIR del 25.35%.
7. Una empresa desea adquirir una nueva máquina, para lo cual tiene los siguientes datos: La máquina:
cuyo costo inicial es de 100000 y que se estima generara ingresos anuales que serán crecientes en
20% con respecto al inmediato anterior; el ingreso del primer año será igual a 30000. Los costos de
operación y mantenimiento serian de 10000 anuales; y la maquina tendría una vida útil de 4 años al
final de los cuales tendría un valor de salvamento de 30000 y un valor de mercado de 35000.
 Elabore el Estado de Resultados y el flujo de caja económico.
 Elabore el flujo de caja económico sin la necesidad de realizar el estado de resultados.
a. Elaboramos el cuadro de depreciación

0 - - S/ 100,000
1 S/ 17,500 S/ 17,500 S/ 82,500
2 S/ 17,500 S/ 35,000 S/ 65,000
3 S/ 17,500 S/ 52,500 S/ 47,500
4 S/ 17,500 S/ 70,000 S/ 30,000
b. Elaboramos el Estado de Resultados
. AÑO 0 AÑO 01 AÑO 02 AÑO 03 AÑO 04

INGRESOS S/ 30,000 S/ 36,000 S/ 43,200 S/ 51,840
COSTOS S/ 10,000 S/ 10,000 S/ 10,000 S/ 10,000
UTILIDAD BRUTA S/ 20,000 S/ 26,000 S/ 33,200 S/ 41,840
Depreciación S/ 17,500 S/ 17,500 S/ 17,500 S/ 17,500
UTILIDAD OPERATIVA (EBIT) S/ 2,500 S/ 8,500 S/ 15,700 S/ 24,340
Otros ingresos S/ 65,000
Valor en libros -S/ 30,000
Valor de mercado -S/ 35,000
UTILIDAD ANTES DE
IMPUESTOS S/ 2,500 S/ 8,500 S/ 15,700 S/ 24,340
Impuesto 30% S/ 750 S/ 2,550 S/ 4,710 S/ 7,302
UTILIDAD NETA S/ 1,750 S/ 5,950 S/ 10,990 S/ 17,038
c. Elaboramos el Flujo de Caja Económico
AÑO 0 AÑO 01 AÑO 02 AÑO 03 AÑO 04

INGRESOS S/ 30,000 S/ 36,000 S/ 43,200 S/ 51,840
COSTOS S/ 10,000 S/ 10,000 S/ 10,000 S/ 10,000

Impuesto 30% S/ 750 S/ 2,550 S/ 4,710 S/ 7,302
Inversión inicial S/ 100,000
FCE -S/ 100,000 S/ 19,250 S/ 23,450 S/ 28,490 S/ 64,538
d. Elaboramos el Flujo de Caja Económico sin la necesidad de realizar el Estado

de Resultados.

INGRESO
S S/ 30,000 S/ 36,000 S/ 43,200 S/ 51,840
COSTOS S/ 10,000 S/ 10,000 S/ 10,000 S/ 10,000
FCE -S/ 100,000 S/ 20,000 S/ 26,000 S/ 33,200 S/ 71,840
e. Hallamos el VAN Y TIR del FCE
19250 23 450 28 490 64 538

o VAN = -100,000.00+
( 1+ 0.10 )1
+ ( 1+ 0.10 )2
+ ( 1+ 0.10 )3
+ ( 1+ 0.10 )4
VAN = S/ 2,365.45
19 250 23 450 28 490 64 538

o 0 = -100,000.00+ ( 1+ TIR )1 + ( 1+ TIR )2
+ ( 1+ TIR )3
+ ( 1+ TIR ) 4
VAN (1) = 0.475295694 10.892 %

VAN (2) = - 0.8272759001 10.8925 %
0.475295694
TIR = O.10892- (O.10892 - 0.108925)
0.475295694−(−0.8272759001)
TIR = 10.89 %
f. Hallamos el VAN Y TIR del FCE sin elaborar el EE.RR
20 000 26 000 33 200 71 840

