a) (5 Puntos) Calcule las tablas de depreciación para las licencias de telefonía móvil.

Para esto haga

una tabla para el método de Línea Recta, una para Reducción de Saldos y otra para la Suma de los
Dígitos de los Años Crecientes. Muestre en cada una de las tablas: El año, la depreciación del
periodo, la depreciación acumulada y el valor en libros.
Línea recta
Depreciación Depreciación
Periodo Valor Libros
del periodo acumulada
0 0 0 100
1 9 9 91
2 9 18 82
3 9 27 73
4 9 36 64
5 9 45 55
6 9 54 46
7 9 63 37
8 9 72 28
9 9 81 19
10 9 90 10

Reducción de saldos
Depreciación Depreciación
Periodo Valor Libros
del periodo acumulada
0 0 0 100
1 20,5671765 20,5671765 79,4328235
2 16,337089 36,9042656 63,0957344
3 12,9770111 49,8812766 50,1187234
4 10,3080063 60,1892829 39,8107171
5 8,18794045 68,3772234 31,6227766
6 6,50391229 74,8811357 25,1188643
7 5,16624117 80,0473769 19,9526231
8 4,10369123 84,1510681 15,8489319
9 3,25967781 87,4107459 12,5892541
10 2,58925412 90 10
 SDAC
Depreciación Depreciación
Periodo Valor Libros
del periodo acumulada
0 0 0 100
1 1,63636364 1,63636364 98,3636364
2 3,27272727 4,90909091 95,0909091
3 4,90909091 9,81818182 90,1818182
4 6,54545455 16,3636364 83,6363636
5 8,18181818 24,5454545 75,4545455
6 9,81818182 34,3636364 65,6363636
7 11,4545455 45,8181818 54,1818182
8 13,0909091 58,9090909 41,0909091
9 14,7272727 73,6363636 26,3636364
10 16,3636364 90 10

b) (1 Punto) Realizar una gráfica comparativa en la que se ilustren los tres métodos calculados en
la pregunta anterior.

c) (3 Puntos) Estimar cada uno de los flujos de caja correspondientes a la duración de la licencia,
utilizando como método de depreciación la metodología de Línea Recta.
Año 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
EBIT 13 14,1 15,255 16,46775 17,7411375 19,0781944 20,4821041 21,9562093 23,5040198 25,1292208
Depreciación 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9
EBITDA 22 23,1 24,255 25,46775 26,7411375 28,0781944 29,4821041 30,9562093 32,5040198 34,1292208
Línea Recta
CAPEX 0,39 0,423 0,45765 0,4940325 0,53223413 0,57234583 0,61446312 0,65868628 0,70512059 0,75387662
Impuesto operacional 4,29 4,653 5,03415 5,4343575 5,85457538 6,29580414 6,75909435 7,24554907 7,75632652 8,29264285
FCL 18,1 18,87 19,6785 20,527425 21,4187963 22,3547361 23,3374729 24,3693465 25,4528138 26,5904545
d) (3 Puntos) Estimar cada uno de los flujos de caja correspondientes a la duración de la licencia,
utilizando como método de depreciación la metodología de Reducción de Saldos.
Año 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
EBIT 1,43282347 6,76291098 11,2779889 15,1597437 18,553197 21,5742821 24,3158629 26,8525181 29,244342 31,5399666
Depreciación 20,5671765 16,337089 12,9770111 10,3080063 8,18794045 6,50391229 5,16624117 4,10369123 3,25967781 2,58925412
Reducción EBITDA 22 23,1 24,255 25,46775 26,7411375 28,0781944 29,4821041 30,9562093 32,5040198 34,1292208
de saldos CAPEX 0,0429847 0,20288733 0,33833967 0,45479231 0,55659591 0,64722846 0,72947589 0,80557554 0,87733026 0,946199
Impuesto operacional 0,47283175 2,23176062 3,72173634 5,00271542 6,12255503 7,11951309 8,02423477 8,86133096 9,65063285 10,408189
FCL 21,570153 21,0711267 20,8716033 20,9198269 21,1751784 21,6059097 22,1873452 22,9004539 23,7307172 24,6672308

e) (3 Puntos) Estimar cada uno de los flujos de caja correspondientes a la duración de la licencia,
utilizando como método de depreciación la metodología SDAC.
Año 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
EBIT 20,3636364 19,8272727 19,3459091 18,9222955 18,5593193 18,2600126 18,0275586 17,8653002 17,776747 17,7655844
Depreciación 1,63636364 3,27272727 4,90909091 6,54545455 8,18181818 9,81818182 11,4545455 13,0909091 14,7272727 16,3636364
EBITDA 22 23,1 24,255 25,46775 26,7411375 28,0781944 29,4821041 30,9562093 32,5040198 34,1292208
SDAC
CAPEX 0,61090909 0,59481818 0,58037727 0,56766886 0,55677958 0,54780038 0,54082676 0,53595901 0,53330241 0,53296753
Impuesto operacional 6,72 6,543 6,38415 6,2443575 6,12457538 6,02580414 5,94909435 5,89554907 5,86632652 5,86264285
FCL 15,8909091 17,1518182 18,4512273 19,7910614 21,1733417 22,6001906 24,0738365 25,5966192 27,1709957 28,7995454

f) (5 Puntos) Si usted tuviera la opción de elegir, ¿qué método emplearía para realizar la
depreciación de los activos? Justifique de manera numérica (VPN) y conceptual. Suponga una tasa
del 9% E.A.

Al calcular el VPN para el método de línea recta, reducción de saldos y SDAC, respectivamente, se
encontraron valores de 37.42, 40.08 y 35.21. De esta manera, el método correspondiente a
reducción de saldos resulta ser el más conveniente.

Punto 4 (30 puntos)

a) (5 Puntos) Calcule la depreciación de cada periodo de las máquinas y la edificación.

Para la edificación:

Para las máquinas:

b) (6 Puntos) Calcule el EBITDA de cada año de la vida útil del proyecto.

c) (5 Puntos) Calcule el delta de Capital de Trabajo de cada periodo

d) (3 Puntos) Indique el CAPEX del proyecto.

Año1 :16256 millones

Año10 :9500 millones
e) (5 Puntos) Construya el flujo de caja libre del proyecto.

f) (3 Puntos) ¿Cuál es la rentabilidad generada por este proyecto? ¿Cuál es el VPN obtenido de
este proyecto?
g) (3 Puntos) ¿Usted recomendaría realizar el proyecto? ¿Por qué?

Como puede evidenciarse en el valor presente neto, el proyecto no genera valor sino que por el
contrario lo destruye. De esta manera, el proyecto no es conveniente