o VAN = -100,000.00+
( 1+ 0.10 )1
+ ( 1+ 0.10 )2
+ ( 1+ 0.10 )3
+ ( 1+ 0.10 )4
VAN = S/ 13,680.76
20 000 26 000 33 200 +71 840

o 0 = -100,000.00+ ( 1+ TIR )1 + ( 1+ TIR )2
+ ( 1+ TIR )3 ( 1+ TIR )4
VAN (1) = 0.1901533175 14.982 %

VAN (2) = - 0.5577345907 14.9823 %
0.1901533175
TIR = O.14982- (O.14982-0.149823)
0.1901533175−(−0.5577345907)
TIR = 14.98 %
El Flujo de Caja Económico sin elaborar el Estado de Resultados podría ser más
conveniente debido a su mayor Valor Actual Neto (VAN) de S/ 13,680.76 y una
Tasa Interna de Retorno (TIR) del 14.98%, en comparación con el flujo de Caja
Económico elaborando el Estado de Resultados que tiene un VAN de S/ 2,365.45 y
una TIR del 10.89%. Sin embargo, debemos tener en cuenta la depreciación de la
máquina y los impuestos que deben ser pagados de acuerdo a ley, además después
de analizar ambos factores podemos observar que al elaborar el FCE después del
Estado de Resultados se tiene un VAN mayor a cero y una TIR mayor al costo de
oportunidad, en ese sentido la decisión correcta seria elaborar un FCE después de
elaborar el Estado de Resultados.
8. Una empresa desea adquirir una nueva máquina, para lo cual tiene los siguientes datos:
La máquina: cuyo costo inicial es de 100000 y que se estima generara ingresos anuales que serán
crecientes en 25% con respecto al inmediato anterior; el ingreso del primer año será igual a 30000.
Los costos de operación y mantenimiento serian de 12000 anuales; y la maquina tendría una vida útil
de 4 años al final de los cuales tendría un valor de salvamento de 25000 y un valor de mercado de
20000.
 Elabore el Estado de Resultados y el flujo de caja económico.
 Elabore el flujo de caja económico sin la necesidad de realizar el estado de resultados.
a. Elaboramos el cuadro de depreciación

0 - - S/ 100,000
1 S/ 18,750 S/ 18,750 S/ 81,250
2 S/ 18,750 S/ 37,500 S/ 62,500
3 S/ 18,750 S/ 56,250 S/ 43,750
4 S/ 18,750 S/ 75,000 S/ 25,000
b. Elaboramos el Estado de Resultados
. AÑO 0 AÑO 01 AÑO 02 AÑO 03 AÑO 04

INGRESOS S/ 30,000 S/ 37,500 S/ 46,875 S/ 58,594
COSTOS S/ 12,000 S/ 12,000 S/ 12,000 S/ 12,000
UTILIDAD OPERATIVA (EBIT) -S/ 750 S/ 6,750 S/ 16,125 S/ 27,844
UTILIDAD ANTES DE S/
IMPUESTOS -S/ 750 S/ 6,750 16,125.00 S/ 27,843.75
Impuesto 30% -S/ 225 S/ 2,025 S/ 4,837.50 S/ 8,353.13
S/
UTILIDAD NETA -S/ 525 S/ 4,725 11,287.50 S/ 19,490.63
c. Elaboramos el Flujo de Caja Económico

INGRESOS S/ 30,000 S/ 37,500 S/ 46,875 S/ 58,594
COSTOS S/ 12,000 S/ 12,000 S/ 12,000 S/ 12,000
Impuesto 30% -S/ 225 S/ 2,025 S/ 4,838 S/ 8,353
Inversión inicial 100,000
FCE -100,000 S/ 18,225 S/ 23,475 S/ 30,038 S/ 63,241
d. Elaboramos el Flujo de Caja Económico sin la necesidad de realizar el Estado

de Resultados.

INGRESOS S/ 30,000 S/ 37,500 S/ 46,875 S/ 83,594
COSTOS S/ 12,000 S/ 12,000 S/ 12,000 S/ 12,000
FCE -S/ 100,000 S/ 18,000 S/ 25,500 S/ 34,875 S/ 71,594
e. Hallamos el VAN Y TIR del FCE
18 225 23 475 30 038 63 241

o VAN = -100,000.00+
( 1+ 0.10 )1
+ ( 1+ 0.10 )2
+ ( 1+ 0.10 )3
+ ( 1+ 0.10 )4
VAN = S/ 1,730.82
18 225 23 475 30 038 63 241

o 0 = -100,000.00+ ( 1+ TIR )1 + ( 1+ TIR )2
+ ( 1+ TIR )3
+ ( 1+ TIR ) 4
VAN (1) = 0.1782041407 10.652 %

VAN (2) = - 0.8703792787 10.6524 %
0.1782041407
TIR = O.10652- (O.10652 - 0.106524)
0.1782041407−(−0.8703792787)
TIR = 10.65 %
f. Hallamos el VAN Y TIR del FCE sin elaborar el EE.RR
18 000 25 500 34 875 71594

o VAN = -100,000.00+
( 1+ 0.10 )1
+ ( 1+ 0.10 )2
+ ( 1+ 0.10 )3
+ ( 1+ 0.10 )4
VAN = S/ 12,539.61
18 000 25 500 34 875 +71 594

o 0 = -100,000.00+ ( 1+ TIR )1 + ( 1+ TIR )2
+ ( 1+ TIR )3 ( 1+ TIR )4
VAN (1) = 1.47917197 14.522 %

VAN (2) = - 1. 0595785 14.523 %
1.47917197
TIR = O.14522- (O.14522-0.14523)
1.47917197−(−1.0595785)
TIR = 14.52 %
El Flujo de Caja Económico sin elaborar el Estado de Resultados podría ser más
conveniente debido a su mayor Valor Actual Neto (VAN) de S/ 12,539.61 y una
Tasa Interna de Retorno (TIR) del 14.52%, en comparación con el flujo de Caja
Económico elaborando el Estado de Resultados que tiene un VAN de S/ 1,730.82 y
una TIR del 10.65%. Sin embargo, debemos tener en cuenta la depreciación de la
máquina y los impuestos que deben ser pagados de acuerdo a ley, además después
de analizar ambos factores podemos observar que al elaborar el FCE después del
Estado de Resultados se tiene un VAN mayor a cero y una TIR mayor al costo de
oportunidad, en ese sentido la decisión correcta seria elaborar un FCE después de
elaborar el Estado de Resultados.
9. El Sr. Ramírez tiene la oportunidad de invertir en un proyecto en el sector construcción. La inversión

consiste en la compra de maquinarias que le permitan un ingreso mensual de S/. 1450. Sin embargo
solo cuenta con S/. 26000, así que decide financiarse el resto a través del banco. El banco ofrece
prestarle el restante a una tasa de 10% anual a pagar en 4 años y con pagos iguales, el Sr. Ramírez
cuenta con los siguientes datos:
Determine que alternativa de inversión le es más conveniente al sr. Ramírez si se tiene un costo de
oportunidad del 12% y se sabe que el impuesto a la renta es de 30%.
MODELO A
a. Cuadro de depreciación
0 S/ 36,000
1 S/ 7,500 S/ 7,500 S/ 28,500
2 S/ 7,500 S/ 15,000 S/ 21,000
3 S/ 7,500 S/ 22,500 S/ 13,500

4 S/ 7,500 S/ 30,000 S/ 6,000
b. Estado de Resultados
INGRESOS S/ 17,400 S/ 17,400 S/ 17,400 S/ 17,400
COSTOS
Costos operativos S/ 2,500 S/ 2,500 S/ 2,500 S/ 2,500
Costos de mantenimiento S/ 1,000 S/ 1,000
UTILIDAD OPERATIVA S/ 7,400 S/ 7,400 S/ 6,400 S/ 6,400
Gastos financieros S/ 654.71 S/ 654.71 S/ 654.71 S/ 654.71
UTILIDAD ANTES DE
IMPUESTOS S/ 6,745.29 S/ 6,745.29 S/ 5,745.29 S/ 5,745.29
Impuestos 30% S/ 2,023.59 S/ 2,023.59 S/ 1,723.59 S/ 1,723.59
UTILIDAD NETA S/ 4,721.70 S/ 4,721.70 S/ 4,021.70 S/ 4,021.70
c. Flujo de Caja Económico

INGRESOS S/ 17,400 S/ 17,400 S/ 17,400 S/ 17,400
COSTOS
Costos operativos S/ 2,500 S/ 2,500 S/ 2,500
S/ 2,500
Costos de mantenimiento S/ 1,000
S/ 1,000
Impuesto 30% S/ 2,023.59 S/ 2,023.59 S/ 1,723.59 S/ 1,723.59
Inversión inicial -S/ 36,000
FLUJO DE EFECTIVO -S/ 36,000 S/ 12,222 S/ 12,222 S/ 11,522 S/ 17,522
MODELO B
a. Cuadro de depreciación
0 - - S/ 34,000
1 S/ 7,500 S/ 7,500 S/ 26,500
2 S/ 7,500 S/ 15,000 S/ 19,000
3 S/ 7,500 S/ 22,500 S/ 11,500
4 S/ 7,500 S/ 30,000 S/ 4,000
b. Estado de Resultados
INGRESOS S/ 17,400 S/ 17,400 S/ 17,400 S/ 17,400
COSTOS

UTILIDAD OPERATIVA S/ 7,500 S/ 6,000 S/ 7,500 S/ 7,500
UTILIDAD ANTES DE
IMPUESTOS S/ 6,976.23 S/ 5,476.23 S/ 6,976.23 S/ 6,976.23
Impuestos 30% S/ 2,092.87 S/ 1,642.87 S/ 2,092.87 S/ 2,092.87
UTILIDAD NETA S/ 4,883.36 S/ 3,833.36 S/ 4,883.36 S/ 4,883.36
c. Flujo de Caja Económico

INGRESOS S/ 17,400 S/ 17,400 S/ 17,400 S/ 17,400
COSTOS
Impuesto 30% S/ 2,092.87 S/ 1,642.87 S/ 2,092.87 S/ 2,092.87
Inversión inicial -S/ 34,000
S/ S/ S/ S/
FLUJO DE EFECTIVO -S/ 34,000 12,907.13 11,857.13 12,907.13 16,907.13
 Hallamos el VAN y TIR del Modelo A
12876 12876 12876 18 176

o VAN = -36,000.00+
( 1+ 0.10 )1
+ ( 1+ 0.10 )2
+ ( 1+ 0.10 )3
+ ( 1+ 0.10 ) 4
VAN = S/ 3,991.58
12876 12876 12 876 18 176
o 0 = -36,000.00+ ( 1+ TIR )1 + ( 1+ TIR )2
+ ( 1+ TIR )3
+ ( 1+ TIR )4
VAN (1) = 0.5742662091 16.891 %

VAN (2) = - 0.1745424066 16.892 %
0.5742662091
TIR = O.16891- (O.16891 - 0.16892)
0.5742662091−(−0.1745424066)
TIR = 16.89 %
 Hallamos el VAN y TIR del Modelo B
12383 11333 12383 16 383

o VAN = - 34,000.00+
( 1+ 0.10 )1
+ ( 1+ 0.10 )2
+ ( 1+ 0.10 )3
+ ( 1+ 0.10 )4
VAN = S/ 5,317.61
12383 11333 12383 +16 383

o 0 = - 34,000.00+ ( 1+ TIR )1 + ( 1+ TIR )2
+ ( 1+ TIR )3 ( 1+ TIR )4
VAN (1) = 0. 5740584821 18.892 %

VAN (2) = - 0. 1101894441 18.893 %
0.5740584821
TIR = O.18892- (O.18892-0.18893)
0.5740584821−(−0.1101894441)
TIR = 18.89 %
La alternativa de inversión más conveniente para el Sr. Ramírez, considerando

un costo de oportunidad del 12% y un impuesto a la renta del 30%, sería el
Modelo B. Este modelo presenta un Valor Actual Neto (VAN) de S/ 5,317.61,
superando al VAN del Modelo A (S/ 3,991.58). Además, la Tasa Interna de
Retorno (TIR) del Modelo B es del 18.89%, mientras que la TIR del Modelo A
es del 16.89%. En ambos indicadores (VAN y TIR), el Modelo B muestra un
desempeño superior, lo que lo convierte en la opción más favorable para la
inversión del Sr. Ramírez
10. La Empresa roble S.A. está analizando la posibilidad de adquirir mueva maquinaria para
reemplazarla por la que adquirió hace un año y le permita incrementar su producción y reduzca sus
costos, esta empresa se dedica a la producción de muebles de madera en dos modelos ejecutivo y
estándar, el gerente financiero a recopilado los datos necesarios para analizar dicha posibilidad estos
datos se muestran en el cuadro siguiente:
MAQUINA EXISTENTE MAQUINARIA NUEVA
EJECUTIV ESTÁNDA EJECUTIV ESTÁNDA
O R O R
PRODUCCIÓN ANUAL 100 150 120 175
PRECIO UNITARIO 700 450 700 450
COSTO MPD (u) 120 80 120 80
COSTO MO (u) 50 25 50 25
CARGA FABRIL (u) 70 70 70 70
COSTO DE OPERACIÓN
5000 3500
ANUAL
COSTO DE
2000 1000
MANTENIMIENTO
VIDA ÚTIL 5 4
COSTO INICIAL 110000 250000
VALOR RESIDUAL 10000 30000
VALOR REVENTA 85000 HOY 15000 FIN VIDA UTIL
IMPUESTO 30% 30%
COK 15% 15%

A. Determine si le es conveniente comprar la mueva maquinaria o mantener la misma maquinaria a
la empresa Roble S.A.
MAQUINARIA EXISTENTE
 Elaboramos el cuadro de depreciación
0 - - S/ 110,000
1 S/ 20,000 S/ 20,000 S/ 90,000
2 S/ 20,000 S/ 40,000 S/ 70,000
3 S/ 20,000 S/ 60,000 S/ 50,000
4 S/ 20,000 S/ 80,000 S/ 30,000
5 S/ 20,000 S/ 100,000 S/ 10,000
 Elaboramos el Estado de Resultados

INGRESOS S/ 137,500 S/ 137,500 S/ 137,500 S/ 137,500
COSTOS
Materia prima S/ 24,000 S/ 24,000 S/ 24,000 S/ 24,000
Mano de obra S/ 8,750 S/ 8,750 S/ 8,750 S/ 8,750
Carga fabril S/ 17,500 S/ 17,500 S/ 17,500 S/ 17,500
Gastos operativos S/ 5,000 S/ 5,000 S/ 5,000 S/ 5,000
Gastos de mantenimiento S/ 2,000 S/ 2,000 S/ 2,000 S/ 2,000
UTILIDAD OPERATIVA EBIT S/ 60,250 S/ 60,250 S/ 60,250 S/ 60,250
UTILIDAD ANTES DE
IMPUESTOS S/ 60,250 S/ 60,250 S/ 60,250 S/ 60,250
Impuesto 30% S/ 18,075 S/ 18,075 S/ 18,075 S/ 18,075
 Elaboramos el FCE
INGRESOS S/ 137,500 S/ 137,500 S/ 137,500 S/ 137,500
COSTOS
Mano de obra S/ 8,750 S/ 8,750 S/ 8,750 S/ 8,750
Impuesto 30% -S/ 18,075 -S/ 18,075 -S/ 18,075 -S/ 18,075
Inversión inicial
FLUJO DE EFECTIVO -S/ 90,000 S/ 62,175 S/ 62,175 S/ 62,175 S/ 72,175
MAQUINARIA NUEVA
 Elaboramos el cuadro de depreciación
0 - - S/ 250,000
1 S/ 55,000 S/ 55,000 S/ 195,000
2 S/ 55,000 S/ 110,000 S/ 140,000
3 S/ 55,000 S/ 165,000 S/ 85,000
4 S/ 55,000 S/ 220,000 S/ 30,000
 Elaboramos el Estado de Resultados

INGRESOS S/ 162,750 S/ 162,750 S/ 162,750 S/ 162,750
COSTOS
Mano de obra S/ 10,375 S/ 10,375 S/ 10,375 S/ 10,375

UTILIDAD OPERATIVA EBIT S/ 43,825 S/ 43,825 S/ 43,825 S/ 43,825
UTILIDAD ANTES DE
IMPUESTOS S/ 43,825 S/ 43,825 S/ 43,825 S/ 43,825
Impuesto 30% S/ 13,148 S/ 13,148 S/ 13,148 S/ 13,148
INGRESOS S/ 162,750 S/ 162,750 S/ 162,750 S/ 162,750
COSTOS
Mano de obra S/ 10,375 S/ 10,375 S/ 10,375 S/ 10,375
Impuesto 30% S/ 13,148 S/ 13,148 S/ 13,148 S/ 13,148
Inversión inicial 250,000
FLUJO DE CAJA
ECONOMICO - 250,000 S/ 85,678 S/ 85,678 S/ 85,678 S/ 115,678
 Hallamos el VAN y TIR de la Maquinaria Existente
62 175 62 175 62 175 72 175

 VAN = -90 000 + (
1+ 0.15 ) x
1 + ( 1+ 0.15 ) x +
2
( 1+ 0.15 ) x3 + ( 1+ 0.15 ) x 4
VAN = S/ 93,225.81
62 175 62 175 62 175 72 175

 0 = -90 000 + (
1+ TIR ) x
1 + ( 1+ TIR ) x 2 + ( 1+ TIR ) x 3 + ( 1+ TIR ) x 4
VAN (1) = 1.62070361 (59.405%)

VAN (2) = - 3. 984381644 (59.41)
1.62070361
TIR = 0.59405 – (0.59405– 0.5941)
1.62070361 – (−3. 984381644 )
TIR = 59%
 Hallamos el VAN y TIR de la Maquinaria Nueva
85,678 85,678 85,678 115,678

 VAN = -90 000 +
(1+0.15)o
1 + (1+0.15) x + (1+0.15) x + (1+0.15) x
2 3 4
VAN = S/ 11,760.01
85,678 85,678 85,678 115,678

 0 = -250 000 +
(1+TIR) x
1 + (1+TIR) x + (1+TIR) x + (1+TIR) x
2 3 4
VAN (1) = 2.013085347 (17.202%)

VAN (2) = - 3. 129522075(17.203)
2.013085347
TIR = 0.17202 – (0.17202– 0.17203)
2.013085347−(−3. 129522075)
TIR = 17 %
La opción más conveniente para la empresa Roble S.A., considerando el Valor

Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR), sería mantener la
maquinaria existente. La maquinaria existente tiene un VAN de S/93,225.81,
superando el VAN de la maquinaria nueva que es de S/11,760.01. Además, la TIR
de la maquinaria existente es del 59%, mientras que la TIR de la maquinaria nueva
es del 17%. En ambos indicadores (VAN y TIR), la maquinaria existente muestra
un desempeño superior, lo que la convierte en la opción más favorable.
B. Si tiene la posibilidad de adquirir un préstamo de 200000 de una entidad financiera a una tasa de
interés del 18% TNA CS para ser salda mediante cuotas anuales con el método francés en los
próximo cuatro años. Elabore el flujo de efectivo económico y financiero y determine si es
conveniente adquirir la maquinaria accediendo al financiamiento.
 Elaboramos el cuadro de amortización

AMORTIZACIO
PERIODO PRESTAMO SALDO N INTERES COUTA
0 S/ 200,000 S/ 200,000
1 S/ 162,098.11 S/ 37,901.89 S/ 37,620.00 S/ 75,521.89
2 S/ 117,066.87 S/ 45,031.24 S/ 30,490.65 S/ 75,521.89
3 S/ 63,565.26 S/ 53,501.61 S/ 22,020.28 S/ 75,521.89
4 S/ 0.00 S/ 63,565.26 S/ 11,956.63 S/ 75,521.89
0 1 2 3 4
FCE -250,000 S/ 85,678 S/ 85,678 S/ 85,678 S/ 115,678
 Elaboramos el FCF
Préstamo S/ 200,000
Amortización S/ 37,901.89 S/ 45,031.24 S/ 53,501.61 S/ 63,565.26
Interés S/ 37,620.00 S/ 30,490.65 S/ 22,020.28 S/ 22,020.28
Crédito fiscal S/ 11,286.00 S/ 9,147.20 S/ 6,606.08 S/ 6,606.08
FCF -S/ 50,000 S/ 21,442.11 S/ 19,303.31 S/ 16,762.19 S/ 36,698.54
 Hallamos el VAN y TIR del FCE
85 678 85 678 85 678 115 678

 VAN = -250 000 +
( 1+ 0.15 ) x1 + ( 1+ 0.15 ) x +
2
( 1+ 0.15 ) x3 + ( 1+ 0.15 ) x 4
VAN = S/ 11,761.43
85 678 85 678 85 678 115 678

 0 = -250 000 +
( 1+ TIR ) x 1 + ( 1+ TIR ) x +
2
( 1+ TIR ) x 3 + ( 1+ TIR ) x 4
VAN (1) = 0.4702848879 (17.2023%)

VAN (2) = - 0.0439784592 (17.2024%)
0.4702848879
TIR = 0.172023 – (0.172023– 0.172024)
0.4702848879 – (−0.0439784592 )
TIR = 17.20 %
 Hallamos el VAN y TIR del FCF
21 442 19 303 16 762 36 669

 VAN = -50 000 +
( 1+ 0.15 ) x1 + ( 1+ 0.15 ) x + 2
( 1+ 0.15 ) x3 + ( 1+ 0.15 ) x 4
VAN = S/ 15,245.31
21 442 19 303 16 762 36 669

 0 = -50 000 +
( 1+ TIR ) x 1 + ( 1+ TIR ) x 2 + ( 1+ TIR ) x 3 + ( 1+ TIR ) x 4
VAN (1) = 0.0315799989 (28.213%)

VAN (2) = - 0.8917983504 (28.214%)
0.0315799989
TIR = 0.28213 – (0.28213– 0.28214)
0.0315799989 – (−0.8917983504 )
TIR = 28.21 %
Es conveniente adquirir la maquinaria accediendo al financiamiento pues el VAN (S/

15,245.31) y la TIR (28.21 %) muestra mayor rentabilidad en comparación al VAN (S/
11,761.43) y la TIR (17.20%) del FCE.
C. Se tiene la posibilidad de un contrato de leasing con una empresa arrendadora que ofrece alquilar
la maquinaria para utilizarla en los próximos cuatro años a una tasa de 12% determine si es
conveniente comprarla o arrendarla.
Compra Arrendamiento
Costo inicial S/ 250,000
Costo de operación S/ 14,000 S/ 14,000
Costo de mantenimiento S/ 4,000 S/ 4,000
Impuestos S/ 75,000
Rentas S/ 329,234
Valor de reventa S/ 15,000
Costo total S/ 328,000 S/ 347,234
Basándonos únicamente en los costos totales, la opción de compra es más

conveniente, ya que tiene un costo total de S/ 328,000, mientras que el
arrendamiento tiene un costo total de S/ 347,234.

Van y Tir Ejercicio #06

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Van y Tir Ejercicio #06

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UNIVERSIDAD NACIONAL DE HUANCAVELICA

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

Año Depreciación Fondo de Reserva Valor en Libros

El valor de la maquina dentro de cuatro años será S/ 56,000.

Año Depreciación Fondo de Reserva Valor en Libros

El valor de la maquina dentro de cuatro años será S/ 40,000.

Año Depreciación Fondo de Reserva Valor en Libros

El valor de la maquina dentro de tres años será S/ 4,250.

6. Si se tiene el flujo de caja económico

a. Realizamos el cuadro de amortización

c. Hallamos el VAN Y TIR del FCE

60 000 50 000 40 000

60 000 50 000 40 000

VAN (1) = 0.5790685311 25.347 %

d. Hallamos el VAN Y TIR del FCF

37,179.06 26,538.95 15,822.02

37,179.06 26,538.95 15,822.02

VAN (1) = 0.07698530616 53.139 %

El Flujo de Caja Financiero es más conveniente debido a su mayor Valor Actual

a. Elaboramos el cuadro de depreciación

Año Depreciación Fondo de Reserva Valor en Libros

b. Elaboramos el Estado de Resultados

. AÑO 0 AÑO 01 AÑO 02 AÑO 03 AÑO 04

c. Elaboramos el Flujo de Caja Económico

AÑO 0 AÑO 01 AÑO 02 AÑO 03 AÑO 04

Otros ingresos S/ 30,000

d. Elaboramos el Flujo de Caja Económico sin la necesidad de realizar el Estado

AÑO 0 AÑO 01 AÑO 02 AÑO 03 AÑO 04

19250 23 450 28 490 64 538

19 250 23 450 28 490 64 538

VAN (1) = 0.475295694 10.892 %

f. Hallamos el VAN Y TIR del FCE sin elaborar el EE.RR

20 000 26 000 33 200 71 840

20 000 26 000 33 200 +71 840

VAN (1) = 0.1901533175 14.982 %

Año Depreciación Fondo de Reserva Valor en Libros

b. Elaboramos el Estado de Resultados

. AÑO 0 AÑO 01 AÑO 02 AÑO 03 AÑO 04

c. Elaboramos el Flujo de Caja Económico

AÑO 0 AÑO 01 AÑO 02 AÑO 03 AÑO 04

d. Elaboramos el Flujo de Caja Económico sin la necesidad de realizar el Estado

AÑO 0 AÑO 01 AÑO 02 AÑO 03 AÑO 04

18 225 23 475 30 038 63 241

18 225 23 475 30 038 63 241

VAN (1) = 0.1782041407 10.652 %

f. Hallamos el VAN Y TIR del FCE sin elaborar el EE.RR

18 000 25 500 34 875 71594

18 000 25 500 34 875 +71 594

VAN (1) = 1.47917197 14.522 %

9. El Sr. Ramírez tiene la oportunidad de invertir en un proyecto en el sector construcción. La inversión

3 S/ 7,500 S/ 22,500 S/ 13,500

c. Flujo de Caja Económico

Costos de mantenimiento S/ 1,500

c. Flujo de Caja Económico

 Hallamos el VAN y TIR del Modelo A

12876 12876 12876 18 176

VAN (1) = 0.5742662091 16.891 %

 Hallamos el VAN y TIR del Modelo B

12383 11333 12383 16 383

12383 11333 12383 +16 383

VAN (1) = 0. 5740584821 18.892 %

La alternativa de inversión más conveniente para el Sr. Ramírez, considerando

COK 15% 15%